Аналитика и прогнозы FOREX от FOREX CLUB (ежедневно)

Рынок труда США расставит последние штрихи
Первую часть дня валюты провели довольно сдержанно в надеждах на то, что ЕЦБ воздержится от мягких комментариев, а вторую часть дня отыгрывали пресс-конференцию Драги, не получив четкого плана действий. В итоге, EUR/USD к завершению четверга подошла в район 1,3580, а GBP/USD – в область 1,6460.

EUR/USD с самого утра начала умеренное укрепление, к середине европейской сессии добравшись до отметки 1,3620 от уровня открытия 1,3574. А затем было заседание ЕЦБ, на котором не произошло ничего нового, но рынки получили еще одно подтверждение, что регулятор напуган низкими уровнями инфляции. Самым главным катализатором распродаж единой валюты стали заявления Драги о том, что центробанк приступит к действиям, если инфляция продолжит падать. Именно поэтому мы поначалу видели дальнейшее укрепление EUR/USD до максимума 1,3632, а затем откат к минимуму 1,3548 с завершением торговых суток в районе 1,3580.

GBP/USD ушла в глубокую консолидацию, не получив поддержки со стороны молчаливого Банка Англии, и не сумев удержать уровни, отмеченные на комментариях Марио Драги. Пара от уровня открытия 1.6447 достигала локального максимума 1,6496, но завершила торги в районе 1,6460.

USD/JPY вообще проигнорировала азиатскую и европейскую сессию, продемонстрировав колебания лишь на выходе отчета по числу заявок на пособие б/р, который подтвердил сокращение показателя до 330 тыс вместо прогнозных 337 тыс. В итоге, пара от уровня открытия 104,84 доросла до максимума 105,05 и скатилась в район 104,74 на закрытии.

Прогноз на 10 января
После перенесенной череды заседаний центробанков внимание рынка переходит на данные рынка труда США. Вышедший на днях протокол FOMC подготовил инвесторов к дальнейшему сворачиванию QE3, теперь остается вопрос в размерах сокращения, и многое будет зависеть от состояния экономики, в частности, уровней занятости. На текущий момент все полученные опережающие индикаторы в виде компонентов занятости обоих отчетов ISM, частного исследования ADP и вчерашнего отчета по заявкам на пособия по безработице четко указывают на продолжающийся рост числа рабочих мест, причем рост хорошими темпами. Если показатель окажется выше 200 тысяч, это стимулирует новую волну спроса на USD. В паре USD/JPY мы будем ждать области 105,40.

С EUR/USD ситуация особая. Управляющий ЕЦБ большую часть своего выступления посвятил разговорам об инфляции, едва коснувшись темы продолжающегося роста экономики Германии. Напротив, он описал экономические перспективы Е-17 как слабые, отметив, что восстановление будет идти медленными темпами в течение ближайших двух лет. Таким образом, процентные ставки будут оставаться на текущих или более низких уровнях, как минимум, вплоть до 2016 года, что станет еще одним фактором давления на евро в долгосрочной перспективе. Игра контрастов с монетарной политикой ФРС станет еще ярче, а толчком для сегодняшних распродаж EUR/USD будет позитивный выход уровней занятости по платежным ведомостям с ближайшей целью на 1,3550 и далее на 1,35.

Банк Англии был молчалив, и ничего не дал рынку, но от него и не ждали. Самое главное в паре GBP/USD – стабильные позиции. Однако сегодняшний отчет из США может вывести пару из комы. Днем Великобритания опубликует отчет по промышленному производству, который вряд ли окажет влияние на динамику пары, а вот позитивные результаты NFP способны обвалить «британца в район 1,6385.

ГК FOREX CLUB, старший аналитик Алена Афанасьева

Потребительский сектор США может надавить на USD

Пятничные торги удались европейским валютам, и не удались доллару США, а все потому что американский рынок труда вновь преподнес сюрприз – пока все ждали приличного прироста рабочих мест, показатель не дотянул до прогнозов, а вот безработица резко снизилась до рекордных 6,7% . В итоге, EUR/USD к завершению недели подошла к отметке 1,3663, а GBP/USD – к 1,6481.

Благодаря слабым данным по рынку труда США, EUR/USD получила стимул для роста. Пара открыла пятницу на 1,3606 и сползла к минимуму 1,3570 перед выходом отчета, но на самом релизе добралась до максимума 1,3686, неподалеку от которого и закрыла неделю.

Разочарования со стороны экономических показателей начались еще с европейской сессии, когда промышленное производство Великобритании не дотянуло до прогнозов, продемонстрировав нулевой прирост. Это немедленно отправило GBP/USD тестировать поддержку 1,64. Это стало уже третьим разочарованием в экономических показателях подряд за последний месяц. Тем не менее, опубликованные позже противоречивые данные по американскому рынку труда выправили ситуацию. Пара от уровня открытия 1,6480 скатилась к минимуму 1.6380, но восстановились в район открытия к завершению торговой недели.

USD/JPY пострадала больше остальных на выходе неожиданно слабых данных по уровням занятости США: декабрьский показатель стал рекордно низким с января 2011 года, укрепившись лишь на 74 тысячи. Однако смуту в динамику внесло удивительное падение уровня безработицы до 6,7% от предыдущих 7% - это минимальный показатель за последние 5 лет. Тем не менее, не стоит воспринимать снижение всерьез, так как он больше связан с сокращением рабочей силы, чем с реальным увеличением занятости. За последние два месяца пул трудоспособного населения потерял около 750 тысяч. В итоге, пара от уровня открытия 104,81 поначалу доросла до максимума 105,33, но затем обвалилась к минимуму 103,82, неподалеку от которого и завершила торговую неделю.

Прогноз на неделю, 13-17 января

Еврозона на ближайшей неделе не планирует ничего интересного, поэтому EUR/USD будет вести торги исключительно на данных США, которых мы увидим немало: розничные продажи, инфляция, обрабатывающая промышленность и исследование потребительского доверия. Если население действительно сократило свои расходы так, как прогнозируется (рост всего лишь на 0,1% в декабре против 0,7% в ноябре), у пары большой потенциал дальнейшего укрепления в район 1,3750. Правда, надо понимать, что продолжительность такой динамики вызывает сомнения – при очередном сокращении программы количественного смягчения евро вновь начнет нести потери.

У GBP/USD на этой недели будут шансы реабилитироваться. Череда разочаровывающих данных из Великобритании сильно подорвала позиции пары, и теперь восстановить интерес к британской валюте могут только экономические отчеты с хорошим превышением прогнозных данных. Если отчеты по розничным продажам и инфляции смогут показать стабильные уровни, пара способна вернуться в район 1,6580.

USD/JPY понесла большие потери после разочаровывающих данных по рынку труда США, однако падение спроса на пару может продолжиться, если публикуемые на это неделе данные только подтвердят, что потребительский сектор американской экономики пока не полностью восстановился. Ближайшей целью в таком случае может стать область 103,20. Тем временем, экономические показатели Японии продолжают радовать, что должно стабилизировать динамику индекса Nikkei, таким образом компенсируя негативный эффект со стороны отчетов из США.

Текущий понедельник, вероятно, пройдет довольно спокойно, учитывая ограниченное число важных экономических событий. Наиболее активной в плане валютных движений должна быть азиатская сессия: часть трейдеров, не успевших отреагировать на американский отчет по рынку труда в пятницу, может скорректировать свои позиции утром. Кроме того, Китай может внести коррективы в динамику основных пар: если отчеты вновь подтвердят охлаждение второй по размерам экономики мира, это вновь вызовет укрепление спроса на «безопасные валюты».

Алена Афанасьева, старший аналитик ГК FOREX CLUB

Послевкусие американского рынка труда

Отсутствие важных экономических отчетов в понедельник сконцентрировали внимание азиатских и европейских трейдеров на опубликованном в пятницу отчете по американскому рынку труда. В итоге, EUR/USD к завершению понедельника подошла к отметке 1,3650, а GBP/USD – к 1,6370.

EUR/USD провела довольно спокойный день, лишь чуть снизившись от уровней начала недели. Пара открыла день на 1,3678, добралась до максимума 1,3684, но развернула движение и закрыла торги в районе 1,3650.

GBP/USD продолжила нести потери, даже несмотря на ослабление доллара США в паре с иеной. Переоценка состояния британской экономики в 1 квартале идет не на пользу динамике GBP. Вероятно, в прошлом году мы наблюдали пиковые темпы восстановления Великобритании, так что теперь рост продолжится, но более медленными темпами, несколько ограничивая дальнейшее укрепление пары. Вчера пара от уровня открытия 1,6483 скатилась к недельному минимуму 1,6346, завершив торги неподалеку.

USD/JPY продолжила нести потери с самого утра, так как азиатские рынки решили также среагировать на шокирующе низкие показатели уровней занятости США. Пара добралась до минимума 102,98, который мы не видели с середины декабря прошлого года. Тем не менее, к завершению торговых суток цены восстановились в район 103,20.

Прогноз на вторник, 14 января

На самом деле опубликованные в пятницу данные по рынку труда США обнажили слабые места американской экономики, а также посеяли сомнения в том, что сворачивание QE3 представляет собой утвержденный и непрерывный процесс. Теперь рынок будет очень чувствителен ко всем отчетам из США первостепенной важности. Вчерашние торги носили противоречивый характер, так как азиатские рынки отыгрывали пятничный отчет NFP, в то время как европейские больше готовили позиции под публикуемые в ближайшие дни отчеты.

Вторник упорядочит движения и сконцентрирует внимание рынков на главном – состоянии крупнейшей экономической системы мира. Если потребительский сектор США покажет небольшое желание идти на расходы в рамках отчета по розничным продажам, это вызовет широкую реакцию на валютном рынке и выльется в первоначальные распродажи USD. Тем не менее, спустя несколько часов EUR/USD, к примеру, может развернуться. Дело в том, что одна из основных надежд ЕЦБ заключается именно в глобальных процессах восстановления деловой активности, которая и потянет за собой стагнирующую еврозону. Если возникнут сомнения в мировой стабилизации, то и европейским монетарным властям придется идти на дополнительные меры стимулирования, что потенциально негативно для единой валюты. Таким образом, торги по EUR/USD будут малопредсказуемыми. Одним из сценариев может оказаться первоначальное движение пары в район 1,37, однако последующий более масштабный откат обратно к 1,3590.

GBP/USD понесла внушительные потери, однако причины для этого действительно имеются. И сегодня их может стать еще больше. К сожалению, инвесторы переоценили темпы роста британской экономики и уже заложили в цены более скорое достижение целевых уровней по безработице, что должно заставить Банк Англии перейти к ужесточению денежно-кредитной политики быстрее, чем прогнозировалось. Последние отчеты заставили нас сомневаться в таком развитии событий, а публикуемые сегодня данные по инфляции могут только еще больше укрепить эти сомнения. По прогнозам, в месячном исчислении показатель CPI должен вырасти на 0,6%, что значительно превышает темпы ноября. Если индекс не дотянет до прогнозного, пара продолжит падение с ближайшей целью на 1,63.

Для USD/JPY теперь особую значимость инвесторы будут уделять кривой доходности США. Корреляция с индексом Nikkei может на время быть разорвана – уже вчера мы наблюдали позитивное закрытие токийского фондового рынка, однако это не смогло восстановить позиции пары. Вероятнее всего, в ближайшее время пара продолжит движение вниз: 105,50 будет служить верхней границей среднесрочного диапазона, а поддержкой на ближайшее время выступит 102,50.



Алена Афанасьева, аналитик ГК FOREX CLUB

Ищем новые катализаторы

Валютные рынки первую половину дня держались довольно спокойно, надеясь на то, что розничные продажи из США дадут новый катализатор для движений. Однако данные вышли в соответствии с прогнозами, так что завершение торговых суток прошло довольно спокойно. В итоге, EUR/USD к завершению вторника подошла к отметке 1,3680, а GBP/USD – к 1,6450.

EUR/USD в течение всего дня пыталась восстановиться, робко тестируя район 1,3690, однако даже позитивные экономические данные из еврозоны и слабоватые показатели из США не помогли ей в этом. Вчера стало известно, что в ноябре промышленное производство увеличилось максимальными за последние три года темпами на 1,8% м/м. Вероятнее всего, темпы роста экономики в 4 квартале все же ускорятся, и стабилизационные процессы из сектора обрабатывающей промышленности распространятся на все остальные отрасли.

GBP/USD попытался продемонстрировать восстановление после довольно внушительного падения, наблюдаемого в течение нескольких дней. На пути у пары встали не только технические факторы в виде сопротивления 1,6420 и фундаментальные в виде слабых данных по инфляции, однако она смогла преодолеть и эти препятствия. Британский CPI вышел на отметке 2,0% против прогнозного 2,1% г/г, подтвердив продолжающуюся тенденцию к снижению инфляционного давления. Однако пара, остановившись на время, все же продолжила укрепление, добравшись до максимума 1,6463 от уровня открытия 1,6381.

Американские данные по розничным продажам показали рост всего на 0,2%, однако объемы без учета автомобилей выросли на 0,7% вместо прогнозных 0,4%. Это могло бы стать хорошим толчком для USD/JPY, если бы не пересмотр на понижение по обеим категориям ноябрьского показателя. Таким образом, в общем, отчет оказался довольно нейтральным, что подбодрило пару во время американской сессии и позволило продолжить сдержанный коррекционный откат от достигнутого на днях 3-недельного минимума 102,85. Пара завершила торговые сутки в районе 104,15.

Прогноз на среду, 15 января

Резкий рост промышленного производства в Е-17 вчера порадовал трейдеров, вновь вернув надежды на то, что темпы восстановления еврозоны постепенно будут набирать обороты, в то время как американская и британская экономики уже достигли пикового роста и, напротив, перейдут в режим замедления. По поводу опубликованного вчера отчета стоит отметить одну интересную вещь – укрепление активности наблюдалось как в «периферии», так и в «ядре». Кроме того, рост на 1,8% более чем компенсировал падение, наблюдаемое предыдущие два месяца. Однако не стоит слишком обнадеживаться: текущие уровни все равно более чем на 10% ниже предкризисных показателей, что говорит о продолжительном процессе восстановления впереди. Сегодня будут опубликованы данные по ВВП Германии, которые, вероятнее всего, совпадут с прогнозами, поэтому мы не ждем от EUR/USD резких колебаний. Неудачные попытки пройти 1,3690 могут отправить пару обратно в район 1,3640.

Несмотря на то, что реакция GBP/USD на снижение инфляционного давления была небольшой и кратковременной, однако в долгосрочной перспективе это еще один фактор в пользу продолжительного цикла ультрамягкой денежно-кредитной политики Банка Англии. Впервые с ноября 2009 года годовой показатель CPI не превысил целевой отметки в 2%. Теперь внимание трейдеров переключается на отчет по розничным продажам, публикуемый в пятницу. Получается, что уже четыре релиза подряд продемонстрировали разочаровывающие данные, и все идет к тому, что пятничные показатели не станут исключением. Вплоть до публикации мы можем наблюдать сдержанные колебания пары с вероятностью возвращения в район 1,6360 ближе к концу недели.

Кстати сказать, текущая неделя ничуть не уступает предыдущей в плане событий. И теперь после релиза розничных продаж США на первый план выходит серия данных по инфляции. Сегодня США публикуют отчет по индексу цен производителей, а в четверг – по индексу потребительских цен, которые приобретают особое значение после череды слабоватых американских показателей и в преддверии январского FOMC. Если в рамках обоих релизов мы увидим дальнейшее снижение ценового давления, это станет еще одним факторов давления на USD. Для USD/JPY это будет означать возвращение в район 102,80 с дальнейшей целью на 102,50.

Алена Афанасьева, старший аналитик ГК FOREX CLUB

Сегодня балом правит инфляция

Доллар вновь вернул к себе внимание и популярность за счет позитивных экономических данных, что надавило на европейские валюты. В итоге, EUR/USD к завершению вторника подошла к отметке 1,3590, а GBP/USD – к 1,6360.

EUR/USD понесла внушительные потери в два этапа – сначала на разочаровании собственными экономическими отчетами, а затем на хороших данных из США. Пара попала под давление с самого утра, причем немалую роль в этом сыграли вышедшие хуже прогнозов данные по ВВП Германии (0,4% вместо ожидаемых 0,5%) и торговому балансу еврозоны (16,0 млрд вместо 16,7 млрд). Еще один удар нанесли превысившие прогнозы индексы PPI, как основной, так и очищенный. В итоге, пара от уровня открытия 1,3678 скатилась к минимуму 1.3580, завершив торги неподалеку.

GBP/USD вела себя более сдержанно во время европейской сессии, но все те же показатели PPI стали той самой соломинкой, сломавшей спину верблюду. В течение европейских торгов пара колебалась в 30-пунктовом диапазоне, однако в американскую сессию пробой 1,64 удался, и пара устремилась к минимуму 1,6321, после чего откатилась в район 1,6360.

Несмотря на внушительное ослабление европейских валют, USD/JPY не так уж сильно отреагировала на произошедшее. Пара от уровня открытия 104,19 медленно двигалась вверх, добравшись до отметки 104,58, неподалеку от которого и закрылась.

Прогноз на четверг, 16 января

Опубликованные вчера данные полностью реабилитировали доллар США, развеяв опасения не только по поводу нестабильности экономического восстановления, но и по поводу развивающихся дефляционных процессов. Несмотря на то, что индекс PPI в месячном исчислении продемонстрировал недотянувшую до прогнозов динамику (0,4% против ожидаемых 0,5%), в годовом исчислении показатель порадовал (1,2% вместо ожидаемых 1,1%), а очищенный от волатильных цен на продукты питания и энергоносители вырос и в годовом, и в месячном расчете. Отдельный отчет показал, что производственный индекс Empire State добрался до 12,51 вместо ожидаемых 3,4, подтверждая продолжающийся процесс стабилизации в обрабатывающем секторе промышленности.

USD/JPY
Впереди остался более важный тест – публикация отчета CPI, отражающего инфляционные тенденции на потребительском уровне. Именно этому индексу необходимо подтвердить рост цен, чтобы окончательно убедить представителей FOMC в возможности дальнейшего сворачивания. Усиливающееся инфляционное давление будет означать, что американский потребитель, стоящий в основе экономики США, переживет любое кратковременное охлаждение и продолжит тратить свои сбережения. Для пары USD/JPY это станет дополнительным катализатором в пользу роста с ближайшей целью на 105,30.

EUR/USD
Помимо инфляционных данных из США, еврозона также опубликует отчет по CPI, который в случае превышения прогнозов может оказать некоторую поддержку EUR/USD с вероятностью восстановления в район 1,3630. Однако будьте осторожны – любая коррекция может прерваться сильными американскими релизами.

GBP/USD
После публикации PPI США недавнее снижение британской инфляции приобретает еще большее значение и оказывает еще больше давление на пару. Сегодня мы не увидим интересных отчетов из Великобритании, однако уже сейчас инвесторы могут начать подготовку позиций к публикуемым в пятницу данным по розничным продажам. Уже четыре показателя подряд вызывали разочарование инвесторов, и все идет к тому, что пятничная публикация не станет исключением. Запланированный на сегодня CPI США может оказать дополнительное давление, отправив пару в район 1,63.

Алена Афанасьева, старший аналитик ГК FOREX CLUB

Великобритания может добить фунт стерлингов

После резких колебаний предыдущего дня валюты вновь впали в режим коррекции в ожидании американского отчета по CPI. Показатель совпал с прогнозами, что несколько разочаровало рынки после более позитивного PPI и помогло немного восстановиться противникам USD. В итоге, EUR/USD к завершению четверга подошла к отметке 1,3610, а GBP/USD – к 1,6360.

С самого утра EUR/USD продемонстрировала коррекционный откат, желая закрепиться выше сопротивления на отметке 1,36. Небольшую поддержку паре оказали совпавшие с прогнозами данные CPI еврозоны, которые показали рост на 0,8% г/г. Конечно, уровни не велики, однако в истории с еврозоной отсутствие плохих новостей уже хорошая новость. Затем еще один толчок вверх дали данные из США: CPI совпал с прогнозами, а вот в рамках отчета по рынку труда были небольшие разочарования. Это отправило пару к дневному максимуму 1,3648, однако к завершению торговых суток мы увидели коррекцию в область 1,3610.

GBP/USD завершила попытки восстановиться еще во время азиатской сессии, чему немало способствовали данные по рынку жилья. Показатель баланса цен в рамках исследования RICS упал до 56 от ноябрьских 58, однако стоит признать, что все не так уж плохо, учитывая то, что индекс ценовых ожиданий достиг 14-летнего максимума. Пара от уровня открытия 1,6369 скатилась к минимуму 1,6313, но на американском PPI восстановилась в район 1,6360.

USD/JPY утром сумела достигнуть недельного максимума 104,91, благодаря выходу позитивных экономических данных из Японии. Напомним, что хорошие национальные данные традиционно давят на иену, так как это означает, что курс Абэ работает, и он продолжит идти по пути стимулирования экономики. В ноябре число заказов в секторе машиностроения выросло на 9,3% против прогноза 1,1%, что подтверждает продолжающуюся стабилизацию экономики и рост деловой активности, в частности. Тем не менее, после неудачной попытки пробить сопротивление 104,90 пара откатилась в район 104,30, неподалеку от которого и закрыла торги.

Прогноз на пятницу, 17 января

После оптимистичного PPI и позитивных результатов исследования Beige Book, инвесторы надеялись получить подтверждение того, что инфляция в США действительно начала расти и на потребительском уровне, однако показатель всего лишь совпал с прогнозами, вызвав волну разочарования по этому поводу. Публикуемые сегодня американские данные из могут немного нейтрализовать этот осадок, если и рынок недвижимости, и потребительский сектор преподнесут приятные сюрпризы.

USD/JPY

Публикуемое сегодня исследование потребительского доверия Японии вряд ли вызовет интерес рынка, а вот аналогичные данные из США точно могут подбодрить пару. Прогнозы по индексу Университета Мичигана говорят о росте до 83,4, и если это действительно произойдет, то негатив от слабоватых розничных продаж и низкого уровня инфляции будет нейтрализован. В основе американской экономики стоит именно потребитель, и если настроения населения растут, это значит, увеличатся и продажи, и потянут за собой CPI. Для пары USD/JPY это станет дополнительным катализатором в пользу роста с ближайшей целью на 104,90.

EUR/USD

Вчера Вайдман из Бундесбанка заявил, что низкие уровни процентных ставок могут дать хороший импульс экономике еврозоны, подчеркнув, что сверхмягкая политика и пользу приносит. Это еще раз подтверждает настрой ЕЦБ на длительный период стимулирования экономики, что потенциально позитивно для рынка акций, но негативно для национальной валюты. Сегодня еврозона не публикует важных отчетов, поэтому, скорее всего, EUR/USD будет корректировать свою динамику на основе американских данных. Сильные показатели из США помогут паре вернуться обратно к 1,3580.

GBP/USD

Великобритания со своим отчетом по розничным продажам, по праву, займет центральное место во время европейской сессии. Уже четыре показателя подряд вызывали разочарование инвесторов, и все идет к тому, что пятничная публикация не станет исключением. Если уровни окажутся ниже прогнозных 0,5% м/м и 2,5% г/г, это окажет большое давление на валютную пару. Вероятен пробой 1,6330 с дальнейшей целью на 1,6275, причем динамика может отразиться и на евро посредством кросса EUR/GBP, который может пробить сопротивление 0,8345.

Алена Афанасьева, старший аналитик ГК FOREX CLUB

Обзор рынка валют, 13 – 17 января
Американский доллар усиливался вдоль всего валютного рынка в период с 13 по 17 января по мере того как его участники закладывались на то, что американская экономика восстанавливается достаточно активно и может предоставить для ФРС возможность продолжения сокращения программы количественного смягчения. Об этом в частности просигналили данные по розничным продажам. Отчет по потребительской инфляции принес несколько смешанные результаты. Индекс потребительских цен в 2013 году растет темпами в 1,5%, а его ядро 1,7%, вплотную приблизившись к целевому параметру в 2,0%. Таким образом, цифры дают аргументы, как сторонникам дополнительного смягчения, так и их оппонентам.

Выступавшие на этой неделе представители Комитета по открытым рынкам, подчеркнули, что для приостановления процесса уменьшения объемов покупок необходимо существенное ухудшение макроэкономической статистики. Последние слабые данные по рынку труда пока относятся на счет рекордных морозов в декабре. Соответственно, доллар получил повод для укрепления.

Однако, единая европейская валюта не торопится сдавать свои позиции. Пара EUR/USD чувствует поддержку в области 1,3575. Опубликованные на этой неделе цифры по продажам автомобилей в декабре оказались очень сильными. Традиционно этот показатель игнорируется участниками валютного рынка, но в этот раз он достиг максимальных значений за последние три года, а потому укрепил уверенность в восстановлении потребительского спроса в еврозоне. Других важных данных из еврозоны в отчетном периоде не поступало.

Британский фунт пребывал под некоторым давлением с понедельника по четверг, регулярно пробуя на прочность поддержку в районе 1,6310, но шокирующе сильные данные по розничным продажам за декабрь, опубликованные в пятницу 17 января, стали поводом для масштабного роста. Темы роста индикатора в пять раз превысили ожидания инвесторов и существенно упрочили фундамент под ногами у стерлинга. Во второй половине дня в пятницу 17 января пара GBP/USD котировалась на уровне 1,6450, отыграв назад все понесенные потери.

Австралийский доллар ожидаемо возобновил свое снижение. После касания к 50-дневной скользящей средней AUD/USD двинулась вниз, сопровождаемая слабыми данными по рынку труда из Австралии за декабрь.

Японская иена вновь попала под давление по мере того как доллар чувствовал себя очень уверенно. Никаких важных данных из Японии не поступало и драйвером движения по-прежнему является мягкая денежно-кредитная политика Банка Японии и намерение ФРС выйти из количественного смягчения.

Прогноз на неделю, 20 – 24 января

На грядущую неделю не запланировано публикации ключевой макроэкономической статистики, способной оказать существенное влияние на позиции доллара. В отсутствие важных раздражителей участники рынка будут постепенно готовиться к заседанию ФРС США. Оно состоится 28-29 января, а по его итогам ожидается сокращения QE3 еще на 10 млрд. долларов. Доллар имеет все шансы чувствовать себя уверенно.

Однако участники торгов по единой европейской валюте также будут ожидать данных по индексу делового оптимизма от центра экономических исследований ZEW (21 января, 10.00 GMT). Макроэкономическая статистика из еврозоны в последнее время носит позитивный характер, а потому здесь возможны положительные сюрпризы, способные поддержать евро. В этот же день будут оглашены итоги заседания Конституционного суда Германии по вопросу законности участия правительства в программе «Прямых монетарных операций (Outright Monetary Transactions, OMT). При всей огромной значимости этого мероприятия, мы не ожидаем каких-либо сюрпризов. В момент оглашения намерения реализовать программу летом позапрошлого года евро усиливал свои позиции, но так как она является ослаблением денежно-кредитной политики со стороны ЕЦБ в случае возникновения необходимости ее реализации, то может оказать и некоторое негативное влияние на котировки второй резервной валюты мира.

С точки зрения технического анализа ближайшими важными уровнями поддержки и сопротивления являются отметки 1,3550 или 1,37, соответственно. Преодоление нижней границы на умеренно негативном новостном фоне сделает целью движения район 1,3450, а верхней – уровень 1,3815.

Комитет по монетарной политике Банка Англии на будущей неделе проведет очередную встречу (22 января, 09.30 GMT). В денежно-кредитной политике регулятора царит предельная ясность. Начала процесса повышения ставки привязано к уровню безработицы, инфляция возвращается в таргетируемый диапазон, а экономическая активность возрастает. В таких условиях вносить коррективы ему не потребуется. Здесь вероятность каких-либо неожиданностей и действий минимальна. Тем не менее, высокий уровень волатильности может сопровождать это событие.

Мы видим стерлинг как одну из самых сильных валют на рынке и считаем пока нецелесообразным искать возможности для коротких продаж. В случае продолжения роста целью движения на грядущую неделю станут годовые максимумы в области 1,66.

Австралийский доллар и японская иена в отсутствие важных событий имеют все шансы продолжить движение в рамках устоявшихся трендов. Пара AUD/USD может проверить на прочность поддержку 0,85, а USD/JPY коснуться сопротивления 105,45.

Валерий Полховский, старший аналитик ГК FOREX CLUB

США на этой неделе возьмут паузу

Пары вели себя довольно сдержанно на фоне низких торговых объемов и недостатка экономических катализаторов. Опубликованные утром отчеты из Китая задали тон на весь день. В итоге, EUR/USD к завершению понедельника подошла к отметке 1,3560, а GBP/USD – к 1,6430.

EUR/USD с утра попала под давление, так как первоначально показавшиеся сильными данные из Китая, по основным индикаторам продемонстрировали постепенное замедление: ВВП, промышленное производство и инвестиции в основные фонды. Европейские отчеты отразили противоречивую динамику: германский PPI недотянул до прогнозов по месячному показателю, но превысил прогноз в годовом исчислении, а объемы промышленных заказов резко увеличились на 2,3% м/м вместо прогнозных +0,3%. В итоге, пара от уровня открытия 1,3535 спустилась к утреннему минимуму 1,3507, а затем откатилась к локальному максимуму 1,3565, неподалеку от которого и завершила торги.

GBP/USD чувствовала себя неуверенно на фоне пустого календаря, причем дополнительное давление на ее динамику оказывала коррекция EUR/GBP после достижения сильной поддержки 0,8240. Пара провела торги в рамках 50-пунктового диапазона, поначалу спустившись к минимуму 1,6394, затем откатившись к максимуму 1,6451, завершив торги вблизи 1,6430.

USD/JPY весь день боролась с поддержкой 104,00, однако пробой вниз так и не удался, несмотря на снижение спроса на американскую валюту, наблюдавшееся в течение всего дня. Поначалу на пару надавила негативная динамика Nikkei, а следом - противоречивые данные из Китая. В итоге, от уровня открытия 104,20 пара скатилась к минимуму 103,86, но вернулась в район 104,10 на закрытии.

Прогноз на вторник, 21 января

На этой неделе число экономических релизов ограничено, однако сезон публикации корпоративных отчетов за 4 квартал может компенсировать недостаток событий. Кроме того, во вторник МВФ опубликует прогнозы по темпам роста крупнейших экономических систем мира, и, думаю, мы получим несколько довольно интересных сюрпризов.

USD/JPY
К сожалению, ни Япония, ни США не запланировали на сегодняшний день важных отчетов, поэтому в течение всего дня динамику пары будут определять рыночные настроения. С утра обратите внимание на направление индекса Nikkei, который имеет прямую корреляцию с USD/JPY. Во время американской сессии интерес привлечет отчет МВФ: пересмотр прогнозов по ВВП США на повышение может дать дополнительный стимул для возобновления ралли с ближайшей целью на 104,40, после чего будет открыт путь к 104,90.

EUR/USD
Публикуемые еврозоной данные по праву привлекут всеобщее внимание трейдеров в первой половине дня. Интерес будет представлять индекс настроений в деловой среде от ZEW по странам Е-17, причем ключевыми будут показатели из Германии, являющейся локомотивом региона. По прогнозам, рост индикатора продолжится, причем с достижением новых рекордных уровней на отметке 64 (максимум с февраля 2006 года). Если такие уровни подтвердятся, это может подбодрить инвесторов начать покупки EUR/USD с ближайшей целью на 1,3590, однако дальнейшее движение вверх может встретить определенные трудности, особенно если МВФ с пессимизмом будем смотреть на перспективы европейской экономики.

GBP/USD
Для Великобритании текущая неделя может быть довольно интересной. Несмотря на несколько довольно серьезных разочарований с начала года, экономика Великобритании до сих пор вселяет уверенность. Согласно британским СМИ, МВФ может повысить прогноз по темпам роста ВВП до 2,4% с текущих 1,9%. А публикуемые в текущую среду данные по рынку труда могут подтвердить приближение уровня безработицы к намеченному Банком Англии 7%-ному уровню. Тем не менее, сегодняшний отчет по промышленному сектору от Конфедерации британских промышленников вряд ли сможет стать достаточно сильным катализатором для движений. Скорее, роль будут играть именно позитивные ожидания по поводу данных, запланированных на среду. Это может вновь поддержать спрос на пару с ближайшей целью на отметке 1,6460.

Алена Афанасьева, старший аналитик ГК FOREX CLUB

Соло британского рынка труда

Доллар США чувствовал себя более уверенно в течение большей части дня, причем немаловажную роль в этом сыграла новая волна разговоров по поводу того, что FOMC вновь сократят объемы QE3 на ближайшем заседании. Однако публикация прогнозов от МВФ внесла свои коррективы. В итоге, EUR/USD к завершению вторника подошла к отметке 1,3545, а GBP/USD – к 1,6470.

С самого утра на EUR/USD надавили комментарии Хильзенрата из WSJ о том, что Федрезерв продолжит политику сворачивания программы стимулирования на ближайшем январском заседании. Чуть позже опубликованные данные ZEW Германии внесли еще большую смуту: показатель текущих условий вырос до 41,2 против прогноза 32,4, а вот экономические ожидания ослабли до 61,7 против прогноза 64. Спасли ситуацию прогнозы от МВФ, в рамках которых показатели по темпам роста Германии и Испании были пересмотрены на повышение, а по Франции остались прежними. В итоге, пара от уровня открытия 1,3552 спустилась к минимуму 1,3515, однако откатилась обратно к закрытию торговых суток.

GBP/USD весь день провела в узких диапазонах вблизи поддержки 1,6420 в ожидании приятных данных от МВФ. Дело в том, что еще в понедельник появились слухи о том, что показатели по ВВП будут пересмотрены на повышение, причем довольно значительно. Так и произошло, прогноз по темпам роста Великобритании в 2014 году достиг 2,4% от предыдущих 1,9%. Это помогло паре дорасти до максимума 1,6485 во время американской сессии, неподалеку от которого и произошло закрытие.

Комментарии Хильзенрата о том, что QE3 будет сокращена еще на 10 млрд на заседании FOMC в январе поддержала USD/JPY, которая в течение дня выросла до максимума 104,74, подбадриваемая и позитивной динамикой индекса Nikkei. Однако вторая половина дня не задалась: темпы роста США в рамках прогноза МВФ были пересмотрены на повышение лишь незначительно – на 0,2%, в то время как Япония прибавила 0,5% от 1,2% до 1,7%. Это отправило пару в район 104,15, вблизи которого она и завершила торги.

Прогноз на среду, 22 января

Сегодняшний день мог бы быть самым скучным во всей недели, учитывая практически пустой календарь еврозоны и США, если бы не британские данные, которые действительно могут сделать торги. Внимание азиатских инвесторов займет заседание Банка Японии по денежно-кредитной политике с последующими комментариями, а в Европе все будут следить за отчетом по рынку труда Великобритании.

USD/JPY
Несмотря на то, что пара опять попала под распродажи во время американской сессии вторника, мы полагаем, что иена может вновь ослабнуть перед публикацией решения Банка Японии по денежно-кредитной политике. Скорее всего, центробанк оставит все на прежних местах в преддверии апрельского повышения налога с продаж. Однако в рамках выступления главы ЦБ мы можем увидеть новые намеки по поводу дополнительного стимулирования экономики на опасениях по поводу негативных эффектов от увеличения налоговой нагрузки на население. Это может оказать поддержку паре с ближайшей целью на 104,70.

EUR/USD
Сегодня еврозона воздержится от публикации интересных отчетов, поэтому будет время переварить информацию и подготовиться к публикации данных по деловой активности, запланированных на ближайший четверг. За последние две недели мы наблюдали череду довольно оптимистичных данных из Германии (рынок труда, розничные продажи и промышленное производство), и об этом же говорит пересмотр на повышение прогнозов по ВВП от МВФ. Таким образом, есть все основания ожидать, что и данные по деловой активности порадуют. Но это будет в четверг, а сегодня пара может даже несколько ослабнуть под действием динамики кросса с GBP, если британские данные порадуют. Ближайшей целью может стать район 1,3510.

GBP/USD
Итак, после приятных известий от МВФ сегодня инвесторы с еще большим вниманием будут следить за публикацией отчета по уровню безработицы Великобритании. Если показатель упадет ниже прогнозных 7,3%, это только усилит рыночные ожидания по поводу более скорого перехода Банка Англии в режим ужесточения. А вот публикуемый сегодня же протокол Банка Англии вряд ли будет веять агрессивным настроем, особенно в преддверии февральского инфляционного отчета, так что влияние на пару он будет иметь минимальное. Таким образом, на выходе данных по безработице мы ждем от пары пробоя сопротивления на 1,6473 с дальнейшей целью на 1,6530.



Алена Афанасьева, аналитик ГК FOREX CLUB

Деловая активность Европы и рынок жилья США

Главным событием торговой среды стали опубликованные Великобританией данные по рынку труда. Показатель вышел значительно лучше прогнозов, обусловив спрос на британскую валюту. В итоге, EUR/USD к завершению вторника подошла к отметке 1,3545, а GBP/USD – к 1,6470.

EUR/USD держалась довольно сдержанно, получив небольшую поддержку во время азиатской сессии на повсеместном ослаблении доллара США. Тем не менее, весь рост был нейтрализован сильными британскими показателями, которые резко надавили на динамику кросса EUR/GBP и транслировались в умеренные распродажи пары от европейского максимума 1.3579 до дневного минимума 1,3534. Тем не менее, уже во время американской сессии пара смогла восстановить все потери и добраться до дневного максимума 1,3583, неподалеку от которого и завершила торги.

GBP/USD по праву насладилась моментами славы, так как данные с рынка труда оказались гораздо позитивнее, чем предполагали многие экономисты. Резкое снижение уровня безработицы от 7,4% до 5-летнего минимума 7,1% не только подбодрили инвесторов, но и уверили в том, что британская экономика действительно встала на путь стабильного восстановления с хорошими темпами роста. Это помогло паре дорасти до максимума 1,6578 и нацелиться на отметку 1,66, которую мы наблюдали в начале января.

Вышедшие сегодня утром результаты заседания Банка Японии смогли ненадолго занять умы трейдеров, так как после позитивных прогнозов МВФ пересмотренные прогнозы по ВВП от Банка Японии были удивительны. Этот нюанс на некоторое время укрепил иену от уровня открытия 104,28 до минимума 103,96, однако USD/JPY быстро откатилась на начавшемся росте индекса Nikkei. Торговые сутки пара завершила в районе 104,50.

Прогноз на четверг, 23 января

Сегодня мы, наконец, увидим хоть какие-то интересные данные из США в виде отчета по числу заявок на пособия по безработице, а также данные на вторичном рынке жилья. Оба отчета имеют ограниченное влияние на динамику USD, однако на фоне пустого календаря любые позитивные известия смогут вернуть интерес к американской валюте после вчерашних продаж.

USD/JPY
После безэмоционального заседания Банка Японии, на котором не было принято новых решений и дано новых намеков на дополнительное стимулирование, азиатская сессия вряд ли сможет нас порадовать интересными движениями. Таким образом, чтобы увидеть более волатильные торги, придется дождаться американской сессии с ее отчетами. Судя по стабилизации на рынке жилья США, есть все основания ожидать дальнейшего увеличения числа продаж, что потенциально позитивный для USD фактор. Это может оказать поддержку паре с ближайшей целью на 104,75.

EUR/USD
Наконец, и еврозона порадует интересными отчетами, которые смогут хоть как-то расшевелить пару, застрявшую в 50-пунктовом диапазоне. Несмотря на то, что его границы были передвинуты к 1,3530-1,3580, это еще не значит, что пара готова к достижению уровней прошлой недели. Отчеты PMI по странам Е-17 могут оказать необходимую поддержку: особое внимание уделите деловой активности в Германии, особенно после некоторого разочарования со стороны исследования ZEW. Рост индекса в обрабатывающей промышленности выше прогнозного 54,7 поддержит укрепление пары с ближайшей целью на 1,3590, после чего на сцену выйдет 1,3620.

GBP/USD
Данные из Великобритании оказались неожиданно приятными, однако рынок отреагировал на известия не так масштабно, как хотелось бы. Инвесторы понимают, что MPC пока не готов выходить из режима стимулирования экономики. Напомним, что монетарные власти ожидали, что 7%-ный уровень будет достигнут лишь в третьем квартале 2015, а теперь становится очевидным, что целевую отметку мы сможем увидеть уже в ближайшие несколько месяцев. Вероятнее всего, на ближайшем заседании представители Комитета попытаются понизить цель до 6,5%.

Опубликованные вчера показатели роста уровня среднего заработка дают Комитету по монетарной политике возможность потянуть время. Из отчета мы знаем, что прирост зарплаты составляет лишь 0,9% и не дотягивает до текущих уровней инфляционного роста. Когда показатели сравняются или первый превысит второй – это будет четким сигналом к действию для MPC. Таким образом, у британского фунта хорошие основания для дальнейшего роста, однако потенциал будет ограничен областью достигнутых в начале года максимумов 1,66. Вероятнее всего, сегодня мы будем наблюдать коррекционный откат пары с ближайшей целью на 1,6545, после пробоя которой цены отправятся в район 1,6480.

Алена Афанасьева, старший аналитик ГК FOREX CLUB

Спокойный день коррекции?
Два отчета по деловой активности вчера перевернули весь валютный рынок: день начал китайский PMI, отправивший «оззи» ниже 0,88, а еврозона переняла эстафету, подбросив евро к недельному максимуму, а американские данные внесли свою заключительную лепту. В итоге, EUR/USD к завершению четверга подошла к отметке 1,3690, а GBP/USD – к 1,6630.

EUR/USD, наконец, дождалась своего звездного часа: данные PMI и Франции, и Германии вышли выше прогнозов, за исключением небольшого разочарования по германской сфере услуг. Опубликованные первыми французские данные подтвердили, что экономика страны все же пытается стабилизироваться, хотя индексы все еще остаются ниже 50-пунктового уровня. Тем временем, германский индекс деловых условий в частном секторе достиг 31-месячного максимума на отметке 56,3 против прогнозных 54,7. Это помогло паре от уровня открытия 1,3546 дорасти до максимума 1,3694 и завершить торги неподалеку.

GBP/USD на всеобщей волне европейского оптимизма также сумела продолжить укрепление и уйти выше отметки 1,66, однако достигнув максимум 1,6615, пара начала откат. Возобновить движение вверх ей помогли действительно слабые данные с рынка жилья США, который, по идее, должен стать основой стабильного восстановления американской экономики. В итоге, был достигнут почти 3-летний максимум 1,6635, а закрытие торговых суток произошло вблизи 1,6620.

Предварительный PMI Китая от HSBC сильно разочаровал рыночную общественность, упав ниже 50-пунктовой отметки до 49,6, значительно ниже прогнозного уровня 50,6. Это на некоторое время вызвало спрос на «валюты-убежища» и отправило USD/JPY к сессионному минимуму 104,20, однако дальше дело не пошло и оставшуюся часть азиатской и европейской сессий пара провела вблизи 104,30, не реагируя на внешние раздражители. Однако с выходом слабых американских данных по рынку жилья и деловой активности пара все же попала вод новую волну распродаж, что привело ее к минимуму 102,98, неподалеку от которого и произошло закрытие.

Прогноз на пятницу, 24 января
Близящееся заседание FOMC уже сегодня может оказывать влияние на валютные торги, учитывая, что это первое заседание в этом году и последнее заседание для Бена Бернанке. В прошлом месяце уходящий управляющий заявил, что программа скупки активов, возможно, будет сокращаться на каждой последующей встрече Комитета. Однако с тех пор произошло немало событий, которые могут пошатнуть уверенность главы ФРС в необходимости столь быстрого перехода в режим сворачивания стимулов. Темпы роста занятости замедлились, снижая потребительский спрос как в розничном секторе, так и на рынке недвижимости, и оставляя нового главу Федрезерва – Джанет Йеллен – перед выбором: следовать завещанному Бернанке или выждать несколько месяцев. Вся эта масса сомнений и неопределенности, скорее всего, будет давить на американскую валюту вплоть до ближайшего заседания.

USD/JPY
Вчера был опубликован ежемесячный отчет Банка Японии, который нисколько не отличался от выпущенного ранее протокола заседания ЦБ. Глава управляющего совета Курода придерживается сдержанно оптимистичных взглядов на экономические перспективы страны, однако повышение налоговой нагрузки на населения, несомненно, окажет негативное влияние на темпы роста Японии. Очень велика вероятность, что регулятор решится на дополнительное стимулирование, а, значит, в среднесрочной перспективе у иены есть все основания вновь ослабнуть. Сегодняшний календарь практически пуст, так что можно ожидать консолидации пары в рамках 103,20-103,70.

EUR/USD
Несомненно, большую часть движения сделали совсем не данные PMI из Германии. По слухам, огромный интерес проявляли крупнейшие финансовые институты мира, диверсифицирующие свои валютные резервы в пользу EUR. Мы уже как-то отмечали повышенный спрос со стороны Азии в отношении европейской валюты, а теперь когда рост экономики медленно, но верно начинает стабилизироваться, что подтверждается и прогнозами МВФ и показателями Е-17, возможно примеру азиатских инвесторов последуют и другие крупные рыночные игроки. Впереди у нас совершенно пустой экономический календарь еврозоны, который переведет пару в режим коррекции с ближайшей целью на 1,3630.

GBP/USD
Фунт сумел получить прибыль даже на росте евро, несмотря на негативную для него динамику кросс-курса EUR/GBP. Фундаментальные основания для роста пары действительно внушительные, однако на текущий момент большая угроза исходит со стороны позиции монетарных властей. Регулятор явно не торопится с переходом в режим ужесточения, и боится текущего удорожания национальной валюты, которая может повредить британским экспортерам. Таким образом, запланированное на сегодня выступление главы Банка Англии Мервина Кинга может стать ключевым для пары. Если управляющий всеми силами будет убеждать рынки в том, что текущие уровни по безработице ничего не значат, а восстановление британской экономики остается «хрупким», GBP/USD может откатиться вниз с ближайшей целью на отметке 1,6580.

Алена Афанасьева, старший аналитик ГК FOREX CLUB

Обзор за неделю, 20 – 24 января. Прогноз на неделю, 27 – 31 января.

Обзор за неделю, 20 – 24 января

Американский доллар отметился смешанной динамикой в период с 20 по 24 января по мере того как поступающая макроэкономическая статистика и заявления официальных лиц способствовали пересмотру перспектив денежно-кредитных политик в некоторых развитых странах мира.

Единая европейская валюта чувствовала себя не очень уверенно после выхода данных по индексу экономических ожиданий от центра экономических исследований ZEW, но резко двинулась вверх после того как индексы PMI в четверг 23 января просигналили о значительном росте делового оптимизма в еврозоне. Сводный индекс для всего региона был зафиксирован на максимальном уровне за последних тридцать два месяца. Пара EUR/USD, буквально взметнулась вверх и росла до конца недели, попробовав на прочность сопротивление в области 1,3744. Во второй половине пятницы 24 января она прибавляла по ее итогам 1,2%.

Британский фунт уверенно укреплялся с понедельника по четверг. Данные по рынку труда оказались лучше ожиданий и зафиксировали снижение уровня безработицы до 7,1%. Однако в пятницу глава Банка Англии Марк Карни во время выступления на экономическом форуме в Давосе дал понять, что учетная ставка в стране будет поддерживаться на низком уровне еще продолжительный период времени. По сути, он изменил официальные ориентиры по денежно-кредитной политике, озвученные летом 2013 года. Соответственно, пара GBP/USD попала под масштабное давление, сдав большую часть завоеванных в течение недели позиций. Ближе к ее окончанию она усиливалась на 0,7%.

Австралийский доллар продолжил снижение, несмотря на то, что данные по потребительской инфляции зафиксировали более активный рост цен по итогам декабря. Китайская экономика продолжает замедляться, а Резервный банк Австралии периодически проводит вербальные инвенции, пытаясь ослабить свою валюту, высокий курс которой создает проблемы для недобывающих секторов экономики. Пара AUD/USD по итогам отчетного периода утратила 0,6%.

Иена усилилась на 1,9% против доллара, воспользовавшись общем ослаблением «американца», наблюдавшимся в четверг и пятницу. Важных событий, способных повлиять на перспективы японской валюты, зафиксировано не было.

Прогноз на неделю, 27 – 31 января


На грядущей неделе основным событием для валютного рынка станет публикация итогов очередного заседания ФРС США. От американского регулятора ожидают, что он сократит программу количественного смягчения на очередные 10 миллиардов долларов. Слабые данные по рынку труда за декабрь пока списываются на аномальные погодные условия, а представители ФРС, выступавшие на прошлой неделе, дали понять, что уменьшение объемов покупок ценных бумаг будет происходить регулярно и может быть приостановлено, только если макроэкономическая статистика ухудшится значительно.

На таком фоне американский доллар может чувствовать себя более уверенно, но комитет пока не выпадает из графика сокращения объемов покупок, который он туманно обозначил еще в декабре. Соответственно, мы пока не ожидаем масштабных движений.

Основным событием недели для участников торгов по единой европейской валюте станет отчет по индексу делового климата в Германии от центра экономических исследований Ifo (27 января, 09.00 GMT). После публикации сильных данных по индексам PMI здесь возможны отклонения от медианы прогнозов в сторону роста. Пара EUR/USD имеет все шансы продолжить рост, если только ФРС не изменит расклад сил на рынке относительно доллара. C точки зрения технического анализа, максимальной целью движения вверх можно определить отметку 1,3820. Преодоление этого уровня, на наш взгляд, пока не поддерживается фундаментальными данными. Даже в случае быстрого улучшения в экономике еврозоны, ЕЦБ вряд ли перейдет к ужесточению денежно-кредитной политики в обозримом будущем, так как инфляционных угроз нет.

Марк Карни значительно ослабил позиции британского фунта. Участники рынка закладывались на возможность скорого повышения ставки, но регулятор просигналил, что готов отказаться от своих ориентиров по денежно кредитной политике и не готов торопиться. Мы допускаем возможность формирования импульса в сторону поддержки 1,6230, но для поиска коротких позиций стерлинг выглядит не очень привлекательно. Его позиции поддерживаются качественной макроэкономической статикой, а денежно-кредитная политика в Великобритании, даже если и не претерпит изменений, останется все же гораздо жестче, чем в США. Основным событием недели станет публикация данных по ВВП за четвертый квартал (28 января, 09.30 GMT) и выступление Марка Карни (29 января, 12.15 GMT). Ситуация в экономике Великобритании складывается неплохая, но это уже не сюрприз. И даже отклонения от медианы в сторону роста по ВВП, при изменившихся ориентирах по денежно-кредитной политике, могут не двинуть котировки фунта сильно вверх.

Австралийский доллар пребывает в свободном падении. Данные по индексу PMI в промышленном секторе Китая, просигналили, что вторая экономика мира продолжает замедляться, а меры государственного стимулирования не дают пока желаемого эффекта. Кроме того, на «ауси» довлеет позиция Резервного банка, который грозит интервенциями и считает виновником слабости в недобывающих отраслях экономики сильную национальную валюту. Целью текущего движения вниз является отметка 0,8545.

В отсутствие важных макроэкономических новостей из Японии динамика пары USD/JPY будет определяться поведением доллара. В случае ее дальнейшего снижения, она может быть интересна для поиска длинных позиций в области поддержки 100,60.

Валерий Полховский, старший аналитик ГК FOREX CLUB

Фунт находится в предвкушении

На открытии недели доллар США попытался вернуть часть своих потерь, что ему кое-где удалось. Европейские валюты двигались разнонаправлено, находясь под влиянием рыночных ожиданий и технических факторов. В итоге, EUR/USD к завершению понедельника подошла к отметке 1,3680, а GBP/USD – к 1,6580.

Опубликованные во время европейской сессии данные по доверию в деловых кругах подтвердили оптимистичные взгляды корпоративного сектора Германии на будущее. Показатель вырос до 2,5-летнего максимума 110,6, превысив прогноз на отметке 110,2. К тому же, индекса текущей оценки и ожиданий также порадовали, подбодрив спрос инвесторов на европейскую валюту. EUR/USD от уровня открытия 1,3676 сумела дорасти до максимума 1,3715, однако пробоя сильного сопротивления не состоялось, и коррекционный откат привел пару к 1,3680 на закрытии.
GBP/USD в отсутствие интересных национальных отчетов, но в ожидании скорой публикации сильных данных по ВВП Великобритании медленно, но верно шла вверх. Пара от уровня открытия 1,6503 смогла добраться до максимума 1,6586, завершив торги неподалеку.

Вчера утром Япония сообщила о более внушительном дефиците торгового баланса, чем предполагалось. Однако рынки восприняли это с должным пониманием: по большей части свою роль в этом сыграла резкая девальвация национальной валюты, которая привела к резкому росту цен на импортные товары. Таким образом, USD/JPY от уровня открытия 102,21 доросла до 102,92 во время американской сессии, однако слабые данные по рынку жилья США заставили пару понести потери. Закрытие торгов произошло в районе 102,30.

Прогноз на вторник, 28 января

Наблюдаемая паника на рынках развивающихся стран снижает шансы на то, что Бен Бернанке на своем последнем заседании в качестве председателя все же пойдет на очередное сокращение программы стимулирования. По сути, именно решение ФРС ограничить дальнейшие вливания ликвидности на рынки стало одним из важнейших катализаторов бегства из более рискованных валют развивающегося мира. Экономики уже прогнозируют начало глобального тренда, сопровождающегося ростом интереса к активам развитых стран и выход из активов Emerging Markets.

USD/JPY
Волнения на рынках развивающихся стран заставили инвесторов искать прибежище, однако, на удивление, иена не стала обычным спасательным кругом в текущей ситуации. Даже швейцарский франк показал более сильное укрепление, чем JPY, подтверждая, что экономика Швейцарии внушает гораздо больше доверия, чем японская. По-видимому, близящееся увеличение налоговой нагрузки на население заставляет игроков осторожничать. Неудивительно: в 1997 году схожий рост налога вызвал скатывание национальной экономики в рецессию. Кроме того, впереди нас ждет заседание FOMC по денежно-кредитной политике, причем, по рынку ходят слухи, что Бернанке все же проигнорирует слабые сигналы американской экономики и панику рискованных рынков, и вновь решится на сокращение программы стимулирования. Этот факт будет поддерживать спрос на пару в ближайшие дни с целью на 103,20, которая откроет путь к 103,60.
EUR/USD
Европа во вторник воздержится от публикации важных отчетов, однако нам предстоит увидеть выступления нескольких официальных лиц. В Давосе Марио Драги заявил, что факторов риска со стороны внешней экономики стало меньше, так что восстановление еврозоны будет набирать темпы. Такие комментарии действительно глоток свежего воздуха после бесчисленных намеков на дополнительное стимулирование. Если и сегодня мы услышим что-то столь же оптимистичное, это может дать паре импульс для пробоя 1,37 с дальнейшей целью на 1,3730.

GBP/USD
Пара вновь возвращает своих поклонников, учитывая запланированную на сегодня публикацию данных по ВВП Великобритании за 4 квартал. Предполагается, что квартальные темпы роста сохранятся на уровне 2 и 3 квартала (0,8%), а годовой показатель ускорится до 2,9%. Если данные действительно выйдут на таких хороших уровнях, это станет дополнительным стимулом для роста британской валюты. После довольно сдержанных комментариев Марка Карни рынок до конца осознал, что монетарные власти не будут торопиться с ужесточением, однако новые подтверждения стабильных темпов восстановления экономики будут и далее поддерживать спрос на GBP. Ближайшей целью станет отметка 1,66 и далее 1,6650.

Алена Афанасьева, старший аналитик ГК FOREX CLUB

Когда уходит Бернанке…

Рынок до конца надеялся на сверхпозитивный толчок со стороны британских данных, и так как мечты не сбылись, спрос на американский доллар, наконец, вернулся, особенно в опасной близости от заседания FOMC. В итоге, EUR/USD к завершению вторника подошла к отметке 1,3660, а GBP/USD – к 1,6570.

Пустой экономический календарь заставил EUR/USD двигаться под влиянием британских данных и рыночных настроений. Сначала неспособность закрепиться выше 1,3680, а затем и разочарования со стороны ВВП Великобритании заставили пару развернуться движение. В итоге, от уровня открытия 1,3672 пара доросла до дневного максимума 1,3687 и спустилась в район 1,3660 к закрытию.
GBP/USD не смог получить то, на что надеялся: квартальный показатель замедлился до 0,7%, вызвав волну разочарования у инвесторов, которые ждали еще одного позитивного сюрприза от Великобритании. Данные подтвердили хорошие темпы роста экономики, однако до достижения предрецессионных пиков не хватает порядка 1,3%, которые, впрочем, можно будет увидеть уже спустя 2-3 квартала. Что интересно, замедление вызвала слабая динамика строительного сектора, который последнее время подает довольно стабильные сигналы, и, возможно, даже будет пересмотрен на повышение уже в рамках вышедшего отчета. В итоге, пара от уровня открытия 1,6582 доросла до максимума 1,6624, но ослабла на разочаровании от показателей, завершив торги вблизи 1,6570.

Несмотря на совершенно спокойную азиатскую сессию, USD/JPY все же смогла укрепить свои позиции в течение второй половины дня. Восстановление интереса к американскому доллару в преддверии результатов заседания FOMC помогло паре от уровня открытия 102,56 дорасти до максимума 103,24 и завершить торги вблизи 102,90.

Прогноз на среду, 29 января

Сегодня утром станет известен исход экстренного заседания центробанка Турции, от которого ожидают повышения процентной ставки. Это может несколько успокоить рынок. Впрочем, волнения на развивающихся рынках создают американской валюте благодатные условия для роста: мало того, что USD испытывает спрос на разговорах о сворачивании QE3, так еще и выступает в качестве «валюты-убежища» в связи с оттоком капитала из рискованных активов. Кроме того, с приближением заседания FOMC по денежно-кредитной политике все больше растет уверенность, что никакие панические настроения на рынках не заставят Федрезерв и Бернанке поставить на паузу сворачивание программы стимулирования. По сути, точкой опоры для регулятора будет состояние рынка труда, и если уровень безработицы все также продолжит падать, в начале 2015 года уже можно будет увидеть ужесточение ДКП.

USD/JPY
Пара весь день проведет в подготовке к заседанию FOMC. С момента прошлой встречи Комитета экономические отчеты все только запутали. Несмотря на то, что рынок труда в декабре прибавил лишь 74 тысячи вместо прогнозных 241 тысяч, уровень безработицы достиг отметки 6,7% от которого рукой подать до 6,5%-ной цели, намеченной Федрезервом. Розничные продажи с момента последнего заседания подросли, а потребительское доверие подавало противоречивые сигналы. Тем не менее, общее восприятие ситуации в американской экономике остается позитивным, так что наше мнение – сворачиванию быть! Этот факт будет поддерживать спрос на пару с целью на 103,70, после пробоя 103,20.
EUR/USD
Среда вновь не сулит ничего интересного в плане событий из еврозоны. Из наиболее значимых данных – индекс потребительских настроений Германии от Gfk, который лишь разбавит скуку европейской сессии, но вряд ли произведет на рынок большое впечатление. Скорее всего, в течение всего дня спрос на американскую валюту будет возрастать и достигнет кульминационной точки в момент объявления о дальнейшем сворачивании QE3. По паре можно ждать достижения 1,36, однако вероятность коррекционного отката спустя пару часов очень велика, особенно, если Федрезерв еще раз подчеркнет, что до ужесточения еще очень далеко.

GBP/USD
Несмотря на отсутствие сюрпризов во время вчерашнего отчета из Великобритании, темпы роста на текущий год выглядят довольно внушительными (по прогнозам, 2,8%), причем каждый месяц оценка пересматривается на повышение. Кстати, именно это мы можем увидеть в рамках февральского инфляционного отчета. На текущей неделе интересных британских отчетов мы больше не увидим – ближайшим событием, способным вызвать колебания валют, будет запланированная на следующую неделю серия отчетов по деловой активности. Сегодня обратите внимание на выступление Марка Карни, однако вряд ли мы услышим что-то новое после его пятничных комментариев, взорвавших рынки. FOMC расставит все на свои места. Ближайшей целью станет отметка 1,65.

Алена Афанасьева, старший аналитик ГК FOREX CLUB

Развивающиеся рынки – развивайтесь сами

Несмотря на приятный сюрприз для рынков развивающихся стран, который с утра преподнесла Турция, повысив ставку с 7,5% до 12%, ко второй половине дня европейские валюты потеряли самообладание, обвалившись на новой волне спроса на безрисковые активы. В итоге, EUR/USD к завершению среды подошла к отметке 1,3650, а GBP/USD – к 1,6550.

Еврозона с утра порадовала еще одним сильным отчетом по потребительскому доверию, которое выросло до максимальной отметки с августа 2007 года, достигнув отметки 8,2 от 7,7 в предыдущем месяце. Несмотря на то, что показатель не вызвал бурной реакции на рынке, это еще один плюс в карму единой валюты, которая все же не спешит падать против доллара США на фоне разнонаправленных курсов денежно-кредитной политики центробанков. Пара от уровня открытия 1,3668 сначала доросла до 1,3684, однако под влиянием антирисковых настроений обвалилась к 6-дневному минимуму 1,3602, завершив торги вблизи 1,3650.

GBP/USD фактически дублировал поведение EUR/USD, начав день на 1,6578, после чего был отмечен рост до 1,6605, но продолжения ралли не получило, так как волна паники отправила пару к 3-дневному минимуму 1,6524, однако к завершению торгов пара скорректировалась в область 1,6550, и выход решения FOMC не смог поколебать пару.

Решение центробанка Турции повысить ставку наибольшее впечатление произвело на USD/JPY, которая от уровня открытия 102,93 доросла до 5-дневного максимума 103,43, однако быстро растеряла весь оптимизм, так как проблема недоверия рынкам развивающихся стран не была решена однократным повышением ставки. Пара быстро скатилась к минимуму 101,95, однако на выходе решения FOMC все же восстановилась выше отметки 102,00.

Прогноз на четверг, 30 января

«Шоковая тактика» от турецкого ЦБ, к сожалению, не дала видимых результатов, и даже последующее повышение ставки регулятором ЮАР также было проигнорировано финансовыми рынками. Волна страха вновь накрыла рискованные активы, увеличив спрос на такие валюты-убежища, как USD, CHF и JPY. Тема «угрозы перелива» настолько заняла умы трейдеров, что даже отвлекла на время от FOMC и сворачивания QE3. Тем не менее, прошедшее заседание FOMC было действительно важным, учитывая, что в феврале Комитет не будет встречаться, так что теперь до марта в рыночных настроениях по доллару все останется без изменений. И ситуация на развивающихся рынках вряд ли повлияет на дальнейший курс: по сути, ФРС предупреждала о сокращении стимулов с середины прошлого года, поэтому центробанки этих стран должны были сделать все возможное, чтобы предотвратить текущее положение дел.

Главный вывод, который можно сделать в результате прошедшего заседания таков: так как даже в текущих условиях решение по сокращению было принято единогласно, и Йеллен тоже была «за», далее темпы сворачивания могут только ускориться, а не замедлиться. Развивающиеся страны – готовьтесь решать свои проблемы сами, а инвесторы – покупайте доллар США.

USD/JPY
На фоне произошедшего вчера стоит отметить, что для пары гораздо большее значение играло состояние развивающихся рынков, чем курс ДКП Федрезерва. И даже отсутствие комментариев по поводу волатильности рискованных активов стало еще одним поводом для роста спроса на иену – традиционно более безопасный актив из пары USD/JPY. Таким образом, дальнейшая динамика пары будет вновь зависеть от рыночных аппетитов, и лишь во вторую очередь от фундамента. Публикуемые сегодня данные PMI Китая могут подлить масла в панический огонь, если выйдут ниже прогнозных 49,6. В таком случае имеет смысл ждать падения пары до отметки 101,60. Однако не стоит игнорировать американскую сессию, когда будут опубликованы данные по ВВП США – приятные сюрпризы вернут интерес к доллару США.
EUR/USD
Сегодня у пары будет возможность отвлечься от темы RATS (именно так окрестили «четверку» развивающихся стран, волнующихся по поводу политики ФРС). Публикация отчета по рынку труда и индекса потребительских цен Германии может дать паре основания для восстановления потерь, учитывая довольно продолжительную череду позитивных сигналов из разных отраслей экономики. Дальнейшее падение уровня безработицы и укрепление показателя инфляции могут стать основанием для роста пары с ближайшей целью 1,3680.

GBP/USD
Отсутствие важных отчетов из Великобритании отдаст пару во власть рыночных настроений: в европейскую сессию пара будет следовать за динамикой единой валюты, а во время американской сессии переориентируется на USD и соответствующие данные по темпам роста американской экономики. Скорее всего, пара будет сохранять стабильные позиции и демонстрировать колебания в рамках 50-пунктового диапазона 1,6550-1,66.

Алена Афанасьева, старший аналитик ГК FOREX CLUB

Паника развивающихся рынков продолжает давить на валюты

Инвесторы никак не могут успокоиться, останавливая распродажи рискованных активов лишь для того, чтобы перевести дух. Слабоватые данные из Китая только подливают масла в огонь. В итоге, EUR/USD к завершению четверга подошла к отметке 1,3550, а GBP/USD – к 1,6480.

EUR/USD долгое время держала себя в руках, не реагируя на панику, охватившую развивающиеся рынки. Однако вчера новая волна распродаж стала последней каплей, продавившей пару ниже 1,36. Причем стоит отметить, даже более сильные, чем предполагалось, данные низ Германии не смогли остановить падение. Число безработных в январе сократилось более внушительными темпами, чем предполагалось (-28 тыс против -5 тыс), а уровень безработицы и вовсе упал до 1,5-годового минимума 6,8%. В итоге, пара от уровня открытия 1,3661 упала к минимуму 1,3542, завершив торги неподалеку.

GBP/USD действовала примерно по тому же шаблону, однако за одним исключением – Великобритания не публиковала никаких позитивных отчетов в четверг. От уровня открытия 1,6562 пара скатилась к минимуму 1,6444, после чего начала откат, который привел пару в район 1,6480 на закрытии.

USD/JPY посвятила день коррекционному откату, так и не сумев пробить поддержку 102,00. Европейские волнения не поколебали решимости пары, так же как и слабоватые американские отчеты. Пара от уровня открытия 102,29 доросла до максимума 102,88 и завершила торги вблизи 102,70.

Прогноз на пятницу, 31 января

Несмотря на то, что волна распродаж началась не сразу после выхода слабоватых данных из Китая, падение индекса PMI в обрабатывающей промышленности до полугодового минимума 49,5 внесло свою лепту в снижение аппетитов к риску. Отчет подтвердил спад экономической активности в Поднебесной, что говорит о дальнейшем снижении спроса на импортируемые товары, а, значит, удар по торговым партнерам.

Вышедшие в американскую сессию данные по темпам роста США в 4 квартале, тоже разочаровали, продемонстрировав квартальное замедление роста. Кроме того, индекс личных расходов значительно не дотянул до прогнозов, составив 3,3% против 3,7%, что не совсем вяжется с позитивным настроем американского регулятора, уверенного в стабильном восстановлении экономики. Таким образом, тема интереса к валютам-убежищам на фоне нестабильного роста двух крупнейших экономических систем мира остается актуальной.

USD/JPY
USD/JPY готова продолжить укрепление, после разворота, который мы наблюдали в течение вчерашних торгов. Неспособность закрепиться ниже поддержки 102,00 выступает в нашу пользу. Конечно и у этой пары нет полного иммунитета к волнениям на развивающихся рынках, однако недавние решительные дейcтвия FOMC по сокращению программы стимулирования говорят об уверенности регулятора в стабильности экономики. Если динамика фондовых рынков стабилизируется, а доходность по «трежерис» возобновит рост, пара может вернуться в район 103,30.
EUR/USD
Волнения на рынках развивающихся стран продолжаются, и, несомненно, это будет оказывать некоторое давление на EUR/USD и впредь, однако мы полагаем, что ослабление пары будет носить ограниченный характер. Действительно, получается, из основных валют евро наиболее уязвим в связи со все еще ультрамягкой политикой ЕЦБ. Возможно, еще одна порция стимула в виде позитивных данных сможет развернуть направление пары. В пятницу ждем объемы розничных продаж Германии (31 января, 7.00 GMT), а также CPI еврозоны (31 января, 10.00 GMT). Если показатели выйдут выше прогнозов, это может поддержать спрос на EUR/USD с возможностью восстановления в район 1,36.
GBP/USD
Пара удерживала более стабильные позиции, чем EUR/USD, по сути, находя точку опоры в устойчивых темпах роста британской экономики, подтверждения которых мы видим на протяжении последнего полугодия. Пустой календарь Великобритании вновь заставит пару двигаться под влиянием рыночных настроений. После того, как она обрела опору, только исключительно резкий обвал рискованных валют может вызвать распродажу пары. Скорее всего, GBP/USD будет сохранять стабильные позиции и демонстрировать колебания в рамках вблизи 1,65.

Алена Афанасьева, старший аналитик ГК FOREX CLUB
https://www.fxclub.org/tools_info/

Обзор рынка валют, 27 – 31 января. Прогноз на неделю, 3 – 7 февраля.

Обзор рынка валют, 27 – 31 января

Американский доллар отметился уверенным ростом на мировом валютном рынке в период с 27 по 31 января по мере того как Комитет по открытым рынкам ФРС США по итогам своего очередного заседания 29-30 января сократил программу количественного смягчения на 10 млрд. долларов. Данные по ВВП за четвертый квартал опубликованные днем позже подтвердили обоснованность решения регулятора, зафиксировав темпы роста ВВП на уровне 3,2% в годовом выражении по итогам четвертого квартала 2013 года.

Индекс деловых ожиданий от центра экономических исследований Ifo практически совпал с ожиданиями участников валютного рынка и не оказал на перспективы евро значительного влияния, а отчет по потребительской инфляции 31 января просигналил о сохраняющейся дефляционной угрозе и предоставил дополнительные поводы для снижения евро. На фоне усиления американской валюты, пара EUR/USD плавно теряла свои позиции всю неделю и ближе к ее окончанию утратила 1,0%.

Британский фунт не смог упрочить свои позиции. ВВП за четвертый квартал также совпал с медианой прогнозов и составил 0,7% по сравнению с предыдущим кварталом. Экономика «Туманного Альбиона» продолжает активно восстанавливаться, но стерлинг не получает от этого преимуществ, так как Банк Англии сигналит, что не намерен повышать ставку в обозримом будущем, несмотря на достижение уровнем безработицы целевой отметки. Однако, стоит также отметить, что стерлинг пока хорошо сопротивлялся усилению доллара и по итогам недели утратил против него только 0,2%.

Австралийский доллар корректировался к 200-часовой скользящей средней, но, провалив попытку закрепиться выше, попал под серьезное давление, которое возросло после выхода неожиданно слабых данных по Индексу цен производителей в пятницу 31 января. Они намекнули на возможность снижения Индекса потребительских цен в недалеком будущем, что может открыть возможность для Резервного банка Австралии понизить ставку, с целью ударить по позициям «ауси». Пара AUD/USD на закрытии недели прибавляла 0,2, в то время как на недельных максимумах добавляла 1,3%.

Японская иена ослабевала на открытии недели. Однако, приблизившись к 200-часовой скользящей средней против доллара, она снова стала укрепляться и попробовала на прочность годовые максимумы в районе 101,90, пока на рынке активно муссировалась тема бегства капиталов из развивающихся экономик. Ближе к окончанию недели пара USD/JPY торговалась почти на уровне закрытия предыдущей.

Прогноз на неделю, 3 – 7 февраля

Грядущая неделя станет первой неделей нового месяца, а потому будет насыщена на важные макроэкономические релизы, способные существенно повлиять на перспективы доллара в феврале. В понедельник 3 февраля в 15.00 GMT Институт управления поставками США опубликует релиз по индексу PMI в промышленности. В среду (5 февраля, 15.00 GMT) эта же организация предоставит данные по аналогичному показателю в сфере услуг, а ADP Inc озвучит цифры по количеству новых рабочих мест за январь (13.15 GMT) по своей версии. Венчать неделю будет отчет по рынку труда от Бюро трудовой статистики (7 февраля, 13.30 GMT).

Макроэкономические данные из крупнейшей экономики мира в последнее время поступают позитивные. Январский слабый отчет по количеству новых рабочих мест в декабре был отнесен на счет аномальных морозов и, соответственно, медиана прогнозов находится на уровне 185 тысяч. Однако, любое значительное отклонение от нее в сторону снижения может уже просигналить о слабости в экономике и тогда ударит по доллару, так как ФРС получит повод притормозить с процессом сокращения программы количественного смягчения.

Единая европейская валюта будет ожидать итогов очередного заседания Управляющего совета ЕЦБ. Европейский регулятор находится в сложном положении. С одной стороны ведущие экономики региона нуждаются в некотором ужесточении денежно-кредитной политики, а с дугой - периферия требует ее смягчения. При этом регион стоит перед угрозой дефляции, которую хоть пока и не оценивают как значимую, но темпы роста цен неуклонно продолжают падать. Мы полагаем, что ЕЦБ имеет шансы удивить рынок дополнительным мерами по смягчению ДКП. На фоне укрепления доллара евро останется под давлением, если только Марио Драги не преподнесет очередной сюрприз во время пресс-конференции.

С точки зрения технического анализа, можно отметить, что пара EUR/USD наша сопротивление в области 50-дневной скользящей средней и двинулась вниз. Такое поведение часто сигналит о наличии потенциала для снижения. Поводов для укрепления евро сейчас практически нет, а вот доллар может усилиться в случае выхода позитивной макроэкономической статистики из США. В таком случае возможно тестирование поддержки в области 1,3360.

Британский фунт будет ожидать отчетов по индексам PMI в промышленности, строительстве и сфере услуг, которые будут опубликованы традиционно в первые три рабочих дня в 09.30 GMT. В центр внимания также попадут итоги очередного заседания Комитета по монетарной политике. Однако от британского регулятора никто не ждет никаких сюрпризов. Все изменения в денежно-кредитной политике, которые могут произойти, Марк Карни обозначил на форуме в Давосе. Мы полагаем, что пара GBP/USD может протестировать поддержку 1,6330, но только если доллар будет усиливаться вдоль всего рынка.

Резервный банк Австралии также проведет очередное заседание и огласит его итоги во вторник в 03.30 GMT. Ожидается, что он оставит без изменений учетную ставку, но сохранит свою риторику, направленную на ослабление «ауси». В четверг в 06.30 GMT также будут опубликованы данные по розничным продажам и торговому балансу, а в пятницу выйдет официальный релиз по монетарной политике. Если макроэкономическая статистика не преподнесет сюрпризов в сторону роста, пара AUD/USD может продолжить снижение и двинуться в район 0,85.

Динамика пары USD/JPY при пустом экономическом календаре будет определяться поведением доллара вдоль всего рынка. Тема бегства капитала с развивающихся рынков может продолжить доминировать на рынке и тогда японская валюта может нацелиться в район 100,00.

Валерий Полховский, старший аналитик ГК FOREX CLUB

https://www.fxclub.org/tools_info/

На рынке смена интересов

Большинство валют открыли неделю в подавленном настроении, хотя торги большую часть дня носили довольно сдержанный характер, если не считать нескольких исключений. В итоге, EUR/USD к завершению понедельника подошла к отметке 1,3520, а GBP/USD – к 1,63.

EUR/USD провела первый торговый день недели в рамках довольно узких диапазонов, опасаясь надолго оставлять уровень поддержки 1,3480, вблизи которого она торговалась в течение большей части дня. Позитивные данные по PMI в обрабатывающей промышленности различных стран еврозоны приободрили пару на некоторое время, позволив ей добраться до дневного максимума 1,3518 во время европейской сессии. Американская сессия дала дополнительный стимул в виде слабых данных из США, что отправило пару к максимуму 1,3535.

Большое разочарование вчера вызвали британские данные, подтвердившие второй месяц замедления роста деловой активности в обрабатывающей промышленности. Показатель вышел ниже прогнозных значений, скатившись до 56,7 против ожидаемых 57,1. Свою роль играла и динамика EUR/GBP, которая вчера достигла недельного максимума. Это заставило GBP/USD понести потери: от уровня открытия 1,6418 пара скатилась к минимуму 1,6289, закрыв торговые сутки неподалеку.

USD/JPY вчера сумела прорваться ниже 102,00, на время споткнувшись о сильный уровень поддержки 101,63 (декабрьский минимум). Однако более слабые, чем ожидалось, данные по деловой активности в обрабатывающей промышленности США стали тем самым стимулом, позволившим пробить отметку и устремиться к минимуму 101,04.

Прогноз на вторник, 4 февраля

Несмотря на то, что европейские валюты тоже не пышут здоровьем, американский доллар на их фоне все же выглядит довольно неуверенно. Текущая неделя будет очень интересной, так как данные по деловой активности и рынку труда США перетянут все внимание на себя. Если буквально несколько дней назад все были зациклены на развивающихся рынках и бегстве из рискованных активов, то сейчас динамикой правит фундамент. Очень многие ожидают увидеть восстановление уровней занятости после резкого снижения в декабре, а также дальнейшее снижение уровня безработицы, который уже находится на отметке 6,7%, недалеко от целевого уровня 6,5%, установленного Федрезервом. Если американские отчеты разочаруют, доллару не избежать распродаж.

Кстати, на этой неделе обязательно обратите внимание на выступление управляющих ФРС, которые могут коснуться темы достижения целей по рынку труда. Если раньше на 6,5% предполагалось начать ужесточению ДКП, то сейчас, скорее всего, официальные лица будут пытаться принизить значимость этого факта, а, значит, новые распродажи USD вполне вероятны.

USD/JPY
USD/JPY понесла внушительные потери, и неудивительно, учитывая масштабы разочарования от отчета ISM в обрабатывающей промышленности. Основной индекс обвалился максимально с октября 2008 года, компонент новых заказов - максимальными темпами с декабря 1980 года, а волнующих нас индикатор занятости скатился от 55,8 к 52,3, заставляя опасаться по поводу результатов пятничного NFP. Сегодня экономический календарь США практически пуст, так что предлагаем сосредоточиться на выступлениях представителей ФРС: разговоры о том, что американская экономика слишком слаба, чтобы говорить об ужесточении ДКП, будут давить на пару. Ближайшей целью в таком случае может стать поддержка100,70.

EUR/USD
Окончательный индекс деловой активности в обрабатывающей промышленности еврозоны подрос до 54,0, превысив прогнозные 53,9, а вот региональные показатели порадовали даже еще больше. Впечатлила Испания, где индекс вырос до 52,2 против ожидаемых 51,3, уже второй месяц подряд удерживаясь выше ключевой 50-пунктовой отметки, даря надежду, что «слабое звено» Е-17, возможно, наконец, встало на путь восстановления. Однако итальянские показатели чуть разочаровали, подтверждая, что стабилизация экономики еврозоны проходит неравномерно. Календарь событий на сегодня пуст, так что интерес к динамике развивающихся рынков может вернуться, что способно вызвать ослабление пары обратно к 1,3480.

GBP/USD
Несмотря на то, что основной индекс PMI Великобритании разочаровал, стоит отметить, что индикатор новых заказов добрался до новых многолетних максимумов, обещая ускорение роста деловой активности в ближайшие месяцы. Но стоит признать, что рынок ждал не этого, и вполне возможно, что на текущий момент в цены по фунту будут закладываться опасения, что британская экономика достигла пиковых темпов роста в прошлом квартале. Несколько раз уже британские отчеты преподносили нам сюрпризы в этом году, и причем не очень приятные, что заставляет верить, что полугодовое ралли от 1,48 до 1,66 исчерпало себя. Банк Англии не торопится с ужесточением, экономика дает противоречивые сигналы, а столь высокие уровни «британца» наносят удар по экспорту страны. Сегодня обратим внимание на PMI в строительном секторе – новое разочарование станет еще одним аргументом для продаж GBP/USD со среднесрочной целью на 1,62.

Алена Афанасьева, старший аналитик ГК FOREX CLUB
https://www.fxclub.org/tools_info/

Первые сигналы с рынка труда США

Несмотря на практически пустой экономический календарь, пары все же смогли показать интересные движения в течение торговых суток. В итоге, EUR/USD к завершению вторника подошла к отметке 1,3520, а GBP/USD – к 1,6330.

EUR/USD держалась тише воды и ниже травы, а точнее вблизи сопротивления 1,3530, которое так и не было пройдено в течение дня. Тем не менее, даже еврозона преподнесла приятный сюрприз в виде небольшого укрепления индекса PPI от предыдущего уровня (0,2% против -0,1%), нейтрализовав отчасти беспокойство по поводу дефляционного процесса. Такие новости могут стать еще одним аргументом в копилку ЕЦБ для того, чтобы отсрочить вмешательство в денежно-кредитную политику.

GBP/USD, наконец, дождалась своего звездного часа, хотя радость от сверхсильного PMI ограничилась максимумом 1,6343. Показатель деловой активности в строительном секторе составил 64,6 против прогнозных 61,6, отметив максимальный уровень за всю историю расчета индекса с 2008 года. Несмотря на то, что данная отрасль невелика в масштабах британской экономики, однако ее динамика подтверждает продолжающееся восстановление в стране.

Азиатская сессия прошла довольно насыщенно для USD/JPY, так как индекс Nikkei обвалился на 4,18%, однако не ограничил спрос на рискованные активы, благодаря более агрессивному заявлению Резервного Банка Австралии в отношении курса ДКП, рекордно высоким данным по британской деловой активности, а также немного подросшему индексу PPI Е-17. Это вызвало колебания пары из стороны в сторону: от уровня открытия 100,97 пара скатилась к минимуму 100,75, а затем доросла до максимума 101,62

Прогноз на среду, 5 февраля

Се6годня США опубликует отчеты, которые позволят сделать предварительный прогноз по исходу пятничного отчета NFP. Выход исследования ADP по уровням занятости в частном секторе и ISM в сфере услуг (особенно его компонента занятости) помогут определить динамику рынка труда за прошедший месяц. Напомним, что именно второй отчет будет иметь наибольшее значение, так как именно в секторе услуг занято наибольшее число работоспособных граждан США. Рост показателей выше прогнозов подбодрит спрос на USD.

USD/JPY
Выступивший вчера Эванс из ФРС нисколько не удивил рынки своими мягкими высказываниями – он давний приверженец ультрамягкой политики, а к тому же он не обладает правом голоса во время заседаний FOMC. Пара немного оправилась от панических настроений последних дней и вполне может продемонстрировать восстановление в район 102,00 в ближайшее время. Тот факт, что пара пережила слабые данные из США и резкий обвал индекса Nikkei, оставшись выше отметки 101,00, также выступает в пользу ее укрепления. Если американские отчеты порадуют, после пробоя огтметки 102,00 дальнейшей целью станет уровень 102,74.

EUR/USD
Сегодня мы увидим новую серию данных по деловой активности в странах-участницах Е-17, теперь уже по сфере услуг. Если после довольно позитивных отчетов по обрабатывающей промышленности и восстановившемуся PPI мы получим еще один приятный сюрприз, это увеличит шансы нейтральных высказываний представителей ЕЦБ без дополнительного смягчения денежно-кредитной политики. В таком случае пара может отправиться в район 1,36.

GBP/USD
После рекордных сюрпризов от PMI в строительном секторе все внимание переключается на индекс деловой активности в сфере услуг. Если и здесь показатель превысит прогнозы, британский фунт будет полностью реабилитирован, а спрос на него резко вырастет. На текущий момент пара может встретить довольно сильный барьер на отметке 1,6350, который необходимо преодолеть, чтобы вернуться в полноценный режим роста.

Алена Афанасьева, старший аналитик ГК FOREX CLUB
https://www.fxclub.org/tools_info/

Будет ли Драги «мягок»?


Опубликованные вчера данные из европейских стран и США заставили инвесторов задуматься, а на самом ли деле экономика восстанавливается или это лишь кратковременный эффект от продолжительных денежных вливаний. Пары замерли в узких диапазонах, ожидая ответы на вопросы. В итоге, EUR/USD к завершению среды подошла к отметке 1,3530, а GBP/USD – к 1,6320.

EUR/USD весь день боялась отойти от 1,35, и лишь слабоватые данные из США помогли ей достичь дневного максимума на отметке 1,3554. Надежды пары на сильные данные по деловой активности в сфере услуг еврозоны не оправдались. Позитив принесли лишь Италия и Франция, однако и от них радость была неполной – показатели продолжают оставаться ниже ключевой отметки в 50 пунктов. PMI Германии и еврозоны вовсе не дотянули до прогнозов, еще раз подтвердив нестабильные темпы восстановления экономики зоны обращения евро. А розничные продажи Е-17 только усугубили ситуацию, упав на 1,6% м/м и 1,0% г/г.

GBP/USD вновь получил разочарование со стороны данных по деловой активности. PMI в сфере услуг вышел ниже прогнозов, отметив 58,3 против ожидаемых 59,1, и подтвердив замедление роста в данной отрасли. Тем не менее, как и в случае с обрабатывающей промышленностью здесь были свои радости – укрепление компонента занятости до 55,6 от 55,2, а также достижение 74,3 от 73,5 по субиндексу ожиданий. В итоге, фунт хотя и ушел ниже 1,63, однако сумел восстановиться. От уровня открытия 1,6323 пара скатилась к минимуму 1,6251, однако вернулась в район 1,6320 на закрытии.

У USD/JPY вчера было два этапа: сначала падение от 101,63 до минимума 100,80, а затем коррекция с завершением торгов в районе 101,50. Пара среагировала на негативный ADP (175 против прогноза 191 тыс), а вот сильные данные ISM в сфере услуг не смогли вызвать полноценного ралли. Компонент занятости в рамках последнего отчета вырос до максимального с ноября 2010 года, однако инвесторы продолжают осторожничать в ожидании пятничного релиза.

Прогноз на четверг, 6 февраля

Вышедшие вчера данные по состоянию занятости в частном секторе в рамках исследования ADP не дотянули до прогнозов, вызвав сомнения по поводу высоких уровней прироста новых рабочих мест в январе. Даже хорошая динамика основного индекса ISM в сфере услуг и субиндекса занятости несколько успокоили рынок, так как именно данный индикатор наиболее точно прогнозирует направление «нон-фармов». Учитывая очень плохие показатели NFP в декабре, многие ожидают резкого коррекционного восстановления, однако опубликованные к текущему моменту опережающие индикаторы не позволяют нам быть сверхоптимистами. Сегодня обратите внимание на еженедельный отчет по числу заявок на получение пособий б/р. Если 4-недельная скользящая средняя пойдет на снижение, это будет аргументом в пользу сильных уровней занятости в рамках пятничного NFP, а, значит, поддержит спрос на USD.

USD/JPY
Пара все никак не может найти в себе силы выйти за пределы 101,70, что еще раз подтверждает, что рынок до конца не оправился от того, что происходит на рынках развивающихся стран, и может вновь легко перейти в антирисковый режим, если получит сигналы слабого восстановления мировой экономики. Сегодня обратите внимание на еженедельный отчет по числу заявок на получение пособий б/р. Если 4-недельная скользящая средняя пойдет на снижение, это будет аргументом в пользу сильных уровней занятости в рамках пятничного NFP, а, значит, поддержит спрос на USD. Если американские отчеты порадуют, после пробоя отметки 101,70 дальнейшей целью станет уровень 102,24.

EUR/USD
Вчерашние данные подтвердили, что потребительский спрос в еврозоне остается довольно сдержанным, хотя эта новость не произвела на евро особого впечатления, так как слабые темпы восстановления Е-17 – факт давно известный. Все внимание инвесторов уже приковано к заседанию ЕЦБ по денежно-кредитной политике, а еще больше к выступлению Драги по результатам заседания. Большая часть рынка верит в то, что регулятор воздержится от каких-либо нововведений до марта и займет выжидательную позицию, однако все же небольшая часть верит в презентацию дополнительных стимулов уже на текущей встрече управляющих. Если все останется на своих местах, EUR/USD получит дополнительный стимул для роста на вздохе облегчения с ближайшей целью на 1,3592.

GBP/USD
После достижения максимальной отметки 62,5 в октябре британский PMI в сфере услуг каждый месяц преподносит разочарования, еще раз подтверждая предположения о том, что темпы роста британской экономики могли достичь пиковых значений в 4 квартале прошлого года. Текущие показатели предполагают, что в 1 квартале ВВП вырос на 0,8%, что представляет хороший прогресс по сравнению с 1 кварталом прошлого года, однако все еще недостаточно сильный аргумент, чтобы убедить Банк Англии стать «жестче». Публикуемое сегодня сопроводительное заявление от MPC по итогам его заседания вряд ли заинтересует рынки, так как в нем мы не увидим ничего нового. Пара, скорее всего, будет двигаться под влиянием рыночных настроений, и если ЕЦБ оставит все на своих местах, это может надавить на пару с ближайшей целью на 1,6235.

Алена Афанасьева, старший аналитик ГК FOREX CLUB
https://www.fxclub.org/tools_info/