Инвестпортфель акций

Одна неделя была пропущена, поэтому отчет сразу за 3 недели: получен убыток -2,88%, начислены дивиденды 1,1%. Для сравнения, индекс ММВБ обвалился на -6,1%, в моменте падение достигало 9%.
Обычно, такими резкими снижениями на больших объемах заканчиваются нисходящие тренды, как это было в пик валютного и крымского кризиса в 2014г.

По портфелю изменений не было.

Поскольку в пятницу, предположительно, было дно индекса, я решил не ждать и закупил в счет будущих дивидендов Ленэнерго ап ОГК-2 на дивгепе и немного Распадской, поскольку по ним был наиболее значительный рост прибыли и вместе с тем они упали почти на 40% от годовых максимумов.

Приветствую, коллеги!
Я после месяца коррекции тоже задавался вопросом причин затягивающегося падения.
Вскоре пришёл к вполне однозначному выводу, что по-прежнему, главный фактор - сырьевой (широкий, а отнюдь не только нефть). Именно поэтому наш рынок регулярно дышит не в унисон остальным развитым.
Конечно, в моменте действует совокупность совершенно различных факторов, но основной тренд - от описанного выше.
А недавно наткнулся на иллюстративное видео со сходным взглядом:
YouTube YouTube За исключением ньюансов, в целом я с ним абсолютно согласен.

Что касается именно последних полугода - то тут дополнительно ещё и тот самый "момент" с дополнительным перевесом негатива:
1. Постепенное исчерпание фактора девальвации и соотв. рублёвой переоценки активов.
2. Несработавший "Фактор Трампа" с надеждой на смягчение санкций
...и ещё много чего, от снижения фактора кэрри-трейда до неоправдывающихся ожиданий по дивам ключевых госкомпаний.

В противовес к этому лишь снижение учётной ставки.
Ждём ещё от рубля, даст ли он нам поддержку своим наметившимся новым трендом.
----------------------------------------------------------------------------------------------------
Что касается конкретных бумаг, то из недавнего, кроме Лэнэнерго префов я добрал к удерживаемым ещё МРСК Волги и главное - Мордовэнергосбыта.
У последней вышел прекрасный отчёт за первый квартал и я также как и у двух описанных удвоил её долю. Тем более что бумага на этом подскочила не сильно, давая себя подбирать, и в т.ч. и в текущий момент цена очень вкусна.
Если приближающийся отчёт 2-го кв. будет в этом же духе - жду сильного роста в бумаге, особенно к моменту решения по дивам.
Как было и в прошлом году, только ещё существеннее.

Мрска Волги уже мемом каким то становится- многие ее добирают в последнее время, типа как ФСК полгода назад.

По Ленэнерго сегодня была отсечка, падение вполне предсказуемо вышло ниже уровня дивиденда, поскольку потенциальную 20% ДД на следующий год продавать мало кто захотел.

С ней как раз хороший пример, когда акция в прошлом и позапрошлом году за бесценок никому не была нужна, а сейчас покупают в 3 раза дороже даже не сморя на дивгеп. Многие акции, вроде Мостотреста. GTL, ОГК-2 , Распадской и прочих через год аналогично будут стоить в разы выше текущих уровней.
По сетевым компаниям тренд роста прибылей хороший, но я все же предпочитаю оставаться в Ленэнерг ап - по росту прибыли она так же на первых местах, но помимо этого еще и защищена от размытий доли и корректировок базы дивидендов.

Странный у вас календарь отсечка вчера прошла, сегодня уже без дивово папир торгуется.
Ну GTL ваш любимчик, но как гласит восточная мудрость, сколько не говори халва, во рту слаще не станет. Да и по Распадской всё не таксладко.

Да, по Ленэнерго разумеется отсечка была вчера.

Большинство лидеров роста как раз бывшие компании, где все было не так сладко. Та же Ленэнерго была на грани банкротства в год перед 500% ростом и 80% дивидендами в следующие 2 года. Какие тогда по-вашему мнению менее рисковые кандидаты на ближайшее удвоение капитализации?

Уверен, что в ближайшем будушем будет падать рубль, а занчит будет прибыль у Суржика, из-за переоценки валютнойкубышки. Так что по 26-27 вполне можно префы подбирать. Из освученных вами совершенно неверю в Моську и ДжиТиэЛ, ну по Распадской уже писал. Лучше уже НЛМК по 105 подбирать и радоваться прогнозируемуму менеджменту.
Из неочевидных бумаг, думаю Иркут в ближайшей перспективе может хорошо подрасти.

Хорошую бумагу, чего ж не добрать
Тем более когда многое из остального не столь радует, как хотелось бы.
Судите сами, даже при беглом взгляде на оба ключевых параметра, всё более чем наглядно.
Вот динамика ЧП по МСФО за 3 последних года:
2014 - 0,808 млрд (что почти вдвое хуже предыдущего 2013 года, и бумага валяется на дне)
2015 - 1,267 млрд (начался рост папиры)
2016 - 2,8 млрд (текущее значение)

А с дивдоходностью ещё нагляднее:
Период выплаты/ Дивиденд на 1 акцию, руб /Дата закрытия реестра
2016 0,007227 26.06.2017
2015 0,0013 28.06.2016
2014 0,0001 29.06.2015
Как видите ДД выросла аж в 72 раза! Чем, даже без помощи роста котировки, перегнала в т.ч. банковские ставки.
И по итогам 2017-го руководство прогнозирует минимум ещё +25% к текущей.

Поэтому ранее, по 2 коп. бумага была абсолютно не интересна, а даже по текущим, т.е. более втрое дороже, уже выглядит явно недооценённой.
А теперь миллиардные инвестиции наконец начали вновь генерить солидный профит с прицелом на разбег.
Понятно, что вкуснее всего было бы войти в начале роста, к отчёту за 2015-й, предполагая что разбег лишь усилится, а не затормозится. Но если бы, да кабы...
Ну а теперь, фундаментал вопиётЪ, и в акцулю стоимостные инвесторы прыгают уже толпами. Что дополнительно даёт столь мощный импульс, что, как сегодня видели, половина дивгепа даже от очень крупного да ещё и годового дива отыгрался всего за один торговый день!
Впрочем, не факт что закрепимся без коррекции, начало недели покажет.
Такие дела...

ПыСы.
Что до ФСК и её котировочных качелей, то кроме негативных прогнозов и широко обмусоленных сетевых факторов, там ещё нехилую свинью на сей счёт подложила гиштория с ОАО «Нурэнерго».
Вначале, 29 июня 2016г ФСК через суд избавилось от Нурэнерго (на тот момент являвшееся дочкой ФСК) ставшей банкротом с назначением конкурсного управляющего, что привело к утрате контроля над Нурэнерго и начислению ФСК около 12 млрд рублей доходов от прекращения признания «дочки» в отчетности МСФО. А потом, 27 января 2017г, новый суд вернул Нурэнерго в ФСК, чем обрушилась прибыль 1-го кв. 2017г уже на -12,4 млрд.
Это дополнительно помогло как сначала надуть цену бумаги, так потом ещё и порушить.

Ну на счет отыгрывания дивгэпа за один день у волги это не совсем правильно-вроде как почти 4%просадка осталась?

Я описАлся и сразу поправил - ПОЛдивгепа

Ddimka, Вы по волге хорошо расписали, но совсем не факт, что она и дальше будет также расти в геометрической прогрессии...

Верно, в геометрической или в разы за год - едва ли.
А на 10 коп к отчёту за 2017-й - ожидаю. Иначе бы не удваивал бы позу, для чего пришлось продать лося в др. неплохой бумаге.

Если нужен кратный рост - я уже писал выше - жду минимум удвоения к текущим в Мордве.
Лишь за один 1-й кв. она уже наработала на 5 коп. предполагаемых дивов.
Вдогонку, она ещё с июля поднимет свои отпускные тарифы на 4-5%, что в значении чистой прибыли наверняка даст ощутимый дополнительный рост, конечно если издержки не вырастут.
Пока минус лишь в том, что бумага малоликвидна, т.е. подбирать сложновато. А ликвидность появится увы лишь синхронно с ростом бумаги, как вы понимаете.

Вы забыли про 2 допэмиссии, они размывают текущую прибыль. Кроме того, для покупки на многократном росте 25% потенциала очень мало, чтобы заработавшие 300% продолжали держать, если начнут фиксировать прибыль, может выйти, как в ФСК. Рынок закладывает ожидания заранее, поэтому на пике ажиотажа обычно уже выгодней фиксировать прибыль, а не входить. Думаю, МРСК Центра или ЦП в дальнейшем обгонят Волгу как минимум(либо упадут меньше), поскольку выросли в 2,5 раза при относительно одинаковом приросте прибыли и не размывались.

Главное же не сам инструмент, а соотношение прибыль/риск. Безусловно, GTL менее надежная компания, чем Сургут или НЛМК, только низкой базы в последних уже нет, соответственно сверхроста тоже можно не ждать.

Откуда такая уверенность? Вы торгуете на форексе или на бирже?
Я, кстати, уверена в росте доллара скоро. Потому что слишком уж долго он падает. И все сделки у меня на рост доллара открыты в терминале. Но он падает и падает.
Видимо это все из-за пришедшего к власти Трампа происходит.

Инфляции в этом году практически нет, всего 4%, ставка ЦБ 9%, поэтому с чего рублю обесцениваться. На Западе после циклов смягчений от центробанков валюты море, а пристроить их сложно, поскольку фондовые рынки в небесах, а банковские ставки на нуле, вот и приходится им менять валюту на рубли, чтобы получить 5% чистого дохода.
Упасть он может, если США введут санкции на гособлигации, но тут во-первых до самого рассмотрения еще полгода-год, да и примут их вряд ли, поскольку ущерба это причинит гораздо больше западным инвесторам.

Я еще с начала года наблюдаю, как политики и СМИ тщетно пытаются заставить рубль падать, а он только растет, все кого ни спроси считают, что долар будет расти, это значит на рост доллара поставлены огромные капиталы, терпящие сейчас крах, пока этот пузырь не лопнет, тенденция не изменится.

От курса нефти, от дыр в нашем бюджете.
На фонде естественно.

Безусловно рост доллара неминуем, учитывая то, что он сейчас переживает не лучшие времена против многих валют. История показывает, что нет более стабильной валюты, чем зеленый, а против рубля он вырастет - это уже 100%.

Вы говорите лишь об относительно краткосрочной истории, а на полной можно ясно увидеть, что возможны любые варианты.
К примеру, в 2016г по рублю была инфляция 5,4%, в 2017г прогноз 4% - такого никогда в истории не было. Также, никогда в истории еще не было отрицательны ставок, которые недавно введены в ЕС и Японии, да и США недалеко ушли. Поэтому я бы не стал делать популистских выводов в духе "доллар-лучший, рубль-отстой", толку от них нет.

В краткосроке все эксперты практически прогнозируют до конца года курс не менее 67. Но здесь опять же определяющим как обычно фактором станут цены на нефть, как ни крути, а зависимость от них хоть и уменьшилась, но остается высокой.