Фундаментальный анализ рынка от FXGeneral

В последнее время после стремительного укрепления японской иены все ждали ответной реакции от Центрального Банка Японии, но были только угрозы, а реальных действий так и не предпринималось. Учитывая, что Япония экспортно-ориентированная страна и высокий курс национальной валюты ей не во благо, то все были в полном ожидании и ждали текущей развязки. Новая неделя рассеяла эти ожидания. Центральный Банк Японии не пошел по пути интервенций, учитывая их малую эффективность в последнее время, а увеличил до 276 млрд. евро или до 30 трлн. иен объем средств для кредитования коммерческих банков. Если учитывать предыдущие выделенные средства для этих целей в рамках посткризисной программы, то увеличение произошло на треть от предыдущей суммы. Кредиты будут предоставляться на льготных условиях. В последний раз объем средств увеличивался в марте этого года.


Но поможет ли это восстановить приемлемый для японской экономики курс иены? Во время, когда на одну из двух валют убежищ - американский доллар усиливается давление, иена все еще остается привлекательной для инвесторов в силу ее статуса. В этом плане может быть переломной текущая неделя, в конце которой будет данные с рынка труда США. Они могут дать поддержку доллару и ослабить иену. Но вероятней всего, если конечно что-то будет заслуживающее внимание, это будет временным явлением. Все же экономика США по прежнему не может восстановиться, и еще, к тому же, на носу промежуточные выборы в Конгресс. А как известно, что любые политические баталии в купе с проблемами в экономики позитива вряд ли смогут добавить.

После того, как японские власти огласили о надвигающихся мерах по увеличению объема средств для кредитования коммерческих банков, иена продолжила свое укрепление. Символически приблизившись к наибольшему за 15 лет уровню. Это незамедлительно отразилось и на японском фондовом индексе "Nikkei", который по итогам торгов во вторник впервые за четыре дня снизился. Снижение составило 3,55%. В аутсайдерах торгов оказались акции компаний, которые имеют разветвленные внешнеэкономические связи. В автомобилестроительном секторе бумаги "Toyota Motor" снизились в цене на 2,4%, "Nissan Motor" на 1,8%, "Honda Motor" - 2,7%. Но падение котировок акций затронуло не только автомобилестроителей, так один из мировых лидеров по производству фототехники "Canon" потерял 4,5%. Не отстал от соотечественников и производитель электроники компания "Sony", которая просела на 3,5%. К слову, данная компания получает около 70% своих прибылей от продаж на иностранных рынках. Кроме этого упали в цене акции производителя электроники "Panasonic" на 2,5%, производителя игровых приставок "Nintendo" - 2,6%, производителя промышленного автоматизированного оборудования "Fanuc" - 4,7%.


Переходя от настроений к макроэкономической статистики, немного позже были обнародованы данные с рынка труда ведущей страны Еврозоны - Германии. Согласно им, в последнем летнем месяце, количество зарегистрированных на бирже труда без внимания на сезонный фактор уменьшилось на 4 тыс. до 3,188 млн. человек. Безработица при этом осталась на прежнем уровне в 7,6%. Количество безработных продолжает сокращается 14 месяцев кряду. Считается, что перипетии в экономике отображаются на рынке труда через 4-6 месяцев. Если сделать на это поправку, то сразу станет видно, что это заслуга увеличившегося объема экспорта. Эти данные прокомментировал представитель Федерального агентства занятости Хенрик Альт, который считает, что к ним нужно относиться сдержанно, так как рисков в мировой экономике хватает чтобы повернуть все вспять.

В последнее время уже и не вериться, что греческий вопрос полностью сведен на нет. Если вспомнить начало этого года, то паника по этому поводу была повсюду. Затем последовало экстренное принятие мер странами Евросоюза и МВФ для помощи Греции. В конце концов после этого осталось много вопросов по поводу того справиться ли греческая экономика с взятыми на себя обязательствами, согласно которым ей была оказана помощь, или нет. По последним оценкам Еврокомиссии, в этом году Греция, вероятней всего, вложиться в предписанные ей обязательством дефицит бюджета 8% от ВВП. Но какой ценой это будет достигнуто, вот в чем вопрос. Согласно исследованиям греческого Института малого бизнеса, приблизительно 300 тыс. компаний близки к банкротству, а это немного нимало, а каждое пятое предприятие среди малого и среднего бизнеса. Притом, что на малый и средний бизнес приходиться 99% экономической активности в стране.


Все это благодаря мерам жесткой экономии, которые предполагают снижение зарплат и повышения налогов. Согласно данным Торгово-ремесленной конфедерации Греции, в трудном положении сейчас находятся около 80% компаний. Как говорит ее вице-президент Георгиос Каватас, что уменьшение пенсий, зарплат и пособий создает большие препятствия для рынка, так как способность расходовать у населения сильно снижается. В тоже время это справедливо ко всем частям страны, независимо провинция ли это или крупные города. Цена, как видно из статистики, не маленькая.

Европейский Центральный Банк на своем заседании в четверг оставил свою процентную ставку по кредитам на прежнем уровне в 1% годовых. Она остается неизменной с мая прошлого года. В тоже время европейское финансовое ведомство повысила прогнозы роста экономики Еврозоны на этот и следующий годы. В 2010 данные пересмотрены с 1% до 1,6%, а в 2011 году с 1,2% до 1,4%. Несмотря на позитивные прогнозы по росту ВВП, свое решение по процентной ставке ЕЦБ аргументировало тем, что пока рано ее повышать, так как большими еще остаются риски по возврату опять в рецессию. Председатель ЕЦБ Жан-Клод Трише отметил, что теперь для всех коммерческих банков задачей номер один является увеличить выдачу кредитов нефинансовому сектору экономики, чтобы поддержать его зарождающее восстановление. В помощь выполнения этой цели он призывает национальные правительства оказывать в этом содействие, при этом рекапитализацию банков ЕЦБ продлит до 2011 года. На данный момент рекапитализируя банки Еврозоны, ЕЦБ предоставляет им ликвидность в форме краткосрочных кредитов сроком от одной недели до трех месяцев.


В этот день также была обнародована статистика с рынка труда третьей страны зоны евро, Испании. Она не была столь обнадеживающей, как прогнозы Европейского Банка. Согласно данным число безработных выросло, притом, что до этого четыре месяца подряд было их снижение. В августе рост составил 61 тыс. человек, что на 1,5% больше чем в июле. Теперь общее число безработных в стране находиться около отметки в 4 млн. В лидерах потерь сфера услуг - 38 тыс. и строительный сектор - 13 тыс. В сельское хозяйстве же, армия безработных сократилась на 1,3 тыс., что произошло благодаря проходящим уборочным работам. Безработица по данным испанского правительства составила 20,9%, а по подсчетам Евростата - 20,3%. Конечно увеличение количества безработных за один месяц после четырех месяцев уменьшения это не показатель, если бы не такой высокий уровень безработицы. Притом, что среднеевропейское значение составляет 10%, что выходит в два раза меньше.

Накануне пятничных данный с рынка труда США, в четверг, был опубликован доклад Международного Валютного Фонда (МВФ) и Международной Организации Труда (МОТ) посвященный уровню безработицы в мире в целом. Так согласно данным общее число неработающего населения мира составляет около 210 млн. человек, из которых 30 млн. заслуга мирового финансового кризиса. Данное количество явилось максимальным за всю историю таких подсчетов. Также в докладе говорится, что наиболее существенный урон из-за кризиса получили развитые страны, в которых уровень безработицы остается еще относительно высоким. Но при этом не стоит забывать про развивающие страны, в которых и до этого не все было стабильно, а после кризиса проблем прибавилось, так как они в большинстве своем зависимы от развитых стран.

Что же это за доклад без предложений? Авторы про это не забыли, и предлагают свое решение. Если опираться на их прогноз, что трудоспособное население планеты увеличивается на 1,6% ежегодно, то чтобы решить проблему высокой безработицы, нужно каждый год создавать приблизительно около 45 млн. новых рабочих мест. Для этого они апеллируют к правительствам всех стран, которые должны ориентироваться на это при своих планированиях.


Наступила и пятница, в которую американское Министерство труда обнародовала свои данные за последний летний месяц. Уровень безработицы увеличился на 0,1% и составил 9,6%. Количество новых рабочих мест без учета сельскохозяйственных отраслей экономики сократилось на 54 тыс. человек, при прогнозе сокращения на 103 тыс. Также были пересмотрены данные за июль в сторону улучшения. Раньше сообщалось, что было сокращение в 131 тыс., теперь же - в 54 тыс. Если рассматривать данные за август более тщательно, то сокращения рабочих мест произошли из-за увольнений временных сотрудников нанятых властями США для переписи населения. Увеличение же произошло благодаря частному сектору, которое составило 67 тыс., и теперь с декабря 2009 года общее количество новых рабочих мест в этом секторе составляет 763 тыс. человек. Как видно, не все так плохо, как кажется на первый взгляд. Американское правительство в преддверии промежуточных выборов в Конгресс пытается сделать, то, что оно раньше не делало. На кону ведь лежат голоса избирателей.

добавлено через 18 часов 25 минут

05.09.2010
С начала этого года центральные банки многих стран произвели корректировки в структуре своих золотовалютных резервов. Это было вызвано опасениями по поводу благополучия некоторых стран, в частности Еврозоны и США. Особняком в этом вопросе стоят страны азиатского региона, во владении которых находиться около 60% золотовалютных мировых резервов. До этого было известно, что Индия, Малайзия и Южная Корея уменьшили свои сбережения в виде американских казначейских обязательств. Структура резервов Китая до последнего времени была покрыта завесой тайны, так как этот вопрос является государственной тайной. В конце этой недели китайское правительственное издание "China Securities Journal", ссылаясь на источник в Народном Банке Китая, в своей публикации попыталось пролить свет на этот недостаток. Согласно этим данным золотовалютные резервы составляют сумму эквивалентную 2,45 трлн. долларов. Из которых 65% - американские доллары, 26% - евровалюта, 5% - британский фунт стерлингов, 3% - японская иена.


После этой публикации прозвучали комментарии представителей Банка Китая. В них отмечалось, что нужно проводить такую экономическую политику, которая поспособствует большему применению национальной валюты на мировых рынках. Также предполагается придерживаться курса на открытие внутренних финансовых рынков для иностранных владельцев китайской валюты. Недавно в этом направлении уже были сделаны некоторые шаги. В тоже время в Банке проявляют обеспокоенность фактом ослабления американского доллара, так как это напрямую отражается на величине их резервов. Эта обеспокоенность прямо отразилась на сумме вложений в американские ценные бумаги. По результатам июня вложения Китая в государственные облигации США сократились на 24 млрд. долл. и составили 843,7 млрд. долларов. Причем за первое полугодие сокращение составило 46 млрд. долларов.

Сокращают свои активы номинированные в американских долларах не только страны, но и международные финансовые организации. Представители МВФ во второй половине июня обнародовали данные, по которым за первый квартал этого года ее резервы в долларах сократились с 62,2% до 61,5%.

В последнее время все чаще, явно и не явно, звучат опасения видных экономических экспертов по поводу второй волны рецессии. Этот сценарий рассматривают и законодатели, как очень предсказуемый. Так, к примеру, на днях страны ЕС и Европейской комиссии согласовали законопроект, по которому предполагается создание регулирующих органов. Начиная с 2011 года, они будут следить за европейскими кредитными организациями, страховыми компаниями и финансовыми рынками. А также специальной комиссии, в ведомости которой будет оценка рисков для европейской экономики, которые будут исходить со стороны финансового сектора. Теперь дальнейшая судьба этого документа находится в руках министров финансов стран ЕС и европарламинтариев, которым предстоит отдать за него свои голоса. Хотя справедливости ради стоит отметить, что на начальном этапе его разработки сопротивление было оказано британским правительством. По его мнению, подобные меры могли отразиться на суверенитете страны. Но со временем противоречие было нивелировано. В США же реформирование финансового сектора идет полным ходом. В рамках этой реформы в июле был принят законопроект, регулирующий некоторые аспекты его деятельности.


Это текущие меры, но будут ли они в действительности эффективными, покажет только время. По данному вопросу любопытно высказывается человек, который смог предвидеть мировой финансовый кризис за один год до его начала. Этот эксперт ни кто иной, как американский экономист Нуриэль Рубини, по прозвищу "Dr. Doom". По его мнению, если вторую волну рецессии удастся обойти стороной, то все же остается большая угроза для половины из 800 американских средних и мелких банков. Это связано с тем, что помощь в рамках государственной программы была оказана финансовым гигантам в ущерб всем остальным, но при этом налоговое бремя ничуть не ослабло. Что касается мировой экономики в целом, то "эффекта домино" от перипетий в США в этот раз не удастся избежать даже и Китаю и Японии. В тоже время спад ВВП Китая позволит обойти ее по этому показателю, на следующие полтора года, Бразилии.

Страсти вокруг Греции, Испании и Португалии улеглись, но как-то все забылось, что кроме этих южных европейских стран проблемы в Еврозоне существовали и у Ирландии с Италией. В Италии, кроме политических разногласий пока ничего другого не видно. А вот в Ирландии, помимо проблем с государственными финансами, была также напряженная ситуация вокруг банковской системы страны. Ирландскому правительству в конце 2009 года даже пришлось пойти на национализацию. Так тогда был огосударствленнен ипотечный банк "Anglo Irish Bank". Но этим все не закончилось, и не только для банка, но и для Ирландии в целом. Предложение чиновников вложить в банк дополнительно 25 млрд. евро вызвало отторжение у инвесторов, так и у простых ирландцев. Эксперты же всерьез обеспокоились тем, что расходы на этот банк продолжают расти, что в итоге может отразиться на всей банковской системе страны в целом. А это верный путь направиться по пути Греции.


В сложившихся обстоятельствах Министерство финансов заявило, что еще есть предпосылки для сохранения некоторой части подразделений "Anglo Irish Bank". В тоже время назвало активно обсуждаемую информацию, что финансовое ведомство страны просило разрешения у соответствующих органов ЕС на поэтапную ликвидацию банка, не соответствующим действительности. А в этот момент глава Министерства финансов Ирландии Брайан Лениган был в Брюсселе на встрече с вице-президентом Еврокомиссии Хоакином Альмуния. Совпадение ли это?

Во вторник, в Брюсселе, завершилась двухдневная встреча министров финансов Евросоюза, так называемая встреча Экофина. На ней обсуждались ряд важных вопросов для европейского и мирового сообществ. Так была одобренна общеевропейская система контроля за финансовым сектором. Теперь ее ждет последний бастион, это голосование в Европарламенте. Кроме этого, было принято позитивное решение по поводу выделения второго транша финансовой помощи Греции, в рамках прежних договоренностей. Сроки перечисления в СМИ не озвучивались. Несмотря на взаимную согласованность по вышеперечисленным вопросам, не обошлось и без разногласий. Но ничего в этом удивительного нет. Скорей, если бы их не было в такой большой семье, то было бы более подозрительно. Разногласие проявилось по наболевшему вопросу введения общеевропейского налога на финансовые операции. Вспоминается, что этот самый вопрос стал камнем приткновения и на саммите Большой двадцатки (G20) в Торонто (Канада).


На этот раз, как и прежде, во главе тех кто этот налог продвигал стояли Германия с Францией. Свою позицию по этому вопросу они обосновывали тем, что входе кризиса были потрачены значительные средства налогоплательщиков на помощь терпящим бедствия финансовым компаниям, и налог бы, смог все это им компенсировать. Логично и спарведливо. Но в тоже время, как призналась министр финансов Франции Кристин Лагард, что теоритически это возможно, но практически с этим могут возникнуть большие трудности. Причина в том, что государству это выгодно, а вот бизнесу нет. В унисон последнему тезису говорили и противники этого налога. Как выразился министр финансов Швеции Андерс Борг, что это нововедение отрицательно скажется на подоходном налоге. При этом может начаться переток финансовых компаний в другие страны, где такого налогово бремени нет. Как итог, подоходный налог поступаемый в казну, снизиться.

В среду статистическое бюро Греции (ELSTAT) обнародовало пересмотренные данные по ВВП страны за второй квартал этого года. Они оказались хуже предыдущих. Так по данным бюро, от 12 августа этого года, произошло сокращение ВВП по сравнению с предшествовавшим кварталом на 1,5%, а в годовом выражении снижение составило 3,5%. Теперь же по уточненным данным цифры выглядят так: 1,8% - квартал к кварталу и 3,7% - год к году. И это все при учете того, что первоначальные данные оказались ниже прогнозируемых экспертами. Тогда еще экономисты, кроме прочего, прогнозировали, что греческая экономика в текущем году снизит свои темпы на 3,5%. Причины, это продолжающаяся долговая проблема, которая еще только решается, и увеличившиеся налоговое давление, с помощью которого эта проблема и устраняется.


Теперь к этим проблемам могут еще прибавиться и политические, так как во вторник произошли масштабные кадровые перестановки в греческом правительстве. В своих креслах остались только министры внешней политики, обороны и финансов. Руководит финансовым ведомством Георгиос Папаконстантину, который до этого момента возглавлял все переговорные процессы с руководством Евросоюза и МВФ по поводу предоставления многомиллиардного кредита Греции для решения своих долговых проблем. Главная причина этих изменений - это растущее недовольство граждан текущей эффективностью по руководству страной. По опросам за эти изменения выступали около 60% греков. Это событие произошло на фоне одобрения министрами финансов ЕС (Экофина) выделения второго транша Греции в размере 9 млрд. евро. Данный транш составляет лишь часть от 110 миллиардного кредита, одобренного в мае этого года ЕС и МВФ в поддержку греческой экономики. Тогда же и был получен первый транш в сумме 20 млрд. евро.

В четверг Министерством торговли США были обнародованы данные по торговому балансу страны за июль. Они оказались лучше пересмотренной июньской статистики и прогноза аналитиков. В июне первоначальные данные по торговому балансу показывали дефицит в 49,90 млрд. долл., а после были подкорректированы до 49,76 млрд. долл. Аналитики в июле прогнозировали дефицит 47 млрд. долл. В итоге вышел дефицит, но в 42,78 млрд. долл. Экспорт по сравнению с предыдущем месяцем увеличился на 1,8% и составил - 153,33 млрд. долл. Объем импорта же сократился на 2,1%, до 196,11 млрд. долл. В текущей ситуации это большой позитив для американской экономики, так как для нее по прежнему слабым звеном остается большое негативное внешнеторговое сальдо, что не дает в полной мере нарастить собственное производство. Как итог безработица уже не один месяц близка к 10% и на текущий момент составляет 9,6%.


Также в четверг своими исследованиями поделилась международная неправительственная организация Всемирный экономический форум (ВЭФ). Она опубликовала общемировой рейтинг стран ранжированных согласно их конкурентоспособности за 2010-2011 гг. Первую строчку второй год кряду занимает Швейцария. На второе место переместилась Швеция, потеснив таким образом с этого места США. На третьем разместился Сингапур. Первая десятка приведена в таблице выше. В комментариях ВЭФ говорится, что изменение позиции Штатов связано с негативным состоянием в ее финансовом секторе, с завидной слабостью государственных и частных институтов. Все это в совокупности составляет весомый дисбаланс во всей экономике. В тоже время по-прежнему укрепляет свои позиции КНР, которая единственная из стран БРИК (Бразилия, Россия, Индия, Китай) продвинулась на два пункта вверх и теперь находиться на 27-м месте.

Опубликованный в этот четверг доклад Организации по экономическому сотрудничеству и развитию не выбился с общего настроя относительно будущих перспектив мировой экономики. По прогнозам Организации замедление экономик может быть более существенным, чем предполагалось ранее. Но в тоже время этот процесс будет скорей всего носить неравномерный характер. В зону риска в первую очередь попадают страны Большой Семерки (G7): США, Канада, Япония, Великобритания, Франция, Германия, Италия. И более всего те, кто зависит от экспорта на развивающие рынки, тоесть страны Еврозоны: Германия, Франция и Италия.


В третьем квартале прогнозируется, что совокупный ВВП стран G7 снизиться до уровня в 1,4% в годовом выражении, а в четвертом продолжит свое падение в район 1%. При этом в первом квартале было 3,2%, а во втором 2,5%. В разрезе стран Большой семерки в докладе говориться, что рост ВВП США в третьем квартале составит 2%, а в четвертом 1,2%. Канады - вырастит на 2,2% и 2,3% соответственно. Великобритании - будет рост на 2,7% и 1,5%. Франции - увеличение на 0,7% и 0,3%. Германии - рост на 0,7% и 1,1%. Италии - снижение на 0,3% и рост на 0,1% в четвертом квартале. При этом средний показатель прироста крупнейших экономик Еврозоны: Германии, Франции и Италии в третьем квартале составит 0,4%, а в следующем 0,6%.

Нетрудно заметить, что со всех этих прогнозов значительно выбивается Канада, так как прогнозируемый рост ее экономики превосходит некоторые страны в несколько раз. По поводу доклада высказался ведущий экономист ОЭСР Пьер Карло Падоан. По его мнению, на данный момент существуют две главные причины, которые отрицательно влияют на домохозяйства. Первая - это неопределенность с ценообразованием на рынке жилья, и вторая - это все еще очень высокий уровень безработицы. В тоже время ситуация в так называемых развивающихся странах кардинально противоположная и риски в них значительно меньше.

В конце прошедшей торговой недели были обнародованы пересмотренные данные по ВВП Японии за второй квартал этого года. Согласно опубликованным цифрам экономика Японии выросла на 1,5%. Ранее сообщалось, что рост составлял 0,4%. Но как бы то ни было, все равно, даже такие позитивные данные не идут ни в какое сравнение с предыдущим кварталом. Тогда ВВП увеличилось на 5%. В этом случае о росте во втором квартале говорить не приходиться, потому что это не рост, а падение, причем значительное. Тем ни менее эти данные уже канули в лету, так как рынок их уже учел. Гораздо интересней другое. Во-первых, ныне действующий премьер-министр Японии Наото Кан анонсировал программу стимулирования внутреннего спроса, которая выльется японской казне в 8,5 млрд. евро. Вы спросите, а почему ныне действующий? Здесь надвигается интрига, которая тесно связанна с первым пунктом.


На следующей недели Демократическая партия Японии будет выбирать себе главу. Когда партия находиться при власти, то ее руководитель автоматически становиться премьер-министром страны. В данный момент это Наото Кан. Но у него имеется весомый соперник в лице Ичиро Озава, который в последнее время набрал большую популярность. Аналитики оценивают их шансы примерно равными. Но есть небольшое но. С приходом к власти Н. Кана так ничего существенного не было сделано. К тому же, в последнее время, японская валюта так укрепилась по сравнению к другим валютам, что этот факт существенно ослабил позиции местных экспортеров. Все заверения Кана по этой проблеме, так и остались всего лишь одной риторикой, не подкрепленной реальными действиями. Как раз в этом плане его соперник и имеет преимущество, так как слывет человеком, который может быстро принимать решения и неукоснительно их выполнять. Что как раз и нужно.

Успеет ли Наото Кан реализовать программу стимулирования или нет, но то, что он попытается это сделать в преддверии выборов, то это не вызывает ни какого сомнения. Это обычная политическая практика. Чего далеко ходить. Взять хотя бы нынешнюю ситуацию в США. В ноябре предстоят промежуточные выборы в Конгресс, а за последний месяц было сделано и запланировано намного больше, чем за несколько до этого.

Пока в Японии намечается политическое противостояние, по соседству, в Австралии, все как раз с точностью да наоборот. Там мир и согласие. Вернее пока вырисовывается что-то в виде этого. Спустя две декады после закончившихся очередных парламентских выборов, Лейбористкой партии, при поддержке двух независимых кандидатов, все же удалось заручиться большинством мест в парламенте. Хотя численный перевес от оппонентов не столь значителен, всего лишь в два голоса, но большинство есть большинство. Свои голоса в поддержку правительства отдали Тони Виндзор и Роб Оукесхотт. Правительство, а значит и Австралию, поведет предыдущий премьер-министр и в тоже время первая леди на этой высокой должности в истории страны, Джулия Гиллард. Министром иностранный дел назначен предшественник Гиллард на ее нынешнем посту, Кевин Радд. Выступая на пресс-конференции, по этому случаю, глава Кабинета Министров сказала, что приоритеты в ее будущей деятельности остаются прежними, так как проводимая ее политической силой политика, позволила Австралии выйти из экономического кризиса и стать на путь уверенного восстановления. И это все благодаря слаженному управлению экономикой и сосредоточению всех текущих сил на рынке труда.


Австралийский парламент состоит из 150 мест, и для того чтобы сформировать правительство нужно 76-ть из них. В нынешней ситуации в оппозицию уходит Либерально-национальная коалиция. Правящую Лейбористскую партию поддержали, кроме независимых кандидатов, и представители партии Зеленых. Одним из условий для этого союза было увеличение налогов для компаний, которые занимаются добычей полезных ископаемых. Теперь обещание придется выполнять. По этой причине представители горнодобывающих компаний, на прошедших парламентских выборах, активно поддерживали Либеральную партию во главе с Тони Эбботом.

В прошедшее воскресенье в Базеле (Швейцария), председателями Центральных Банков и главами ведомств финансового контроля 27-ми мировых держав, были приняты новые стандарты банковского регулирования. По ним банки будут обязаны нарастить подушку безопасности на случай негативных потрясений. Данная реформа была названа "Базель 3". Ее разработка началась в прошлом году, после ослабления силы мирового финансового кризиса, международным банковским регулятором Базельским комитетом по банковскому надзору. Реформа была продиктована кризисом и предназначена для того, чтобы не допустить впредь подобных финансовых катаклизмов. Основа реформы - это изменения норматива собственного капитала банков с текущих 2% до 7% от размера своих активов. Переходный период продолжится вплоть до 2019 года. В первой варианте данного документа предполагалось, что этот период продлиться лишь до 2013 года.


После всего этого представители банков вздохнули с облегчением. Кроме срока было еще опасение, что норматив по капиталу может вырасти не до 7%, а до 10%. Причина этих опасений крылась в том, что такой норматив существует в США и Швейцарии. Данную новость финансовые рынки встретили с воодушевлением, что отразилось на стоимости акций банков всего мира, которые выросли в цене от 3 до 6 процентов. Это из-за того, что озвученные цифры в конечном варианте оказались намного лучше предположений. Председатель Европейского Центрального Банка Жан-Клод Трише, раздавая комментарии журналистам, сказал, что эта реформа помимо выведения стандартов банковской деятельности на качественно новый уровень, еще и укрепит мировой финансовых сектор.

Теперь для того, чтобы этот документ вступил в законную силу, его должны еще утвердить на саммите Большой двадцатки (G20) в ноябре этого года в Южной Корее.

Во вторник, 14 сентября, международная организация стран-экспортеров нефти (ОПЕК) отметила свой пятидесятилетний юбилей. История этой межправительственной организации берет отсчет с конференции 1960 года в Багдаде (Ирак), которая проходила с 10 по 14 сентября. На данный момент членами организации являются двенадцать государств. Это Ирак, Иран, Саудовская Аравия, Кувейт, Катар, Венесуэла, Объединенные Арабские Эмираты, Ливия, Нигерия, Алжир, Ангола и Эквадор. Эти страны имеют под своим контролем около двух третей мировых запасов нефти, 40% мировой добычи и половину мирового экспорта нефти. В канун этого события в арабских деловых СМИ было опубликовано интервью с генеральным секретарем ОПЕК Абдаллой Салем аль-Бадри. В нем он отметил, что организация не ставит себе целью увеличения ее членов. Для нее, на данный момент, является более приоритетным адаптация к изменяющимся рыночным условиям, поиск других источников дохода и вопрос защиты окружающей среды.

При этом страны ОПЕК полностью поддерживают концепцию перехода к альтернативным источникам энергии, так как недра нашей планеты не безграничны и нефть рано или поздно исчерпает свои запасы. Но это произойдет не завтра, так спрос на нефть в ближайшие пятьдесят лет будет только увеличиваться. Что касается ближайшего будущего, то генеральный секретарь отметил, что до конца этого года в картеле не планируется уменьшать или увеличивать квоту на добычу нефти. Все будет зависеть от состояния мировой конъюнктуры. В этом году намечено еще два заседания данной организации. Одно уже состоится в скором времени, а другое в декабре. Что касается цен на нефть, то в ОПЕК делают прогноз, что в ближайшее время ее цена будет в районе 72-83 долларов за баррель. Насчет же 2011 года, специалисты не берутся делать прогноз, так как восстановление мирового хозяйства после финансового кризиса проходит в разных странах неравномерно.

Вот и произошло, то о чем так давно говорили. Терпение японских властей по поводу укрепления национальной валюты закончилось. В последние недели ее обменный курс, по отношению к американскому доллару, вплотную приближался к рубежу в 82 иены за один доллар. Это является психологическим уровнем, так как последний раз это было 15 лет назад. В среду Центральный Банк Японии, после шестилетнего перерыва, провел валютную интервенцию. Данный факт подтвердил министр финансов Японии Йошихико Нода. По его словам распоряжение на покупку некоторой суммы в американских долларах было дано в 10:30 по национальному времени. О ее размере ничего не было сказано. По прикидкам дилеров, объем интервенции вероятней всего составляет от 3,5 до 6 млрд. долларов. Но похоже на то, что этим все может и не ограничиться, так как все тот же Йошихико Нода дал понять, что подобная практика продолжиться и далее, пока курс японской валюты не будет таким, каким он нужен японскому правительству. При этом это будет происходить даже без координации с другими Центральными Банками.


Этот посыл был направлен в сторону Еврокомиссии, представитель которой Амадеу Альтафатдж после интервенции заявил, что понимает действия Японии, но в тоже время было бы лучше, если бы такие действия между собой увязывали Центральные Банки различных стран. Кроме этого подобные меры, ведущие к ненужной волатильности, и курсы валют, оторванные от реального положения дел в экономиках, очень опасная вещь, так как могут вызвать отрицательные последствия для экономического и финансового благополучия всех стран без исключения. В тоже время скоординированные действия более эффективны и это доказывает предыдущий опыт.

Несмотря на то, что в последнее время существует большая угроза скатывания американской экономики обратно к рецессии, облигации Министерства США, так называемые Treasuries, по-прежнему пользуются хорошим спросом. На первом месте по обладанию ими находиться Китай. Его объем составляет 846,7 млрд. долларов. В июле произошло увеличение, на скромную сумму в 3 млрд. долларов. Но в этом плане не скромничает ее соседка - Япония, которая идет следом за КНР с объемом в 821 млрд. долларов. Ее июльские покупки американских долговых бумаг достигли 17,4 млрд. долларов. Следом идет Великобритания, которая пополнила свой резерв облигациями на 12,1 млрд. долларов.


Весь этот увеличившийся спрос позволил Министерству финансов США опубликовать в четверг положительную статистику по перемещению капитала. Приток капитала в страну, в июле, составил 63,7 млрд. долларов. Если сравнивать эти данные с предыдущим месяцем, то тогда был отток в размере 6,7 млрд. долларов. Всего же совокупные покупки не резидентами долгосрочных ценных бумаг, в июле, составили 73,8 млрд. долларов. В июне было 33,9 млрд. долларов. А краткосрочных и прочих долговых обязательств на 40,1 млрд. долларов. Месяцем ранее было 10,6 млрд. долларов. При всем при этом отток капитала, получавшийся, как разница между наличием долговых обязательств у американских и иностранных банков, стал почти вполовину меньше, и составил 20,4 млрд. долларов. Июньские данные зафиксировали отток в 39,4 млрд. долларов.

Чем же можно объяснить увеличение спроса? Улучшением состояния мировой и в частности американской экономики? Насчет этого есть большие сомнения. Тогда чем же? Может быть страхом перед ожиданиями второй волны рецессии? В этом случае спрос на американские долговые ценные бумаги вполне закономерен.

очень интересно

В кризисный период и после него, все страны без исключения смотрели на своих экспортеров, как на надежду восстановления своих экономик. У одних оправдались ожидания, а у других нет. В этом вопросе США пока не удается добиться значительного прогресса. По мнению американского Министерства финансов, виной всему заниженный обменный курс китайской валюты, юаня. Как следствие большой торговый дефицит между двумя странами. Глава финансового ведомства Тимоти Гайтнер, отчитываясь в банковском комитете Конгресса США, сказал, что китайская валюта очень занижена. При этом намерения китайских властей укрепить юань, продвигаются очень медленно, чем нужно бы. Это будет учтено при подготовки доклада Министерства финансов, посвященному валютным курсам, который предположительно будет готов к 15 октября. Так же будет рассмотрены все возможные меры воздействия, которые смогут убедить Китай ревальвировать свою денежную единицу.


Подобные заявления, сделанные в прошлый раз Тимоти Гайтнером перед саммитом Большой двадцатки (G20) в Торонто (Канада), принудили КНР пойти на попятную, и укрепить юань до максимального уровня за последнее время. Чем так важен этот доклад? Он важен тем, что является основой для дальнейших действий. Если в нем будет говориться, как предполагалось ранее, что КНР является валютным манипулятором, то это может повлечь за собой торговые санкции в отношении Пекина. Вот по этой причине китайской правительство не хочет, чтобы эта формулировка присутствовала. В прошлый раз ей это удалось, но в этот раз удастся ли?

Спустя некоторое время прозвучал ответ на слова главы Минфина США со стороны китайского Министерства иностранных дел. Там высказались за то, что слабый юань это не действительная причина торгового дефицита между двумя странами, и его ревальвация не сможет снять эту проблему. Накануне с визитом в Поднебесной находился президент Всемирного Банка (ВБ) Роберт Зеллик, который в целом был солидарен с приведенным комментарием китайского МИДа.

Мировой финансовый кризис вскрыл много изъянов. Среди прочего, это существование таких компаний, банкротство которых может негативно отразится на национальном и международном финансовых рынках. В этом случае говориться, что они такие большие, что нельзя позволить им упасть. Два таких гиганта, о которых пойдет речь в данном обзоре, находяться в США. Это всеми небезизвестные ипотечные агенства "Freddie Mac" и "Fannie Mae", которые занимают ключевое место в системе жилищного финансирования США. На них приходится владение и гарантии до половины всех ипотечных кредитов в Штатах на общую сумму около 5,5 трлн. долларов. В разгар кризиса эти компании должно было постигнуть банкротство, но им на помощь пришло правительство, которое прибегло к их национализации. Как тогда в 2008 году сказал тогдашний министр финансов США Генри Полсон, что эти агенства так велики и так срослись с национальной экономикой, что их крах вызовет неприятности не только в США, но и в других странах мира.

Но то время уже позади. При этом расходы американского правительства все продолжают увеличиваться, так как агенства все еще терпят многомиллиардные убытки. В конце прошедшей торговой недели эксперты Бюджетного управления Конгресса США, проанализировал текущее положение дел в "Freddie Mac" и "Fannie Mae", сделали прогноз по ним на будущие десять лет. Анализ проводился многосторонний, с учетом различных сценариев развития ситуации. Так по прогнозам американское правительство будет вынуждено потратить еще 53 млрд. долларов. При этом существует также вероятность экономии за этот срок около 44 млрд. долларов. Оценивание основывалось на трех главных компонетах. Вчастности таких, как справедливая стоимость компаний и величина затрат на приведение их к жизнеспособному состоянию.