среда, 24 февраля 2016 г.
И никого не стало
Не дожидаясь окончания очередной торговой недели, можно с уверенностью констатировать, не все управляющие ПАММами трейдеры смогут ее пережить. Финансовые результаты целого ряда казалось бы перспективных управов отправят их на "свалку" нашей истории уже в ближайшем времени. Все это в очередной раз заставляет задуматься о мерах, которые могут и, вероятно, должны применяться форекс-брокерами (и не только Прайветом) для ограничения возможных торговых рисков от инвестирования в ПАММ-инструменты.
Всем, кто когда-либо сталкивался с форексом, известно, что маржинальная торговля несет в себе высокие риски, и любая финансовая компания, предоставляющая услуги на рынке форекс, неустанно предупреждает об этих рисках каждого, кто соглашается с офертой на эти услуги. У группы Прайвет, разумеется, тоже такое уведомление есть.
Существует ряд инструментов, позволяющих управлять возможными потерями. Все они хорошо известны. Прежде всего это лимитные ордера. А именно стоп-ордера (stop loss), позволяющие ликвидировать убыточные позиции в случае, если трейдер неверно спрогнозировал изменение цены, что предусматривает автоматическое закрытие сделки в случае, если текущий убыток по ней достигнет указанного трейдером уровня. И тейки (take profit), ограничивающие прибыль по открытым позициям, что позволяет автоматически закрыть позицию тогда, когда прибыль достигнет определенного значения, и когда трейдер стремится зафиксировать прибыль от возможного изменения тренда. Определение верного соотношения риск/прибыль (лимитных ордеров SL/TP) является важнейшей составляющей системы управления торговыми рисками самим трейдером. К сожалению, размещение защитных приказов не всегда ограничивает потери, поскольку при таких неблагоприятных условиях, как, скажем, высокая волатильность рынка (резкое изменение цен), ордера могут и не помочь. И в этой связи все то же уведомление о рисках содержит пункт, который любезно напоминает, что "при использовании в особых условиях в операциях с инвестиционными инструментами, которые предназначены для ограничения убытков в рамках определенных сумм (например, условия "стоп-лосс", или условия "стоп-лимит") клиент ДОЛЖЕН ПОНИМАТЬ, что РЫНОЧНЫЕ УСЛОВИЯ МОГУТ СДЕЛАТЬ НЕВОЗМОЖНЫМ выполнение таких условий".
Впрочем, у клиента, который торгует не сам, а инвестирует в торговлю других, а таких, как мы знаем, - большинство, набор средств противодействия (минимизации) торговым рискам гораздо меньше, чем у трейдера, собственно, я бы выделила всего один - это диверсификация инвестиционного портфеля, но это тоже, как мы знаем, не всегда помогает. Таким образом очевидно, что основная задача в части управления торговыми рисками лежит на плечах трейдера.
Не буду здесь касаться психологических аспектов личности, однако совершенно ясно, что ни для кого, то есть ни для инвестора, вкладывающего в тот или иной ПАММ-счет, ни даже для форекс-брокера, где этот управ торгует, не представляется возможным "залезть в голову" к трейдеру и проконтролировать, как он справляется с этими рисками и применяет ли элементы манименеджмента вообще. Опыт инвестирования в различные ПАММ-счета на различных площадках убедительно говорит нам, что даже человек с холодной головой на плечах не всегда бывает готов выдерживать даже свои собственные, публично заявленные и очерченные для себя самого ограничения. Что и приводит нас к тому, о чем я хочу сказать ниже.
Поскольку основа финансового успеха форекс-брокера, работающего на рыночных условиях, это его инвесторы, вкладывающие свои деньги прежде всего в инструменты пассивного инвестирования, в нашем случае, преимущественно в ПАММ-счета (ПАММ-индексы я традиционно не жалую, уж простите), то в интересах прежде всего самого брокера обеспечить, насколько это вообще возможно (а возможности здесь действительно не безграничные), защиту средств клиента от риска торговых потерь. Да, форекс-брокер зарабатывает на комисcии от сделки, и многие могут посчитать, что для него не столь важно, чем эти сделки заканчиваются для клиента-инвестора, однако глупо отрицать простую истину - нет стабильно торгующих управляющих, нет и прироста клиентского капитала, а значит, нет и объемов, на которых форекс-брокер может заработать действительно большие деньги. А значит - обеспечение относительной безопасности инвесторских средств клиентов в условиях их инвестирования в ПАММ-инструменты однозначно должно быть приоритетом работы форекс-брокера, стремящегося быть не только клиентоориентированным, но, что не менее важно, финансово успешным (и при этом НЕ "кухонным", конечно).
Учитывая вышесказанное, я от имени НС и от лица клиентов сегодня направила руководству и акционерам группы Прайвет комплекное предложение, состоящее из двух частей.
На ПЕРВОМ ЭТАПЕ, то есть прямо сейчас, принять во внеочередном порядке следующие меры.
(1) Установление максимально допустимой просадки на ПАММ-счету определить в качестве обязательного элемента публичной оферты управляющего. Интегрировать этот элемент оферты ПАММ-счета в программный модуль ПАММ-системы компании; при достижении управляющим ПАММа показателя установленной им максимально допустимой просадки все открытые ордера должны подлежать принудительному закрытию (stop out), а торговля на таком ПАММ-счету может быть продолжена лишь со следующего торгового периода.
(2) Скорейшее определение и внедрение перечня ПАММов для инвестирования со счетов клиентов по программе "1+1" с установлением запрета на инвестирование в счета, которые не включены в данный перечень, или использование в самостоятельной торговле больше 50% средств баланса результирущего счета.
(3) Внесение изменений в Правила предоставления услуги по организации ПАММ-счетов, предусматривающие изменение допустимой отрицательной доходности для ПАММ-счетов с 95% два ролловера подряд до 75% за один ролловер с дальнейшим прекращением компанией предоставления услуги по открытию ПАММ-счета такому клиенту на торговой площадке на бессрочной основе.
(4) Отказаться от планов по изменению методики применения штрафа за досрочный вывод средств инвестором из ПАММ-счета и сохранить систему, при котором сумма штрафа НЕ будет оставаться управляющему.
На ВТОРОМ ЭТАПЕ внедрить систему автоматического контроля рисков, включающую в себя следующие элементы:
(1) возможность установки инвестором ограничения максимально допустимого размера лота для входа на рынок на соответствующем инвесторском счету;
(2) возможность контроля инвестором суточной просадки своего инвесторского счета, предусматривающая, что в случае достижения управляющим ПАММ-счета определенной инвестором для самого себя максимально допустимой просадки в сутки открытие новых сделок для данного инвесторского счета будет невозможно, а уже открытые ордера будут закрыты автоматически (при этом торговля на самом ПАММ-счету продолжается уже без участия в нем средств инвесторского счета данного инвестора);
(3) возможность контроля инвестором максимальной просадки своего счета, предусматривающая, что в случае достижения просадки инвесторского счета ниже указанной инвестором суммы, открытие новых сделок для данного инвесторского счета будет невозможно, а уже открытые ордера будут закрыты автоматически (иными словами, программа должна будет автоматически отключать инвесторский счет клиента от соответствующего ПАММа и закрывать все открытые на счете клиента сделки).
По сути ВТОРОЙ ЭТАП - это продукт "Активный инвестор 2.0", позволяющий инвестору самому контролировать торговые риски на своих инвесторских счетах НЕЗАВИСИМО от манименеджмента управляющего ПАММа, в котором открыт соответствующий инвесторский счет, но при этом НЕ требующий от инвестора вовлеченности в торговый процесс и каких-то специальных знаний, а от управляющего - разрешения на копирование его сделок инвестором.
Замечания и предложения по сказанному выше принимаются в комментариях.
|