Интересные новости

Дефицит торгового баланса Канады превысил 3 млрд. Долл. США (2,5 млрд. Долл. США) в течение второго месяца в июле, поскольку экспорт упал.

Дефицит C $ 3,04 млрд. Последовал за пересмотренным показателем C $ 3,76 млрд за июнь, сообщила в среду в Статистическом управлении Канады из Оттавы. Экономисты прогнозировали дефицит в размере 3,3 млрд. Долл. США в соответствии с медианным показателем в опросе Bloomberg.

В июле экспорт упал на 4,9 процента и снизился почти на 10 процентов в течение двух месяцев, добавив, что восстановление Канады может быть более хрупким, чем кажется. Тем временем импорт сократился на 6 процентов. Статистическое управление Канады объясняло снижение колебаний цен, поскольку валюта страны выросла против доллара США.

В течение многих лет плата за инвестиции в планы пенсионного обеспечения на рабочих местах снижается. Теперь, по крайней мере на данный момент, они застопорились.

Средний коэффициент расходов на инвестиции в определенный вклад, или 401 (k), планы упали на волосы до 0,41 процента активов в этом году, согласно последнему ежегодному опросу от инвестиционной консалтинговой фирмы NEPC. Это происходит через три года подряд с более глубоким снижением, что в значительной степени подстегивается регулятивным давлением и сыпью громких исков о действительных исках, в которых утверждается чрезмерная плата и планы планов, которые не были в наилучших интересах вкладчиков.

В последние годы также снижалась стоимость всех планов, включая сборы, связанные с управлением инвестициями, учетными записями и услугами по доверительному управлению и хранению. В последнем опросе он упал на 0,43 процента, столько же, сколько в 2016 году.

Это средневзвешенный коэффициент расходов 0,41 процента означает, что многие инвесторы платят более 0,41 процента, в то время, когда многие индексные фонды взимают с инвесторов практически ничего. (Средний коэффициент расходов взвешен по размеру активов, так что средства с небольшим количеством активов и высокими комиссионными не искажают коэффициенты.) Например, инвесторы из мамы и попса без переговорного рычага плана компании могут платить 0,04 чтобы инвестировать 10 000 долларов в Фонд индексов фондового рынка Vanguard Total. За 30 лет разница между 0,04% и 0,41% значительна.

Хотя большая часть инвестиционного мира тяготеет к более дешевым пассивно управляемым фондам индексов, многие старые деньги в 401 (k) планах остаются в активно управляемых фондах.

«Для изменений тенденций в мире с установленными взносами требуется много времени, - сказал Бремен. «Ранее инвестированные деньги не быстро мигрируют».

«Это может быть временным прорывом в тренде», - сказал Росс Бремен, партнер стратегического партнера NEPC. Многие работодатели ищут новых рекордсменов в этом году, и это часто означает переговоры по расходам, поэтому «гонорары, скорее всего, будут ниже в следующем году», - сказал он.

Только более трети из 123 запланированных планов с установленными взносами, которые составляют 138 млрд. Долл. США в совокупных активах, сообщили, что им удалось получить более низкую плату за, по меньшей мере, одну из инвестиций, предлагаемых в их 2016 году. В прошлом году одиннадцать процентов планов добавили опцион на индексный фонд.

Есть возможности для улучшения планов инвестиций. Около 18 процентов планов предлагали единые пассивные инвестиции, как правило, недорогие инвестиции, которые отслеживают широкий индекс. Около трети из планов 401 (k) предложили четыре пассивных инвестиций. Медианный план имел три варианта пассивного основного инвестирования; наиболее распространенными классами активов были крупные акции, международные акции и промежуточные облигации.

Поскольку рентабельность для компаний, занимающихся регистрацией, сокращается, другие сборы, как правило, возникают в миксе.

«Это немного похоже на сжатие воздушного шара», - сказал Бремен. «Поскольку сборы за регистрацию снижаются, вы видите комиссионные сборы, сборы по кредитам, комиссионные с брокерских услуг. Это немного игра.

Управляемые счета, которые предлагают более персонализированную инвестиционную стратегию, чем вы видите, например, в целевом фонде, за более высокую плату, предлагают 28 процентов опрошенных планов, по сравнению с 16 процентами в 2013 году. Но поскольку обычное поведение по плану участники инерции, «пока они не оказались волшебной пулей», - сказал Бремен.

Многие новые деньги находятся в целевых фондах (TDF), поскольку эти диверсифицированные фонды, которые регулируют распределение активов по годам инвестора до выхода на пенсию, являются вариантом инвестиций по умолчанию для большинства планов. Опрос выявил активы в целевых фондах на рекордно высоком уровне за 12 лет, которые были сделаны, в 34 процентах активов.

Административные сборы также сократились от неуклонного снижения. В последние годы более 401 (k) планов перешли на учетные контракты, взимаемые участником, более прозрачную плату, чем многие планы ранее. Опрос показал, что медианная доля на душу населения выросла до 59 долларов США, с 57 долларов в прошлом году. До этого года количество головок в год сокращалось каждый год с 2010 года, когда оно составляло 103 доллара.

Цены на жилье в Торонто продолжили спад в августе в августе, поскольку правительственные постановления и опасения по поводу смягчения рынка обусловили спрос в крупнейшем городе Канады.

Согласно данным Совета по недвижимости в Торонто, средняя цена на все виды жилья снизилась на 1,9 процента в прошлом месяце с июля до 732 292 долларов США (591 225 долларов США). Это на 20% ниже мартовского пика, когда средняя стоимость покупки дома в регионе Торонто поднялась почти до 1 млн. Канадских долларов.

Тем не менее, спад, по-видимому, омрачается, причем среднемесячное снижение цен колеблется от 6 до 8 процентов в предыдущие три месяца.

«Сегодня отношения между продажами и листингами на рынке предлагают сбалансированный рынок, - сказал Джейсон Мерсер (Jason Mercer), директор аналитического отдела совета директоров. Он добавил, что, если текущие условия будут устойчивыми, скорее всего, будет возврат к росту цен выше инфляции в годовом исчислении, говорится в заявлении в среду.

Продажи в августе упали на 35 процентов по сравнению с прошлым годом до 6 357 сделок, в то время как новые листинги упали до самого низкого уровня за месяц за семь лет.

По сравнению с августом 2016 года средняя цена на жилье выросла на 3 процента, а так называемая базовая цена, которая измеряет типичный дом в этом районе, подскочила на 14 процентов.

Хотя это небольшой кусок европейского корпоративного долга объемом около 1 триллиона долларов, быстрое накопление центрального банка, контролируемое президентом ЕЦБ Драги, переработало как иерархию кредитного качества, так и толерантность рынка к распродаже.

Покровительство Марио Драги по корпоративным облигациям стало благом для эмитентов, но поставило инвесторов на путь 800-фунтовой гориллы.

Европейский центральный банк находится на пороге того, что владеет тысячной ценной бумагой, собрав 998 облигаций со стоимостью более 100 миллиардов евро (119 миллиардов долларов США), так как она начала покупать кредит в июне 2016 года, показывает анализ Bloomberg данных ЕЦБ.

Для заемщиков ситуация редко бывает такой хорошей. Они получают наименьшую доходность при записи, увеличивая средний размер сделок.

Программа закупок корпоративного сектора ЕЦБ (CSPP) также затупила спрэд доходности между инвестиционным и спекулятивным кредитом. Несмотря на взлеты и падения, по мере того, как покупка облигаций усиливалась, тренд был ясен, а дифференциал стал все меньше.

«Эта политика стала последним болеутоляющим фактором для кредитного рынка евро, на наш взгляд, благодаря способности Драги покупать на первичной основе», - писал стратег во главе с Барнаби Мартином.
Влияние покупки корпоративных облигаций ЕЦБ наиболее очевидно, когда вы сравниваете компании, имеющие право на участие в программе, для не имеющих аналогов партнеров. Согласно данным исследования Bank of America, возможность продажи облигаций ЕЦБ позволила эмитентам сэкономить до 120 базисных пунктов на расходы по займам.

Между тем, регулируемый характер программы передал ЕЦБ инструмент, который потенциально может помочь смягчить неблагоприятные рыночные условия.

Во время глобального распродажи в середине года, вызванного, в частности, центральными банкирами, выражающими оптимизм, мир может выдержать более жесткие финансовые условия по мере роста роста - выделение новых выпусков ЕЦБ подскочило до рекордных 21%, по оценкам Банка Аналитики America Corp. в исследовании от 10 августа.

Для инвесторов результаты менее убедительны. В то время как покупки ЕЦБ, возможно, помогли снизить цены на облигации из-за некоторой турбулентности на рынке, они сжимали премии до беспрецедентного уровня и вынуждали покупателей в дальнейшем снижать спектр рисков. Денежные менеджеры набрали выпуск у заемщиков, в том числе Береговой Берег с рейтингом Ba3, поскольку они стремятся достичь целей возвращения.

Фактически, в прошлом месяце доходность долга, выпущенная европейскими компаниями, торгующимися на барах, торгуется в соответствии с доходностью американских казначейских облигаций в первый раз.

Возможно, хорошей новостью для инвесторов является то, что щедрость Драги не будет длиться вечно. Почти половина из 107,3 млрд. Евро корпоративных облигаций, которые он владеет, созревает в течение следующих пяти лет, показывает анализ Bloomberg данных ЕЦБ.

На момент написания пара набирает 0,21% при 109,03, а перерыв выше 109,60 (10-дневный sma) откроет дверь до 109,94 (высокий сентябрь) и, наконец, 110,67 (максимум 31 августа). С другой стороны, начальная поддержка появляется на уровне 108,45 (низкий сентябрь), за ней следуют 108,27 (низкий август 29) и, наконец, 108,11 (низкий апрель 14).

Японская иена остается в обороне до сих пор в среду, теперь помогает USD / JPY достичь свежих дневных максимумов выше ручки 109,00.

Похоже, что пара обнаружила некоторую приличную поддержку в середине 108-х годов и поддерживает восстановление в тандеме с лучшим настроением по урожаю в США.

Фактически, доходность ключевого десятилетнего ориентира США за 10 лет достигла отметки в 2,08% после падения до уровня 2,06% во вторник, площадь последнего посещения в ноябре 2016 года.

В информационном пространстве индекс непрофильных услуг ISM в США и индекс PMI Markit оказались ниже оценок за август, в то время как дефицит торгового баланса в июле увеличился до 43,70 млрд. Долл. США. Позже на сессии НС ФРС выпустит свою Бежевую книгу перед докладом API по поставкам сырой нефти в США.

Инвесторы, в том числе Pacific Investment Management Co. и Schroders Plc, заявляют, что ралли в латиноамериканских облигациях продолжает идти по мере роста экономического роста, а правительства во всем регионе проводят меры, направленные на облегчение ведения бизнеса.

Заметки компаний, базирующихся в Аргентине, Мексике и Бразилии, в среднем в этом году выросли не менее чем на 10 процентов, превзойдя базовый индекс развивающихся рынков и опередив крупных аналогов. Региональный показатель JPMorgan Chase & Co. превысил более широкий показатель облигаций развивающихся стран более чем на 3 процентных пункта.

Джим Бэррино, сопредседатель долгового обязательства развивающихся рынков в Шредерсе в Нью-Йорке, сказал, что регион выиграл от сочетания самых высоких урожаев среди развивающихся рынков и улучшения экономики, особенно в Аргентине и Бразилии, которые преодолели глубокие спады. Этот фон, по его словам, имеет тенденцию поддерживать корпоративные облигации по государственным ценным бумагам.

«Они более восприимчивы к изменениям в экономическом росте, - сказал Баррино, который помогает контролировать активы Schroders в размере 520 миллиардов долларов. Его фонд облигаций с формирующимся рынком в этом году превысил 81 процент сверстников.

Латиноамериканские ноты были поддержаны скачком прибыли корпораций - доходы выросли почти на 20 процентов во втором квартале по сравнению с предыдущим годом, чему способствовал самый быстрый экономический рост с 2013 года. Трейдеры видят, что ралли получает новую поддержку от таких мер как капитальный ремонт пенсий в Бразилии, ослабление контроля над ценами в Аргентине и ужесточение фискальной политики в Мексике.

«Широкий выигрыш в Латинской Америке, особенно в Аргентине, Мексике и Бразилии, говорит о широких программах реформ, которые мы наблюдали в каждой из этих стран, и о стабильном фоне этих реформ», - сказал Кофи Бентси, менеджер по денежным средствам по корпоративным облигациям с формирующимся рынком в Pimco, второй по величине компании по управлению фиксированным доходом в США. По его словам, Аргентина и Бразилия, скорее всего, будут превзойти.