Re: EUR/USD
Итак, подведу небольшой итог ...
Что мы имеем ? В первую очередь, событие, которое стоит признать - дефолт Греции ... Реструктуризация ? Простите, сколько там ? 85% ? Чушь !
Всех кредиторов Греции (в сумме согласившихся и несогласившихся на списание долга) можно разделить на 2 группы : мешуру (частные инвесторы, мелкие кредиторы и т.д) и крупняк (где-то 40-50% ), состоящий в том числе из МВФ, ЕЦБ, первичных дилеров и тому подобных ....
И здесь имеет место одно из интереснейших и гнуснейших, хотя, очевидно, вполне обыденное ныне событие - банальный кидок первой группы...
Как действует весь этот балаган с кредиторами ? Вторая группа, включающая первичных дилеров, соглашается на выкуп долгов Греции лишь с условием получения компенсации от ЕЦБ. Первая же группа не получает от ЕЦБ ничего, т.е банально теряет деньги .... Зачем они согласились на списание ? Придерживаясь рыночных слухов, причиной тому являются угрозы со стороны вышестоящих инстанций ввиде правительства Греции (вполне логично) и ЕС об отмене кредитных линий ЕЦБ и прочих финансовых и экономических санкций.
Однако ж, всё не так плохо ! Единственное, чем ещё могут потешить себя мелкие кредиторы, так это выплаты по CDS, которые всё таки будут !
https://www2.isda.org/news/isda-emea-...lenic-republic
Платить на этот раз придётся первичным дилерам. Кто это ? Если простым языком - это крупнейшие банки. Их полный список можно глянуть здесь :
https://www.newyorkfed.org/markets/pr...s_current.html
Первичные дилеры образуют "открытый рынок" на котором формируется Federal Funds Rate. Ясное дело, что в список первичных дилеров так просто не попадёшь
Именно они будут выплачивать страховку владельцам CDS. Чистых выплат будет всего на сумму 3.2 млрд, а с учётом аукциона и того меньше.
Вполне себе очевидно, что по сравнению c общими вливаниями со стороны ЕЦБ ( чистых около 500млрд за последние 3 месяца), подобная "галочка" обошлась просто даром.
Однако, значение этой галочки велико. 1) Сохранили рынок CDS. Иначе в противном случае его можно было бы просто ликвидировать, поскольку любое кредитное событие можно было бы назвать реструктуризацией. 2) Всё таки на верхушке сидят не полные идиоты и понимают, что подобными действиями (ситуация с мелкими кредиторами + рынок CDS) они катастрофически подрывают доверие инвесторов, а значит, как следствие, финансирование ЕС со стороны частных кредиторов :
Т.е фактически по рынку будут туда-сюда гулять денежки ЕЦБ, МВФ и крупных банков, что уж совсем не хорошо и приводит к необеспеченной монетизации на долговом рынке.
Как такого, объявления дефолта Греции не было. Рейтинги рейтинговых агенств не считаются, поскольку а) Несут лишь информационное значение б) США сейчас спят и видят, как весь негатив перейдёт на ЕС. Об этом уже неоднократно писал.
Однако, ЕС всё же цепко держит Грецию в своём составе и не жалеет денег на её мягкий дефолт, который перешёл отметку 1трлн.
Далее следует Португалия, а затем Ирландия с Италией.... Однако на них денег может уже не хватить, тем более что инфляция потихоньку растёт :
Пора бы и меру знать
Я всё же придерживаюсь того варианта, что ЕС ,как содружество, вполне способно остаться на плаву. Они только никак не поймут, что в любом случае придётся отсечь 1го (как минимум) члена, а не тянуть резину.
Также прошу не забывать про необходимость гашения гос. долговых обязательств в марте и апреле всеми странами ЕС - наиболее тяжёлые месяцы.
__________________________________________________ _
Теперь непосредственно о Форекс и о евро в частности.
1) Крупные банки.
Нерезиденты U.S за февраль сократили собственные покупки евро на 15%(-2422) и увеличили продажи на 78%(+6277).
Резиденты U.S вывели кол-во купленных контрактов на уровень декабря, увеличив их на 3% (+2016), попутно увеличив продажи на 69%. (+652)
Общее кол-во капитала резидентов US/Общее кол-во капитала не резидентов U.S ~ 3-3,5
2) Что касается общей расстановки сил, то можно сказать, что "тупые деньги", о которых писал ранее, крупные и мелкие банки начали продавать евру, причём особенно агрессивные продажи со стороны "тупых" денег.
Колеблются пока что инвестиционные фонды, которые, я уверен, потом с лихвой догонят.
3) Если рассматривать перспективу евро с точки зрения индекса доллара, то продажи последнего УЖЕ произошли, закончившись где-то в середине декабря. Т.е глобально, тренд направлен вниз.
Сейчас же идёт запланированный откат ( я все ещё про объёмы), а потом дальнейшие продажи по тренду.
4) Что касается других валют, то их продажи идут полным ходом.
Итак, впринципе суммируя всё вышесказанное и учитывая, что ситуация конкретно по евре пока ещё не совсем определённа ( как уже писал, продавать собираюсь ниже текущих минимумов где-то на 1.3) жду снижения евры. Что касается целей, то вполне рассчитываю на обновление хая у индекса доллара и, как следствие, обновление лоя у евры.
С технической точки зрения, единственное чем пользуюсь - канал на недельках (на картинке индекс доллара) :
Именно до указанной зоны ожидаю той самой коррекции в продажах, а там уже "будем посмотреть"