Аналитика от PrimeBroker

25.11.2016
Коррекция USD, как повод для покупок

Невзирая на отсутствие американских трейдеров, валюта США вчера продолжила свой восходящий тренд, который можно было наблюдать вплоть до открытия европейской сессии в пятницу. Наиболее отчетливо это видно в парах с валютами-убежищами – японской иеной (новый максимум 113,89) и швейцарским франком (новый максимум 1,0191).
В это же время, европейские валюты EUR и GBP демонстрировали смешанную динамику. После публикации воодушевляющей статистики со штатов вчера, они поспешили к локальным минимумам, а сегодня, во время Азии, начали активно восстанавливаться.

Относительно японской иены, начиная с 4 ноября, «гринбек» подорожал на 10%. Этот безоткатный скачок цены, согласно данным агентства Bloomberg, является самым масштабным, начиная с 1995 года. Это объясняется тем, что большинство участников торгов на фоне смены приоритетов и планов в экономике Штатов, начали все меньше использовать японскую иену, как защитный актив. Поэтому в ближайшей перспективе пару USD/JPY можно будет увидеть на уровне 115.00.

Вчера евро успел пробить недельную поддержку, обновив тем самым локальный минимум. Однако, уже после открытия сессии пятницы, ситуацию под контроль взяли «евробыки», которые, воспользовавшись низколиквидным рынком и фиксацией части коротких позиций медведей, смогли выкупить европейскую валюту по наиболее выгодной за последние два года цене.
Получив немалый заряд бодрости, единая валюта, оттолкнувшись от поддержки 1,0520, к настоящему времени смогла подскочить до уровня 1,0607. Однако, не стоит переоценивать перспективы евро. До референдума в Италии осталась неделя, а это событие ставит под угрозу и без того расшатанную стабильность Европы. Предварительные опросы показали, что большая половина итальянцев собирается поддержать конституционную реформу, а значит, до момента публикации результатов плебесцита, евро будет находиться под давлением. Таким образом, с каждым пунктом укрепления EUR/USD вероятность обвала обратно к локальным минимумам возрастает.
Это сценарий поддерживает общее настроение инвесторов на рынке. Прогнозы об ускорении инфляции, а также темпов роста ВВП во время реализации заявленной Д.Трампом политики, привели к тому, что доходностей USTreasuries выросла до максимальных за последний год уровней. Что и продолжит поддерживать «гринбек». И, конечно же, не стоит забывать о приближении дня, когда ФРС проведет свое итоговое в этом году заседание, на котором, по мнению почти 100% участников торгов, регулятор собирается повысить ставки. В таких условиях о глобальном ослаблении USD не может быть и речи.

Согласно опубликованному 23.11. протоколу последнего заседания FOMC, чиновники Комитета по открытым рынкам активно обсуждали подъем ключевых ставок, в результате чего, факт повышения ставок в ближайшем будущем был назван целесообразным и своевременным.
Если на декабрьское повышение теперь ставят почти 100% участников торгов, то следующий шаг ужесточения, который запланирован на июнь 2017 года, оценивается теперь в 64% (ранее 58%).

В итоге, если американский доллар и продолжит волну коррекции сегодня, этим лучше воспользоваться для входа в длинные позиции, так как сделки на продажу при нынешних условиях рынка, можно характеризовать, как торговлю против тренда.



-----
Аналитический обзор предоставлен Компанией: PrimeBroker

28.11.2016
Стоит ли продавать USD?

Сомнений нет – американский доллар вырос слишком сильно. Однако, большинством участников торгов руководит желание дождаться пика тренда. На рынке бытует мнение, что на сегодня выгодней всего покупать USD вплоть до того момента, пока председатель ФРС Дж. Йеллен четко не даст понять, что пора остановиться.

Главное понимать – укрепление американского доллара и доходности трежерис вызваны такими факторами, как:
перспективами фискальной реформы Д. Трампа
ожидаемым влиянием новой программы президента на инфляцию
При этом, ФРС собирается повысить ставки для того, чтобы опередить рост инфляции. И судя по динамике фьючерсов на ставки Федрезерва, вероятность подъема ставок рефинансирования в декабре равна 100%. Также, ожидается, что следующее повышение учетных ставок ФРС произойдет в следующие 5-ть месяцев 2017 года, поэтому USD должен продолжать расти.

Невероятно, но факт, Д. Трамп даже не успел вступить в должностные обязанности, а участники торгов ведут себя так, словно его программа уже начала работать. Хотя, на самом деле, для запуска заявленной программы понадобится намного больше времени, чем кажется на первый взгляд. Тогда как, учитывая ту финансовую нагрузку, которая понадобится для внедрения пакета стимулирования, американский Конгресс может потребовать использовать менее концентрированный ее вариант, обеспечивающий меньшую поддержку для роста экономики.

Более того, кроме намеков на необходимость роста ставок в ближайшем будущем, о дальнейших планах ФРС Йеллен ничего не заявляла. Возможно, причиной этому стал рост доходности американских облигаций, который на сегодня является основной головной болью ФРС.
Но все перечисленные выше факторы в полной мере проявят себя чуть позже. Пока же, рынок продолжит отыгрывать старые катализаторы роста.

Вероятней всего, USD/JPY продолжит расти. Однако покупать эту валютную пару лучше от уровня 112,00, откуда котировки актива продолжат рост к отметке 114,00 и выше.

EUR/USD продолжает находиться под давлением политических и экономических проблем в еврозоне. Вышедшие на днях макроэкономические показатели продемонстрировали уязвимость экономики ЕС, а именно его промышленного локомотива – Германии. Также, проблемой евро является спред доходности евробондов и казначейских бумаг других стран с развитой экономикой.
Если доходность трежерис продолжит растущий тренд, EUR/USD вскоре можно будет увидеть ниже уровня 1,05. К этому добавим выборы в Италии, которые могут заставить евро обрушиться уже после следующих выходных.

В центре внимания на этой неделе окажутся канадский доллар и нефть. В среду состоится заседание нефтедобывающих стран в формате ОПЕК +, на котором собираются установить лимиты мировой нефтедобычи. Однако, инвесторы сомневаются в результативности данной встречи. На сегодня, как минимум несколько стран выступают против основного предмета будущих переговоров.
Согласно появившимся в пятницу сообщениям, Саудовская Аравия собирается отказаться от участия в саммите, а Иран будет протестовать против квот, ссылаясь на то, что не успел восстановить темпы добычи до предсанкционных уровней.
Если встреча ОПЕК + разочарует, стоимость нефти упадет, а за ней скатиться CAD. В обратном случае, от котировок сырьевого актива можно ждать мощной волны восстановления, а от пары USD/CAD импульсивного снижения в район 1,30.



-----
Аналитический обзор предоставлен Компанией: PrimeBroker

29.11.2016
USD может получить драйвер для роста с рынка нефти

Напомним, что активный рост USD ранее поддержали ожидания роста государственных расходов и снижения налогов, что должно ускорить инфляцию и экономический рост первой по размерам экономики в мире.
Также, в числе основных драйверов роста USD находится «ястребиная» политика ФРС США и уверенность участников торгов, что ближайшее повышение ставок стоит ждать в декабре этого года, а следующий шаг ужесточения FOMC сделает в течение первых пяти месяцев 2017 года.

В настоящее время EUR/USD демонстрирует невнятную динамику. Подскочив вчера до локального максимума 1,0684, EURUSD обрушилась обратно в район 1,0567. На пару продолжает давить приближение итальянского референдума, выборы во Франции и вышедшая недавно макроэкономическая статистика из Германии, которая показала, что дела у промышленного локомотива ЕС идут не так уж и хорошо.
Несколько слов о самом важном на сегодня «медвежьем» факторе для единой валюты – референдуме в Италии.
Плебесцит в Италии назначен на 4 декабря. По его результатам правительство планирует инициировать конституционную реформу, которая поможет премьеру М.Ренци реализовать необходимые, на его взгляд, экономические реформы. Однако, последние опросы показывают, что итальянцы собираются выступить против изменений в главный закон страны.

Невзирая на то, что вчера британский фунт стерлингов обвалился вниз вместе с евро, на сегодня позиции «кабеля» можно назвать наиболее устойчивыми против американского доллара. Неожиданный рост ВВП и оптовых продаж в стране, указали на то, что дела у экономики Британии налаживаются. Упавший в цене «кабель» привлек к Туманному Альбиону еще большее количество туристов и сделал его товары еще более конкурентоспособными на внешнем рынке.

В то время, пока в паре со швейцарским франком USD восстанавливался после снижение в понедельник утром, японская иена начала демонстрировать нежелание отдавать позиции «американцу». Вероятней всего, в преддверие встречи ОПЕК, на которой будет решена долгосрочная судьба нефти, защитный актив – японская иена, вновь начал пользоваться спросом.
В результате, USD/JPY упала до отметки 112,37, тогда как USD/CHF выросла до 1,0151.

В течение последних торговых суток продемонстрировали восстановление AUD/USD и NZD/USD (рост до 0,7480 и 0,7066, соответственно). Позиции сырьевых валют поддержал растущий рынок металлов, а также снижение позиции американского доллара на фоне падения доходности трежерис.

Вчера канадский доллар демонстрировал попытки роста, а пара USD/CAD скатилась до отметки 1,3421. Однако, на фоне роста обеспокоенности о результатах встречи нефтедобывающих стран в Вене (30 ноября), «луни» вновь начал терять свои позиции.
Все дело в том, что на рынке все чаще появляются тревожные сигналы о возможных негативных результатах «нефтяного саммита». Вчера Саудовская Аравия внезапно отказалась от участия в предварительной встрече нефтедобывающих стран (которая была запланирована на 28 ноября). В результате чего, «техническую» встречу пришлось и вовсе отменить.
Такие изменения в настроениях стран участниц картеля связывают с их нежеланием сокращать объемы добычи, о чем прямое подтверждение участники торгов могут получить уже завтра – в ходе официальной части саммита.
Насколько известно, главными противниками квот будут Ирак и Иран, которые выразят свой протест в виде отказа участвовать в программе «заморозки». На этом фоне, дабы не терять свою долю рынка, откажутся сокращать свои объемы и другие участники встречи.

Если это произойдет, котировки нефти моментально обвалятся к годовым минимумам, а американский доллар, в котором рассчитывается стоимость «черного золота», получит дополнительный драйвер для роста.



-----
Аналитический обзор предоставлен Компанией: PrimeBroker

30.11.2016
Не давайте вчерашним маневрам американского доллара вас обмануть.

Коррекция USD, которая наблюдалась в четверг и пятницу на прошлой неделе, объясняется фиксированием прибыли после длительного роста и низкой ликвидностью в условиях отсутствия на рынке инвесторов из США.
После выхода американских трейдеров с выходных, USD/JPY и USD/CHF вернулись обратно. Более того, опубликованный на днях индекс ФРБ Далласа впервые за 2 года вышел с положительным значением, тем самым показав самый лучший результат, начиная с 2014 года. В тоже время, пересмотренная статистика ВВП за III квартал продемонстрировала рост на 3,2%, что на 0,2% выше от предыдущего релиза. И это еще раз подтверждает тот факт, что экономика Штатов действительно находится в росте.
Невзирая на то, что внимание трейдеров на этой неделе будет сосредоточено на пятничном Non-Farm, до его релиза состоится несколько выступлений чиновников из ФРС, заявления которых должны поддержать американскую валюту.

Рынок уже «заложился» в повышение ключевой ставки в декабре. И если рост числа занятых в США выйдет не хуже своих прогнозов, эти ожидания не ухудшатся. И по большому счету, сейчас рынок больше интересует вопрос, что будет со ставками в 2017 году. Если во время своего выступления чиновники из FOMC дадут хоть малейший намек на то, что повышение ставок состоится в первом полугодии 2017 года, это принесет американской валюте новый заряд бодрости.
В своих предыдущих выступлениях глава FOMC Дж.Йеллен воздержалась от комментариев относительно планов регулятора на следующий год. Поэтому, вполне вероятно, что ее подчиненные последуют этому примеру. Однако, и этого будет вполне достаточно, чтобы американский доллар не упал. Так как, инвесторы надеются, что ФРС будет сохранять свою «ястребиную» политику в будущем году. Чего вполне достаточно для того, чтобы поддержать силу доллара США в ближайшем будущем.

Вчера EURUSD провела большую часть торгов ниже уровня 1,06 и закончила сутки незначительным ростом. И, вряд ли, пара выйдет из нынешнего канала консолидации до момента публикации Non-Farm.
Некоторую поддержку евро получил от победы Фр.Фийона над Ал.Жюппе. Однако, впереди нас ждет референдум в Италии, где события могут разворачиваться совсем не в пользу единой валюты.

Фунт стерлингов попал под давление и начал сдавать свои позиции против USD и EUR. Прервал волну укрепления «британца» опубликованный ОЭСР отчет, в котором организация считает, что темпы роста британской экономики в следующем году составят всего 1,2%, а в 2018 и вовсе 1%.
Также, на этой неделе Верховный суд Великобритании начнет рассмотрение вопроса применения ст. 50, поэтому участники торгов ждут первых новостей из Туманного Альбиона, и пока не желают вкладываться в валюту, которая в ближайшие дни может опять подешеветь.

Основное событие этой недели состоится сегодня. В 13:00 в Вене начнется официальная часть переговоров между нефтедобывающими странами. К настоящему моменту перспективы соглашений пока не прояснились. На этом фоне котировки нефти отмечаются чрезмерной волатильностью, тем самым повышая волатильность сырьевых валют и американского доллара, в котором рассчитывается стоимость OIL.

От решения ОПЕК будет зависеть судьба CAD и USD. Если соглашение о заморозке и квотировании все-таки будет достигнуто, это ослабит американский доллар в корзине основных валют рынка и существенно поддержит сырьевые валютные активы, и в первую очередь – «канадца».



-----
Аналитический обзор предоставлен Компанией: PrimeBroker

01.12.2016
Доллар/иена продолжает рост

Также, поводом для укрепления доллара в паре с иеной стал рост доходности американских трежерис и улучшения инфляционных ожиданий. Претендент на пост нового главы Госказначейства США - Стив Мнучин вовремя своего недавнего интервью так и не выразил обеспокоенности относительно быстрорастущей доходности американских облигаций, что только подтолкнуло трейдеров к покупкам «гринбека». По состоянию на момент открытия европейских площадок в четверг, индекс доллара достиг отметки 101,280.

Также, стоит отметить, что позиции USD стали расти сразу же после резкого скачка стоимости нефти, который логично завершил оконченное в положительном ключе заседание ОПЕК. Картель впервые с 2008 года решил сократить объемы добычи углеводородов, что для сырьевого рынка является настоящим событием.

В связи с тем, что стоимость нефти начала быстро расти, это моментально поддержало инфляционные ожидания, а те, в свою очередь, спровоцировали прирост в доходности трежерис. Вот в такой последовательности и вернулась сила к американскому доллару.

В течение Азии USD вырос к иене до максимальных за последние 9,5 месяцев отметок, а именно – до уровня 114,83. Однако, к моменту открытия европейской сессии, успел скорректироваться до 113,96, упав тем самым на 0,4% от уровня открытия четверга. Теперь, по мнению экспертов рынка, пара направится в район 115,00.

В это время японская иена начала испытывать давление со стороны Банка Японии, который четко контролирует доходность своих долгосрочных облигаций на долговом рынке. Дополнительным фактором снижения цены на японскую валюту стало перераспределение инвестиционных рисков в связи с окончанием периода неопределенности вокруг будущего рынка «черного золота».

Против иены улучшили свои позиции и другие валюты корзины. Евро подрос к «самураю» до отметки 120,97, сдвинув тем самым максимальную отметку, которую не удавалось достигнуть, начиная с 24 июня. Это произошло, невзирая на давление на евро со стороны итальянского референдума, который будет проведен уже на этих выходных.
Напомним, что в случае отказа итальянцев от озвученной правительством программы реформирования, Италия еще больше погрузится под гнет ряда экономических и политических рисков, итогом наступления которых может быть выход этой страны из ЕС.

Также, единая валюта подросла относительно американского доллара. Начиная с момента открытия торгов, EURUSD подросла на 0,4%, коснувшись отметки $1,0627, и демонстрирует динамику, свидетельствующую о возможном продолжении роста.



-----
Аналитический обзор предоставлен Компанией: PrimeBroker

02.12.2016
Доллар дешевеет в ожидании NFP

Относительно большинства валют корзины рынка эту неделю американская валюта готовится закрыть с минусом. В течение торговой пятидневки USD успел отдать валютам-конкурентам половину от ранее отобранного преимущества.
Как индикатор общей силы доллара - индекс USD потерял за неделю 0,6%, скатившись до отметки 100,76. Тогда как, на прошлой неделе он достиг пикового значения – уровня 102,05, которого не касался последние 13,5 лет. Это стало возможным на фоне прироста в доходности долговых обязательств Штатов и уверенности инвесторов в ускорении «ястребиных» шагов американского регулятора.

В паре с иеной доллар США упал с момента начала пятничной сессии до уровня 113,58 на 0,1%. Однако, общее состояние дел в экономике США пока не предвещает ничего плохого. В течение этой недели ничего не изменилось, поэтому и снижение доллара США можно назвать обычной коррекцией, из которой «гринбек» может выйти уже сегодня, после публикации итоговой статистики с рынка труда Штатов. Опрошенные агентством Reuters экономисты говорят о том, что в ноябре экономика США «сгенерировала» 175 000 новых рабочих мест. Если эти данные подтвердятся, то статистика Минтруда Штатов продемонстрирует прирост, а USD получит новый, необходимый для продолжения роста, заряд бодрости.
Согласно мнению экономиста Дайске Каракама из Mizuho Bank – «Если NFP выйдет лучше прогнозов, американская валюты против иены способна сегодня взять барьер ¥115.00».

Воспользовавшись коррекцией своего конкурента, единая валюта сегодня успела подрасти на 0,2% до отметки 1,0685$. Ее рост с начала этой недели составил 0,9%. Однако, сама динамика котирования EURUSD говорит о том, что попытки роста валютной пары ограничены. На ее котировки давит приближающийся референдум в Италии, результаты которого могут стать той «кувалдой», которая может опуститься на голову поднимающегося из области перепроданности евро.
Все дело в том, что в случае провала конституционной реформы, премьер Италии Маттео Рации, пообещал подать в отставку, а политико-экономический курс этой страны может развернуться к ЕС спиной.

Согласно мнению валютного стратега Mizuho Bank, даже если часть возможных рисков негативного развития ситуации в Италии уже учтена в котировках единой валюты, ее рост в ближайшей перспективе маловероятен. Поэтому нынешние уровни EURUSD выглядят еще более привлекательными для продаж с ближайшей целью на отметке 1,05.



-----
Аналитический обзор предоставлен Компанией: PrimeBroker

14.12.2016
Что будет с долларом после заседания ФРС

Обычно повышение учетной ставки регулятором существенно отражается на национальной валюте. В нынешней ситуации доллар США достиг максимальных отметок еще до момента повышения ставки, так как рынок оценивал вероятность повышения в 100%. Иными словами, на рынке уверены, что FOMC повысит ставки. Поэтому и возникает вопрос: если повышение ставки уже учтено в котировках «гринбека», что произойдет, когда ставку повысят?

И ответ на этот вопрос имеет огромное значение для большинства валют рынка, так как недавний рост доллара США провоцировал масштабные изменения стоимости евро, австралийского доллара, иены и швейцарского франка.

В прошлом декабре ситуация была похожа. ФРС «дотянула» с повышением до декабря, и это повышение точно так же закладывали в стоимость доллара еще до момента оглашения факта роста ставок рефинансирования ФРС. Сразу же после релиза новости о повышении ставки, американская валюта продемонстрировала скачок вверх, а потом резко свалилась. На графике пары USD/JPY котировки упали с 123,57 до 116, а потом два месяца подряд продолжали скатываться вниз, пока не достигли отметки 111. Хотя в то время рынок оценивал вероятность роста ставок только в 75%, а сегодня – в 100%.
На этом фоне можно выделить 3 основных сценария поведения USD после заседания ФРС.

1-ый сценарий — ФРС повышает уровень учетных ставок, а Йеллен уклоняется от прогнозов по поводу будущей политики Федрезерва.

В таком случае американский доллар, вероятнее всего, упадет. Учитывая, насколько быстро и агрессивно он рос последний месяц, участники торгов уже давно созрели для того, чтобы зафиксировать свою прибыль, полученную в результате роста гринбека в цене.
«Покупай на слухах – продавай на новостях»… В данном случае все может произойти именно так. Впрочем, массированного сброса американской валюты ждать не стоит. Так как частично укрепление доллара США было связано и с будущими планами реформирования фискальной политики Дональдом Трампом. А так как эти планы все еще существуют, у USD есть все шансы отделаться «малой кровью», которая исчисляется в 1-2% снижения.
Поэтому, если Йеллен не сможет убедить рынки, что ставки будут повышены еще раз в первой половине следующего года, доллар может ждать коррекция на 1-2%.


2-ой сценарий — ФРС повышает уровень учетной ставки, а Йеллен убеждает рынок, что до момента следующего повышения будет длительный перерыв.

В этом случае американская валюта «свалится» значительно больше, чем при реализации сценария «1». И этот вариант будет усилен традиционным фиксированием прибыли крупными инвесторами перед окончанием календарного года. Особенно после того, как позиции на покупку USD достигли уровней максимальной перекупленности.
Сильнее всего в такой ситуации «рванут» котировки на парах EUR/USD и USD/JPY, которые наиболее сильно отреагировали на укрепление доллара США.


3-ий сценарий — ФРС повышает уровень ставок, а Йеллен говорит о необходимости в новом повышении.

Если это произойдет, USD получит существенный драйвер для роста. В таком случае USD/JPY подпрыгнет до отметки 115, а EUR/USD преодолеет «последний рубеж», который расположен на уровне 1,05. Пара AUD/USD нацелиться покорять 0,73. Судя по ставкам на федеральные фонды на фьючерсном рынке, трейдеры оценивают такую вероятность в 50%. Другой вопрос, захочет ли Йеллен озвучивать такие планы сегодня?!

В целом, декабрьское заседание FOMC может принести участникам торгов большое разочарование в плане волатильности. Дорога к этому заседанию была очень долгой, а у инвесторов было достаточно времени, чтобы подготовить свои портфели. Поэтому реакция рынка может быть не такой уж и сильной.



-----
Аналитический обзор предоставлен Компанией: PrimeBroker

15.12.2016
Доллар продолжит расти

Более агрессивный тон регулятора, чем предполагалось, заставил трейдеров пересмотреть свое долгосрочное отношение к американскому «гринбеку», что моментально отразилось на динамике USD/JPY, которая в считанные часы взлетела выше 117.00.
В это время ставки по 10-летним облигациям Штатов в моменте подскочили на 10 б/п и до конца американской сессии сохраняли свою силу в области технического «зашкала».
Фьючерсы на федеральные фонды моментально поднялись до 70%, и теперь вероятность повышения ставки ФРС в июне становится все более осмысленной в глазах биржевых инвесторов. На повышение ставок во втором полугодии следующего года теперь ставят почти 100% участников срочного рынка.

Получается, что Джанет Й. не только не боится отрицательных последствий для экономики Штатов, которые могут наступить вследствие повышения ставок, но и уверена в хороших перспективах роста. И эта позиция обеспечит американскому доллару «восхождение», как минимум до конца этого года.

Теперь большинство валютных стратегов говорят о том, что ближайшая остановка валютной пары USD/JPY расположена на отметке 120. Хотя выше этого уровня валютная пара, вероятнее всего, сможет закрепиться только в следующем году.
Теперь же инвесторы будут отслеживать риторику чиновников из ФРС, пытаясь определить, насколько скоро новое повышение учетной ставки произойдет в следующем году.
Последние макроэкономические релизы из Штатов подчеркивают наличие уязвимых мест. Розничные продажи за последний месяц подросли только на 0,1%, тогда как октябрьские данные и вовсе пересмотрены в сторону снижения. Рост расходов населения замедлился от 0,5% до жалких 0,2%. Хотя уровень инфляции вырос на 0,4%, объемы промпроизводства сократились на 0,4%, что несколько сильнее, чем ожидалось ранее.

Теперь, когда итоговое заседание ФРС осталось позади, внимание участников торгов переключится на новые важные события. Сегодня таковым можно назвать заседание Банка Англии. Аналитики утверждают, что вряд ли на этом заседании регулятор пойдет на снижение ставки. Поэтому главную роль будет играть риторика главы BOE.
Вышедшие вчера данные с рынка труда оказались смешанными. На фоне сокращения количества занятых, средняя зарплата существенно возросла, тогда как безработица осталась на прежнем уровне и составляет 4,8%. Также подросли розничные продажи, увеличились потребительские цены, но само настроение потребителей ухудшилось.
Если для поддержки экономики М. Карни смягчит риторику, можно будет увидеть усиление GBP/USD к уровню 1,28 и падение EUR/GBP в район отметки 0,83.



-----
Аналитический обзор предоставлен Компанией: PrimeBroker

16.12.2016
Доллар США на 13-тилетних максимумах

Отметим, что резкий рост позиций американского доллара был вызван не повышением учетной ставки, а решением FOMC повысить ее уровень в 17-ом году еще трижды. Тогда как, в предыдущем прогнозе американский регулятор рассматривал всего два повышения.

«Подавляющее количество участников торгов ожидало, что ставка будет повышена. Однако, маловероятно, чтобы рынок предполагал о таком ажиотаже в самом конце года. Повышение ставки произошло, однако, оно было озвучено неожиданно ястребиным тоном», – считает валютный стратег из Nomura Д. Горман.

«В итоге, японская иена относительно «гринбека» скатилась вниз более чем на десять процентов, а EURUSD просела в район самой низкой отметки, начиная с 2002 г. В иное время, такие прорывы сопротивлений на графиках пар EURUSD и USDJPY являлись бы сильнейшим сигналом на покупку USD. Однако, сейчас уже конец года. И при всей заманчивости ситуации и привлекательности USD, трудно осуществлять долгосрочный трейдинг за две недели до нового 2017 года» - отметил редактор финансового издания ForexLive А.Баттон.

«Усиление доллара в конце года вовсе не означает, что сейчас не время его покупать. Однако, проверять сигналы индикаторов в течение праздников – не хотелось бы» - высказал свое мнение А. Баттон. Согласно мнению трейдера, на сегодня американский «гринбек» выглядит - «словно сочный стейк, лежащий в холодильной камере, который хотелось бы приготовить сейчас, но для этого не хватает времени. Если же долго ждать – стейк может испортиться. Поэтому, наилучшим решением в такой ситуации – это начать обжаривать одну его половину прямо сейчас, а остальную поместить в «морозилку» на потом».

«Согласно технической картине рынка, эпицентром роста американского доллара стала валютная пара USD/JPY. Но наиболее интересной в данный момент является пара EUR/USD. Так как, на днях ее котировки пробили технически сильный уровень 1,050 и прошлогодние минимумы, расположенные в районе 1,0460. Если эта валютная пара окончит эту неделю ниже от 1,05, то все разговоры о снижении EURUSD к паритету перейдут на совершенно новый уровень», – утверждает Джон Харди из Saxo Bank.

Евро падает в цене, невзирая на резкий рост доходности германских бондов. Последняя макроэкономическая статистика из ЕС вышла смешанного характера. Немецкий индекс производственной активности вырос до 55,5 при прогнозируемых 54,6. В тоже время, индекс сферы услуг обвалился до 53,8, тогда как ожидался рост до 55,0. В итоге, общий индекс активности еле дотянул до прогнозируемых значений.
Сегодня ЕС опубликует данные о торговом балансе и уровне потребительских цен. Их возможный выход хуже прогноза будет способствовать усилению медвежьего тренда на EUR/USD.



-----
Аналитический обзор предоставлен Компанией: PrimeBroker

19.12.2016
Надеяться на масштабную коррекцию USD не стоит

Игра на повышение USD была в последнее время одной из основных тем валютного рынка. В течение 2 последних месяцев «гринбек» вырос на 15% относительно JPY и на 7,6% относительно EUR. Укрепление доллара происходило с невероятной силой, что зачастую оканчивается фиксацией прибыли. Тем более, если указанные события происходят в конце финансового года.
Однако, такое предположение может оказаться ошибочным, так как не подтверждено предыдущей историей биржевых торгов. Если оглянуться на динамику котирования USD за последние несколько лет, то дальнейший рост более вероятен, чем разворот или консолидация.

К примеру, в День благодарения низкая ликвидность способствовала чрезмерным скачкам цены, на фоне которых EUR/USD упала до минимальной в этом году отметки 1,05, а USD/JPY подскочила выше уровня 112 впервые с начала этого года.

Да, в 2015 году после повышения ставок на рынке американского доллара наблюдалась коррекция. Однако, 2012-2014 годах спад за несколько дней до Рождества сменялся укреплением доллара за два дня до Нового года. Возможно, это и не означает, что прибыль по длинным позициям на рынке USD не будут фиксировать, но сильно на это рассчитывать не стоит.

На прошлой неделе FOMC дал инвесторам вескую причину продолжить скупать доллары. Повысив учетную ставку на 0,25%, регулятор пообещал повторить шаги ужесточения в 2017 году еще трижды.
Учитывая то, что на этой неделе США публиковать важные макроэкономические данные не будет, на рынке будет происходить борьба между фиксированием прибыли и набранным темпом роста. В этом случае главенствующую роль будет играть доходность американских бондов.
Если ее уровень будет удерживаться в районе локальных максимумов, то снижения от USD ждать не стоит. Хотя, на сегодня оптимальный момент для покупок USD упущен. Закупаться «гринбеком» стоит лишь во время локальных коррекций. А одной из самых привлекательных для покупок валютных пар остается USD/JPY, которая нацелена на отметку 120.

Однако, спешить с покупками USD/JPY также не нужно. На завтра запланировано заседание Банка Японии. И если ранее инвесторы ожидали от японского регулятора нового смягчения кредитно денежной политики, то на фоне глобального укрепления доллара США, в этот раз Банк Японии от каких-либо резких шагов откажется. Хотя риторика регулятора может и содержать «голубиные» нотки.

Что касается евро, то последняя «свалилась» до минимальной за последние 14 лет отметки, тем самым спровоцировав разговоры о скором достижении EUR/USD паритета. И самое главное, что с экономической точки зрения единая валюта как не посмотри, но заслужила столь существенное снижение. Доходность европейских долговых бумаг существенно сократилась, инфляция все такая же низкая, а макроэкономические данные, которые появились на прошлой неделе, демонстрируют лишь смешанную динамику. Так что, у EURUSD также нет повода для того, чтобы удивить инвесторов стремительным восстановлением.



-----
Аналитический обзор предоставлен Компанией: PrimeBroker

20.12.2016
Что будет двигать рынки до конца недели

Экономические индикаторы, показывающие, насколько макроэкономические релизы были близки либо далеки от прогнозов экспертов, в последнее время не прекращают обновлять свои максимумы. В самом начале этой недели интерес трейдеров привлекли данные от Ifo – института отслеживающего настроения в немецких деловых кругах. Данные указанного индикатора подскочили до апрельских максимумов, показывая, что экономика ЕС достаточно устойчива, даже, несмотря на выборы в Италии, Brexit и иные политико-экономические риски.

Вчера в 21:30 глава FOMC Дж. Йеллен выступила с речью в университете Балтимора. Однако, не сказав ничего нового, фактически не повлияла на динамику котирования американского доллара. Также, в течение этой торговой пятидневки состоится публикация целого блока макроэкономических данных из Штатов, включая статистику с рынка жилья (18:00 – в среду), оценку статистики ВВП (16:30 – в четверг), данные об изменении количества заказов на товары длительного использования, а также личных доходов населения Штатов (18:00 – в четверг).

Сегодня в 9:30 по МСК состоялась публикация результатов ночного заседания Bank of Japan. Как и ожидалось, на фоне глобального укрепления главной валюты-конкурента – американского доллара, японский регулятор оставил свою ключевую ставку без изменений, а в комментариях главы Харухико Куроды содержались намеки на необходимость дальнейшей стимуляции экономики Страны Восходящего Солнца. В результате, вчерашнее снижение на рынке USD/JPY переломилось в интенсивный рост, который намекает на то, что, вероятней всего, фиксации прибыли по долларовым позициям больше не будет, а доллар США продолжит свое победное восхождение. Пара USD/JPY нацелена на уровень 120.00.
Также, в фокусе внимания рынка находится статистика с рынка нефти. В 18:30 в среду Минэнерго Штатов опубликует данные о коммерческих запасах черного золота, а в 21:00 в пятницу состоится публикация отчетности от Baker Hughes, из которой мы узнаем статистику роста количества работающих буровых установок.

Североморский эталонный сорт Brent встретил на графике своих котировок серьезную преграду. Споткнувшись второй раз подряд о максимум 56,40 долларов за бочку, котировки нефти в очередной раз откатились обратно, демонстрируя смену волны воодушевления всеобщим «отрезвлением». В этом свою роль сыграл Иран, где по имеющейся информации не собираются выполнять достигнутых на недавнем саммите ОПЕК+ договоренностей о заморозке уровней добычи нефти, а также «сланцевая» индустрия США, участники которой, воспользовавшись восстановлением цен, наращивают свои объемы добычи.

За прошедшую неделю количество работающих буровых установок в Штатах выросло на 12 единиц, подскочив до максимальной с января этого года отметки 510. В итоге, темпы добычи нефти в США достигли 8,8 млн., что не сулит мировому рынку «черного золота» ничего хорошего.

Логично, что данная ситуация отразится на динамике котирования пары USD/CAD, в которой канадский доллар, находясь под давлением укрепляющейся американской валюты, потерял последнюю поддержку. На этом фоне, от пары USD/CAD можно ожидать продолжения роста в район отметки 1,3580.



-----
Аналитический обзор предоставлен Компанией: PrimeBroker

21.12.2016
Чего ждать от сырьевых валют

С точки зрения фундаментального анализа, дальнейшее укрепление американского доллара приведет к снижению стоимости сырьевых активов, стоимость которых определяется в USD. На сегодня «сырьевые» страны демонстрируют смешанную макроэкономическую статистику. В начале этого месяца канадский доллар заручился растущими нефтяными ценами, выросшей доходностью канадских облигаций и некоторыми улучшениями статистики. Объемы оптовых продаж возросли на 1,10% вместо прогнозируемых 0,5%.
Для Австралии и ее национальной валюты все сложилось менее благоприятно. Усугубление конфликта между США и КНР, а также снижение позиций юаня может вылиться для «Зеленого континента» в серьезную проблему. Хотя РБА в последнем протоколе и намекнул, что австралийские ставки в скором времени найдут дно, но поднимать уровень рефинансирования не спешит.
В это время, Новая Зеландия переживает собственные проблемы – впервые за последние 2 месяца снизились цены на молочную продукцию и упал индекс деловой активности. Поэтому, сегодняшние окончательные данные по ВВП могут оказаться более слабыми, чем предполагалось ранее.
С другой стороны, американский доллар в последние дни демонстрирует не такую уж и впечатляющую динамику роста. Укрепившись против евро, фунта стерлингов и иены, он упал против сырьевых валют.
На этом фоне, почувствовав слабину «гринбека», подскочила до рекордно-высоких значений стоимость акций американских компаний. И хотя доходность долговых бумаг США и смогла откатиться от позавчерашнего спада, на позиции USD продолжает давить волна фиксации прибыли, которая, вполне вероятно, может набрать обороты уже к концу этой недели.
В это время EUR смог найти поддержку выше отметки 1,03500, что, впрочем, было вызвано не улучшением статистики из еврозоны, а техническим ослаблением USD.

Вместе с тем, начали проявляться признаки положительного воздействия более слабого евро. Отпускные цены производителей начали расти, а профицит бюджета ЕС за ноябрь существенно возрос. Теперь ожидается, что и в декабре статистика внешнеторговых операций еврозоны продемонстрирует весомый прирост, поскольку падение евро обеспечило европейским товарам и услугам конкурентные преимущества на внешних рынках.

Однако, не стоит сбрасывать со счетов теракты в Швейцарии, Германии и Турции, которые демонстрируют растущие анти-иммиграционные настроения, итальянский финансовый сектор, который страдает от безнадежных кредитов и выборы в 2017 году, которые запланированы в Германии и во Франции. Все эти события вкупе станут для европейской валюты существенным сдерживающим фактором.



-----
Аналитический обзор предоставлен Компанией: PrimeBroker

22.12.2016
Сильный американский доллар угроза для самих Соединенных Штатов

Основной всплеск подвижности торгующихся против доллара валют может произойти сегодня на фоне публикации пересмотренных данных по ВВП, количеству заявок на пособие по безработице и статистики потребления товаров длительного пользования в Штатах. И, вероятно, эти новостные релизы станут последними из важных в этом году. А значит, уже ближе к закрытию сессии четверга, валютный рынок уйдет в «режим ожидания» начала следующего финансового года.

Если не говорить о троекратном повышении ставки ФРС в следующем году, то 2017 будет для доллара достаточно хорошим. Если только чрезмерно выросший доллар не уничтожит запланированную американскими корпорациями прибыль, а вспышки гнева Д.Трампа не перечеркнут введение его программы стимулирования.
Усиление американского доллара уже начало бить по прибылям американских корпораций, снижая конкурентоспособность товаров США на внешнем рынке. Согласно данным Factset, 30% компаний, которые входят в индекс S&P500, половину своей прибыли получают вне пределов США.
Однако, если вдруг станет известно, что озвученная Дональдом Трампом программа стимулирования начнет реализовываться с задержкой или окажется менее агрессивной чем обещалось, доллар США может существенно потерять в позициях. Впрочем, как и акции американских компаний. Если же все пойдет по плану, то пара USD/JPY запросто достигнет отметки 120.

А сейчас хотелось бы перечислить все те последствия, которые ждут экономику Штатов при сильном долларе:
• Увеличение импорта и снижение темпов экспорта
• Снижение уровня инфляции
• Падение стоимости сырьевых товаров
• Снижение прибыли компаний из США
• ЕЦБ и другие Центральные банки потеряют потребность ужесточать свою монетарную политику
• Существенное увеличение долговой нагрузки для развивающихся стран
• Существенное увеличение числа сделок поглощения и слияния
• Существенное снижение доходности инвестирования в иностранные активы
• Рост привлекательности аутсорсинга
• Снижение популярности цифровых валют (Bitcoin и тд), золота и других альтернативных активов.

Таким образом, американский доллар, вероятней всего, продолжит расти, однако количество плюсов от этого с каждым пунктом роста становится все меньше, в том числе и для самих Соединенных Штатов Америки.



-----
Аналитический обзор предоставлен Компанией: PrimeBroker

23.12.2016
Почему EURUSD нужно продавать

Возможно, что такие факторы, как дивергенция в кредитно-денежных политиках американского и европейского ЦБ и будущие бюджетные стимулирования Трампа успели в полной мере учесть в котировках EURUSD, тогда как ралли доходности трежерис в ближайшем времени грозит замедлиться. Однако, Еврозона со Штатами сейчас находятся на разных стадиях бизнес-циклов и, если разница в доходности долговых обязательств этих двух финансовых конгломератов вдруг начнет уменьшаться, EURUSD запросто может попасть в длительный период консолидации на минимумах.

Как для примера, в 2000-ых годах, в период «плоской» динамики рынка облигаций США, евро падал даже ниже уровня паритета с американским долларом. А в виде основного драйвера снижения была миграция денег из ЕС в США.
Подобная динамика наблюдается и сейчас. За последний год инвесторы из еврозоны приобрели активы других стран на общую сумму €498 млрд, а нерезиденты успели вывести из ЕС €31,34 млрд. В результате, чистый отток денег из ЕС обновил свой исторический максимум.

И, вероятней всего, эта тенденция только набирает обороты. На фоне прогнозов самого ЕЦБ о росте мировой экономики, у инвесторов пропорционально начали возрастать аппетиты к рискам. Масла в огонь подливают аномально низкие ставки рефинансирования Европейского ЦБ и растущая, как на стероидах популярность американских активов.

Также, отметим еще одну закономерность. Нерезиденты, обычно хеджируют свои риски во время покупки европейских бумаг путем продажи EURUSD, а это еще больше увеличивает корреляцию данной валютной пары с европейскими фондовыми индексами.

Если же добавить к описанным обстоятельствам политический контекст, то благодаря неравномерному влиянию на политику ЕС со стороны его членов, финансовые средства в рамках программы QE сейчас распределяются очень неравномерно. Наибольшую выгоду приобретает Германия, профицит расчетного счета этой страны в данное время достиг исторически-рекордных размеров, уровень инфляции растет сильнее, чем в остальных странах еврозоны, а безработица упала до минимальных, начиная с 1970 года отметок.
И такое неравенство лишь увеличивает анти-европейские настроения внутри ЕС, что еще больше способствует оттоку капитала из еврозоны и снижению EUR/USD.



-----
Аналитический обзор предоставлен Компанией: PrimeBroker

26.12.2016
Слабый евро не панацея для ЕС

За последние 2 месяца EUR потерял против доллара США почти 1000 п/п. Ослабший евро помог изменить предыдущие прогнозы относительно экономического роста и инфляционного давления. Эти прогнозы были озвучены в последнем официальном прогнозе Европейского ЦБ, который отметил существенное усиление инфляционного давления в 17-ом году. Однако эра отрицательных ставок не может продолжаться вечно. В ответ на последний отчет Европейского ЦБ глава Бундесбанка Вайндман отметил, что Европейский ЦБ не должен сохранять низкие ставки до тех пор, когда повышать их будет уже слишком поздно. В тоже время многие ЦБ, в том числе Банк Англии, уже успели озвучить свои опасения о том, что в 17-ом году в еврозоне инфляционное давление превысит прогнозируемые отметки, что создаст условия для отказа от покупки европейским регулятором активов.
Также, пятничное усиление единой валюты можно связать с объявленной накануне паузой в закупке Европейским ЦБ активов. В ожидании предпраздничного снижения ликвидности европейский регулятор сообщил, что прекратит скупать облигации, начиная с 22 декабря, а возобновит их покупки только 4 января уже в новом году.

И самый главный вопрос, который в нынешнее время стоит перед ЕЦБ – может ли более слабая валюта спасти европейскую экономику? С одной стороны ослабление евро поддерживает экономическую активность и инфляционное давление, о чем свидетельствуют растущие макроэкономические данные. С другой – проблемы ЕС не ограничиваются только деловой активностью. Существенно большую угрозу представляют собой политический кризис и упадок банковского сектора в Италии. А так как спрогнозировать развитие определенных событий очень сложно, любое из них может перекрыть негативом любые положительные сдвиги, связанные с ослаблением евро.
До начала нового года EURUSD может укрепиться до области между 1,0500-1,0600, что создаст наилучшие условия для того, чтобы продать эту пару по выгодной цене.

Американский доллар в последний день недели демонстрировал неоднозначную динамику. Относительно британского фунта, канадца и австралийца «гринбек» продолжал укрепляться. Против швейцарского франка, новозеландца и иены его стоимость практически не изменилась. Невзирая на то, что доходность трежерис подросла, смешанные данные из США удерживали USD от существенного укрепления.
Наряду с тем, что пересмотр ВВП за III квартал продемонстрировал рост с 3,2 до 3,5 процентов, а объем заказов на товары длительного использования увеличился, существенно укрепилось количество заявок на пособие по безработице с одновременным снижением роста доходов физлиц. В результате, несмотря на пока сохраняющееся воодушевление относительно дальнейшего повышения ставок ФРС, последние макроэкономические данные смогли временно охладить пыл участников торгов.



-----
Аналитический обзор предоставлен Компанией: PrimeBroker

27.12.2016
Итоги 2016 года и прогнозы на 2017 год


Темы 2017 года

USD в последнем квартале этого года совершил впечатляющий рывок вверх. В будущем году ему будет помогать расти осознание участниками торгов неизбежности дальнейшего ужесточения ФРС своей монетарной политики.
Согласно текущим позициям участников фьючерсного рынка, вероятность троекратного повышения ставки FOMC в будущем году оценивается в 30%. Хорошее начало 2017 года доллару обеспечено – это практически гарантированно. Хотя, столь хорошего его окончания никто пока не обещает.
Вероятно, что 2017 год станет для доллара США поворотным от длительного роста к спаду. Это связанно с тем, что во 2-ой половине следующего года начнут ускорять свой рост и другие весомые экономики мира.

У единой валюты существуют риски продолжить нести бремя политической неопределенности. Еврозону будут лихорадить голосования во Франции, Германии и Нидерландах. А результаты Brexit и неожиданный приход к власти республиканца Трампа, говорят о том, что фактические результаты изъявления народного мнения могут очень сильно расходиться с прогнозами.
Ожидается, что в 1-ом полугодии EURUSD упадет до уровня паритета между евро и американским «гринбеком».

Валюта России завершает этот год триумфом и воодушевляющими перспективами. Вероятность ускорения мировой экономики вернет сырьевым ресурсам (в т.ч. нефти) высокую стоимость, а рублю долгожданные драйверы для роста.
Также, российской валюте помогают расти высокие ставки рефинансирования ЦБ РФ, которые у Банка России значительно выше, чем в среднем по финансовому рынку.

Активы фондового рынка и, соответственно – индексы, ждет интенсивное движение. Шансы на то, что развитые экономики в будущем ждут серьезные стимулы и то, что ничего не поменяется, равны 1 к 1. Однако, и один и второй вариант могут спровоцировать серьезные движения на фондовых площадках. Таким образом, 2017 год станет интересным, как для валют, так и для активов фондового рынка.

Актив нефть, невзирая на активный прирост в цене в конце 2016 года, ждет серьезная угроза быстрого увеличения нефтедобычи со стороны Штатов, России и самого картеля ОПЕК. Вероятней всего, поэтому сейчас этот биржевой актив и котируется в таком узком ценовом коридоре, а если быть точнее – в районе верхней его границы. Ожидается, что в течение 2017 года OIL застрянет в боковом диапазоне 40-60 долларов за бочку.

Невзирая на продолжение роста долларом США, в начале 17-го года, при условии усугубления политической ситуации в ЕС и более жёсткого выхода Туманного Альбиона из еврозоны, чем предполагалось, золото сможет пережить немало моментов славы. В случае благоприятного исхода, «золотые быки» останутся ни с чем. Начало 2017 года этот актив может встретить впечатляющей волной снижения.

Одно можно сказать точно – финансовый рынок не разучился преподносить новые сюрпризы. В этом мы убедились в этом году и найдем подтверждение в следующем. Наше пожелание – пусть ваши торговые и инвестиционные решения в следующем году всегда будут верными, а их результаты – прибыльными!



-----
Аналитический обзор предоставлен Компанией: PrimeBroker

12.01.2017
Д. Трамп раздосадовал рынки – доллар США продолжает падать

Всю среду, отыгрывая воодушевление участников торгов относительно вечернего выступления Трампа и недавние выступления чиновников из FOMC, подтвердивших готовность следовать ранее озвученной программе повышения ключевых ставок, позиции доллара США активно укреплялись.
Ближе к 18:00 по МСК, курс EURUSD скатился на 0,82%, добравшись до отметки 1,04684, GBPUSD просела на 0,95% к 1,20603, USDJPY потяжелела на 0,82% к отметке 116,73, а стоимость USDCHF — подпрыгнула на 0,65% к 1,02357.
Подобную динамику всю среду демонстрировали и сырьевые валюты. Вплоть до начала выступления Д.Трампа AUDUSD упала на 0,08% к 0,73624, а NZDUSD — на 0,26% до 0,69735, а USD/CAD подросла на 0,34% до 1,32696.
Индекс USD, демонстрирующий силу доллара против корзины основных валют рынка, вырос на 0,79% к 102,82, опять приблизившись к максимуму последних 14 лет.
Позиции USD поддерживали ожидания участников торгов, что Д.Трамп проведет свою первую пресс-конференцию в тоне, присутствовавшем во время его первого официального выступления после публикации результатов выборов, в том числе – озвучит более точные сроки реализации своей программы экономического развития и ее конкретные мероприятия.

Однако, вопреки ожиданиям большинства участников торгов, во время пресс-конференции Д.Трамп практически не коснулся вопросов своей будущей экономической стратегии, а акцентировал внимание прессы на политике. В том числе, на взаимоотношениях США с Россией и будущих планах решить проблемы миграции с Мексикой.

Но, что самое интересное, пока Д. Трамп перед прессой в положительном тоне прогнозировал будущее налаживание отношений с Россией, его выдвиженец на должность генерального секретаря Р.Тиллерсон выступал перед Конгрессом, в ходе чего сообщил, что многие из боевиков ИГИЛ говорят на русском языке, что указывает на возможное усугубление конфликта между Штатами и Россией, так как борьба с ИГИЛ – это приоритетная задача Штатов в сфере ее международной политики.
Также, Тиллерсон достаточно резко высказался относительно будущих взаимоотношений Штатов и Китая, осудил правительство КНР за строительство островов и размещение на них военных объектов. В своей речи Тиллерсон дал понять, что США готовы на более жесткую политику относительно Поднебесной.

Реакция рынка на такие высказывания была четкой и однозначной. Испугавшись возможного усугубления в сфере международной политики и раздосадовавшись фактом отсутствия информации относительно экономического развития Штатов, после пресс-конференции инвесторы принялись фиксировать длинные позиции по USD. В первый час после начала пресс-конференции Д.Трампа котировки EURUSD и USDJPY отыграли все понесенные в течение первой половины среды потери. USDJPY упала до уровня 114,47, потеряв 0,79%, EURUSD рванула вверх и достигла отметки 1,0622, AUD/USD подскочила на 0,37% к 0,74684. При этом, индекс USD скатился на 0,28% до 101,42.

-----
Аналитический обзор предоставлен Компанией: PrimeBroker

13.01.2017
Трамп развернул тренд доллара США вниз

Прошедшая на днях пресс-конференция Трампа в «Трамп-Тауэр», скорей всего, породит внушительную волну коррекции от предыдущего ралли восхождения «гринбека». В комментариях нового президента отсутствовала необходимая долларовым инвесторам конкретика. И на рынки пришло «отрезвление», так как стало понятно, что Трамп не будет спешить с воплощением в жизнь своих «революционных» программ, как того ожидали ранее. Если развивать эту мысль «по цепочке», то и ФРС не станет спешить ужесточать свою кредитно-денежную политику.
Трамп дал понять, что он не является человеком, который манит бизнес «плюшками», он больше похож на того, кто грозит палкой. А при такой характеристике, экономике США в ближайшее время вряд ли грозит перегрев. Теперь, существует мнение, что Дональд Трамп станет сдерживающим фактором для роста экономики, зародившегося еще до момента его избрания в качестве президента. По меньшей мере, об этом свидетельствует его нынешняя риторика.

Как это отобразится на валютном рынке? Это означает, что теперь доллар США начнет постепенно отдавать назад все пункты роста, которые заполучил сразу же после победы Дональда Трампа на выборах. А если быть точнее – сразу после его победной речи.

USD/JPY - За данный промежуток времени пара подросла от 101.19 до 118.60. Теперь же, снижение пары к поддержке 112.00 выглядит вполне логично и оправдано.




EUR/USD - скатилась с уровня 1.13 до отметки 1.034. Теперь можно ожидать роста до уровня 1.0712.




Золото - упало с уровня 1335.00 до 1120.00, и на данный момент отыграло почти 30% от потерянных центов. Вероятней всего, это далеко не предел.

GBP/USD - весь этот период жила в «своем мире». На фоне продолжения муссирования темы Brexit, данной паре пока не до Д.Трампа. Однако, на фоне слабеющего доллара, GBP/USD сможет получить в среднесроке дополнительную поддержку.

USD/CAD - проскочив сверху вниз линию 1.31605, вчера совершил важный выход за пределы восходящего тренда, в котором пара торговалась, начиная с мая 2016 года. Данный перелом подтверждён пробоем предыдущего психологического минимума 1.30800. А это конкретная заявка на зарождение нисходящего тренда. Теперь на пути снижения пары находятся поддержки 1.3030 и 1.2827.
Впрочем, при нынешнем росте стоимости OIL, будет логичным, если валютная пара продолжит снижать в район 1.250, а в ближайшие 3 месяца достигнет уровня 1.20.




-----
Аналитический обзор предоставлен Компанией: PrimeBroker

17.01.2017
Рынок в ожидании речи Терезы Мэй

Немаловажным фактором, влияющим на ход вчерашних торгов, было отсутствие волатильности в связи с отсутствием на биржевых площадках трейдеров из США, празднующих День Мартина Лютера Кинга. Тогда как, Европа вчера не публиковала важной статистики, а макроэкономический календарь рынка в понедельник был традиционно пуст.
Важных новостей сегодня почти не предвидится, кроме выступления Т.Мэй, которого, впрочем, будет достаточно, чтобы насытить торги вторника повышенной волатильностью. Во время предстоящего выступления Тереза пообещала озвучить 12 пунктов стратегии выхода U.K. из состава еврозоны, а значит - у финансового рынка наконец-то появится более-менее четкие ориентиры и сроки.

Сегодня будет опубликована инфляционная статистика из Британии. Ожидается, что ИПЦ Туманного Альбиона ускориться до 1.4% в годовом выражении, что далековато до целевых отметок. Однако, девальвирующий фунт стерлингов и повышенная активность потребителей могут существенно усилить инфляционное давление в стране, поэтому показатель ИПЦ может выйти лучше прогнозов. Данный исход может помочь фунту стерлингов ужесточить риторику BOE, так как на последнем выступлении Марк Карни упоминал, что толерантность регулятора к инфляции будет ограниченной. А простыми словами – ЦБ больше не будет смягчать свою монетарную политику. Однако, не стоит ждать от GBPUSD существенного изменения позиций до момента выступления Терезы Мэй. Сегодня рынком правит политика, а не экономика.
Если же тон Премьера будет мягче, чем ожидалось, первая цель быков – это перекрытие недавнего ГЕПа, то есть – уровень 1,2175.

Вместе с нагнетанием темы Brexit отмечается тенденция снижения рыночных аппетитов к риску, что выражается в укреплении безопасных активов, и прежде всего – японской иены. К примеру – пара USDJPY уже вплотную подошла к уровню 114 ?, а вчера смогла в моменте коснуться отметки 113.60.
Вместе с японской иеной пользуется повышенной популярностью золото, которое с начала года неустанно продолжает свой бычий тренд, что сопровождается нагнетанием длинных позиций со стороны глобальных хедж-фондов. Такой серьезный рост объемов обычно заканчивается весомым сбросом. Поэтому, при покупке XAUUSD необходимо четко следить за поддержкой растущего канала, которая на сегодня расположена в районе отметки 1200.
Снижение аппетитов к риску влияет и на динамику котирования евро – выполняющего роль актива фондирования у большинства стран мира. Однако, покупки EURUSD необходимо осуществлять с осторожностью, а торговые решения принимать после выхода сегодняшней новости от института ZEW, который должен опубликовать индекс деловых настроений в первой по величине экономике ЕС – экономике Германии.
Снижение единой валюты в предыдущие месяцы позволяет надеяться на рост индекса, однако неприятные сюрпризы не исключены. Если же их не будет, пара EURUSD продолжит восхождение к уровню 1.07.



-----
Аналитический обзор предоставлен Компанией: PrimeBroker

18.01.2017
Доллар США под медвежьим давлением

Главный вопрос, который теперь витает среди «медведей», не переборщили ли они, меняя доллары на евро, поверив словам самого непредсказуемого президента Штатов, избранного за последние 100 лет? Заявления по наращиванию ВВП с нынешних 2% до заоблачных 4% звучали настолько заманчиво, что на них нельзя было не купиться. Однако, согласно мнению экспертов, сейчас экономика Штатов находится в росте, и пока не нуждается в бюджетных стимулах. Достигнутый уровень полной занятости поддерживает рост заработных плат, а повышающееся инфляционное давление, заставляет ФРС применять «ястребиные» инструменты и без стимуляций Трампа.
Однако, если в момент своей инаугурации Трамп все-таки решит сохранить свое лицо и постарается вернуть развеянные надежды инвесторов относительно дополнительного бюджетного стимулирования, то американский доллар получит новый существенный драйвер для роста. Если нет, то внимание инвесторов сосредоточится на кредитно-денежной политике ФРС, которая является единственным Центробанком в мире, взявшим курс на ужесточение. А это также способно развернуть долларовый тренд вверх, хоть и немного позже.
Если же Трамп решит сделать вид, что ничего ранее не обещал, такая неопределенность моментально надавит на казначейские облигации Штатов, а на графике котирования EURUSD начнется верхняя коррекция. Хотя, вряд ли она будет продолжительной. Ожидания монетарного ужесточения ФРС, растущая экономика Штатов и нагнетающиеся политические риски в Европе вернут рынку тенденцию к распродажам единой валюты.
В любом случае, настроение у долларовых быков испорчено. Теперь, вплоть до момента инаугурации Д.Трампа американский доллар будет находиться под давлением. С другой стороны, до вступления Трампа в должность остались считанные дни, так что «развязка» придет на рынок очень скоро.

И еще одна важная новость – Тереза Мэй дала британским инвестором надежду, которая частично сняла напряжение относительно процесса Brexit.
Тереза Мэй сообщила, что применит ст. 50 в конце марта этого года, а окончательный выход Британии из ЕС состоится в марте 2019 года. Но, самое главное - правительство Туманного Альбиона рассчитывает заключить с ЕС новые соглашения об экономическом партнерстве путем достижения компромиссов по ряду острых проблем.
На этом фоне британский фунт стерлингов получил весомую поддержку и с лихвой перекрыл возникший в понедельник утром ГЕП, направившись в район локальных максимумов, расположенных на уровне 1,24.



-----
Аналитический обзор предоставлен Компанией: PrimeBroker