Фундаментальный анализ от RoboForex

Центробанку слишком дорого обходится укрепление рубля, в то время как долларовой ликвидности в системе явно не хватает.

Российский рубль слишком стремительно рос и крепнул, чтобы это оставалось вне поля зрения Центробанка. Отечественный регулятор уже повышал ставку для валютных аукционов, чтобы сдержать рыночный пыл, но это мало чему "научило" инвесторов. Накануне ЦБ пришлось сделать это ещё раз.

К финалу сессии понедельника за доллар США на рынке давали 53,33 руб. (+2,7%). Конечно, меры ужесточения для валютных аукционов не прошли здесь даром. Очевидно, что ЦБ намерен и далее поддерживать доллар, чтобы избежать волн чрезмерного роста своей валюты.

Что дальше? Есть вероятность, что в период со вторника по четверг пара доллар/рубль останется в диапазоне 52,70-54,50. Может быть, верхняя граница окажется передвинутой. Пока сложно представить степень рыночной волатильности. В пятницу, скорее всего, рубль несколько укрепится перед налоговыми платежами 27-28 апреля. Далее, вероятно, "россиянин" снова попадёт "под давление" в преддверии очередного заседания ЦБ (30 апреля). Не исключены тесты диапазона 56-57 руб. Инвесторы по-прежнему рассчитывают, что ключевая ставка будет снижена на 2-3% на апрельской встрече. Однако сейчас создаётся впечатление, что регулятор хочет понизить ставку символически (инфляция всё ещё слишком высока).

В любом случае всё самое интересное по паре доллар/рубль ещё впереди.

Аналитический отдел компании RoboForex

Позиции российской валюты смотрятся нейтральными: при текущем внешнем фоне доллар не сдаст рубежей.

Российский рубль предпринимает очередную попытку удержаться хотя бы на текущих уровнях. Инвесторы "не до конца поняли" Центробанк, который уже дважды давал рынку информацию том, что его не устраивает сильная национальная валюта. Пока доллар остаётся выше 50 руб., у "медведей" почти нет шансов. Ко всему прочему, нефть продолжает дешеветь, а Еврокомиссия намерена подать в суд на "Газпром" в связи с подозрениями относительно необоснованного завышения цен на газ. Если ЕК это сделает, российскому газовому монополисту грозят многомиллиардные штрафы.

За доллар сейчас дают 53,56 руб. До "здоровой" рыночной цены эта котировка пока не дотягивает на рубль-полтора.
До конца месяца для российских и иностранных инвесторов остаётся одна интрига: заседание ЦБ РФ 30 апреля, в будущий четверг. За последнее время регулятор дважды ужесточал условия по валютным аукционам, что лишило рубль заметной поддержки. Рынок ОФЗ, например, ставит на снижение ключевой ставки на 1%, фондовые трейдеры ожидают падения показателя на 2-3%. Наше ожидание по ставке составляет 13% по итогам апрельского заседания.

К слову, с начала года рубль "реабилитировался" к доллару примерно на 20%, отыграв часть девальвации 2014 года. Из позитивных моментов можно отметить небольшое торможение темпов роста инфляции: недельный прирост индекса потребительских цен в России составил 0,1% к середине месяца, что неплохо. По итогам апреля инфляция может составить около 0,7% м/м. После уровней января-марта это просто победа. Однако годовая инфляция пока остаётся "заоблачной".

Аналитический отдел компании RoboForex

Если российские политики говорят о прекращении фазы роста рубля, валюта действует с точностью до наоборот.

Рубль снова крепнет. В целом, его восстановление и ожидалось, только меньшими темпами и чуть позже, в пятницу, в преддверии налоговых платежей понедельника и вторника на будущей неделе. За доллар США сейчас дают 51,67 руб. (-0,8%).

Пара доллар/рубль пробила планку в 53 руб., которая выступала прочной поддержкой. Забавные такие рыночные "медведи": они думают, что решают всё сами. Центробанк позволяет текущим движениям совершаться только потому, что идёт продажа валютной выручки на внутреннем рынке с целью уплаты налогов. Если доллар пройдёт к рубежу в 51 руб., ЦБ вмешается снова, и тогда на заседании регулятора нас могут ждать неприятные сюрпризы.

Цены на "чёрное золото" тоже движутся не самым логичным образом. Накануне вышли данные по запасам нефти и нефтепродуктов от EIA за неделю, которые вдвое превысили прогнозы. Сырьевые же котировки больше реагируют на новости из Йемена, чем на очередной факт роста запасов.

Не исключено, что уже в ближайшее время для рублевых пар всё вернется в прежнюю канву. Впереди встреча российских монетарных политиков, рынок ждёт понижения ставки, и одно только это "надавит" на рубль.

Аналитический отдел компании RoboForex

Российский рубль продолжает резко укрепляться в финале недели, нанося очередной удар по реальному сектору экономики.

Утро пятницы для российского валютного рынка началось бурно. Рубль продолжает укрепляться, несмотря ни на что. За доллар сейчас дают 50,16 руб. (-1,2%), и это - очередной удар по реальному сектору отечественной экономики.

То ли апрельская шутка затянулась, то ли Центробанк играет в свои, одному ему понятные игры. Буквально на днях зампред ЦБ Юдаева заявила, что фаза роста рубля закончена - и "россиянин" тут же рванул вверх. Складывается ощущение полной рыночной анархии: послушай политика и сделай с точностью до наоборот.

Вариант с поддержкой рубля со стороны налогового периода присутствует, но не стоит его переоценивать - это всего лишь конец месяца, а не квартала или года. Налоговые платежи пройдут 27 и 28 апреля, в начале новой недели.
Цены на нефть держатся на неплохих отметках - выше $64,50 за баррель сорта Brent. Но текущие скачки рублёвых пар не смотрятся здоровыми, тут явно идут спекулятивные атаки.

Впереди - заседание Центробанка, из которого регулятор попытается "выжать" всё возможное. Не стоит расслабляться, пару доллар/рубль есть смысл покупать от диапазона 49,75-50,25.

Аналитический отдел компании RoboForex

Основная валютная пара к среде готова обновлять апрельские максимумы в ожидании американских новостей.

И всё-таки - как умело евровалюта пользуется любым поводом для восстановления позиций! К середине торгового дня в среду EUR/USD пробила 1,10 и пока даже держится выше. Впереди - обновление апрельских максимумов, если повезёт. Складывается ощущение, что трейдеры разгоняют основную валютную пару, чтобы потом удачно продавать.

Накануне вышла статистика, согласно которой апрельский индекс уверенности потребителей в США от Conference Board упал до 95,2 пунктов против мартовского значения в 101,4 пункта. Прогноз предполагал, что показатель вырастет до 102,6 пунктов. В компонентах отчёта видно, что индекс ожиданий "провалился" до 87,5 пунктов в апреле против 96 пунктов в марте. Ухудшились и оценки индекса текущих условий.

Сегодня важный день для доллара США. Сначала EIA опубликует статистику по запасам нефти и нефтепродуктов за неделю, позже - предварительные данные по ВВП страны в первом квартале. Ожидания предполагают, что экономика США расширилась в январе-марте только на 1% в квартальном сопоставлении при росте в IV квартале 2014 года на 2,2%.

Ко всему прочему, сегодня вечером закрывается заседание Федрезерва США. Что бы ни говорили монетарные политики, это тут же будет учтено в котировках евро/доллара. В общем, вечер томным не окажется.

Аналитический отдел компании RoboForex

Основная валютная пара накануне всё-таки обновила апрельские максимумы и двинулась в область мартовских пиков.

Единая европейская валюта продолжает свой ошеломляющий рост. Однако здесь нет ничего принципиально нового по сравнению с днём вчерашним: "европеец" пользуется "провальными" данными по экономике США, только и всего.

Накануне вышел отчёт по предварительному ВВП США в первом квартале. Показатель вырос только на 0,2% с учётом сезонности при том, что четвёртый квартал закрылся укреплением на 2,2%, третий - ростом на 5%. И тут - данные, мало похожие на американскую статистику. Понятно, что экономика сильно замедлилась в начале года. Скорее всего, причиной стала осторожность потребителей, которые видели неравномерный экономический рост и придерживали деньги "на всякий случай".

Получается, что с большой долей вероятности Федеральная резервная система США не будет повышать ставку в июле текущего года. Сроки ожиданий переносились на осень, но теперь кажется, что и тогда экономика не будет к этому готова. Вчера на площадках заговорили о времени "к концу года".

Это и дало евровалюте импульс к росту ещё до завершения заседания Федрезерва. Здесь всё осталось на своих местах: процентная ставка сохранена в диапазоне 0-025% годовых. Очень интересно, что ФРС заявляет потребительское доверие как "высокое", хотя в компонентах отчёта по ВВП видно его замедление в 2,5 раза. По мнению регулятора, низкая инфляция в стране спровоцирована падением цен на энергоносители. Сейчас инфляция в США остаётся ниже целевого значения в 2%.

Аналитический отдел компании RoboForex

Основная валютная пара вновь меняет траекторию движения: в последние несколько недель "европеец" умело пользуется слабой американской статистикой.

Евро/доллар снова растёт. Пока это больше похоже на ретесты предыдущих максимумов, но впереди слишком много важных макроэкономических отчётов, чтобы не держать их в поле зрения.

Рынок вновь обращается к вопросу процентной ставки Федеральной резервной системы США. Во вторник глава ФРБ Миннеаполиса Нарьяна Кочерлакота заявил, что в этом году повышение ставки выглядит неуместным. По его мнению, инфляционное давление не сможет подняться к целевому уровню в 2%, как этого ждёт Федрезерв. Более того: говоря об инфляции, Кочерлакота отметил, что индекс потребительских цен останется ниже целевого уровня пару лет. Иными словами, Кочерлакота уверен, что Федрезерв сможет работать эффективнее, если не будет трогать ставку до конца 2015 года. Может быть, в этом и правда есть некий смысл.

Сегодня вечером свет увидят два значимых релиза. Первый - обновлённый отчёт от EIA по запасам нефти и нефтепродуктов за неделю в США. Данные важны для сырьевого рынка и, как следствие, для рынка валют. Второй интересующий нас выход - это данные по числу рабочих мест в частном секторе за апрель от ADP. Это такая "первая ласточка" пятничных отчётов по рынку занятости за прошлый месяц. Март был по-настоящему "провальным" для статистики такого рода, в апреле ждут коррекции и улучшения показателей. Сильные отчёты смогут укрепить позиции доллара США.

Евро/доллар проторгуется пока в диапазоне 1,1185-1,1245 до выхода блока вечерней статистики.

Аналитический отдел компании RoboForex

Пара евро/доллар накануне "воспользовалась" слабой статистикой по ADP в США и выросла к новым максимумам.

Основная валютная пара в последние недели показывает очень интересные движения. Это вам не вялый "боковик" - тут скачки поэнергичней.

Накануне стало известно, что розничные продажи в еврозоне в марте упали на 0,8% м/м при прогнозе сокращения на 0,7%. Мартовским падением оказалась перечеркнуто зыбкое февральское восстановление в индикаторе. Население продолжает "придерживать" деньги, и это совсем нехороший сигнал для экономической системы.

Новости со стороны Греции способны в чём-то ограничить активность покупателей евро/доллара. Так, пока идут разговоры о "конструктивных переговорах", у Афин есть время до июля, чтобы показать Старому Свету полный план реформ и получить последний транш из пакета финансовой помощи. Пока идут только обсуждения, рассуждения и переговоры - ничего реального стороны миру не показали и, скорее всего, не покажут. Лишь перед наступлением часа "Х" скажут, что всё согласовали, Греция опять пообещает урезать расходы, и эта проблема на время забудется.

Статистика со стороны США снова оказалась "провальной". Согласно данным ADP. число рабочих мест в частном секторе в апреле выросло на 169 тыс. против мартовского укрепления на 189 тыс. Прогноз предполагал, что индикатор укрепится на 200 тыс.

Но все эти волнения и сомнения сейчас отойдут на второй план: в пятницу свет увидит блок данных по рынку труда в США, и это будет для рынка более чем информативно. Согласно ожиданиям, уровень безработицы сократился до 5,4%.

Аналитический отдел компании RoboForex

Основная валютная пара снижается после того, как Греция объявила о плане восстановления экономики страны.

Евро отступает в паре с долларом США. Снижение основной валютной пары началось ещё накануне вечером. Министр финансов Греции г-н Вакуфакис сообщил о том, что у его ведомства готов план по восстановлению экономики страны.
Он считает, прежде всего, что МФВ слишком "зациклен" на условиях для последующего кредитования и совершенно не берёт в расчёт момент относительно будущего Греции. Греки "в своём репертуаре": им нужны деньги, очень нужны, на горизонте маячит последний транш в 15 млрд евро из пакета согласованной помощи, а они с достоинством рассуждают о теории.

Вакуфакис в плане пишет о том, что власти должны предусмотреть дальнейшее здоровое восстановление экономики государства. Для этого нужно будет провести синергетические реформы и модернизировать кредитную сферу, судебную власть, поработать над рынком труда и стабилизировать демократическое управление.

Финансовая система Греции, по признанию министра финансов, истощена семью годами дефлирования долга. Нужно мобилизовать госактивы и выстроить банковский сектор таким образом, чтобы кредитование осуществлялось максимально быстро и эффективно.

В плане есть и консолидация пенсионных активов, и много других достаточно важных моментов. Если этот план ляжет в основу новой экономической стратегии Греции - будет прекрасно. Немаловажно, чтобы он был реалистичным.
И пока греки рассказывают о будущем, рынок ждёт вечерней статистики по рынку труда в США. Доллар "настроен решительно" и ожидает сильных отчётов, хотя данные по частному сектору от ADP впечатлить рынок не смогли.

Аналитический отдел компании RoboForex

Основная валютная пара во вторник утром держится у минимумов четырех дней. Настроение инвесторов относительно доллара США постепенно улучшается.

Пара EUR/USD во вторник с утра торгуется сдержанно. Основной блок значимой статистики уже позади: США отчитались по рынку труда за апрель неплохо, хотя вопросы остались. Уровень безработицы в прошлом месяце сократился до 5,4% - это порадует Минфин и Федрезерв. Однако данные по занятости в частном секторе всё ещё очень неоднородные. Статистика по числу рабочих мест вне сельскохозяйственного сектора показала прирост на 223 тыс., почти идеально совпав с прогнозами, но пересмотру подверглись и мартовские, и февральские отчёты.

Сегодня утром стало известно, что власти Греции распорядились заплатить Международному валютному фонду 750 млн евро в рамках кредитных долгов. Этот момент может сыграть в пользу Афин в обсуждении выплаты фондом последнего транша из пакета помощи.

Тема Греции всё ещё привлекает внимание рынка, но уже не заставляет нервничать.

Еврозона сегодня не публикует важной статистики. Днём состоится встреча министров финансов стран Евросоюза, но заявления с этой стороны вряд ли дадут рынку какой-то весомый катализатор.

Аналитический отдел компании RoboForex

Укреплению российской валюты способствует новый виток роста цен на нефть - впереди данные по запасам в США.

Российский рубль вернулся после праздников "в смешанных чувствах" - весь день накануне торговался ни шатко, ни валко, и только за полчаса до закрытия торгов вторника рванул вверх в паре с долларом США.

В итоге сессия вторника для пары доллар/рубль закрылась около отметки 49,95 руб. (-2,1%). Поддержку оказали цены на нефть, которые снова пошли вверх. К утру среды баррель нефти сорта Brent стоит $67,79, WTI торгуется около $62,22. Оба сорта "чёрного золота" прибавляют порядка полпроцента веса.

Нефтяной фактор остаётся для рублёвых пар единственным определяющим. Этим и объясняются "прыжки" сырья и рубля.

С точки зрения фундаментальных факторов, ситуация в российской экономике стала стабильнее. Согласно отчёту PMI в секторе услуг за апрель, непроизводственный сектор экономики заметно оживился - индикатор вырос выше отметки в 50 пунктов, которая отделяет позитив от негатива. Апрельская месячная инфляция составила 0,5%, но годовая всё ещё неприлично высока и остаётся на уровне 16,4%. Отмечу, что май и последующие летние месяцы для российской секции валютного рынка обычно проходят вяло ввиду поры отпусков и каникул, что в ряде случаев оставляет рынок "тонким" и волатильным.

Аналитический отдел компании RoboForex

Основная валютная пара в четверг днём продолжает расти после скачков доходности германских облигаций.

Евро/доллар энергично растёт. К текущему моменту торги проходят около отметки 1,1421, это совсем близко к февральским максимумам. Похоже, что евровалюта и не думает останавливаться в укреплении. По крайней мере, сейчас ей мало что препятствует.

Статистики, способной оказать влияние на ход торгов, сейчас недостаточно. На фоне такого информационного вакуума инвесторы обратили внимание на скачки в доходности государственных облигаций Германии. В четверг десятилетние бонды показали доходность в 0,758%, но затем показатель вернулся к 0,733%. Чем именно объясняются такие колебания, пока неясно.

Накануне США опубликовали данные по розничным продажам в апреле, которые и дали старт покупкам в евро/долларе. Индикатор остался нулевым при прогнозе роста на 0,2%. Экспортные цены в прошлом месяце резко упали.

Сегодня во второй половине дня свет увидит отчёт по числу требований на получение пособия по безработице в США за неделю. Согласно средним ожиданиям, показатель снизится до уровня 265 тыс. против предыдущего значения в 275 тыс.

Аналитический отдел компании RoboForex

Пара GBP/USD приостановила рост в конце недели, хотя потенциал для роста в инструменте сохраняется.

Британский фунт стерлингов всё-таки силен, хотя для осознания этого рынкам потребовался почти год. Пара GBP/USD закрывает неделю около отметки 1,5714, и это совсем недалеко от ее полугодовых максимумов.

Согласно вышедшей в пятницу статистике, объём строительства в Великобритании за март вырос на 3,9% против февральского падения на 0,3%. В целом, по итогам первого квартала 2015 года, показатель сократился на 1,1% при прогнозе снижения на 1,6%. Волатильность индикатора сглаживается, и это положительный момент.

ВВП Туманного Альбиона зависит от показателей строительного сектора. Он даёт около 6% в общую динамику ВВП. Последний отчёт по строительству указывает на снижение уровней напряжённости в секторе и даёт надежду на скорый рост. Это, в свою очередь, даст импульс всей британской экономике.

Стоит обратить внимание, что домохозяйства начали активно ремонтировать нежилые помещения(+20% в компонентах отчёта). Кроме того, сезонный фактор тоже имеет свой немалый вес.

Пара GBP/USD может закрепиться в диапазоне 1,5665-1,5750 в ближайшее время.

Аналитический отдел компании RoboForex

Основная валютная пара после обновления пиков четырёх месяцев попала по влияние технического фактора, но шансов на новые максимумы предостаточно.

Евровалюта корректируется днём в понедельник после обновления в минувшую пятницу локальных максимумов в паре с долларом США. Это было красиво: основная валютная пара коснулась уровня 1,1466, вблизи которого и закрыла неделю. Сегодняшние торги идут под отметкой 1,14, но пока это в чистом виде техническая коррекция.

Не стоит, однако, думать, что рост в евро/долларе основан на стабильности самой евровалюты. Это не так. Покупатели активничают, получая всё новые подтверждения о том, что американская экономика никак не может увеличить темпы роста после спада в первом квартале. Все последние опубликованные релизы указывают, что ситуация в экономике США далека от идеальной. Розничные продажи в апреле упали, спад в секторе промышленного производства закрепился в рамах пятимесячного тренда. Покупатели очень осторожны и не наращивают приобретений даже в преддверии сезонной активности.

Ставка "евробыков" пока основана только лишь на слабости доллара США. Пока отчёты будут выходить слабее ожиданий, евро будет расти. Рынку занятости в одиночку ситуацию не стабилизировать, нужны дополнительные катализаторы. Всё внимание - на статистику, хотя во второй половине месяца её будет не так уж и много.

Тема Греции сейчас тоже не очень беспокоит инвесторов. После того, как на прошлой неделе Афины погасили часть своей задолженности по кредитным линиям МВФ, напряжение относительно вероятного греческого дефолта сократилось. Значимая встреча по теме Греции состоится 21 мая, но заявления по её итогам будут носить, как думается, нейтральный характер. У Афин есть время до начала июля, чтобы представить схему новых реформ. Ближайший платёж по кредитам запланирован на 5 июня.

Аналитический отдел компании RoboForex

Основная валютная пара теряет за два торговых дня почти 3% веса, коррекция перестала быть технической и набирает обороты.

Евро заметно слабеет. Если накануне снижение в основной валютной паре было однозначной технической коррекцией, то продажи сегодняшнего утра уже заставляют нервничать.

Ускорения продажам добавило утреннее выступление представителя Европейского центрального банка г-на Кера. Он отметил, что ЕЦБ вполне может увеличить объёмы программы QE до начала лета "в связи с сезонными факторами". Сейчас регулятор тратит на выкуп облигаций фиксированную сумму - 60 млрд евро в месяц. После комментариев г-на Кера возникло впечатление, что ЕЦБ может и усилиться в данном направлении.

Реакция в основной валютной оказалась мгновенной. Даже теоретическое расширение программы QE для евро является сильным фактором давления. Продажи на подобной эмоциональной основе способны увести евро/доллар в область 1,1050 уже в ближайшее время.

Получается, что предыдущий рост в евро/долларе был большей частью "пустым", не имеющим под собой веского основания. Я уже говорила о том, что евро дорожает "от противного": не потому, что он силён, а потому, что доллар был слаб.

Аналитический отдел компании RoboForex

Основная валютная пара слабеет третий день подряд, евровалюта отступает к майским минимумам.

Единая европейская валюта слабеет третью сессию кряду. Уже совсем недалеко майские минимумы в паре, и при пробое 1,1080 откроется дорога в область 1,1050 и ниже.

Сначала продавцы активизировались после комментариев представителя Европейского центрального банка г-на Кера относительно вероятного расширения ежемесячных покупок облигаций в рамках программы QE. Однако это те самые слухи, которые вряд ли именно сейчас получат подтверждение, и это немного успокоило участников рынка.

Во второй половине минувшего дня продавцы снова вернулись к торгам после того, как США опубликовали практически идеальную статистику по рынку продаж нового жилья в апреле. Данные выросли к максимумам семи лет и составили 1,135 млн домов против прогноза в 1,029 млн домов. Текущие данные - лучше в процентном соотношении с 1991 года и самые высокие с 2007 года.

Очень интересны компоненты отчёта. Так, в прошлом месяце резко выросли закладки новостроек - на 16,7%. Новые заявки на строительство увеличились более чем на 10%.

Это означает, что во втором квартале сектор недвижимости способен дать суммарному показателю ВВП США больший импульс, чем ранее. Правда, пока непонятно, сможет ли рынок жилья "перекрыть" слабые данные по розничным продажам.

Аналитический отдел компании RoboForex

Отечественная валюта слабеет, оставшись без поддержки со стороны налогового периода и нефтяных котировок.

Российский рубль слабеет на торгах во вторник. Ближе к финалу сессии за доллар США дают 50,55 руб. (+1,2%). Цены на нефть не позволили рублю укрепляться в первой половине дня, а после полудня с вербальными интервенциями выступил президент России Владимир Путин.

Это не было привычными нам интервенциями в чистом виде. Российский лидер отметил, что программа импортозамещения должна продолжать работать, а отечественный бизнес должен успеть использовать этот период для инвестиций, чтобы развить местные проекты в то небольшое "окно", пока работают санкции. По мнению президента, в текущей ситуации для предпринимателей есть масса возможностей, и курс рубля способствует развитию.

Проблема в том, что данные комментарии были бы актуальными в январе-феврале, когда рубль действительно был в слабой позиции и мог позволить российским производителям конкурировать в своих нишах с иностранцами за счёт более привлекательной цены продукта. Но сейчас, когда рубль отыграл у доллара примерно 28-30% от декабрьских уровней, эти комментарии смотрятся запоздалыми.

Политику Центробанка Путин считает адекватной - но это ни для кого не секрет, он уже неоднократно говорил, что не имеет претензий к формированию кредитно-денежной политики ЦБ. Регулятор должен работать независимо, это действительно так. Вопрос лишь в том, совпадают ли цели ЦБ, властей и народа. Но такой вопрос никто не ставит.

При текущих ценах на нефть более-менее здоровая цена доллара США составляет 52,50-53,00 рубля. Обновлённые данные EIA по запасам нефти и нефтепродуктов за неделю в США выйдут с опозданием, в четверг - тогда и изменится рыночная активность.

Аналитический отдел компании RoboForex

Пара USD/JPY сократила темпы роста, но сегодня это не так важно: "японка" сохраняется у многолетних минимумов.

Японская иена оказалась в слабой позиции. Точнее, даже не так: иена "практически в коме" после торгов последних дней. Несмотря на то, что к среде её положение немного стабилизировалось, о прекращении давления пока не идёт и речи.

Торги против японской валюты начались ещё на прошлой неделе, когда доллар набрался сил после неплохих инфляционных отчётов. Но мало кто мог подумать, что пару USD/JPY "унесёт" к таким максимумам. Текущая котировка в инструменте - 123,03, максимум составляет 123,31. Эта же отметка сейчас является сопротивлением.

Сегодня с утра Банк Японии опубликовал текст протокола своего последнего заседания. В документе также видны последствия активных споров монетарных политиков относительно цели инфляции в 2%. Раскол мнений ширится, и это большой риск для кредитно-денежной политики BoJ. Пока всё остаётся на своих местах, но сможет ли регулятор противостоять подобному давлению и дальше? С другой стороны, уже сделано слишком многое, чтобы просто остановиться на полпути.

На самом деле, рынок обращает на такие документы мало внимания, особенно если в них не найти ничего принципиально нового. Симпатии рынка сместились в сторону гринбека, как только США начали публиковать уверенную статистику. Чем лучше выходят данные, тем больше шансов на то, что Федрезерв решится на повышение ставки до конца лета. Этот драйвер сейчас сильнее всего.

Аналитический отдел компании RoboForex

Позиции российской валюты продолжают слабеть, однако сырьевой фактор может приостановить ослабление "россиянина".

Российский рубль продолжает слабеть. Доллар США к текущему моменту оценивается рынком в 52,28 руб. (+0,6%). Цены на нефть в течение сегодняшней сессии "болтает, как на качелях": в ходе азиатских торгов котировки сорта Brent росли, потом активно снижались, и вот сейчас снова заметна фаза укрепления - баррель стоит $62,60 (+0,8%).

Инвесторы ждут вечернего релиза от Международного энергетического агентства по уровням запасов нефти и нефтепродуктов в США за минувшую неделю. Отчёт публикуется в этот раз с опозданием из-за нерабочего понедельника. Предполагается, что данные снова покажут сокращение запасов, что станет пятым кряду подтверждением разворотной тенденции.

Да, США стали меньше качать сланцевую нефть, но добыча на основных месторождениях остаётся ровно в тех же принятых рамках.

Сырьевой фактор сейчас единственный, который может диктовать рублю направление движения. При цене доллара США в диапазоне 52-53 рубля дефицит государственного бюджета России перестаёт расширяться, а при цене в 55-56 рублей начнёт сокращаться.

Аналитический отдел компании RoboForex

Российская валюта теряет позиции в парах с долларом США и евро на фоне монетарной политики ЦБ и снижения цен на нефть.

Рубль всё-таки дешевеет. Так лучше и бюджету (за счёт стабилизации доходов экспортёров), и Минфину, который перестанёт беспокоиться относительно роста бюджетного дефицита. Цены на нефть к сегодняшнему дню снижаются после бурного пятничного роста. Баррель нефти сорта Brent стоит сейчас $65,17 (-0,6%). Пока это - только технические проходы.

Новая неделя будет напряжённой для сырьевого рынка и, как следствие, для сырьевых валют, в том числе и рубля. 5 июня состоится очередное плановое заседание ОПЕК, от которого ждут обновлённого решения по суточным квотам добычи. Давление со стороны ряда ближневосточных стран ощутимое, но, скорее всего, картель оставит всё на своих местах. Если решение ОПЕК окажется нейтральным, цены на нефть могут остаться без движения. В том же случае, если квоты будут снижены, котировки "чёрного золота" рванут выше $70 за баррель.

За доллар США сейчас дают на рынке 52,78 руб. (+0,9%). После того, как пара доллар/рубль вошла в среднесрочный торговый диапазон 52,50-54,00, инвесторы адаптировались к новой ситуации. Не исключено, что рубль двинется к верхней границе обозначенного диапазона уже в ближайшее время.

Аналитический отдел компании RoboForex