Фундаментальный анализ от RoboForex

Евро/доллар в пятницу остаётся в уверенной позиции, пока коронавирус распространяется быстрее планируемого, а США всё ещё считают голоса избирателей. Текущая котировка в EURUSD - 1,1834. Федеральная резервная система США на заседании в ноябре оставила денежно-кредитную политику без изменений, а процентную ставку - в целевом диапазоне 0-0,25% годовых. Решения были приняты единогласно.

Согласно комментариям ФРС, экономика США продолжает восстановление, но её активность остаётся ниже, чем была до пандемии, и это проблема. Пути восстановления экономики напрямую зависят от того, как будет развиваться история с коронавирусом, поскольку пандемия и её последствия создают серьёзные риски для экономических перспектив. Инфляцию в США сейчас сдерживают слабый спрос и низкие цены на энергоносители, так что для решения этой проблемы нужно время.

В планах ФРС, как говорится в сопроводительном заявлении, удерживать низкие процентные ставки для опережающей индексации и продолжение покупок облигаций темпами, близкими к текущим. Весь монетарный инструментарий для помощи экономике по-прежнему в распоряжении регулятора.

Ничего нового Федрезерв не сказал: и так понятно, что пока пандемия диктует рынкам свои условия, в экономике мало что изменится в лучшую сторону - риски слишком велики. Кроме того, ФРС наверняка захочет увидеть, как экономику будет поддерживать Конгресс, прежде чем начнёт действовать.

Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.

Евро/доллар остаётся "в плюсе" и сохраняет растущий импульс в понедельник с утра. Текущая котировка в EURUSD - 1,1890. Основной триггер, работающий против доллара США - это ожидание расширения стимулирования американской экономики после победы на президентских выборах Джо Байдена (Joseph Biden, Jr). Естественно, "прямо завтра" этого не случится: разногласий республиканцев и демократов в Конгрессе по этому поводу никто не отменял. Однако администрации Байдена (когда она будет назначена, конечно) придётся быстро действовать в этом направлении.

Пятничная статистика из США оказалась интересной, хотя и была скрыта за политическим ралли. Так, уровень безработицы в стране за октябрь сократился до 6,9% против прогноза в 7,7% - отличный результат, особенно если учесть, что здесь была высокая вероятность сокращения положительного импульса. Число рабочих мест вне сельскохозяйственного сектора выросло на 638 тыс. при том, что ожидался подъём на 600 тыс. Могло бы быть ещё лучше, но и в такие данные тоже неплохи.

Единственное, что "слегка подкачало" - это прирост заработной платы. Показатель по средней почасовой оплате труда за октябрь увеличился только на 0,1% при ожидании роста на 0,2%. В целом вполне можно говорить о том, что рынок занятости в Штатах до сих пор сохраняет положительный импульс и выравнивается, хотя в этом и были сомнения.

Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.

Британский фунт стерлингов в паре с долларом США "смотрит вверх", но поводов продолжать "бурный" подъём не хватает. Текущая котировка в GBPUSD - 1,3190. На этой неделе Великобритания опубликует огромное количество интересной макростатистики, начиная с сегодняшнего дня.

Во вторник свет увидят данные по рынку занятости - в основном за сентябрь. Уровень безработицы, как ожидается, вырос до 4,8% с 4,5% ранее, и это - не самая приятная новость. Помимо этого, выйдут данные по средней заработной плате за 3 месяца с окончанием в октябре, а также параметры числа заявок на получение пособия по безработице.

В том, что рынок труда испытывает определённые сложности, сомнений нет. Но нас больше интересует статистика по ВВП Великобритании, которая выйдет чуть позже, в четверг. В первой половине текущего года британская экономика серьёзно пострадала и пережила масштабное падение темпов роста ВВП. Всё последующее восстановление выглядело очень осторожным и робким, и есть большие сомнения в том, что до конца года экономическая система придёт в норму. Согласно официальным ожиданиям Банка Англии, в III квартале ВВП вырос на 16% кв/кв против первоначального прогноза роста на 18%. Вполне может быть, что цифра, которая выйдет в четверг, будет даже слабее - и это негативно для фунта.

Ещё один риск - во введённых с 5 ноября в Великобритании частичных ограничениях, призванных снизить скорость распространения коронавируса в стране. Вероятно, это окажет влияние на темпы восстановления английской экономики, что будет видно в статистике за IV квартал.

Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.

Новозеландский доллар положительно среагировал на действия РБНЗ и сохраняет настрой на повышение в паре с долларом США. Текущая котировка в NZDUSD - 0,6880. Резервный банк Новой Зеландии в среду сохранил без изменений процентную ставку на рекордно низком значении в 0,25% годовых, как и ожидалось. При этом РБНЗ представил новый инструмент денежно-кредитной политики, призванный сократить стоимость заимствований для кредиторов, не меняя саму ставку. Также РБНЗ дал рынку сигналы о готовности ввести режим отрицательных ставок, если состояние экономики того потребует.

"Фокус" внимания ЦБ Новой Зеландии по-прежнему сосредоточен на приведении в порядок показателей по инфляции и уровню безработицы. Именно на это будут направлены новые стимулы. Предполагается, что программа "Финансирование за кредитование " (FLP) будет запущена в декабре, и это позволит сократить как стоимость финансирования для самих банков, так и процентные ставки в реальном секторе.

Были определённые сомнения в том, что РБНЗ сохранит ставку без изменений после её понижения РБА. Однако новозеландский регулятор решил, по всей видимости, попробовать в деле весь монетарный инструментарий, и лишь потом прибегнуть к регулированию ставки, если всё остальное не даст результатов.

Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.

Евро/доллар в четверг утром продолжает коррекционно отступать. Текущая котировка в EURUSD - 1,1774. В Штатах накануне был выходной и интересной макроэкономической статистики не публиковалось, но это не значит, что рынок полноценно отдыхал.

Президент Федерального резервного банка Бостона Эрик Розенгрен (Eric Rosengren) считает, что следующие полгода для американской экономики будут сложными и неспокойными из-за борьбы с последствиями пандемии. Несмотря на положительные новости о вакцинах от фармацевтических компаний, потребуется время, чтобы распространить их, когда они будут действительно готовы.

Любой стимул для экономики должен быть одобрен Конгрессом США, а это не так просто, как кажется. Сейчас более-менее понятно, как складывается бюджетная и налоговая политика в стране, однако есть другие нерешённые вопросы. И смена политической власти, и спад деловой активности, и "провалы" в потребительском спросе будут сопровождать экономическую систему ближайшие 6 месяцев.

Официальный прогноз ФРС предполагает, что в 2020 году ВВП США потеряет 3,0-4,0%, а в следующем вырастет на 3,6-4,7%. Сила растущего импульса будет напрямую связана с тем, как именно власти намерены поддерживать экономику.

Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.

Евро/доллар к завершению недели завершил корреляционное снижение и стабилизировался. Пятидневка выдалась очень эмоциональной и волатильной, теперь рынку потребуется время для "приведения нервов и портфелей в порядок". Текущая котировка в EURUSD - 1,1803.

Опубликованная накануне статистика из США показала отсутствие изменений в показателе индекса потребительских цен за октябрь. В сентябре индикатор вырос на 0,2%, в этот раз ожидался подъём на аналогичную величину. Инфляция, "очищенная" от групп волатильных товаров (продуктов питания и акцизов), также осталась без изменений на уровне в 0,2%.

В компонентах отчёта видно, что "провалы" цены на топливо, одежду с обувью и медицинские услуги были компенсированы локальным ростом цен на авиабилеты и автомобили. При этом стоит обратить внимание, что стоимость продуктов питания перестала "бурно" повышаться, в то время как американцы всё активнее пользовались услугами кафе и ресторанов.

Видно, что инфляция очень сдержанна, поскольку влияние пандемии до сих пор заметно ощущается в ряде потребительских направлений. До сих пор очень "вялым" выглядит сектор услуг, и пока тут не проявится устойчивый рост, о полноценном подъёме инфляционных параметров можно забыть. К слову, слабая инфляция или её отсутствие вообще способны "расшатать" экономику едва ли не сильнее "бурного" роста индекса потребительских цен.

Число требований на получение пособия по безработице в США за неделю сократилось до минимума за 7 последних месяцев - 709 тыс., против прогноза в 735 тыс. Это очень хороший результат, который должен положительно сказаться на данных по безработице за ноябрь.

Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.

Евро/доллар начинает новую неделю ноября приростом. Текущая котировка в EURUSD - 1,1852. На валютном рынке остаётся актуальным интерес к риску несмотря на то, что угрозы распространения коронавируса в Европе и США сохраняются высокими, а скорость его движения постоянно увеличивается. Ранее участники торгов "крайне вдохновились" новостями о вакцине, но как и ожидалось, это были только эмоции.

Евро удалось устоять даже после того, как вышли данные по ВВП еврозоны за III квартал. По наблюдениям Eurostat, экономика региона выросла на 4,4% против оценки повышения на 4,3%. "Всплеск" активности в экономической системе напрямую связан с возобновлением работы после весеннего локдауна, а также стимулированием, которое было проведено в экономике и успело дать свои результаты.

Индекс потребительских настроений от Мичиганского университета в США за ноябрь показал спад до 77,0 пунктов против предыдущего значения в 81,8 - это был максимум семи месяцев, и потребители его явно не удержали. Прогноз предполагал повышение индекса до 82,0 пунктов, поэтому его значительное ухудшение стало неприятным "сюрпризом". В компонентах отчёта видно, что это произошло из-за параметров индекса потребительских ожиданий, "просевшего" до 71,3 пунктов с прежних 79,2.

На новой неделе инвесторы продолжат следить за политическим перипетиями в США, также будут опубликованы данные по розничным продажам в Штатах.

Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.

Британский фунт стерлингов в паре с долларом США во вторник днём держится "в плюсе". Текущая котировка в GBPUSD - 1,3212. Времени для переговоров по торговой сделке в рамках Brexit остаётся всё меньше. Накануне дипломаты Евросоюза ещё раз предупредили Великобританию о том, что вариантов договориться почти не остаётся. Это может стать серьёзной проблемой для ратификации тех соглашений, которых ещё можно достичь. Прошло почти 5 лет с момента народного референдума, на котором англичане проголосовали за выход из состава ЕС. Однако за это время политики так и не нашли способа договориться о нормах торговли и решить вопросы границ.

Вполне возможно, стороны так и не успеют прийти к консенсусу - особенно если учесть, что Ирландия отводит на переговоры не более недели. Тогда в конце декабря Великобританию ждёт выход из ЕС без торгового соглашения, то есть без той самой сделки, ради которой "эта пьеса и писалась". Экономика истощённого пандемией и множественными остановками бизнеса Туманного Альбиона может от этого сильно пострадать.

Вариант Brexit без торговой сделки будет явным стрессом для финансовых рынков. Торговый оборот между Великобританией и ЕС в год составляет около 1 млрд USD, и до сих пор не ясно, как будут функционировать цепочки поставок и в Европе, и за её пределами для британских компаний.

Но конкретно сейчас в котировки фунта риски "жёсткого" Brexit, которого так боялись год назад и который уже подкрадывается к Великобритании, ещё не заложены.

Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.

Евро/доллар продолжает рост и "смотрит вверх", пока на доллар давит вероятность нового стимулирования экономики США. Текущая котировка в EURUSD - 1,1880. Накануне стало известно о том, что республиканцы подтверждают своё одобрение новому стимулированию американской экономики. Но теперь речь идёт о сумме в 500 млрд USD, хотя ранее обсуждался объём в 1,0-1,5 трлн USD. Половину триллиона при желании мог согласовать и сам Трамп (Donald Trump), но экономике США нужна ощутимая, а не "косметическая" поддержка.

На самом деле в курс доллара уже заложена возможность расширения стимулирования, и пока об этом идут разговоры, гринбек плавно слабеет. Как только будут понятны суммы, доллар может скорректироваться.

Согласно вышедшей накануне статистике, промпроизводство в США за октябрь выросло в месячном сопоставлении на 1,1% против прогноза повышения на 1,0% м/м. При этом в годовом сопоставлении показатель чуть улучшился и составил -5,3% (-6,7% ранее). Загрузка производственных мощностей в США в октябре оказалась на уровне в 72,8%, что выше ожидавшихся 72,3%.

Интересно, что за октябрь улучшились параметры производства в обрабатывающей промышленности. Показатель вырос на 1,0% и одновременно были пересмотрены на улучшение данные за сентябрь. Да, в октябре промпроизводство всё же несколько выравнялось, но рост новых случаев заболеваемости COVID-19 в США способен в дальнейшем спровоцировать сбои на предприятиях и производствах.

Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.

Австралийский доллар сегодня продолжает снижение в паре с американским "коллегой". Текущая котировка в AUDUSD - 0,7293. Утренняя статистика по занятости в Австралии за октябрь не смогла укрепить позиции оззи и выступить фактором поддержки для валюты. Так, уровень безработицы за отчётный месяц вырос до 7,0% с 6,9% ранее, однако по факту оказался лучше, чем предполагалось.

Другой отчёт показал, что в октябре экономикой Австралии были созданы 178,8 тыс. рабочих мест при том, что в сентябре показатель сократился на 42,5 тыс. Ожидания же предполагали снижение индикатора на 26,7 тыс. Компоненты отчёта показывают, что увеличилось как число рабочих мест с полной занятостью, так и с неполным рабочим днём.

Несколько изменилась методика расчёта показателя рабочей силы. Теперь в индикаторе учитываются и участники программы субсидирования заработной платы JobKeeper. Они так же, как и другие безработные, должны искать место занятости, а потому считаются полноценной рабочей силой. Из-за этого показатель численности людей, не имеющих постоянного места работы, в октябре вырос на 26,0 тыс.

Вышедшая статистика настораживает некоторыми компонентами, но в целом смотрится вполне неплохой. Австралия имеет значительный опыт быстрой диверсификации рынка труда после смены сырьевой модели экономики на разноплановую, и сейчас наработанные ранее навыки отлично помогают.

Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.

Британский фунт стерлингов в паре с долларом США отступает в финале недели. Текущая котировка в GBPUSD - 1,3257. Утренняя статистика показала, что розничные продажи в Великобритании за октябрь выросли на 1,2% в месячном сопоставлении - великолепный результат, учитывая, что прогнозы были нулевыми. Месяцем ранее индикатор поднимался на 1,4% м/м (согласно пересмотренным данным). Видно, что положительная тенденция в розничных продажах остаётся в силе, и это очень хороший сигнал для экономики страны.

Стабильный импульс поддержки для британской экономики во многом зависит от настроя потребителя. Ввиду "невнятного" и достаточного стрессового Brexit параметры розничных продаж далее могут постепенно ухудшаться просто потому, что никто точно не скажет, как будут развиваться события. Отсутствие чётких ориентиров в торговых отношениях с ЕС и более строгие условия работы в Европе для британских компаний уже в начале 2021 года могут насторожить потребителя, что тут же скажется на показателях трат.

В то же время октябрьский индекс потребительского доверия в Великобритании от института GfK ухудшился и составил -33 пункта против сентябрьского значения в -31. И вот это - вполне очевидный и понятный сигнал, который даёт понимание, как поведёт себя дальше среднестатистический англичанин: он будет экономить.

Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.

Евро/доллар в понедельник сохраняет в силе растущий импульс и движется вверх, хотя у рынка много сомнений относительно будущего. Текущая котировка в EURUSD - 1,1871. Эмоции после выборов президента США в целом улеглись, внимание участников торгов сейчас плавно переместится на Конгресс, где в "фокусе" внимания в следующие недели будут вербальные баталии по новому пакету стимулов для экономики.

Пятничная статистика показала, что индекс потребительского доверия в еврозоне за ноябрь ухудшился в соответствии с прогнозами до -18,0 пунктов против октябрьского значения в -16,0. Для Евросоюза соответствующий индикатор "упал" в ноябре до -19,0 пунктов с прежних -16,5. Данные не слишком приятные, но они были вполне ожидаемы.

На новой неделе еврозона опубликует данные по индексу PMI, такие же отчёты выпустят и США. Штаты опубликуют статистику по изменению ВВП в III квартале (второе чтение), а также параметры заказов на товары длительного пользования, индексу потребительского доверия от Conference Board. Кроме того, увидит свет протокол последнего заседания Федеральной резервной системы.

Обычно рынки капитала ищут в протоколах Федрезерва любые указания или намёки на расширение стимулирования теми или иными механизмами. Вряд ли в этот раз тут найдётся что-то значимое, но публикация протокола всегда интересует инвесторов.

Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.

Евро/доллар потерял растущий импульс накануне вечером, но сегодня днём инвесторы "снова в поисках". Текущая котировка в EURUSD - 1,1855. Опубликованные накануне статданные из США вышли сильнее ожиданий и сократили тем самым биржевые опасения относительно спада в экономике. Так, предварительное значение индекса деловой активности в производственном секторе США от Markit показало рост в ноябре до 56,7 пунктов против 53,4 ранее. Тот же индикатор, но для сферы услуг, в ноябре увеличился до 57,7 пунктов с прежних 56,9.

В еврозоне подобные параметры выглядят достаточно печально. Предварительный индекс деловой активности в производственном секторе региона в ноябре "просел" до 53,6 пунктов с 54,8 за октябрь. Индекс деловой активности в непроизводственном секторе в ноябре в еврозоне ухудшился до 41,3 пунктов с 46,9 ранее.

Определённый "градус" рыночного оптимизма поддерживают новости о продуктивной разработке вакцин против коронавируса - уже известно о третьем варианте. Это сдерживает укрепление доллара и поддерживает интерес к евровалюте в рамках благоприятной оценки рисков, несмотря на слабые макроэкономические отчёты.

Сегодня стоит обратить внимание на вечернюю публикацию индекса потребительского доверия в США от Conference Board за ноябрь, где прогнозируется ухудшение данных.

Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.

Японская иена, похоже, "взяла паузу" в паре с долларом США. Текущая котировка в USDJPY - 104,50. Отсутствие спроса на иену сейчас хорошо понятно: мир расположен к риску, все ждут сообщений о появлении эффективной и безопасной (а желательно бы, ещё и доступной) вакцины от коронавируса. Это развернуло бы ситуацию с пандемией в противоположную сторону и позволило бы приблизиться к моменту планомерного восстановления глобальных экономик.

Такие ожидания оставляют иену без пристального внимания со стороны покупателей, а некоторое улучшение позиций иены благоприятно для японских экспортёров и в целом для финансовой системы страны.

Глава Банка Японии накануне отметил, что в период текущего кризиса финансовая и монетарная политики скоординированы лучше, чем это было во время предыдущего кризисного спада. ЦБ, согласно озвученному мнению, сработал эффективно в плане предоставления ликвидности основным банкам, и это помогло предотвратить возникновение отрицательных связей между финансовой работой и экономической деятельностью. При этом в BoJ считают, что мировая неопределённость остаётся на высоком уровне, и это - серьёзный риск.

Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.

Евро/доллар продолжает подниматься на ожиданиях скорой победы над пандемией коронавируса. Текущая котировка в EURUSD - 1,1938. Настроения среди инвесторов сохраняются положительными, рынок всерьёз рассчитывает, что эффективная вакцина от COVID-19 появится в самое ближайшее время. Это позволяет курсу евро подниматься всё выше.

Опубликованная накануне статистика из США показала, что продажи новых домов в октябре выросли до 999 тыс. против сентябрьского значения в 959 тыс. Свежие данные заметно сильнее прогнозов, и это - закономерный отклик потребителя на низкие процентные ставки.

Личные доходы американцев за октябрь "упали" на 0,7% м/м, что значительно слабее ожиданий. Месяцем ранее показатель увеличился на 0,9%. Расходы, в свою очередь, выросли на 0,5% м/м против прогноза повышения на 0,4% и предыдущего подъёма на 1,4% м/м. Индекс потребительского доверия от Мичиганского университета в США за ноябрь в финальном значении чуть ухудшился и составил 76,9 пунктов против 77,0 месяцем ранее.

Если стимулирование на уровне Белого дома и Федеральной резервной системы США не будет расширено, потребительские траты начнут заметно "проседать" просто на ожиданиях замедления восстановительных процессов в экономике страны.

Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.

Евро/доллар вышел "в плюс" после паузы накануне. Текущая котировка в EURUSD - 1,1922. Важной статистики из США накануне не публиковалось по случаю Дня благодарения, сегодня макроэкономический календарь с этой стороны тоже пуст.

Опубликованные накануне данные из Германии показали заметное ухудшение. Так, индекс потребительского климата в Германии от института GfK за декабрь "упал" до -6,7 пунктов с -3,1 ранее. Это даже хуже, чем ожидалось по прогнозам. Настроения среди потребителей действительно становятся всё пессимистичнее. На них оказали заметное влияние и спад в туристическом секторе, и ограничения в социальной жизни - закрытие ресторанов и развлекательных центров. Естественно, что это не вдохновляет, а растущие уровни неопределённости толкают к сбережению средств и экономной модели потребительского поведения. Всё это в конечном счёте и вызвало ухудшение потребительского климата.

В компонентах отчёта тоже "не всё гладко". Индекс экономических ожиданий, например, "упал" до -0,2 пунктов с прежних 7,3. Это его самое худшее значение с мая текущего года. Сегодня статданных почти не будет, рынок продолжит "плыть по течению". В США и Европе стартует "Чёрная пятница" - начало сезона распродаж.

Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.