Фундаментальный анализ Форекс (Forex) от FxPro

Фунт и далее укреплялся в четверг, пара GBP/USD превысила максимум с октября 2008 года, ранее преодолев ориентирный уровень 1.7000 в начале недели, хотя это больше было связано со слабостью доллара после заседания Федерального комитета открытого рынка нежели с ростом фунта.

Несмотря на это, перспективы для фунта остаются весьма позитивными, так как мы видели существенный сдвиг в позиции со стороны председателя Банка Англии Марка Карни, которого после выступления в Mansion House на прошлой неделе и последнего релиза протокола заседания Комитета по монетарной политике можно назвать ястребом. Банк Англии прокладывает путь для повышения ставок, чтобы начать раньше, чем предполагалось, несмотря на весьма спорные попытки улучшить поток коммуникации, они ясно дают понять, что если это произойдет не в 2015 году, самое раннее – это следующий год.

Фунт получил импульс на фоне превышения торгово-взвешенным индексом пятилетнего максимума, установленного в январе 2014 года, на фоне постоянного притока позитивных экономических данных, демонстрировавших, что британская экономика оказалась в значительно более хорошей форме, нежели Банк Англии предполагал ранее. На протяжении этого года данные выходили достаточно сильными и чаще удивляли ростом, чем наоборот.

Хотя мы и не увидели в этом месяце голосующих за повышение ставок, первый голос может появиться уже на следующем заседании в июле, хотя мы и не узнаем этого до конца июля. В данный момент самое большое, чем можно ожидать – это повышение ставок в конце года, и до этого момента фунт будет получать неплохую поддержку на том основании, что это будет первое повышение ставок среди основных центральных банков.

Начинается последняя полная торговая неделя первого полугодия 2014. В этом году внимание было посвящено доллару, ФРС начала сворачивание стимулов, ЕЦБ далее снижал ставки, тем не менее, не все продолжалось в таком же духе. В декабре Bloomberg провел опрос среди банков и других институтов, средняя оценка говорила об 1.30 по паре EUR/USD к концу июня. Наш прогноз был относительно бычьим на отметке 1.38. Более слабая экономика в первом квартале объясняет слабость доллара, тем не менее, дело не только в этом. Устойчивость евро вместе с тем фактом, что QE оказывало ограниченное влияние на валюты, сыграло свою роль.

На этой неделе фунт окажется в центре внимания после роста кабеля выше максимумов 2009 года свыше 1.7043 на прошлой неделе (максимум на уровне 1.7063 зафиксирован на прошлой неделе). Члены Комитета Банка Англии выступят перед парламентом завтра, что будет достаточно интересным событием, учитывая недавнее изменение тона в сторону возможного повышения процентных ставок в этом году. К тому же, итоги заседания Комитета на прошлой неделе опубликуют в четверг, и есть основания ожидать некие меры со стороны Банка по ослаблению ситуации на рынке жилья. Ограничения на кредитные ставки и более жесткие критерии в отношении ипотечного кредитования могут оказаться среди мер ЦБ. Это может сказаться на снижении валюты, если ослабнет потребность в росте ставок. Обратите внимание, что пара EUR/GBP оказывается ниже 0.80 в последнее время, снижение евро после заседания ЕЦБ ранее в этом месяце не продолжилось.

Динамика рынка была в целом позитивной для рисковых активов. Нефть отступила на фоне событий в Ираке, так как армия удерживает территорию и вернула под свой контроль пограничные территории с нефтяными месторождениями. Иена снизилась, позволив паре USD/JPY подрасти до 102.00, однако общая волатильность остается низкой. Рынок все еще не уверен в том, как именно разыграется ситуация в Ираке, что становится риском для летнего периода на фоне снижения ликвидности и рисков в связи с ценовыми колебаниями на фоне разворачивающихся событий на фоне.

Что касается сегодняшнего дня, исследование IFO в Германии уже показало более низкие результаты, нежели ожидалось, снижение произошло до 109.7 со 110.4, хотя евро направился вверх в сторону 1.3620 даже на фоне этих данных. Что касается последних, в США выходят данные по потребительскому доверию вместе с данными по продажам новых домов в 18:00 GMT, где есть ожидания роста с 83.0 до 83.5. Также можно ожидать реакции фунта на выступление членов совета правления Банка Англии перед парламентом сегодня. Членов правления, включая председателя, вероятно, ожидает непростой момент, учитывая тему выступления (отчет по инфляции, который, похоже, несколько завышен, учитывая изменение тона со стороны комитета и председателя). Фунт взял передышку после роста за последние две недели, однако он все еще держится выше 1.70, пара EUR/GBP остаётся ниже 0.80. В долгосрочной перспективе мы все еще можем ожидать роста валюты на фоне возможного роста ставок до конца года, что ещё не полностью заложено в котировки фунта.

В центре внимания во вторник был разворот фунта, который вернулся обратно ниже 1.70, т.к. рынок переваривает смешанные данные со стороны Банка Англии во время выступления перед парламентом. Особо жесткого тона у Банка Англии не было, что могло бы привести к падению фунта, скорее даже речь была менее ястребиной, если сравнивать с прошлым выступлением председателя ранее в этом месяце и тоном июньского протокола Комитета по монетарной политике. Несмотря на это, стоит отметить, что доходность двухлеток фактически падала, и наблюдалось лишь небольшое (на 1 б.п.) увеличение ожиданий по основной процентной ставке. Таким образом, ценовая активность связана с фиксацией прибыли после недавнего роста фунта, а не с фундаментальной переоценкой перспектив повышения ставок.

Пара USD/JPY продолжает находиться в узком диапазоне, несмотря на более уверенный тон Абэ в отношении перспектив успешного завершения реформ в экономике. Это происходит перед принятием кабинета ряда реформ, направленных на помощь экономике в выходе из дефляционной ловушки последние несколько десятилетий. Реформы включают в себя сокращение корпоративного налога и другие меры для облегчения торговли внутри страны и за рубежом. Ключевой вопрос заключается в том, как именно это повлияет на японскую валюту, которая резко снижалась в начале прошлого года, однако в последние месяцы не может определиться с направлением. Остается также вопрос в отношении притоков, которые может привлечь иена в краткосрочной перспективе, учитывая разворачивающиеся события в Ираке, ограничивающие рост акций и толкающие вверх с минимума индекс волатильности VIX.

Наблюдая за изменением индекса доллара можно сделать вывод, что валюта держалась на плаву с начала этого года. Вчерашний пересмотр ВВП в сторону снижения в первом квартале стал еще одним ударом по предположению о том, что разделение политических циклов решений будет поддерживать экономику весь 2014 год. В данный момент становится вопрос о том, насколько устойчиво может быть восстановление после такого слабого первого квартала, и в какой степени доллар может отстраниться от фактической ситуации. Против евро, вероятно, позиции сохранятся, учитывая возможное смягчение политики ЕЦБ в начале этого месяца. Против фунта все будет значительно сложнее, учитывая намеки Банка Англии на то, что первое ужесточение может произойти раньше, чем ожидалось.

Что касается фунта, сегодня может обозначиться направление после публикации результатов заседания комитета по финансовой политике на прошлой неделе. До финансового кризиса центральный банк был достаточно неэффективным в контексте вопросов финансовой стабильности. С тех пор новые полномочия позволили ЦБ избавляться от финансовых эксцессов еще до того, как они ударят по экономике. Есть вероятность, что это может случиться сегодня, когда могут выпустить ограничения на объемы ипотечного кредитования и вероятные новые требования к капиталу. Если случится так, это может ослабить валюту на той основе, что подобные меры снизят вероятность повышения процентных ставок. Подробности появятся в 12:30 МСК.

В целом, валютный рынок был устойчив ночью, кабель вновь приблизился к 1.70, осси получил поддержку выше 0.94. Заявки на пособия по безработице в США остаются в центре внимания вместе с данными по доходам и расходам, существенных изменений в контексте долларового тона не ожидается.

Иена укреплялась ночью, что привело пару USD/JPY к минимуму за пять недель. Данные по инфляции соответствовали ожиданиям, цены выросли на 3.7% в годовом исчислении. Напомним, что это было вызвано ростом налога с продаж, который вступил в силу ранее в этом году. Теперь минимум 21 мая на отметке 100.82 в центре внимания, так как это сильный уровень поддержки вместе с минимумом начала февраля на уровне 100.76. Есть риск, что мы увидим дальнейшее короткое покрытие иены в конце месяца, так как. большее количество коротких позиций будут вынуждены быть закрытыми.

Вчера в центре внимания были фунт и меры Комитета по финансовой политике по охлаждению рынка жилья. Меры были разработаны для противодействия чрезмерному уровню закредитованности населения, и вряд ли способны затормозить экономическую активность. Фунт хорошо воспринял это заявление, воспринимая это как знак более активной политической позиции ЦБ.

Что касается сегодняшнего дня, тот факт, что в понедельник заканчивается месяц и квартал может вызвать более существенную волатильность на рынках. В Британии выходят окончательные данные по ВВП вместе с данными по экономическому и потребительскому доверию в еврозоне. К фунту все еще стоит присматриваться, учитывая, что существует риск более высокой уязвимости к фиксации прибыли после роста в этом месяце, особенно если валюта закрепится выше 1.70. Сырьевые валюты также могут оказаться уязвимыми по аналогичным причинам (AUD, NZD и CAD), так как все они демонстрировали высокие показатели в этом месяце.

Сегодня последний торговый день квартала, а также полугодия. Это создает риски усиления волатильности, так как крупные игроки закрывают позиции в конце месяца, а также корректируют хеджирование на основе сделанных ранее оценок. Что примечательно: индекс доллара практически не изменился после уровня закрытия в прошлом году, что сводит на нет все прогнозы на фоне периода роста валюты и низкой волатильности на валютных рынках в течение последних нескольких месяцев. Для более детального обзора с начала года почитайте статью в блоге «С начала года», а также следите за последующими статьями на этой неделе в отношении перспектив для основных валют на остаток года.

На этой неделе вполне объяснимое внимание будет уделяться ЕЦБ, в четверг пройдет заседание комитета, а также сегодня выходят данные по инфляции. Последние, как ожидается, сохранятся на уровне 0.5%, однако наиболее актуальный вопрос заключается в низких и отрицательных уровнях инфляции, зафиксированных на периферии еврозоны. Как ни странно, это часть лечения роста цен и потери конкурентоспособности после многих лет средних показателей инфляции выше среднего, и похоже, что текущая ситуация будет весьма болезненной. Мы не ожидаем новых заявлений в отношении политики со стороны ЕЦБ на этой неделе, однако рынок будет внимательно ожидать дальнейших намеков на возможные закупки активов.

Мы видим укрепление доллара в начале европейской сессии, осси и фунт сталкиваются с распродажами. В дальнейшем фунт все еще кажется достаточно интересной валютой на второе полугодие, однако рост доллара по-прежнему виден на горизонте среди других основных валют.

Понедельник оказался похожим на американские горки для валютного рынка, хотя нельзя сказать, что этого нельзя было ожидать, учитывая динамику в течение месяца и движение средств в конце квартала. В результате, доллар падал против большей части основных валют, толкая индекс доллара ниже 80.0, а кабель - к 1.71. Пара EUR/USD вернулась к уровням, ранее фиксировавшимся 21 мая, данные по инфляции подтверждают ожидаемый итог в 0.5%. Иена и канадский доллар неохотно принимали участие в ралли, канадец казался переоцененным после недавнего ралли и более уязвимым краткосрочной корректирующей активности, особенно учитывая разрыв между спредами двухлетних ставок.

Ночью мы увидели, что РБА сохраняет процентные ставки неизменными после заседания. Осси проходил ралли в сторону 0.9450, несмотря на тонкое изменение упора в заявлении. РБА достаточно давно утверждает, что обменный курс «весьма высок по историческим меркам». Сегодня он добавил, что это обеспечило меньше поддержки, чем могло в достижении сбалансированного роста экономики. Оба заявления можно рассматривать с точки зрения наблюдений без налета категоричности (когда ЦБ заявил о переоцененности), тем не менее, заметен тонкий сдвиг в сторону роста чувствительности РБА к динамике обменного курса.

Что касается сегодняшнего дня, первоначальный фокус оказывается на индексе менеджеров по закупкам из еврозоны, а также британский индекс менеджеров по закупкам в сфере промышленности в 12:30 МСК. Американский индекс деловой активности выйдет позже этим днем в 18:00 МСК. Рынки должны быть более устойчивы по сравнению со вчерашним днем, в четверг же ожидается заседание ЕЦБ и отчет по американской занятости (за день до Дня независимости).

Вчера валютные рынки взяли передышку после относительно драматичного конца месяца. Большая часть основных валют колеблется около уровней открытия большую часть сессии. Главным исключением был фунт, который продолжил расти, чему помог более сильный индекс менеджеров по закупкам в сфере промышленности. Кабель растет уже в течение четыре сессии подряд, индикатор RSI находится на наиболее сильном уровне с начала мая, что говорит об очень высоком риске коррекции в краткосрочной перспективе.

Сегодня, вероятно, будет день сдерживания перед завтрашними ключевыми событиями, главным образом, это отчет по занятости из США (за день до Дня независимости) вместе с заседанием ЕЦБ. От последнего ожидается изменение тона на пресс-конференции, особенно в контексте единой валюты. Она достаточно существенно развернулась против доллара с июньского заседания, хотя он остается ниже других основных валют, включая фунт, швейцарский франк и иену, так что сейчас это больше дело в долларе, чем в еврозоне.

Другим важным моментом этой ночи стали более слабые данные по внешней торговли из Австралии, где дефицит разросся до максимального уровня с конца 2012 года. Осси снизился на полцента до 0.9450, однако с тех пор стабилизировался и частично восстановился. Примечательно, что сырьевые валюты хорошо себя показывали в течение прошлого месяца, канадский доллар превышал уровни, которые последний раз фиксировались в начале января, однако что касается фунта, то валюта начинает выглядеть более растянутой с технической точки зрения. Обратите внимание, что председатель ФРС Джанет Йеллен будет выступать сегодня в 19:00 МСК.

Сегодняшний день – наиболее важный на этой неделе, на повестке отчет по занятости в США и заседание ЕЦБ. Рынок ожидает роста занятости в целом на 215К, уровня безработицы на отметке 6.3%, хотя закладываются и более позитивные данные на фоне более хорошего вчерашнего отчета ADP. Обычные предостережения касаются реакции доллара, который часто разворачивается после первоначальной реакции.

Что касается заседания ЕЦБ, то здесь низкая вероятность новых политических мер на фоне анонсированных в прошлом месяце решений. Тем не менее, на пресс-конференции будут затронуты два важных вопроса. Во-первых, новые признаки потенциала какой-либо формы программы закупок активов со стороны ЕЦБ, которые до сих пор обсуждаются. Во-вторых, это валюта. Хотя пара EUR/USD вернулась к уровням, предшествовавшим заседанию ЕЦБ, она отступила в большинстве кроссов, таким образом, сейчас рано говорить о силе евро. Тем не менее, рынок будет чувствителен к признакам того, что ЕЦБ стал менее комфортно себя чувствовать в отношении текущих уровней единой валюты, учитывая недавно объявленные меры.

Главные события сегодняшнего дня связаны с осси, который падал на фоне комментариев со стороны председателя РБА Гленна Стивенса, назвавшего валюту переоцененной по многим критериям. Мы указывали на тонкие изменения тона со стороны РБА в начале недели в заявлении после заседания, таким образом, тот факт, что Стивенс продолжит следовать ранее принятому курсу - никого не удивит. Его комментарии не будут так остры, как это было в конце прошлого года, тем не менее, они могут ограничить рост осси из-за опасений в отношении будущих комментариев.

Доллар начал второе полугодие весьма уверенно, что и прогнозировалось в первом полугодии. Конечно, это только начало, однако мы уже увидели средние показатели за шесть месяцев по занятости на максимальным уровне в мире после кризиса. Новые данные укрепят уверенность ФРС в курсе на устойчивое сворачивание стимулов. Как мы отмечали в начале года, необязательно это выльется в рост доллара, так как ставки по-прежнему остаются около нуля в этом году.

Американские рынки закрыты на празднование Дня независимости, таким образом, сегодня будет пониженная волатильность в сравнении с обычной пятницей. Фунт вчера был устойчив на фоне роста доллара, превысив многолетний максимум 1.7180. Пара EUR/GBP снижалась в течение пятой сессии подряд вчера, и пришла к минимальному уровню 0.7919. Технические индикаторы продолжают подтверждать, что фунт уязвим коррекции, однако в данный момент они игнорируются. Таким образом, остается фоновый риск, особенно в конце недели.

Евро естественно был более уязвим на фоне недавних комментариев президента ЕЦБ Драги, который подтвердил, что ставки будут низкими в течение обозримого будущего, а обсуждение закупок активов продолжается. Евро должен был снижаться против доллара в текущей среде, однако отсутствие чего-либо нового ощутимого в комментариях Драги не смогло вызвать существенного понижательного давления.

Рост доллара последние несколько сессий совпал с ростом доходности облигаций; доходность десятилетних бумаг оказалась около максимума диапазона 2.45%-2.65%, существовавшего последние два месяца. После выхода более сильного отчета по занятости на прошлой неделе все более громко были слышны разговоры по поводу возможного момента повышения процентных ставок, а также на фоне происходит последовательное сворачивание стимулов ФРС, воспринимающееся теперь как данность. Примечательным за последние несколько сессий было то, что несмотря на укрепление доллара, фунт не демонстрировал признаков ослабления позиций, достигнутых в течение последних нескольких недель, установив многолетний максимум в пятницу.

На предстоящей неделе внимание будет сосредоточено на протоколе заседания ФРС, из-за возможного выбора момента потенциального повышения ставок. В основном, все было понятно в момент объявления решения, однако протокол заседания также может пролить немного света на будущее в среду. Решение по процентным ставкам Банка Англии выйдет в четверг, хотя вряд ли это окажет серьезное влияние на фунт, так как сейчас вполне нормальной практикой считается не делать заявления, если ставки оставляют без изменений.

Что касается валют, вероятно, начало недели будет спокойным, и единая валюта несколько снизится на фоне последних данных из промышленного сектора Германии. Они показали снижение на 1.8% в мае. Фунт продолжал игнорировать условия перекупленности на графиках, и чем дольше это продолжается, тем менее вероятно, что процесс запустится. Тем временем, осси занял оборонительную позицию около 0.9350 на фоне комментариев председателя ЦБ на прошлой неделе.

После хорошего начала месяца (сильный отчет по занятости) доллар перешел к более устойчивому тону с начала июля. По кроссам наиболее интересна пара EUR/GBP с новыми минимумами вчера, тогда как тон фунта оставался устойчивым, несмотря на недавний рост. Сегодня в центре внимания будет фунт после выхода данных по производству. Основное производство, как ожидается, прибавит 0.3% (с 0.2% в прошлом месяце), и более сильные данные, вероятно, придадут импульс фунту. Кабель несколько снизился с уровней перекупленности на графиках, однако валюта все еще остается комфортно выше 1.70.

Есть несколько других интересных вещей, которые можно отметить на валютном рынке. Во-первых, осси восстановил примерно половину потерянного на прошлой неделе на фоне комментариев председателя РБА Стивенса, давшего осси не самую положительную оценку. Последние изменения курса валюты подчеркивали ее устойчивость, комментарии Стивенса действовали как ограничение для валюты в пределах 0.9450/0.9500. Как мы это увидели в декабре прошлого года, для более устойчивого снижения валюты необходимы более конкретные комментарии. Еще один момент, на который стоит обратить внимание, это протоколы заседания Банка Англии и ФРС завтра, оба они весьма важны (особенно для Британии) из-за обсуждения момента первого повышения ставок.

Индексы снижались вчера, инвесторы искали убежища в иене на фоне опасений перед сезоном отчетности, который и ударил по рисковым активам. Одна из основных причин беспокойства инвесторов заключается в том, что FTSE 100 уже четвертый раз только в 2014 году не смог преодолеть исторический максимум выше 6900. Если вернуться всего на год назад, индекс наталкивался на препятствие восемь раз, таким образом, есть ощущение, что мы достигли «стеклянного потолка». Иена привлекла внимание за счет неприятия рисков вчера, пара USD/JPY вернулась обратно к середине диапазона 101, где нашла поддержку на уровне 101.50, а этим утром она торговалась за 101.60.

Пара GBP/USD вновь восстанавливалась после слабых промышленных и производственных данных выше 1.70 после снижения ниже этого уровня вчера, фунт, вероятно, останется в центре внимания перед завтрашним решением по ставкам Банка Англии, хотя каких-либо действий и не ожидается.

Сегодня президент ЕЦБ Марио Драги выступит с речью в Лондоне почти через два года после данного обещания сделать «все возможное», таким образом, пара EUR/USD будет под пристальным наблюдением, этим утром она торговалась на уровне 1.3625. Как и фунт, доллар не способен расти против двух основных валют, однако мы сможем увидеть рост, если выступление Драги повлияет на снижение евро.

Еще одним рисковым событием сегодня можно считать публикацию протокола заседания FOMC, в котором инвесторы будут искать намеки на то, в какой момент в следующем году ФРС может решить поднять ставки. Долларовые быки скрестят пальцы в надежде на более ястребиный тон протокола.

По крайней мере, один из членов FOMC предложил прошлой ночью свернуть стимулы в октябре с финальным аккордом в 15 миллиардов долларов, чтобы не оставлять 5 миллиардов до декабря. Конечно, все это с оговоркой на экономические условия. На фоне развития американской экономики будет весьма удивительно, если ФРС свернет с этого курса. Сейчас можно сконцентрироваться на выборе момента для повышения ставок, но судя по приглушенной реакции доллара, мы весьма далеки от этого момента. Доллар напоминает нам о том, что сворачивание – не ужесточение, и первое повышение ставок может произойти позже первой половины 2015 года.

Активность этой ночью продемонстрировал осси, который вновь отступил от середины уровня 0.9400 в паре AUD/USD, упав до 0.9365 на момент написания статьи. Рынок с удивлением воспринял новость о росте безработицы до 6.0%, и хотя эти данные вряд ли можно считать позитивом в контексте более широкой экономики, центральный банк будет рад увидеть снижение осси.

Сегодняшним главным событием станет решение Банка Англии по ставкам, хотя каких-либо шоков тут не ждут. Фунт незначительно снизился этим утром, пара GBP/USD ушла от ночного максимума около 1.7165 до 1.7125 в момент написания, некоторые технические индикаторы остаются перекупленными, индекс относительной силы снижается, и будет интересно наблюдать за тем, начнется ли распродажа кабеля.

Примечательным событием вчерашнего дня, а также этой недели в целом является реакция евро на коррекцию европейских акций на 4% (индекс Eurostoxx 50) в течение последних пяти сессий. Единая валюта оставалась неизменной в течение этого периода, и оставалась в диапазоне 60 пунктов. Вчера мы услышали отголоски давно минувших дней, когда появились опасения в отношении стабильности португальского банка Espirito Santo. Торги акциями были приостановлены после обвала на 17%. Тем не менее, учитывая сохранение низких уровней волатильности по многим классам активов, возможно, это служит напоминанием о том, что по-прежнему существуют существенные риски во всевозможных формах. Доходность облигаций росла, доходность итальянских десятилеток сейчас на максимуме за пять недель немногим ниже 3%. Коррекция на этих рынках вполне может приветствоваться вместе с пересмотром рисков по всем рынкам.

В контексте акций, по крайней мере, существует сезонный характер корректировок последние пять лет в сторону большей волатильности во второй части июля и в августе (VIX). Меньше это касается валютного рынка, хотя 2011 был исключением. В конечном итоге, волатильность на валютный рынок вернут изменения в курсе монетарной политики, а еще лучше - изменения процентных ставок. В этом году у нас появились прогнозы на рост ставок в Британии, а также обсуждение в США, и подобные заявления слышны все более отчетливо.

Что касается сегодняшнего дня, все взгляды прикованы к событиям в Португалии и дальнейшим комментариям со стороны чиновников. Среди основных валют канадец наиболее заметен, пара USD/CAD выше минимумов за год на уровне 1.0621, сегодня также выходят данные рынка труда. Более сильные показатели толкнут пару USD/CAD к этому уровню, однако импульс последних недель подтверждает, что подобный сценарий может оказаться неустойчивым.

Умиротворенные рынки этим утром проявили признаки жизни, так как многие быки по доллару считают, что сегодняшний день может стать началом широко ожидаемого восстановления доллара. Джанет Йеллен начнет двухдневное выступление, и рынок будет очень внимательно слушать ее, пытаясь уловить, стал ли более ястребиным её обычный голубиный тон в свете улучшения ситуации на рынке труда и с инфляцией. Перед выступлением Йеллен выходят весьма важные для ФРС данные по американским розничным продажам; если вы увидим данные выше 0.6%, это будет способно придать доллару импульс, однако может и так случиться, что Йеллен сохранит свою голубиную риторику, и рост развернется во время ее выступления в 19.00 МСК.

Ожидаемый разворот доллара немного помогает евро и фунту этим утром, Марио Драги вновь обещает масштабное QE в случае необходимости, в Британии вышли слабые данные по розничным продажам ночью. Розничные данные вышли на фоне более слабых экономических данных в Британии, таким образом, это повлияло на фунт. Этим утром выходит индекс потребительских цен в Британии, и он также будет под очень пристальным наблюдением в ожидании каких-либо признаков возвращения в сторону целевых 2% ЦБ, ожидается рост от 1.5% до 1.6%. Тем не менее, на фоне вышеупомянутых слабых розничных продаж ночью, и продолжающегося понижательного давления на стоимость продовольствия, кабель может оказаться по давлением, и уже сейчас британская валюта на минимуме за две недели на отметке 1.7060 в момент написания.

Вчера и ночью были заметен небольшой всплеск волатильности из-за ряда событий, толкавших трейдеров к действиям. Данные по британской инфляции оказались существенно выше ожиданий, что вызвало всплеск в паре GBP/USD выше к 1.7100, а пара EUR/GBP снизилась в сторону 0.7900, тогда Йеллен постаралась сделать все возможное, чтобы сохранить голубиную позицию в отношении американской экономики, заявив, что стимулы все ещё необходимы, однако она предположила, что ставки могут вырасти раньше, если «рынок труда продолжит улучшаться быстрее ожиданий». Долларовые быки тут же отреагировали на подобные заявления, что частично скорректировало рост кабеля, затем от распродажи пострадал киви из-за более низких, нежели ожидалось, данных по инфляции. Пара NZD/USD продолжает снижение этим утром, торгуясь на уровне 0.8695 на момент написания, прорвав важный уровень сопротивления около 0.8800, и находится в процессе формирования двойной вершины. Растут опасения в отношении того, что РБНЗ отложит повышение процентных ставок оказало существенное влияние на киви.

Ночью вышли более позитивные, нежели ожидалось, данные по китайскому ВВП, однако это оказало достаточно незначительное влияние на рынки, и в центре внимания сегодня будет вторая часть заявления Йеллен. Зачастую председатель ФРС во второй части речи заявляет нечто такое, что разворачивает рынки против прошлого дня, тем не менее, в этот раз можно ожидать больше последовательности.

Что касается фунта, то здесь будут под пристальным наблюдением данные по безработице этим утром. Стоит обращать внимание на средние доходы, так как именно этот компонент Банк Англии считает одним из основных при оценке британской экономики и влияния на политику процентных ставок, вероятно, здесь влияние даже больше, чем вчерашних данных по инфляции.

Безрисковый настрой на фондовых рынках этой ночью стал встречным ветром для индексов утром на фоне введения санкций против России, направленных на отдельные компании. Доллар, тем не менее, не действует в обычном формате спроса на безопасность, размышляя о следующем шаге в течение недели, извлекая выгоду из выступления Йеллен. Как бы ни было, менее голубиный тон заявления Йеллен не дает больше ясности в том, когда ожидать повышения ставок от ФРС. Мы знаем, что сворачивание окончится в октябре, однако на текущей скорости придется ждать до конца 2015 года. Начиная с текущего момента, все большее внимания будет уделяться данным с рынка труда, включая еженедельный отчет по заявкам на пособия, а также ежемесячным данным вне сельскохозяйственного сектора и ADP. Сегодняшний отчет по заявкам на пособия, как ожидается, покажет рост до 310К, а более низкие данные могут привлечь еще больше долларовых покупателей.

Ночью осси демонстрировал незначительную волатильность следом за более позитивными, нежели ожидалось, данными по основным индикаторам, однако какой-либо реальной активности в паре AUD/USD не произошло, тогда как в паре AUD/NZD было заметно более выраженное движение вверх.

Этим утром ожидаются данные по инфляции в еврозоне, они имеют весьма сильное влияние, ожидается рост на 0.8%. Пара EUR/USD упала на 2.8% с максимумов в мае, и сейчас они существенно ниже двухсотдневной средней скользящей. Уровень 1.3500 считается основным уровнем поддержки в паре EUR/USD, в момент написания это 1.3530.

Геополитическая напряженность выходит на новый уровень, и инвесторы избегают рисковых активов. Классическое устремление к иене, золоту и доллару стало главной темой вчерашней сессии, и вновь возникают вопросы в отношении устойчивости силы фондового рынка, а ралли теперь кажется менее уверенным.

Этим утром, по крайней мере, у нас есть предварительные признаки того, что первоначальная реакция на ситуацию в Украине была преувеличена, и иена разворачивает рост, таким образом, пара USD/JPY, приближавшаяся к 101.00, теперь торгуется по 101.35, золото частично скорректировала рост, торгуясь на отметке 1312 в момент написания. Инвесторы продолжают наблюдать не только за Украиной, но также и за Ближним Востоком, где геополитическая напряженность также идет по нарастающей, формируя инвесторские настроения.

Сегодняшний день достаточно приглушенный в контексте экономических данных, и лишь канадская инфляция и мичиганский индекс настроений – основные релизы, к которым будут присматриваться рынки. Луни стал одним их главных бенефициариев слабости доллара в 2014 году, пара USD/CAD теряет 4.5% с мартовских максимумов. Июль же показал рост американского доллара, пара USD/CAD торгуется на уровне 1.0750, более слабые данные по канадской инфляции могут придать американскому доллару новый импульс для тестирования 1.0830.