Новости рынка Форекс (Forex) от FxPro

Повторяя свои предыдущие заявления, директор-распорядителя МВФ Лагард, призывала вчера европейских лидеров совместить EFSF с ESM и повысить размер последнего. Интересно, что в преддверии встречи министров финансов в понедельник, были страстные просьбы от Лагард, Монти, Бартле и Венезелоса существенно увеличить огневую мощь ESM. Как и следовало ожидать, канцлер Меркель выразила свой протест такому предложению. Более того, и не удивительно, она не настроена предоставить Греции какой-либо промежуточный заём, если будут остановлены переговоры по реструктуризации долгов Греции. Лагард так же подчеркнула необходимость повышения кредитных ресурсов на 500 млрд. евро, хотя первоначальное предложение к США получило очень холодную реакцию, мягко говоря.

Рынки комфортно себя чувствуют после потока данных, превысившего ожидания, в начале года, а из последнего можно назвать вчерашние предварительные данные по PMI из Европы. Но, может, мы просто повторяем то, что было на протяжении предшествующих двух лет? Оба раза данные в начале года имели сильную тенденцию превосходить ожидания в начале года, но жутко разочаровывали в его середине и конце. Хотя по США еще есть за что порадоваться в плане данных, но ситуация в Европе определенно стала гораздо более хрупкой. МВФ сказали, что еврозона направляется в сторону умеренной рецессии в этом году, но дивергенция экономик разных стран региона означает, что все будет протекать абсолютно по-разному в разных странах, не в последнюю очередь из-за применения фискальной консолидации в разных периферийных странах. Это нельзя сравнить с плохой погодой на празднике Европы, скорее, просто предупреждение, о котором мы говорили в течение всего суверенного шторма, из которого все еще ищутся пути выхода.

В среду руководство ФРС США неожиданно продемонстрировало намерение удерживать основную процентную ставку на рекордно низком уровне до конца 2014 года, при этом выразив обеспокоенность относительно того, что дальнейший экономический рост находится под угрозой.

11 из 17 членов Комитета по открытому рынку считают, что повышение процентной ставки не потребуется до 2014 года. Рост ВВП для текущего года прогнозируется в пределах от 2,2% до 2,7%, а уровень безработицы – в пределах от 8.2% до 8,5% соответственно. Председатель ФРС Бен Бернанке на своей пресс-конференции вновь подчеркнул хрупкость процесса экономического восстановления. По его словам, слабый рынок жилья сдерживает экономический рост и подрывает попытки ФРС стимулировать восстановление.

Отвечая на вопрос о том, не волнует ли его тот факт, что намерение удерживать процентную ставку до конца 2014 года добавит озабоченности по поводу экономического восстановления, Бернанке ответил, что любая обеспокоенность по этому поводу “будет перевешена необходимостью сохранения удобных финансовых условий".

Европа все еще страдает от суверенного долгового кризиса, Греция близка к дефолту, Португалия в тяжелом положении и катастрофически нуждается в деньгах, что мало соответствовало спросу на риск с начала года. Некоторые крупные фондовые индексы, как DAX и Hang Seng поднялись более чем на 10%; активы в странах BRIC мчатся на всех парусах вперед, а индекс Sensex и Bovespa отмечают двузначные темпы прироста с начала года; золото подскочило более чем на 150 долларов, а осси поднялся почти на 5%. Многие объясняют текущую ситуацию ростом оптимизма. Во-первых, американская экономика во многом оказалась не затронутой европейской лихорадкой, несмотря на заявление Бернанке, что может потребоваться расширение QE. Во-вторых, широкий жест Марио Драги по предоставлению проблемным банкам Европы неограниченные средства на три года, что определенно, помогло стабилизировать ситуацию. В-третьих, инвесторы и трейдеры, готовились практически к финансовому Армагеддону в конце прошлого года, поэтому некоторый прогресс по ситуации обеспечил рост спроса за счет нормализации позиций после сильного искривления тогда. Насколько устойчивы эти результаты, и останутся ли они далее с нами, это нам еще предстоит увидеть. Делать ставку на ужасное развитие событий относительно легко в наше время, так как еще целый ряд самых разнообразных проблем в Европе остается нерешенным, и существует потенциал, что Китай в какой-то момент столкнется с подобной разрушительной долговой динамикой. Сейчас, однако, невозможно побороть всю новостную ленту, вещающую об оптимизме.

По данным аналитического агентства по недвижимости Hometrack, цены на жилье в Великобритании остались без изменений в январе.

Цены на недвижимость оказались на прежнем уровне после снижения на 0,2% в декабре. Умеренный рост цен на жилье в Лондоне сгладил падение цен в других регионах.

Число новых продавцов жилья, зарегистрировавшихся в риэлторских агентствах, сократилось на 10,5% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.

Средний период времени, в течение которого недвижимость остается на рынке, увеличился до 10,2 недель в январе по сравнению с 10,1 неделями в декабре.

Объемы розничных продаж в Германии в реальном выражении неожиданно снизились на 1,4% в декабре.

Экономисты прогнозировали рост продаж на 0,8% после падения на 1,0% в ноябре.

В годовом выражении розничные продажи сократились на 0,9% по сравнению с ростом на 0,9% в ноябре. Эксперты ожидали, что в годовом выражении показатель повысится на 1,2%.

В номинальном выражении розничные продажи в Германии упали на 1,7% в декабре. В годовом выражении данный показатель повысился на 0,5%.

Рост розничных продаж в Швейцарии оказался ниже прогнозов в декабре.

По данным Федерального агентства статистики Швейцарии, объемы розничных продаж повысились в годовом выражении на 0,6% в декабре. Показатель оказался значительно ниже прогнозировавшегося значения – 1,6%.

В месячном выражении розничные продаж в Швейцарии снизились на 2,9% в декабре после роста на 0,3% в предыдущем месяце.

Одним из наиболее примечательных трендов в январе была относительно неплохая динамика традиционных безопасных валют, в особенности иены и франка. Мы писали об этом неоднократно в течение месяца, но свисси особенно попадает в свет прожекторов в виду близости парой EUR/CHF к уровню 1,20, установленного НБШ в прошлом сентябре. Чтобы достигнуть этого уровня, свисси нужно окрепнуть всего лишь еще на 0,5%, поэтому рынки стали особенно нервозными в отношении возможности будущей интервенции со стороны центробанка. Удивительная вещь при этом, что свисси умудряется прирастать во время короткого покрытия по единой валюте, которых накопилось крайне много. Когда позиционирование по евро будет более ровным, НБШ предстоит еще более трудная задача по защите этой линии на песке, которую сам же ранее и провел. Не забывайте, что создание таких больших объемов ликвидности не является таким уж простым и безопасным для местной экономики делом. В какой-то не очень отдаленный момент все может обернуться довольно плачевно для свисси и для НБШ в частности.

Несмотря на всеобщее разочарование на протяжении всего восстановления, данные по рынку труда в последние месяцы оказываются в основном выше ожиданий. Пять из последних шести релизов превосходили прогнозы рынка. Несомненно, это позитивное развитие событий, которое отчасти оправдывает оптимизм в отношении экономики США. Но, как всегда, рынок труда представляет довольно запутанную картину, более запутанную, чем это видно по заголовкам новостей. Одновременно с падением уровня безработицы, доля экономически активного населения опустилась до многолетнего минимума в 64%. Этому показателю нужен рост в долгосрочной перспективе, если США хотят остаться конкурентоспособными, и особенно, так как хотят поднять свою налоговую базу. Более того, даже при более сильном тренде, нам все еще придется подождать четыре года до возвращения занятости к пререцессионному пику. Напомним, что последние данные по ВВП отразили, что в целом экономика лишь только что преодолела пререцессионный пик, в последнем квартале прошедшего года. Так что, даже в случае выхода хороших новостей, рынку труда предстоит еще очень тяжкий путь.

По данным Halifax, цены на жилье в Великобритании восстановились в январе после снижения в течение двух прошлых месяцев.

Цены на жилье возросли на 0,6% в январе после падения на 1,0% в декабре. За период в три месяца к январю цены упали на 1,8% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.

Кроме того, за период в три месяца к январю цены на жилье снизились на 0,9% по сравнению с прошлым трехмесячным периодом.

На заседании во вторник, 7 февраля, Резервный Банк Австралии принял решение о сохранении основной процентной ставки на уровне 4,25%. Прогнозировалось снижение ставки до 4,00%.

В результате мер, принятых на двух предыдущих заседаниях, процентные ставки для заемщиков снизились до среднего уровня в среднесрочном периоде, сказал в сопроводительном заявлении Глава банка Гленн Стивенс.

Поскольку рост экономики находится в пределах тенденции, а уровень инфляции близок к целевому значению, кредитно-денежная политика соответствует текущим условиям. В случае существенного ухудшения спроса, может потребоваться корректировка кредитно-денежной политики с учетом инфляционного прогноза.

С учетом календарных и сезонных факторов профицит торгового баланса Германии составил 13,9 млрд. евро за декабрь 2011 г. по сравнению с профицитом в размере 14,9 млрд. евро месяцем ранее, сообщает Федеральное управление статистики. Прогноз был 14,1 млрд. евро.

В месячном исчислении с учетом сезонных факторов объемы импорта снизились на 3,9% за декабрь после сокращения на 0,2% в предыдущем месяце. Прогнозировалось увеличение показателя на 0,8%.

В то же время объемы экспорта сократились на 4,3% в декабре после увеличения на 2,6% в ноябре. Прогноз был -1,0%.

Незадолго до ЕЦБ Банк Англии анонсирует результаты своего последнего заседания. Они будут важными по двум причинам. Во-первых, в этом месяце публикуется отчет по инфляции, и важные события обычно происходят именно в эти месяцы (Фев, Май, Авг и Дек). Во-вторых, программа количественного смягчения, анонсированная в октябре прошлого года, подошла к концу. И перед Банком встает вопрос, следует ли ее продолжать. Нам кажется, что ответ скорее да, чем нет, но лишь в размере 50 млрд. фунтов. Банк сосредоточен в основном на покупках бумаг британского правительства, что делает его программу более ограниченной по сравнению, например, с действиями ФРС или вливаниями ликвидности от ЕЦБ. Недавняя слабость экономики (снижение на 0,2% в последнем квартале) сочетается с некоторыми признаками ослабления инфляции в опережающих индикаторах, что говорит о наличии у Банка пространства для дальнейшего небольшого смягчения. Также стоит отметить, что в то время, как рынки евро наслаждаются преимуществами масштабных инъекций ликвидности от ЕЦБ, стерлинговые рынки стоят в стороне, и это заметно на денежных рынках. Мы не ожидаем каких-то инициатив от Банка Англии на этом фронте, но этот момент следует иметь в виду. Британским банкам требуется проводить масштабное рефинансирование (только в этом году необходимо привлечь краткосрочных бумаг на 140 млрд.).

Снижение потребительских цен в Швейцарии продолжилось четвертый месяц кряду.

Потребительские цены упали в годовом выражении на 0,8% в январе по сравнению со снижением на 0,7% в декабре. Опубликованные данные соответствовали прогнозам.

В месячном выражении потребительские цены снизились на 0,4% в январе. Экономисты прогнозировали падение показателя на 0,3%.

В конце концов, последние меры экономии Греция приняла с большим запасом, получив одобрение от 199 депутатов, при 74 голосах против. За это была заплачена высочайшая цена, как политиков, так и обществом. В отставку ушли несколько министров, а по всей стране прокатилась волна беспорядков. Но, как всегда, основная трудность лежит не в области принятия мер, а в отношении исполнения того, что сейчас расписано на 50 страницах меморандума о понимании. Мы все еще не дома и не в тепле: министры финансов ЕС встретятся в среду, чтобы дать финансовое одобрение, а заодно окончательно оформить сделку по вовлечению частного сектора. Чтобы Греки смогли осуществить рефинансирование облигаций до 20 марта, вся сделка должна завершиться на этой неделе. Когда все элементы станут на свои места, рынки будут следить за ЕЦБ, который должен будет сыграть свою партию, отказавшись (навсегда) от доходности по удерживаемым греческим долгам. Понятно, что единая валюта не в настроении праздновать промежуточные результаты, минимально прибавляя к USD во время азиатской сессии.

Парламентарии Греции подписали законопроект по экономии, который вчера стал законом, но это не остановило греческих политиков от включения задней скорости. Лидер партии Новых Демократов Антонис Самарас – также лидер по опросам в преддверии выборов – сказал, что сделка просуществует немногим более двух месяцев и в дальнейшем должна будет подвергнуться пересмотру и изменению. Для тройки, которая встречается завтра, чтобы обсудить, следует ли выплачивать следующий пакет помощи Греции, это ужасающая новость. Подпишут ли они соглашение на выделение еще большего количества денег в эту бездонную бочку, зная, что приходящий вскоре лидер намерен нарушить соглашение? Не являются ли замечания Самараса издевкой над просьбами ЕС, под которыми подписались лидеры остальных крупнейших партий? Тройка хочет железных гарантий от Греции, но последняя не способна предоставить их. Не имея никаких гарантий, как может тройка со всей серьезностью распоряжаться деньгами налогоплательщиков Европы? Завтрашняя встреча обещает быть совершенно бесподобной.

По данным Федерального статистического управления, с учетом сезонных факторов ВВП Германии снизился на 0,2% за 4 квартал 2011 г.

Прогнозировалось снижение показателя на 0,3%. В предыдущем квартале ВВП вырос на 0,6%.

В годовом исчислении ВВП увеличился на 1,5% при предыдущем значении 2,5% и прогнозе 1,8%.

Китайская политическая декларация помощи Европе не смогла возыметь сколько-нибудь продолжительное воздействие на настроения рынков вчера. Трейдеры и инвесторы вчера в основном были озабочены последними махинациями в Греции. Северная Европа очевидно потеряла доверие к обещаниям греков, в то время как в последней политики подсчитали, что первые не смогут окончательно порвать все связи. История на Dow Jones, которая появилась позднее вчера, вероятно, засела в мозгах: Европа может предоставить Греции временный заем, чтобы та смогла расплатиться со своими держателями облигаций 20 марта, а затем возобновить обсуждения выдачи пакета спасения уже после всеобщих греческих выборов. Однако так же существует вероятность, что Европа решит, что наступил уже «момент Леман» и позволит Греции уйти восвояси. Этого вовсе не стоит исключать, что видно по последним комментариям различных немецких и датских политиков. Потенциал такого развития событий мощно ударил по евро, и утром валюта в какой-то момент опустилась ниже 1,30. Влияние этих страхов распространилось и на других европейских неудачников: доходность 10-летних бумаг Испании и Италии подскочила к бундам на 20 б.п. Кто моргнет первым?

Объемы розничных продаж в Великобритании неожиданно увеличились в январе, хотя эксперты прогнозировали их снижение.

Розничные продажи возросли на 0,9% в январе. Экономисты ожидали падение продаж на 0,3%.

В годовом выражении розничные продажи повысились на 2,0% в январе, превзойдя прогнозировавшееся значение 0,5%.

Показатель без учета продаж топлива возрос на 1,2% в отчетном периоде. В годовом выражении данный показатель увеличился на 1,9%.

Индекс закупочных цен производителей Новой Зеландии увеличился в четвертом квартале

По данным Статистического управления Новой Зеландии, индекс закупочных цен производителей увеличился на 0,5% за четвертый квартал 2011 года.

Аналитики прогнозировали повышение показателя на 0,4%. В предыдущем квартале цены выросли на 0,6%.

Индекс отпускных цен производителей прибавил 0,1% за отчетный квартал при предыдущем значении +0,2% и прогнозе +0,5%.