Анализ от IFC Markets

Речь президента ФРБ Нью-Йорка Уильяма Дадли поддерживает фондовые рынки

В среду акции американских компаний показали уверенный рост, поскольку рыночные настроения улучшились на заявлении президента ФРБ Нью-Йорка Уильяма Дадли о маловероятном повышении процентной ставки в сентябре, и покупка акций на низах привела к значительному росту их котировок. Доллар укрепился, а индекс доллара межконтинентальной биржи ICE показал на закрытии торгов прирост на 0,9%. Промышленный индекс Доу-Джонса (DJIA) и S&P 500 показали наибольший прирост за примерно четыре года, после шестидневного падения, в результате которого акции потеряли $2,2 трлн. долл. их совокупной стоимости. Индекс S&P 500 возрос на 3,9% до 1,940.51 пунктов: все 10 входящих в него секторов продемонстрировали рост, а в особенности секторы технологий и здравоохранения. В среду президент ФРБ Нью-Йорка Уильям Дадли заявил, что ввиду недавней суматохи на мировых финансовых рынках повышение ставки в сентябре стало менее вероятным, и, таким образом, предостерег от чрезмерной реакции рынков на краткосрочные изменения. Обнародованные данные о заказах на товары длительного потребления в США за июль превысили прогноз на 2%, что стало наибольшим ростом данного показателя более чем за год. Данный показатель способствовал улучшению состояния экономики США, что подтвердилось опубликованными во вторник организацией Conference Board данными о росте потребительской уверенности. Сегодня в 13:30 по центрально европейскому времени в США будет опубликовано второе оценочное значение ВВП США за второй квартал, предварительный прогноз положительный. В то же время будут обнародованы данные о первичных и повторных заявках на пособия по безработице. В 15.00 по центрально европейскому времени выйдут данные о предстоящих продажах домов в США, предварительный прогноз положительный.

В среду котировки европейских акций падали на опасениях негативного влияния замедления роста китайской экономики на мировую экономику. Евро ослабел к доллару. Европейский фондовый индекс Stoxx Europe 600 к закрытию упал на 1,8%, немецкий DAX 30 потерял 1,3% своей стоимости и составил 9,997.43, французский CAC 40 просел на 1,4%. Фондовые индексы смогли закрыться выше своих минимальных значений за торговую сессию после того, как ведущий экономист ЕЦБ Питер Прает заявил, что банк готов расширить стимулирующую монетарную политику из-за рисков не достижения целевых показателей инфляции в еврозоне в условиях падения цен на сырьевые товары. На индексах также сказался тот факт, что акции европейской компании Syngenta упали на 18,2%, когда мировой лидер в сфере биотехнологии растений Monsanto оставил свои попытки её приобретения. В еврозоне сегодня не ожидается выхода значимых экономических данных. Завтра в 1:00 по центрально европейскому времени в Германии выйдут данные о розничных продажах за июль.

Индекс Nikkei сегодня вырос на 1,1% на фоне продолжения ослабления йены. Рост американского фондового рынка и ожидания того, что ФРС может отсрочить повышение процентной ставки способствовали росту доверия инвесторов. Акции продовольственных компаний росли: наибольший рост показали акции Kikkoman Corp., поднявшись на 6,1%. Работающие на экспорт компании также были в зеленой зоне: акции Toyota Motor Corp выросли на 1,5%. Завтра в 0:30 по центрально европейскому времени в Японии будет опубликован индекс потребительских цен за июль, предварительный прогноз негативный. В 00:50 по центрально европейскому времени выйдут данные о розничных продажах за июль, предварительный прогноз положительный.

Акции китайских компаний сегодня показывали активный рост: Шанхайский композитный индекс SCI возрос на 5,3% на фоне предположений, что государственные фонды возобновили покупку акций с целью поддержания рынка. В среду ЦБ Китая заявил, что инвестирует в финансовую систему 140 млрд. юаней ($21,80 млрд.) посредством операций с краткосрочной ликвидностью, предоставляя займы под 2,3%.

Сырьевые фьючерсы сегодня растут. Фьючерсы на нефть сегодня показывают рост после падения в среду из-за снижения примерно на 6% цен на бензин по причине неожиданного роста его запасов в США. Вчера нефть падала, несмотря на официальное заявление США, что недельные запасы коммерческой нефти уменьшились на 5,45 млн. баррелей.

Цены на золото сегодня находятся на устойчивом уровне – после снижения на протяжении трех сессий подряд и достижения в среду своего минимального значения за более чем неделю – поскольку фондовые рынки отыграли своё падение и укрепление доллара понизило привлекательность золота как «тихой гавани» для инвесторов.

Рост ВВП США превысил прогнозы

В четверг стало известно, что американская экономика во втором квартале выросла на 3,7%. Это больше, чем ранее заявленные +2,3% в первом чтении и гораздо лучше падения ВВП на 0,7% в первом квартале. Напомним, что в среду в США были опубликованы позитивные данные о росте заказов на товары длительного пользования в четвёртый раз подряд. Благодаря позитивной американской статистике, на мировых фондовых в среду и в четверг наблюдался мощнейший взлёт котировок. Двухдневное повышение Dow Jones industrial average оказалось максимальным с 2008 года, а S&P 500 и Nasdaq Composite — с 2009 года. Индекс доллара США также вырос, а сегодня он слегка снижается. На фоне хорошей экономической ситуации, председатель Федерального резервного банка Нью-Йорка Уильям Дадли высказал сомнение в необходимости повышения ставки ФРС в сентябре. Участники рынка оценивают вероятность такого развития событий на уровне 25%. По нашему мнению, рост ставок позитивен для доллара, и негативен для акций. Сегодня и завтра в США проходит встреча глав крупнейших центральных банков разных стран. Мы не исключаем, что их высказывания могут влиять на котировки отдельных валют. Показатель капитализация/совокупная чистая прибыль (Р/Е) индекса S&P 500 сейчас опустился до 15,4 с 17. Оборот торгов на американских биржах вчера был максимальным в текущем году и составил 9,9 млрд. акций. Сегодня в США в 14-30 СЕТ выйдут данные о персональных доходах и расходах за июль. В 16-00 СЕТ будет опубликован индекс уверенности потребителей от Мичиганского университета. Прогнозы — позитивные.

Европейские акции сегодня снижаются после двухдневного роста. Несмотря на большие колебания, изменение общеевропейского индекса FTSEurofirst 300 за неделю может оказаться не значительным. Зато падение Stoxx Europe 600 Index за месяц скорее всего будет максимальным с августа 2011 года. Сегодня в 14-00 СЕТ выйдет инфляция в Германии за август. По нашему мнению, прогноз негативный, так как ожидается дефляция.
Nikkei сегодня продолжил свой рост благодаря позитивной макроэкономической информации. В июле, вместо прогнозируемой дефляции, была зафиксирована нулевая инфляция. Безработица понизилась и увеличилась розничная торговля. Иена продемонстрировала ослабление к американскому доллару. Это способствовало повышению акций экспортёров: Toyota Motor (+4,6%) и Panasonic (+4,2%). Рост цен на металлы поднял котировки Nippon Steel и Sumitomo Metal на 7,6% и Toho Zinc на 7,1%. Крупнейший в Японии фонд Next Funds Nikkei 225, торгующий взвешенными ETF на фондовый индекс, вновь начал работу после увеличения лимита с 700 млрд. иен до 1 трлн. иен. По нашему мнению, он может начать покупать акции, что будет позитивным фактором для японского фондового рынка. Фондом управляет компания Nomura Asset Management. В понедельник рано утром в Японии будут опубликованы данные по промышленному производству и количеству начатого строительства домов за июль. По нашему мнению, прогноз является негативным.



Котировки золота слегка понизились на фоне хорошей американской статистики. Их поддерживает низкая вероятность повышения ставки ФРС в сентябре. Медь пытается корректироваться наверх от шестилетнего минимума, установленного в понедельник. Вчера её котировки продемонстрировали максимальный дневной рост с мая 2013 года.



Котировки риса незначительно скорректировались вниз в течение двух последних недель. Сегодня наблюдается возобновление их роста. Азиатские страны увеличивают резервы риса. Из-за опасений, что ураган Эль Ниньо может повредить урожаю. Отметим, что котировки зерновых фьючерсов намного отстают от роста цен на рис.



Цена сои в понедельник установила шестилетний минимум, а за последние два дня выросла более чем на 2%. Минсельхоз США повысил прогноз её экспорта в сезоне 2015/2016.

Рост котировок приостановился после заявления вице-президента ФРС

В пятницу рост котировок на мировых фондовых рынках приостановился после заявления вице-президента ФРС Стэнли Фишера о сохраняющейся возможности повышения ставок на заседании его ведомства 17 сентября. Согласно котировкам процентных свопов, сейчас рынок оценивает вероятность этого события на уровне 35%. Тогда как в начале прошлой недели было 22%. Возможное повышение ставки ФРС поддержало индекс доллара США и он неплохо вырос от своего трёхмесячного минимума. Однако сейчас его рост приостановился в ожидании американской статистики. Следует отметить, что в пятницу она оказалась негативной как для акций, так и для доллара. Увеличение персональных расходов в июле оказалось меньше, чем ожидалось. Рост индекса расходов на личное потребление (PCE) за исключением продуктов питания и энергии за 12 месяцев, предшествующих июлю составил 1,2%. Это минимум с марта 2011 года. Кроме этого, снизился индекс уверенности потребителей от Мичиганского университета за август. Сегодня значимых макроэкономических данных в США не ожидается. Они начнут выходить со вторника, а наиболее важным событием недели будет публикация отчёта по рынку труда в пятницу.



Европейские фондовые индексы сейчас снижаются, вместе с фьючерсами на индексы США после заявления Стэнли Фишера. Биржи Великобритании не работают из-за праздника. Падение индексов DAX, CAC и Euro STOXX 50 в августе может составить 9% и оказаться максимальным за четыре года. Основной причиной стала реакция на замедление китайской экономики и обвал фондового индекса Shanghai Composite более чем на 40%. Сегодня утром вышли хорошие макроэкономические данные по Еврозоне, оказавшие небольшую поддержку евро. Инфляция в августе увеличилась с 0,1% до 0,2%. Это снижает риск дефляции. Больше сегодня значимой макроэкономической информации в ЕС не ожидается.

Nikkei сегодня понизился вместе с другими мировыми индексами. Его падение в августе превысило 8% и было максимальным с января 2014 года. Сегодня утром в Японии вышли негативные макроэкономические данные о снижении промышленного производства в июле на 0,6%, что гораздо хуже прогноза (+0,1%). Подешевели акции компаний, экспортирующих свою продукцию в Китай, JFE Holdings (-3,3%), Komatsu (-2,9%), Daikin Industries (-2,3%). Слабая статистика приостановила укрепление иены к доллару США. Очередная экономическая статистика в Японии выйдет завтра утром в 1-50 СЕТ: капитальные затраты и прибыль компаний за второй квартал.



Котировки нефти в четверг-пятницу взлетели более чем на 15%. Мы полагаем, что участники рынка опасаются, что низкие цены могут привести к снижению её добычи. По данным нефтесервисной компании Baker Hughes, за неделю количество работающих буровых установок в США увеличилось всего на одну штуку до 675. Ряд нефтяных экспертов заявили, что для дальнейшего развития добычи сланцевой нефти нужна цена порядка $60 за баррель. Напомним, что в октябре прошлого года в США работали 1609 буровых установок. Отметим, что на фоне экстремально низких цен на нефть заметно увеличивается её потребление. Так, в Японии продажи нефтепродуктов в июле выросли на 1% до двухлетнего максимума, а продажи бензина — на 5,4%. Экспорт нефти в Японию в июле увеличился на 10,9% до 3,43 млн. баррелей в день, а поставки из Ирана — на 20%.



По данным International Coffee Organization, мировой экспорт кофе в июле сократился на 3,6% до 9,59 млн. 60 кг мешков. За 10 месяцев сезона 2014/2015, начавшегося 1 октября, данный показатель снизился на 2,8% и составил 92,85 млн. мешков. Association of Indonesian Coffee Exporters and Industries понизила прогноз экспорта кофе из Индонезии на 100 тыс. тонн до 500 тыс. тонн из-за негативного влияния урагана Эль Ниньо. European Coffee Federation заявила о сокращении запасов кофе в европейских портах в июне на 4,8%. Мы не исключаем, что всё это может способствовать повышению котировок кофе.

Настроение Рынка: Объём чистых длинных позиций по доллару падает после снижения вероятности роста процентной ставки в США



Согласно докладу Комиссии по торговле товарными фьючерсами (CFTC), опубликованному 25 августа, объём чистых длинных позиций по доллару США упал с $32.26 млрд. на прошедшей неделе до $24.0 млрд. Опубликованный в прошлую среду протокол заседания ФРС 28-29 июля укрепил ожидания инвесторов, что ФРС отложит повышение процентной ставки. Ряд должностных лиц уже высказали свои опасения тем, что падение цен на сырьевые товары и замедление мирового экономического роста может негативно сказаться на инфляции в США. Представители ФРС ранее уже заявляли, что им необходимо быть более-менее уверенными в том, что уровень инфляции в среднесрочной перспективе вырастет до целевого уровня в 2%, и такие факторы как рост цен на сырье и замедление мирового экономического роста лишь способствуют ее снижению. Инвесторы уходили из доллара, поскольку снижение вероятности роста процентной ставки в США понизило его привлекательность. В то же время, массовая распродажа активов, которая была ускорена ухудшением прогноза роста мировой экономики, повысила спрос на евро и йену как на безопасные в нестабильное время валюты. Это привело к сокращению чистых коротких позиций евро и йене. Как видно из Таблицы настроений, настроения улучшились по всем ведущим мировым валютам, за исключением швейцарского франка и австралийского доллара, а по британскому фунту сейчас преобладают длинные позиции против доллара.

Настроения по евро продолжили улучшаться. Объём чистых коротких позиций по евро снизился на 3.26 млрд. долл. до 9.5 млрд. долл. США, причем доля евро в длинных позициях по доллару США значительно сократилась и составила 30%. Объём чистых коротких позиций по евро упал, поскольку инвесторы наращивали объём длинных позиций и сокращали короткие. Настроения по японской йене значительно улучшились, поскольку инвесторы покрывали короткие позиции и наращивали суммарные длинные позиции (объем чистых коротких позиций сократился на 4.95 млрд. долл. до всего лишь 4.1 млрд. долл., что составляет менее половины объёма чистых коротких позиций за прошлую неделю). Японская йена более не занимает второе место по объёму коротких позиций против доллара США: чистые короткие позиции по канадскому и австралийскому долларам несколько больше, чем по йене. Положительная динамика предыдущей недели сохранилась и для британского фунта, поскольку инвесторы продолжили наращивать суммарные длинные позиции по британскому фунту, одновременно сокращая суммарные короткие позиции. В настоящее время, чистые длинные позиции по британскому фунту составляют 0.3 млрд. долл. США после роста объёма заявок на покупку британского фунта на 0.7 млрд. долл. за прошедшую неделю.

Настроения по канадскому доллару улучшаются вторую неделю подряд: объем чистых коротких позиций снизился на 0.6 млрд. долл. до 4.4 млрд. долл. США. Инвесторы значительно повысили объём суммарных длинных позиций, параллельно наращивая суммарные короткие позиции. Настроения по австралийскому доллару ухудшились: объем чистых коротких позиций возрос на 0.8 млрд. долл. до 4.5 млрд. долл., поскольку инвесторы сокращали длинные позиции и наращивали короткие. Настроения по швейцарскому франку продолжили ухудшаться: объём чистых коротких позиций возрос на 0.4 млрд. долл. до 1.6 млрд. долл. США, поскольку инвесторы наращивали короткие позиции, параллельно сокращая объёмы длинных.

Доллар США слабеет на фоне продолжения падения фондовых рынков

В понедельник фондовые рынки в США упали на фоне опасений того, что ФРС может повысить процентную ставку на заседании в сентябре. Доллар ослабел: индекс доллара межконтинентальной биржи ICE, оценивающий курс американской валюты относительно корзины из 6 валют, упал на 0.2%. Индекс S&P 500 потерял 0.8% и закрылся на уровне 1972.18, просев за месяц на рекордные с мая 2012 года 6.3%. Промышленный индекс Доу-Джонса (DJIA) упал на 0.7%, потеряв за август 6.6% своей стоимости, что стало его крупнейшим месячным снижением с мая 2010 года. В субботу вице-президент ФРС Стенли Фишер заявил, что, вероятно, инфляция в США возрастёт благодаря снижению на нее негативного давления курса доллара, что позволит ФРС постепенно повышать процентные ставки. Инвесторы расценили данное заявление, сделанное на всемирной конференции глав центральных банков в Джексон Холле, штат Вайоминг, как знак того, что ФРС собирается повышать процентные ставки в сентябре. Недавний переполох на фондовых рынках убедил участников рынка в том, что ФРС отложит повышение процентных ставок до декабря. Morgan Stanley понизил свой прогноз роста индекса S&P 500 в 2015 году более чем на 3%, то есть с 2275 до 2200, ссылаясь на прогнозы более низких темпов роста ВВП и рост инфляции, а также в ожидании того, что до конца 2016 года ФРС шесть раз повысит процентную ставку. Объём торговли на биржах США составил 7.8 млрд. акций, что примерно на 27% ниже среднего значения за последние пять сессий. Сегодня в 14:45 по центрально-европейскому времени Markit опубликует индекс деловой активности в производственном секторе за август, прогноз нейтральный. В 15:00 по центрально-европейскому времени выйдут данные по строительным расходам за август и индекс делового оптимизма в производственном секторе за сентябрь, предварительный прогноз положительный.

Европейские фондовые рынки в понедельник закрылись падением из-за опасений, что замедление темпов роста экономики Китая негативно скажется на росте мировой экономики. В августе евро укрепился к доллару на 2.2%, а индекс Stoxx Europe 600 упал на 0.5%. Этот индекс, отражающий состояние экономики еврозоны в целом, за месяц потерял 8.5%, что стало сильнейшим его падением с августа 2011 года (тогда индекс снизился примерно на 10.5%). Немецкий DAX 30 упал на 0.4%, а в целом за август он потерял 9.3%, что стало сильнейшим его снижением с августа 2011 года (тогда индекс просел примерно на 20%). Сегодня в 10:00 по центрально-европейскому времени выйдут данные о безработице в еврозоне, предварительный прогноз нейтральный.

Индекс Nikkei сегодня закрылся снижением на 3.8% на фоне укрепления йены, поскольку уверенность инвесторов была подорвана официальным сообщением о сокращении в августе объёмов промышленного производства в Китае наиболее быстрым темпом за три года, что указывает на вероятность дальнейшего замедления второй по размеру экономики в мире. На рыночных настроениях также негативно сказалась публикация данных о замедлении роста капиталовложений японских компаний во втором квартале.

Сегодня Резервный банк Австралии оставил процентную ставку неизменной на уровне 2%. Завтра в 2:30 по центрально-европейскому времени в Австралии выйдут данные о ВВП за второй квартал, предварительный прогноз негативный.

Фьючерсы на нефть сегодня показывают падение, поскольку инвесторы закрывают позиции, фиксируя прибыль, и рынки обеспокоены возможным замедлением спроса Китая на нефть после сообщений о снижении в августе индекса промышленного производства в Китае до 49.7 с июльских 50.0. В понедельник цены на нефть выросли к закрытию практически на 9% на фоне публикации отчета Управления по энергетической информации Министерства энергетики США, согласно которому в июне оценочный объём нефтедобычи снизился на 1.1% (относительно пересмотренных данных за май) и составил 9.3 млн. баррелей в день.

Золото сегодня показывает рост после падения азиатских фондовых рынков на опасениях значительного замедления темпов роста экономики Китая. Вчера к закрытию котировки золота показали снижение, поскольку вероятность повышения процентной ставки ФРС в сентябре снизила привлекательность золота как «тихой гавани». В целом за август золото показало рост примерно на 3.4%, что стало наиболее значимым его ростом с январского взлёта на 8%.

Новости из Китая ускоряют падение мировых рынков

Во вторник мировые фондовые рынки испытали новую волну распродаж финансовых активов. Фондовый рынок США упал на опасениях значительного замедления экономического роста в Китае после выхода данных о наибольшем за три года снижении промышленного производства. Доллар ослабел: индекс доллара межконтинентальной фондовой биржи ICE, отражающий курс доллара относительно корзины из 6 валют, упал к закрытию на 0,4%. Индекс S&P 500 потерял 3%, что стало уже его третьим за год крупным падением, причем снижение показали все 10 входящих в индекс секторов. Управляющий директор МВФ Кристин Лагард во вторник заявила, что перспективы роста мировой экономики хуже прогнозов двухмесячной давности, поскольку восстановление развитых стран проходит медленнее ожидаемого и рост экономики быстроразвивающихся стран продолжает замедляться. Не оправдавшие прогнозы данные Института управления поставками усилили обеспокоенность замедлением экономического роста в США: темпы роста промышленного производства оказались минимальными с мая 2013 года. Эта новость, вышедшая в преддверии заседания ФРС 16-17 сентября, снижает вероятность повышения процентной ставки, и трейдеры пересмотрели вероятность данного события до 30% с 38% на прошлой неделе. Объёмы торговли на фондовых биржах США составили около 8,9 млрд. акций, что на 5% меньше среднего объёма за последние 5 торговых сессий. Сегодня в 12:00 по центрально-европейскому времени в США будут опубликованы данные о заявках на ипотеку. В 13:15 по центрально-европейскому времени выйдут автоматически обработанные данные о занятости в несельскохозяйственном секторе, предварительный прогноз положительный. В 15:00 по центрально-европейскому времени выйдут пересмотренные данные о заказах на промышленные товары, предварительный прогноз негативный. В 19:00 по центрально-европейскому времени ФРС опубликует Доклад об экономической ситуации в США («Beige book»).

Во вторник европейские фондовые рынки резко упали на опасениях, что замедление экономического роста в Китае негативно скажется на европейских экспортерах. Евро укрепился к доллару. Индекс Stoxx Europe 600 потерял 2,7%, немецкий DAX 30 упал на 2.4%. Китай является ключевым рынком для добывающих компаний и производителей товаров класса «люкс». Акции добывающих компаний резко упали: Anglo American PLC на 7.6%, Glencore на 8.4% and Rio Tinto PLC на 4.9%. Курс акций британского модного дома Britain’s Burberry Group упал на 5%, а французского Christian Dior на 3.2%. Сегодня в 10:00 по центрально-европейскому времени в еврозоне будет обнародован индекс цен производителей на июль, предварительный прогноз негативный. В 9:30 по центрально-европейскому времени Markit опубликует индекс деловой активности в Великобритании в строительном секторе за второй квартал, предварительный прогноз положительный.

Индекс Nikkei сегодня упал на 0,4% на фоне ослабления йены к доллару США. Лидерами падения стали акции сотрудничающих с Китаем компаний: нефтяных, производителей стали и транспортных компаний. Завтра в 2:30 по центрально-европейскому времени член правления Банка Японии Такахидэ Киучи сделает заявление в Аомори. В 2:35 Markit опубликует композитный индекс деловой активности и данный индекс в сфере услуг за август.

Цены на нефть сегодня продолжают падение после падения их котировок во вторник примерно на 8%, которому предшествовал трехдневный рост на 25%. Цены на нефть упали после публикации во вторник доклада Американского института нефти, согласно которому запасы сырой нефти в США возросли за прошлую неделю на 7,6 млн. баррелей до 456,9 млн. баррелей. Сегодня в 15:30 по центрально-европейскому времени ожидается публикация доклада Управления по энергетической информации Министерства энергетики США: он покажет, останутся ли цены на нефть под давлением ее растущих запасов.

Котировки фьючерсов на золото растут после достижения во вторник своего максимума за более чем две недели. Падение мировых фондовых рынков повысило привлекательность инвестиций в этот металл. В ожидании начала сезона свадеб в Индии, растущий спрос на физическое золото должен обеспечить дополнительную поддержку цен на данный металл.

Доллар США вновь растёт после выхода благоприятных экономических данных

Мировые фондовые рынки в среду восстановились после падения. Акции американских компаний в среду показали значительный рост, поскольку экономические данные указали на дальнейшее улучшение ситуации на рынке труда и показали рост промышленного производства. Доллар укрепился против большинства других валют: индекс доллара межконтинентальной фондовой биржи ICE, оценивающий курс доллара относительно корзины из шести валют, закрылся ростом на 0,5%. Индекс S&P 500 возрос на 1,8%: все 10 его секторов были в плюсе, а лидером роста стали акции технологичных компаний. Индекс Nasdaq Composite прибавил 2,46%. Автоматически обработанные данные в сфере занятости показали прирост занятых в США в августе на 190,000, по сравнению с 177,000 в предыдущем месяце. По сообщению Министерства труда США, производительность во втором квартале росла наиболее быстрым темпом с конца 2013 года, а доклад Департамента торговли показал рост в июле объема заказов в промышленности на 0,4% вслед за значительным ростом в июне. Согласно Докладу ФРС об экономической ситуации в США (Beige Book), есть признаки роста уровня зарплаты по причине сужения рынка труда, однако также есть признаки негативного влияния на экономическую активность сильного доллара и снижения цен на нефть. Доклад нарисовал картину здоровой ситуации в экономике США. Завтра будут опубликованы данные по занятости в несельскохозяйственной сфере за август, которые, как ожидается, покажут дальнейшее улучшение ситуации на рынке труда в США и станут одним из главных экономических индикаторов, которые ФРС примет во внимание при принятии решения о повышении процентной ставки на заседании 16-17 сентября. Учитывая негативное влияние замедления темпов роста экономики Китая на уровень инфляции в США, пока не ясно, сочтет ли ФРС инфляционное давление сужающегося рынка занятости достаточным для нормализации процентных ставок. Сегодня в 13:30 по центрально-европейскому времени в США выйдут данные по первичным и повторным заявкам на пособия по безработице, предварительный прогноз положительный. В 15:00 по центрально-европейскому времени выйдет индекс деловой активности в непроизводственном секторе США за август, рассчитываемый Институтом управления поставками (ISM), предварительный прогноз положительный. В 15:30 выйдут данные Управления по энергетической информации Министерства энергетики США об изменении объёмов запасов природного газа.

Европейские фондовые индексы в среду показывали рост, поскольку настроения инвесторов улучшились на новостях о том, что брокерские компании Китая обратились с просьбой о покупке акций с целью поддержания фондового рынка. Евро ослабел к доллару. Индекс Stoxx Europe 600 вырос на 0,3%, как и немецкий DAX 30 и французский CAC 40. Как ожидается, сегодня ЕЦБ представит свою оценку состояния экономики еврозоны, поскольку целью заседания является решение вопроса об изменении процентной ставки. Инвесторы ожидают, что ЕЦБ продлит свою программу скупки облигаций. Сегодня в еврозоне вышли финальные данные по индексу деловой активности в сфере услуг, и они оказались благоприятнее ожидаемых. В 10:00 по центрально-европейскому времени будут опубликованы данные о розничных продажах в еврозоне в июле, предварительный прогноз положительный. В 12:45 по центрально-европейскому времени будет опубликовано решение ЕЦБ по процентной ставке, а пресс-конференция ЕЦБ начнется в 19:30. Завтра в 7:00 CET в Германии выйдут данные об объемах заказов промышленных товаров за июль, предварительный прогноз негативный. В 10:30 CET в Великобритании выйдет индекс деловой активности в сфере услуг за август, предварительный прогноз положительный.

Индекс Nikkei сегодня восстановился на 0,5%, поскольку стремление инвесторов получить лучшую цену вызвало рост котировок акций. На настроениях инвесторов также сказалась публикация индекса деловой активности, значение которого превзошло ожидания и показало, что сфера услуг в Японии в августе росла наиболее быстрыми темпами практически за два последних года.

Цены на нефть сегодня смотрят вниз после публикации данных Управления по энергетической информации Министерства энергетики США о росте объёмов запасов сырой нефти на 4,7 млн. баррелей.

Золото продолжает падать на фоне укрепления доллара США по причине вышедших в среду благоприятных экономических данных, а рынки Китая в четверг и пятницу закрыты из-за государственных праздников.

Сегодня выйдут важные данные по американскому рынку труда



В четверг на мировом фондовом рынке не было единой тенденции. Инвесторы ожидают сегодняшней публикации важной информации по американскому рынку труда в 14-30 СЕТ. Индекс доллара США сейчас корректируется вниз после двухдневного роста, которому способствовало вчерашнее снижение внешнеторгового дефицита за июль. Участники рынка полагают, что если занятость в несельскохозяйственном секторе совпадёт с прогнозом (+220 тыс. новых рабочих мест) или будет чуть лучше Оборот торгов на американских биржах вчера составил 7,1 млрд. акций, что на 16,5% ниже среднего за неделю.
Европейские фондовые индексы сейчас снижаются. Общеевропейский FTSEurofirst 300 опустился на 1,3%. Сегодня утром вышли негативные данные о сокращении промышленных заказов в Германии за июль и индекса деловой активности в розничной торговле ЕС Retail PMI за август. Курс евро понизился после заявления главы ЕЦБ Марио Драги о возможном продлении денежной эмиссии для действующей программы выкупа облигаций в сумме 1 трлн. евро и после 2016 года. При этом отмечалось наличие риска дефляции в Еврозоне, а также был снижен прогноз роста ВВП в этом году с 1,5% до 1,4%. В Великобритании подешевели акции торговых сетей Next (-3,5%) и Dixons Carphone (-3%) на фоне снижения инвестбанком Exane BNP Paribas рекомендаций по ним. Инвестбанк Goldman Sachs понизил свои рекомендации по акциям компании Kering и они подешевели более чем на 4%. Сегодня значимой макроэкономической статистики в ЕС больше не будет.



Nikkei на этой неделе обвалился до семимесячного минимума и продемонстрировал максимальное недельное снижение за полтора года. Какого то особенного негатива в Японии, по нашему мнению, не было. Иена продолжила своё укрепление и считается «защитным» активом. Вероятно, инвесторы опасаются, что замедление китайской экономики может отрицательно повлиять на всю Юго-Восточную Азию. Отметим, что по данным японского Минфина, иностранные инвесторы продали за неделю акции японских компаний на сумму 707 трлн. иен. ($5,9 млрд.). Это максимальный объём с марта 2014 года. Сейчас Nikkei имеет один из самых низких показателей (Р/Е) капитализация/совокупная прибыль компаний за год среди мировых индексов. Он равен 14.

Цена нефти приостановила свой рост после заявления ЕЦБ о риске дефляции в Еврозоне и снижении прогноза роста ВВП. Участники рынка ожидают публикации еженедельных данных о количестве работающих буровых установок в США в 19-00 СЕТ. Банк BNP Paribas снизил свой прогноз средней цены нефти Brent на 2015 год до $56 за баррель с $62 и на 2016 год - с $76 до $62. Аналогичное действие предпринял банк Barclays. Он ожидает, что средняя цена Brent в этом году составит $55 за баррель и в 2016 году - $63. Это на $5 меньше, чем его предыдущий прогноз.
Котировки меди вчера выросли после сообщения отделения американской компании Freeport-McMoran в Индонезии, о сокращении экспорта меди в августе из-за новых правил оплаты. Количество кораблей, вывозящих медную руду из Индонезии, сократилось с шести в месяц до двух.



Физическое золото в Индии на этой неделе стало торговаться со скидкой впервые с середины июля. Она составила от $0,5 до $4 за унцию. Тогда как неделей ранее золото торговалось с премией $0,7-1,5 за унцию. Ювелиры опасаются сокращения спроса из-за сильной засухи. Две трети золота в стране приобретают фермеры и жители сельской местности. Отметим, что в четверг и сегодня китайские биржи не работают в связи с праздником.



Котировки сахара вчера продемонстрировали максимальный дневной рост за год из-за возможного ухудшения погодных условий в странах — основных производителях: Бразилии (риск сильных дождей) и Индии (риск засухи) на фоне урагана Эль Ниньо. Благодаря этому также слегка подорожало кофе.

Технический Анализ EURUSD : 2015-09-07

Новый прогноз ЕЦБ может ослабить евро Европейский центральный банк ожидает замедления темпов роста экономики Еврозоны и более низкую инфляцию. Из-за этого он собирается продлить свою программу выкупа ценных бумаг, расширить список инструментов и увеличить объём денежной эмиссии. Как на это отреагирует курс евро? Рассмотрим вариант открытия позиции вниз.

В пятницу Европейский центральный банк ухудшил свой прогноз по экономике Еврозоны. Это может способствовать ослаблению единой валюты по отношению к доллару США. ЕЦБ, в частности, понизил прогнозы экономического роста Еврозоны в нынешнем году с 1,5% в своём июньском обзоре до 1,4%. В следующем году ожидается увеличение ВВП на 1,7% и в 2017 году — на 1,8%. Одновременно был снижен и прогноз инфляции с 0,3% до 0,1% в этом году, с 1,5% до 1,1% в 2016 году и с 1,8% до 1,7% в 2017 году. Пересмотр параметров был вызван падением мировых цен на нефть и проблемами китайской экономики. ЕЦБ не исключил продления действующей программы выкупа обеспеченных активами бумаг (ABS) объёмом 1,1 трлн. евро и после сентября 2016 года, когда планировалось её завершение. Одновременно, может быть расширен список выкупаемых облигаций. В частности, ЕЦБ планирует приобрести ирландские и нидерландские облигации на сумму 645 млн. евро.



На дневном таймфрейме, EURUSD1 начал снижение в рамках среднесрочного нейтрального тренда и опустился ниже 200-дневной скользящей средней линии. Линии Боллинджера расширились, что может означать увеличение волатильности. Индикаторы MACD и Parabolic демонстрируют сигналы к продаже. RSI находится ниже отметки 50, но ещё далёк от области перепроданности. Мы не исключаем развития медвежьего тренда, если евро преодолеет два последних нижних фрактала. В этом случае, в качестве точки входа можно взять уровень 1,101. Первоначальное ограничение риска возможно выше 200-дневной скользящей средней линии и выше последнего верхнего фрактала - уровень 1,133. После открытия отложенного ордера стоп передвигаем вслед за сигналами Боллинджера и Parabolic каждые 4 часа на следующий фрактальный максимум. Таким образом, мы изменяем потенциальное соотношение profit/loss в свою пользу. Наиболее осторожные трейдеры после совершения сделки могут перейти на четырёхчасовой график и выставить стоп-лосс, передвигая его по направлению движения. В случае если цена преодолеет уровень стопа (1,133), не активировав ордер (1,101), позицию рекомендуется удалить: на рынке происходят внутренние изменения, которые не были учтены.


Позиция Продажа
Sell stop ниже 1,101

Сегодня биржи США не работают в связи с праздником
В пятницу котировки американских акций понизились из-за слабой статистики по рынку труда за август. Количество новых рабочих мест в несельскохозяйственном секторе оказалось минимальным за пять месяцев и составило 173 тыс., что ниже прогноза 220 тыс. Такой негатив был частично компенсирован снижением безработицы до 5,1% с 5,3% в июле. Это её минимум с апреля 2008 года. Инвесторы не пришли к единому мнению, как информация по рынку труда может повлиять на решение ФРС по поводу изменения ставок. Из-за этого изменение индекса доллара США в пятницу было незначительным. Тем не менее, после публикации данных, вероятность роста ставки 17 сентября сократилась с 30% до 20%. В середине июля она оценивалась в 50%. Оборот торгов на американских биржах в пятницу составил 6,3 млрд. акций и был на 20% ниже среднего за 5 дней. Сегодня в США выходной в связи с праздником — Днём труда. Отметим появление корпоративных прогнозов. Сейчас инвесторы ожидают, что по итогам третьего квартала, общая прибыль компаний из списка индекса S&P 500 снизится на 3,4%, а выручка — на 2,8%. Индекс доллара США вырос на 0,8% после падения на 2,9% во втором квартале. Его укрепление снижает конкурентоспособность американских товаров. Кроме этого, из-за подешевевшей нефти и другого сырья ожидается ухудшение финансовых показателей соответствующих корпораций.



Сегодня европейские акции слегка подросли после снижения в пятницу. Этому способствовала публикация планов горнодобывающей компании Glencore сократить объём долгов. Её акции подорожали на 8% и вызвали повышение котировок других сырьевых компаний, а также рост STOXX Europe 600 Basic Resources Index на 2%. Мы не ожидаем существенного движения котировок акций в Европе при отсутствии торгов в США. Кроме того, утром заметно «просел» китайский фондовый рынок, который был закрыт в четверг и пятницу из-за празднования в Китае Победы во 2-й мировой войне. Сегодня Shanghai SE Composite Index обвалился на 2,5%. Это негативный фактор для всех мировых фондовых рынков. Также отметим, публикацию индекса уверенности инвесторов Еврозоны Sentix рано утром. Он оказался негативным.



Nikkei сегодня слегка вырос после сильного падения в пятницу. Этому способствовало небольшое ослабление иены, вызвавшее повышение котировок автопроизводителей Toyota Motor и Honda Motor на 1,2%. Кроме того, Toshiba наконец то опубликовала отчётность за последний финансовый год и её акции подорожали на 1,8%. Котировки Nippon Kayaku взлетели на 12% после сообщения о планах сертификации её нового лекарства от рака. Во вторник рано утром, в 1-50 СЕТ в Японии выйдут важные макроэкономические данные: торговый баланс и баланс счёта текущих операций за июль, ВВП за второй квартал в окончательном чтении, а также другие показатели.

Во вторник в 2-00 СЕТ выйдут показатели внешней торговли Китая за август, которые могут повлиять на котировки товарных фьючерсов. Отметим, что ожидается увеличение положительного сальдо торгового баланса. Само по себе это является позитивным фактором для экономики и может поддержать фондовый рынок. Однако, по прогнозам, произойти такой рост должен благодаря сокращению экспорта и импорта, что может оказать негативное влияние на некоторые сырьевые фьючерсы. Сегодня, при закрытых товарных биржах в США, мы не ожидаем существенных движений их котировок.



Медь сегодня дорожает благодаря сообщению компании Glencore о возможном сокращении её производства в Конго и Замбии. Glencore собирается продать активы на сумму $2,5 млрд. с целью сокращения своих долгов на треть к концу следующего года. Кроме этого, участники рынка рассчитывают на увеличение спроса на медь в Китае. Правительство этой страны одобрило выделение $12,1 млрд. на строительство новых дорог и мостов. Корпорация Rio Tinto — один из крупнейших производителей меди в мире ожидает её дефицита на мировом рынке в ближайшие 2-3 года из-за увеличения спроса со стороны производителей электроэнергии.

Настроение Рынка: Объём чистых длинных позиций по доллару достиг минимума более чем за год

По данным доклада Комиссии по торговле сырьевыми фьючерсами (CFTC), на 1 сентября инвесторы сократили объём длинных позиций по доллару США с $24.0 млрд. на предыдущей неделе до $21.47 млрд. Продолжающая обеспокоенность тем, что замедление темпов роста Китая может затормозить рост мировой экономики привела к повышенной волатильности и предположению, что ФРС не повысит процентную ставку в сентябре. Речь вице-президента ФРС Стенли Фишера на ежегодной конференции глав Центральных Банков в Джексон Холе, штат Вайоминг, дала основания полагать, что ФРС обдумывает возможность повышения процентной ставки на заседании 16-17 сентября, поскольку инфляция продолжила расти. Тем не менее, учитывая продолжение падения цен на сырьевые товары и признаки замедления темпов роста экономики Китая, рынки стали более скептически воспринимать вероятность повышения ставки ФРС, что привело к минимальным с июля 2014 года объёмам длинных позиций по доллару США. В то же время, рост спроса на евро и йену по причине того, что инвесторы выводили активы из падающих развивающихся рынков, способствовал снижению объемов чистых коротких позиций по евро и йене. Как наглядно видно из Таблицы настроений, настроения улучшились на рынках всех ведущих валют кроме британского фунта и евро, и ни по одной из валют нет чистой длинной позиции против доллара.

Настроения по евро остались практически без изменений, поскольку объём чистых коротких позиций остался на уровне $9.5 млрд., сократившись всего на $81 млн. Доля евро значительно возросла и достигла 44% длинных позиций по доллару США. Объем чистых коротких позиций по евро упал, поскольку инвесторы сокращали как длинные, так и короткие позиции, отражая тем самым неопределенность ожиданий изменений. Настроения по японской йене продолжили улучшаться более медленным темпом по мере того как инвесторы покрывали короткие позиции и наращивали длинные. Объем чистых коротких позиций по йене сократился на $2.47 млрд. до всего лишь $1.6 млрд. упав более чем на 50%. Положительная динамика предыдущей недели для британского фунта себя исчерпала: инвесторы сокращали объемы длинных позиций и наращивали короткие. В настоящее время чистые короткие позиции по британскому фунту составляют $1.07 млрд. после роста объёма коротких позиций за неделю на $1.39 млрд.

Канадский доллар продолжил укрепляться третью неделю подряд: объём чистых коротких позиций сократился на $0.3 млрд. до $4.1 млрд. Инвесторы сокращали объём длинных позиций и покрывали короткие. Настроения по австралийскому доллару улучшились: объем чистых коротких позиций снизился на $0.6млрд. до $3.9 млрд., поскольку инвесторы сокращали как длинные, так и короткие позиции. Настроения по швейцарскому франку улучшились: объем чистых коротких позиций сократился на $0.56 млрд. до $1.1 млрд.: инвесторы наразивали объёмы длинных позиций и сокращали короткие.

Технический Анализ USDJPY : 2015-09-08
В Японии выйдет важная статистика

Во вторник рано утром в Японии выйдут макроэкономические данные. По нашему мнению, их предварительные прогнозы выглядят позитивными для иены. Будет ли опубликованная информация способствовать укреплению японской валюты?
Во вторник в 1-50 СЕТ будет опубликован торговый баланс за июль. Ожидается снижение его отрицательного сальдо со 102,6 млрд. иен до 78,7 млрд. Кроме этого выйдет баланс счёта текущих операций. По прогнозам он увеличится с 558,6 млрд. иен до 1750 млрд. В понедельник Китай сообщил о рекордном снижении золотовалютных резервов на $93,9 млрд. в августе. От своего максимума во 2-м квартале 2014 года они сократились на 11% и сейчас составляют $3,557 трлн. По нашему мнению, снижение китайских резервов является негативным фактором для американского доллара.



На дневном таймфрейме, USDJPY1 консолидируется после сильного падения. Колебания графика происходят вокруг 200-дневной скользящей средней линии. Линии Боллинджера сильно расширились, что может означать высокую волатильность. Индикаторы MACD и Parabolic демонстрируют сигналы к продаже. RSI находится ниже отметки 50, но уже вышел из области перепроданности. Мы не исключаем развития медвежьего тренда, если иена преодолеет локальный минимум 118,21. Его можно использовать в качестве точки входа. Первоначальное ограничение риска возможно выше последнего верхнего фрактала - уровень 121,6. После открытия отложенного ордера стоп передвигаем вслед за сигналами Боллинджера и Parabolic каждые 4 часа на следующий фрактальный максимум. Таким образом, мы изменяем потенциальное соотношение profit/loss в свою пользу. Наиболее осторожные трейдеры после совершения сделки могут перейти на четырёхчасовой график и выставить стоп-лосс, передвигая его по направлению движения. В случае если цена преодолеет уровень стопа (121,6), не активировав ордер (118,21), позицию рекомендуется удалить: на рынке происходят внутренние изменения, которые не были учтены.

Позиция Продажа
Sell stop ниже 118,21
Stop loss выше 121,6

Рынки стабилизируются после волатильной недели
Сегодня фондовый рынок США снова открыт после вчерашнего выходного по случаю Дня Труда. Торги фьючерсами на индексы открылись ростом после того, как индекс S&P 500 за неделю упал на 3,4%. В понедельник доллар США укрепился к йене, и сегодня продолжает расти. Сегодня в 11:00 CET
Национальная федерация независимого бизнеса опубликует индекс делового оптимизма малого бизнеса за август, прогноз позитивный. В 15:00 CET выйдет индекс условий на рынке труда за август, предварительный прогноз положительный. Также, в 20:00 CET будут обнародованы объемы потребительского кредитования в августе, предварительный прогноз негативный.
В понедельник европейский фондовый рынок рос, поскольку рынки стабилизировались после падения акций на прошлой неделе во время волатильных торгов. Евро укрепился к доллару. Индекс Stoxx Europe 600 вырос на 0,5% после падения на 2,8% на прошлой неделе. Немецкий DAX 30 возрос на 0,7% до 10,108.61 на выходе данных о росте в июле промышленного производства в Германии наиболее быстрыми в этом году темпами. Акции трейдинговой компании Glencore взлетели на 7% после того, как компания объявила о запланированном сокращении своего долга на треть до $20 млрд. Также Glencore анонсировала приостановление добычи на двух рудниках, сокращая выпуск меди на 400 тыс. тонн. Эта новость оказала поддержку ценам на медь и другим добывающим ее компаниям: акции Antofagasta взлетели на 7,3%. Сегодня в 10:00 CET в еврозоне выйдут уточненные данные по ВВП за второй квартал, предварительный прогноз нейтральный.
Индекс Nikkei сегодня упал на 2,4%, войдя в красную зону, поскольку на уверенности инвесторов негативно сказались недостоверные данные по торговому обороту Китая, вызвавшие опасения того, что экономика Китая, крупнейшего торгового партнера Японии, может быть слабее, чем ожидалось еще не так давно. ВВП Японии во втором квартале сократился на 1,2% в годовом исчислении, что меньше первоначальной оценки в 1,6%, однако пересмотр данного показателя вверх был вызван ростом запасов, а также значительным снижением объёмов капиталовложений, что указывает на худший прогноз роста экономики до конца года.
Китайский фондовый рынок сегодня был на подъеме впервые за пять дней: Шанхайский композитный индекс SCI за последний час торгов возрос на 2,9% на слухах о том, что про-правительственные фонды закупили акции в целях поддержания рынка. Торги шли с высокой волатильностью, а акции торговались примерно на 80% ниже максимума, достигнутого 8 июня. Вышедшие сегодня данные показали, что экспорт Китая упал за год к августу на 5,5% в долларовом выражении, а импорт снизился на 13,8%. Настроения рынка ухудшились после публикации накануне официальных данных о потраченных властями в августе $93,9 млрд. на поддержку юаня. По оценке Goldman Sachs, Китай потратил 1,5 трлн. юаней ($236 млрд.), пытаясь поддержать фондовый рынок после начала его падения три месяца назад. Сегодня Китай заявил о намерении представить механизм остановки торгов при резком изменении цен (“circuit breaker” mechanism) на Шанхайской и Шенчжэньской фондовой биржах, и он будет привязан к индексу CSI 300. Торги будут приостанавливаться при росте или падении индекса на 5%, и прекращаться на целый день при изменении индекса на 7%.
Цены на нефть сегодня приходят в равновесие на фоне выхода положительных экономических данных в Германии, где объёмы экспорта и импорта за июль были максимальны, несмотря на замедление экономики Китая. В то же время, сохраняется избыточное предложение нефти на мировом рынке, поскольку объемы добычи нефти странами ОПЕК достигли рекордного уровня в попытках сохранить свою долю рынка от поступающей из США сланцевой нефти.

Фондовый рынок США падает на данных о росте числа вакансий

В среду фондовый рынок США обрушился, поскольку превзошедшие ожидания данные о числе вакансий за июль рынок воспринял как стимул к повышению процентной ставки ФРС на заседании 16-17 сентября. Доллар укрепился к йене, а индекс доллара биржи ICE, который измеряет курс доллара США относительно корзины из шести валют, остался на том же уровне. Индекс S&P 500 упал на 1,4%: все десять основных секторов продемонстрировали снижение, но лидерами стали отрасли энергетики, потребительских товаров повседневного спроса и здравоохранению. По данным Министерства труда США, число вакансий возросло на 430 тысяч, что является максимальным показателем с апреля 2010 года, и достигло в июле 5,75 млн. Это свидетельствует о растущем напряжении на рынке труда, поскольку становится сложнее найти квалифицированных сотрудников. Инвесторы полагают, что эти данные по рынку труда повышают вероятность роста процентной ставки в ближайшее время. По данным компании FedWatch, входящей в группу CME, трейдеры оценивают вероятность повышения ставки в текущем месяце в 25,7%, а накануне публикации доклада по рынку труда она оценивалась в 21,43%. Акции компании Apple упали на 1,9%, потянув за собой фондовые индексы, после презентации новых айфонов с технологией 3-D touch, которая не имела должного успеха, поскольку больше расценивается как дополнение к существующим устройствам. Оборот торгов на биржах США составил 7,2 млрд. акций, что соответствует среднему уровню за последние три месяца. Сегодня в 13:30 CET выйдут данные по объему оптовых продаж за июль и индекс импортных цен за август. В то же время в США будут обнародованы числа первичных и вторичных заявок на пособия по безработице. Предварительный прогноз по доллару положительный. В 15:00 CET будут обнародованы объёмы оптовых запасов за август, предварительный прогноз положительный. В 15:30 CET Управление по энергетической информации Министерства энергетики США озвучит объем изменений запасов природного газа, а в 16:00 CET выйдут данные по объемам запасов сырой нефти в США.

В среду европейский фондовый рынок показывал рост третий день подряд, поскольку акции добывающий компаний были в зеленой зоне после новостей о том, что власти Китая и Японии планируют оказывать дополнительную поддержку замедляющей рост национальной экономике. Евро укрепился к доллару. Общеевропейский фондовый индекс Stoxx Europe 600 вырос на 2%, немецкий DAX 30 на 1,6%. Наибольший рост показали акции компании Ryanair (5,3%) на новостях об увеличении прогнозируемой годовой прибыли на 26%. Акции Volvo AB взлетели на 3,8% после того, как банк UBS улучшил свой прогноз по ним с негативного на нейтральный. Акции GlaxoSmithKline PLC упали на 1,2% после провалившихся клинических испытаний нового ингалятора для больных с хроническим обструктивным легочным заболеванием. Сегодня в Еврозоне не ожидается выхода важных экономических данных. В 13:00 СЕТ станет известно решение Банка Англии по процентной ставке: согласно ожиданиям, она останется неизменной на уровне 0,5%.

Японский индекс Nikkei сегодня упал на 2,5%, поскольку инвесторы фиксировали прибыль предыдущего дня после того, как вышли данные о снижении в июле второй месяц подряд объемов заказов оборудования, вызывая опасения того, что снижение объема инвестиций подорвет восстановление экономики во втором квартале. Упали акции компаний, работающих на экспорт: Toyota Motor на 3,4% и Honda Motor Co на 2,4%. Завтра в 00:50 СЕТ в Японии выйдет индекс предпринимательской деятельности за третий квартал, рассчитываемый Министерством финансов.

Котировки нефтяных фьючерсов сегодня снижаются, продолжая падение в среду на 3,9%, после выхода ежемесячного доклада Управления по энергетической информации Министерства энергетики США, в котором были понижены прогнозируемые цены на нефть на текущий и следующий год.

Технический Анализ USDJPY : 2015-09-11

Макроэкономические данные указывают на ослабление йены

В четверг в Японии вышли данные о базовых заказах в машиностроении (иными словами, за исключением заказов на продукцию, продажи которой зависят от сезонных колебаний): их объем за июль упал на 3,6%, а за июнь - на 7,9%. Рынок всё больше обеспокоен тем, что снижение объемов инвестиций подорвет восстановление экономики по втором квартале и вынудит Банк Японии расширить программу количественного смягчения (QE) в целях поддержания экономики. Ожидается, что Банк Японии на заседании на следующей неделе понизит прогноз темпов экономического роста вследствие падения объемов экспорта из-за замедления роста экономики Китая и мировой экономики в целом. Продолжение ослабления курса йены к доллару США обусловлено снижением объемов инвестиций и потребления. В то же время, в США в июле число открытых вакансий достигло рекордного уровня и составило 5,75 млн., показав рост на 430 тысяч мест. Это указывает на дальнейший рост напряженности на рынке труда, поскольку компаниям не удалось найти достаточно квалифицированных сотрудников на открытие позиции. Сложившаяся ситуация повышает вероятность того, что ФРС поднимет процентную ставку, что приведет к укреплению доллара.



На дневном графике пара USD/JPY пробила вверх уровень 200-дневной скользящей средней. Индикатор Parabolic дает сигнал к покупке. Пятидневная скользящая средняя достигла уровня десятидневной и готова пересечь ее снизу. Осциллятор RSI-Bars также показывает рост. Мы полагаем, что после закрытия пары выше верхнего фрактала (121,591) на рынке сохранится бычья тенденция. Отложенный ордер на покупку может быть размещен выше данного уровня, а стоп-лосс – ниже последнего нижнего фрактала (118,59). После размещения отложенного ордера, стоп передвигаем ежедневно на следующий фрактальный минимум, следуя за сигналом Parabolic. Таким образом, мы изменяем соотношение profit/loss в нашу пользу. Более консервативные трейдеры могут перейти на 4хчасовой график и передвигать стоп-лосс в направлении рынка. Если цена достигнет уровня стоп-лосса, не затронув ордер, мы рекомендуем удалить позицию: на рынке происходят внутренние изменения, которые не были учтены.

Позиция Покупать
Buy stop выше 121.591
Stop loss ниже 118.59

Ряд сельскохозяйственных фьючерсов достигли многолетних минимумов

Котировки американских акций в четверг выросли благодаря корпоративным новостям. В целом уже две недели они находятся в нейтральном тренде, ожидая итогов заседания ФРС 17 сентября. Индекс доллара США также совершает колебания в достаточно узком диапазоне. Вчера на 2,2% выросли котировки Apple перед презентацией нового iPhone и iPad. На 3,3% подорожали акции биотехнологической компании Gilead. Макроэкономические данные оказались нейтральными. Оборот торгов на американских биржах вчера был на 16% ниже среднего за 20 сессий и составил 6,8 млрд. акций. Сегодня в США в 13-30 СЕТ выйдет индекс цен производителей за август, и в 15-00 СЕТ — индекс уверенности потребителей от Мичиганского университета за сентябрь. По нашему мнению, их предварительные прогнозы являются негативными.

Европейские фондовые индексы сегодня снижаются после вчерашнего роста. В целом, они также находятся в нейтральном тренде, ожидая итогов заседания ФРС. Кроме этого, европейские инвесторы хотят получить более ясные признаки восстановления китайской экономики после смягчения денежной политики Банка Китая. Курс евро демонстрирует вялый рост в пределах нейтрального тренда. Акции энергетической компании E.ON подешевели на 2,6% и достигли 20-летнего минимума после отказа от выделения атомных электростанций в отдельный бизнес. Теперь её расходы увеличатся за счёт необходимости обслуживания и закрытия АЭС. Котировки британских телекоммуникационных компаний Vodafone и BT Group подешевели на 1,6%. Инвесторы опасаются запрещения дальнейшей консолидации данного сектора после того как Еврокомиссия запретила слияние двух скандинавских телекомов. Сегодня утром была опубликована инфляция в Германии за август, которая совпала с прогнозами. Больше значимой статистики в ЕС не ожидается.

Nikkei сегодня незначительно снизился в рамках нейтрального тренда. По данным Japan Exchange Group, иностранные инвесторы являются чистыми продавцами (net sellers) японских акций уже четыре недели подряд. Иена подешевела в рамках своего нейтрального тренда благодаря заявлению премьер-министра Синдзо Абе о возможном дальнейшем смягчении денежной политики. Это подразумевает увеличение эмиссии иены. Данный вопрос будет рассматриваться на заседании Банка Японии 30 октября. Отметим, что на следующей неделе во вторник ожидается заявление Банка Японии и выступление его главы — Харухико Куроды.

В воскресенье будут опубликованы сразу несколько важных китайских макроэкономических данных: объём новых займов в юанях, промышленное производство, розничные продажи и ряд других. Мы не исключаем, что они могут повлиять на котировки товарных фьючерсов. По прогнозам, объём новых займов сократился, а остальные показатели — выросли.



Нефть уже более месяца находится в нейтральном тренде. Сегодня её котировки понизились после выхода негативного обзора от инвестбанка Goldman Sachs. Он снизил прогноз средней цены WTI на 2015 год с $52 до $48,1 за баррель и на 2016 год - с $57 до $45. Для сорта Brent прогноз был уменьшен с $58,2 до $53,7 за баррель на 2015 год и с $62 до $49,5 на 2016 год. Дополнительным негативом стало заявление Саудовской Аравии о том, что нет необходимости созыва внеочередного заседания ОПЕК из-за низких цен на нефть.



Котировки сои демонстрируют небольшой рост перед сегодняшней публикацией сентябрьского обзора Министерства сельского хозяйства США в 17-00 СЕТ. Участники рынка ожидают сокращения прогноза производства в сезоне 2015/2016 и запасов в сезоне 2014/2015. В этом случае соя может продемонстрировать первый рост за пять недель. Повышение цен на пшеницу и кукурузу за неделю пока составляет 2% и 3%, соответственно. Напомним, что в целом котировки зерновых сейчас находятся вблизи 6-летнего минимума.



Стоимость кофе обвалилась до минимума за полтора года из-за ослабления бразильского реала. Он рухнул до минимума с октября 2002 года после того как агентство Standard & Poor снизило рейтинг Бразилии до дефолтного уровня. Инвесторы ожидали массового вывоза кофе из страны для продажи за доллары США на мировом рынке. Сложно сказать, что будет наблюдаться в действительности. Экспорт кофе в апреле — августе этого года из Бразилии сократился на 4,6% по сравнению с аналогичным периодом 2014 года.

Большинство активов находится в нейтральном тренде в ожидании решения ФРС в четверг

Американские акции в пятницу подорожали, а недельный рост индекса S&P 500 на 2,1% оказался максимальным с июля. После публикации негативных макроэкономических данных, инвесторы решили, что ФРС вряд ли будет повышать учётную ставку. Из-за этого снизился курс доллара и выросли котировки акций. Следует отметить, все эти ценовые движения фондовых и валютного индекса совершались в рамках нейтрального тренда. Итак, в пятницу в США индекс уверенности потребителей от Мичиганского университета за сентябрь обвалился до минимума за год и составил 85,7 пунктов. При этом индекс цен производителей в годовом выражении за август снизился на 0,8%. Уменьшение данного индикатора наблюдается седьмой раз подряд. По мнению инвесторов, это может означать, что экономический рост будет весьма умеренным и есть риск дефляции. Падение Мичиганского индекса может претворять ухудшение динамики рынка труда. Напомним, что сейчас безработица в США находится на минимуме за 7 с половиной лет и составляет 5,1%. Сегодня значимых макроэкономических данных в Соединённых Штатах не ожидается.



Европейские фондовые индексы находятся «в небольшом плюсе» благодаря сообщению компаний по производству товаров «для роскоши» - Richemont (+1,8%) и Swatch (+2,7%) о небольшом увеличении спроса на их продукцию в Китае. Акции телекомпании Television Francaise подорожали на 7% после того, как французское правительство разрешило размещение рекламы на государственных телеканалах. Сегодня особо важной макроэкономической информации в ЕС не ожидается. Отметим, что евро укрепляется к американскому доллару уже седьмую торговую сессию подряд.

Nikkei сегодня понизился вслед за китайскими фондовыми индексами. Акции телекоммуникационного сектора упали после того, как премьер-министр Синдзо Абе призвал снизить тарифы сотовой связи. Во вторник рано утром состоится очередное заседание Банка Японии и итоговая пресс-конференция. Инвесторы не ожидают дальнейшего смягчения денежной политики. Из-за этого подешевели акции банков Softbank Group (5,5%), KDDI Corp. (-8,6%) и NTT Docomo (-9,8%).
Темпы роста промышленного производства Китая в августе оказались заметно хуже прогноза (6,5%) и составили в годовом выражении 6,1%. Эта информация была опубликована в воскресенье вслед за негативными данными о снижении объёма кредитования в юанях в пятницу. Сигналы замедления китайской экономики способствуют снижению мировых цен на сырьё. В частности, сегодня утром подешевела медь, которая на днях установила двухмесячный максимум. Котировки золота, напротив, стабилизировались вблизи минимума за месяц после того, как слабая американская статистика уменьшила вероятность роста ставки ФРС.



Котировки хлопка практически не отреагировали на сообщение о падении его импорта в Китай до 70 тыс. тонн в августе, что является минимумом с 2005 года и на 65,8% ниже уровня августа 2014 года. Китай сейчас реализует на внутреннем рынке часть государственных запасов хлопка, составляющих 11 млн. тонн. За 11 месяцев сезона 2014/2015 импорт сократился на 44% до 1,67 млн. тонн. Инвестиционный банк Barclay даже считает, что Китай к 2020 году может стать нетто-экспортёром хлопка.



Цена сои приостановила падение и пытается расти. Мировой лидер по закупкам сои — Китай увеличил импорт в августе на 29% по сравнению с аналогичным периодом 2014 года — до 7,78 млн. тонн. При этом импорт за 8 месяцев 2015 года увеличился на 9,8% до исторического максимума и составил 52,39 млн. тонн. Более активному росту котировок сои, на наш взгляд, мешает прогноз Китайского национального центра по зерну и растительному маслу, который ожидает снижения импорта сои в Китай в сентябре до 6,47 млн. тонн. Кроме этого, в пятницу Минсельхоз США неожиданно увеличил прогноз урожая сои в США с 3,916 млрд. бушелей до 3,935 млрд. на основании хорошей погоды в штатах Айова, Миннесота и Небраска.

Технический Анализ AUDUSD : 2015-09-15

В Австралии поменялся премьер министр

Австралийский доллар 12 месяцев — с сентября 2014 года находился в падающем тренде. Сейчас он оттолкнулся от шестилетнего минимума наверх и подрос до двухнедельного максимума. Это произошло благодаря политическим и экономическим новостям. Возможна ли смена тренда австралийского доллара?

Парламентарии правящей Либеральной партии Австралии заменили премьер министра страны Тони Эббота на бывшего министра связи и мультимиллионера Малькольма Тернбулла. Он стал 4-м премьер министром за последние 5 лет. Основная причина отставки Тони Эббота заключалась в недовольстве его экономической политикой на фоне снижения мировых цен на сырьё. Очередные парламентские выборы в Австралии состоятся в конце следующего года. Разумеется, Либеральная партия очень хочет сохранить большинство в парламенте. Предполагается, что за оставшееся время, новые власти предпримут меры для поддержки экономики страны. Смена премьер министра способствовала укреплению курса австралийского доллара. Ещё одним позитивным фактором стала публикация материалов сентябрьского заседания Резервного банка Австралии (РБА) сегодня рано утром. В них отмечается, что слабый экономический рост во втором квартале на 0,2% скорее всего потребует оставить учётную ставку на текущем уровне 2% в течение длительного времени. В 2015 году РБА уже дважды снижал ставку. Теперь уменьшился риск её дальнейшего понижения. Следующие значимые макроэкономические данные по австралийскому рынку недвижимости выйдут лишь 22 и 30 сентября.



На дневном таймфрейме, AUDUSD1 приблизился к уровню сопротивления нисходящего тренда. Он находится ниже 200-дневной скользящей средней линии. Индикаторы MACD и Parabolic демонстрируют сигналы к покупке. RSI находится в нейтральном состоянии, выше отметки 50. Линии Боллинджера сильно расширились, что может означать высокую волатильность. Мы не исключаем развития бычьего тренда, если котировки австралийского доллара превысят последний верхний фрактал 0,721. Этот уровень можно использовать в качестве точки входа. Первоначальное ограничение риска возможно ниже 6-летнего минимума, одновременно являющегося нижнем фракталом, и сигнала Parabolic - уровень 0,69. После открытия отложенного ордера, стоп передвигаем вслед за сигналами Боллинджера и Parabolic, каждые 4 часа на следующий фрактальный минимум. Таким образом, мы изменяем потенциальное соотношение profit/loss в свою пользу. Наиболее осторожные трейдеры после совершения сделки могут перейти на четырёхчасовой график и выставить стоп-лосс, передвигая его по направлению движения. В случае если цена преодолеет уровень стопа (0,69), не активировав ордер (0,721), позицию рекомендуется удалить: на рынке происходят внутренние изменения, которые не были учтены.

Позиция Покупка
Buy stop выше 0,721
Stop loss ниже 0,69

Рынки падают на ожидании решения ФРС

В понедельник фондовые рынки США падали, поскольку инвесторы не были склонны наращивать свои позиции по акциям до принятия ФРС решения по процентной ставке на этой неделе. Индекс доллара биржи ICE, оценивающий курс доллара США к корзине из шести ведущих валют, был в боковике. Индекс S&P 500 упал на 0,4%: падение показали 9 из 10 входящих в него секторов, а лидерами падения стали сектора материалов и энергетики. В среду открывается двухдневное заседание Федерального комитета США по открытому рынку, на котором будет принято решение о возможном повышении процентной ставки впервые с 2006 года. Ожидания положительного решения о повышении процентной ставки в четверг не столь высоки и оцениваются в 23%. Акции холдинга Alibaba Group Holding Ltd. упали на 3,1% после того, как в журнале Barron’s вышла статья, предположившая их возможное падение на 50%. Акции Yahoo, которой принадлежит доля Alibaba, просели на 3,5%. Акции Apple выросли на 1% благодаря оценке Barron’s, что ее акции могут взлететь на 50% после выхода нового iPhone. Сегодня в 13:30 CET в США выйдут данные по розничным предпродажам за август, а в 15:00 CET выйдут данные по материально-производственным запасам за август, предварительный прогноз положительный.

В понедельник европейские фондовые рынки падали, поскольку инвесторы не были склонны наращивать свои позиции по акциям до принятия ФРС решения по процентной ставке на этой неделе. Евро упал к доллару США на 0,3%. Индекс Stoxx Europe 600 упал на 0,6% после роста на 0,9% на фоне увеличения объёмов промышленного производства в июле более чем на ожидавшиеся 0,6% в месячном исчислении. Немецкий DAX 30 вырос на 0,1%, чем способствовало ослабление евро. Сегодня в 10:00 CET выйдет доклад немецкого института ZEW по Германии и еврозоне за сентябрь, предварительный прогноз по евро негативный.

Индекс Nikkei сегодня рос на 0,3%, поскольку Банк Японии по результатам двухдневного заседания сохранил денежное стимулирование экономики в прежнем объёме – 80 трлн. иен ($666 млрд.), что привело к укреплению иены против доллара США. Завтра в 06:00 CET Банк Японии обнародует ежемесячный экономический отчет за сентябрь. В 07:00 CET выйдут данные о заказах на станки, предварительный прогноз негативный.

Фондовый рынок США продолжил падение на выходе в воскресенье не оправдавших прогнозы данных об объёмах промышленного производства и инвестиций в основные средства в Китае за август. Индекс SCI упал на 3,6%. Отметим, что за август акции потеряли примерно 12% своей стоимости.

Фьючерсы на нефть марки Brent сегодня падают на опасениях того, что замедление темпов роста экономики стран Азии приведет к сокращению объемов спроса на сырую нефть. В понедельник цены установились на более чем двухнедельном минимуме после публикации накануне не оправдавших ожидания объемов промышленного производства в Китае. Надежда на начавшееся сокращение объемов мировой добычи нефти оказала поддержку ценам на неё. По данным доклада компании Baker Hughes, вышедшего в пятницу, за прошлую неделю число работающих буровых установок по добыче нефти в США сократилось на 10 до 652 штук, на прошлой неделе их чисто также сокращалось. В понедельник вышел ежемесячный доклад ОПЕК, в котором понижен прогноз объемов предложения нефти в этом году странами, не входящими в ОПЕК, примерно на 72 тыс. баррелей в день до 880 тыс. баррелей в день, учитывая меньший чем ожидалось объем добычи сланцевой нефти в США. Предложение на мировых рынках до сих пор является избыточным, и Goldman Sachs заявил на прошлой неделе, что цены на нефть в США могут упасть даже до $20 за баррель для избавления от чрезмерных мировых запасов сырья.

Технический Анализ #C-SOYB : 2015-09-16

В конце года может сформироваться ураган Эль Ниньо

Австралийское метеорологическое бюро заявило, что пик урагана Эль Ниньо может наступить в конце 2015 года и будет самым сильным за последние 20 лет. Рис дорожает уже давно, а теперь начался рост цен на сою, пшеницу и кукурузу. Инвесторы опасаются за урожай. Будут ли и дальше ухудшаться прогнозы погоды?

Котировки сои и пшеницы достигли максимума за три недели. Кукуруза подорожала до максимума за месяц. Министерство сельского хозяйства США (USDA) в своём еженедельном обзоре понизило рейтинг посевов сои «хорошие и отличные» до 61% с 63% неделей ранее и 72% в том же периоде прошлого года. Рейтинг посевов кукурузы и пшеницы не изменился. Тем не менее, участники рынка опасаются, что оценка урожая всех зерновых культур может быть снижена в ежемесячном обзоре USDA, который будет опубликован 9 октября.



На дневном таймфрейме, SOYB1 оттолкнулся от шестилетнего минимума и пытается расти. Он находится ниже 200-дневной скользящей средней линии. Индикатор MACD демонстрирует сигналы к покупке. Во вторник к нему присоединился Parabolic. RSI растёт и превысил отметку 50. Линии Боллинджера сильно расширились, что может означать высокую волатильность. Мы не исключаем дальнейшего развития бычьего тренда. Котировки сои превысили два последних верхних фрактала. При такой ситуации для открытия позиции можно использовать рыночный ордер или ждать коррекции и попробовать купить на откате. Первоначальное ограничение риска возможно ниже 6-летнего минимума, одновременно являющегося нижнем фракталом, и сигнала Parabolic - уровень 855,8. После открытия отложенного ордера, стоп передвигаем вслед за сигналами Боллинджера и Parabolic, каждые 4 часа на следующий фрактальный минимум. Таким образом, мы изменяем потенциальное соотношение profit/loss в свою пользу. Наиболее осторожные трейдеры после совершения сделки могут перейти на четырёхчасовой график и выставить стоп-лосс, передвигая его по направлению движения.

Позиция Покупка
Buy по рынку
Stop loss ниже 855,8