Фундаментальный анализ от RoboForex

Монетарный консилиум. Фундаментальный обзор на 16.03.2016
Нынешнее заседание FOMC из ряда тех, на которых никаких конкретных решений не принимается, но формируются ожидания относительно дальнейший действий регулятора. Кроме того, в 21:00 МСК будет опубликовано не только заявление по итогам заседания и решение по процентной ставке, но и блок экономических прогнозов ФРС, а уже далее, в 21:30 МСК, ожидается пресс-конференция Джанет Йеллен. Таким образом вечер обещает быть максимально насыщенным.

Во всём этом потоке данных особое внимание будет уделено отношению ФРС к инфляции, поскольку от этого, в определённой мере, и будет зависеть дальнейшая монетарная политика. Вот уже как почти четыре года показатель находится ниже целевого уровня 2%, хотя в последние месяцы наблюдается более положительная тенденция - так называемая базовая инфляция достигла отметки 1,7%. Однако в целом картина по инфляции достаточно слабая, не в последнюю очередь - из-за падения цен на энергоносители.

Риски и подобные неопределённости на сырьевых рынках обычно указываются во втором параграфе заявления по итогам заседания. Кроме того, там же будет отмечено, насколько ФРС "озабочена" рисками текущей "мягкой" политики своих коллег-Центробанков, а также будут ли все эти глобальные события влиять на экономические прогнозы и последующие действия ФРС. Поскольку на прошлой неделе ЕЦБ принял ряд неожиданных решений, то здесь вероятны изменения в тексте заявления по сравнению с прошлым заседанием.

И, конечно же, крайне важное значение будет иметь официальный прогноз ФРС по ставкам. Напомню, что регулятор регулярно публикует подобную оценку своих возможных действий. Согласно декабрьскому прогнозу, ФРС была готова на повышение ставки на протяжении четырёх заседаний в течение года суммарно на 1%, но впоследствии сначала Банк Японии, а потом и ЕЦБ снизили свои ставки. Соответственно, теперь подобное резкое повышение ставки ФРС уже выглядит маловероятным, а значит, нас ждёт корректировка данного прогноза.

Заставит на себя обратить внимание и общая оценка положения дел в экономике и на рынке труда. В последние месяцы выходит достаточно сильная статистика, но создание новых рабочих мест не сопровождается значимым ростом зарплат, а именно на важность роста доходов неоднократно обращала внимание Джанет Йеллен. Ранее ФРС уже привязывала свои действия к показателям на рынке труда, когда регулятор активно проводил программы количественного смягчения.



В общем и целом, итоги нынешнего заседания наверняка смогут задать вектор дальнейшему движению рынков. Если станет понятно, что в ФРС готовы к повышению ставки в следующем месяце, то доллар может значительно укрепиться. Кроме того, возможны значительные "качели" на рынке, особенно если Джанет Йеллен на пресс-конференции будет более конкретной, чем ранее опубликованные текст заявления и прогнозы ФРС. Именно поэтому пока сохраняю в работе две сделки на продажу, а во время выхода вечерних новостей планирую торговать с максимальной осторожностью.

Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.

Австралийский доллар обновляет максимумы девяти месяцев.
Пара AUD/USD торгуется с заметным повышением второй день подряд и готова обновить максимумы июля прошлого года.

Австралийский доллар растёт слишком быстро и этим привлекает внимание как местных политиков, так и сторонних инвесторов. Внутри австралийской экономики, безусловно, есть поводы для оптимизма, но слишком быстрое удорожание местной валюты способно свести к нулю этот позитив. Текущая котировка в паре AUD/USD - 0,7640, дневной прирост превышает 1%.

Утренняя статистика показала, что уровень безработицы в Австралии за февраль сократился до 5,8% против 6,0% ранее. Эти данные приятно удивили, поскольку изменений по сравнению с январским индикатором и не ожидалось. Интересно, что на рынке занятости произошёл переток в пользу рабочих мест с полной занятостью.

Более стабильные отчёты по рынку труда означают, что Резервному банку Австралии, может быть, и не потребуется очередное понижение ставки в ближайшее время. РБА пристально следит за состоянием рынка труда в стране, отчёты с этой стороны являются одними из самых важных в определении трендов кредитно-денежной политики регулятора.

Все бы неплохо, но слишком мощный рост курса австралийского доллара не очень-то "приятен" самой экономике и её экспортным компаниям. Эти скачки оззи вполне могут способствовать увеличению количества вербальных интервенций на разных уровнях монетарной власти.

Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.

Рубль укрепился дополнительно. Обзор на 18.03.2016
Прорыв нефти к локальным пикам позволил "россиянину" снова подорожать, но рынок близок к коррекции.

"Деревья не растут до небес", особенно если им мешает "слабый" бюджет, множественные санкции и истощённая экономика. Рублёвая "истерия" основана на нефти и рыночных эмоциях, и если так, эта волна роста не станет продолжительной. Укрепление рубля сказывается на "высоких материях" - дефиците бюджета, который начинает расширяться, и доходах экспортеров, которые сужаются. На розничные цены валютная волатильность не повлияет никоим образом - ценники в магазинах никто переписывать в меньшую сторону не станет.

Доллар США во второй половине торгового дня в пятницу стоит 67,70 руб. (-0,5%). Да, конечно, это совсем не те 80, которые мы видели совсем недавно. И то, и другое значение - две грани рыночной "истерики", непродуктивного движения, которое ни на чём не основано. Внутренних факторов для роста стоимости рубля нет, налогов период в расчет сейчас не берём: объективная потребность в рублях у компаний в рамках этого периода возникнет только в начале следующей недели и будет ограниченной. Техническая поддержка расположена в паре доллар/рубль на уровне 67,55, далее - 67,30. По-прежнему остаюсь при мнении, что эти уровни привлекательны для покупки иностранной валюты.

ЦБ РФ сегодня оставил ключевую ставку без изменений на уровне 11% годовых, как и ожидалось. Очень неоднозначно сейчас выглядят прогнозы ЦБ по инфляции на 2017 год - выше 4%, целевого уровня. Сами по себе предельно чёткие прогнозы на столь отдалённую перспективу уже не очень объективны и могут пересматриваться бесконечно. Если цены на нефть останутся в пределах $40/баррель, в апреле ЦБ может чуть понизить ставку. Но тогда же, в апреле, пойдёт резкий скачок инфляции из-за роста цен на бензин и, как следствие, на всё остальное. Тоже не всё так однозначно. К тому же, за несколько недель картина по нефти может сильно измениться.

Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.

Иена незначительно дорожает. Обзор на 21.03.2016
Пара USD/JPY в понедельник укрепляется после трех "безыдейных" сессий ранее - важных новостей по-прежнему нет.

Японская иена в начале недели умеренно укрепляется в паре с американским долларом. Текущая котировка пары USD/JPY - 111,35. Инструмент снова находится вблизи нижней границы среднесрочного торгового диапазона. Начиная с 30 января "японка" укрепилась к доллару в среднем на 9,18%. Это достаточно много, учитывая, что "сильная" иена заметно вредит экспортёрам и бьёт по показателям прибыльности их бизнеса.

В исследовании Deutsche Bank отмечается, что японский Центробанк уже в ближайшее время расширит свою программу стимулирования. "Горизонт ожидания" составляет не более трёх месяцев. Сокращать ставку, уже и так находящуюся на отрицательной территории, нет особенного смысла, а вот потенциал для "углубления" количественного смягчения ещё есть.

Внутри монетарного комитета BoJ тоже наблюдается "раскол мнений", причём со временем число голосующих за "ультрамягкую" кредитно-денежную политику растёт. За последний месяц уже двое членов ЦБ присоединились к пулу "мягких" монетарных политиков. В этом есть смысл: расширение стимулирования будет способствовать активизации денежных потоков внутри системы, что может увеличить её шансы на "оздоровление".

В то же время японский ЦБ не сможет (по финансовым и логическим причинам) долгое время удерживать процентную ставку на отрицательной территории. Ему нужно создать "идеальную почву" для того чтобы вернуть ставку к нулю, сохранив при этом весь позитивный эффект от её отрицательного значения. Здесь, возможно, и сыграет свою роль дополнительное стимулирование.

Иена, в ответ на факты смягчения кредитно-денежных условий, теоретически должна отступить.

Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.

Фунт "теряет вес". Обзор на 22.03.2016
Пара GBP/USD во вторник торгуется с понижением, продажи идут третий день подряд "без оглядки" на статистику.

Британский фунт стерлингов "худеет" на глазах. "Медведи" держат пару фунт/доллар под контролем уже третий день. Текущая котировка в инструменте - 1,4273, пара отдаляется от верхней границы среднесрочного торгового диапазона.

Сегодня Великобритания опубликовала серьёзный объём макроэкономической статистики. Инфляция в Туманном Альбионе в базовом значение в феврале составила 1,2% г/г, совпав с ожиданиями. Индекс потребительских цен в прошлом месяце в целом для государства составил 0,2% м/м против ожидания роста до 0,4% м/м. В годовом сопоставлении стандартная инфляция составила за февраль те же 0,3%, ровно так же отстав от прогнозов, как и прежде.

В компонентах релиза по CPI указывается, что розничные цены в феврале прибавили 1,3% г/г и 0,5% м/м. Оба отчёта совпали с ожиданиями.

Индекс закупочных цен в феврале прибавил символические 0,1% м/м против ожидания прироста на 0,6% м/м. В годовом сопоставлении индикатор остаётся в глубоко отрицательной зоне и составляет -8,1%. Индекс отпускных цен, в свою очередь, в феврале вырос на 0,1% м/м, упав на 1,1% в годовом сопоставлении.

Вся эта статистика по ценовым уровням весьма неоднородна. В Великобритании по-прежнему не удаётся справиться с сокращением розничных и оптовых цен на фоне слишком волатильного рынка энергоносителей. Опубликованная прежде статистика показывала, что англичане готовы бы тратить, но перспективы их пока не слишком впечатляют. Пока внутренний спрос не покажет какие-то стабильные уровни оптимизма, а домохозяйства не начнут тратить хотя бы вровень с потребителями, инфляция так и будет колебаться из слабоположительной области в умеренно отрицательную. Конечно, для фунта стерлингов в этом мало позитивного.

Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.

Евро дешевеет пятый день. Обзор на 23.03.2016
Продажи в основной валютной паре не утихают пятую сессию кряду - доллар пользуется спросом как "тихая гавань".

Евро/доллар во вторник во второй половине дня продолжает падать. Продажи здесь идут пятый день и пока не утихают. Текущая котировка в евро/долларе - 1,1218.

Опубликованная днём статистика осталась "в тени" на фоне терактов в Брюсселе. Инвесторы сразу двинулись в сторону безопасных активов, и доллар начал дорожать активнее.

Тем не менее представленные данные заслуживают внимания. Еврозона опубликовала статистику по активности частного сектора в марте. Индекс менеджеров по закупкам от Markit в сфере услуг вырос до 54,0 пунктов против 51,2 пункта месяцем ранее. В производственном секторе соответствующий PMI вырос менее значительно и составил 51,4 пункта против предыдущего значения в 51,2 пункта. Наблюдаемые темпы укрепления обоих индексов являются самыми значительными за последнее время, и это хороший сигнал.

Германия представила данные по индексу делового климата от Ifo за март. Показатель укрепился до 106,7 пунктов против февральского значения в 105,7 пунктов. Данные оказались лучше ожиданий, и не будь сегодня столь печальных и шокирующих новостей из Старого Света, евро/доллар мог бы подрасти с опорой на них.

Возвращаясь к происшествиям вторника, которые ещё долгое время будут оставаться на первых полосах информационных лент, стоит отметить, что теперь усилятся разговоры о необходимости закрытия европейских границ. Этот вопрос уже поднимался, но развития не получил. Брюссельская трагедия может дать ему новое ускорение.

Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.

Евро/доллар держится под давлением. Обзор на 24.03.2016
Основная валютная пара остаётся в поле зрения продавцов, перед длинными пасхальными каникулами заокеанские инвесторы не будут рисковать.

Евро остаётся под пристальным вниманием продавцов. Текущая котировка евро/доллара - 1,1164, дневное снижение не превышает 0,2%, но продажи идут шесть дней кряду.

"Тонкий" предпасхальный рынок не способствует изрядной доле риска - завтра католический мир отмечает Страстную пятницу, в воскресенье - Пасха. Валютный рынок работает в стандартном режиме, но активность будет в разы ниже.

Вышедшая сейчас американская статистика особенно не повлияла на настроения рынка. Заказы на товары длительного пользования в феврале в США упали на 1,0% м/м при ожидании сокращения на 0,2% м/м. В годовом сопоставлении показатель "просел" на 2,8% против прогноза падения на 2,9%. В годовом исчислении данные вышли незначительно лучше ожиданий, но это мало что меняет: индикатор остаётся крайне волатильным, положительные данные января сменила февральская "мрачность". Какие-то прогнозы делать бессмысленно: в марте может быть как углубление просадки, так и определённая доля восстановления.

Число требований на получение пособия по безработице за неделю составило 265 тыс. против прогноза в 268 тыс. Отклонения незначительные и мало повлияют на рыночные настроения.

Итак, несмотря на то, что завтра фондовые рынки торговаться не будут, свет увидит финальный расчёт по ВВП США за четвёртый квартал прошлого года. Низкая активность на валютном рынке в связи с отсутствием большинства инвесторов может создать основу для высокой волатильности сразу после публикации показателя, если вдруг он отойдёт от прогнозов. Такое маловероятно, но это стоит учитывать.

Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.

Евро слабеет в начале недели. Обзор на 04.04.2016
Основная валютная пара в понедельник снижается, но пока это просто "безыдейные" торги без новостей и катализаторов.

Конец марта и самое начало апреля были слишком "подвижным" временем для валютного рынка, поэтому закономерно, что в понедельник на площадках довольно тихо. Основная валютная пара немного снижается после прироста ранее. Текущая котировка в EUR/USD - 1,1366.

Сегодня еврозона выпустила несколько интересующих нас макропоказателей. Так, индекс цен производителей в феврале сократился больше, чем ожидалось. Индикатор упал до -0,7% м/м против ожидания "просадки" на 0,6% м/м. В годовом сопоставлении показатель снизился на 4,2% при прогнозе падения на 4,0% г/г. По всей видимости, это не самая приятная статистика прочно связана с недостаточным инфляционным потенциалом в регионе.

Рынок труда в еврозоне остаётся стабильным, и одно это уже положительно. Согласно опубликованным данным, уровень безработицы в регионе в феврале сократился до 10,3% против январского значения в 10,4%. В феврале численность безработных внутри альянса снизилась на 39 тысяч человек и составила 16,634 млн человек. Статистика от Eurostat, безусловно, положительна, но темпы сокращения численности безработных всё равно недостаточны, а нагрузка на бизнес и так близка к максимальной. Проблему безработицы стоит решать "под другим углом", но европейские власти к этому пока не готовы.

Сейчас на валютном рынке тихо, и если информационный поток не принесёт с собой каких-нибудь волнующих рынок нюансов, эта "тишина" сохранится до середины недели.

Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.

Австралийский доллар отступает. Обзор на 05.04.2016
Пара AUD/USD торгуется с понижением уже третью сессию подряд - нейтральные решения РБА рынок учитывает в ценах.

Австралийский доллар снижается на торгах во вторник. Продажи в паре AUD/USD идут третью сессию подряд и пока не утихают. Текущая котировка в инструменте - 0,7565.

Сегодня завершилось очередное заседание Резервного банка Австралии. Решение оставить процентную ставку на известном уровне в 2% годовых рынком ожидалось, реакции инвесторов были сдержанными. В комментариях РБА, впрочем, подчеркнул, что ставка может быть понижена, если инфляционная составляющая сохранится такой же низкой, как сейчас. С инфляцией в Австралии всё так же сложно, как и в любой другой развитой стране, которая сталкивается с минимальным внутренним спросом и незначительным улучшением внешнего фона. В последующие несколько лет, по оценке РБА, инфляция в Австралии останется низкой. Следовательно, это создает риски для будущих пересмотров ставки.

История показывает, что в 9 из 10 случаев Резервный банк Австралии в вопросе ставки действует превентивно. Судя по всему, пока поводов для беспокойства действительно немного. Регулятора по-прежнему очень беспокоит ситуация с предыдущей волной укрепления AUD. Факторами поддержки тут являются как стимулирующие политики в иных экономиках, так и последний факт роста сырьевых цен. Эти факторы малоуправляемы и РБА придётся принимать собственные меры, чтобы ограничить влияние внешнего фона на свою валюту.

Агрессивная риторика РБА относительно поведения оззи для рынков капитала не новость, но австралийский доллар по-настоящему реагирует на такие комментарии очень редко. Сейчас, по всей видимости, совпало сразу несколько катализаторов, и оззи отступает.

Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.

Снижение евро ускорилось. Обзор на 06.04.2016
Пара EUR/USD во второй половине торгового дня вторника активизировалась в снижении.

Единая европейская валюта снова попала под давление. Продажи в основной валютной паре идут второй день, но именно сейчас они стали заметнее. Текущая котировка в инструменте - 1,1349 (-0,35%).

Дневная статистика по еврозоне вышла неоднородной, поэтому инвесторы не смогли использовать отчёты в качестве временного катализатора. Розничные февральские продажи в регионе в годовом сопоставлении выросли на 2,4%, и это хороший результат, но компоненты месячных продаж вызывают много вопросов.

Активность в частном секторе еврозоны в марте от Markit выросла до 53,1 пункта против прогноза в 53,7 пунктов. В компонентах релиза видно, что поддержки со стороны Франции и Италии было слишком мало, чтобы показатель "дотянул" до прогнозных отметок. Компании смотрят в будущее с оптимизмом, но он небезграничен - данные по индексу менеджеров по закупкам в европейском секторе услуг сократился до минимума за пять кварталов, и это не самый лучший сигнал. Его значение пока ещё положительное, но многое может поменяться.

На инициативы Европейского центрального банка в еврозоне возлагается очень много надежд, и если эта ставка не сработает, восстановить экономику региона будет ещё сложнее. Уровни доверия всегда восстанавливаются медленнее, чем хочется, а падают быстрее запланированного.

У рынка валют сейчас нет по-настоящему действующего катализатора, чтобы торговать в полную силу. Это и ожидалось на текущей неделе: предыдущая пятидневка была слишком бурной, пора отдохнуть.

Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.

Давление на доллар усилилось. Обзор на 07.04.2016
В "минутках" Федрезерва не было ничего сенсационного, но "скучающий" рынок и там нашёл повод для движения.

Пара евро/доллар вернулась к росту после небольшой паузы. Инвесторы "слишком чувствительны" к новостям, которые и новостями-то не являются: опубликованный накануне протокол заседания Федеральной резервной системы США лишь подтвердил ранее сказанное. Текущая котировка в паре EUR/USD - 1,1423.

Итак, в документе говорится, что исчезновение препятствий для экономического роста будет постепенным и даже медленным, а спешка в череде повышений процентных ставок выглядит просто неуместной. Собственно, именно это и взволновало участников торгов, хотя ничего особенно нового в этом нет. Ранее глава ФРС Джанет Йеллен уже дважды подчёркивала, что тренд на повышение ставки будет медленным.

Рыночные ожидания показывают, что только 3% инвесторов и экономистов ожидают повышения американской процентной ставки в апреле. Это меньше, чем немного. "Уместная осторожность" - это девиз Федрезерва на ближайшие восемь месяцев. Его ближайшее заседание состоится 26-27 апреля 2016 года. До этого момента рынок ещё увидит значимую статистику и уже успеет "переварить" (что очень важно) итоги катарской встречи 17 апреля. На рынке сейчас слишком много спекулятивных трендов и избыток неоправданных эмоций, поэтому и в евро/долларе на ближайшие 10 дней "качка" сохранится.

Сегодня интересной статистики будет совсем немного. Во второй половине дня свет увидит публикация по числу требований на получение пособия по безработице за предыдущую неделю. Средние ожидания показывают сокращение показателя, это позитивно для доллара США.

Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.

Рубль "опирается" на нефть. Обзор на 08.04.2016
Позиции российской валюты смотрятся интересными: без сырьевой "опоры" биржевой энтузиазм сдувается, как воздушный шар.

Для российского рубля значимым катализатором остаётся стоимость нефти и только она. Любые разговоры о вероятном более мощном сокращении российского ВВП по итогам текущего года особенно не волнуют биржевых спекулянтов - они работают здесь и сейчас, мало кто строит настолько далеко идущие планы. Отечественный Центробанк убеждён в реабилитации своей системы экономического регулирования, Минфин то и дело повторяет, что кризис завершён. В это очень хочется верить, но есть цифры и статданные, которые показывают, что не всё так гладко, как могло бы быть. Инфляция в стране действительно сокращает своё давление, и всё бы ничего, если бы не апрель, когда рост цен снова ускорится за счёт правительственных желаний наполнить бюджет любой ценой. Начинают увеличиваться выплаты по внешним долгам, и это тоже сложно игнорировать.

За доллар США днём в пятницу дают 67,28 руб., падение оценивается в 1%. Волатильность в паре доллар/рубль стандартно ниже сырьевой. Баррель нефти сорта Brent дорожает более чем на 3% и стоит уже $40,69. Выше рубежа в $41 пока пройти не удастся - впереди встреча в Дохе, то есть самые сильные колебания ещё только предстоят.

ВЦИОМ сегодня представил замечательный опрос по ожиданиям россиян относительно стоимости отечественной валюты к концу года. 49 рублей за доллар - такие выводы делает ведомство. По-моему, это прекрасно. Дело даже не в наивности таких рассуждений - львиная доля россиян "впадёт в кому" при обсуждении разрастания бюджетного дефицита, расчёта ВВП на душу населения и прочих узких нюансов. Дело - в отношении и доверии. Уровень доверия к национальной валюте постепенно повышается, и это очень хороший сигнал. Но сами по себе ожидания, конечно, чересчур оптимистичные.

Новые прогнозы будем строить уже после 17 апреля, когда основной спекулятивный рыночный катализатор станет фактом.

Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.

Австралийский доллар снова дорожает. Обзор на 12.04.2016
Пара AUD/USD укрепляется второй день подряд, рынок начинает сомневаться в теоретическом ралли доллара.

Австралийский доллар во вторник продолжает дорожать в паре с американским коллегой. Текущая котировка в AUD/USD - 0,7659. Сегодняшние статданные показали, что индекс уверенности в деловой сфере Австралии за прошлый месяц вырос до 6 пунктов против предыдущего значения в 3 пункта. Этот отчёт даёт понимание краткосрочных тенденций в секторе бизнеса в экономике - сейчас тренд положительный и это позитивно для курса оззи.

Индекс условий в деловом секторе от NAB в марте в Австралии укрепился до 12 пунктов и показал самое мощное восстановление за последние месяцы. В феврале индикатор стоял на уровне 8 пунктов. В компонентах отчёта видно, что позитивный импульс присутствует в трёх возможных параметрах расчёта, от торговли до занятости.

Статистика, безусловно, позитивна, но она формирует понимание только краткосрочной перспективы. Пока основной торгово-экономический партнёр Австралии - Китай, - показывает относительно стабильные отчёты, но сомнений в его устойчивости всё больше, а темпы роста экономики всё-таки постепенно сокращаются. Можно, конечно, говорить о том, что Поднебесная не раз возвращалась к быстрому экономическом росту, и с этим сложно поспорить. Но текущая ситуация всё-таки не шаблонная - она очень проблемна и тяжела в решении. Всё это отбрасывает закономерную "тень" и на экономическую систему Австралии.

Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.

Австралийский доллар приостановил укрепление. Обзор на 13.04.2016
Пара AUD/USD в среду утром приостановила стремительный рост после публикации неоднозначной статистики.

Австралийский доллар рос два дня подряд, и сегодняшнюю торговую сессию тоже открыл укреплением. Позитивный импульс, однако, в силе долго не продержался: как только вышла неоднородная статистика по Австралии, оззи отступил. Текущая котировка в паре AUD/USD - 0,7677. Это всё ещё близко к локальным пикам в инструменте.

Согласно опубликованным данным, индекс уверенности австралийских потребителей, по расчётам Westpac, в апреле "просел" до -4,0 пунктов при прогнозе сокращения только на 2,2 пункта. На рынке уже начали говорить о вероятности присутствия статистической ошибки, которая могла привести к искажению текущих показателей. Однако вряд ли это действительно так: едва заметный прирост потребительских расходов начала 2016 года был основан на нейтральных данных с рынка труда. В январе уровень безработицы составлял 6,0%, в феврале он сократился до 5,8%. Ниже 5,8% показатель не уходил уже год, хотя для Австралии не составило бы труда в иных, более благополучных финансовых условиях, сократить напряжение на рынке занятости.

Компании и население вполне могут быть насторожены относительно общих мировых перспектив, и это обязательно сказывается на краткосрочных наблюдениях. Поскольку расчёты Westpac обычно "живые", то есть составленные в результате опросов респондентов "сплошной выборки", индикатор достаточно объективен.

Текущее укрепление позиций австралийского доллара, наблюдавшееся вплоть до последних часов, не самый хороший финал для местных экспортёров и ЦБ. Резервный банк Австралии не единожды говорил о том, что оззи перекуплен и должен стоить дешевле. Вряд ли именно сейчас удорожание местной валюты станет сигналом для РБА к понижению процентной ставки, но этот момент обязательно будет учтён впоследствии.

Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.

"Австралиец" всё-таки отступает. Обзор на 14.04.2016
В паре AUD/USD началась коррекция, но шансы на возвращение активных покупателей всё ещё очень велики.

Австралийский доллар в четверг несколько отступает в паре с американским "коллегой". Текущая котировка в AUD/USD - 0,7645. Пик апреля пришёлся на уровень 0,7715, мартовский максимум составил 0,7722. Сейчас инструмент стоит ровно в середине краткосрочного торгового канала и имеет очень большие шансы вернуться к пикам, если спрос на рынке снова изменится.

Сегодняшняя статистика показала, что уровень безработицы в Австралии по итогам марта сократился до 5,7% против предыдущего значения в 5,8%. Прогнозы были куда более сдержанными и предполагали рост индикатора до 5,9%. Улучшение в показателях по уровням безработицы обычно является положительным фактором для австралийского доллара, но сейчас рынок очень мало внимания уделяет фундаментальным данным.

В компонентах отчёта по занятости указано, что число рабочих мест в экономике Австралии за прошлый месяц выросло на 26,1 тыс. против ожидания расширения на 20,0 тыс. О сезонном перетоке рабочей силы вряд ли можно говорить: в соседнем полушарии завершилось лето, по итогам которого стандартно снижается предложение работы в секторе услуг. Увеличение числа рабочих мест при таком раскладе сигнализирует о желании бизнеса привлечь больше трудовых ресурсов на полный день.

Ближайшее заседание Резервного банка Австралии состоится 3 мая. Неплохая статистика по рынку занятости позволит, вероятно, сохранить процентную ставку без изменений. При всём при этом позиция РБА по ставке очень динамичная. Она предполагает, что ставку нужно пересматривать превентивно, чтобы сыграть "на опережение" и поддержать экономику.

Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.

Австралийский доллар вышел "в плюс". Обзор на 15.04.2016
Пара AUD/USD утром в пятницу дорожает на фоне публикации блока китайской статистики.

Австралийский доллар утром в пятницу "чувствует себя неплохо" и немного укрепляется в паре с американским коллегой. Текущая котировка в AUD/USD - 0,7713. Эта неделя выдалась волатильной для оззи, хотя укрепление австралийской валюты - не очень-то позитивный сигнал для экономики Зелёного континента.

На авансцену макростатистики наконец-то вернулся Китай. Сегодняшние данные показали, что ВВП Поднебесной в первом квартале 2016 года составил 6,7% г/г, как и предполагалось в рамках прогнозов. Промышленное производство в марте выросло заметнее ожиданий и составило 6,8% г/г против прогноза в 5,9% г/г. В месячном сопоставлении в области промпроизводства тоже виден оптимизм с укреплением на 0,64%, что вдвое больше уровней февраля. Учитывая, что тенденцией последних лет в Китае было понижение уровней промышленного производства (то есть суммарного выпуска продукции всего сектора), сегодняшние данные смотрятся весьма позитивными. В них присутствует определённая доля инфляционного риска - ведь активный рост промпроизводства способен укрепить инфляцию, но пока эта сторона вопроса находится "в тени". Нужно будет посмотреть на показатели апреля, чтобы сделать ввод о формировании тенденции.

Сегодня же Китай выпустил данные по розничным продажам за март. Индикатор прибавил 10,5% г/г против 10,2% г/г за январь и февраль. С учётом того, что на февраль пришлись новогодние праздники в Поднебесной, которые обычно предваряет всплеск потребительского спроса, параметры марта смотрятся очень даже неплохими.

Довольно уверенные отчёты Китая позитивны для Австралии, так как Поднебесная остаётся ключевым торгово-экономическим партнёром австралийского бизнеса. Оззи закономерно дорожает, но во второй половине дня не исключена фиксация недельной прибыли в AUD/USD.

Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.

Британский фунт отступает. Обзор на 18.04.2016
Пара GBP/USD в понедельник несколько снижается, хотя продажи носят больше эмоциональный характер.

Британский фунт стерлингов всё ещё смотрится нестабильно. Текущая котировка в паре GBP/USD - 1,4183. "Англичанин" расположился ровно в середине среднесрочного торгового диапазона.

Согласно представленным сегодня данным, средняя цена дома в Великобритании в апреле выросла на 1,3% м/м против аналогичного же укрепления в марте 2016 года. В годовом сопоставлении показатель прирос на 7,3% против укрепления на 7,6% месяцем прежде. Спрос на британскую недвижимость остаётся довольно высоким. При этом покупатели активно интересуются жильём в пригородах - в самом Лондоне цена жилья выросла только на 0,3%. Получается, что это в большей степени реальный, чем инвестиционный спрос. Если так, то он оценивается вполне позитивно.

Было много разговоров относительно скорости "надувания пузырей" на рынке недвижимости Великобритании - и пять лет назад, и годом ранее. Однако ни один из этих разговоров ещё не перерос во что-то более серьёзное. Всплески спроса на английские квадратные метры сглаживаются внутренними факторами. Пока рынок балансирует сам себя.

Британский фунт пока останется в слабой полиции - ровно до того момента, пока не появится мощный драйвер внутри английской экономики. При этом бесконечное обсуждение пресловутого "Brexit" (выхода Великобритании из Евросоюза) только нервирует инвесторов.

Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.

Фунт наметил восстановление. Обзор на 20.04.2016
В паре GBP/USD идут покупки, они носят осторожный, но последовательный характер - "британец" готов развернуть тренд.

Британский фунт стерлингов в среду продолжает умеренно дорожать в паре с американской валютой. Текущая котировка в паре GBP/USD - 1,4393. Довольно долго "британец" "болтался" у нижней границы среднесрочного торгового диапазона, и вот сейчас поднимается вверх.

Сегодняшняя статистика показала, что уровень безработицы в Великобритании, по расчётам ILo, в феврале составил 5,1%, как и предполагалось в прогнозах. В компонентах отчёта видно, что средний заработок в стране в феврале вырос на 1,8% за три месяца - это ниже, чем прогнозные 2,3%. Объём требований на получение пособия по безработице в марте неожиданно вырос на 6,7 тыс. против прогноза снижения на 11,3 тыс. Именно этот компонент в Великобритании последовательно снижался ранее. Более свежих данных по уровню безработицы в прошлом месяце нет, но можно предполагать, что этот "всплеск" на рынке занятости может способствовать росту показателя до 5,2-5,3%. Это не самый хороший сигнал для фунта стерлингов.

Пока "антидолларовые" настроения остаются преобладающими на рынке валют, но спрос на американский доллар может вернуться в любой момент. Фунту стерлингов очень нужен внутренний положительный импульс, чтобы двинуться в область 1,45. Продавать оттуда будет сложнее.

Одновременно нельзя не замечать, что рынок очень нервируют любые громкие комментарии о Brexit, его финансовой стоимости и прочих последствиях. Почему-то очень мало говорится о плюсах - ведь идея отделения от ЕС появилась неспроста. Стоит, наверное, сосредоточиться на целях этого процесса, раз иных катализаторов не заметно.

Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.

Евро "попал под продажу". Обзор на 21.04.2016
Основная валютная пара не смогла удержать положительный импульс и отступает. Впереди - заседание ЕЦБ.

Евро/доллар в четверг днём держится под давлением. Текущая котировка в основной валютной паре - 1,1292. Накануне стало известно, что продажи вторичного жилья в США по итогам марта выросли на 5,1% и составили 5,33 млн объектов, что значительно выше февральского уровня в 5,07 млн. В годовом сопоставлении показатель прибавил 1,5%. Неплохой результат, учитывая страсть американских потребителей "попридержать расходы" и дождаться более стабильного времени для дорогостоящих приобретений.

Сегодня состоится заседание Европейского центрального банка - необычно по времени, потому что стандартно оно проходит на первой неделе месяца. В последнее время европейский регулятор предпочитает дождаться более выраженного эффекта от внедренного стимулирования. В этом свете заседание вполне может оказаться нейтральным. ЕЦБ будет воздерживаться от долгосрочных прогнозов вплоть до того момента, пока не окажется полностью уверенным в перспективах. Активные шаги в сторону углубления стимулирования предпринимались чуть больше месяца назад, время для выводов ещё не пришло.

Пара евро/доллар дорожала три сессии подряд и собралась было на четвёртый "заход", но рынок "устал" от покупок и предпочёл фиксировать прибыль по сделкам. Сегодняшние торги будут во многом показательными: от тональности их завершения зависит краткосрочный тренд в инструменте.

В общем и целом рынок остаётся настроенным против доллара США из-за сдержанной риторики Федрезерва. Пока с этим мало что можно сделать. Однако фундаментально ни евро, ни доллар пока не будут резко слабеть. Сейчас регуляторы заняты в процессах "тонкой экономической настройки", это займёт некоторое время.

Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.

Рубль "качает боковым ветром". Обзор на 25.04.2016
Позиции российской валюты в начале недели постоянно меняются - то "россиянин" отступает из-за нефтяных продаж, то резко восстанавливается при неизменном внешнем фоне.

Российский рубль в понедельник очень подвижен в паре с долларом США. Сейчас основные торги в инструменте доллар/рубль идут вокруг отметки 66,10. Не исключено, что "медведи" попробуют продать поддержку на 66,00 и спуститься в область 65,85, но удержаться там без "нефтяной опоры" будет проблематично. Баррель Brent теряет порядка 1% и стоит не более $44,70.

Определённая поддержка рублю идёт со стороны налогового периода, но уже сегодня этот фактор будет полностью исчерпан. 25 апреля оплачиваются акцизные сборы, а также НДС и НДПИ. Это завершающие платежи в рамках текущего налогового периода.

Для российских инвесторов сейчас в фокусе внимания держатся два значимых фактора: пятничное заседание Центробанка России и приближение длительных майских каникул. От представителей ЦБ будут ждать оценок по инфляции - в марте она неплохо снизилась, но из-за апрельского роста топливных акцизов краткосрочная тенденция могла поменяться на противоположную. От инфляционной ситуации зависит и позиция ЦБ в отношении ключевых ставок. В этот раз всё с большой долей вероятности останется на своих местах, а ставка сохранится на уровне 11% годовых. Стоимость кредитования в России пока невозможно снизить быстро - это вызовет ряд неконтролируемых процессов, что сделает впоследствии ситуацию ещё более сложной. Ко всему прочему, стране это просто "не по карману".

Скорее всего, ключевая ставка будет понижаться в течение года очень медленно, чисто "косметически", и останется в двузначном формате.

Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.