Интересные новости

Перспектива Cable должна перейти на «бычий» с нейтрального на закрытие выше 1,3030 в краткосрочной перспективе, предложили FX Strategists в UOB Group.

«Мы указали вчера, что восстановление в фунтах стерлингов» может увеличиться, но ожидаемого роста выше 1.2980 не ожидается ». GBP коснулся максимума 1.2983 перед тем, как отступить и в настоящее время находится чуть ниже этого уровня. Отсюда улучшенный подтекст предполагает, что шаг выше 1.2980 не будет удивлять, но ожидается, что движение вверх будет медленным и измельчающим. Сопротивление находится на уровне 1,3000, что близко к пику на прошлой неделе в 1,3030 и к годовому максимуму около 1,3045 / 50 ".

«Восстановление в GBP сильнее и произошло раньше, чем ожидалось. Однако, как указано в последних обновлениях, GBP должен четко пробиваться выше 1,3030, указывая на то, что он снова перешел в бычьей фазе. Шансы на такой шаг не выглядят высокими на данном этапе, но будут продолжать улучшаться, пока GBP может удерживаться выше 1,2890 в ближайшие несколько дней ».

На момент написания пара набирает 0,06% на отметке 113,35 перед следующим барьером на отметке 113,69 (высокий июль 5), затем 114,39 (максимум 11 мая) и, наконец, 115,51 (максимум 10 марта). С другой стороны, прорыв ниже 112,56 (10-дневный sma) будет нацелен на 112,26 (61,8% Fibo мая-июня), а затем 111,57 (21-дневный sma).

Йенс Соренсен, главный аналитик Danske Bank, видит, что пара приближается к 1.1300 в ближайшей перспективе.

«Однако сегодня основное внимание будет обращено на денежно-кредитную политику США, когда ФРС опубликует отчет о своей денежно-кредитной политике перед выступлением Джанет Йеллен на следующей неделе, а отчет о рабочих местах в США».

«Последнее не должно мешать ФРС продвигаться вперед с ужесточением денежно-кредитной политики, т. Е. Начать количественное ужесточение в сентябре и повышение ставок в декабре. В свою очередь, это должно поддерживать некоторую поддержку доллара США и удерживать EUR / USD в диапазоне 1,13 в 1-3 М ».

Вчерашний «бычий» спад в товарно-материальных запасах (и рекордный спрос) был компенсирован возобновлением производства сырой нефти в США и наряду с отсутствием энтузиазма в России по поводу сокращения объемов производства, сегодня весит большое значение по ценам на нефть

Сегодняшние данные по счетчикам буровых скважин станут ключевым катализатором для сигналов о том, что рост производства сланца в США может превысить.

«Рынок пытается привлечь его к росту производства, но это кажется завышенным», - говорит Уоррен Паттерсон, технический стратег ING. «Было сильное сопротивление [Brent] на уровне 50 долларов США, и с тех пор неудача там, похоже, была одним из способов»

Индексные фьючерсы в США неуклонно сохранялись, так как инвесторы смотрят в будущее на отчет пятницы на рынке труда и первую официальную встречу Дональда Трампа и Владимира Путина.

Контракты S & P, истекающие в сентябре, незначительно изменились по состоянию на 6:10 в Нью-Йорке после того, как основной индекс закрылся на шестинедельном минимуме в четверг, когда акции недвижимости имели самый большой ежедневный спад в 2017 году. Контракты на Dow Jones В пятницу индекс Industrial Average немного изменился, как и фьючерсы Nasdaq 100.

Золото настроено на четвертую еженедельную потерю в пять, а серебро провалилось до самого низкого уровня за последние 15 месяцев на крупных торгах в качестве увеличения доходности казначейских облигаций, в сочетании с обеспокоенностью могут быть получены дополнительные выгоды, давление на беспроцентные активы.

Буллон для немедленной поставки упал на целых 0,5 процента до 1219,19 доллара за унцию и торговался на уровне 1 221,64 доллара США в 11:09 в Лондоне, согласно общей цене Bloomberg. Металл потерял 1,6 процента на этой неделе, больше всего с начала мая.

Серебро упало на 3,9 процента до 15,4130 долларов за унцию, что является самым низким показателем с апреля 2016 года, после отказа от всех достижений в этом году. Более 5000 контрактов на фьючерсы на серебро торгуются в течение одной минуты на Comex в Нью-Йорке сразу после полуночного лондонского времени - через час объем вернулся ниже 100 контрактов в минуту. Шип в объемах напоминал аналогичное увеличение торговли золотом на прошлой неделе.

После нескольких лет щедрости центральные банки движутся синхронно, чтобы усилить политику, повысить доходность, сдерживать ликвидность и ущемлять некоторые активы, в том числе драгоценные металлы.

«Более высокая доходность облигаций приводит к более высокой альтернативной цене для хранения золота», - сказал по электронной почте Джон Шарма, экономист National Australia Bank Ltd.. «Распродажа в облигациях привела к росту доходности государственных облигаций, поскольку трейдеры ценообразовали в конце концов к легкой ликвидности».

После двух повышений ставок в этом году руководители Федеральной резервной системы проводят тщательную проверку данных, чтобы узнать, необходимы ли дальнейшие походы, а данные о занятости в США будут опубликованы в пятницу. В минутах от последнего заседания Европейского центрального банка было показано, что официальные лица оставляют дверь открытой для снятия обещания купить облигации.

«Для того, чтобы центральные банки могли сказать такие вещи, и в конечном итоге сделать что-то подобное, это означает, что глобальное восстановление все еще остается на высоте, а рисковые настроения по-прежнему сильны», - сказал Барнабас Ган, экономист Oversea-Chinese Banking Corp. «Говоря о драгоценных металлах, в частности, о том, что золото является безопасным убежищем, улучшенные настроения в отношении роста, рисковые настроения на мировых рынках - очень и очень сильный показатель снижения цен на золото».

Доходность 10-летних казначейских облигаций прибавила 1 базисный пункт до 2,38 процента, поднявшись на 4 базисных пункта в четверг и набрав в июне первое увеличение за пять месяцев. Главный исполнительный директор DoubleLine Capital Джеффри Гундлах, чья компания контролирует 109 миллиардов долларов, говорит, что 10-летняя доходность в этом году будет двигаться на 3 процента.

Данные о занятости в США остаются центральными в ближайшей перспективе. Данные Исследовательского института ADP в четверг показали, что компании добавили меньше рабочих на зарплату в июне по сравнению с предыдущим месяцем, создав потенциально разочаровывающий номер из официального отчета. Более слабые, чем ожидалось, данные о рабочих местах и ??статус безопасного убежища в золоте «должны ограничивать любые осадки от повышения урожайности», - сказала Шарма из NAB.

Для Мэтта Мэли, стратега Miller Tabak & Co., замедление разворота ликвидности означает, что ротация внесудебных и технических средств здесь, чтобы остаться, поскольку повышенные цены на активы теряют поддержку центральных банков.

«За последние 3 1/2 недели, с тех пор как мы на прошлой встрече с Йелленом подняли ставки, все, что мы слышали из ФРС, было более ястребиным», - сказал Мали по телефону. «Он возвращается, чтобы не сражаться с ФРС».

И это не только ФРС. На прошлой неделе инвесторам был вручен куча ястребов президентом Европейского центрального банка Марио Драги, который сказал, что силы рефляции заменили дефляционные. Спустя несколько часов председатель ФРС Джанет Йеллен сказал, что США могут выдержать более высокие ставки и высказали озабоченность по поводу того, что уровни цен на активы выглядели «несколько богатыми».

За последние шесть дней инвесторы потратили 3,2 миллиарда долларов из фонда PowerShares QQQ, отслеживающего индекс Nasdaq 100, самый худший из них с 2008 года, данные, собранные шоу Bloomberg. Заполнение разрывов технологического разматывания было банковским запасом, чему способствовала более крутая кривая доходности. Самые популярные ETF-отслеживающие финансовые запасы S & P 500 поглотили 1,3 миллиарда долларов за тот же период, помогая фонду завершить свой самый большой месяц притока с ноября.

Скоординированные или нет, сигналы от центральных банков из Европы в Канаду и США подняли финансовые рынки: 10-летняя доходность казначейских облигаций подскочила более чем на 20 базисных пунктов, ставки буферов впервые за 18 месяцев составили 0,50 процента, американские финансовые запасы Подкрались к самому высокому уровню за десятилетие, а акции megacap tech превратились в рыночных париев.

В то время как несколько дней торговли не закрепили судьбу рынков в ближайшие месяцы, дискуссия нагревается по поводу того, быстро ли движется, усиливается ли в краткосрочной перспективе световые объемы, вызванные летними каникулами, или если они отмечают начало Конца десятилетия легких денег.

Есть основания полагать, что боль не продлится. В то время как Nasdaq 100 потерял более 4 процентов с 8 июня, большая часть продаж может быть отнесена на прибыль после 21-процентного ралли с начала года. С прибылью в технических компаниях S & P 500, во втором квартале она достигла 15%, удвоить ставку по индексу в целом, инвесторы не могут быть преследовали рост.

Хотя Малей говорит, что ротация технологий будет сохраняться, банки не останутся основными бенефициарами просадки. Это связано с тем, что рычаги влияют на динамику в технологичных акциях, но новая эра не увидит таких больших ставок на более рискованные акции.

«Если ФРС будет менее приспособляться в будущем, некоторые рычаги будут размотаны, и мы не увидим ротацию доллара за доллар», - сказал Мали. «Если ротация продолжится, этого будет недостаточно, чтобы рынки не распродали».

По мнению аналитиков, продажи акций Казначейства США, скорее всего, сохранится, по мнению аналитиков, после того, как яростные настроения вызвали отток капитала из облигаций ETF в размере 828 миллионов долларов в течение пяти дней после комментариев Draghi по сравнению с притоком 1,18 млрд. Долл. США на предыдущей неделе.

«С Treasuries я не вижу, чтобы это дошло в ближайшее время. Мы увидим, что маршрут сохраняется », - сказал Эндрю Бреннер, глава международного фиксированного дохода для National Alliance Capital Markets. «Центральные банки очень долгое время находились в приемлемом режиме. Теперь люди могут видеть конец туннеля ».

Европейские акции упали с нефтью, так как трейдеры ожидали рабочих мест в США, чтобы узнать о здоровье крупнейшей в мире экономики.

Индекс Stoxx Europe 600 снизился на 0,3 процента в 8:32 утра в Лондоне, при этом доля энергоносителей с ноября снизилась до самого низкого уровня. Средство оценки капитала в Европе приближается к 11-недельному минимуму и направляется на пятую неделю без прибыли.

Продажи в европейских облигациях, усугубившиеся в четверг по дням ЕЦБ, предполагающие, что более строгая политика может вскоре быть оправданной, также будет продолжена, сказал Стивен Мейджор, глава исследования по фиксированным доходам в HSBC Holdings Plc в Лондоне, даже после того, как ставки немецкого брокера более чем удвоились две недели.

«Убытки Bund начинают отражать ожидание чрезвычайно постепенного сокращения размещения политики ECB», - написал он в записке для клиентов в четверг. «Мы видим, что это начало перехода к нашей цели на конец года в 90 базисных пунктов для 10-летних буферов».

С середины апреля у евро был впечатляющий ралли, в том числе всплеск на прошлой неделе, который поднялся до самого высокого уровня по отношению к доллару с мая 2016 года. Теперь логичный вопрос заключается в том, закончился ли запуск, особенно после мягкости валюты на этой неделе в Лицом некоторых сильных экономических данных в еврозоне. Основываясь на рыночных принципах, которые заставили аналитиков пересмотреть свои пессимистические взгляды и технические характеристики, которые передают стратегии корпоративного хеджирования, евро, вероятно, еще больше укрепится.

Основы поддерживали евро с начала 2017 года, когда многие аналитики призывали валюту ослабевать до паритета с долларом. В настоящее время уровень инфляции в еврозоне составляет 1,3 процента, но это было около 2 процентов в течение нескольких месяцев ранее в этом году. И рост в еврозоне выглядит сильным, индекс Ifo, лидирующий показатель общего ВВП Германии, вырос до рекордного уровня в июне. Кроме того, индекс потребительских закупок в еврозоне, который является критическим показателем роста, в июне вырос до самого высокого уровня с апреля 2011 года. В июньском чтении также наблюдалось 48-е ежемесячное последовательное расширение.

Таким образом, несмотря на шотландские шорты, которые были у американских торговцев по евро, экономика еврозоны теперь расширилась на четыре полных года без единого ежемесячного сокращения. В отличие от этого, в последний раз индекс промышленного производства США ISM сократился меньше, чем год назад, в августе. И за этот показатель были достигнуты сокращения за последние 24 месяца.

Помимо бычьих основ и технических характеристик, долларовые медведи теперь почти вымерли. Это было не так, даже несколько месяцев назад. По состоянию на конец декабря 16 из 91 прогнозистов, опрошенных Bloomberg, ожидали, что евро упадет до паритета доллара или ниже в этом году, и это был довольно авторитетный персонаж. В последнем опросе было показано, что только два по-прежнему видят паритет. Это большое изменение, и это отражает существенный сдвиг в направленном смещении курса евро. Недостаток - это не самый большой риск для евро. Вместо этого это может быть верх.

Экономика еврозоны выглядит неплохо, и Европейский центральный банк должен думать о том, когда ему нужно стать менее приспособляющим - и когда ему нужно повышать ставки политики. В отличие от Федеральной резервной системы, ЕЦБ еще не начался. При текущих ежемесячных покупках чистых активов ЕЦБ в размере 60 млрд. Евро и их уровнях ставок политики (включая отрицательный уровень депозитных средств) ЕЦБ имеет гораздо более длинный путь, чтобы стать полным-на ястребином.

Что касается торговых технологий, они также рисуют бычью картину для евро с начала года. Фактически, с декабря 2016 года была непрерывная тенденция более высоких минимумов и более высоких максимумов. Критические торговые технические показатели, включая стохастический индекс относительной силы, по балансовому объему и критические 30-дневные и 100-дневные скользящие средние, Безошибочный сигнал покупки на валютные рынки.

Тенденция к более высоким минимумам также должна отражать что-то важное: присущие рискам корпоративные менеджеры риска, а не трейдеры, могут посылать евро выше. После каждой упущенной возможности хеджировать по низким ценам с января сформировалась картина последовательно более высоких минимумов. Конечно, в нынешней тенденции роста с января евро упал, но когда он упал, он не вернулся к предыдущему минимуму. Итак, сформировался образец более высоких минимумов.

Это может отражать корпоративное хеджирование, так как компании с рисками более склонны следовать рынку, когда он растет, потому что они подвержены рискам, которые они не хотят владеть. Например, отсрочка наложения хеджирования на растущий рынок в надежде на падение рынка не дает больших денежных вознаграждений кому-то в корпоративной функции риска, но может представлять риск карьеры. Таким образом, риск-менеджеры могут быть более склонны преследовать рынок с заказами на покупку на все более высоких уровнях, что может позволить поддерживать более высокие минимумы для развития, еще более повысив рынок. Это, безусловно, может объяснить часть тенденции евро в отношении более высоких минимумов, которые мы наблюдали в этом году.

Стратеги FX в UOB Group видят, что доллар Киви цепляется за нейтральную позицию против доллара в ближайшей перспективе.

«Ожидание бокового трейдинга было неправильным, так как NZD резко упал, достигнув ночного минимума 0,7245. Однако последующий резкий и быстрый отскок от минимума набирает обороты, и существует возможность расширения до 0,7305. Это довольно критическое сопротивление и разрыв этого уровня может привести к быстрому движению выше 0.7330. Поддержка на уровне 0.7265, а 0.7245 минимум, вероятно, достаточно сильная, чтобы удерживать любой внутридневный откат ».

«Вчера NZD опустился и коснулся минимума 0,7245, прежде чем отскочить. Действие цены усиливает наш текущий нейтральный прогноз, и мы придерживаемся того же мнения, что NZD торгует диапазоном консолидации 0,7230 / 0,7350 на данный момент ».

Разговор о сломанной кривой Филлипса и низкой инфляции временно был замещен новым импульсом среди рефализаторов, но распродажа на рынке облигаций в значительной степени определялась политическими восприятиями и техническими характеристиками (Bunds вырвались из диапазона 0,15-0,50%), А не данные как таковые, объясняет исследовательская группа ING.

«Сегодня большой вопрос заключается в том, будут ли американские данные залить больше топлива на костер на рынке облигаций? В частности, будет ли заработная плата в США сегодня значительно повышаться, чтобы поддержать мнение в мире центрального банка о том, что ограничения потенциала на рынке труда в конечном итоге приведут к росту инфляции? Наша команда находится на консенсусе, ожидая, что заработная плата вырастет на 2,6% в годовом сопоставлении, скромный пикап против смягчения, который мы наблюдали за последние три месяца, и, возможно, немного позитивный для доходности Казначейства США. Это могло бы дать доллару умеренный подъем против JPY - где BoJ сегодня повторил свою неизменную политику с предложением купить неограниченное количество 5-10-летних JGBs на 0,11%. 115 выглядит здесь для $ / JPY. Более высокие доходы от казначейских обязательств могут нанести немного больше боли для высокопроизводительных EM, но мы предпочли бы искать возможности для покупки в таких странах, как TRY, MXN и RUB ».

Председатель Федеральной резервной системы Йеллен проведет полугодовые показания перед Конгрессом на следующей неделе, и ее подготовленные замечания будут доступны, что, вероятно, привлечет максимальное внимание после выпуска данных NFP, сообщает исследовательская группа BBH.

«Вероятно, это будет общий обзор экономики, который расширяет курс, близкий к тому, где оценки ФРС близки к тенденции. Эта сторона финансового кризиса, более медленный рост, как представляется, является функцией более слабого роста рабочей силы (демография и, возможно, других социологических факторов) и более слабый рост производительности. В то же время, хотя восстановление может занять длительное время на зубе, как говорится, не существует такого рода дисбалансов, которые корректируются с помощью рыночных сил или политики, которые были связаны с концом прошлых бизнес-циклов. »

«Йеллен и руководство ФРС кажутся более решительными, чем другие, чтобы смотреть мимо ближайшего шума в высокочастотных данных. Мы предположили, что в начале этого года ФРС, казалось, более уверенно относилась к устойчивости экономики. Таким образом, ФРС стремится использовать лучшие глобальные условия и облегчить финансовые условия США для продолжения нормализации политики путем постепенного повышения ставок и начала сокращения баланса ФРС ».

Международный валютный фонд может дать Украине больше времени на подготовку земельной реформы, одного из ключевых условий выделения нового транша в рамках $17,5-миллиардной программы. "Очевидно, есть некоторые различия во взглядах внутри Украины. Мы считаем, что нужно немного больше времени и обсуждений, чтобы придумать (решение) о том, как проводить земельную реформу", - сообщил глава миссии МВФ Рон ван Роден.