Аналитика от ForexMart

Маятник доллара после решения ФРС: от резкого спада до умеренного подъема

Американские горки USD стали особенно заметны после значительного сокращения ключевой ставки Федрезерва. Доллар кидало то в жар, то в холод после ее резкого снижения сразу на 50 б. п. При этом европейская валюта тоже немного просела, в особенности по сравнению с прежними блестящими результатами.

Доллар резко упал после оглашения решения ФРС по ставкам. Однако позже DXY отыграл часть своих потерь, немного обойдя евро. Утром в четверг, 19 сентября, пара EUR/USD оставалась вблизи 1,1136. Позже европейская валюта набрала обороты. На этом фоне пара EUR/USD приблизилась к 1,1155, снижая шансы гринбека на успешное восстановление.

Вечером в среду, 18 сентября, Федрезерв решительно снизил ставку по федеральным фондам сразу на 50 б. п., до 4,75–5,00%. Напомним, что текущий консенсус-прогноз предусматривал ее уменьшение всего на 25 б. п. Многие аналитики считают это агрессивным началом цикла смягчения денежно-кредитной политики ФРС, направленного на поддержку американского рынка труда. Такое решение вполне коррелирует с указанными выводами, поскольку отражает опасения регулятора по поводу быстрого охлаждения рынка труда в США.

Прогнозы, опубликованные после заседания FOMС, продемонстрировали, что незначительное большинство, 10 из 19 должностных лиц Федрезерва, проголосовали за снижение ставок на 50 б. п. до конца 2024 года. Напомним, что до конца этого года осталось всего два заседания ФРС. Следовательно, это будет либо по 25 б. п. на каждом из них, либо снова 50 б. п. на одном из заседаний.

В данный момент представители Комитета по операциям на открытых рынках (FOMC) почти единодушно поддержали сокращение ставки по федеральным фондам до диапазона от 4,75% до 5% (11 голосов против одного). Это произошло после того, как более года ставка удерживалась на самом высоком уровне за последние 20 лет. Данное снижение ставки – первое за 4,5 года, начиная с марта 2020 года. До этого ставка более года, с июля 2023-го, находилась на максимальной отметке с января 2001 года.

В сопроводительном заявлении FOMС сообщается, что инфляция «остается несколько повышенной», а темпы создания новых рабочих мест вне сельского хозяйства США замедляются. Тем не менее в ведомстве полагают, что «инфляция устойчиво движется к 2%, а соотношение рисков между достижением целей по занятости и инфляции достаточно сбалансировано».

Недавние показатели продемонстрировали, что экономическая активность в США уверенно повышается. При этом рост рабочих мест замедлился, а уровень безработицы увеличился, хотя остается достаточно низким.

«Данное решение отражает растущую уверенность в том, что при соответствующей переоценке нашей политической позиции можно будет сохранить силу на рынке труда в условиях умеренного роста и устойчивого снижения инфляции до 2%», – подчеркнул Джером Пауэлл, председатель ФРС, выступая на пресс-конференции.

Глава регулятора также предостерег рынок от предположений, что снижение на 50 б. п. задаст темп, который ФРС сохранит в будущем. Согласно текущему прогнозу представителей Федрезерва, в обновленный прогноз по динамике ставки (точечный график, «dot plot») заложен дополнительный процентный пункт снижения ставки в 2025 году.

Отметим, что ежеквартальный медианный прогноз членов FOMC («dot plot») предполагает, что к концу 2024 года она упадет до 4,38%, а к концу 2025 года – до 3,38%. Таким образом, реализация данного прогноза предусматривает уменьшение ставки по федеральным фондам к концу 2024 года еще на 62 б. п.

По мнению аналитиков, текущее решение ФРС открывает для регулятора новую главу. Напомним, что Центральный банк США повышал ставки 11 раз с целью борьбы с инфляцией, доведя величину ставки до двадцатилетнего максимума в июле 2023 года. С тех пор инфляция существенно снизилась и сейчас составляет 2,5%, приближаясь к целевым 2%. При этом, несмотря на некоторое ослабление американского рынка труда, явных признаков рецессии в экономике США не наблюдается.

По мнению членов FOMC, сейчас инфляция движется к 2%, а «риски для достижения текущих целей занятости и инфляции сбалансированы». В своих обновленных квартальных прогнозах ФРС снизила ожидания по росту ВВП США на 2024 год и повысила – по уровню безработицы на 2024-й, 2025-й и 2026 год. Что касается планов по общей и базовой инфляции в США, то они были немного ухудшены на 2024-й и 2025 год.

Помимо этого, были понижены прогнозы по ключевой ставке. По оценкам руководителей ФРС, к концу текущего года она составит 4,4%, а к концу 2025 года – 3,4%. Оценка этого показателя на 2026 год тоже сократилась (с прежних 3,1% до текущих 2,9%).

Решение по ставке, принятое американским регулятором, отражает растущую уверенность в том, что национальный рынок труда останется сильным. «Повышательные риски для инфляции уменьшились, а понижательные для рынка труда – возросли», – подчеркивают в ведомстве. Если американская экономика сохранит устойчивость, то существующие темпы снижения ставок могут быть замедлены, добавил Дж. Пауэлл в ходе пресс-конференции. Такая уверенность регулятора немного поддержала упавший доллар, который стремится отыграть свои потери.
Больше аналитики у нас на сайте: https://bit.ly/3PaMSr8

DXY. Парадоксы рынка. Почему доллар не упал

Несмотря на снижение процентной ставки ФРС на 0,5%, доллар не только не ослаб, но и продолжает удерживать свои позиции. Возникает закономерный вопрос: почему это происходит и каковы перспективы дальнейшего движения американской валюты?

На первый взгляд, решение ФРС снизить ставку с 5,5% до 5% кажется слишком резким, особенно если учесть, что подобные шаги обычно предпринимались в условиях острого экономического негатива.

Однако эксперты, недовольные таким решением, все чаще объясняют его политическими мотивами. Снижение стоимости кредитов, возможно, направлено на укрепление позиций действующей администрации США перед президентскими выборами, а также на поддержку фондового рынка и улучшение настроений бизнеса и населения.

Здесь глава ФРС действительно преуспел: индекс S&P 500 быстро поднялся с уровней около 5600 пунктов до отметки выше 5700.

Однако такие действия могут подорвать доверие к регулятору, который всегда старался сохранять независимость от политических решений. Этот шаг напоминает недавнее решение ЕЦБ начать цикл снижения ставок перед выборами в Европарламент, что также вызвало споры о политической мотивации.

Тем не менее несмотря на значительное снижение ставки, доллар не ослаб. Индекс доллара удерживается на уровнях, близких к двойному дну, но не пробивает отметку 100 пунктов. Этот уровень служит важным техническим и психологическим барьером.

Причиной устойчивости доллара может быть то, что фьючерсные рынки заранее учли вероятность такого снижения ставки, и, по сути, негатив был заложен в котировки задолго до самого решения.

Игроки, ориентируясь на фьючерсы, уже заранее «отыграли» ослабление доллара, что не привело к его дальнейшему падению после объявления факта.

Если уровень 100 пунктов по индексу доллара выдержал текущее давление, то перспектив для его дальнейшего падения становится все меньше.

На данный момент фьючерсы закладывают 57% вероятность снижения ставки до 4,75% на заседании в ноябре, что незначительно изменилось с прошлой недели (51%). Это говорит о том, что рынки уже заложили в цену этот будущий возможный негатив для доллара.

Предположение о том, что ФРС может снизить ставку до 4,5% уже 7 ноября, через два дня после выборов, кажется маловероятным. Если ставка действительно была снижена по политическим мотивам, то дальнейшие шаги в этом направлении не будут нужны после выборов.

Тем более текущие экономические показатели не дают оснований для такого шага. Напротив, ожидается, что сезонная инфляция осенью может начать расти, что еще больше усложняет сценарий для дальнейшего снижения ставки.

Другой парадокс заключается в том, что доходность 10-летних государственных облигаций США после снижения ставки не только не упала, а наоборот, выросла до 3,74% с 3,6%. Это создает странную дивергенцию между ожиданиями валютного рынка и движениями на долговом рынке. Важно отметить, что долговой рынок и доходности трежерис оказывают реальное влияние на спрос на доллар, что поддерживает его позиции.

Таким образом, вероятно, что индекс доллара в ближайшей перспективе может показать отскок вверх, с первой технической целью в районе 101,2 пунктов. Это соответствует предыдущему локальному максимуму на дневном таймфрейме и уровню коррекции Фибоначчи 61,8%.

Что касается пары EUR/USD, маловероятно, что она поднимется выше 1,12 в ближайшее время. Более реальным выглядит откат к уровням 1,1010–1,1040.

Основные валюты-контрагенты доллара, такие как фунт стерлингов и иена, не демонстрируют значимых драйверов для роста, так как Банк Англии и Банк Японии оставили процентные ставки без изменений. А ужесточение политики со стороны ЕЦБ также представляется маловероятным на фоне текущих экономических проблем еврозоны.

Перспективы фунта

Британский фунт может продолжить рост к доллару в ближайшие недели, но в ближайшие несколько дней может наблюдаться некоторая консолидация вокруг текущих уровней.

Сегодня в фокусе экономические данные. Экономика Великобритании замедлилась с августа по сентябрь, но продолжает расти, опережая еврозону. Сводный PMI Великобритании составил 52,9, что ниже августовского показателя 53,8, однако сигнализирует о росте. В еврозоне же PMI упал до 48,9, указывая на рецессию.

Частный сектор Великобритании демонстрирует 11 месяцев непрерывного роста. Несмотря на замедление производства и сферы услуг, производственный PMI Великобритании (51,5) значительно выше показателей Германии (40,3) и еврозоны (44,8).

Индекс деловой активности в сфере услуг Великобритании составил 52,8, ниже августовского показателя 53,7, но выше показателей еврозоны. Рост цен и инфляция в частном секторе снизились до 42-месячного минимума, что может привести к снижению ставок Банком Англии в ноябре.

И все же наблюдается давление на расходы, связанное с зарплатами и транспортными затратами. S&P Global отмечает, что в сентябре продолжался рост нового бизнеса благодаря успешным маркетинговым инициативам, хотя клиенты ожидают осеннего бюджета, где правительство предупредило о жестких мерах и возможном повышении налогов.

Ждать ли коррекции

Курс GBP/USD вырос на 1,5% за прошлую неделю, достигнув максимума в 1,3339, но сегодня был зафиксирован откат в область уровня 1,3200. Индикатор RSI на недельном графике показывает перекупленность, что может сигнализировать о скорой коррекции.

Ожидается, что курс фунта на этой неделе может откатиться ниже 1,33,00, чтобы восстановить равновесие после недавнего ралли, хотя среднесрочный восходящий тренд остается неизменным.

Аналитики UOB прогнозируют, что сопротивление на уровне 1,3350 не окажется под угрозой в ближайшее время, и фунт, скорее всего, будет торговаться в диапазоне 1,3270–1,3340.

Ключевым событием недели станет публикация базового показателя инфляции PCE в США, который может повлиять на настроения по доллару.

Если инфляция окажется выше ожиданий, это может ослабить ожидания дальнейшего снижения ставки ФРС и поддержать доллар. Выступления представителей ФРС, включая Джерома Пауэлла и президента ФРС Нью-Йорка Джона Уильямса, также будут важными ориентирами для рынка.
Больше аналитики у нас на сайте: https://bit.ly/3PaMSr8

EUR/USD. Евро перезагрузился. Покупки в приоритете

Евро испытал легкий приступ шока. Экономическая реальность еврозоны снова подчеркивает проблему устойчивого роста. В таких условиях сложно найти привлекательные инвестиционные возможности, спрос на евро снижается, ослабляя его позиции на валютном рынке.

Сегодня пара EUR/USD укрепляется за счет ослабления доллара. Индекс доллара (DXY) с трудом удерживается выше отметки 100,50. Перспективы остаются неопределенными, поскольку трейдеры ожидают дальнейшего снижения ставки ФРС на ноябрьском заседании. Участники рынка полагают, что регулятор может снова снизить ставку на 50 б.п., что оказывает давление на доллар и поддерживает рост евро.

На дневном графике доллар демонстрирует умеренный бычий импульс, несмотря на разнонаправленную торговлю. Индикатор RSI вырос, указывая на возможное формирование промежуточного двойного дна, что предполагает создание базы для краткосрочного роста. Сопротивление находится на отметках 101,20 (21-дневная средняя) и 101,90, а поддержка – на уровнях 100,20–100,50.

ФРС на этой неделе активно выступает с комментариями. В своих выступлениях представители ЦБ, включая Пауэлла и Гулсби, звучали в голубином ключе. Гулсби отметил, что ставки необходимо значительно снизить для защиты рынка труда и экономики США, и ожидает дальнейшего снижения ставок в следующем году. Бостич поддержал эту позицию, но отметил, что темпы сокращений пока не определены.

Главным событием недели станет публикация показателя инфляции PCE в пятницу, который может оказать влияние на дальнейшие ожидания по денежно-кредитной политике.

Во вторник утром индекс доллара восстановился до 101,04, однако это не отменяет общей слабости американской валюты. Несмотря на краткосрочное восстановление, фундаментальные факторы продолжают оказывать давление на доллар, что может ограничить его дальнейший рост.

Почему произошла просадка по евро

В понедельник курс евро ослаб после публикации слабых данных по индексам деловой активности (PMI) в еврозоне. В сентябре предварительный PMI в производственном секторе Франции составил 44,0 пункта, что лишь незначительно превысило августовские 43,9, но не оправдало ожиданий в 44,3.

Индекс сектора услуг Франции резко упал до 48,3 пункта с 55,0, чему способствовало завершение Олимпийских игр, тогда как ожидалось 53,0.

В Германии показатели также разочаровали. Производственный PMI снизился до 40,3 пункта против ожиданий в 42,4, а индекс деловой активности в секторе услуг упал до 50,6 с 51,2.

По итогам в еврозоне производственный PMI снизился до 44,8 пункта, что ниже августовского значения в 45,8 и прогнозов в 45,7. Сектор услуг еврозоны также показал спад до 50,5 пункта против ожидаемых 52,3.

Охлаждение экономической активности усилило ожидания смягчения политики Европейским центральным банком. Инвесторы теперь предполагают, что до конца года ставка ЕЦБ может быть снижена на 45 б.п., а вероятность сокращения на 25 б.п. уже в октябре оценивается в 50%.

Техническая картина EUR/USD

Пара EUR/USD отскочила от отметки 1,1100 во время европейских торгов во вторник, найдя поддержку в районе 20-дневной экспоненциальной скользящей средней (EMA) на уровне 1,1090. Прогноз для пары остается позитивным, пока она удерживает пробой «Восходящего канала» на дневном графике около ключевого уровня 1,1000.

14-дневный индекс относительной силы (RSI) снизился до 55, что указывает на ослабление импульса.

На стороне сопротивления важным уровнем остается 1,1200, который станет серьезной преградой для дальнейшего роста. Если этот уровень будет пробит, пара может достичь июльского максимума 1,1276. На стороне поддержки важными уровнями выступают 1,1000 и максимум 1,0950 от 17 июля.
Больше аналитики у нас на сайте: https://bit.ly/3PaMSr8

Дорогу золоту! Gold может подорожать до $3000?

Желтый металл предстал в своем блеске, удивляя рынки сверхпозитивной динамикой. На этом фоне многие эксперты предрекают Gold новые победы и уверенный рост цены. Такой сценарий вполне вероятен в среднесрочном горизонте планирования.

По мнению валютных стратегов Commerzbank, «солнечный» металл переживает лучший год за последние 14 лет. Сейчас золото предстало во всем блеске, а интерес к нему набирает обороты на фоне геополитической нестабильности. Драгметалл стремительно дорожает, побивая рекорд за рекордом. Во вторник, 24 сентября, золото поднялось до $2640 за 1 тройскую унцию. Это на $110 больше, чем рекордный максимум, зафиксированный пять недель назад и продержавшийся до середины сентября, отмечают в Commerzbank. Однако позже Gold откатился к отметке $2625 за 1 тройскую унцию.

В среду, 25 сентября, золото торговалось по $2655 за 1 тройскую унцию. По мнению аналитиков, в любой момент драгметалл способен резко пойти вверх. В настоящее время стоимость желтого металла продолжает расти, время от времени приближаясь к новому рекордному максимуму $2670. Условия перекупленности на текущем графике золота свидетельствуют о возможном коррективном снижении в ближайшей перспективе.

Желтый металл по-прежнему является наиболее выгодным средством сохранения капиталов. Особенно это актуально в периоды высокой инфляции и геополитической неопределенности. Кроме того, золото остается «беспроцентной инвестицией во времена снижения процентных ставок», подчеркивают в Commerzbank. При этом аналитики финучреждения повысили свой прогноз по золоту на конец этого года до $2600 за 1 тройскую унцию. В банке уверенно заявляют о дальнейшем росте драгметалла в краткосрочном и среднесрочном горизонтах планирования.

Помимо этого, валютные стратеги Commerzbank подтвердили свой прогноз на уровне $2600 за 1 тройскую унцию на середину 2025 года. «Поскольку текущие прогнозы ФРС не предусматривают увеличения процентных ставок в 2026 году, то мы готовы повысить цену золота на конец 2025 года до $2600 за 1 тройскую унцию», – уточнили в банке.

Резкое снижение процентной ставки ФРС на 50 б. п. вызвало противоречивые замечания аналитиков и участников рынка. Многие экономисты ожидали менее агрессивного подхода. Однако, по мнению Райана Макинтайра, управляющего инвестиционной компании Sprott Inc., американский регулятор своим новым циклом смягчения дал инвесторам мощный сигнал. Наступила новая эпоха в монетарной политике, полагает эксперт.

По словам Р. Макинтайра, глава Федрезерва Джером Пауэлл «идет по очень узкому канату между поддержкой экономической активности в США и управлением растущими ценами на активы». Председатель ФРС вступил на скользкий путь, поэтому он усилил и без того высокую осторожность и взвешенность решений.

По мнению Р. Макинтайра, сейчас на кону «более важные вопросы, чем просто монетарная политика Федрезерва. Речь идет о дальнейшем развитии американской экономики, которую серьезно тормозит распухший госдолг. На этом фоне Центральный банк США сфокусируется на поддержке национальной экономики, даже если инфляция останется «упрямо высокой», уверен управляющий фондом.

В данный момент перед Америкой во весь рост встала проблема госдолга. «Суверенный долг США – это самая большая экзистенциальная угроза для экономики. На этом фоне Федрезерв справедливо опасается наступления рецессии. Такая среда идеальна для золота, поскольку ФРС явно настроена на понижение. Драгметалл остается лучшим активом для защиты ваших капиталов», – добавил Р. Макинтайр.

Несмотря на то что регулятор сделал «впечатляющий первый залп в поддержку экономической активности», Р. Макинтайр полагает, что это вопрос времени, когда инвесторы начнут вкладывать средства в золото, чтобы диверсифицировать свои инвестиционные портфели. «Желтый металл является логичной альтернативой остальным инструментам. Кроме того, после снижения ставок экономика США еще не вышла из «темного леса», – подчеркнул эксперт.

По мнению управляющего инвесткомпании Sprott Inc., сейчас американскому правительству предстоит потратить более $1 трлн только на обслуживание долга. При этом угроза для национальной экономики возникает по мере того, как отношение выплат по обслуживанию долга к ВВП превышает прогнозы роста. На этом фоне золото приобретает особую важность. «Если взглянуть на финансовые рынки, то из-за высокого уровня задолженности по всему миру золото является единственной альтернативой, которую можно рассматривать в качестве глобальной валюты», – добавил Р. Макинтайр.

В данный момент сложно найти приемлемое решение для выхода из этого финансового положения, «поэтому все дороги ведут к золоту», утверждает Р. Макинтайр. «Рано или поздно подавляющее большинство инвесторов найдет свой путь к драгметаллу, который обязательно достигнет отметки $3000 за 1 унцию», – резюмирует аналитик.

Данную позицию разделяют валютные стратеги Goldman Sachs. Согласно их базовому сценарию, к началу 2025 года золото подорожает до $2700 за 1 унцию. Однако при альтернативном варианте драгметалл может дополнительно подскочить еще на 15% и достигнуть внушительных $3100 за 1 унцию.

В базовом сценарии поддержку желтому металлу окажет продолжение его покупок мировыми центробанками. По мнению валютных стратегов Goldman Sachs, такие действия регуляторов обусловлены страхом перед возможными санкциями со стороны США и опасениями относительно госдолга США. Кроме того, золото будет пользоваться повышенным спросом благодаря притоку капитала в ориентированные на драгметалл биржевые фонды (ETF) на фоне снижения процентных ставок в США.

Одновременно с этим «солнечный» металл остается уникальным инструментом, позволяющим хеджировать геополитические риски. Помимо этого, Gold ослабляет возможные проблемы ДКП, риски торговой войны между США и КНР, а также вероятность долгового кризиса и рецессионные риски, резюмируют в Goldman Sachs.
Больше аналитики у нас на сайте: https://bit.ly/3PaMSr8

EUR/USD. Мимолетный рост и риск падения ниже 1,10

Пара EUR/USD показала признаки восстановления на сегодняшней сессии, но импульс быстро угас, и валюта снова находится под давлением.

После внутридневных минимумов евро вновь превышал отметку 1,1150 на нью-йоркской сессии в пятницу. Восстановление евро было связано с ослаблением доллара после публикации индекса цен расходов на личное потребление (PCE) за август в США, который сигнализировал о снижении инфляционного давления.

Согласно отчету, годовой индекс PCE вырос на 2,2%, что оказалось ниже ожидаемых 2,3% и июльского значения в 2,5%. Базовая инфляция, исключающая волатильные категории, достигла 2,7% в годовом исчислении, что совпало с прогнозами.

Эти данные показывают, что инфляция продолжает замедляться, что укрепляет уверенность в том, что ФРС сможет достичь целевого уровня в 2%.

Индекс доллара (DXY), отражающий стоимость доллара по отношению к шести основным валютам, снизился до 100,40, приближаясь к ключевой поддержке на уровне 100,20. Слабые данные по инфляции способствуют снижению спроса на доллар, что поддерживает укрепление евро в краткосрочной перспективе.

Признаки замедления инфляционного давления подталкивают рынок к ожиданиям продолжения цикла снижения процентных ставок ФРС в четвертом квартале. В настоящий момент инвесторы уверены, что в ноябре регулятор снизит ставку второй раз подряд, чтобы поддержать экономику на фоне приближающейся инфляции к целевому уровню в 2% и растущих рисков для рынка труда.

Однако участники рынка остаются разделенными в своих ожиданиях относительно размера предстоящего снижения. По данным инструмента CME FedWatch, мнения разделились поровну: трейдеры закладывают вероятность снижения на 25 и 50 базисных пунктов, что создает неопределенность для валютных рынков.

Ключевым событием следующей недели станет выступление председателя ФРС Джерома Пауэлла, которое может прояснить дальнейшие шаги по монетарной политике. Также внимание инвесторов будет приковано к публикациям данных по рынку труда и индексу деловой активности ISM, которые помогут сформировать ожидания по следующим решениям ФРС и движению доллара США.

Риск падения ниже 1,10

Согласно новому исследованию команды по валютной стратегии Deutsche Bank, пара EUR/USD может опуститься ниже уровня 1,1000. Основной причиной является сценарий мягкой посадки, при котором Федеральной резервной системе удается снижать инфляцию посредством повышения ставок, не провоцируя рецессию.

Текущие ожидания на рынке подразумевают, что ФРС, вероятно, продолжит снижать ставки, но не так агрессивно, как предполагалось ранее, что поддерживает высокодоходный статус доллара.

Несмотря на недавнюю коррекцию американской валюты, аналитики считают, что доллар не вступает в новый медвежий рынок, а распродажа близка к завершению.

В то же время европейская экономика испытывает трудности, связанные с ослаблением конкурентоспособности Германии, которая оказывает давление на евро. Исторически слабость крупнейшей экономики Европы затрудняет рост евро, что создает дополнительные риски для валютной пары EUR/USD.

Экономика Германии, по последним данным, вероятно, находится в рецессии, что усиливает давление на ЕЦБ для дальнейшего снижения процентных ставок. Согласно оценкам аналитиков, ЕЦБ может снизить ставку на 50 базисных пунктов до конца года, чтобы поддержать ослабевшую экономику еврозоны.

Некоторые эксперты также ожидают, что ЕЦБ может ускорить темпы смягчения монетарной политики в 2025 году, переходя с ежеквартального сокращения к последовательным шагам.

Помимо внутреннего давления на евро, внимание инвесторов смещается к приближающимся выборам в США, которые становятся ключевым фактором неопределенности для валютных рынков. Результаты выборов могут существенно повлиять на рыночные настроения и корректировку ожиданий, особенно по мере приближения 2025 года.

Техническая картина

Пара EUR/USD продолжает торговаться в узком диапазоне в ожидании новых сигналов о политике процентных ставок ФРС и ЕЦБ. Основная валютная пара удерживает позиции выше психологического уровня поддержки 1,1000, что указывает на сохраняющуюся устойчивость евро.

Технические индикаторы подтверждают бычий настрой. Восходящая 20-дневная экспоненциальная скользящая средняя (EMA) вблизи отметки 1,1110 поддерживает краткосрочную восходящую динамику, хотя 14-дневный индекс относительной силы (RSI) опустился ниже уровня 60, указывая на ослабление импульса.

Если евро удастся преодолеть сопротивление на уровне 1,1200, это откроет путь к максимуму июля 2023 года на отметке 1,1276. В случае коррекции вниз ключевыми уровнями поддержки остаются 1,1000 и 1,0950 – максимум 17 июля, что станет ориентиром для медведей.
Больше аналитики у нас на сайте: https://bit.ly/3PaMSr8

Доллар. Риск обвала нарастает

Американский доллар начал эту неделю практически без изменений, оставаясь вблизи минимумов с начала года. Прошлая торговая неделя для USD оказалась снова негативной, несмотря на рост ВВП США за второй квартал, который достиг 3% по сравнению с 1,6% в предыдущем периоде.

Основным триггером, определяющим настроение рынка на этой неделе, станет публикация данных по занятости в несельскохозяйственном секторе (NonFarm Payrolls), запланированная на пятницу. Эти цифры могут стать определяющим фактором для решения ФРС по дальнейшей траектории процентных ставок на ноябрьском заседании.

Согласно последним данным, индекс доллара (DXY) завершил предыдущую неделю на отметке 100,85, зафиксировав недельное снижение на 0,33%. Усиление американской валюты в начале прошлой недели оказалось кратковременным: уже во вторник доллар начал терять позиции, что продолжилось вплоть до пятницы с небольшими коррекциями.

Слабость доллара во многом объясняется ожиданиями участников рынка, которые все больше склоняются к вероятности снижения ставок в ближайшие месяцы на фоне растущих рисков замедления экономического роста.

Важные данные недели: ожидания и прогнозы

В понедельник выходит индекс менеджеров по закупкам (PMI) Чикаго и индекс производственной активности ФРБ Далласа за сентябрь. Оба показателя остаются в зоне сокращения (ниже отметки 50), что указывает на продолжающиеся проблемы в производственном секторе.

Ожидается, что слабые данные лишь усилят давление на доллар и заставят инвесторов сомневаться в способности ФРС придерживаться текущего курса монетарной политики.

Еще одним значимым событием станет выступление председателя ФРС Джерома Пауэлла в понедельник вечером. Внимание будет сосредоточено на его риторике: если Пауэлл укажет на возможность снижения ставок, это может привести к дальнейшему ослаблению доллара.

Однако если в его выступлении прозвучат сигналы об уверенности в устойчивости экономического роста, американская валюта может частично компенсировать свои недавние потери.

NonFarm Payrolls: ключевая интрига недели

Пятничный отчет по занятости станет главным событием недели. Ожидается, что количество новых рабочих мест в несельскохозяйственном секторе составит около 150 тыс., что будет существенно ниже августовского значения в 187 тыс. Если фактические цифры окажутся хуже ожиданий, это усилит спекуляции на тему возможного сокращения процентных ставок и создаст дополнительное давление на

Впрочем, более сильные данные по занятости могут вернуть некоторую уверенность рынку и поддержать доллар в краткосрочной перспективе. Важно помнить, что даже при слабых показателях занятости ФРС может не торопиться со снижением ставок, учитывая текущие высокие уровни инфляции.

Таким образом, реакция рынка будет во многом зависеть не только от самих данных, но и от комментариев Пауэлла и других представителей ФРС после их публикации.

Техническая картина

С технической точки зрения индекс доллара остается под давлением вблизи уровня 100, который выступает в роли ключевой поддержки. Пробитие этого уровня может привести к дальнейшему снижению до отметки 98, что откроет дорогу к новым годовым минимумам.

Основной уровень сопротивления на данный момент находится на отметке 102, и пока цена остается ниже этой границы, риски дальнейшего ослабления доллара сохраняются.

Геополитика и внутриполитическая обстановка в США

Неопределенность вокруг бюджетного процесса и предстоящие президентские выборы в 2024 году продолжают оказывать давление на доллар. Внутриполитические риски в США усиливаются, что добавляет нервозности среди инвесторов.

Любые неожиданности, связанные с политической нестабильностью или внешнеполитическими конфликтами, могут спровоцировать резкие колебания на валютном рынке и усилить волатильность.

Внешнеполитические риски, связанные с напряженностью на Ближнем Востоке и военными действиями в других регионах, также остаются в центре внимания. Любые неожиданные заявления или эскалация конфликтов могут вызвать краткосрочные скачки спроса на доллар как защитный актив.

Однако долгосрочная динамика по-прежнему будет определяться макроэкономическими факторами и решениями ФРС.

Текущая неделя обещает быть насыщенной, и каждое событие может стать поворотным моментом для динамики доллара.

Что ждать от пары GBP/USD в ближайшие дни?

Фунт может продолжить восходящее движение на этой неделе, если не произойдет фундаментальных изменений на американском рынке труда. В последние три месяца пара GBP/USD демонстрировала устойчивый рост, завершая сентябрь на отметке 1,3400 – максимуме за последние полгода.

Текущая консолидация вблизи 1,3385 указывает на временную приостановку роста, которая необходима для снижения уровня перекупленности и накопления новых сил.

С технической точки зрения фунт остается выше своей 50-дневной средней, что указывает на устойчивую восходящую тенденцию. Однако индекс относительной силы (RSI) достиг зоны перекупленности на прошлой неделе, пробив отметку 70, что сигнализирует о возможной коррекции.

Вероятность отката в зону 1,3250–1,3300 выглядит высокой, но в долгосрочной перспективе восходящий тренд остается в силе, если пара удержится выше этой поддержки.

Инвесторам стоит обратить внимание на запланированные выступления представителей ФРС, поскольку их комментарии могут пролить свет на дальнейшую политику регулятора в условиях текущей макроэкономической неопределенности.

Рынок все еще переваривает последствия последних заявлений о возможности повышения ставки, что может оказать давление на аппетит к риску и усилить волатильность.

Тем не менее при отсутствии новых шоков со стороны США фунт имеет шансы сохранить свои позиции и, возможно, даже попытаться преодолеть зону 1,3450, если экономические данные Великобритании окажутся достаточно сильными.

На внутреннем рынке Великобритания продолжает демонстрировать стабильный экономический рост, поддерживаемый высоким уровнем деловой активности. Данные по ВВП и индексу деловой активности, которые будут опубликованы в конце недели, могут стать еще одним фактором, способным поддержать фунт, если они превзойдут ожидания аналитиков.
Больше аналитики у нас на сайте: https://bit.ly/3PaMSr8

Индексы в зеленой зоне, нефть в красной: что скрывается за парадоксом рынков?

CVS растет после отчета Glenview о встрече с руководителями. Инвесторы переваривают комментарии Пауэлла на конференции. Индексы растут: Dow вырос на 0,04%, S&P 500 вырос на 0,4%, Nasdaq вырос на 0,4%. Нефтяные эталонные показатели упали сильнее всего за квартал в году. Китайские акции снова растут на волне стимулирования экономики.

Пауэлл предупредил об осторожности

В понедельник индекс S&P 500 неожиданно взлетел до рекордных высот, хотя ранее был под давлением из-за высказываний главы Федеральной резервной системы Джерома Пауэлла. Он дал понять, что ФРС не будет торопиться с очередным снижением ставок, несмотря на ожидания рынка.

Поддержку индексу оказали позитивные настроения, а также сильные результаты за месяц и квартал. В итоге все три ключевых американских индекса — Dow, S&P 500 и Nasdaq — закрыли сессию в «зеленой зоне», обновив свои исторические максимумы.

Важные сигналы для рынка

Выступая на конференции Национальной ассоциации экономики в Нэшвилле, Пауэлл указал, что регулятор ожидает еще два снижения ставки в этом году, если экономические показатели будут соответствовать прогнозам. Суммарно это составляет 50 базисных пунктов, что позволяет инвесторам оценивать дальнейшие шаги ФРС.

«Многие уверены, что действия ФРС уже заложены в цену на оставшуюся часть года», — комментирует ситуацию Джейк Доллархайд, генеральный директор Longbow Asset Management. «Но я думаю, что у ФРС на 2024 год могут быть еще сюрпризы. Вполне вероятно, что сценарий мягкой посадки действительно реализуется».

Рынок реагирует на прогнозы

ФРС уже сделала шаг в сторону смягчения политики ранее в этом месяце, снизив ставку на 50 базисных пунктов. Инвесторы внимательно следят за вероятностью аналогичного решения в ноябре, которая, согласно данным CME Group, снизилась до 35% с 37% до выступления Пауэлла и 53% в пятницу.

Итоги дня: все индексы в плюсе

Индекс Dow Jones Industrial Average прибавил 17,15 пункта (+0,04%), достигнув отметки 42 330,15. S&P 500 подрос на 24,31 пункта (+0,42%) и завершил день на уровне 5762,48. Nasdaq Composite показал прирост на 69,58 пункта (+0,38%) и закрылся на уровне 18189,17.

Сейчас внимание инвесторов сосредоточено на будущих заявлениях ФРС и экономических данных, которые могут либо подтвердить, либо скорректировать ожидания рынка относительно дальнейшего движения процентных ставок.

Лучший сентябрь за семь лет

Индекс S&P 500 завершил сентябрь с приростом в 2%, что стало его наилучшим результатом для этого месяца с 2013 года. Более того, это уже пятый месяц подряд, когда S&P 500 демонстрирует положительную динамику. По итогам квартала индекс прибавил 5,5%, Nasdaq показал рост на 2,6%, а Dow Jones стал лидером, укрепившись на внушительные 8,2%.

Краткосрочная волатильность

Реакция рынка на заявления Джерома Пауэлла была неоднозначной. После его выступления индексы пошли вниз, но ближе к концу торговой сессии произошел разворот, и рынок восстановился. Эксперты считают, что одной из причин такого движения могла быть активизация в последний день квартала, когда инвесторы стремятся зафиксировать позиции.

«К концу квартала всегда наблюдается усиление торговой активности — это стандартное поведение, когда покупают акции лидеров и избавляются от активов аутсайдеров», — поясняет Джейк Доллархайд, генеральный директор Longbow Asset Management.

ФРС и ожидания рынка

По словам Куинси Кросби, главного глобального стратега LPL Financial, для Федеральной резервной системы сейчас наступает период ожидания: перед ноябрьским заседанием ФРС получит множество новых экономических данных, которые определят дальнейшую траекторию монетарной политики.

На этой неделе ожидается выход нескольких важных отчетов, включая данные по первичным заявкам на пособие по безработице и статистику по занятости в частном секторе. Рынок внимательно следит за этими индикаторами, так как они могут оказать влияние на решение по ставкам.

Акции CVS Health идут вверх

На фоне новостей об акционере-активисте Glenview Capital Management, который планирует встретиться с руководством CVS Health, акции компании подскочили на 2,4%. По данным инсайдеров, встреча будет посвящена возможным изменениям в стратегии компании для повышения ее эффективности.

Оптимизм на фондовых площадках

На Нью-Йоркской фондовой бирже количество акций, продемонстрировавших рост, превысило число упавших в соотношении 1,06 к 1. На Nasdaq это соотношение оказалось сбалансированным — 1,00 к 1, что говорит о равномерном настроении участников рынка.

S&P 500 зарегистрировал 30 новых годовых максимумов и всего два новых минимума, в то время как индекс Nasdaq показал 82 новых пика и 88 минимумов. Текущие данные указывают на значительную волатильность, но и на активное восстановление позиций ведущих компаний.

Торги идут на повышенных объемах

Объем торгов на американских фондовых площадках достиг 12,64 млрд акций, что выше среднего показателя за последние 20 сессий, который составляет 11,93 млрд. Повышенная активность может быть связана с нервозностью инвесторов на фоне заявлений главы ФРС Джерома Пауэлла и усилением неопределенности по поводу дальнейшей монетарной политики.

Рынки в ожидании

Мировой индекс акций MSCI начал неделю на минорной ноте и показал снижение, в то время как доллар укрепился на фоне снижения ожиданий более агрессивного смягчения политики ФРС. Пауэлл дал понять, что регулятор пока не намерен резко снижать ставки, что усилило волатильность на рынках и скорректировало ожидания инвесторов. В то же время фьючерсы на нефть завершили торги в «боковике» из-за неопределенности вокруг конфликта на Ближнем Востоке.

Колебания на фоне заявлений Пауэлла

Заявление Пауэлла о том, что ФРС не будет форсировать снижение ставок, вызвало смешанную реакцию на рынках. Инвесторы, которые ожидали более активного снижения, пересматривают свои позиции, так как глава регулятора упомянул о двух возможных сокращениях ставки на 25 базисных пунктов до конца года при условии, что экономика продолжит развиваться в рамках текущих прогнозов.

Сильные данные по инфляции поддержали рост

На прошлой неделе основные индексы Уолл-стрит продемонстрировали уверенный рост после публикации данных по базовой инфляции в США, которые оказались ниже ожиданий, что повысило шансы на дальнейшее смягчение монетарной политики. Однако, по состоянию на понедельник, вероятность снижения ставок на 50 базисных пунктов в ноябре снизилась до 36,7% с 53,3% в пятницу, по данным CME Group.


Инвесторы продолжают оценивать вероятность дальнейшего снижения ставок, так как экономика США демонстрирует смешанные сигналы. В фокусе остаются данные по занятости, инфляции и росту ВВП, которые могут либо укрепить позицию Пауэлла, либо привести к коррекции текущих прогнозов. Рынок остается в состоянии повышенной неопределенности, что отражается на объемах торгов и волатильности.

Ставки высоки, риски — тоже

В ближайшие недели участники рынка будут внимательно следить за выступлениями представителей ФРС, чтобы уловить малейшие намеки на возможное изменение курса. Ожидания рынка стали более сдержанными, но любая новая информация может снова изменить расклад.

Акции вернулись на прежние уровни

Несмотря на первоначальное снижение в момент выступления Джерома Пауэлла, индексы S&P 500 и Dow завершили сессию на рекордных максимумах, компенсировав потери в последние часы торгов. Рост пришелся на заключительный день квартала, когда инвесторы традиционно корректируют портфели, что добавило дополнительную волатильность рынку.

«Сильное закрытие можно частично объяснить влиянием так называемого "квартального ребалансирования" — типичной практики, когда в последний момент портфели пересматриваются, чтобы улучшить показатели», — отметил Рик Меклер, партнер Cherry Lane Investments.

Уверенный рост за месяц и квартал

За сентябрь индекс S&P 500 вырос на 2,01%, продемонстрировав впечатляющий пятый месяц подряд положительной динамики. А по итогам квартала он укрепился на 5,53%, что подчеркивает устойчивость рынка на фоне неопределенности с дальнейшими действиями ФРС.

Глобальный индекс MSCI также завершил день в минусе, опустившись на 0,21% до отметки 851,02. Однако за месяц индекс прибавил около 2%, а за третий квартал показал уверенный рост на 6%, что говорит о восстановлении оптимизма среди глобальных инвесторов.

Факторы риска остаются в игре

Тим Фиппс из Per Stirling Capital предупреждает, что инвесторы продолжают пристально следить за геополитической ситуацией на Ближнем Востоке, последствиями урагана Хелен и угрозой масштабной забастовки портовых рабочих в США. К этому добавляется фактор неопределенности в китайской экономике, которая пытается удержать темпы роста с помощью новых мер стимулирования.

Китай добавляет позитива азиатским рынкам

Фондовый рынок Китая отреагировал бурным ростом на фоне объявленных Пекином программ стимулирования. Индекс CSI300, включающий ведущие компании Китая, продемонстрировал самый значительный дневной прирост с 2008 года, подскочив на 8,5%. Это стало продолжением ралли последних пяти торговых дней, в ходе которых индекс прибавил более 25%.

Стратегии и ожидания инвесторов

Инвесторы остаются в режиме ожидания, так как дальнейшие шаги как со стороны ФРС, так и со стороны крупных экономик, таких как Китай, могут оказать существенное влияние на глобальные рынки. Текущие события подчеркивают важность балансирования между внутренними и внешними рисками, включая макроэкономические показатели и геополитические факторы.

На этом фоне эксперты рекомендуют проявлять осторожность и сосредотачиваться на диверсификации портфелей, поскольку нестабильность может оказаться долгосрочным трендом.

Ястребиный настрой главы ФРС встревожил рынок

Американская валюта укрепилась после того, как Джером Пауэлл дал понять, что ФРС, возможно, не пойдет на значительное снижение ставки в ноябре. Это заявление застало рынок врасплох и вынудило инвесторов пересмотреть свои ожидания.

«Похоже, Пауэлл принял свою порцию "ястребиных таблеток"», — иронично отметил Стив Энгландер, глава отдела глобальных исследований G10 FX и макростратегии в Standard Chartered Bank. По его мнению, теперь трейдеры начинают беспокоиться, что регулятор действительно настроен на два небольших сокращения ставки на 25 базисных пунктов в этом году.

Доллар уверенно растет против основных валют

Индекс доллара, отражающий его динамику по отношению к ключевым валютам, таким как евро и иена, вырос на 0,32%, достигнув отметки 100,76. В результате евро ослаб до $1,1133, что на 0,27% ниже, чем накануне, а курс доллара к иене вырос на 1% и составил 143,61.

Долговой рынок реагирует на риторику ФРС

Доходность казначейских облигаций США также изменилась вслед за обновленными ожиданиями инвесторов. Эталонные 10-летние облигации поднялись на 3,6 базисных пункта, достигнув уровня 3,785%. Это выше значения пятницы, когда доходность составляла 3,749%.

Двухлетние бумаги, которые обычно чувствительнее реагируют на изменения процентных ставок, показали еще более резкое движение. Их доходность выросла на 7,4 базисных пункта и составила 3,637%, по сравнению с 3,563% в пятницу вечером.

Кривая доходности сигнализирует о смене настроений

Разрыв между доходностью двух- и десятилетних казначейских облигаций, часто используемый как индикатор ожиданий по экономическому росту, составил 14,6 базисных пункта. Этот показатель рассматривается как знак повышения уверенности инвесторов в устойчивости экономики США, несмотря на сохраняющуюся неопределенность вокруг монетарной политики.

Что дальше?

Укрепление доллара и рост доходности облигаций подчеркивают изменения в рыночных настроениях. Участники рынка будут внимательно следить за дальнейшими комментариями представителей ФРС и экономическими данными, чтобы понять, продолжит ли регулятор ужесточать риторику или все же решится на более агрессивное смягчение в конце года.

Американская нефть демонстрирует самое значительное падение за год

Цены на американскую нефть WTI немного снизились, завершив день на уровне $68,17 за баррель, потеряв всего 1 цент за торговую сессию. Однако итоги сентября оказались гораздо более драматичными — за месяц стоимость сырья обвалилась на 7%, что стало крупнейшим падением с октября 2023 года. По итогам квартала падение достигло 16%, что делает его самым значительным за последний год.

Brent также в красной зоне

Мировой эталон нефти марки Brent закрыл сессию на отметке $71,77 за баррель, снизившись на 21 цент. За сентябрь Brent подешевела на 9%, продемонстрировав самое сильное месячное падение с ноября 2022 года и продолжив нисходящий тренд третий месяц подряд. Квартальные итоги еще менее утешительны: Brent потеряла почти 17%, что стало самым значительным квартальным снижением за последние 12 месяцев.

Золото остывает после бурного роста
После впечатляющего ралли, вызванного мягкой риторикой ФРС и геополитической напряженностью, золото слегка откатилось, взяв паузу перед завершением квартала. Спотовая цена на драгметалл упала на 1% и составила $2631,39 за унцию. Фьючерсы на золото в США также продемонстрировали коррекцию, снизившись на 0,54% до отметки $2629,90 за унцию.

Самый успешный квартал для золота с начала 2020 года

Несмотря на текущее ослабление, драгоценный металл завершает квартал с лучшими результатами с начала 2020 года. Инвесторы рассматривают золото как надежный актив-убежище на фоне высокой неопределенности на финансовых рынках и обострения геополитических рисков, включая нестабильность на Ближнем Востоке.

Перспективы

На фоне снижения цен на нефть и стабилизации золота, рынок энергоносителей и драгметаллов остается в зоне высокой волатильности. Участники рынка будут следить за действиями крупных нефтедобывающих стран и за тем, как будут развиваться события в мировой экономике. Это может определить дальнейшую траекторию сырьевых активов в следующем квартале.
Больше аналитики у нас на сайте: https://bit.ly/3PaMSr8

EUR/USD. Пора покупать доллар

Индекс доллара сумел подняться выше 101,5. Сейчас американская валюта находится между геополитикой и данными: что важнее?

Внутренние события в США ушли на второй план, уступив место глобальной повестке. Даже дебаты кандидатов в вице-президенты остались в тени геополитики, что подчеркивает важность внешних факторов для динамики доллара.

В то же время данные по экономике США подтверждают уверенность председателя ФРС Джерома Пауэлла в том, что текущая ставка остается адекватной и нет необходимости в снижении на 50 базисных пунктов.

Промышленный индекс ISM, хотя и оказался ниже ожиданий, не оказывает сильного давления на ФРС, так как основной фокус – рынок труда. Именно поэтому пятничные данные по занятости могут стать решающим моментом для краткосрочной траектории доллара.

Несмотря на недавние «ястребиные» заявления Пауэлла, рынок по-прежнему закладывает возможность снижения ставок на 70 базисных пунктов к концу года, что сигнализирует о недоверии инвесторов к текущему вектору монетарной политики.

Сегодняшняя публикация отчета ADP по занятости в частном секторе также привлекает внимание участников рынка, но, как показывает практика, эти данные часто оказываются ненадежными предвестниками для официальных цифр по заработной плате.

Тем не менее любые отклонения могут стать поводом для краткосрочных колебаний курса доллара.

Индекс доллара в среду продолжил рост на фоне более сильных, чем ожидалось, данных по рынку труда и спроса на безопасные активы. Согласно отчету ADP, в сентябре в частном секторе США было создано более 140 000 рабочих мест.

Это добавило аргументов в пользу того, что рынок труда в США может не смягчаться такими быстрыми темпами, которые вызывали обеспокоенность у политиков ФРС и побудили Центральный банк в прошлом месяце провести агрессивное снижение ставки на 50 базисных пунктов, что снизило ожидания относительно масштабов текущего цикла снижения ставок.

И все же основное внимание остается приковано к геополитическим событиям, которые в последние недели диктуют тон на рынке. Любые неожиданные заявления или действия на международной арене могут оказать более сильное влияние на доллар, чем внутренние макроэкономические отчеты.

Инвесторам следует быть осторожными и учитывать глобальный контекст при оценке перспектив американской валюты.

Евро. Боковой тренд под угрозой

Пара EUR/USD продолжает снижаться, торгуясь около отметки 1,1050 в среду после резкого падения с уровня 1,1135 во вторник. Однодневное снижение на 0,60% стало следствием разочаровывающих данных по инфляции в еврозоне, что усилило давление на европейскую валюту.

Гармонизированный индекс потребительских цен (HICP) в сентябре вырос на 1,8% в годовом исчислении, что оказалось ниже как предыдущего значения (2,2%), так и прогнозов (1,9%). Базовая инфляция также разочаровала, опустившись до 2,7% против 2,8% в августе и не дотянув до прогнозов аналитиков.

Падение инфляции ниже целевого уровня ЕЦБ 2% усиливает вероятность дальнейшего смягчения монетарной политики. В условиях слабой экономической активности и недостаточного роста цен, Центральный банк может пойти на дополнительные меры по снижению ставок, что, в свою очередь, приведет к оттоку капитала из еврозоны.

Это может усилить давление на евро в ближайшие месяцы, так как инвесторы будут искать более выгодные возможности в других валютах.

На фоне этих макроэкономических сигналов, пара EUR/USD остается под угрозой дальнейшего снижения, если ЕЦБ продолжит намекать на готовность действовать для поддержки экономики. Инвесторам стоит внимательно отслеживать риторику представителей регулятора в ближайшие дни, чтобы оценить степень готовности к новым стимулам.

ЕЦБ на пороге снижения ставки: время менять курс?

Сейчас рынок оценивает вероятность снижения на 25 базисных пунктов на уровне 90%. Следующее заседание ЕЦБ, на котором может быть принято это решение, состоится 17 октября.

Главными факторами, подталкивающими регулятор к снижению ставки, стали ухудшение бизнес-настроений, снижение инфляции в еврозоне ниже целевого уровня в 2% впервые за последние три года и уверенность, которую дает переход Федеральной резервной системы США к более мягкой монетарной политике.

Даже экономисты, которые ранее единодушно ожидали повышения ставок в декабре, начали массово пересматривать свои прогнозы. Среди таких пересмотренных оценок – мнения аналитиков из Morgan Stanley и Barclays Plc, которые на этой неделе первыми изменили свои позиции, ожидая теперь снижения ставок в октябре.

Технический анализ

Пара EUR/USD остается в широком многолетнем диапазоне, верхняя граница которого проходит на уровне 1,1200, а нижняя – около 1,0500. В настоящее время евро тестирует верхнюю границу диапазона, но после нескольких попыток пробоя снова начинает снижаться.

Согласно дневному графику, пара демонстрирует признаки бокового тренда на всех основных таймфреймах – от краткосрочного до долгосрочного. Принцип «тренд – ваш друг» в данном случае предполагает, что текущее движение сохранится и евро может вновь устремиться к нижней границе диапазона.

На данном этапе цены опустились к ключевой поддержке на уровне 1,1041, совпадающей с 50-дневной простой скользящей средней (SMA). Этот уровень может замедлить падение, но его пробой станет сигналом для дальнейшего снижения.

Закрытие ниже отметки 1,1000 станет критическим моментом, подтверждающим медвежий сценарий и открывающим дорогу к 200-дневной SMA на уровне 1,0875.

Технические индикаторы также указывают на возможность дальнейшего снижения. Индикатор MACD демонстрирует медвежье пересечение, при котором синяя линия опустилась ниже красной сигнальной линии, что повышает вероятность продолжения нисходящего движения.

Следующие важные уровни поддержки – 1,0777 (минимум августа) и 1,0600, пробой которых подтвердит долгосрочную слабость евро.

Пока EUR/USD не сможет устойчиво закрепиться выше 1,1200, краткосрочный риск остается на стороне медведей, а возвращение в диапазон 1,0500–1,0777 выглядит наиболее вероятным сценарием.
Больше аналитики у нас на сайте: https://bit.ly/3PaMSr8