Анализ от IFC Markets

Технический Анализ NIKKEI : 2016-07-18

Nikkei отстаёт от S&P 500

На прошедшей неделе японский фондовый индекс Nikkei продемонстрировал максимальный рост за 6 с половиной лет. Он произошёл на фоне самого сильного недельного ослабления курса иены за последние 17 лет. Это способствует улучшению финансовых показателей японских компаний — экспортёров. На повышение Nikkei также повлияла глобальная тенденция роста акций. Американский фондовый индекс S&P 500 несколько раз обновил свои исторические максимумы. С начала текущего года он поднялся уже на 5,7%, а Nikkei — по-прежнему на 13,3% ниже уровня своего открытия в начале года. В пересчёте на доллары США, японский индекс всё равно ниже своего годового открытия на 1%. Как мы видим, Nikkei сильно отстал в росте, продолжится ли его повышение?

Коэффициент Р/Е (стоимость всех акций, разделённая на общую сумму прибыли на акцию за год) для S&P 500 сейчас составляет примерно 20. Для Nikkei он ниже и равен 17. По большинству других сравнительных коэффициентов, японский фондовый индекс также выглядит получше американского. На прошлой неделе коалиция действующего премьер-министра Японии Синдзо Абе выиграла выборы в верхнюю палату парламента. Абе заявил, что продолжит программу денежного стимулирования экономики, которую инвесторы называют «абеномикой». Теперь участники рынка ожидают конкретных мер от Банка Японии. Они могут быть озвучены на его очередном заседании 28-29 июля. Часть инвесторов полагают, что Банк Японии будет «разбрасывать деньги с вертолёта». Термин «helicopter money» был введён в начале 2000-х годов американским экономистом Милтоном Фридманом. Считается, что японский регулятор уже увеличил объём ежегодной эмиссии с 80 трлн. иен до 110-120 трлн. иен. По нашему мнению, столь значительная «накачка» экономики деньгами может способствовать повышению акций японских компаний. Из-за возросших рисков в Европе, инвесторы рассматривают их в качестве «защитного актива». На этой неделе значимые макроэкономические данные в Японии выйдут в четверг и пятницу: заказы на станки и промышленное оборудование, а также индекс деловой активности в промышленности.



На дневном таймфрейме, Nikkei: D1 в конце июне не смог пробить нижнюю границу нейтрального диапазона и стал расти в сторону его верхней границы. Индикаторы MACD и Parabolic сформировали сигналы к покупке. Линии Боллинджера расширились, что означает умеренную волатильность и имеют наклон наверх. Индикатор RSI ещё не достиг области перекупленности. Дивергенций не наблюдается. Мы не исключаем бычьего движения, если японский фондовый индекс превысит линию Боллинджера: 16750. Этот уровень можно использовать в качестве точки входа. Первоначальное ограничение риска возможно ниже последнего нижнего фрактала, линии поддержки нейтрального диапазона и сигнала Parabolic: 14980. После открытия отложенного ордера, стоп передвигаем вслед за сигналами Боллинджера и Parabolic на следующий фрактальный минимум. Таким образом, мы изменяем потенциальное соотношение profit/loss в свою пользу. Наиболее осторожные трейдеры после совершения сделки могут перейти на четырёхчасовой график и выставить стоп-лосс, передвигая его по направлению движения. В случае если цена преодолеет уровень стопа (14980), не активировав ордер (16750), позицию рекомендуется удалить: на рынке происходят внутренние изменения, которые не были учтены.

Позиция Покупка
Buy stop выше 16750
Stop loss ниже 14980

Технический Анализ #C-FCATTLE : 2016-07-19

Жаркая погода снижает привес поголовья

Котировки говядины приостановили падение. Участники рынка опасаются, что жаркая погода в США может снизить привес молодняка крупного рогатого скота на откорме и уменьшить производство мяса. Подорожает ли говядина?

В понедельник Министерство сельского хозяйства США (USDA) опубликовало свой очередной ежемесячный прогноз «Животноводство, молочные продукты и домашняя птица». В нём отмечается увеличение экспорта американской говядины в мае 2016 года на 14%, по сравнению с маем прошлого года. В основном это произошло за счёт роста поставок в Японию (+29%), Мексику (+39%) и Южную Корею (+61%). USDA ожидает увеличения экспорта говядины из США по итогам всего текущего года на 9% по сравнению с годом ранее — до 2,5 млрд. фунтов. Теоретически, повышение спроса на мясо может способствовать росту котировок.



На дневном таймфрейме, FCATTLE: D1 демонстрирует вялый рост после обновления 3-летнего минимума в прошлом месяце. Индикаторы MACD и Parabolic не развернулись наверх и по-прежнему демонстрируют сигналы к продаже. Однако линии Боллинджера настолько сузились, что мы не исключаем заметного движения котировок на фоне крайне низкой волатильности. Индикатор RSI находится выше отметки 50. Ранее он сформировал дивергенцию к повышению, которая, по-нашему мнению, еще не проявилась. Мы не исключаем бычьего движения, если говядина превысит последний верхний фрактал, линию Боллинджера и сигнал Parabolic: 146. Этот уровень можно использовать в качестве точки входа. Первоначальное ограничение риска возможно ниже 3-летнего минимума: 134. После открытия отложенного ордера, стоп передвигаем вслед за сигналами Боллинджера и Parabolic на следующий фрактальный минимум. Таким образом, мы изменяем потенциальное соотношение profit/loss в свою пользу. Наиболее осторожные трейдеры после совершения сделки могут перейти на четырёхчасовой график и выставить стоп-лосс, передвигая его по направлению движения. В случае если цена преодолеет уровень стопа (134), не активировав ордер (146), позицию рекомендуется удалить: на рынке происходят внутренние изменения, которые не были учтены.

Позиция Покупка
Buy stop выше 146
Stop loss ниже 134

Технический Анализ #C-COFFEE : 2016-07-21

Погода сильно влияет на урожай и котировки кофе

В последнее время, в Бразилии установилась погода, благоприятная для сельского хозяйства. Вслед за прогнозами большого урожая сахарного тростника, начинают появляться благоприятные прогнозы по производству кофе. Бразилия выращивает треть его мирового урожая. Крупнейший производитель в стране — кооператив Cooxupe заявил, что сейчас сбор кофе завершился на 51% плантаций. Это заметно больше аналогичного времени в прошлом году, когда было убрано лишь 34,2% плантаций. Подешевеет ли кофе?

За последние 2 месяца его цены выросли примерно на четверть. Одной из причин для этого стала крупная забастовка водителей грузовиков в Колумбии, которая могла помешать экспорту. В среду Colombian Coffee Growers Federation опубликовала свой прогноз. Поставки колумбийского кофе на мировой рынок в нынешнем году могут составить 12,5 млн. мешков 60 кг. Это не на много меньше экспорта в прошлом году в объёме 13 млн. мешков. По мнению федерации производителей, забастовка не окажет существенного влияния на продажи кофе. Отметим, что значительная часть участников рынка ожидает увеличения урожая кофе в Колумбии в этом году до 14,5 млн. мешков с 14,2 млн. в прошлом году. Если их прогнозы оправдаются, то экспорт может также возрасти. Напомним, что на прошлой неделе котировки кофе начали корректироваться вниз от своего 16-месячного максимума после того, как американская Green Coffee Association сообщила, что запасы зелёного кофе в США достигли в июне 13-летнего максимума и составили 6,21 млн. мешков.



На дневном таймфрейме, Coffee: D1 приблизился к уровню поддержки растущего тренда. Индикатор MACD сформировал сигнал к продаже. Parabolic вниз не развернулся и его сигнал к покупке может использоваться как дополнительный уровень поддержки. Линии Боллинджера сильно расширились, что означает высокую волатильность. Индикатор RSI находится выше отметки 50 и сформировал дивергенцию к снижению. Мы не исключаем медвежьего движения, если кофе опустится ниже линии поддержки растущего тренда, последнего нижнего фрактала и сигнала Parabolic: 146. Этот уровень можно использовать в качестве точки входа. Первоначальное ограничение риска возможно выше последнего верхнего фрактала и 16-месячного максимума: 156. После открытия отложенного ордера, стоп передвигаем вслед за сигналами Боллинджера и Parabolic на следующий фрактальный максимум. Таким образом, мы изменяем потенциальное соотношение profit/loss в свою пользу. Наиболее осторожные трейдеры после совершения сделки могут перейти на четырёхчасовой график и выставить стоп-лосс, передвигая его по направлению движения. В случае если цена преодолеет уровень стопа (156), не активировав ордер (146), позицию рекомендуется удалить: на рынке происходят внутренние изменения, которые не были учтены.

Позиция Продажа
Sell stop ниже 146
Stop loss выше 156

Технический Анализ GB100 : 2016-07-22

Американский фондовый рынок восстановился после "Брекзит"

FTSE 100 вырос до 11 месячного максимума, восстанавливаясь после падения, связанного с "Брекзитом". Центральный банк Англии на собрании 13 июля не стал повышать процентную ставку и оставил годовой показатель скупки активов на уровне 375 млрд фунтов стерлингов. Было заявлено, что экономическая активность находится в ожидании спада в ближайщее время и руководящие круги предполагают ослабление монетарной политики в августе. Мягкая монетарная политика окажет поддержку британскому фондовому рынку. В то же самое время индексы покупательской способности сферы услуг и производства предположительно ослабнут в июле, как результат негативного влияния "Брекзита". Остается открытым вопрос - продолжит ли индекс FTSE 100 расти?

Британский фондовый рынок за последние четыре недели восстановился после крутого падения, предворяемого голосованием англичан за выход из ЕС 23 июня. Решение покинуть Европейский союз усиливет деловую и политическую неопределенность британской экономики, до заключения новых соглашений с членами ЕС. Практически сразу после голосования за выход из ЕС рейтинговые агенства снизили кредитный рейтинг Великобритании с уровня ААА. Также агенства Moody’s и Fitch Ratings изменили кредитный прогноз Великобритании на негативный на основании того, что отделение от Европейского союза вызывает разрушающие последствия для среднесрочных перспектив роста. Однако обесценивание фунта оказало благоприятное влияние на английский фондовый рынок - индекс FTSE 100 подскочил на 16.81% после крутого падения 24 июня, восстановив свои позиции после просадки из-за Брекзита и достигнув максимума с Августа 2015 года. Уровень безработицы снизился за три месяца до с 5% до 4.9% в мае, - самого низкого уровня с 2005 года. Рост еженедельных зарплат (кроме премий) снизися с 2.3% до 2.2% за последние три месяца.Данные рынка труда, однако, не отражают изменения условий после референдума. Объемы розничной торговли в месячном выражении просели на 0.9% в июне, это может быть связано с тем, что уровень доверия потребителей падал из-за растущей неопределенности перед Референдумом, годовой рост в 3.9% был ниже, чем ожидалось, после подъема на 5.2% в мае. Данные по индексам покупательской способности сферы услуг и производства за июль возможно будут слабее, чем ожидалось, что будет отражением негативного влияния Брекзита. Сектора производства и услуг предположительно осблабнут в июле. Негативные тендеции данных секторов экономики вместе с снижающимися потребительскими тратами выльются в замедляющийся рост или, даже, рецессию, что негативно отразится на британском фондовом рынке.Данные во ВВП за второй квартал будут опубликованы в следующую среду, 27 июля. Результаты исследований доверия покупателей агенства GFk будут опубликованы 28 июля.



На дневном графикеFTSE 100: D1 вырос после сильного снижения на фоне Брекзита, восстановившись после выхода Великобритании из ЕС и обновив максимум 2016 года. Котировки преодолели уровни 50-дневной MA(50) и 200-дневной MA(200) скользящих средних. Канал Дончиана во флэте, без определенного тренда. Параболический индикатор дает сигнал на покупку. ИндикаторMACD колеблется выше сигнальной линии, которая выше нулевого уровня и растет, однако расстояние между ними сужается, что является сигналом на продажу. Осциллятор RSI достиг зоны перепроданности. Мы считаем, что рост выше последнего верхнего фрактала и верхнего канала Дончиана 6743.58 будет означать продолжения бычьего импульса. Данный уровень может быть точкой входа в рынок. Стоп лосс может быть выставлен ниже последнего нижнего фрактала, на уровне 6611.51. После установки ждущего ордера, стоп-лосс следует каждый день передвигать до следующего нижнего фрактала, вслед за параболическими сигналами. Таким образом, мы изменями возможное соотношение прибыли и убытка до возможной безубыточности. Наиболее осторожные трейдеры могут переключиться на 4х часовой график после открытия сделки и двигать стоп-лосс там, в соответствии с направлением цены. Если цена дойдет до уровня стоп-лосса (6611.51) без срабатывания ордера на уровне (6743.58), мы рекомендуем все отменить: рынок претерпевает изменения, которые не были взяты в рассчет.

Position Buy
Buy stop above 6743.58
Stop loss below 6611.51

Технический Анализ GB100 : 2016-07-22

Американский фондовый рынок восстановился после "Брекзит"

FTSE 100 вырос до 11 месячного максимума, восстанавливаясь после падения, связанного с "Брекзитом". Центральный банк Англии на собрании 13 июля не стал повышать процентную ставку и оставил годовой показатель скупки активов на уровне 375 млрд фунтов стерлингов. Было заявлено, что экономическая активность находится в ожидании спада в ближайшее время и руководящие круги предполагают ослабление монетарной политики в августе. Мягкая монетарная политика окажет поддержку британскому фондовому рынку. В то же самое время индексы покупательской способности сферы услуг и производства предположительно ослабнут в июле, как результат негативного влияния "Брекзита". Остается открытым вопрос - продолжит ли индекс FTSE 100 расти?

Британский фондовый рынок за последние четыре недели восстановился после крутого падения, предваряемого голосованием англичан за выход из ЕС 23 июня. Решение покинуть Европейский союз усиливает деловую и политическую неопределенность британской экономики, до заключения новых соглашений с членами ЕС. Практически сразу после голосования за выход из ЕС рейтинговые агентства снизили кредитный рейтинг Великобритании с уровня ААА. Также агентства Moody’s и Fitch Ratings изменили кредитный прогноз Великобритании на негативный на основании того, что отделение от Европейского союза вызывает разрушающие последствия для среднесрочных перспектив роста. Однако обесценивание фунта оказало благоприятное влияние на английский фондовый рынок - индекс FTSE 100 подскочил на 16.81% после крутого падения 24 июня, восстановив свои позиции после просадки из-за Брекзита и достигнув максимума с Августа 2015 года. Уровень безработицы снизился за три месяца до с 5% до 4.9% в мае, - самого низкого уровня с 2005 года. Рост еженедельных зарплат (кроме премий) снизился с 2.3% до 2.2% за последние три месяца.Данные рынка труда, однако, не отражают изменения условий после референдума. Объемы розничной торговли в месячном выражении просели на 0.9% в июне, это может быть связано с тем, что уровень доверия потребителей падал из-за растущей неопределенности перед Референдумом, годовой рост в 3.9% был ниже, чем ожидалось, после подъема на 5.2% в мае. Данные по индексам покупательской способности сферы услуг и производства за июль возможно будут слабее, чем ожидалось, что будет отражением негативного влияния Брекзита. Сектора производства и услуг предположительно ослабнут в июле. Негативные тенденции данных секторов экономики вместе с снижающимися потребительскими тратами выльются в замедляющийся рост или, даже, рецессию, что негативно отразится на британском фондовом рынке.Данные во ВВП за второй квартал будут опубликованы в следующую среду, 27 июля. Результаты исследований доверия покупателей агентства GFk будут опубликованы 28 июля.



На дневном графике FTSE 100: D1 вырос после сильного снижения на фоне Брекзита, восстановившись после выхода Великобритании из ЕС и обновив максимум 2016 года. Котировки преодолели уровни 50-дневной MA(50) и 200-дневной MA(200) скользящих средних. Канал Дончиана во флэте, без определенного тренда. Параболический индикатор дает сигнал на покупку. ИндикаторMACD колеблется выше сигнальной линии, которая выше нулевого уровня и растет, однако расстояние между ними сужается, что является сигналом на продажу. Осциллятор RSI достиг зоны перепроданности. Мы считаем, что рост выше последнего верхнего фрактала и верхнего канала Дончиана 6743.58 будет означать продолжения бычьего импульса. Данный уровень может быть точкой входа в рынок. Стоп лосс может быть выставлен ниже последнего нижнего фрактала, на уровне 6611.51. После установки ждущего ордера, стоп-лосс следует каждый день передвигать до следующего нижнего фрактала, вслед за параболическими сигналами. Таким образом, мы изменяем возможное соотношение прибыли и убытка до возможной безубыточности. Наиболее осторожные трейдеры могут переключиться на 4х часовой график после открытия сделки и двигать стоп-лосс там, в соответствии с направлением цены. Если цена дойдет до уровня стоп-лосса (6611.51) без срабатывания ордера на уровне (6743.58), мы рекомендуем все отменить: рынок претерпевает изменения, которые не были взяты в расчет.

Position Buy
Buy stop above 6743.58
Stop loss below 6611.51

Технический Анализ &WHEAT/RUB : 2016-07-25

Погода и ослабление рубля могут вызвать рост котировок

В этом обзоре мы предлагаем рассмотреть персональный композитный инструмент (PCI) «пшеница против рубля». Он растёт на графике при подорожании пшеницы на мировом рынке и ослаблении курса рубля к американскому доллару. Стоимость зерна может повыситься из-за слабых прогнозов его урожая в Евросоюзе. Ослабление рубля к доллару США наблюдается уже несколько дней после заявления российских властей о том, что крепкая национальная валюта способна оказать негативное влияние на экономику. Продолжится ли рост Wheat/RUB?

Агентство ODA Groupe в пятницу снизило прогноз урожая пшеницы в Евросоюзе в нынешнем году до 30 млн. тонн с 35 млн. тонн ожидаемых ранее. При этом урожай во Франции может оказаться минимальным с 2003 года. Снижение прогнозов обусловлено сильными дождями. Агентство FranceAgriMer понизило оценку посевов пшеницы во Франции с качеством «хорошие и отличные» до 42% с 49% неделей ранее. Оно отмечает, что сейчас убрано лишь 17% посевов, тогда как в прошлом году к этой же дате было убрано уже 53%. Агентство Agritel понизило прогноз урожая пшеницы в Германии в этом году до 26,03 млн. тонн, что на 1,9% ниже прошлогоднего уровня. Нефть Brent в пятницу опустилась до 2-месячного минимума, что способствовало ослаблению российской валюты. На этой неделе российские власти высказывали обеспокоенность высоким курсом рубля. Участники рынка восприняли это как «словесную интервенцию» и российская валюта немного подешевела. Отметим, что на следующей неделе завершится период по квартальной уплате налогов в РФ. После этого спрос на рубли может уменьшиться.



На дневном таймфрейме, Wheat/RUB: D1 в среду на прошлой неделе установил годовой минимум и после этого начал корректироваться наверх. Индикатор MACD демонстрирует сигнал к покупке. Parabolic не развернулся наверх и его сигнал к продаже можно рассматривать в качестве дополнительного уровня сопротивления. Линии Боллинджера расширились, что означает высокую волатильность. Индикатор RSI приблизился к отметке 50 и сформировал дивергенцию к повышению. Мы не исключаем бычьего движения, если PCI превысит верхний фрактали сигнал Parabolic: 1,256. Этот уровень можно использовать в качестве точки входа. Первоначальное ограничение риска возможно ниже последнего нижнего фрактала, сигнала Parabolic и годового минимума: 1,16. После открытия отложенного ордера, стоп передвигаем вслед за сигналами Боллинджера и Parabolic на следующий фрактальный минимум. Таким образом, мы изменяем потенциальное соотношение profit/loss в свою пользу. Наиболее осторожные трейдеры после совершения сделки могут перейти на четырёхчасовой график и выставить стоп-лосс, передвигая его по направлению движения. В случае если цена преодолеет уровень стопа (1,16), не активировав ордер (1,256), позицию рекомендуется удалить: на рынке происходят внутренние изменения, которые не были учтены.

Позиция Покупка
Buy stop выше 1,256
Stop loss ниже 1,16

Технический Анализ FR40 : 2016-07-29

Французский фондовый рынок восстановился после Брекзита.

Фондовый индекс FTSE 100 практически восстановился после сильного падения, спровоцированного выходом Великобритании из ЕС. В июне доверие потребителей снизилось, в то время как индекс деловой активности PMI указал на расширение сектора услуг. Продолжится ли отскок CAC 40?

С 24 июня Французский CAC 40 набрал более 8% практически полностью восстановившись после сильного падения, спровоцированного выходом Великобритании из ЕС. Индикатор доверия потребителей снизился в июне с майского уровня 98 (годовой максимум) до 97, вместе с рыночными ожиданиями. Индекс доверия потребителей показал пессимистичный настрой относительно перспектив уровня занятости. Промышленное производство снизилось мае более чем на 0,5% по сравнению с предыдущим месяцем после 1,2% роста в апреле. Снижение промышленного производства стало результатом падения строительства, в то время, как производство не росло из-за простоя нефтеперерабатывающих заводов из-за забастовок профсоюзов против непопулярных реформ. Правительство произвело трудовую реформу, согласно которой стало легче увеличивать рабочие часы, снижать выходное пособие и уменьшать возможности профсоюзов. Данная реформа должна обеспечить рост в среднесрочной перспективе, стимулируя экономическую активность, ослабленную выходом Великобритании из ЕС. Потребительские цены выросли на 0.1% в июне, инфляция выросла на 0,2% в годовом выражении, что стало самым высоким уровнем с января этого года. Индикатор предпринимательского климата, измеряющий уровень предпринимательского доверия вырос в июле до уровня 103, со 102 в июне вместо ожидаемого снижения на 1 пункт. Тем не менее, экономический рост в 2016 году предположительно претерпит негативное влияние растущей неопределенности после решения Великобритании покинуть ЕС, так как результатом такого решения является снижение экспорта и инвестиций. 22 июля выйдут предварительные данные индексам деловой активности в производственном секторе и секторе услуг за июль, и стало видно, что показатель производственного сектора падает в то время, как сектор услуг растет.3 августа выйдут июньские данные по розничным продажам, предполагается рост в месячном выражении в сравнении с аналогичным периодом в прошлом году. 10 августа выйдут данные по индексу промышленного производства за июнь, предполагается рост после снижения в мае. А 12 августа выйдут предварительные данные по занятости в несельскохозяйственной сфере за июль, ожидается рост на 0,2% после 0,3% роста в прошлом месяце.



На дневном графике CAC 40: D1 показал рост после резкого снижения 24 июня из-за голосования Великобритании за выход из ЕС. Котировки отскочили, колеблются выше 50 дневной средней, пробили уровни 200 дневней средней и линию сопротивления. Канал Дончиана указывает наверх, сигнализируя о восходящем трэнде. Параболический индикатор дает сигнал на покупку. ИндикаторMACD выше сигнальной линии с растущим расстоянием между сигнальной линией и нулевым уровнем под ней. Это также бычий сигнал. Осциллятор RSI выше уровня 50 и стремится вверх, но пока не достиг зоны перекупленности. Бычья динамика может начать развиваться в том случае, если цена пробьет верхнюю границу Дончиана на уровне 4475,61, что может быть точкой входа для ждущего ордера на покупку. Лимирировать риски можно установив стоп-лосс ниже последнего нижнего фрактала на уровне 4302,02, следую за сигналами Parabolic. T Таким образом, мы изменяем возможное соотношение прибыли и убытков до безубыточности. Самые осторожные трейдеры могут переключиться на 4 часовой график после открытия позиции и поставить там стоп-лосс, передвигая его вслед за ценой. Если цена дойдет до уровня стоп-лосса (4302.02) не достигая цены ордера (4475.61) мы рекомендуем закрывать позицию: рынок переживает внутренние перемены, которые не были взяты в расчет.

Позиция Покупка
Стоповый ордер на покупку выше 4475.61
Стоп-лосс ниже 4302.02

Технический Анализ EURUSD : 2016-08-01

Рост ВВП США оказался намного меньше прогнозов

В пятницу в США вышли слабые данные по ВВП. Во 2-м квартале 2016 года его рост составил лишь 1,2%, что намного ниже ожидавшихся +2,5%. На этом фоне падение индекса доллара США превысило 1%. EURUSD вырос в 3-й день подряд. Продолжится ли укрепление евро против американского доллара? По нашему мнению, кроме ВВП этому может способствовать разница в балансах текущего счёта двух стран.

Основной причиной слабого роста американского ВВП во 2-м квартале 2016 года стало сокращение инвестиций в товарно-материальные запасы, впервые за последние 5 лет. Отметим, что рост ВВП в 1-м квартале был пересмотрен в сторону снижения с +1,1% до +0,8%. Данный макроэкономический негатив был частично нивелирован увеличением потребительских расходов во 2-м квартале на 4,2%, что является максимальным ростом с 4-го квартала 2014 года. Потребительские расходы составляют две трети американского ВВП. По нашему мнению, укреплению евро против доллара может способствовать более активный экономический рост в Еврозоне. По итогам 2-го квартала он составил +1,7%, что больше аналогичного американского показателя. Существенным негативом для доллара может также стать значительный отрицательный баланс текущего счёта США. В 1-м квартале 2016 года он составил -$124,7 млрд. и оказался самым большим с 4-го квартала 2008 года. Это примерно 2,7% от американского ВВП. Баланс текущего счёта Еврозоны является стабильно положительным с августа 2011 года. В апреле текущего года он установил новый исторический максимум и составил +36,4 млрд. евро, а за 1-й квартал текущего года — примерно +90 млрд. евро. В последнее время стабилизация курса американской валюты достигалась за счёт ожиданий участников рынка в скором повышении ставки ФРС. Теперь, после публикации слабой статистики, она существенно уменьшилась. Напомним, что в США ставка составляет +0,375%, а в Еврозоне она равна нулю. Такая разница в пользу Соединённых Штатов, тем не менее, не делает баланс текущего счёта положительным. Впрочем, в последний раз он был положительным достаточно давно — в 1-м квартале 1991 года.



На дневном таймфрейме, EURUSD: D1 полтора года движется в долгосрочном нейтральном тренде. Сейчас он демонстрирует тенденцию к повышению и превысил свою 200-дневную скользящую среднюю линию. Индикатор MACD демонстрирует сигнал к покупке. Parabolic по-прежнему показывает продажу, но его сигнал можно использовать в качестве дополнительного уровня сопротивления, который нужно преодолеть. Линии Боллинджера сильно сузились, что означает низкую волатильность. Индикатор RSI находится в нейтральном состоянии и ещё не достиг области перекупленности. Дивергенций не наблюдается. Мы не исключаем бычьего движения, если евро превысит сигнал Parabolic и линию сопротивления краткосрочного нисходящего тренда: 1,128. Этот уровень можно использовать в качестве точки входа. Первоначальное ограничение риска возможно ниже 200-дневной средней линии: 1,107. После открытия отложенного ордера, стоп передвигаем вслед за сигналами Боллинджера и Parabolic на следующий фрактальный минимум. Таким образом, мы изменяем потенциальное соотношение profit/loss в свою пользу. Наиболее осторожные трейдеры после совершения сделки могут перейти на четырёхчасовой график и выставить стоп-лосс, передвигая его по направлению движения. В случае если цена преодолеет уровень стопа (1,107), не активировав ордер (1,128), позицию рекомендуется удалить: на рынке происходят внутренние изменения, которые не были учтены.

Позиция Покупка
Buy stop выше 1,128
Stop loss ниже 1,107

Технический Анализ #C-ORANGE : 2016-08-02

Сильный рост цен может сократить спрос

С наступлением тёплой погоды в конце апреля текущего года апельсиновый сок подорожал на 45%, а с осени прошлого года — почти в 2 раза. Этому способствовала засуха в Бразилии и снижение урожая апельсинов в штатах Sao Paulo и Minas Gerais на 15%. В последние дни наблюдается улучшение погодных условий. Подешевеет ли апельсиновый сок?

По данным Министерства сельского хозяйства США, его запасы в Соединённых Штатах сократились в июне текущего года до 766 млн. фунтов с 772 млн. фунтов в мае. Текущий уровень почти на 20% меньше запасов июня прошлого года. На этом фоне цена апельсинового сока на прошлой неделе обновила 4-летний максимум. По нашему мнению, пока особо негативных новостей для сока не наблюдается, но ряд сельскохозяйственных агентств считают его «переоценённым» на фоне других безалкогольных напитков. Рассмотрим вариант торговли, в случае начала ценовой коррекции апельсинового сока.



На дневном таймфрейме, Orange: D1 перешел из растущего тренда в нейтральный. В понедельник он немного вырос, отразившись от 1-го уровня Фибоначчи, который близок к нижней границе сформировавшегося краткосрочного, нейтрального диапазона. Индикаторы MACD и Parabolic сформировали сигналы к продаже. Линии Боллинджера незначительно сузились, что означает умеренную волатильность. Индикатор RSI находится около отметки 50 и сформировал дивергенцию к снижению. Мы не исключаем медвежьего движения, если апельсиновый сок опустится ниже 1-го уровня Фибоначчи и минимума понедельника: 174. Этот уровень можно использовать в качестве точки входа. Первоначальное ограничение риска возможно выше последнего верхнего фрактала и 4-летнего максимума, а также линии Боллинджера и сигнала Parabolic: 195. После открытия отложенного ордера, стоп передвигаем вслед за сигналами Боллинджера и Parabolic на следующий фрактальный максимум. Таким образом, мы изменяем потенциальное соотношение profit/loss в свою пользу. Наиболее осторожные трейдеры после совершения сделки могут перейти на четырёхчасовой график и выставить стоп-лосс, передвигая его по направлению движения. В случае если цена преодолеет уровень стопа (195), не активировав ордер (174), позицию рекомендуется удалить: на рынке происходят внутренние изменения, которые не были учтены.

Позиция Продажа
Sell stop ниже 174
Stop loss выше 195

Технический Анализ SP500 : 2016-08-03

Попытка выйти из нейтрального диапазона

Во вторник американский фондовый индекс S&P 500 понизился из-за негативных корпоративных и макроэкономических данных. До этого, 13 торговых сессий подряд, он совершал колебания в пределах 1-го процентного пункта. Такой динамики не наблюдалось с середины 70-х годов прошлого века. Теоретически, период сверхнизкой волатильности может завершиться мощным ценовым движением. Продолжится ли снижение S&P 500?

Негативные данные о состоянии американской экономики постепенно накапливались. В пятницу вышла слабая статистика по росту ВВП за 2-й квартал текущего года, которая сильно разочаровала инвесторов. Ожидалось, что он составит плюс 2,6%, а в реальности американская экономика выросла лишь на 1,2%. Это существенно снизило вероятность скорого повышения ставки ФРС и вызвало падение индекса доллара. На этом фоне американские акции подорожали и в понедельник индекс S&P 500 даже обновил свой исторический максимум, так как низкие ставки и слабая валюта поддерживают деятельность корпораций. Однако позднее были опубликованы негативные данные по индексу промышленного производства ISM Manufacturing за июль и затратам на строительство за июнь. Причем активность в строительстве уменьшилась до минимума за последние 12 месяцев. Всё это вызвало снижение котировок американских акций. В корпоративном секторе можно отметить неожиданную реакцию на заявление о слиянии Tesla Motors и SolarCity. Их акции подешевели на 2% и 7,4%, соответственно. Обычно после таких новостей одна из компаний растёт. Во вторник вышли слабые квартальные и месячные отчёты Pfizer, Ford и General Motors. Их акции упали на 3-4%, потянув за собой рынок. Кроме этого, участники рынка сочли недостаточным рост базового индекса персонального потребления (core PCE) в июне, составивший +1,6%. По мнению, некоторых инвесторов это увеличивает риск дефляции. Отметим, что в пятницу на этой неделе в США выйдут данные по рынку труда за июль. По нашему мнению, прогноз увеличения занятости в несельскохозяйственном секторе (Non-farm Payrolls) является относительно слабым и может разочаровать инвесторов.



На дневном таймфрейме, S&P 500: D1 опустился ниже последнего фрактала и находится около к нижней границе узкого нейтрального диапазона. Индикаторы MACD и Parabolic сформировали сигналы к продаже. Линии Боллинджера незначительно сузились, что означает умеренную волатильность. Индикатор RSI находится около отметки 50. Дивергенций не наблюдается. Мы не исключаем медвежьего движения, если индекс S&P 500 опустится ниже минимума вторника: 2150. Этот уровень можно использовать в качестве точки входа. Первоначальное ограничение риска возможно выше исторического максимума, трендовой линии, а также сигнала Parabolic: 2185. После открытия отложенного ордера, стоп передвигаем вслед за сигналами Боллинджера и Parabolic на следующий фрактальный максимум. Таким образом, мы изменяем потенциальное соотношение profit/loss в свою пользу. Наиболее осторожные трейдеры после совершения сделки могут перейти на четырёхчасовой график и выставить стоп-лосс, передвигая его по направлению движения. В случае если цена преодолеет уровень стопа (2185), не активировав ордер (2150), позицию рекомендуется удалить: на рынке происходят внутренние изменения, которые не были учтены.

Позиция Продажа
Sell stop ниже 2150
Stop loss выше 2185

Технический Анализ Nd100 : 2016-08-04

Акции индекса Nasdaq оцениваются очень высоко

Американский фондовый индекс высоких технологий Nasdaq 100 в понедельник обновил свой исторический максимум вопреки слабым данным по ВВП США за 2-й квартал. Во вторник вышли слабые данные по расходам потребителей за июнь и он немного понизился. Состоится ли коррекция американского фондового рынка?

Акции высокотехнологичных американских компаний оцениваются гораздо выше аналогичных бумаг, компаний традиционной экономики. Показатель Р/Е (сумма цен всех акций/сумма прибыли на каждую акцию за год) для индекса Nasdaq 100 составляет 23. Для индекса S&P 500 она меньше и равна 19,8. Из-за этого, к примеру, по капитализации интернет-магазин Amazon сравнялся с нефтяным гигантом Exxon Mobil. Показатель Р/Е Amazon достиг 195, а у Exxon Mobil он заметно ниже и равен 29. Сложно сказать, на сколько оправдана такая высокая стоимость высокотехнологичных компаний. К настоящему моменту за 2-й квартал отчитались 353 корпорации из списка S&P 500. На основании их данных, инвесторы прогнозируют падение совокупной прибыли всех участников S&P 500 на 2,6%. Сейчас участники рынка ожидают публикации данных по американскому рынку труда за июль, которая состоится в пятницу. Мы не исключаем, что они будут негативными не смотря на небольшой рост занятости в США обзоре независимого агентства ADP, опубликованном в среду.



На дневном таймфрейме, Nasdaq 100: D1 немного корректируется вниз около верхней границы растущего тренда. Индикаторы MACD и Parabolic сформировали сигналы к продаже. Линии Боллинджера сильно расширились, что означает высокую волатильность. Индикатор RSI находится в области перекупленности. Дивергенций не наблюдается. Мы не исключаем медвежьего движения, если индекс Nasdaq 100 опустится ниже минимума вторника: 4680. Этот уровень можно использовать в качестве точки входа. Первоначальное ограничение риска возможно выше исторического максимума, последнего верхнего фрактала, а также сигнала Parabolic: 4770. После открытия отложенного ордера, стоп передвигаем вслед за сигналами Боллинджера и Parabolic на следующий фрактальный максимум. Таким образом, мы изменяем потенциальное соотношение profit/loss в свою пользу. Наиболее осторожные трейдеры после совершения сделки могут перейти на четырёхчасовой график и выставить стоп-лосс, передвигая его по направлению движения. В случае если цена преодолеет уровень стопа (4770), не активировав ордер (4680), позицию рекомендуется удалить: на рынке происходят внутренние изменения, которые не были учтены.

Позиция Продажа
Sell stop ниже 4680
Stop loss выше 4770

Технический Анализ #C-COPPER : 2016-08-05

Медь идет вниз, на фоне опасений роста Китая

Медь снижалась с середины июля на фоне замедления роста китайской экономики. Последние данные показывают что производственный сектор в июне снизился, а рост сектора услуг замедлился. Опросы общественного мнения показали, что промышленное производство и розничные продажи вероятно замедлятся в июле. Продолжит ли падать медь?

Цены на медь снижались на фоне роста экономики Китая, крупнейшего потребителя меди. Индекс PMI сферы услуг, рассчитываемый агенством Caixin снизился до 51,7 в июле, с 52,7 в июне. Производственный PMI немного ниже ожидаемых уровней, на 49,9, по сравнению с 50,0 в июне, что указывает на снижение в производственном секторе из-за падения выпуска продукции и снижения количества новых заказов, а также продолжения снижения заказов на экспорт.В Китае во вторник было запланировано снижение процентной ставки и резервных требований на "удобное время" для стимулирования экономики. Рост строительства в последние месяцы был обусловлен ростом трат государства на инфраструктурные проекты и ростом спроса на металлы. Последний опрос, проведенный Reuters показал, что инвестиции в городские фонды снизились до 8,8% в январе-июле, до 16 летнего минимума, с 9,0% в январе-июне. В дальнейшем понадобятся новые финансовые меры для того, чтобы подхлестнуть рост в оставшиеся 5 месяцев, так как инвестиции частного сектора упали до рекордных величин.Rio Tinto подтвердил свои планы на расширение производства меди даже после спада прибыли на 47% в первом полугодии до 12 летнего минимума. Японский Mitsui заявил, медные шахты Caserones в Чили работают с 80% эффективностью и компания намерена улучшать конкурентоспособность. Рост поставок вместе со снижением спроса окажет дальнейшее давление на нефть. Данные по вложениям в основной капитал вместе с данными по промышленному производству и розничным продажам за Июль будут опубликованы во четверг, 11 августа, предполагается, что рост промышленного производства и розничных продаж замедлится.



Медь на дневном графике снижается с 13 июля после роста до трехмесячных максимумов, на фоне отчетов по внешней торговле, которые показали, что импорт и экспорт в Китае упали в июне. Цены пробили 200 дневную и 50 дневную скользящие средние, MA(200) и MA(50). Параболический индикатор дает сигнал на покупку. Канал Дончиана развернут вниз, сигнализируя о нисходящем тренде. ИндикаторMACD выше сигнальной линии, расстояние сужается, это медвежий сигнал. Осциллятор RSIпересек снизу уровень 50, что является медвежьим сигналом. Мы верим в то что медвежий напор будет усиливаться, и мы можем продавать. Стоп лосс можно поставить ниже последнего фрактального максимума на 2,2501. После установки ордера, стоп лосс нужно каждый день двигать до следующего фрактального максимума, следуя за сигналами Parabolic. Таким образом, мы меняем возможную пропорцию прибыли/убытка до безубыточности. Несклонные к риску трейдеры могут переключиться на 4 часовой график после открытия позиции и поставить стоп лосс там, двигая его вслед за ценой. Если цена дойдет до стоп-лосса до открытия позиции, мы рекомендуем удалить ордер: рынок переживает изменения, которые не были учтены.

Позиция продажа
Лимитный ордер на продажу ниже 2.163
Стоп-лосс выше 2.2501