Диверсификация и корреляция инвестиций

а помоему золото оно одно а не 2 и даже франк ему кланяется

Не может быть выше доход при отрицательной корреляции. Согласно формулы рассчёта доходности / СКО диверсифицированного портфеля - доходность это просто средне взвешанная доходность активов входящих в портфель. Корреляция влияет только рассчёт формулы СКО (риск) - отрицательная корреляция просто снизит риск, положительная просто увеличит.

Большая часть проф инвесторов на подсознательном уровне понимают большую часть этих принципов и по мимо этого они еще могут учесть дополнительные факторы, которые в простой модели марковца обычно игнорируются.

Так же не забывайте, что доходности активов должны подчиняться нормальному закону распределения, РИСК должен не меняться во времени в модели марковца - а это учесть еще сложнее, но интуиции вполне подвластно.

Оно так и есть. Здравый смысл и интуиция - основные составляющие при принятии решения о выборе активов.

Вас почитаешь и голова разболится!

Без этого никуда. Развиваться нужно постоянно.

__________________________________________________ _____________

Модераторам.
Я так понимаю тема без ТСа осталась. Возьмите под свое крыло кто-нибудь.

Попробуем реанимировать тему. Не думаю, что этот форум состоит только из узколобых инвесторов с 1,5 извилин. Если у кого будут содержательные мысли - добро пожаловать!

вот про диверсификацию я я слышал а про кореляцию в первый раз. А есть кореляция между например USD и AUD? или между валютными парами EUR/USD и GPS/USD

Конечно есть корреляция. В начале темы все эти вопросы разъяснены.

Использую материалы данной статьи по теме корреляции и диверсификации. Исходя из теории, составил файлик в экселе с формулами расчета корреляционной матрицы и составления оптимального портфеля.

Кстати, еще помогает вот этот материал.

На сколько это реально работает в долгосрочной перспективе, я пока сказать не могу. Но интересно то, что оба вышеперечисленные метода показывают примерно одну и ту же структуру портфеля. Так что наверно есть куда копать.

А почему вы ожидали, что они покажут разные структуры портфеля? Истина ведь одна, как к ней не приходи.

Экселевская форма очень полезная. Спасибо.

Саламат, вот еще мой файл по первой ссылке. Выглядит немного кустарно, но расчеты соответствуют теории.

Хотя да. Там все основано на корреляционной матрице.

Какой-то минимум пояснений как пользоваться этой расчетной таблицей дайте, плиз. Для полных чайников и не очень.

Цель таблиц - выяснить оптимальную структуру портфеля для нужной доходности.

Алгоритм на странице "Ковариационная матрица":

Все данные получаются за определенный период (например за год, за 2 года и т.п.)

1) необходимо ввести ковариационную матрицу, составленую из исторических показателей цены активов (тут предполагается что она уже готова, но думаю что её можно сделать так же с помощью экселя). В примере 3 актива, соответственно матрица 3х3 (выделена синим).

2) Для каждого актива выше матрицы вносим ожидаемую доходность и сумму доходностей. Безрисковая дохоность - это альтернативные безрисковые вложения (например депозит в банке за вышеназванный период).

3) Обратная матрица считается автоматически

4) Для данного портфеля высчитывается 3 структуры:

4.1) с минимальным риском
4.2) с максимальной прибылью (эффективностью)
4.3) с учетом безрисковой ставки (т.н. "касательный портфель").

Для каждой структуры в виде удельных частей высчитывается % актива в портфеле и получающаяся ожидаемая доходность такого портфеля.

Страница "Корреляционная матрица"

Тут то же самое, только делается это для корреляционной матрицы (её кстати можно взять из второго файла, ссылку на который я приводил выше, там шаблон целый). И тут считается только касательный портфель.

Страница "Относительный критерий". Собственно тут так же цель - составить структуру портфеля и вес каждого актива в нем.

1) В таблице "Акция" вносим исходные данные. Опять же предполагается что они уже есть (доходность, бета-коэффициент, дисперсия ошибки).

2) Цель - во второй таблице подобрать такую структуру (колонка "Структура", сумма <= 1). чтобы СКО портфеля было минимальным, эффективность - максимальным. Это две соответсвующие ячейки, выделенные цветом внизу таблиц.
Тут например можно применить методы оптимизации функции. К сожалению вот на этом шаге я не стал делать (хватило предыдущих двух страниц), т.к. забивать алгоритмы методов оптимизации функций лень Саму функцию можно посмотреть в теории.

Вот как-то так. Сплошной матан

зачем он нам? ) нам бы попроще все, на сникерсах обьяснить )

Alexandr Alchevsky, ну как... попросили, я написал Мне же не жалко. Да и к тому же, было бы классно услышать еще мнения, кто как диверсифицирует свой портфель и делает его структуру. Так же возможно будут какие-то исправления и замечания по моей информации. Буду только рад конструктивной критике.

Критика пока только на уровне сникерсов.

Вот еще вебинар "Корреляция в форекс":

Ghotus, для выражения благодарности есть кнопочка "спасибо" под сообщением автора.

Очень полезная статья, но уже по фондовому рынку:

Рисковая стоимость (VaR)

Благодаря усилиям современных специалистов по финансовому инжинирингу появилась совершенно новая система взглядов: теперь возможно - да нет, даже как-то модно стало объединять концепции волатильности и корреляции в единую оценку подверженности портфеля рискам. Эта работа, большая часть которой была осуществлена примерно в течение последних 15 лет, наиболее широко известна под общим названием «Value at Risk» - модель оценки рисковой стоимости. Сейчас она считается стандартной методикой управления рисками в индустрии финансовых услуг. Лежащая в ее основе цель - объединить все риски данного портфеля таким образом, чтобы рассчитать величину волатильности на уровне портфеля, и свести все к одному числу, которое и будет служить характеристикой общей подверженности портфеля рискам. Подразумевается, что это число будет предсказывать такую волатильность прибыли/убытков, которая определяла бы величину колебаний значений прибылей/убытков, привязанную к конкретному доверительному интервалу. Например, если доверительный интервал, используемый при вычислении VaR, равен 95% (как это часто и бывает), то полученное значение риска предназначено для того, чтобы определить такое пороговое значение прибыли/убытков, чтобы колебания в сторону превышения этого порога происходили бы для данного портфеля только примерно в 5% случаев, или один раз в 20 дней. Аналогично, если установить доверительный интервал равным 99% , то это будет означать, что для данного портфеля наблюдаемое значение прибыли/убытков должно превышать эту цифру примерно раз в 100 дней.
Несмотря на то, что с годами отношение к модели оценки рисковой стоимости стало достаточно циничным, - и вполне заслуженно, - трудно отрицать, что она обладает несомненными концептуальными достоинствами. На нее надо смотреть как на один из видов алхимии, с помощью которого портфель с многоаспектными элементами подверженности рискам превращается в единый сопряженный с риском объект. Если вы не очень верите в существование алхимиков (давайте посмотрим правде в глаза - кто сейчас в них верит?), то может оказаться полезным рассматривать свой портфель как нечто, эквивалентное одной гигантской ценной бумаге — General Electric Corporation (GE), например. Как и у вашего портфеля, у GE имеется несколько направлений бизнеса почти во всех значимых секторах рынка, каждое из которых ежедневно должно иметь дело с присущими ему уникальными и разнообразными рисками. Но, как и в случае с вашим портфелем, эти направления совсем не обязательно должны быть сильно связаны между собой. И хотя я уверен, что управляющие всех отделений GE периодически сплетничают друг с другом в штаб-квартире корпорации в Стэмфорде (штат Коннектикут), - трудно сказать, что именно, кроме общей собственности, связывает, скажем, президентов подразделений по производству медицинской техники, двигателей для летательных аппаратов и National Broadcasting Company.

Полностью здесь: https://aboutforex.biz/grant42.html

Лучшая инвестиция это инвестиция в ПАММ счета,стабильный доход консерваторов 5-6% в месяц ,окупаемость 8-12 месяцев.