Любитель
Пол: Мужской
Инвестирую в: Фондовый рынок
Регистрация: 06.10.2007
Сообщений: 394
Благодарностей: 23
Ну тогда добавлю от себя немного.
Возможные варианты кидалава в ПИФах законные и не законные.
Пока никто не попадался.
Типичная схема манипулирования доходностью такова.
Выходит на рынок компания, запускающая розницу, а с ней и первый фонд. Для того чтобы фонд стал «живым», открылся, владельцу необходимо внести всего 100 тыс. долларов. Но как добиться притока новых вкладчиков в безызвестный фонд? Как его подавать? «Лучшие управляющие России!» - выбрасывается слоган новоиспеченный фонд. «А чем докажите?» - спросит народ. Выход простой, Действительно, заводится рекламный бюджет, часть которого, вчистую проигрывается вчистую новоиспеченному фонду его аффилированным структурам. Роль последних может исполнить, например, брокер из родственной инвестиционной компании или банка. Эти структуры с легкостью продают фонду бумаги по убыточной для себя, но прибыльной для фонда цене.
А можно не продавать, а просто произведя переоценку бумаг по рынку. Особенно удобны для этого операции с акциями второго эшелона, спреды по которым достигают до 40-60 и даже более процентов.
А как же зафиксировавшая «сухой убыток» аффилированная структура? У нее тоже все хорошо, так как в результате этих манипуляций выросла стоимость принадлежащих ей пев дружественного фонда.
Вот так вот можно манипулировать доходностью. К тому же доказать эту схему не возможно.
Или еще один вариант.
Фонду не составит большого труда совершить 30-40 сделок по бумагам с большим разбросом цен с теми же дружественными структурами в убыток самому себе, то есть своему пайщику. Уличить такой фонд можно только в том случае, если тот ежедневно раскрывает структуру своих портфелей пайщикам. Но, странным образом, именно эти фонды, подозрительно сильно проигрывающие рынку, этого и не делают.
Иногда сделки с дочерними брокерскими компаниями последним платятся завышенные комиссии, которые потом возвращаются в качестве откатов. Формально это опять законная процедура, позволяющая выводить деньги из фонда. Или же управляющий может выплачивать завышенную комиссию своему банку за расчетно-кассовое обслуживание, например за срочность.
Из того же разряда басни для пайщиков про то, что по счетам в банках, на которых размещены денежные средства пайщиков, не начисляются проценты. Пусть управляющая компания может получить по этим счетам лишь порядка 0,5-1% годовых, но ведь и это деньги, причем деньги пайщиков.
Третий вариант.
Пайщики с нетерпение ждут рэнкинги фондов по доходности за год. И не дай бог управляющему проиграть большей части фондов, как от него начнут бежать пайщики. Кстати, бегут в фонды, которые показали лучшую доходность за год прошедший, скорее всего для того, чтобы на следующий год опять куда-то переместиться. Зная эту особенность пайщика, управляющие и начинают украшать витрину своего фонда.
Делается это просто. Берется пласт неликвидных ценных бумаг в портфеле фонда, и с помощью аффилированного брокера производится их переоценка. Спред между ценами спроса и предложения на рынке второго или третьего эшелона, как известно, вызывает воодушевление у многих. Можно, например, «изъявить» высокую стоимость этих бумаг в портфеле фонда.
Ну например.
Пусть в портфеле фонда 10% занимает всем известная бумага ОАО «ИГРЕК». На рынке покупатели хотят за нее 20 рублей, продавцы (аффилированные брокеры фонда) – 100. Совершив несколько сделок по 100 рублей, вы получаете новую, высокую, цену бумаги, а значит, повышаете оценку самого портфеля. Фонд «потяжелел» за счет переоценки стоимости доли портфеля, приходившегося на эту «ценную» бумагу.
Опять чудо?