Фундаментальный анализ Форекс (Forex) от FxPro

Потребительские цены в Канаде вышли сильнее ожиданий, usd/cad пытается пойти ниже



Индекс потребительских цен Канады в мае оказался выше ожиданий экономистов, прибавив 0,2 после снижения на такое значение месяцем ранее. К маю прошлого года цены на потребительские товары и услуги выросли на 0,1%, что стало сильнее прогнозов, предполагавших падение на 0,2%. Набирает обороты темп роста стержневого показателя инфляции. Более других прибавляетстоимость услуг транспортировки, хотя остается аутсайдером по итогам года, потеряв за 12 месяцев 8,2%. Одежда и обувь стали единственной группой, в которой отмечается снижение цен. Core CPI вырос на 2,0% против 1,8% месяцем ранее, в мае увеличившись на 0,3%. Коррекция цен на золото, а также отсутствие четкого тренда на энергетических рынках вызывают колебания usd/cad в диапазоне в течение последних дней. Тем не менее, не исключена дальнейшая динамика снижения пары за счет новой волны противодолларовых распродаж. Кроме того, Банк Канады имеет возможность проводить более жесткую монетарную политику по сравнению с ФРС, благодаря положительным темпам инфляции и более высоким показателям потребительской активности, а также показывающего признаки стабилизации рынка жилья в Канаде.

Розничные продажи в Канаде упали на 0,8% в апреле, снижение активности наблюдается в пяти из восьми секторов торговли, сообщило сегодня статистическое агентство Канады. Экономисты в среднем прогнозировали снижение на 0,1%. К апрелю прошлого года объем продаж рухнул на 6,2% в основном из-за обвала спроса на автомобили. Этот же показатель стал драйвером снижения и на этот раз. Столь серьезное падение компенсировало сразу три месяца скромного прироста усиления розничной активности. Более того в апреле отмечается также падение продаж продуктов питания и напитков, но при этом сильные данные по потребительским ценам позволяют надеяться на восстановления данного индикатора месяцем позже. Канадский доллар рискует начать снижение к американскому визави за счет слабых показателей потребительской активности. Несмотря на положительные моменты в мировой экономике Банку Канады предстоит рассматривать ситуацию, в которой относительно высокий стержневой показатель инфляции противостоит сокращению спроса со стороны потребителей (гораздо сильнее соответствующей динамики в других странах G7), а также отрицательному сальдо торгового баланса. С другой стороны восстановление рынков, и в первую очередь сырьевых, сохраняют довольно сильный потенциал укрепления канадца в среднесрочной перспективе, хотя в ближайшие дни из-за низкого числа важных данных из Канады эта статистика может стать определяющей, поддерживая рост usd/cad.

Спрос на услуги в Японии восстановил часть потерь, а настроения в промышленности улучшились



Индекс активности в сфере услуг Японии резко вырос в апреле, сообщило сегодня Министерство Экономики, Торговли и Производства. Индикатор вырос на 2,2% после двух месяцев мощного снижения (на 2,0% и 2,8%). Статистика указывает не возобновление положительных тенденций в некоторых отраслях. Лучше других чувствовали себя в апреле оптовики и связь и коммуникации, а также финансовые и страховые компании. Здесь восстановление вызвано «заморозкой, наблюдавшейся в предшествующие месяцы. Однако усилия Банка Японии и правительства начинают, похоже, приносить плоды: закачка финансовой системы деньгами в сочетании с экономическими стимулами влияет на ожидания компаний. Настроения в кругу японских корпораций выросли впервые за три месяца до -13,2 процента с -66%. Столь серьезное улучшение может заставить инвесторов пересмотреть свои пессимистичные оценки роста экономики. С одной стороны подобные новости стимулируют покупки иен, что оказывает давление на usd/jpy, однако Восстановление Японии – это восстановление показателей мировой торговли, а значит и спроса в ключевых развитых странах. В связи с этим сохраняется положительная корреляция фондовых индикаторов с динамикой пары. Рынки в свою очередь сигнализируют о том, что им необходима остановка после внушительного 40-процентного роста. Следовательно, курс usd/jpy остается пока в поисках направления, оставаясь зажатым между 94,00 и 98,00.

Иена растет на падении рынков, хотя опережающие индикаторы по-прежнему говорят, что худшее пройдено



Индекс опережающих индикаторов Японии сохранил в апреле положительную динамику, поднявшись до 76,2 с 75,5 месяцем ранее. Растет также и индекс совпадающих индикаторов. Тем не менее, ошибочно будет говорить о том, что подобная динамика лежит в основе укрепления иены с начала недели. Основной причиной нисходящего движения стало отрицательная динамика фондовых и сырьевых площадок и сопутствующее этому снижение доходности на долговом рынке. Скорость снижения индексов набирает обороты. Серьезные опасения вызывает то, как просел американский рынок перед самым закрытием, обвалившись в последние 20 минут на 0,7%, суммарное же падение за сессию составило 3,0, что является максимальным за последние два месяца. Индексы emerging markets вступили в период коррекции (падение превысило 10% от пика). Парой usd/jpy пробита восходящая линия поддержки, но еще не обновлен локальный минимум на 94,47, подтверждающий этот пробой и разворот в сторону падения. Следующим уровнем является 93,80, взятие которого, скорее всего, произойдет только при масштабном развитии негативных тенденций. Поддержку курс usd/jpy может получить со стороны комментариев ФРС. Рынками не ожидается каких-либо действий от властей, но комментарий может свидетельствовать о постепенном развороте в сторону сворачивания реформ. На наш взгляд, подобные слухи излишне оптимистичны (если говорить, что импульсом к закручиванию гаек является становление на путь роста американской экономики уже осенью). Это может развернуть вновь в сторону роста кроссы с иеной.

Международная торговля в Японии вновь сокращается, цены на корпоративные услуги снижаются



Индекс цен на корпоративные услуги снизился в Японии на 0,3% в мае. Годовое падение индикатора увеличилось до 3,0%, сообщил сегодня Банк Японии. Снижение цен является одной из главных проблем для этой азиатской страны еще со времени Потерянного Десятилетия. Дефляция является отражением падения внутреннего спроса из-за угрозы снижения уровня доходов. Кроме того, не так-то легко заставить стареющее население Японии совершать покупки. Однако, не добавляют оптимизма и данные по международной торговле: в мае сезонно скорректированный объем экспорта снизился к апрелю на 0,3%. Импорт потерял еще больше, 3,6%. По сравнению с маем 2008 года экспорт потерял 40,9%, а импорт 42,4%. Эти показатели хуже, чем те, что наблюдались месяцем ранее. Усиливается риск, что вслед за подъемом торговли в течение предшествующих месяцев, не последует дальнейшего роста, а произойдет стабилизация на низком уровне. Японская иена на этой неделе пользуется спросом у игроков рынка: в понедельник и вторник ее покупали на угрозе глубокой коррекции рынков, а в среду usd/jpy снижалась за счет ослабления доллара. По этим причинам курс остается ниже линии поддержки, проходящей через минимумы 21 мая, 1 и 17 июня. Однако моментум снижения замедлился, сил пробить 94,47 может не хватить. Если ФРС спровоцирует рост площадок, может начаться резкое укрепление usd/jpy.

Текущее сальдо платежного баланса Новой Зеландии зарегистрировало сокращение дефицита в первом квартале текущего года. Дефицит составил 1,247 млрд. новозеландских долларов против 4,061 тремя месяцами ранее и 2,019 в прошлом году и оказался лучшим за пять лет. Текущие показатели вышли хуже прогнозов, предполагавших уменьшение дефицита до -1,13 млрд. Тем не менее, накопленные значения дефицита дают некоторую надежду на улучшение ситуации в будущем. Платежный баланс за последние 4 квартала составил 15,25 млрд., что ниже рекордных 16,1 млрд. кварталом ранее. Также отношение платежного баланса к ВВП уменьшилось, несмотря на сокращение экономики. Теперь дефицит равен 8,5%, а не 9,0% в 4К08 и 8,7% в 3К08. Однако, несмотря на то, что ситуация с платежным и торговым балансом улучшается за счет роста цен на товары и услуги, общее экономическое положение в стране остается непрочным. Кроме того, укрепление NZD может вызвать озабоченность властей, заставив их продолжать стимулирующие меры по поддержанию экономического роста.

https://www.fxteam.ru/fundamental/bff...f3cd62c317.jpg

добавлено через 23 часа 52 минуты
Финансовый аналитик FxPro Александр Купцикевич: Основным из наиболее важных событий на текущей неделе было заседание ФРС. В своих комментариях ФРС обещал продолжение программ по стимулированию экономики посредством выкупа долговых обязательств государства и ипотечных компаний. Тем не менее, уже в четверг Бернанке объявил о сокращении некоторых программ кредитования, запущенных из опасений худшего сценария развития: было объявлено о сворачивании так и не заработавшей программы Поддержки инвесторов на денежном рынке, сокращен объем кредитования облигациями (TSLF), а также объем краткосрочного рефинансирования банков (TAF). Они не были ключевыми программами, а сокращение затронуло лишь невостребованные объемы.

Тем не менее, этот небольшой и осторожный шаг, говорит о начале сворачивания чрезвычайно мягкой денежной политики ФРС, так как экономика демонстрирует признаки улучшения динамики. Ответом на вопрос, которым мы задавались на прошлой неделе, что выберет ФРС, поддержку или дисциплину, стало последнее. Это же подтвердил и глава Казначейства Тимоти Гейтнер, изложивший некоторые пункты плана по усилению надзора за финансовой отраслью через неделю после первоначального объявления стратегии Обамой.

Эти новости, как ни странно, оказали давление на доллар, вновь не позволив ему выйти за пределы диапазона, в котором он торгуется уже несколько недель. Размах колебаний по Eur/Usd сужается и может быть прорван на данных по рынку труда США, которые будут опубликованы 2-го июля. Мы ожидаем, что занятость продолжит сокращаться, причем показатели рискуют оказаться слабее предшествующих 345 тыс.

В начале следующей недели вполне возможен рост пары Eur/Usd в район 1,42-1,43. При этом, как и месяц назад, на payrolls может произойти очередная атака на рисковые активы, вновь отбивая евро к нижней границе канала около 1,3750-1,3800, и приводящее к ослаблению цен на нефть и российский рубль. В начале недели Usd/Rub может опуститься до 30,70, но позднее вновь поднимется к 31 рублю за доллар.

ВВП Новой Зеландии сократился сильнее ожиданий, обещая медленное восстановление



Динамика ВВП Новой Зеландии не сумела оправдать ожидания экономистов. По результатам первого квартала экономика потеряла 1,0%, как и тремя месяцами ранее. При этом ожидалось снижение на 0,7%. Падение ВВП происходит уже пятый квартал подряд, а к январю-марту прошлого года снижение валового продукта составило 2,7%, превзойдя по глубине спад 90-х. Теперь основной для сравнения падения является середина 70-х с их нефтяными и инфляционными шоками. При этом отмечается серьезный спад в потребительской и производственной активности: расходы упали на 1,4%, обрабатывающая промышленность потеряла 7,2%, что является самым резким спадом с 1986 года, с которого ведется сбор этой статистики. Текущие показатели резко контрастируют с отличной статистикой из Австралии, способствуя укреплению пары aud/nzd. Она второй раз с начала июня отталкивается от уровня 1,2380, грозясь достигнуть верхней границы нисходящего коридора, образованного максимумами 30-го апреля, 19-го мая и 11-го июня. Сейчас он находится на уровне 1,2830, но моменту предполагаемого достижения будет около 1,2750. Новозеландец выглядит слабее сегодня к доллару, еще окончательно не восстановившись после релиза. Скорее всего, темп падения ВВП в ближайшие кварталы замедлится, но восстановление окажется слабее, чем надеялись многие участники рынка.

Сильная статистика международной торговли и строительного рынка поддерживают киви



Профицит торговли Новой Зеландии с остальным миром достиг в мае 858 млн. новозеландских долларов против 318 млн. месяцем ранее и дефицита в 169,5 млн. годом ранее. Причиной такого резкого влета положительного сальдо является одновременное падения импорта и рост экспорта. Импорт упал на 20,7%, максимальную величину с начала 1993 года, экспорт же, напротив, прибавил 5,8%. 60% Снижения покупок из-за рубежа произошло вследствие падения спроса на автомобили и продукты нефтепереработки, в то время как 80% экспорта объясняется ростом отгрузок в Китай. Положительное сальдо торговли несколько снижает опасения в отношении сальдо платежного баланса, а также может обеспечить дополнительный приток инвестиций в страну. Положительный макроэкономический фон сохранился также и от публикации статистики строительного сектора. Число выданных разрешений на строительство в выросло на 3,5% до 1231 после взлета на 11,9% по итогам апреля. Таким образом, годовой темп падения объемов рынка сократился до 22,9% с 56,5%. Эти данные оказывают некоторою поддержку киви, сдерживая его снижение к американскому доллару, а также сокращая потери, понесенные в пятницу к AUD на сильных данных из Австралии.

Безработица в Японии выросла до 5,2%, экономические стимулы вяло подстегивают расходы



Безработица в Японии выросла до 5,2%, самого высокого уровня с 2004 года, сообщило сегодня статистическое бюро этой страны. Данные совпали со средним прогнозом экономистов. Соотношение вакансий и соискателей на рабочие места вновь обновляет исторические минимумы, опустившись к 0,44 с 0,46. То есть на 100 соискателей определенной профессии приходится лишь 42 предложения о найме. Стало известно также о росте расходов домашних хозяйств к прошлому году. Этот показатель в мае превысил на 0,3% объем расходов в соответствующем месяце 2008 года, что стало первым превышением за 15 месяцев. Однако, подобный довольно вялый всплеск был вызван стимулирующими мерами со стороны правительства, выплачивающего вознаграждения за покупку экономичных машин и энергосберегающих телевизоров и холодильников. Эффект от подобных стимулов будет краткосрочным. Иена остается в тесном коридоре, двигаясь то в сторону роста рынка акций, то вслед за ослаблением американской валюты. Длительная торговля внутри ограниченного интервала собрала вблизи этой области большое количество стоп-приказов. Сужение коридора торговли может закончиться на этой неделе прорывом линии поддержки вблизи 95,20-95,30. Подобную реакцию могут вызвать как ослабление доллара, так и резкий разворот площадок.

Розничные продажи в Австралии набирают обороты, но строительство по-прежнему в упадке



Розничные продажи в Австралии выросли на 1,0% в мае, что является третьим месяцем подряд роста. Положительная динамика отмечается и в темпах роста к прошлому году. К маю прошлого года продажи увеличились на 7,1%, выйдя на весьма неплохой темп, наблюдавшийся до 2008 года. Это говорит о готовности австралийцев совершать ежедневные мелкие покупки. Иными словами, что потребители не испытывают затруднений при оплате счетов. Но готовность совершать долгосрочные покупки, такие как автомобили и дома, серьезно волнует компании. Число одобренных разрешений на строительство упало на 12,5% в мае, более чем перекрыв рост в апреле на 4,1%. Вновь развернулись в сторону снижения темпы падения год к году, увеличившись до 22,4% с 16,1%. Эти данные говорят, что экономика еще не стала на путь полного выздоровления, а потребители с неохотой покупают дома, несмотря на более привлекательные условия по кредитам. Австралийский доллар сумел выстоять на этой публикации выше 0,8, а последующее ослабление доллара после комментариев Йеллен из ФРБ Сан-Франциско стимулировало рост пары к 0,8070. Помогает удорожанию австралийца и увеличение индекса производственной активности о AiG. Он вырос до 38,4 с 37,5, упрочив замедление темпов спада производства. Тем не менее, Резервному Банку нужно пристально следить за курсами, так как существенное удорожание AUD в последние месяцы может крайне негативно сказаться на показателях торгового баланса. Положительное сальдо торговли, наблюдавшееся с авг.08 по мар.09 может быть съедено падением экспорта. Примером этому является статистика за апрель.

PMI в строительстве Британии падает, рост кредитования остается хуже ожиданий Банка Англии



Индекс PMI в сфере строительства Великобритании снизился в июне, указывая на ухудшение динамики в этой отрасли, вопреки признакам восстановления, которые демонстрирует сфера торговли недвижимостью. Индикатор упал до 44,5 с уровнем 45,9, наблюдавшемся в мае. Таким образом, возобновление спроса затронуло в значительной степени только вторичный рынок, а спрос на новые дома остается ограниченным. Динамика PMI строительного сектора противоречит показателям производства. Менеджеры по снабжению были там наиболее оптимистичными за последний год, а индекс поднялся к 47 с 45,4. Кроме того, сегодня Банком Англии был опубликовано исследование кредитного рынка во втором квартале. Рост кредитования оказался «ниже ожиданий», а в коммерческой недвижимости наблюдается спад. Также отмечается рост числа отказов от уплаты долгов со стороны домохозяйств. Представитель Банка Англии Тим Бесли выступал сегодня на тему «количественного смягчения». Он указал, что Банк будет использовать комбинацию увеличения ставок и продаж активов, когда появится необходимость ужесточения политики. Однако, перед ужесточением, еще необходимо выполнить до конца программу по выкупу активов. На сегодняшний день Банк купил активов на 99,1 млрд. из 125 запланированных. Возможно, о результатах говорить еще рано, но рост кредитования «ниже ожиданий» - это вполне реалистичная оценка ситуации. Так как рынок труда останется слабым еще на протяжении нескольких месяцев, а ВВП падает темпами в последний раз наблюдавшимися полвека назад, размер поддержки Банком Англии может быть увеличен, что вызывает сомнения в дальнейшей динамике фунта.

Сегодня к слабой активности торгов из-за праздника в США добавилась смешанная статистика из еврозоны. С одной стороны, индекс PMI в сфере услуг вырос по итогам июня сильнее ожиданий, составив 44,7 против 44,5, подтянув немного и композитный индекс до 44,6 с 44,4. В среду также были опубликован индекс по промышленности, который также вышел лучше ожиданий. То есть компании чувствуют себя несколько лучше, чем опасались. В целом в этих данных не слишком много позитивного заряда, особенно, если сопоставить их с падающей потребительской активностью. Как сообщил сегодня Евростат, розничные продажи в регионе упали по итогам мая на 0,4% (ожидалось -0,1%). А снижение год-к-году увеличилось до 3,3%, как двумя месяцами ранее. Тем не менее, единая валюта пока устойчиво торгуется вблизи 1,40, восстановившись после неожиданного срабатывания ордеров на продажу евро в первом часу ночи. Интерес вызывает публикация долгосрочных прогнозов Европейской комиссии. В исследовании говорится, что текущий кризис будет негативно влиять на темпы роста ВВП, но внимание стоит уделить прогнозам госдолга. Госдолг 11 из 16 стран будет составлять больше 60% ВВП - уровень, превышение которого, согласно европейскому законодательству, исключает возможность вступления в еврозону. Еврокомиссия также говорит о том, что «постоянное беспокойство относительно качества их (банков) активов вызывает страхи о состоянии балансов в целом. После вчерашнего падения евро может сегодня несколько отыграть позиции на тонком рынке, однако уже в ближайшую неделю нисходящий тренд может продолжиться. Обратите внимание, что нефть отказывается расти, потеряв с пика во вторник почти 10%.

Число объявлений о приеме на работу в Австралии вновь сократилось, green shoots под угрозой



Стабилизация числа объявлений с вакансиями в Австралии оказалась ложной. После того как в мае снижение этого показателя составило 0,2%, июньские данные вновь подняли тему снижения спроса на рабочую силу, а число объявлений, размещенных в интернет и печатных СМИ сократилось на 6,7%. Годовой темп спада вновь достиг рекордных значений, превысив 51%. В четверг будут опубликованы официальные данные по рынку труда в Австралии, и весьма вероятно, что надежды рынка на сокращение в 20 тыс. окажутся даже несколько оптимистичными. Green shoots могут подвергнуться заморозкам. Дело в том, что довольно неплохие показатели общего числа безработных несколько подкрашивались высокими показателями вынужденной неполной занятости. По мере того, как спрос на металлы со стороны Китая снижается, падает и оборот торговли, предприятия Австралии могут начать проводить массовые увольнения ради сокращения издержек. Завтра состоится регулярное заседание РБА. Как ожидается многими, ставка будет сохранена на текущем уровне в 3,0%, так как Банк, скорее всего, для проведения дальнейшей политики будет дожидаться более очевидных сигналов для дальнейшей политики. До настоящего момента мы имеем «падающее» строительство, ухудшающийся баланс торговли, но некоторые признаки оптимизма среди потребителей и в деловых кругах благодаря смягчению кредитно-денежной политики и экономическим стимулам, объявленным в начале года. Помимо неоднозначного макроэкономического фона в этой стране в игру довольно явно вмешивается коррекция сырьевых площадок, которая довольно серьезно давит на нефть и металлы.

Заказы в промышленности Германии выросли в мае на 4,4%, заметно лучше прогнозов. Сезонно-скорректированный индикатор демонстрирует прирост третий месяц подряд, воскрешая надежды на стабилизацию в промышленности крупнейшей экономики зоны евро. Сокращается и спад к предшествующему году до 28,75% с 33,1% месяцем ранее. Среди фундаментальной статистики эта новость оказалась единственной, но ее хватило, чтобы развернуть нисходящий тренд по единой валюте. Тем не менее, подобный заход вверх может стать «последней приманкой» для тех, кто ставит на укрепление евро в ближайшей перспективе. Нефть остается под давлением, т.е. спрос на рисковые активы здесь ни при чем. Золото также избежало масштабного роста, а значит и угроза инфляции не имеет отношение к росту евро с 1,39 до 1,4050. Ордонез из ЕЦБ сегодня высказался о том, что рост экономики еврозоны может начаться уже в начале 2010 года, в то время как ранее прогнозировался лишь во второй половине. С другой стороны, все сильнее слышны разговоры о том, что падение кредитования ухудшает макроэкономическую обстановку, отодвигая восстановление. Внимание привлекает заявление советника Белого Дома США Лоры Тайсон о том, что дефицит бюджета превысит ожидания в текущем году. Ранее оценивалось, что расходы превысят доходы на 12% от ВВП. Она также добавила, что может потребоваться второй пакет экономических стимулов с упором на инфраструктуру.

Опубликованный отчет по рынку труда Австралии оказался немногим лучше ожиданий. Данные по сокращению числа рабочих мест в мае совпали с ожиданиями (-21,4 тыс. при прогнозе в -20), но при этом общий уровень безработицы оказался лучше прогнозов, составив 5,8%. Ожидался рост до 5,9% с 5,7% месяцем ранее. Все сокращение безработных произошло из-за падения числа работающих на полных день. Их стало меньше на 21,9 тыс. Число работающих неполный день выросло довольно незначительно – на 0,4 тыс. Некоторые аналитики заговорили о снижении долгосрочных прогнозов в отношении уровня безработицы в Австралии, увидев довольно сильные показатели рынка труда. Кроме того, потребительский сектор демонстрирует неплохой спрос, а значит на фоне спада в мировой экономике и соответственно, в международной торговле ресурсами, внутреннее потребление будет смягчать общий спад в экономике. Тем не менее, на ближайшее время, на наш взгляд, вероятно ожидать падения курса австралийского доллара к 0,75. На фоне роста цен на сырье он забрался слишком высоко, отыграв половину от движения с июля по октябрь прошлого года. Для многих очевидно, что с подобным ростом мировая экономика справится с трудом, так как еще не до конца оправилась от прежних потрясений. Несмотря на рост производственной активности в Индии и Китае, остальной мир демонстрирует по этому показателю весьма неровные результаты.

Оптовые цены в Японии продолжают снижаться на фоне падения потребительской активности. Как сообщил сегодня Банк Японии, в июне стоимость корпоративных товаров опустилась еще на 0,3% (снижается десять месяцев подряд). За двенадцать месяцев цены упали на 6,6%. Основной вклад внесло падение цен на металлы и энергию (газ, электричество). Дефляционные настроения в Японии остаются сильными как за счет слабой потребительской активности, так и вследствие роста курса иены по сравнению с предшествующим годом. Начавшееся в июле агрессивное снижение цен на сырье может привести к новой волне ослабления цен производителей. Так как те будут стремиться сделать товары более доступными, чтобы стимулировать потребление. В конечном итоге это потребует продолжения программ, запущенных Банком Японии и Правительством. Глава BOJ в недавнем интервью дал понять, что программы, большая часть из которых окончатся в сентябре, будут продолжены. Японские компании получили мощный удар в связи с одновременным падением спроса и удорожанием иены. Потенциальные инвесторы скептически оценивают ближайшие перспективы и неохотно выдают кредиты. Объем кредитов, выданных банками компаниям, рос в июне самыми медленными темпами с октября прошлого года (2,5%), несмотря на некоторую активизацию по этому направлению в других странах. Некоторые аналитики высказывают опасения, что проблемы предприятий от этого серьезно усугубятся. Число обанкротившихся компаний в июне на 7,4% превышает показатели за тот же месяц прошлого года. Японский рынок из-за этого оказывается под давлением, а вместе с ним снижается и курс пары usd/jpy.

Розничные продажи в Новой Зеландии в мае выросли на 0,8%, вслед за ростом на 0,5% месяцем ранее, согласно сезонно скорректированной оценке. Данные гораздо сильнее прогнозов, ожидавших увеличения торговой активности только на 0,2%, но по сравнению с предшествующим годом падение составило 2,4%, напоминая о слабой потребительской активности в сравнение с относительно благополучными показателями предшествующего года. Тем не менее, влияние от этой новости оказалось слабым, так как рынки сосредоточены падением цен на сырьевых площадках. Ослабление спровоцировано ухудшением потребительских настроений в США, так как люди так и не увидели улучшений, несмотря на широкие программы поддержки. Более оптимистичный взгляд предполагает, что текущее движение все еще не выходит за рамки технической коррекции от роста сырьевых площадок с марта текущего года. Но даже с технической точки зрения коррекция еще не окончена, а, следовательно, вероятно ожидать продолжения нисходящей тенденции с целью на 0,6150 против текущих 0,6215.

Исследование розничной активности в Британии отразило прирост уровня продаж в июне на 1,4% к июню прошлого года. В то время как месяц назад наблюдался спад на 0,8%. Подобные колебания все еще несут в себе следы переноса Пасхи на апрель (апрельский рост был 4,6%). В целом же показатели розничной активности в Британии остаются на относительно высоком уровне благодаря снижению цен на товары, а также удешевлению фунта к евро и доллару, что сделало шопинг в Великобритании выгодным относительно континентальной Европы. Прогнозы по экономике страны перестают носить однозначно пессимистичную оценку, а ожидания динамики ВВП на 2010 год вовсе лучше показателей для зоны евро. Даже в 2009 году ожидается спад в 4,2% по сравнению с 4,8% для зоны евро. Тем не менее, существует определенная опасность для курса стерлинга. Банк Англии занимает вполне осязаемую политику ослабления курса фунта при виде сокращения производственной активности. Последние майские данные говорят о сокращении производства, хотя и гораздо меньшими темпами, чем в начале года. Производственный сектор демонстрирует не слишком хорошие показатели, однако, потребительские настроения и фактические результаты говорят о росте потребительской активности. Ее укрепление может стать хорошим индикатором будущей производственной активности. Стерлинг сегодня пользуется спросом и из-за улучшения настроений на финансовых рынках. Вчера мощно отрасли индексы в США, позитивная динамика наблюдается и в нефти. А это увеличивает спрос на стерлинг. Ближайшее сопротивление находится на 1,6350, далее – на 1,66.

Рынок труда в Великобритании продолжает терять рабочие места, хотя и не так быстро, как ожидалось. Официальный сайт британской статистики сообщил, что в июне число людей, получающих пособия по безработице увеличилось на 23,8 тысячи, при том, что ожидался более резкий рост более чем на 40 тысяч. В процентах уровень остался прежним, как и в мае 4,8%. Тем не менее, уровень безработицы оказался слабее ожиданий, составив за последние три месяца 7,6% против 7,2% месяцем ранее. Слабость рынка труда проявляется также в сокращении темпов роста заработных плат без учета бонусов до 2,6% с 2,7% в мае. Но при этом зарплаты с учетом бонусов выросли на 2,3% в сравнении с 0,8%, что и стало основой для неплохих показателей розничной торговли, а также показателей потребительской инфляции. Тем не менее, продолжающееся ухудшение на рынке труда станет трудным препятствием на пути восстановления экономики. Некоторые крупные банки высказываются резко негативно в отношении намерения Банка Англии не расширять программу покупки государственных и частных активов. Говорится о том, что в ближайшее время Банк будет вынужден развернуться на 180 градусов по этому вопросу и расширить покупки активов до максимально возможных правительством 150 млрд. фунтов, что будет иметь негативные последствия для стерлинга.

Индекс расходов на услуги в Японии сократился по итогам мая на 0,1%, при среднем рыночном прогнозе на рост в 0,3%. Среди причин такого сокращения называется рост безработицы до рекордного уровня за последние шесть лет. Спад в производстве заставляет осторожных японцев бережно относиться к расходам, что в итоге может вылиться в общие слабые показатели потребительской активности. Вчера Банк Японии опубликовал более слабые прогнозы по темпам прироста ВВП из-за снижения потребительской активности. Сегодня же глава Банка Японии дал понять, что продление программ стимулирования экономики, о котором было сказано вчера, может стать последним, благодаря улучшениям условий на финансовых рынках. Этим комментарием Банк показал, что старается избежать чрезмерного влияния по мере стабилизации ситуации. «Если сохранится ситуация [с гос поддержкой], это может повредить аппетиты инвесторов и нарушить рыночные механизмы» - сказал глава BOJ Ширакава. По сути, Япония присоединилась к США и Великобритании, которые немногим ранее также развернулись в сторону прекращения программ на опасениях, что это подстегнет инфляцию. По мнению японского Центробанка, состояние экономики «перестало ухудшаться». При этом прогнозируется, что положительная динамика ВВП может наблюдаться уже со второй половины 2010 года. Похожую точку зрения высказал МВФ в годовом отчете по Японии, но при этом подчеркнул, что могут потребоваться дальнейшие меры по стимулированию экономического роста. МВФ часто говорит о том, что масштабные программы по поддержанию экономической активности нужно продолжать и в предстоящем году.