Интересные новости

Изменения на этом фронте неизбежны. Чикагская биржа опционов планирует начать предлагать фьючерсы на биткойн с наличными деньгами к апрелю, сообщает CNBC на прошлой неделе. Торговая платформа LedgerX LLC в прошлом месяце получила одобрение от Комиссии по торговле товарными фьючерсами США в качестве расчетного центра по деривативам, установленным в цифровых валютах. Возможность сократить или занять позиции в цифровых валютах может открыть их гораздо более широкому кругу инвесторов.
Что же представляет собой ценность цифровой валюты? Это справедливый вопрос, но тот, который можно одинаково выровнять по золоту. С тех пор, как Ричард Никсон закончил фиксированную конвертируемость золота в размере 35 долларов за унцию в 1971 году, ее значение возросло в разы (1970-е, 2000-е годы) и упало на других. Лучшим аргументом для оправдания инвестиций в золото в наши дни является не то, что это вечный «магазин ценностей», но его очень странность делает его особенным: согласно современной теории портфеля, вы должны покупать блестящие вещи не для своих превосходных инвестиций, но потому что он не очень сильно коррелирует с другими классами активов, такими как акции, облигации и товары.

Изменения на этом фронте неизбежны. Чикагская биржа опционов планирует начать предлагать фьючерсы на биткойн с наличными деньгами к апрелю, сообщает CNBC на прошлой неделе. Торговая платформа LedgerX LLC в прошлом месяце получила одобрение от Комиссии по торговле товарными фьючерсами США в качестве расчетного центра по деривативам, установленным в цифровых валютах. Возможность сократить или занять позиции в цифровых валютах может открыть их гораздо более широкому кругу инвесторов.
Что же представляет собой ценность цифровой валюты? Это справедливый вопрос, но тот, который можно одинаково выровнять по золоту. С тех пор, как Ричард Никсон закончил фиксированную конвертируемость золота в размере 35 долларов за унцию в 1971 году, ее значение возросло в разы (1970-е, 2000-е годы) и упало на других. Лучшим аргументом для оправдания инвестиций в золото в наши дни является не то, что это вечный «магазин ценностей», но его очень странность делает его особенным: согласно современной теории портфеля, вы должны покупать блестящие вещи не для своих превосходных инвестиций, но потому что он не очень сильно коррелирует с другими классами активов, такими как акции, облигации и товары.

Изменения на этом фронте неизбежны. Чикагская биржа опционов планирует начать предлагать фьючерсы на биткойн с наличными деньгами к апрелю, сообщает CNBC на прошлой неделе. Торговая платформа LedgerX LLC в прошлом месяце получила одобрение от Комиссии по торговле товарными фьючерсами США в качестве расчетного центра по деривативам, установленным в цифровых валютах. Возможность сократить или занять позиции в цифровых валютах может открыть их гораздо более широкому кругу инвесторов.
Что же представляет собой ценность цифровой валюты? Это справедливый вопрос, но тот, который можно одинаково выровнять по золоту. С тех пор, как Ричард Никсон закончил фиксированную конвертируемость золота в размере 35 долларов за унцию в 1971 году, ее значение возросло в разы (1970-е, 2000-е годы) и упало на других. Лучшим аргументом для оправдания инвестиций в золото в наши дни является не то, что это вечный «магазин ценностей», но его очень странность делает его особенным: согласно современной теории портфеля, вы должны покупать блестящие вещи не для своих превосходных инвестиций, но потому что он не очень сильно коррелирует с другими классами активов, такими как акции, облигации и товары.

Сказав это, финансовые рынки обычно строятся на аналогичных фондах Рубе Голдберга. Смешным обычным инвесторам сложно купить фактический баррель сырой нефти, как выяснила Tracy Alloway Bloomberg News несколько лет назад. Экономист Джон Мейнард Кейнс, согласно одной из апокрифических историй, однажды измерил емкость хранилища часовни Королевского колледжа в Кембридже после опасного приближения к тому, чтобы взять доставку месячного запаса пшеницы в США. Завершение транзакций в реальном мире часто настолько неуклюжие, что некоторые банки уже исследуют использование, вместо этого, блокировок. Что делает рынки инвестиционными по большей части не их физическими основаниями, а надстройка контрактов на производные, обмены и расчетные дома, построенные на наверх. На сегодняшний день мир биткойнских бирж был диким западом. Когда Mt. Gox подала заявление о банкротстве в 2014 году, сообщила, что потеряла 850 000 монет на сумму более 450 миллионов долларов. Еще $ 70 миллионов были украдены в результате взлома Bitfinex в прошлом году. Подобные Deribit и Bitmex в течение некоторого времени предлагали фьючерсы и варианты биткойнов, но крупные институциональные инвесторы будут участвовать только в том случае, если они считают, что процесс клиринга и расчетов является прочным, а обмен действительно надежен.

Сказав это, финансовые рынки обычно строятся на аналогичных фондах Рубе Голдберга. Смешным обычным инвесторам сложно купить фактический баррель сырой нефти, как выяснила Tracy Alloway Bloomberg News несколько лет назад. Экономист Джон Мейнард Кейнс, согласно одной из апокрифических историй, однажды измерил емкость хранилища часовни Королевского колледжа в Кембридже после опасного приближения к тому, чтобы взять доставку месячного запаса пшеницы в США. Завершение транзакций в реальном мире часто настолько неуклюжие, что некоторые банки уже исследуют использование, вместо этого, блокировок. Что делает рынки инвестиционными по большей части не их физическими основаниями, а надстройка контрактов на производные, обмены и расчетные дома, построенные на наверх. На сегодняшний день мир биткойнских бирж был диким западом. Когда Mt. Gox подала заявление о банкротстве в 2014 году, сообщила, что потеряла 850 000 монет на сумму более 450 миллионов долларов. Еще $ 70 миллионов были украдены в результате взлома Bitfinex в прошлом году. Подобные Deribit и Bitmex в течение некоторого времени предлагали фьючерсы и варианты биткойнов, но крупные институциональные инвесторы будут участвовать только в том случае, если они считают, что процесс клиринга и расчетов является прочным, а обмен действительно надежен.

Однако в то время как золото действительно демонстрировало слабые или отрицательные корреляции с доходами на S & P 500 в течение большей части 1980-х и начале 1990-х годов, с тех пор оно было положительно коррелировано в течение длительного периода времени. Во время предвыборной кампании в 2012 году они переместились более или менее в тандеме. Если золото заслуживает инвестиционные доллары, потому что его несогласованная корреляция с акциями помогает диверсифицировать портфели, тот же аргумент может быть сделан и для биткойна. Цифровые валюты могут быть такими же вульгарными, как первоначальная варварская реликвия, но в ближайшее время они не уйдут. Если это заставляет инвесторов выглядеть менее похожими на провидцев и больше похоже на проблемных игроков, которые делают ставку на то, куда будет летать муха - ну, добро пожаловать на финансовые рынки.

«Данные августа свидетельствуют о ускоренном повышении деловой активности в секторе услуг США», - сказал IHS Markit в среду.

Основные моменты:

Сезонно скорректированный индекс деловой активности IHS Markit U.S., зарегистрированный в августе, составил 56,0, по сравнению с июльским показателем 54,7.
Окончательный сезонно скорректированный индекс производительности IIS Markit U.S. Composite PMI ™ вырос до 55,3 в августе по сравнению с июльским показателем 54,6.
Новый бизнес, полученный компаниями-поставщиками, резко возрос, чему способствовал высокий спрос со стороны клиентов.
Устойчивый рост новых заказов оказал дополнительное давление на операционную мощность, о чем свидетельствует уровень выдающегося бизнеса, который вырос в течение четвертого месяца в августе.
Занятость росла быстрыми темпами в течение почти двух лет.

Крупные индексы акций США в среду несколько повысились, восстановив часть потерь предыдущей сессии, вызванных эскалацией геополитической напряженности на Корейском полуострове.

В течение часа открытия торговли индекс Dow Jones Industrial Average вырос примерно на 70 пунктов до 21 823, тогда как более широкий индекс S & P 500 вырос на 7 пунктов до 2465. Между тем, высокотехнологичный Nasdaq Composite Index поднялся почти на 15 пунктов до 6,390.

Однако это еще предстоит выяснить, если ранний отскок будет устойчивым, так как инвесторы внимательно следят за потенциально катастрофическим ураганом Irma категории 5, который, как ожидается, ударит по Флориде.

Более того, затяжные опасения по поводу корейского эпизода, изолированная нация, как сообщается, готовится к запуску новой межконтинентальной баллистической ракеты, как только 9 сентября может способствовать снижению риска аппетита инвесторов и поддержанию дальнейшего продвижения на рынки.

Что касается экономического фронта, то торговый дефицит США в июле вырос до 43,7 млрд. Долл. США с 43,5 млрд. Долл. США, зарегистрированного в июне, что привело к тому, что в 2017 году страна поставила больший дефицит по сравнению с 2016 годом.

«Банк Канады повысил свою ставку по ставке овернайт до 1 процента. Банковская ставка составляет соответственно 1 1/4 процента, а ставка депозита составляет 3/4 процента».

«Недавние экономические данные оказались сильнее ожиданий, поддерживая мнение Банка о том, что рост в Канаде становится более широко ориентированным и самодостаточным. Потребительские расходы остаются устойчивыми, что обусловлено продолжающейся устойчивой занятостью и ростом доходов. в бизнес-инвестициях и в экспорте. Между тем, на некоторых рынках жилищный сектор охлаждается в связи с недавними изменениями в политике налогообложения и жилищного финансирования. Банк по-прежнему ожидает замедления темпов экономического роста во второй половине 2017 года , по причинам, описанным в июльском отчете о денежно-кредитной политике (MPR), но уровень ВВП сейчас выше, чем ожидал Банк ».

«Глобальная экономическая экспансия становится более синхронной, как ожидалось в июле, с более высокими, чем ожидалось, показателями роста, включая более высокие цены на промышленные товары. Однако сохраняются значительные геополитические риски и неопределенности в отношении международной торговли и налогово-бюджетной политики, что приводит к ослаблению Доллар США против многих основных валют. В этом контексте канадский доллар оценил, также отражая относительную силу экономики Канады ».

«Несмотря на то, что инфляция остается ниже целевого показателя в 2 процента, она в значительной степени развивалась, как ожидалось, в июле. Наблюдается некоторое увеличение как общего индекса потребительских цен, так и основных показателей инфляции Банка, что согласуется с отрицательным влиянием временных шоков цен и поглощение экономической слабости. Тем не менее, на рынке труда Канады сохраняется избыток, а спрос на заработную плату и цены все еще более подавлен, чем предполагали исторические отношения, как это наблюдается в некоторых других странах с развитой экономикой ».

«Учитывая более сильные, чем ожидалось, экономические показатели, Совет управляющих считает, что устранение некоторых значительных стимулов денежно-кредитной политики на сегодняшний день оправдано. Решения будущей денежно-кредитной политики не предопределены и будут определяться поступающими экономическими данными и финансовыми рынками как они сообщают о перспективах инфляции. Особое внимание будет уделяться эволюции потенциала экономики и условиям рынка труда. Кроме того, учитывая повышенную задолженность домашних хозяйств, пристальное внимание будет уделяться чувствительности экономики к более высоким процентным ставкам ».

Цены на нефть растут на вечерних торгах сегодня за счёт крепкой глобальной маржи переработки и возобновления работы НПЗ в США.

К 16.30 МСК фьючерсы на нефть сорта Brent выросли на 1,20 процента до $54,02 за баррель. Фьючерсные контракты на американскую нефть WTI к этому времени торговались у отметки $49,13 за баррель, на 0,97 процента больше предыдущего закрытия.

Расширение сферы услуг в августе указывает на то, что большая часть экономики США восстановилась после мягкого месяца, как показало исследование Института управления поставками в среду.
Основные моменты ISM Non-Manufacturing (август)

Индекс вырос до 55,3 (оценка 55,6) с 11-месячного минимума 53,9 в июле; показания выше 50 указывают на рост
Мера новых заказов продвинулась до 57.1 с 55.1
Показатель занятости поднялся до 56,2 с 53,6
Основные выходы

В то время как основной показатель был немного ниже его среднего значения за этот год, результаты показывают, что резкое замедление в июле было временным, и подчеркивается устойчивый спрос на услуги, на которые приходится около 90 процентов экономики и отраслей промышленности, таких как коммунальные услуги, розничная торговля, здравоохранение , и строительство.
Перспектива остается одним из скромных, но устойчивых темпов экономического роста, поддерживаемых устойчивым рынком труда, более здоровыми финансами в домашних хозяйствах и низкими затратами по займам.
Данные служб из Tempe, основанного на Аризоне ISM, также совместимы с пикапом на заводах. Производственный индекс группы, выпущенный на прошлой неделе, поднялся до самого высокого уровня с 2011 года.
Другие детали

Индекс деловой активности, который параллелен индексу заводского производства ISM, увеличился до 57,5 ??с 55,9
Показатель отставания заказов вырос до 53,5 с 52; экспортные заказы измеряются до 55 с 53
Индекс цен с платой вырос до 57,9 с 55,7

На момент написания пара отступает на 1.29% в 1.2231, обращаясь к следующей поддержке на 1.2153 (минимум 2017), при поддержке 1.2124 (минимум 16 августа 2015 года), а затем 1.1916 (минимум 14 мая 2015 года). С другой стороны, прорыв выше 1.2453 (10-дневный sma) откроет 1.2557 (21-дневный sma) и, наконец, 1.2664 (максимум 31 августа).

Канадский доллар получил неожиданный интерес к покупке против доллара США после сегодняшнего решения BoC, перетащив USD / CAD на свежие минимумы в середине 1.2100s.

CAD зафиксировал свежие пики против своего соседа сегодня после того, как Банк Канады неожиданно повысил свой ключевой курс на 25 б.п. до 1,0% на сегодняшнем заседании.

Spot быстро опустился до уровня 1.2150 после принятия решения BoC, уровень которого торгуется в июне 2015 года, хотя покупатели быстро вернули падение, хотя и частично, в диапазон 1.2240 / 50.

Ключевые моменты из отчета о денежно-кредитной политике Банка Европы:

Недавние экономические данные оказались более сильными, чем ожидалось, что подтверждает мнение Банка о том, что рост в Канаде становится все более основополагающим и самодостаточным
Жилищный сектор, похоже, охлаждается на некоторых рынках
Значительные геополитические риски и неопределенности в отношении международной торговли и фискальной политики остаются, что ведет к ослаблению доллара США по отношению ко многим основным валютам
На рынке труда Канады сохраняется избыток
Учитывая более сильные, чем ожидалось, экономические показатели, Совет управляющих считает, что устранение некоторых существенных стимулов денежно-кредитной политики на сегодняшний день является оправданным
Будущие решения денежно-кредитной политики не предопределены

«Это менее эффективно, когда мы получаем небольшую отдачу, особенно на стороне базовых металлов», - сказал в телефонном интервью Пол Тейлор, главный инвестиционный директор по размещению активов в BMO Asset Management.

В дополнение к меньшему сектору инвесторы также опасаются. Запасы материалов не поспевали за ростом цен на золото или промышленный металл с начала августа, когда цены действительно начали снижаться.

Промышленные металлы выставляют свои самые длинные еженедельные прибыли с 2006 года, а золото имеет самый лучший месяц с января, но уровень цен на сырьевые товары в мировом горнодобывающем капитале просто не может показаться тягой.

Это последнее разочарование для индекса S & P / TSX Composite в Канаде, который в этом году отстает от всех, кроме одного из его сверстников с развитым рынком, даже когда базовые металлы сплотились по более сильному спросу у китайцев, а золото выросло на фоне геополитических неопределенностей.

Мел его до предыдущего падения базового металла с 2011 до начала 2016 года, который сократил промышленность и шрамов инвесторов. Секция материалов, в которой доминируют такие майнеры, как Barrick Gold Corp. и Teck Resources Ltd., примерно вдвое важнее, чем в контрольном контроле Канады за шесть лет назад.

Тейлор сказал, что металлам придется столкнуться с «многоквартальным» ралли до того, как акции начнут соответствовать прибыли.

Тем не менее, S & P / TSX будет хуже, если бы не сектор материалов, сказал Крейг Фер, канадский инвестиционный стратег в Edward Jones & Co.. TMX Group Inc., которая управляет фондовой биржей Торонто и TSX Venture Exchange, была домом для 57 процентов глобальных инвестиций в горнодобывающую отрасль в 2016 году и имела 1224 эмитента по состоянию на июль.

«Достижения, которые мы увидели в индексе материалов, идут долгий путь к сохранению TSX около плоской линии в этом году», - сказал Фэр по телефону. С каждым годом сектор материалов вырос на 5,8% по сравнению со снижением на 16% индекса энергии, который был самым большим тормозом для эталона.

По словам Дэвида Розенберга (David Rosenberg), главного экономиста и стратега в Торонтской компании по управлению капиталом Gluskin Sheff & Associates Inc., компания должна продолжать получать прибыль до конца года. Фирма управляла 8,9 млрд. Долл. США по состоянию на 30 июня.

«Вековая дискуссия на канадском фондовом рынке заключается в том, насколько рынок должен видеть устойчивый восходящий тренд цен на сырьевые товары, прежде чем он начнет отражаться в цене базовых акций?» - сказал Тейлор, чья фирма управляет C 55 миллиардов долларов (44 миллиарда долларов). «Это часть того, что мы видим с точки зрения неаккуратной торговли канадским фондовым рынком - нам нужно увидеть нечто более устойчивое».

Розенберг рекомендует инвесторам покупать то, что он называет «штангой двойного бета: банки и базовые металлы».

Тем временем Тейлор - это «скромно избыточный вес» канадских акций в его портфелях, но не потому, что он ожидает, что запасы материалов превысят.

«Канадские акции дешевы. В какой-то момент произойдет одна из двух вещей: либо улучшение доходов в Канаде - это иллюзия, а перевернется, или канадские акции будут играть в догонялки », - сказал Тейлор. «Я предполагаю, что мы играем в догонялки».

Тейлор рекомендует канадским инвесторам получать избыточные финансовые показатели, потребительские дискреционные и технологические запасы, с небольшим весовым коэффициентом по отношению к материалам.

Дефицит торгового баланса Канады превысил 3 млрд. Долл. США (2,5 млрд. Долл. США) в течение второго месяца в июле, поскольку экспорт упал.

Дефицит C $ 3,04 млрд. Последовал за пересмотренным показателем C $ 3,76 млрд за июнь, сообщила в среду в Статистическом управлении Канады из Оттавы. Экономисты прогнозировали дефицит в размере 3,3 млрд. Долл. США в соответствии с медианным показателем в опросе Bloomberg.

В июле экспорт упал на 4,9 процента и снизился почти на 10 процентов в течение двух месяцев, добавив, что восстановление Канады может быть более хрупким, чем кажется. Тем временем импорт сократился на 6 процентов. Статистическое управление Канады объясняло снижение колебаний цен, поскольку валюта страны выросла против доллара США.