Аналитика и обзоры от компании LiteForex

Litefinance аналитика.

Утренний обзор рынка

EUR/USD

Европейская валюта показывает смешанную динамику торгов против доллара США, консолидируясь вблизи отметки 1.0650 после двух сессий снижения, что привело к обновлению локальных минимумов от 23 мая. Давление на евро усилилось со вторника после публикации в еврозоне данных по инфляции за май. Так, базовый индекс потребительских цен ускорился с 3,5% до 3,8%, что оказалось выше нейтральных прогнозов рынка, а общий показатель по итогам мая обновил рекорд на уровне 8,1%, тогда как аналитики рассчитывали лишь на 7,7%. Кроме того, вчера были опубликованы разочаровывающие данные по динамике розничных продаж в Германии: в апреле в годовом выражении показатель сократился на 0,4% после падения на 1,7% месяцем ранее, хотя предварительные оценки рынка предполагали появление положительной динамики на уровне 4,0%, а в месячном выражении продажи упали на 5,4% после роста на 0,9% в марте. В свою очередь, некоторую поддержку единой валюте оказывают ожидания запуска Европейским центральным банком (ЕЦБ) цикла повышения процентных ставок. Пока члены правления регулятора не договорились о каких-либо конкретных сроках начала ужесточения денежно-кредитной политики, однако очевидно, что с текущим ценовым давлением это случится уже в скором времени.

GBP/USD

Британский фунт торгуется с разнонаправленной динамикой против американской валюты в ходе утренней сессии, обновляя локальные минимумы от 20 мая. Фунт тестирует отметку 1.2480 на пробой вниз, оставаясь под давлением растущего доллара, которому удалось перехватить инициативу на рынке во вторник. Умеренную поддержку американской валюте вчера оказала оптимистичная макроэкономическая статистика из США. Так, индекс активности в производственном секторе от ISM в мае вырос с 55,4 до 56,1 пункта, в то время как аналитики ожидали замедления до 45,5 пункта. При этом аналогичный индекс от S&P Global в мае всё же незначительно снизился с 57,5 до 57,0 пункта. Так или иначе, доходность казначейских облигаций восстанавливается, а инвесторы надеются, что политика ФРС США приведёт к заметному снижению инфляционного давления в стране. Макроэкономическая статистика по динамике потребительских цен позволяет сделать выводы относительно того, что инфляция проходит свой пик, однако неопределённость внешних факторов пока нельзя сбрасывать со счетов.

NZD/USD

Новозеландский доллар практически не меняется в паре с американской валютой в ходе утренней сессии, консолидируясь вблизи отметки 0.6470 и локальных минимумов от 27 мая. Накануне пара NZD/USD предприняла попытку коррекционного роста, однако «быки» не смогли закрепиться на новых максимумах, и ближе к закрытию дневной сессии инструмент вернулся в «красную» зону. Поддержку новозеландскому доллару вчера оказали оптимистичные данные из Китая и Австралии, где замедление экономического роста оказалось чуть более мягким, нежели прогнозировали аналитики. Китайская статистика отразила рост индекса деловой активности Caixin в производстве в мае с 46 до 48,1 пункта, при прогнозе о росте лишь до 47 пунктов. Вполне вероятно, что в дальнейшем активность в производстве будет расти более уверенными темпами, поскольку с 1 июня предприятия в Шанхае возобновили работу после длительного карантина. В свою очередь, давление на инструмент накануне оказали сдержанно-оптимистичные данные из США по деловой активности в секторе производства, а также опубликованный ближе к закрытию сессии ежемесячный экономической обзор «Бежевая книга» от ФРС США. Как и предполагалось, американский регулятор отметил умеренный рост экономики практически по всех двенадцати округах страны. При этом некоторые округа отметили, что темпы роста замедлились, поскольку экономические условия продолжают ухудшаться. Розничная торговля сталкивается с растущими ценами на продовольствие и энергоносители, а рынки жилья реагируют на повышение процентных ставок.

USD/JPY

Доллар США показывает смешанную динамику в паре с японской иеной на торгах в Азии, тестируя сильное сопротивление на отметке 130.00 на пробой вверх. Накануне пара USD/JPY вновь продемонстрировала уверенный рост, продолжив развитие «бычьего» импульса, сформированного в начале недели, а дополнительную поддержку инструменту оказала относительно оптимистичная макроэкономическая статистика из США и достаточно позитивный экономический обзор от ФРС США «Бежевая книга». Инвесторы не спешат с открытием торговых позиций, предпочитая дождаться появления новых драйверов на рынке. Так, в центре внимания участников торгов сегодня окажется отчёт ADP по занятости в частном секторе в мае. Текущие прогнозы предполагают, что занятость вырастет на 300 тыс новых рабочих мест после роста на 247 тыс месяцем ранее. Финальный отчёт по рынку труда США за май, напомним, появится в пятницу. Инвесторы возлагают на него традиционно большие ожидания, предполагая, что сильный рынок труда станет одним из факторов для продолжения жёсткой денежно-кредитной политики американского финансового регулятора. В настоящий момент предполагается, что национальная экономика прибавит около 325 тыс новых рабочих мест (после роста на 428 тыс месяцем ранее), а уровень безработицы в стране снизится с 3,6% до 3,5%.

XAU/USD

Цены на золото демонстрируют разнонаправленную динамику в ходе азиатской сессии, удерживаясь вблизи отметки 1845.00. Пара XAU/USD находится в ожидании новых драйверов после довольно активного роста накануне, который позволил инструменту отступить от локальных минимумов от 19 мая. Поддержку золоту вновь оказали факторы увеличения спроса на активы-убежища по мере нарастания общей неопределённости на рынке. Вокруг перспектив монетарной политики ФРС США в последнее время очень много спекуляций, при этом к ужесточению денежно-кредитной политики в ближайшее время может приступить и Европейский центральный банк (ЕЦБ), поскольку в еврозоне фиксируются рекордные уровни потребительской инфляции. Напомним, что текущие прогнозы предполагают, что американский регулятор повысит ставки на 50 базисных пунктов в июне и июле, после чего возьмёт некоторую паузу для анализа предпринятых мер. Тем временем, российско-украинский конфликт продолжается, создавая всё новые риски для мировой экономики, которая не успела оправиться от потрясений в период пандемии COVID-19. ЕС и США усиливают санкционное давление, что приводит к дополнительным сложностям в цепочках поставок и провоцирует резкий рост цен на ряд товаров, включая энергоносители.
================================================
Продолжение читайте в блоге LiteForex: https://www.litefinance.com/ru/blog/

Litefinance аналитика.

USD/CHF: доллар в ожидании данных по рынку труда США

Текущая динамика

В ходе азиатской сессии пара USD/CHF торгуется разнонаправленно, консолидируясь вблизи отметки 0.9575. Активность на рынке остаётся достаточно низкой, поскольку участники торгов предпочитают дождаться публикации майского отчёта по американскому рынку труда.

Текущие прогнозы аналитиков довольно оптимистичны и предполагают, что экономика США в мае создала около 325 тыс новых рабочих мест вне сектора сельского хозяйства (предыдущие данные отразил прирост на 428 тыс). Пока же в распоряжении участников торгов имеется вышедшая накануне статистика от компании Automatic Data Processing (ADP) по занятости в частном секторе, прогнозы по которому совсем не оправдались: уровень частичной занятости замедлился с 202 тыс до 128 тыс, в то время как рынок рассчитывал на уверенный рост до 300 тыс.

В то же время поддержку швейцарскому франку оказала сильная статистика по инфляции в Швейцарии. Так, индекс потребительских цен по итогам мая ускорился с 0,4% до 0,7%, что оказалось заметно выше ожиданий аналитиков о замедлении до 0,3%, а в годовом выражении инфляция поднялась до 2,9%, тогда как рынок рассчитывал на коррекцию с 2,5% до 2,6%. Тем временем, Федеральная комиссия по электроэнергетике ElCom представила негативный прогноз роста тарифов и даже дефицита электричества уже будущей зимой. По словам экспертов, счета могут подорожать до 47% на фоне повышения стоимости газа и нестабильности с поставками соседних от Швейцарии регионов, которые могут стать причиной нехватки ресурсов.

Уровни поддержки и сопротивления

На дневном графике полосы Боллинджера уверенно снижаются: ценовой диапазон сужается, отражая появление разнонаправленной динамики торгов в краткосрочной перспективе. Индикатор MACD, пытавшийся восстановиться в начале недели, вновь разворачивается вниз, формируя слабый сигнал на продажу (гистограмма пытается расположиться ниже сигнальной линии). Стохастик демонстрирует схожую динамику, развернувшись в нисходящую плоскость примерно в центре своей рабочей области.

Уровни сопротивления: 0.9641, 0.9700, 0.9762, 0.9847.
Уровни поддержки: 0.9540, 0.9459, 0.9400, 0.9350.
================================================
Продолжение читайте в блоге LiteForex: https://www.litefinance.com/ru/blog/

Litefinance аналитика.
Евро нужна перезагрузка. Прогноз от 06.06.2022

Ожидания «ястребиного» сюрприза от ЕЦБ и замедления американской инфляции создают для «быков» по EURUSD попутный ветер. Смогут ли они воспользоваться благоприятной ситуацией? Поговорим на эту тему и составим торговый план
Фундаментальный прогноз по евро на неделю

Есть ли у вас план, мистер Федрезерв? Безусловно, есть! И он работает. Благодаря старту процесса монетарной рестрикции и «ястребиной» риторике членов FOMC, заставившей поверить, что центробанк повысит ставки на 50 б.п на каждом из двух предстоящих заседаний в июне и июле, начали замедляться и инфляция, и занятость. И пока темпы снижения последней свидетельствуют, что ФРС удастся добиться мягкой посадки для экономики США – избежать рецессии. План работает, зачем вносить в него коррективы? Рассуждать о паузе, например? Если ее не будет в сентябре, продавать американский доллар нет смысла.

Не нужно думать, что прирост занятости на 390 тыс, худший с апреля 2021, - плохая новость для гринбэка. До пандемии показатель расширялся на 150 тыс в месяц. Сейчас в два раза быстрее. Рынок труда все еще кипит, просто он кипит не так бурно как раньше. Замедление средней зарплаты с 5,5% до 5,2% обнадеживает, так как оно является очередным доказательством, что широкое инфляционное давление в экономике близко к пику. Это же подтверждается прогнозами экспертов Bloomberg, ожидающими увидеть снижение темпов роста базового CPI в мае с 6,2% до 5,9%.

Вместе с тем, это не те цифры, которые заставят ФРС нажать на тормоз. Президент ФРБ Кливленда Лоретта Местер заявила, что если инфляция не отступит, то и в сентябре она будет голосовать за повышение ставки по федеральным фондам на 50 б.п.

Я неоднократно подчеркивал, что уход индекса USD из области 20-летних максимумов был обусловлен двумя причинами. Во-первых, серией разочаровывающих данных по американской экономике, что усилило риски рецессии, заставило говорить о паузе в процессе ужесточения денежно-кредитной политики ФРС и снизило предполагаемый размер ставки по федеральным фондам к июлю и сентябрю.

Динамика ожидаемых значений ставки ФРС

Источник: Wall Street Journal.

Во-вторых, усиление «ястребиной» риторики центробанков-конкурентов Федрезерва во главе с ЕЦБ привело к укреплению их валют. В этом отношении близость заседания Управляющего совета может оказать поддержку единой европейской валюте. Не исключено, что Кристин Лагард и ее коллеги завершат программу покупок активов раньше запланированного срока и оставят дверь для повышения ставки по депозитам на 50 б.п в июле открытой.

Нужно признать, что ЕЦБ сложнее, чем ФРС. Еврозона гораздо больше зависит от российских нефти и газа, а следовательно, вклад энергетического кризиса в рост европейской инфляции выше, чем американской. Потребительские цены в валютном блоке повышаются неравномерно: на 5,8% во Франции, на 8,7% в Германии, на 20,1% в Эстонии. Наконец, хронические проблемы отдельных членов сообщества с госдолгом делают высокие ставки опасными. Тем не менее, Европейскому центробанку нужна перезагрузка.
Фундаментальный прогноз по EURUSD на неделю

Попутный для EURUSD ветер, включая ожидания «ястребиных» сюрпризов от ЕЦБ и замедления инфляции в США, создает предпосылки для покупок пары на прорыве сопротивления на 1,077. Тем не менее, неспособность евро преодолеть уровень $1,084 может стать поводом для продаж. Как, впрочем, и возврат ниже $1,07 и $1,068.
================================================
Продолжение читайте в блоге LiteForex: https://www.litefinance.com/ru/blog/

Litefinance аналитика.
Краткосрочный прогноз по нефти, золоту и EURUSD на 07.06.2022

Приветствую, коллеги! Я составил прогноз по таким активам, как US Crude, XAUUSD и EURUSD, с помощью комбинации методик маржинальных зон и классического технического анализа. На основе этого анализа я сформировал список сигналов для входа в сделки для трейдеров, работающих внутри дня.

По евро сохраняется краткосрочный восходящий тренд.

В этой статье мы разберем:

Прогноз по нефти на сегодня: анализ USCrude
Прогноз по золоту на сегодня: анализ XAUUSD
Прогноз по евро к доллару на сегодня: анализ EURUSD


Прогноз по нефти на сегодня: анализ USCrude

Нефть продолжает торговаться в краткосрочном восходящем тренде. Вчера участники рынка тестировали Дополнительную зону 117.03 - 116.82. Дополнительная зона была удержана. На сегодня поиск по паттерну является приоритетным сценарием для работы трейдера. Целью по этим покупкам выступит максимум вчерашнего дня.

Если максимум вчерашнего дня будет обновлен, то появится вероятность закрепиться выше Целевой зоны 119.53 - 118.66. Если это произойдет, то следующей целью по покупкам станет Золотая зона 123.47 - 123.03.

Если в ходе торгов Дополнительная зона будет пробита вниз и цена закрепится ниже, то коррекция продолжится с целью на Промежуточной зоне 114.95 - 114.53.


Торговые решения по USCrude на сегодня:

Покупка по паттерну от Дополнительной зоны 117.03 - 116.82. TakeProfit: 119.13. StopLoss: по правилам паттерна.
Покупка по паттерну от Промежуточной зоны 114.95 - 114.53. TakeProfit: 119.13. StopLoss: по правилам паттерна.

Прогноз по золоту на сегодня: анализ XAUUSD

Золото продолжает торговаться в краткосрочном восходящем тренде. Вчера участники рынка протестировали ключевую поддержку 1838 - 1828. Ключевая поддержка на данный момент удерживается, поэтому приоритетным сценарием для работы является поиск покупок по паттерну. Первой целью по покупкам станет максимум 3 июня, вторая цель — Золотая зона 1898 - 1894.

Для продаж драгоценного металла участникам рынка необходимо пробивать уровень 1828 и закрепляться ниже. В этом случае краткосрочный тренд сменится на нисходящий, а мы будем рассматривать продажи с целью в области нижней Целевой зоны 1802 - 1794.


Торговые решения по XAUUSD на сегодня:

Покупка по паттерну из области 1838 - 1828. TakeProfit: 1873. StopLoss: по правилам паттерна.
Прогноз по евро к доллару на сегодня: анализ EURUSD

По евро сохраняется краткосрочный восходящий тренд. Целью роста является Целевая зона 1.0837 - 1.0818. Начиная с 3 июня цена торгуется в коррекции.

Вчера была пробита Дополнительная зона 1.0716 - 1.0711. Сегодня цена достигла Промежуточной зоны 1.0668 - 1.0658. Промежуточная зона является границей краткосрочного восходящего тренда. От этой зоны рекомендую рассмотреть длинные позиции по паттерну с первой целью на максимуме 3 июня.

Для продаж евро участникам рынка необходимо пробивать уровень 1.0658. В этом случае тренд сменится на нисходящий, а целью по продажам станет нижняя Целевая зона 1.0572 - 1.0553. Короткие позиции будем рассматривать на коррекции к сильным уровням сопротивления.


Торговые решения по EURUSD на сегодня:

Покупка по паттерну от Промежуточной зоны 1.0668 - 1.0658. TakeProfit: 1.0763, Целевая зона 1.0837 - 1.0818. StopLoss: по правилам паттерна.
================================================
Продолжение читайте в блоге LiteForex: https://www.litefinance.com/ru/blog/

Litefinance аналитика.
EURUSD: куда качнется маятник? Прогноз на 08.06.2022

Пока рынки замерли в преддверии заседания Европейского центробанка, перспективы экономики валютного блока к концу года становятся все более мрачными. Как это повлияет на EURUSD? Порассуждаем и составим торговый план
Фундаментальный прогноз по евро на сегодня

Десятилетиями расточительность США кормила весь остальной мир. Американцы больше тратили, чем зарабатывали, что выражалось в перманентном дефиците внешней торговли и являлось хорошей новостью для ориентированных на экспорт еврозоны и Китая. Но в апреле отрицательное сальдо сократилось на $20,6 млрд или на 19,1% м/м, самыми быстрыми темпами за всю историю наблюдений. Склады в Штатах завалены товарами, а высокая инфляция подрывает спрос. Если импорт продолжит падать, это станет плохой новостью для глобальной экономики, но за счет чистого экспорта поддержит ВВП США и гринбэк.

Тот факт, что американцы вынуждены потуже затягивать пояса, добавляет негатива к прогнозам мировой экономики. Они и так выглядят отнюдь не радужными. Всемирный банк, ссылаясь на ущерб от войны в Украине и COVID-19, снизил оценку глобального ВВП на 2022 с январских 4,1% до 2,9%. В 2023 он расширится на 3%. Это базовый сценарий. В пессимистичном более агрессивное повышение ставок центробанками, , чем ожидается, и более высокий рост цен на энергоносители замедлят показатель до 2,1% в текущем и до 1,5% в следующем году.

Динамика глобального ВВП

Источник: Bloomberg.

Прогноз по экономике США на 2021 был снижен на 1,2 п.п, по еврозоне – на 1,7 п.п. Если, конечно, ситуация не ухудшится. Goldman Sachs считает, что эскалация вооруженного конфликта в Украине и прекращение поставок российского газа в Европу окунут валютный блок в короткую, но резкую рецессию. МЭА предупреждает, что в случае холодной и продолжительной зимы в Северном полушарии на фоне увеличения экономической активности Китая, Старый Свет может столкнуться с нормированием потребления природного газа, начиная с крупных объектов промышленности. Россия уже начала перенаправлять потоки энергоносителей из Европы в Азию и, вероятнее всего, эти процессы будут ускоряться.

Таким образом, к концу года проблемы экономики валютного блока рискуют усугубиться, что способно подтолкнуть ЕЦБ к паузе в процессе монетарной рестрикции. В настоящее время срочный рынок видит повышение ставки по депозитам на каждом заседании Управляющего совета в 2022. Более того, на одной из встреч до октября центробанк якобы должен сделать большой шаг в 50 б.п. И на первый взгляд, это выглядит логичным. Не ошибка ли, считать, что можно вернуть инфляцию в 8,1% к таргету в 2% робким увеличением ставок?

«Ястребы» ЕЦБ почувствовали запах крови, а кресло под Кристин Лагард становится все более горячим. Француженка, юрист по образованию, обратилась за советом к эксперту – главному экономисту Филипу Лейну. Но, возможно, тот ошибается, рассчитывая, что постепенное ужесточение денежно-кредитной политики позволит приструнить инфляцию. Европейскому центробанку требуется больше агрессии? Ожидания «ястребиного» сюрприза удерживают евро от падения против доллара США.
Торговый план по EURUSD на сегодня

В целом консолидация EURUSD в диапазоне 1,063-1,077 в преддверии заседания Управляющего совета выглядит уместной. Инвесторы не спешат форсировать события, ведь маятник может качнуться в любую сторону. Подождем и мы. Рекомендация – вне рынка.
================================================
Продолжение читайте в блоге LiteForex: https://www.litefinance.com/ru/blog/

Litefinance аналитика.
USD/CAD: в ожидании пятничной макроэкономической статистики

Текущая динамика

Доллар США торгуется разнонаправленно в паре с канадской валютой, консолидируясь вблизи отметки 1.2550. Активность на рынке остаётся достаточно низкой, поскольку участники торгов ожидают появления новых драйверов. В частности, сегодня в центре внимания инвесторов окажутся итоги заседания Европейского центрального банка (ЕЦБ) по процентной ставке. Текущие прогнозы предполагают, что регулятор сохранит параметры денежно-кредитной политики без изменений, однако заявит о возможном повышении значения в июле. Впрочем, ведомство может оказаться более решительным, и ставка будет повышена уже в июне, или же будет анонсирован запуск программы количественного ужесточения. В пользу более агрессивной монетарной политики ЕЦБ свидетельствуют сильные данные по валовому внутреннему продукту еврозоны, опубликованные накануне.

Завтра фокус внимания рынка сместится на американскую и канадскую макроэкономическую статистику. Так, в США выйдут данные по потребительским ценам за май, которые, как ожидается, должны отступить от рекордных максимумов. В годовом выражении инфляция без учёта цен на продовольственные товары и энергоносители может снизиться с 6,2% до 5,9%. В свою очередь, Канада в пятницу опубликует майский отчёт по рынку труда. Прогнозы аналитиков достаточно оптимистичны и предполагают двукратный рост занятости при сохранении прежнего уровня безработицы в 5,2%.

Тем временем, лидер Новой демократической партии Канады Джагмит Сингх призвал правительство ввести незамедлительные пошлины для крупных корпораций, получающих рекордные прибыли в то время как в стране наблюдается снижение уровня жизни, и перераспределить налоги в пользу нуждающихся. Кроме того, политик предлагает вернуть от 500 до 1000 долларов работающим семьям и увеличить пособие на ребёнка. Согласно апрельской статистике, индекс потребительских цен в годовом выражении достиг 6,8% — самого высокого значения с января 1991 года. В мае премьер-министр Канады Джастин Трюдо отмечал, что детское пособие уже проиндексировано и увеличивается на уровень годовой инфляции.

Уровни поддержки и сопротивления

Полосы Боллинджера на дневном графике демонстрируют уверенное снижение: ценовой диапазон расширяется, освобождая «медведям» путь к новым локальным минимумам. MACD пытается развернуться в сторону роста, сохраняя прежний сигнал на продажу (гистограмма располагается ниже сигнальной линии). Стохастик демонстрирует похожую динамику, стремясь покинуть область перепродаж с сигналом на покупку. Текущие показания индикатора по-прежнему сигнализируют о рисках перепроданности американской валюты в сверхкраткосрочной перспективе.

Уровни сопротивления: 1.2550, 1.2600, 1.2650, 1.2700.
Уровни поддержки: 1.2516, 1.2450, 1.2400, 1.2350.
================================================
Продолжение читайте в блоге LiteForex: https://www.litefinance.com/ru/blog/

Litefinance аналитика.
Три причины фиаско евро. Прогноз от 10.06.2022

«Ястребы» ЕЦБ должны быть довольны итогами июньской встречи, однако после незначительного укрепления евро камнем рухнул вниз. В чем дело? Откуда такая неожиданная реакция? Поговорим на эти темы и составим торговый план по EURUSD.
Фундаментальный прогноз по евро на неделю

Мы посоветовались, и жена решила. Эпоха индивидуальных вердиктов Марио Драги ушла в историю с тех пор, как итальянец покинул пост главы ЕЦБ. Но рынки продолжают о ней вспоминать. Особенно сейчас, когда власть в Управляющем совете переменилась. Июньская встреча Европейского центробанка стала настоящим праздником для «ястребов», хотя ее окончательный результат – падение EURUSD и расширение спредов доходности на рынке долга еврозоны – позволил вчерашним «голубям» высказать свое недовольство.

На самом деле «голубей» в Управляющем совете не осталось. Есть люди, которые хотят медленно повышать ставки. Есть те, что настаивает на их более быстром росте. Так называемые агрессивные «ястребы» доминировали в июне: ЕЦБ принял решение отказаться от QE, подал сигнал об увеличении затрат по займам на 25 б.п. в июле и оставил дверь для их роста на 50 б.п. в сентябре открытой. Если инфляция к тому времени не начнет демонстрировать признаков устойчивого замедления. Хорошая, на первый взгляд, новость для евро, но по факту после небольшого повышения котировки EURUSD рухнули.

Причин на самом деле несколько. Во-первых, ЕЦБ по-прежнему отстает от ФРС и других ведущих центробанков мира. Он всего-навсего избавляется от отрицательных ставок – своего 8-летнего эксперимента, который вряд ли можно считать удачным. Во-вторых, ухудшение прогнозов по ВВП еврозоны и повышение оценок будущей инфляции намекает на стагфляцию, приход которой может означать паузу в процессе монетарной рестрикции. Инвесторы скептически относятся к ожиданиям срочного рынка об увеличении ставки по депозитам на 150 б.п. к концу 2022. До конца года осталось четыре заседания Управляющего совета, и такая траектория предполагает дважды по 50 и дважды по 25 б.п, что выглядит маловероятным.

Прогнозы ЕЦБ по инфляции и ВВП еврозоны

Источник: Bloomberg.

Наконец, в-третьих, рынок был жутко разочарован отсутствием четкого плана по недопущению фрагментации еврозоны. Кристин Лагард так и не рассказала, как ЕЦБ собирается бороться с ростом доходности облигаций периферийных стран еврозоны. Экономики PIIGS во главе с Италией по-прежнему слабы и обременены долгами, при этом рост стоимости заимствований увеличит расходы на их обслуживание, усилит риски рецессии и дефолта. Последний может обернуться распадом валютного блока.

Именно с реализацией этой цепочки событий связано повышенное внимание инвесторов к спреду доходности итальянских и немецких облигаций, который по итогам июньского заседания ЕЦБ вырос до максимальной отметки с 2020.

Динамика дифференциала доходности облигаций Италии и Германии

Источник: Financial Times.
Торговый план по EURUSD на неделю

Таким образом, как бы ни был настроен Европейский центробанк ускорить процесс ужесточения денежно-кредитной политики, в море экономики еврозоны предостаточно подводных камней, чтобы ему помешать. При этом неторопливое замедление американской инфляции чревато укреплением веры инвесторов в планы ФРС и дальнейшим падением EURUSD. Продаем пару на отбое от сопротивлений на 1,065 и 1,0675, либо на прорыве поддержки на 1,061.
================================================
Продолжение читайте в блоге LiteForex: https://www.litefinance.com/ru/blog/

Litefinance аналитика.
XAU/USD: золото отступает от локальных максимумов

Текущая динамика

Цены на золото показывают коррекционное снижение, отступая от своих локальных максимумов от 9 мая, обновлённых в начале недели.

Инвесторы фиксируют прибыль по отрытым в минувшую пятницу длинным позициям, когда спрос на пару XAU/USD вновь возрос после публикации в США разнонаправленной макроэкономической статистики по инфляции. Вышедшие данные отразили ускорение показателя в мае до 8,1%, что стало новым рекордным максимумом с декабря 1981 года. В месячном выражении индекс потребительских цен в стране ускорился с апрельских 0,3% до 0,7%, а базовое значение, не включающее стоимость продуктов питания и топлива, замедлилось до 6,0% с 6,2%, что вполне очевидно, ведь причиной текущей негативной динамики в США является удорожание энергоносителей.

В свою очередь, пересмотр данных по инфляции, скорее всего, приведёт к более агрессивной политике ФРС США, направленной на ужесточение монетарных условий. В частности, регулятор может решиться либо на более быстрое повышение процентных ставок, например, сразу на 75 базисных пунктов, либо продолжит плановую коррекцию значения после двух заседаний в июне и июле. Напомним, что ранее предполагалось, что чиновники возьмут паузу после двух корректировок значений летом, чтобы оценить влияние предпринятых мер на экономику и темпы роста потребительских цен.

Уровни поддержки и сопротивления

Полосы Боллинджера на дневном графике демонстрируют флэтовую динамику: ценовой диапазон расширяется, однако за всплеском «бычьей» активности в конце прошедшей торговой недели пока не успевает. MACD растёт, сохраняя слабый сигнал на покупку (гистограмма располагается выше сигнальной линии). Стохастик показывает схожую динамику, однако линия индикатора приближается к своим максимальным отметкам, указывая на риски перекупленности инструмента в сверхкраткосрочной перспективе.

Уровни сопротивления: 1869.49, 1878.84, 1900.00, 1920.00.
Уровни поддержки: 1850.20, 1823.09, 1800.00, 1775.00.
================================================
Продолжение читайте в блоге LiteForex: https://www.litefinance.com/ru/blog/

Litefinance аналитика.
Утренний обзор рынка

EUR/USD

Европейская валюта показывает незначительный рост против доллара США, восстанавливаясь после «медвежьего» начала недели, в результате которого пара EUR/USD обновила локальные минимумы от 16 мая. Инструмент тестирует отметку 1.0430 на пробой вверх, ожидая появления дополнительных драйверов роста. В свою очередь, инвесторы не спешат открывать новые торговые позиции в преддверии заседаний крупных центральных банков на этой неделе, ключевое место среди которых занимает ФРС США, которая опубликует своё решение по процентным ставкам уже завтра. У инвесторов практически нет сомнений в отношении того, что американский регулятор продолжит ужесточение денежно-кредитной политики, и вопрос сейчас заключается лишь в темпах этого ужесточения. Ранее рынки рассчитывали на повышение ставки на 50 базисных пунктов, однако в свете вышедших в минувшую пятницу данных по инфляции в США, некоторые аналитики ожидают возможного роста значения на 75 базисных пунктов. В любом случае, участники торгов будут внимательно следить за комментариями официальных лиц, чтобы уловить любые изменения в настроениях. Сегодня ожидается публикация блока статистики из Германии по потребительской инфляции за май: предполагается, что показатель может несколько замедлиться с 0,9% до 0,8%, а в годовом выражении темпы роста цен останутся на уровне 7,9%. Данные по индексу потребительских цен в целом по еврозоне будут опубликованы в пятницу.

GBP/USD

Британский фунт торгуется с восходящей динамикой против американской валюты, корректируясь после уверенного «медвежьего» тренда от 8 июня, в результате которого инструмент обновил рекордные минимумы от 18 мая 2020 года. Рост во многом обусловлен развитием технических факторов. В частности, инвесторы фиксируют длинные позиции по американской валюте, предпочитая дождаться итогов заседания ФРС США в среду. Данные по инфляции, вышедшие в пятницу, свидетельствуют о том, что потребительские цены, похоже, не миновали свои пиковые значения, что стало неожиданностью для участников рынка. Макроэкономический фон Великобритании также неоднозначен: в понедельник вышла статистика по ВВП, которая указала на снижение национальной экономики в апреле на 0,3% после замедления на 0,1% месяцем ранее, хотя аналитики рассчитывали на рост показателя на 0,2%. Объёмы промышленного производства в стране в апреле сократились на 0,6% после падения на 0,2% месяцем ранее, а производство в секторе обрабатывающей промышленности за аналогичный период рухнуло на 1% после снижения на 0,2% в марте. В фокусе внимания инвесторов на неделе окажутся итоги заседания Банка Англии, от которого вновь ожидают действий, направленных на ужесточение денежно-кредитной политики, однако из-за падения британской экономики второй месяц подряд существуют опасения, что подобные действия регулятора будут заметно осложнены.

NZD/USD

Новозеландский доллар демонстрирует умеренный рост против доллара США, отступая от локальных минимумов от 16 мая и тестируя отметку 0.6275 на пробой вверх, пытаясь отыграть уверенное снижение накануне. Коррекционные настроения по американской валюте во вторник прослеживаются практически по всему спектру рынка и связаны они с грядущим заседанием ФРС США, которое завершится публикацией решения по процентным ставкам в среду. Текущие прогнозы по-прежнему предполагают повышение значения на 50 базисных пунктов, однако на фоне публикации статистики по инфляции в США в конце прошлой недели, не исключено, что регулятор предпримет более решительные меры. Макроэкономическая статистика из Новой Зеландии появится лишь в четверг, когда будут представлены уточнённые данные по динамике валового внутреннего продукта за 1 квартал 2022 года. Предполагается, что квартальный показатель роста экономики будет пересмотрен с 3,0% до 0,6%, тогда как в годовом выражении ВВП может увеличиться на 3,3%, что выше прежней оценки на 0,2%.

USD/JPY

Доллар США показывает разнонаправленную динамику торгов в паре с японской иеной, консолидируясь вблизи рекордных максимумов и отметки 135.00. Активность по инструменту заметно снижается с конца прошлой торговой недели, поскольку инвесторы предпочитают дождаться итогов заседания ФРС США, которое пройдёт в среду. После публикации в минувшую пятницу данных по американской инфляции вероятность того, что регулятор может решиться на повышение ставки на 75 базисных пунктов либо скорректирует сроки предполагаемой паузы в цикле ужесточения монетарной политики, резко возрастает. На неделе также ожидается и заседание Банка Японии, однако от японского регулятора каких-либо решительных действий по-прежнему не ожидается. Тем не менее, несмотря на приемлемые риски инфляции для японской экономики, представители ведомства заявляют об угрозах, которые несёт с собой стремительное ослабление национальной валюты. Вышедшая сегодня макроэкономическая статистика из Японии оказала дополнительное давление на иену: объёмы промышленного производства в стране по итогам апреля снизились на 1,5% после сокращения на 1,3% месяцем ранее, а в годовом выражении показатель потерял 4,9% после падения на 4,8%.

XAU/USD

Цены на золото показывают слабый коррекционный рост, восстанавливаясь от локальных минимумов от 18 мая. Накануне инструмент продемонстрировал уверенное снижение, что было обусловлено стремительным ростом опасений в отношении новой вспышки заболеваемости коронавирусом в Китае. Так, власти Шанхая объявили о новом массовом тестировании практически во всех районах города, тогда как жителям 5 районов уже сейчас запрещено покидать свои дома. Пекин также рапортовал о возобновлении роста количества случаев заражения COVID-19, что может вновь привести к закрытию ряда предприятий. Спрос на золото снижается также на фоне возобновления повышательной динамики доходности казначейских облигаций США: накануне показатель поднимался к отметке 3,301% после предыдущего закрытия на уровне 3,157%. Инвесторы не спешат с открытием новых длинных позиций по инструменту в преддверии публикации итоговых протоколов заседания ФРС США в среду. От регулятора ожидают повышения процентной ставки минимум на 50 базисных пунктов, однако вполне возможно и более активное увеличение, учитывая опубликованные ранее разочаровывающие данные по потребительской инфляции.
================================================
Продолжение читайте в блоге LiteForex: https://www.litefinance.com/ru/blog/

Litefinance аналитика.
Доллар: ломать - не строить! Прогноз на 15.06.2022

Как ни стремился Федрезерв избежать повторения конус-истерики 2013, ничего у него не получилось. Обвал S&P 500, взлет доходности трежерис и доллара США свидетельствуют о панике. Как себя поведет центробанк, и как это отразится на EURUSD? Порассуждаем и составим торговый план.
Фундаментальный прогноз по доллару на сегодня

Если вы не хотите случайно что-то сломать, вы действуете осторожно. В случае с ФРС – с оглядкой на финансовые рынки. Однако в условиях самой высокой за последние 40 лет инфляции просто необходимо что-то сломать! Хребты восходящим трендам по акциям и облигациям, которые выросли слишком высоко. Наступить на горло господствующему в последние десятилетия эффекту богатства, на который Федрезерв долгое время опирался, стремясь ускорить рост PCE. Пришло время забирать то, что раньше центробанк щедро раздавал. И это обстоятельство заставляет инвесторов бежать к доллару США.

Увеличивая доходность гринбэка при помощи повышения ставки по федеральным фондам и сокращения баланса, ФРС способствует его укреплению не только против других валют, но и против акций. Ведь прибыль доллара против Apple – это падение стоимости бумаг Apple. Люди, вкладывавшие в них деньги, становятся беднее, они меньше тратят и больше экономят. Именно это необходимо, чтобы приструнить инфляцию. Центробанки сильно ошиблись относительно временного характера высоких цен и теперь для возврата доверия вынуждены действовать агрессивно. Ошиблись Федрезерв и другие регуляторы, а страдают экономика и люди. Что же, Джером Пауэлл предупреждал, что они будут испытывать некоторую боль.

Председатель ФРС ранее также утверждал, что центробанк не рассматривает вопрос о повышении ставки на 75 б.п. на одном из заседаний FOMC, однако не исключал такого шага, если условия изменятся. Когда им был изложен план по увеличению затрат по займам в июне на 50 б.п, а затем на столько же в июле, Джером Пауэлл перестраховался. Он заявил, что все зависит от развития экономики. Подобные оговорки на фоне разгона инфляции до 8,6% позволили СМИ раздуть из мухи слона, заставив поверить инвесторов в повышение ставки по федеральным фондам на 75 б.п. уже 15 июня.

Динамика ожидаемых шагов ФРС

Источник: Bloomberg.

Действительно, деривативы CME накануне встречи Федрезерва увеличили вероятность первого с 1994 огромного шага до 89%. А ведь всего неделю назад шансы были менее 4%! Стоит ли удивляться возвращению индекса USD к области 20-летних максимумов, падению S&P 500 на территорию «медвежьего» рынка и самому стремительному двухдневному скачку доходности казначейских облигаций США с 1980-х?

Как ни пыталась ФРС избежать повторения конус-истерики 2013, сделать этого не удалось. На фоне роста ожиданий взлета ставки по федеральным фондам до 4% и сокращения балансов четырьмя ведущими центробанкми мира на $4 трлн. до конца 2023 по сравнению с менее чем на $1 трлн. в 2018-2019, доходность трежерис растет как на дрожжах, способствуя укреплению доллара США.
Торговый план по EURUSD на сегодня

На мой взгляд, виноваты в этом, прежде всего, СМИ. Из-за их публикаций рынок завысил прогнозы скорости монетарной рестрикции ФРС. Если центробанк поднимет ставки на 50 б.п., инвесторы начнут фиксировать прибыль по шортам по EURUSD. В этом случае поводом для краткосрочных лонгов может стать прорыв сопротивления на 1,0475. Увлекаться ими, конечно, не стоит. Намеки Федрезерва на +75 б.п. в будущем запустят механизм продаж пары на росте.
================================================
Продолжение читайте в блоге LiteForex: https://www.litefinance.com/ru/blog/

Litefinance аналитика.
XAU/USD: спрос на золото остаётся на низком уровне

Текущая динамика

Пара XAU/USD корректируется в боковом тренде, торгуясь на отметке 1830.0 и не проявляя признаков смены тенденции. Котировки золота находятся в достаточно узком диапазоне 1800.0-1880.0, продемонстрировав накануне незначительный рост после решения ФРС США повысить процентную ставку с 1,00% до 1,75%, что говорит о неспособности рынка просчитать последствия действий американского регулятора.

В любом случае, даже локальное повышение котировок не означает глобальной смены тренда, который остаётся негативным. Это наглядно демонстрирует соотношение позиций продавцов и покупателей на бирже. Так, согласно последнему отчёту Комиссии по торговле товарными фьючерсами США (CFTC), баланс контрактов продолжает оставаться на стороне продавцов и, исходя из текущих позиций, они удерживают 71,880 тыс контрактов, в то время как покупатели сохраняют 23,852 тыс. Значительно больший разрыв в позициях своп-дилеров: на покупку зарегистрировано 83,939 тыс контрактов, а на продажу — 245,231 тыс. На предыдущей неделе, однако, динамика изменения баланса была в пользу покупателей: они ликвидировали 3,376 тыс позиций, в то время как продавцы сократили 4,580 тыс. Ни одна из сторон не наращивает свои активы, что говорит о низком общем спросе на металл.

Уровни поддержки и сопротивления

На дневном графике актива цена торгуется в рамках локального бокового канала, удерживаясь в середине диапазона. Технические индикаторы находятся в состоянии довольно сильного сигнала на продажу: быстрые EMA на индикаторе «аллигатор» находятся ниже сигнальной линии, а гистограмма осциллятора AO, находясь в зоне продаж, формирует нисходящие бары.

Уровни поддержки: 1807.0, 1752.0.
Уровни сопротивления: 1848.0, 1895.0.
================================================
Продолжение читайте в блоге LiteForex: https://www.litefinance.com/ru/blog/

Litefinance аналитика.
USD/CAD: доллар США готовится завершить неделю умеренным ростом

Текущая динамика

Доллар США показывает умеренный рост против канадской валюты, тестируя отметку 1.2960 на пробой вверх и вновь приближаясь к локальным максимумам от 13 мая, обновлённым в середине недели.

Участники торгов оценивают итоги заседаний ведущих мировых центральных банков, которые оказались во многом неожиданными. Так, ФРС США в среду объявила о повышении процентной ставки сразу на 75 базисных пунктов впервые с 1994 года. В тот же день Европейский центральный банк (ЕЦБ) собрал экстренное заседание, на котором фактически начал готовиться к коррекции ставки в июле, опасаясь, что увеличение стоимости заимствований на долговом рынке может крайне негативно сказаться на динамике экономического роста наиболее уязвимых стран региона. Наконец, Национальный банк Швейцарии накануне повысил значение сразу на 50 базисных пунктов, сохранив его, тем не менее, на отрицательных значениях.

В свою очередь, несмотря на то, что национальный рынок недвижимости продолжает восстанавливаться после пандемии коронавируса, Канадская ассоциация недвижимости (CREA) отмечает, что число проданных домов резко сократилось в мае на 20% по сравнению с этим же периодом 2021 года. Индекс цен на жильё за месяц потерял 0,8% после снижения на 1,1% в апреле, однако он всё ещё более чем на 19% выше прошлогоднего показателя, в основном из-за впечатляющего роста, наблюдавшегося в конце 2021 года.

В фокусе внимания рынка сегодня будет находиться блок статистики из США по динамике промышленного производства и использования производственных мощностей в июне. Также в течение дня ожидается выступление главы ФРС США Джерома Пауэлла. В Канаде в пятницу будут опубликованы данные по объёмам инвестиций в иностранные ценные бумаги, а также майские индекс цен на промышленную продукцию и сырьё.

Уровни поддержки и сопротивления

Полосы Боллинджера на дневном графике демонстрируют довольно активный рост: ценовой диапазон расширяется сверху, освобождая «быкам» путь к новым локальным максимумам. MACD растёт, сохраняя прочный сигнал на покупку (гистограмма располагается выше сигнальной линии). Стохастик, достигнув своих максимальных значений в начале недели, развернулся в нисходящую плоскость и сигнализирует в пользу развития коррекционного снижения в ближайших временных интервалах.

Уровни сопротивления: 1.3000, 1.3050, 1.3100.
Уровни поддержки: 1.2950, 1.2900, 1.2850, 1.2800.
================================================
Продолжение читайте в блоге LiteForex: https://www.litefinance.com/ru/blog/

Litefinance аналитика.
Утренний обзор рынка

EUR/USD

Европейская валюта показывает умеренный рост против доллара США, корректируясь после пятничного снижения. Напомним, что евро не удалось завершить неделю в «зелёной» зоне, несмотря на то, что основные предпосылки к этому появились 16 июня, когда инструмент продемонстрировал наиболее активный рост за последние несколько недель. Котировки пары EUR/USD поддерживаются ожиданиями инвесторов запуска цикла ужесточения процентной ставки со стороны Европейского центрального банка (ЕЦБ). Напомним, что на прошлой неделе регулятор собрался на экстренное заседание, где обсуждались проблемы минимизации рисков потенциального увеличения стоимости заимствований для наиболее уязвимых экономик блока. Процентную ставку ведомство планирует поднять уже в ходе июльского заседания. Тем временем, ФРС США заметно ускоряется в своей «ястребиной» политике, скорректировав значение на 75 базисных пунктов на прошлой неделе впервые с 1994 года, отреагировав на вышедшие ранее тревожные данные по инфляции, возобновившей рост в мае после некоторой коррекции в апреле. Комментарии представителей американского регулятора, а также министра финансов США Джанет Йеллен не внушают оптимизма, что провоцирует участников торгов отказываться от излишнего риска.

GBP/USD

Британский фунт демонстрирует слабый рост против американской валюты, восстанавливаясь после заметного снижения в минувшую пятницу. Пара GBP/USD тестирует отметку 1.2250 на пробой вверх, ожидая появления новых драйверов на рынке. Умеренную поддержку котировкам на прошлой неделе оказали итоги заседания Банка Англии по процентной ставке. Регулятор скорректировал значение ещё на 25 базисных пунктов, доведя до 1,25%, и произведя пятое подряд повышение показателя с декабря 2021 года, став первым крупным банком, показавшим «ястребиную» риторику с начала пандемии коронавируса. При этом инфляционные риски для Великобритании остаются достаточно высокими, а темпы роста экономики стремительно замедляются, угрожая наступлением полноценной рецессии. Нынешние прогнозы предполагают, что ВВП Великобритании сократится во 2 квартале 2022 года на 0,3%, что не намного меньше майского показателяа. Инвесторы ожидают публикации майской статистики по динамике потребительских цен в Великобритании в среду. Текущие прогнозы предполагают, что инфляция замедлится в месячном выражении с 2,5% до 1,9%, но ускорится в годовом с 9% до нового рекордного максимума на уровне 9,1%.

AUD/USD

Пара AUD/USD заметно растёт, корректируясь после резкого снижения в пятницу. Сейчас торговый инструмент тестирует отметку 0.6960 на пробой вверх, однако дальнейшая положительная динамика актива ограничена опасениями экспертов в отношении замедления мировой экономики. На прошлой неделе ряд мировых финансовых регуляторов, среди которых ФРС США и Банк Англии, приняли ожидаемые решения о повышении процентных ставок, причём американское ведомство решилось на рекордное с 1994 года увеличение на 75 базисных пунктов. Центральные банки торопятся сдержать стремительный рост потребительских цен, жертвуя перспективами экономического восстановления, в то время как внешние факторы изменяются незначительно. В четверг австралийский доллар поддержал сильный отчёт по национальному рынку труда. За май уровень занятости резко поднялся на 60,6 тыс после роста всего на 4,4 тыс месяцем ранее, в то время как аналитики рассчитывали на увеличение лишь на 25 тыс. Уровень безработицы при этом остался на прежней отметке 3,9% вопреки прогнозам о снижении до 3,8%. Во вторник инвесторы ожидают публикации протоколов заседания Резервного банка Австралии, а также выступления его главы Филипа Лоу, который может уточнить перспективы дальнейшего ужесточения монетарной политики.

USD/JPY

Доллар США демонстрирует разнонаправленную динамику торгов, консолидируясь неподалёку от рекордных максимумов и отметки 135.00. Попытка японской валюты показать коррекционный рост на прошлой неделе потерпела неудачу, и в последний торговый день доллар сумел вернуть все утраченные за два дня позиции. Банк Японии продолжает ультрамягкую денежно-кредитную политику, оставив процентную ставку на уровне –0,10%, а доходность 10-летних облигаций около 0%, расширив программу покупки их неограниченного количества по ставке 0,25%. Решение было принято практически единогласно, и лишь один из членов правления проголосовал за старт ужесточения монетарной политики. Регулятор придерживается прежних ориентиров, стремясь вывести уровень инфляции стабильно выше 2%. Сейчас к этому имеются все предпосылки, и финансовые власти намерены завершить борьбу с дефляцией, пусть и ценой курса национальной валюты.

XAU/USD

Цены на золото показывают незначительный рост в начале недели, восстанавливаясь после снижения в минувшую пятницу, когда инструмент отступил от своих локальных максимумов от 13 июня. Давление на котировки оказали итоги заседаний ведущих мировых центральных банков, в первую очередь ФРС США, которая решилась на повышение ставки сразу на 75 базисных пунктов. Также об увеличении стоимости заимствований объявили Банк Англии и Национальный банк Швейцарии, причём последний неожиданно повысил ставку сразу на 50 базисных пунктов. Тем временем, умеренную поддержку инструменту оказывают опасения относительно резкого замедления темпов экономического роста по всему миру. Цепочки поставок остаются нарушенными, а высокие цены на энергоносители и ряд других товаров лишь усугубляют ситуацию. В свою очередь, активные действия мировых финансовых регуляторов, направленные на ужесточение монетарных условий, подталкивают экономики к рецессии, как, например, происходит в Великобритании и ЕС.
================================================
Продолжение читайте в блоге LiteForex: https://www.litefinance.com/ru/blog/

Litefinance аналитика.
Спасти евро или умереть! Прогноз от 21.06.2022

Если Марио Драги предпочитал словом спасать евро, Кристин Лагард использует дело. Экстренное заседание ЕЦБ с обещанием создания программы анти-фрагментации стабилизировало EURUSD. Достаточно ли этого для роста пары? Порассуждаем и составим торговый план
Фундаментальный прогноз по евро на неделю

Убить идею фрагментации и второго кризиса евро в зародыше. Именно этому было посвящено экстренное заседание ЕЦБ. Именно об этом заявила Кристин Лагард перед Европейским парламентом. Паника на финансовом рынке способна поднять стоимость заимствований более слабых стран еврозоны до уровней, который втянет их в финансовый кризис. Такой кризис может ограничить способность центробанка повышать ставки, поэтому следует пресечь беспорядок на рынке долга на корню. Решимость ЕЦБ спасти евро не словом, как это в свое время сделал Марио Драги, а делом, вдохновляет «быков» по EURUSD на подвиги.

Если бы Управляющий совет не провел экстренную встречу, доходность итальянских облигаций подскочила бы не до 4%, а до 5-6% в течение нескольких недель, а возможно, и дней. Рост стоимости обслуживания долгов, превышающих 150% от ВВП, оказал бы давление на экономику и усилил бы риски дефолта и распада еврозоны. ЕЦБ этого не допустит.

Лишь стабилизировав рынок облигаций, Европейский центробанк может со спокойной совестью повысить ставку по депозитам на 25 б.п в июле и продолжить цикл ужесточения денежно-кредитной политики в сентябре. Такой план обрисовала Кристин Лагард перед парламентом, явно намекая на большой шаг в начале осени. При этом более высокие, чем ожидалось, требования крупнейшего профсоюза Германии IG Metall о повышении зарплат на 7-8% стали катализатором роста доходности европейских облигаций и EURUSD на ожиданиях ускорения процесса ужесточения денежно-кредитной политики ЕЦБ.

Тем временем в США продолжают говорить о рецессии, что дает ложную надежду «быкам» по акциям и «медведям» по американскому доллару. История показывает, что из 12-ти крупных циклов монетарной рестрикции ФРС с 1950-х 9 закончились спадом в экономике.
Рецессии и динамика ставки по федеральным фондам

LiteFinance: Спасти евро или умереть! Прогноз от 21.06.2022 | LiteFinance

Источник: Wall Street Journal.

Goldman Sachs повысил свои оценки вероятности рецессии до 30% в 2023 и до 25% в 2024, если она не случится годом ранее. В итоге кумулятивные шансы спада в экономике США в течение следующих двух лет составили 48%, что выше чем 35% в предыдущем прогнозе. Вместе с тем, банк предположил, что вызванная чрезмерным, но постепенным повышением ставок рецессия, вероятнее всего, будет неглубокой. Больше всего пострадает рынок труда, где безработица вырастет примерно на 2,5 п.п

Скромный спад вряд ли собьет ФРС с пути монетарной рестрикции, на что рассчитывают «быки» по EURUSD. Более того, далеко не исчерпанный потенциал нисходящего движения по американским фондовым индексам будет поддерживать спрос на гринбэк как валюту-убежище. Согласно исследованиям Goldman Sachs, с 1950 S&P 500 17 раз упал на 15% и более, и в 11 из этих случаев слом нисходящего тренда произошел к моменту ослабления денежно-кредитной политики Федрезерва. Сейчас центробанк об этом не думает думать.
Торговый план по EURUSD на неделю

Решительность ЕЦБ, ожидания ускорения цикла повышения ставки по депозитам из-за увеличения темпов роста зарплат в Германии и разговоры о рецессии зажали EURUSD в диапазоне 1,046-1,056. Прорыв ее нижней границы станет поводом для продаж, верхней – для покупок.
================================================
Продолжение читайте в блоге LiteForex: https://www.litefinance.com/ru/blog/

Litefinance аналитика.
Утренний обзор рынка

EUR/USD

Европейская валюта снижается против доллара США, тестируя отметку 1.0500 на пробой вниз. «Медведи» вновь возвращаются на рынок после попытки коррекционного роста в начале недели, результатом которого стало обновление локальных максимумов от 16 июня. Инвесторы не спешат открывать новые торговые позиции после очередных тревожных сообщений, согласно которым Литва запретила большинство транзитных поставок в Калининград. При этом чиновники заявили, что исполняют решение ЕС и ограничивают лишь те товары, которые попали под санкции. В свою очередь, российские власти пообещали ответные меры, однако более конкретной информации озвучено не было. Дополнительное давление на позиции единой валюты оказала опубликованная вчера макроэкономическая статистика из еврозоны. Так, баланс счёта текущих операций без учёта сезонных колебаний в апреле продемонстрировал неожиданное снижение на 5,4 млрд евро после роста на 8,7 млрд евро месяцем ранее. Аналитики ожидали усиления положительной динамики до 13,6 млрд евро. С учётом сезонных колебаний баланс счёта показал дефицит в размере 5,76 млрд евро, увеличившись от дефицита в размере 1,6 млрд евро в марте, хотя прогнозы рынка предполагали рост на 4,4 млрд евро.

GBP/USD

Британский фунт корректируется после умеренного роста в начале недели. Пара GBP/USD торгуется в районе отметки 1.2230, ожидая появления новых драйверов на рынке. В центре внимания инвесторов сегодня находится ключевая статистика из Великобритании по динамике потребительских цен: предполагается, что инфляция в мае может замедлиться с 2,5% до 0,6%, в то время как годовой показатель, вероятно, обновит рекордные максимумы и ускорится с 9,0% до 9,1%. Также в течение дня выйдет майская статистика по индексам розничных цен, что позволит составить более полную картину инфляционного давления в стране. Банк Англии на прошлой неделе повысил процентную ставку пятый раз подряд, доведя её до отметки 1,25%. При этом, несмотря на усилия регулятора, цены в Соединённом Королевстве продолжают довольно активный рост, в то время как аналитики предупреждают о возможности наступления полноценной рецессии в экономике.

NZD/USD

Новозеландский доллар активно снижается в ходе утренних торгов, тестируя отметку 0.6265 на пробой вниз. Пара NZD/USD обновляет локальные минимумы от 16 июня, реагируя на восстановление спроса на «безопасный» доллар США, а также на обострение геополитической обстановки после того, как власти Литвы объявили об ограничении транзита российских товаров на территорию Калининграда. Дополнительное давление на позиции торгового инструмента оказала довольно слабая макроэкономическая статистика из Новой Зеландии. Так, индекс потребительских настроений во 2 квартале 2022 года, согласно данным исследования от Westpac, упал с 92,1 до 78,7 пункта, в то время как аналитики ожидали его роста до 100 пунктов. Индекс цен на молочную продукцию продемонстрировал снижение на 1,3% после увеличения на 1,5% за прошлый период при прогнозе о коррекции вниз лишь на 0,1%. Объёмы экспорта из Новой Зеландии по итогам мая поднялись с 6,16 млрд до 6,95 млрд долларов, однако на фоне наращивания импорта с 5,72 млрд до 6,69 млрд долларов дефицит торгового баланса в мае лишь усилился с –9,29 млрд до –9,52 млрд долларов.

USD/JPY

Доллар США показывает смешанную динамику против японской иены, консолидируясь вблизи новых рекордных максимумов и отметки 136.25. Накануне американская валюта возобновила активный рост, отреагировав на ухудшение геополитической обстановки в Восточной Европе. Напомним, что Литва ранее заявила о частичном прекращении транзита российских товаров в Калининград, сославшись на исполнение требований ЕС, обозначенных в принятых санкционных пакетах. Более уверенному росту американской валюты вчера препятствовала макроэкономическая статистика из США: объёмы продаж на вторичном рынке жилья в мае резко снизились на 3,4% после падения на 2,6% месяцем ранее, хотя аналитики ожидали улучшения динамики до уровня –0,2%, а индекс национальной активности от ФРБ Чикаго сократился в мае с 0,4 до 0,01 пункта.

XAU/USD

Цены на золото демонстрируют умеренное снижение, тестируя отметку 1825.00 на пробой вниз и обновляя локальные минимумы от 16 июня. Инвесторы не спешат с открытием новых торговых позиций в преддверии выступления главы ФРС США Джерома Пауэлла, который, как надеются аналитики, обозначит ближайшие перспективы монетарной политики регулятора. Напомним, что некоторые представители ведомства заявляли, что не против ещё одного повышения процентной ставки на 75 базисных пунктов, поскольку инфляционное давление в стране остаётся крайне высоким. Более консервативная позиция по-прежнему предполагает коррекцию значения лишь на 50 базисных пунктов, после чего ФРС США может взять паузу для оценки предпринятых ранее мер. Дополнительным негативным фактором для золота остаётся рост доходности американских казначейских облигаций на фоне ожидания дальнейшего ужесточения монетарной политики со стороны Федеральной резервной системы США. В качестве новых сигналов для актива можно отметить информацию о возможном ограничении импорта российского золота европейскими странами в следующих санкционных пакетах от ЕС. В частности, о такой вероятности ранее заявляла Дания.
================================================
Продолжение читайте в блоге LiteForex: https://www.litefinance.com/ru/blog/

Litefinance аналитика.
Сколько можно проигрывать доллару? Прогноз от 23.06.2022

У любого терпения есть предел. Долгое время центробанки-конкуренты ФРС терпели укрепление доллара США, однако настал момент, когда они начинают сопротивляться. Чем это обернется для EURUSD и других валютных пар? Порассуждаем и составим торговый план.
Фундаментальный прогноз по доллару на неделю

В один прекрасный день наступает такой момент, когда нужно назвать вещи своими именами. Долгое время Джером Пауэлл избегал говорить о рецессии, выражая надежду, что ФРС удастся добиться мягкой посадки для американской экономики. И вот в своем выступлении перед Конгрессом США председатель Федрезерва, наконец, признал: рецессия возможна. Центробанк не пытается спровоцировать экономический спад, но считает абсолютно необходимым снизить инфляцию. Его решимость меняет расстановку сил не только в паре EURUSD но и на Forex в целом.

Переход ФРС от отрицания рецессии к признанию ее возможности крайне важен для финансовых рынков. Тем более, что исследование Федрезерва подтверждает: высокая инфляция и низкий уровень безработицы предшествовали экономическим спадам в прошлом. Они сигнализируют о дисбалансах, которые могут исчезнуть в результате рецессии. Ее ожидание, как правило, приводит к падению фондовых индексов и сдерживает рост доходности казначейских облигаций США.

Одновременно решимость ФРС в борьбе с ростом цен подталкивает другие центробанки делать то же самое. Масла в огонь подливает осознание, что курс валюты становится важной переменной в уравнении инфляции. Действительно, когда индекс USD находится в области 20-летних максимумов, повышение котировок сырьевых товаров, выраженных в американской валюте, увеличивает затраты стран-импортеров на их приобретение. То есть еще больше разгоняет инфляцию и замедляет ВВП.

Динамика инфляции в разных странах мира

Источник: Reuters.

Неудивительно, что взгляды центробанков меняются. Сильная денежная единица становится приоритетом, а мировая экономика вступает в эпоху реверсивных валютных войн.

На протяжении последних десятилетий предпочтение отдавалось девальвации, которая способствовала росту инфляции и улучшала позиции экспортеров. При этом считалось, что ослабление валюты на 10% снизит потребительские цены на 0,5 п.п. Во времена повышенных значений CPI коэффициент переноса может быть вдвое выше. В связи с этим намерение центробанков-конкурентов ФРС ревальвировать собственные денежные единицы, в том числе, при помощи повышения ставок, выглядит логично. Сколько можно проигрывать доллару?

Динамика валют G10 в 2022

Источник: Bloomberg.

Таким образом, финансовые рынки попадают в новую среду «медвежьего» тренда по фондовым индексам, стабилизации доходности трежерис, коррекции нефти и сырья в целом из-за опасений по поводу сокращения спроса на фоне приближающейся рецессии и реверсивных валютных войн, наконец. Какие денежные единицы в ней чувствуют себя как рыба в воде, а какие, наоборот, окажутся под давлением?
Торговый план по EURUSD на неделю

На мой взгляд, в ближайшее время будет наблюдаться возвращение интереса к иене и франку. В то время как товарные денежные единицы, которые к тому же чувствительны к риску, окажутся в весьма уязвимом положении. Что касается EURUSD, то расширение торгового диапазона до 1,046-1,06 похвально, по пока не дает каких-либо результатов. Продаем ее на росте с последующим отбоем от сопротивлений на 1,0625 и 1,065.
================================================
Продолжение читайте в блоге LiteForex: https://www.litefinance.com/ru/blog/

Litefinance аналитика.
Доллар сломает хребет инфляции. Прогноз от 24.06.2022

Даже если рецессия придет погостить к экономике США, Федрезерв продолжит повышать ставки. Это обстоятельство меняет расстановку сил на фондовом и валютном рынке. Как? Порассуждаем и составим торговый план по EURUSD
Фундаментальный прогноз по доллару на неделю

ФРС хотелось бы привести самолет экономики США к мягкой посадке, но, вероятнее всего, она будет жесткой. Баланс рыночных настроений склонился в пользу рецессии в Штатах и еврозоне. То, что ранее было растущим риском, превратилось в базовый случай. Вопрос в том, как Федрезерв будет реагировать на экономический спад? Сделает ли он паузу или начнет уменьшать ставки? От этого зависит судьба многих инструментов финансового рынка. И EURUSD – не исключение.

Во время своего очередного выступления перед Конгрессом США Джером Пауэлл заявил, что даже если Штаты столкнутся с рецессией, ФРС все равно продолжит повышать ставки, пока не увидит, что инфляция устойчиво снижается. На вопрос законодателей, что если при таком раскладе будет резко расти безработица, председатель Федрезерва задумался. По его мнению, в теории в этом случае должна падать инфляция. В любом случае, он не считает, что центробанк начнет снижать ставки.

Похоже, ФРС учла печальный опыт своих предшественников. В 1970-х регулятор также агрессивно ужесточал денежно-кредитную политику, однако не настолько, чтобы сломать хребет инфляции. В результате позднее потребовались еще более жесткие действия. Неудивительно, что растущий хор чиновников FOMC сигнализирует о повышении ставки на 75 б.п в июле с последующим ростом затрат по займам на 50 б.п на нескольких последующих заседаниях. Вслед за Кристофером Уоллером и Нилом Кашкари такое мнение высказала Мишель Боуман.

Опасения, что центробанки перегнут палку с монетарной рестрикцией и доведут мировую экономику до рецессии, приводят к росту спроса на казначейские облигации США как актив-убежище. Повышение цен заставляет падать доходность и оказывает давление на доллар. Процесс усугубляется новыми данными, свидетельствующими, что кризис скоро постучится в дверь. В частности, американская деловая активность в июне замедлилась до 5-ти, а европейская – до 16-тимесячного дна.

Динамика деловой активности в США, Британии и еврозоне

Источник: Wall Street Journal.

Goldman Sachs оценивает риски спада в США в течение следующих 12 месяцев в 30%, Moody's Analytics – в 40%, Европа еще больше уязвима. Чтобы избежать рецессии мировой экономике требуется удача, и чтобы последствия пандемии и российской агрессии быстро прекратились.

Пессимистичные настроения подливают масла в огонь распродаж фондовых индексов США. Их повышение представляется временным явлением, а вместо стратегии покупай на снижении, активно используются продажи на росте. Тем более, что согласно исследованиям Societe Generale, S&P 500 может упасть еще на 24% до конца 2022. В его основе лежит количественный анализ, а не прогнозы доходов и фундаментальная оценка акций.

Динамика и прогнозы по S&P 500

Источник: Bloomberg.

Торговый план по EURUSD на неделю

Таким образом, если в первой половине июня шел перелив капитала с акций и облигаций в доллар США, то сейчас деньги двигаются в сторону трежерис. Это ослабляет позиции «медведей» по EURUSD и приводит к консолидации пары в диапазоне 1,045-1,06. Я считаю идею его расширения базовым сценарием и предлагаю продавать пару на росте.
================================================
Продолжение читайте в блоге LiteForex: https://www.litefinance.com/ru/blog/

Litefinance аналитика.
Утренний обзор рынка

EUR/USD

Европейская валюта показывает умеренный рост, развивая слабый «бычий» импульс, сформированный в конце прошлой торговой недели, тестируя отметку 1.0560 на пробой вверх и ожидая появления новых драйверов движения. В центре внимания участников торгов — перспектива дальнейшего ужесточения денежно-кредитной политики ведущими мировыми финансовыми регуляторами, в первую очередь, ФРС США и Европейским центральным банком (ЕЦБ). Американское ведомство, напомним, уже добилось определённых успехов и теперь торопится с дальнейшим повышением процентной ставки на фоне резкого роста инфляции. В свою очередь, европейский регулятор только готовится запустить цикл ужесточения монетарной политики в ходе июльского заседания, и в первое время ЕЦБ, вероятно, будет действовать достаточно осторожно. Сегодня в центре внимания инвесторов будут находиться выступления представителя Европейского центрального банка Изабель Шнабель, а также его главы Кристин Лагард. Кроме того, в течение дня будет опубликован ежемесячный отчёт от Бундесбанка.

GBP/USD

Фунт торгуется разнонаправленно в течение недели, консолидируясь вблизи отметки 1.2300, что обусловлено появлением противоречивой макроэкономической статистики из США и Великобритании, а также достаточно неясными перспективами развития мировой экономики. На фоне резкого повышения процентной ставки в США аналитики опасаются, что экономике может угрожать рецессия. Похожие перспективы прослеживаются и в Великобритании, поскольку Банк Англии также продолжает ужесточать денежно-кредитную политику, однако уровень инфляции обновляет рекордные максимумы. Опубликованная в пятницу макроэкономическая статистика оказала дополнительное давление на позиции британской валюты. Так, индекс потребительского доверия в стране от Gfk в июне снизился с –40,0 до –41,0 пункта, а объёмы розничных продаж в мае сократились на 0,5% после роста на 0,4% месяцем ранее при прогнозе о снижении на 0,7%, а в годовом выражении динамика продаж скорректировалась с –5,7% до –4,7%, тогда как аналитики ожидали снижения на 4,5%.

NZD/USD

Новозеландский доллар показывает умеренный рост, развивая довольно уверенный «бычий» сигнал, сформированный в минувший четверг. Пара NZD/USD пытается закрепиться выше отметки 0.6300, получая поддержку со стороны публикации слабой макроэкономической статистики из США. Так, в конце прошлой недели индекс потребительского доверия от Мичиганского университета сократился с 50,2 пункта до нового рекордного минимума в 50,0 пункта, хотя аналитики рассчитывали на сохранение показателя на прежнем уровне. Сегодня инвесторы ожидают выхода майских данных по динамике заказов на товары длительного пользования. Прогнозы предполагают резкое снижение с 0,5% до 0,1% отчасти из-за резкого замедления объёмов покупок автотранспорта. В среду будут опубликованы уточнённые данные по динамике ВВП США по итогам 1 квартала 2022 года. Предполагается, что оценка останется без изменений на уровне –1,5%.

USD/JPY

Американская валюта показывает слабое снижение, тестируя отметку 134.70 на пробой вниз. Определённое давление на позиции американской валюты оказывает не самая уверенная макроэкономическая статистика из США, тогда как японские публикации зачастую оказываются оптимистичными. Так, в минувшую пятницу вышли данные по индексу потребительского доверия от Мичиганского университета, который в июне сократился с 50,2 пункта до нового рекордного минимума в 50,0 пункта. В Японии, в свою очередь, обнародовали майскую статистику по динамике потребительских цен: индекс вырос на прежние 2,5%, в то время как прогнозы аналитиков предполагали повышение до 2,9%. Без учёта цен на продукты питания и энергоносители инфляция в мае увеличилась на 0,8% вопреки прогнозам о замедлении до 0,4%, что позволяет предположить, что Банк Японии и далее будет проводить мягкую денежно-кредитную политику. В начале недели в центре внимания инвесторов вновь находится статистика из Японии: индекс совпадающих индикаторов в апреле остался на отметке 96,8 пункта, а индекс опережающих индикаторов за аналогичный период укрепился со 100,8 до 102,9 пункта, что совпало с прогнозами экспертов.

XAU/USD

Цены на золото демонстрируют попытку роста, тестируя отметку 1835.00 на пробой вверх. Пара XAU/USD открылась в понедельник незначительным гэпом вверх, что отражает достаточно тревожный настрой инвесторов, которые пытаются сохранить свои капиталы в «безопасном» активе. Кроме того, заметную поддержку инструменту оказывают новости о возможном запрете на покупки драгоценного металла. Главы «Большой семёрки» (G7) в ходе саммита, проходящего в эти дни в Баварских Альпах, согласовали решение об эмбарго золота из РФ, о чём официально Казначейство США должно объявить завтра. Негативным фактором для инструмента остаются действия ведущих мировых регуляторов. В июле о начале повышения процентных ставок должен объявить Европейский центральный банк (ЕЦБ). В свою очередь, ФРС США одной из первых сталкивается с издержками жёсткой монетарной политики в виде резкого замедления американской экономики. Аналитики опасаются наступления полноценной рецессии, при том что уровень инфляции может оставаться в районе рекордных максимумов. В свою очередь, ведомство оценивает риски стагфляции как минимальные, однако аналогично ранее чиновники считали и рост потребительских цен временным явлением.
================================================
Продолжение читайте в блоге LiteForex: https://www.litefinance.com/ru/blog/

Litefinance аналитика.
Brent Crude Oil: G7 готовится установить предельные цены на российскую нефть

Текущая динамика

В ходе азиатской сессии цены на нефть марки Brent Crude Oil консолидируются в районе отметки 112.00 долларов за баррель.

Накануне котировки продемонстрировали умеренный рост, вызванный тем, что эксперты опасаются сокращения поставок сырья на рынок. В частности, ожидается, что новые ограничения могут быть введены по итогам саммита лидеров стран «Большой семёрки» (G7) в Баварских Альпах, где сейчас обсуждается вопрос предельной стоимости российского «чёрного золота». Инициативу, предполагающую определения максимальной цены энергоресурса непосредственно со стороны покупателя, внесли американские чиновники, которые отмечают, что это позволит существенно снизить доходы бюджета РФ на фоне сокращения поставок. Пока окончательное решение не принято, однако сообщается, что переговоры ведутся «конструктивно». В свою очередь, власти Франции призвали нарастить производство углеводородов с целью начала коррекции цен на рынке. Возможность задействовать дополнительные мощности сейчас имеется у Ирана и Венесуэлы. Среди прочих мер ожидаются новые запреты на импорт золота, а также возможное расширение эмбарго на нефть. Макроэкономические показатели у стран, зависящих от поставок энергоносителей, демонстрируют первые признаки замедления, что лишь отчасти связано с самой ценой на них, так как падение предложения пока компенсируется снижением спроса.

Участники торгов опасаются наступления рецессии в ряде ведущих экономик мира, в том числе, в США, где инфляция остаётся на рекордно высоких отметках, несмотря на активные действия американского регулятора, а стремительный рост процентной ставки негативно сказывается на благосостоянии домохозяйств, привыкших к крайне низкой стоимости заимствований.

В центре внимания инвесторов во вторник, помимо выступлений представителей Европейского центрального банка (ЕЦБ), находится отчёт от Американского нефтяного института (API) по запасам нефти за неделю на 24 июня. Предыдущая статистика отразила неожиданно высокий рост показателя на 5,607 млн баррелей.

Уровни поддержки и сопротивления

На дневном графике полосы Боллинджера умеренно снижаются: ценовой диапазон активно сужается, отражая разнонаправленный характер торгов, сложившихся в краткосрочной перспективе. Индикатор MACD растёт, сформировав новый сигнал на покупку (гистограмма расположилась выше сигнальной линии). Стохастик демонстрирует более уверенный рост, но в настоящий момент стремительно приближается к своим максимальным отметкам, указывая на риски перекупленности инструмента в сверхкраткосрочной перспективе.

Уровни сопротивления: 112.00, 114.09, 116.00, 120.00.
Уровни поддержки: 109.00, 106.00, 102.57, 100.00.
================================================
Продолжение читайте в блоге LiteForex: https://www.litefinance.com/ru/blog/

Litefinance аналитика.
Доллару решительности не занимать. Прогноз от 29.06.2022

ФРС уже дважды за последние 12 месяцев допускала ошибки, не реагируя на рыночные сигналы. Центробанк продолжает атаку на инфляцию, когда среди инвесторов растет беспокойство о рецессии. Кто прав — ФРС или рынки? Поговорим на эту тему и составим торговый план по EURUSD.
Фундаментальный прогноз по доллару на неделю

Поспешишь – людей насмешишь? Или кто не успел, тот опоздал? Сейчас сложно сказать, какой из двух ведущих центробанков мира выбрал правильную тактику. ФРС уже дважды запаздывала. Сначала слишком долго придерживаясь мантры, что высокая инфляция замедлится сама по себе. Затем изменив мировоззрение, но продолжая покупать облигации. ЕЦБ предпочитает настаивать на постепенном повышении ставки по депозитам, хотя и признает: чрезмерно высокие цены укоренились, и признаков их снижения днем с огнем не видно. Акцент Кристин Лагард на постепенность, а не на решительность, уронил котировки EURUSD.

Эффективный центробанк должен опережать рынок. Он обладает большей информацией, и если его прогнозы раз за разом оказываются верными, инвесторы успокаиваются. Риски потрясений на рынках сводятся к нулю. Увы, о ФРС этого сказать нельзя. Неверные прогнозы по инфляции во второй половине 2021 и медленный старт монетарной рестрикции позволили потребительским ценам разогнаться выше 8%. Теперь рынки сигнализируют о высоких шансах рецессии, но Федрезерв упорно закрывает на это глаза. Допрос Джерома Пауэлла в Конгрессе убеждает, что и политики все еще верят в мягкую посадку и способность инфляции замедлиться без спада, вызванного чрезмерным усердием центробанка.

Полагаю, далеко не все чиновники FOMC уверены в необходимости продолжения агрессивной монетарной рестрикции. По словам президента ФРБ Нью-Йорка Джона Уильямса, в июне будет обсуждаться вопрос повышения ставки на 50 или 75 б.п, однако окончательный вердикт будет зависеть от данных. Позвольте, какие 50 б.п? Рынок абсолютно убежден в 75! Не отступление ли это от прежнего плана?

Полагаю, винить нужно слабую статистику последних дней. Вслед за падением потребительских настроений от Мичиганского университета до самого низкого уровня за всю историю наблюдений, до самого дна с марта 2013 рухнул и индекс потребительского доверия от Conference Board. Когда оба индикатора рушатся одновременно, следует ожидать сокращения расходов американцев и замедления ВВП.

Динамика потребительского доверия в США

Источник: Bloomberg.

Вспыхнувшие с новой силой после важного релиза разговоры о рецессии снизили доходность трежерис, ослабили доллар США и приостановили падение EURUSD. Его главным драйвером в европейскую сессию стала разочаровывающая для «быков» риторика Кристин Лагард. Француженка заявила о повышении ставки по депозитам на 25 б.п. в июле с возможным ускорением монетарной рестрикции в сентябре, однако явно предпочитала постепенность решительности. Лишь ускорение инфляционных ожиданий может изменить ситуацию, прибавив ЕЦБ мужественности. Инвесторы явно ожидали большего, что вылилось в распродажи основной валютной пары.
Торговый план по EURUSD на неделю

На мой взгляд, «быки» по евро еще могут показать зубы, вооружившись ожиданиями разгона немецкой, французской и европейской инфляции, однако те факты, что ФРС продолжает гнуть свою линию, а действия ЕЦБ выглядят слишком медленными и слишком запоздалыми, имеет смысл использовать для продаж EURUSD в направлении 1,048 и 1,0455.