Аналитика от ForexMart

Фунт и евро испытывают проблемы, угроза стагфляции всё ближе. Обзор USD, EUR, GBP

Банки Европы закрыты в связи с празднованием пасхального понедельника, поэтому первые данные, способные повысить волатильность, появятся только с открытием рынков в США.

Опубликованный в пятницу отчет Казначейства о притоке иностранного капитала в ценные бумаги США показал усиление проявившихся в конце 2021 г. тенденций. Во-первых, иностранные инвесторы активно выходят из акций, этот выход начала еще год назад, в январе перешагнул нулевую отметку и ушел в минус, в феврале накопленный итог за 12 месяцев составил -54,1 млрд, то есть обрушение фондового пузыря всё ближе.

Во-вторых, динамика облигаций госагентств и корпоративных облигаций пока не получила явного направления, приток капитала сохраняется, а вот в трежерис после провала в 2021 г. наблюдается очень сильный приток. Очевидно, что начало военной операции на Украине и очевидное ухудшение финансовых условий в Европе усилят переток капитала из Европы в США, что даст ФРС необходимый ресурс для того, чтобы попытаться взять под контроль инфляцию.

Отчет CFTC подтвердил развитие сложившейся тенденции, незначительное улучшение по австралийскому и канадскому долларам дает им шанс на возобновление роста, особенно в кроссах против иены и франка, приток капитала в доллар США остается доминирующим фактором валютного рынка.

EURUSD

Заседание ЕЦБ на прошлой неделе не добавило к прогнозам по евро никакой новой информации. Решения, принятые за 5 недель до этого, в целом подтверждены, закупки АРР будут корректироваться в размере 40 млрд евро/30 млрд евро/20 млрд евро в апреле/мае/июне соответственно, а чистые закупки завершатся в третьем квартале.

По словам Кристин Лагард, у ЕЦБ нет намерений ускорять ужесточение монетарной политики, поскольку опасения относительно замедления экономической активности на текущем этапе перевешивают опасения по быстро растущей инфляции. Здесь, очевидно, в первую очередь нужно иметь в виду возможность отказа от энергоносителей из России с целью склонить руководство России к возврату торговли газом на прежних условиях, либо спровоцировать дефолт на фоне экономических и политических издержек, связанных с проведением специальной военной операции на Украине. Вероятность того, что Россия пойдет на уступки, представляется невысокой, а вот отсутствие внятных планов по нормализации финансовых условий вполне может выйти евро боком.

Чистая длинная позиция по евро, как следует из отчета CFTC, немного выросла за отчетную неделю, однако быстрый рост доходностей в США не дает оснований рассчитывать на рост евро, расчетная цена ниже долгосрочной средней и направлена вниз.

Медвежий импульс сохраняет свою силу, предполагаем, что падение продолжится, ближайшая цель 1.0637 остается актуальной, долгосрочно цель 1.0320.

GBPUSD

Потребительская инфляция выросла в марте до 7% г/г, что выше февраля (+6,2%) и выше прогнозов, если бы такие темпы как в марте (+1,1% м/м) сохранялись 12 месяцев подряд, то инфляция выросла бы на 14% г/г.

Таким образом, инфляция в Великобритании ускоряется. Военная операция на Украине ускорит инфляционные процессы, поскольку неизбежно вырастут в цене пшеница и удобрения, а значит, и продукты питания в целом, электроника (дефицит неона ожидается уже в апреле), металлы (золото, никель, палладий, медь, алюминий), а также весь энергетический сектор в целом.

Институт NIESR, анализируя инфляционные процессы в Великобритании, обращает внимание на то, что привязка оплаты энергии к рублю, а рубля к золоту может привести к укреплению рубли и дополнительному повышению цен на энергоносители. NIESR видит опасность роста инфляции к 9.8% к концу года.

Расчетная цена остается ниже долгосрочной средней, фундаментальных причин ожидать разворота фунта на север нет.

Предполагаем, что минимум 1.2971 будет обновлен в ближайшей перспективе, долгосрочная цель 1.2650/80 остается актуальной.

Горящий прогноз по EUR/USD от 20.04.2022

По идее, активизация боевых действий на Украине должна была привести к явному росту доллара и, соответственно, единой европейской валюты. Однако ничего подобного не произошло. Скорее, наоборот, единая европейская валюта даже пыталась расти. Пусть рост и носил сугубо символический характер. Конечно, до вчерашнего дня единая европейская валюта активно снижалась, и на рынке сформировались все условия для локального отскока. Так что вполне можно предположить, что информационный фон лишь сдержал эту тенденцию, не позволив британской единой европейской валюте продемонстрировать какой-то значимый рост.

Тем не менее перспективы единой европейской валюты по-прежнему неутешительные. Так как, помимо роста напряженности на европейском континенте, не стоит забывать про политику Федеральной Резервной Системы. А ведь буквально недавно представители американского регулятора прямо заявили, что возможно повышение ставки рефинансирования не на 0,50%, а на 0,75%. Причем уже в ходе ближайшего заседания Федерального комитета по операциям на открытом рынке. Конечно же, только в том случае, если того будет требовать ситуация. Но продолжающийся рост инфляции вполне соответствует этому требованию. Так что тренд на укрепление доллара сохраняется, и произошедшее на рынке вчера никак этому не противоречит, так как локальные отскоки и даже небольшие остановки просто неизбежны.

При этом публикуемые сегодня данные по промышленному производству, а его спад в Европе на 1,3% должен смениться ростом на 1,0%, никак не помогут единой европейской валюте. Ведь это данные за февраль. И совершенно очевидно, что мартовские данные неизбежно покажут резкое снижение промышленного производства. Так что на данный момент не всю статистику стоит брать в расчет, так как она не отражает текущую действительность.

Промышленное производство (Европа):

Валютная пара EURUSD имеет незначительный откат от района опоры 1.0800. При всем этом нисходящий цикл, как и прежде, рассматривается трейдерами в качестве основного хода в среднесрочной перспективе.

Технический инструмент RSI H4 ввиду отката вернулся к линии 50, что схоже с застоем, чем с сигналом о покупке. RSI D1 движется в нижней области индикатора 30/50. Этот ход указывает на преобладающий интерес трейдеров к коротким позициям.

Индикатор Alligator H4 и D1 указывает на нисходящий тренд, скользящие линии МА направлены вниз.

Ожидания и перспективы:

Несмотря на пробой уровня поддержки, трейдерам все еще необходимо получить подтверждение с рынка. Сигнал к продаже будет учтен в работе в момент удержания цены ниже значения 1.0750. До тех пор застой-откат сохранится на рынке.

Комплексный индикаторный анализ дает сигнал к покупке в краткосрочном и внутридневном периоде ввиду отката. Индикаторы в среднесрочном периоде сигнализируют о продаже за счет движения цены в пределах основания нисходящего тренда.

USD/CAD: от взлетов и падений «луни» растерян и смотрит то на юг, то на север

Канадский доллар начал неделю на подъеме, а завершает ее в некоторой растерянности. После разочаровывающей макростатистики и очередного витка инфляции «луни» заметно просел. Однако «канадец» старается «держать лицо» и ищет пути выхода из сложившейся ситуации.

В середине текущей недели канадский доллар укрепился по отношению к американскому, достигнув отметки 1,2584. Однако после четырех дней роста пара USD/CAD продемонстрировала нисходящий импульс, отступив от локального максимума в 1,2644. К настоящему моменту тандем с трудом удерживает завоеванные позиции, но полон решимости наверстать упущенное. В четверг, 21 апреля, пара USD/CAD торговалась по 1,2480, время от времени склоняясь то в южную, то в северную сторону.

Подножку «луни» подставила растущая инфляция, зафиксированная в Канаде. Согласно текущим данным, в марте потребительская инфляция в стране разогналась до 6,7%, превысив прогнозы. Напомним, что в феврале этот показатель составлял 5,7%. На этом фоне Банк Канады заинтересован в повышении процентных ставок выше текущих уровней. Ближайшие цели регулятора – обуздать инфляцию и при этом не спровоцировать рецессию в экономике.

Давление на пару USD/CAD оказывает растущая американская валюта. По мнению аналитиков, противостояние доллару истощает «луни». В дальнейшем «канадец» еще сильнее просядет по отношению к «американцу», однако укрепится в паре с евро.

Поддержку валюте Страны кленового листа оказало повышение ключевой ставки Банком Канады (на 50 б.п.), зафиксированное на минувшей неделе. Кроме этого, регулятор заявил о старте количественного ужесточения в ответ на разгоняющуюся инфляцию.

Канадская экономика получила фору благодаря дорожающим сырьевым товарам и энергии. Это способствует решительным действиям ЦБ Канады, направленным на нормализацию монетарной политики. Экономика страны находится в выигрыше по сравнению с другими государствами, которые являются импортерами энергии и углеводородов. В подобной ситуации CAD получает трехстороннюю поддержку: от значительного притока денег в страну, от роста деловой активности и потенциального ужесточения монетарной политики регулятора.

По мнению специалистов, галопирующая инфляция – весомый аргумент для дальнейшего ужесточения ДКП Банком Канады. Реализация такого сценария усилит позиции канадского доллара в среднесрочной перспективе. В подобной ситуации эксперты рекомендуют удерживать короткие позиции по паре USD/CAD с целью 1,2450.

Рынок США резко падает. Доллар сильно растет. Экономика США теряет темп. Конфликт на Востоке - приближается кульминация

S&P500

Рынок США резко упал на закрытии недели. Доллар сильно укрепляется как защитный актив. Конфликт в Восточной Европе приближается к кульминации.

Рынок США показал очень сильное падение на закрытии недели: Доу -2.2%, NASDAQ -2.6%, S&P500 -2.8%.

Главные события. В воскресенье выбрали Президентом Франции - Макрона - на второй срок. Любители Ле Пен и страстно желающие скорейшего развала Европы, ЕС, НАТО и всего Запада - снова громко сели в лужу, с чем мы их и поздравляем - мы писали ранее, что победа Макрона ожидаема на 99%.

Энергетика. Нефть заметно падает в понедельник, -4%, Брент 102 долл. - на падении рынка США.

S&P500 4272, диапазон 4230 - 4310.

Рынок США показал сильное падение два дня подряд - в конце прошлой недели, в сумме примерно -5% за два дня по индексам - это весьма много. Рынок США в состоянии падения - и, вероятно, дойдет до минимумов марта. Всё же это еще не глобальный разворот вниз, а только глубокая коррекция.

Причина падения рынка очевидна - это жесткий поворот ФРС к тренду на повышение ставок и ужесточение монетарной политики в целом. В начале мая мы ожидаем повышения ставки по доллару +0.5% и сокращение денежной массы темпом 95 млрд долл. в месяц - и также ожидаем повышения ставки ФРС +0.5% и на следующем заседании. Причина жесткости ФРС также очевидна - инфляция до +8% годовых в США - такой уровень инфляции неприемлем для экономики США на длительной основе.

Новости на неделе. В четверг, 28 апреля, выйдет первый отчет по ВВП США за 1 квартал - ожидается резкое снижение темпов роста до +1+1.5% с +6.9% в предыдущем квартале - при этом дефлятор ВВП прогнозируется +7.1%.

В пятницу выйдет отчет по инфляции по РСЕ за март.

USDX 101.40, диапазон 101.00 - 101.70. Доллар пробил наверх отметку 100 по индексу - доллар очень сильно укрепился в последние недели против йены - до 20-летних максимумов, последние два дня фунт резко упал к доллару, до 300 пунктов - на открытии недели курс евро упал сильно к доллару, до 1.0710. Всё же евро пока не переходит в обвальное падение. Укрепление доллара имеет очевидную причину - доллар сохраняет роль главного мирового защитного актива.

USDCAD 1.2730, диапазон 1.2650 - 1.2850 Пара резко растет на росте доллара и снижении нефти.

Заключение: Мы ждем отчета по ВВП США и остановки рынка США на падении, затем принимаем решения. Сейчас покупки слишком рискованны.

Конфликт в Восточной Европе:

В понедельник крупный пожар на двух крупных нефтебазах в Брянской области - слышны взрывы. Как это возможно - одновременно пожар на двух нефтебазах? Догадаться предлагаю самому читателю.

Напряжение конфликта не спадает, начиная с 19 апреля российские войска ведут интенсивные обстрелы целей по разным городам Украины, вчера вечером были удары по Днепру, ранее по Одессе, по другим городам. Российские войска пытаются с 19 апреля перейти в Большое наступление - уже 6-ой день. Украинские войска обороняются.

Запад активно наращивает военную помощь Украине. Вчера в Киеве были госсекретарь США Блинкен и министр обороны - привезли дополнительный пакет помощи в 330 млн долл. - к тем пакетам по 800 млн долл. два раза за последние две недели. На новой неделе Конгресс США примет окончательно закон о лендлизе для Украины - это еще сильно увеличит и ускорит поставки оружия, в том числе тяжелого (гаубицы, снаряды) и беспилотники. Европа также усиливает военную помощь - Франция, Британия. Голландия. Германия тормозит - премьера Шольца резко критикуют за попытку не поставлять Украине тяжелую технику - но и Германия готова выделить 1 млрд евро помощи Киеву. Ближайшие две недели будут определяющими.

Переговоры Россия - Украина в глухом тупике. По сути, Россия требует от Киева признания ДНР-ЛНР и Крыма как предварительное условие. А Киев требует прекращения огня и отвода российских войск на линию 23 февраля как предварительное условие - примерно так. Москва пытается наступать.

Такова ситуация на начало недели. Следите за нашими отчетами.

Фунту предрекают черную полосу. Сопротивление бесполезно?

На протяжении нескольких дней британская валюта испытывает серьезное давление. Стерлинг старается удержать завоеванные позиции, однако все время откатывается. Многие эксперты предвещают фунту тяжелые времена, но их оппоненты рассчитывают на восстановительные способности последнего.

Падение британской валюты началось в конце прошлой недели. В минувшую пятницу, 22 апреля, стерлинг снизился по отношению к гринбеку до 1,2829, минимального значения с сентября 2020 года. Причины – резкое ухудшение уровня жизни в Великобритании и существенное проседание национальной экономики. Это оказало серьезное давление на курс фунта. По мнению аналитиков, сложившаяся ситуация является поводом для очередного повышения ставок Банком Англии.

В начале новой недели стерлинг просел на 0,77% при этом пара GBP/USD откатилась к отметке 1,2740. Во вторник, 26 апреля, ситуация ухудшилась. Пара GBP/USD торговалась вблизи низкого уровня 1,2716, пытаясь подняться выше.

Данное явление вызывает беспокойство аналитиков и участников рынка, поскольку фунт – важная резервная валюта, позволяющая Великобритании получать капиталы и финансировать постоянный внешний дефицит. По оценкам специалистов Standard Bank, в ближайшее время GBP упадет до уровней, «невиданных с первых месяцев пандемии COVID-19». Валютные стратеги банка обращают внимание на высокую вероятность рецессии в Великобритании.

В Standard Bank полагают, что негативные последствия Brexit делают Великобританию уязвимой перед общемировой инфляцией. Масла в огонь добавляют низкие показатели торговли в стране и усиление энергетического кризиса. При этом отмечается падение предложения рабочей силы, что усугубляет давление на размер заработной платы в Великобритании. На этом фоне валютные стратеги Standard Bank прогнозируют падение стерлинга до 1,2000–1,2500 в ближайшее время.

Эксперты опасаются, что британское правительство повторит ошибки в монетарной политике, совершенные после глобального финансового кризиса. В то время власти Великобритании слишком быстро провели цикл ужесточения налогово-бюджетной политики. По словам Эндрю Бейли, управляющего Банка Англии, в процессе установления процентных ставок приходится идти «трудным путем, находясь между борьбой с инфляцией и потенциальной рецессией».

Ранее в Международном валютном фонде (МВФ) заявили, что инфляционный шок в Великобритании сочетает в себе «худшие качества», взятые из национальной и общеевропейской экономик. В итоге Соединенное Королевство сталкивается с ограниченным рынком труда, как и экономика США, и с энергетическим кризисом, сотрясающим Европу. На этом фоне стерлинг ощущает серьезное давление, поскольку восстановление британской экономики затруднено. Это усиливает «медвежьи» настроения трейдеров в отношении фунта и способствует росту затрат на хеджирование текущих рисков.

Commerzbank повысил прогноз по золоту на 2022 год

С прошлой недели рынок золота потерял почти 5%. Несмотря на устойчивый нисходящий тренд, слитки по-прежнему сохраняют потенциал для уверенного роста в текущем году.

Напомним, что в понедельник цены на золото закрылись на самой низкой с 25 февраля отметке. После падения ниже $1 900 драгоценный металл изо всех сил пытался во вторник привлечь новый бычий импульс.

И желтому активу это удалось. Вчера стоимость июньских фьючерсов выросла на 0,4%, или $8,10, и составила $1 904,10.

Поддержку котировкам оказало усиление коронавирусных рисков и, как следствие, возобновление спроса на традиционный актив-убежище.

Золото как защитный инструмент проиграло по привлекательности доллару в понедельник. Но на следующий день вернуло себе блеск на тревожных новостях из Китая, который переживает очередную вспышку COVID-19.

В некоторых районах Пекина уже введен карантин. Сейчас рынки опасаются дальнейшего ужесточения ограничительных мер в столице. Это может привести к значительному замедлению темпов роста мировой экономики.

Панические настроения, охватившие во вторник биржи, обвалили основные фондовые индексы США. На этом фоне цены на золото выросли, даже несмотря на существенное укрепление доллара.

Вчера курс американской валюты достиг самого высокого с марта 2020 года уровня. Это уже четвертое подряд повышение гринбека.

Ралли доллара вызвано ястребиной риторикой ФРС. Чтобы снизить высокое инфляционное давление, регулятор намерен более агрессивно повысить процентные ставки в мае.

Тот факт, что золото дорожает вопреки росту «американца», вселяет оптимизм. Некоторые аналитики смотрят сквозь пальцы на последнюю распродажу слитков и повышают свои прогнозы в отношении голда на 2022 год.

К их числу относится стратег Commerzbank Карстен Фрич. В последнем отчете он заявил, что цены на драгметалл вернутся к $2 000 во втором квартале.

Также эксперт считает, что средняя стоимость желтого актива в течение этого года составит около $1 900. Это выше предыдущих ожиданий немецкого банка.

По мнению К. Фрича, золото получит хорошую поддержку до конца года.

Вот лишь несколько факторов, которые будут стимулировать рост котировок:

1. За последний месяц кривая доходности гособлигаций США значительно выровнялась. Это вызывает опасения насчет того, что агрессивная монетарная политика Федрезерва подтолкнет американскую экономику к рецессии.

2. Хотя Центробанк США и ожидает повышения ставок на 50 б.п. на своих следующих 2 заседаниях, его курс по-прежнему рассматривается как отстающий от кривой инфляции.

3. В долгосрочной перспективе инфляция продолжит расти и будет оставаться высокой на фоне продолжающегося военного конфликта между Россией и Украиной.

Однако как только геополитическая напряженность ослабнет, интерес к золоту как к безопасному убежищу, вероятно, пойдет на убыль. Если будет достигнуто перемирие, цены на золото могут резко снизиться.

По прогнозам Commerzbank, в 2023 году стоимость слитков составит в среднем за год около $1 200.

Доллар, взяв в союзники ФРС, коршуном кружит над евро

Текущую неделю американская валюта завершает в приподнятом настроении. Гринбеку в очередной раз удалось обойти евро, который соскользнул до критически низких значений. Немаловажную роль в динамике USD сыграла позиция Федрезерва в отношении ужесточения ДКП.

К настоящему моменту американский регулятор придерживается прежнего курса, направленного на скорейшее повышение процентной ставки (сразу на 50 б.п.). Ожидается, что эта стратегия поможет обуздать галопирующую инфляцию. Такая позиция помогает дальнейшему росту американской валюты.

Другим фактором поддержки гринбека является массовое бегство инвесторов в защитные активы на фоне длительного российско-украинского конфликта. По мнению аналитиков, его затухание приведет к спаду интереса к USD. Однако сейчас геополитическое противостояние в Восточной Европе подкидывает дрова в костер роста доллара.

В конце текущей недели гринбек твердо держался на 20-летнем максимуме и готовился продемонстрировать наилучший месячный результат на фоне ожидания скорейшего подъема процентных ставок в США. По мнению аналитиков, доллар уверенно шел на рекорд и стремился достичь рекордного месячного роста за последние 10 лет. Однако разочаровывающая макростатистика из Соединенных Штатов подставила подножку национальной валюте.

Согласно отчетам Бюро экономического анализа США, в первом квартале 2022 года годовой темп роста реального ВВП страны составил минус 1,4%. В итоге американская экономика просела (на указанные 1,4%) вместо ожидаемого подъема на 1,1%. Это выбило доллар из колеи и дало кратковременную фору евро. Утром в пятницу, 29 апреля, пара EUR/USD торговалась по 1,0532, отыгрывая предыдущие потери.

Усилению американской валюты способствовало проседание европейской, которое сохранялось на протяжении несколько дней. В четверг, 28 апреля, пара EUR/USD обновила минимумы начала 2017 года, приблизившись к критическому уровню 1,0500. На этом фоне игроки рынка ожидали возможного достижения паритета между долларом и евро. Масла в огонь добавляет расхождение в монетарных стратегиях ФРС и ЕЦБ.

Однако восстановление европейской валюты может оказаться недолгим. Для уверенного роста ей нужно восстановиться выше 1,0760. Достижение этой отметки ослабит понижательные риски в паре EUR/USD, полагают эксперты.

В настоящее время гринбек пользуется спросом благодаря впечатляющему дифференциалу доходности по отношению к другим валютам. При этом индекс доллара достиг самого высокого уровня за 2 года, превысив отметку 104,00. За текущий месяц он прибавил 4,5%, став максимальным с мая 2012 года. Дополнительную поддержку американской валюте оказал рекордный рост инфляционных ожиданий в США. Согласно отчетам ФРБ Сент-Луиса, этот показатель растет второй день кряду и уже достиг 2,97%.

В сложившейся ситуации высока вероятность повышения ставки ФРС на 0,50%, подчеркивают эксперты. Дальнейший рост инфляционных ожиданий наряду с текущим курсом регулятора, направленным на ужесточение ДКП, дает дополнительные преимущества гринбеку.

Что будет дальше с ценами на золото и серебро?

Рынок драгметаллов продолжает оставаться под сильным давлением американских ястребов. Сегодня ФРС вынесет вердикт по ставкам. Значит ли это, что золото теперь обречено, или же есть надежда на рост?

После падения на 2,5% в начале недели золото вчера развернулось в сторону повышения.

Котировки выросли на ослаблении доллара. Во вторник гринбек опустился по отношению к своим основным конкурентам на 0,3%.

Тем временем июньские фьючерсы на золото подорожали на 0,4%, или $7, до отметки в $1 870,60.

Стоимость серебра также подскочила. Актив набрал 0,4% и закрыл сессию на уровне $22,665.

Однако восходящая динамика длилась недолго. Сегодня утром рынок драгметаллов снова терпит убытки в преддверии заседания ФРС по вопросам денежно-кредитной политики.

Сейчас рынки ожидают повышения процентных ставок на 50 б.п. в этом месяце в рамках борьбы с рекордно высокой инфляцией.

Оптимизм по поводу более резкого подъема ставок помогает американской валюте оставаться вблизи 20-летних максимумов. Рост доллара оказывает понижательное давление на котировки металлов.

Если ФРС решится на экстренные меры в мае и озвучит план более агрессивного повышения ставок на следующих заседаниях, это может спровоцировать очередную громкую распродажу золота.

Однако снижение цен на слитки, скорее всего, будет кратковременным. По прогнозам, желтый металл сохраняет потенциал роста до конца второго квартала.

Положительным моментом для золота является то, что его недавнее пике не было драматичным. На фоне взрывного роста доходности гособлигаций США актив мог понести гораздо более серьезные убытки.

Драгоценный металл по-прежнему получает значительную поддержку от геополитической напряженности. Также спрос на актив-убежище растет на фоне повышенных инфляционных рисков.

Высока вероятность, что эти 2 фактора помогут ценам на золото в текущем и следующем месяцах остаться стабильными, несмотря на повышение ставок ФРС.

Даже в условиях ультраястребиной политики есть надежда на рост слитков. Агрессивный темп ужесточения, которые берет Федрезерв для борьбы с инфляцией, может подорвать экономический рост США.

Это является отличным стимулом для драгметалла, который традиционно рассматривается инвесторами как защитный актив во времена рецессии.

Согласно последнему опросу информационного агентства Reuters, аналитики ожидают, что в среднем золото будет торговаться по $1 920 до конца июня.

Средняя цена на третий квартал превышает $1 875. А консенсус-прогноз по слиткам на год составляет $1 890,65, тогда как ранее эксперты рассчитывали, что в течение 2022 года стоимость драгметалла опустится до $1 775,50.

Что же касается средней цены на серебро в текущем году, то она может составить $24 за унцию. Как и золото, этот металл будет привлекать инвесторов своими высокими защитными свойствами.

Также аналитики ожидают незначительного увеличения промышленного спроса на серый актив со стороны производителей солнечных батарей, автомобилей и электроники.

Стерлинг рухнул на фоне повышения ставки Банком Англии. Что дальше?

Банк Англии ожидаемо повысил основную процентную ставку на 0.25%, до 1.00%, с 0.75%. Решение было принято в таком соотношении голосов 6 к 3. Хотя во время заседания и было предложение сразу поднять ставку на 0.50% до 1.25%, оправдывая это высокой инфляцией, которая находится у много десятилетних максимумов.

Согласно последним данным, индекс потребительских цен достиг отметки в 7% в марте, где значительную роль сыграл взлет цен на продукты питания и энергоносители.

Банк продолжает ожидать роста инфляции к отметке в 10%, оценивая также еще негативное влияние геополитического фактора – конфликта на Украине и вспышки COVID-19 в Китае.

Курс британской валюты отреагировал негативно на прогнозируемое значение ставки падением более чем на одну фигуру или 100 пунктов.

Такую динамику можно объяснить двумя факторами. С одной стороны, рынок уже учел в котировках прогнозируемый уровень повышения ставки, а с другой - вчерашнее поднятие стоимости заимствования в США по итогам заседания на 0.50% еще больше увеличило разрыв в соотношении ставок между Банком Англии и ФРС в пользу последней. Ожидаем, что на этом фоне пара GBPUSD может упасть к уровню 1.2350.

USD/CHF: паритет близок?

Слабость доллара после заседания ФРС США была недолгой. Вчера «американец» снова вернулся к росту и отправил в нокаут своих конкурентов, в том числе швейцарский франк.

В четверг пара USD/CHF поднялась на 1,32%. Это позволило ей полностью восстановить свои потери, понесенные днем ранее после заседания ФРС.

Напомним, что в среду американский центробанк сообщил об очередном повышении процентных ставок в рамках борьбы с рекордно высокой инфляцией. Регулятор поднял показатель впервые с 2000 года на 50 б.п.

Однако доллар в этот день не смог получить выгоду от более ястребиного курса. Все дело в том, что глава ФРС Джером Пауэлл опроверг спекуляции о планируемом повышении ставок на 75 б.п. на следующих заседаниях.

Мягкость регулятора в отношении своей дальнейшей монетарной политики немного ослабила позиции доллара. На комментариях Дж. Пауэлла курс зеленой валюты откатился с прежних пиков. Так, пара USD/CHF упала ниже отметки 0,9730.

Тем не менее реакция доллара была кратковременной. Уже в четверг «американец» взял себя в руки и установил новый 19-летний максимум. Индекс гринбека по отношению к его основным конкурентам вырос до 103,94.

Поддержку доллару оказала паника, охватившая фондовые рынки США. Вчера основные американские индексы показали снижение в ответ на агрессивное ужесточение политики Федрезервом.

Сейчас инвесторы опасаются, что чересчур быстрое повышение ставок может привести к замедлению темпов роста экономики США.

Также градус волнения на биржах поднимают опасения по поводу возможного замедления глобального экономического роста на фоне событий в Китае.

Страна переживает очередную волну коронавируса и при этом по-прежнему придерживается политики нулевой терпимости к COVID-19, что представляет серьезную угрозу для восстановления мировой экономики.

В условиях настороженного отношения к риску спрос на безопасный доллар продолжает расти, в том числе по отношению к швейцарскому франку, который традиционно воспринимался инвесторами как защитный актив.

На протяжении нескольких последних торговых сессий пара USD/CHF каждый раз демонстрировала новые максимальные с начала года значения. Это говорит об устойчивом бычьем тренде и неминуемом приближении паритета.

Тем временем индекс относительной силы, находящийся в пределах зоны перекупленности на уровне 79,01, сигнализирует о том, что пара вот-вот достигнет пика. Несмотря на это, она стремится все выше.

Вчера «американец» пробовал вернуться к недельным максимумам и торговался вблизи отметки 0,9890. Швейцарская валюта перешла к снижению после публикации индекса потребительских цен в стране за апрель.

Отчет показал, что годовая инфляция в Швейцарии составила 2,5%, что в принципе соответствует ожиданиям, но немного выше предыдущего значения в 2,4%.

Более низкий показатель инфляции не является убедительным аргументом в пользу ястребиного тона главы Швейцарского национального банка Томаса Джордана в будущем.

Расхождение в денежно-кредитной политике 2 стран также может помочь сейчас доллару.

Аналитики считают, что первым серьезным сопротивлением на пути к паритету пары USD/CHF станет уровень 0,9901. В последний раз валютный тандем протестировал его на торгах 23 марта.

Паритетом будет считаться достижение отметки в 1,000.

Горящий прогноз по GBP/USD от 11.05.2022

Если прогнозы по инфляции в Соединенных Штатах сегодня подтвердятся и она впервые с августа 2021 года продемонстрирует замедление, то это будет означать ровно одно - американская экономика начинает стабилизироваться и поправляться. В текущих реалиях это просто прекрасно и сильно воодушевит участников рынка, которые ринутся скупать американский доллар как валюту страны, чья экономика выглядит гораздо лучше, нежели в других странах мира.

Инфляция (Соединенные Штаты):

Вот только не стоит забывать, что доллар уверенно растет с конца весны и начала лета прошлого года, когда стало окончательно ясно, что Федеральная Резервная Система будет ужесточать монетарную политику. Что, в общем-то, она и стала делать, запустив самое масштабное за последние десятилетия программу повышения процентных ставок. Но этот процесс напрямую связан с инфляцией. Главной причиной столь быстрого роста процентных ставок как раз инфляция и является. В преддверии недавнего заседания Федерального комитета по операциям на открытом рынке и вовсе многие предполагали, что ставку рефинансирования повысят на 0,75%. И если инфляция действительно начнет замедляться, то американский регулятор вполне может несколько снизить темпы роста процентных ставок, делая это уже не на каждом заседании, а через одно. И не на 0,50%, а на 0,25%. Конечно, к концу текущего года ставка рефинансирования будет выше, нежели сейчас, но не такой высокой, как ожидается. Напомним, что Федеральная Резервная Система пару месяцев назад опубликовала прогноз по уровню процентных ставок на конец текущего года в виде диапазона от 2,00% до 3,00%. Учитывая темпы инфляции, многие стали исходить из того, что она будет равна верхней планке данного диапазона. И в случае замедления инфляции эти ожидания могут сместиться к нижней границе. А это будет играть против доллара, так как в его стоимости заложен несколько более высокий уровень процентных ставок.

В результате мы можем увидеть следующую картину - после публикации данных доллар будет расти, но через некоторое время он начнет дешеветь. Причем вот этот процесс может оказаться уже довольно затяжным.

Валютная пара GBPUSD после сближения цены с уровнем поддержки 1.2250 замедлила нисходящий ход. Это привело к локальному отскоку цены с последующим застоем.

Технический инструмент RSI H4 движется в нижней области индикатора 30/50. Этот ход указывает на высокий интерес трейдеров к коротким позициям. RSI D1 движется в зоне перепроданности, что соответствует инерционному ходу.

Скользящие линии MA на индикаторе Alligator H4 имеют нисходящие направление, несмотря на застой. Переплетение между линиями MA отсутствует.

Ожидания и перспективы:

Движение цены в рамках застоя - это локальное проявление рынка. В данной ситуации ключевыми значениями по праву считаются 1.2250 (уровень поддержки) и пик недавнего оката 1.2405. Удержание цены за пределами того или иного контрольного значения вполне может указать на последующий путь котировки.

Комплексный индикаторный анализ имеет переменный сигнал в краткосрочном и внутридневном периодах ввиду флэта. Индикаторы в среднесрочном периоде сигнализируют о продаже за счет нисходящего тренда.

EUR/USD: доллар нашел точку опоры, а евро по-прежнему трудно идти в гору

Начало новой недели ознаменовалось для гринбека устойчивым подъемом и закреплением вблизи 20-летнего максимума, достигнутого ранее. В отношении его европейского конкурента по паре EUR/USD ситуация иная: новые ценовые вершины с трудом покоряются евро.

Весомую поддержку американской валюте оказывают настроения инвесторов, предпочитающих использовать ее в качестве защитного актива. Это своеобразная точка опоры для USD, помогающая ему во время геополитических бурь. На этой почве доллар активно дорожает, при этом некоторое замедление в росте не мешает общей позитивной тенденции.

Напомним, что в минувшую пятницу, 13 мая, индекс доллара (USDX) достиг отметки 104,54, кратковременно превысив уровень 105, самый высокий с декабря 2002 года. При этом рост USDX фиксируется на протяжении шести недель кряду. По мнению валютных стратегов Barclays, мощным драйвером для растущего доллара стали опасения по поводу глобальной экономики на фоне российско-украинского конфликта.

Другим фактором поддержки гринбека стало недоверие инвесторов Федрезерву в отношении обуздания инфляции. В итоге участники рынка устремились в USD, валюту-убежище, сомневаясь в способности ФРС удерживать инфляцию в определенных рамках, не вызывая при этом рецессии. Отметим, что угроза рецессии висит дамокловым мечом над американской экономикой.

Для европейской валюты неделя началась с балансирования на грани падения. «Европеец» оказался на самом низком уровне с 2017 года. На фоне сильного доллара его соперник по паре EUR/USD выглядит неуверенно. Причина – серьезное негативное воздействие российско-украинского конфликта. Утром в понедельник, 16 мая, пара EUR/USD находилась вблизи 1,0407, медленно, но уверенно двигаясь к новым пикам. Напомним, что ранее «европеец» достиг отметки 1,0398, а к настоящему моменту немного восстановил потери прошлой недели.

В фокусе внимания рынков – действия Федрезерва, связанные с возможным подтверждением или опровержением повышения ключевой ставки на 75 базисных пунктов (б.п.). В настоящее время рынки ожидают подъема ставки на 50 б.п. на следующих двух заседаниях регулятора, допуская при этом увеличение показателя. При этом некоторые аналитики уверены, что рынки переоценят конечную ставку ФРС. Реализация такого сценария окажет давление на доллар, полагают специалисты.

На этом фоне гринбек, ощутив твердую почву под ногами, расправил крылья. С конца марта 2022 года доллар уверенно набирает обороты. По мнению экономистов CIBC Capital Markets, в ближайшее время USD получит поддержку благодаря активным действия ФРС. Напомним, что Федрезерв получил фору, опередив другие центральные банки в вопросе ужесточения монетарной политики.

«Топливом» для роста гринбека стал уход инвесторов от риска. Многие участники рынка увеличили свои позиции на рост USD. При этом текущие данные по индексу доллара (USDX) зафиксировали рост «бычьих» настроений по американской валюте. На этом фоне крупные инвестфонды нарастили покупки доллара на 8%. По мнению аналитиков, продолжение существующей тенденции способствует удорожанию американской валюты.

Фондовая Америка продемонстрировала преимущественно снижение

Фондовая Америка продемонстрировала преимущественно снижение на закрытии вчерашних торгов. Так, широкий S&P 500 упал на 0,39%, технологический NASDAQ – на 1,2%, в то время как индустриальный Dow Jones (DJIA) показал незначительный рост (на 0,08%).

Инвесторы ведут себя довольно осторожно и не склонны к рисковому поведению. Это вызвано в основном тем, что существуют опасения относительно восстановления глобальной экономики. Во-первых, Еврокомиссия существенно уменьшила прогноз относительно роста ВВП на 2022 год: глобально до 3,2% с предыдущего прогноза в 5,7%, для США – до 2,9% с предыдущей отметки в 4,5%.

Также компания The Goldman Sachs уменьшила прогноз относительно экономического роста США на 2022 год до 2,4% с 2,6%, прогнозировавшихся ранее, и на следующий год до 1,6% с 2,2%.

Показатель индустриальной активности Нью-Йорка в текущем месяце снизился до отрицательной отметки (-11,6 пункта) в сравнении с апрельским уровнем в 24,6 пункта. Когда этот индикатор падает ниже нуля, это свидетельствует о том, что условия ведения бизнеса в регионе ухудшились. При этом аналитики прогнозировали снижение этого показателя до 16,5–17 пунктов.

Также инвесторы обеспокоены неудовлетворительными статистическими данными из КНР. В стране резко снизился уровень розничных продаж (на 11,1%) вопреки прогнозам аналитиков, которые ожидали снижения на 6,1%. В стране отмечается и уменьшение объемов индустриального производства на 2,9% вместо ожидавшегося увеличения на 0,4%. Такие сдвиги в китайской экономике могут отразиться и на экономической ситуации в других странах мира.

Участники рынка пытаются предсказать, какие решения будут приняты ФРС США на очередном заседании в июне. Согласно прогнозам экспертов, ожидается увеличение процентной ставки до 1,25%–1,5%. Напомним, что на майском заседании процентная ставка была поднята сразу на 50 пунктов, до 0,75%–1%. Аналитики обеспокоены тем, что слишком быстрое увеличение размеров процентных ставок может привести к рецессии.

Среди компаний, на основе которых рассчитывается индекс Dow Jones, увеличение стоимости ценных бумаг показали компании Chevron Corp. (+3,1%), Merck & Co. (+2,1%), а также Verizon Communications (+1,8%). При этом другие компоненты этого индекса продемонстрировали снижение: Boeing Co. – на 2,5%, Walt Disney Co. – на 2%, а Salesforce Inc. – на 1,7%.

Компания McDonald's Corp. заявила о намерении покинуть российский рынок после более чем 30-летнего пребывания в РФ. Это приведет к потерям в общем размере 1,2–1,4 млрд долларов. В связи с этой новостью стоимость ценных бумаг компании снизилась на 0,4%.

Вследствие предстоящей крупной сделки на общую сумму в 3 млрд долларов по приобретению компанией Nucor Corp. компании C.H.I. Overhead Doors, котировки акций первой снизились на 3,3%.

Благодаря объявлению, сделанному компанией JetBlue Airways, о проведении тендера среди акционеров компании Spirit Airlines и предложению заплатить каждому держателю ценных бумаг по $30 за 1 акцию, стоимость бумаг Spirit Airlines выросла на 13,5%, в то время как котировки JetBlue Airways снизились на 6,1%.

Благодаря предстоящей сделке по покупке компанией Carlyle Group Inc. компании ManTech International на общую сумму в 4,2 млрд долларов, стоимость ценных бумаг последней увеличилась на 15%, тогда как котировки Carlyle Group Inc. упали на 0,3%.

Рынок США: Резкий рост, поворот наверх. Исторический день для НАТО и Европы

S&P500

Рынок США - сильный рост на росте Apple розничных продажах.

Индексы США выросли вчера: Доу +1.3%, NASDAQ + 2.8%, S&P500 +2%.

Главное для Европы: Исторический день для НАТО и Северной Европы - сегодня, 18 мая, Финляндия и Швеция официально подали заявки на вступление в НАТО. Финляндия была нейтральной с 1945 года, а Швеция сохраняла нейтралитет еще дольше, даже во время Второй мировой войны. Однако - как прямо заявили представители этих стран - действий России на Украине заставили их изменить свою позицию и начать вступление в НАТО. Сегодня же страны около границ России - Польша и три страны Балтии - официально попросили НАТО увеличить своё военное присутствие в этих странах - как численность военных, так и ПВО, также ссылаясь на действия России на Украине. Напомним, что Россия одной из целей своей спецоперации заявляла недопущение приближения НАТО к своим границам. В середине декабря власти России выставляли Западу жесткое требование отодвинуть НАТО "к границам 1997 года". Решение малых стран - соседей России - ясно показывает, что они категорически против того, чтобы Москва диктовала им решения в их политике. Население поддерживает решения властей - так, в Финляндии до начала спецоперации России на Украине только 28% граждан поддерживали вступление в НАТО - но сейчас, через 2.5 месяца действий Кремля на Украине уже 74% финнов за вступление в НАТО.

S&P500 +2% вчера, 4089, диапазон 4040 - 4110

Фьючерсы на S&P500 показывают снижение до -0.5% - это может быть сигналом на хорошую точку покупки отката сегодня.

Вчера рынок США вырос на росте Apple, Tesla - гиганты технологий повели рынок наверх. Отчет по розничным продажам показал рост, в соответствии с прогнозами, +0.6% за месяц - это снизило опасения инвесторов относительно рецессии в экономике США. Да, рынок остается под давлением из-за высокой инфляции в США и ожидания ужесточения политики ФРС - но, с другой стороны, экономика США в хорошей форме, рынок труда силен - и мы не видим сильных проблем прямо сейчас. Вчера глава ФРС Пауэлл снова заявил, что ФРС проявит твёрдость в повышении ставок для достижения цели по снижении инфляции. Но рынок, как видим, также проявляет твердость.

Энергетика: Нефть притормозила на росте, но держится выше 110 долл., Брент 112 долл. Запасы нефти в США упали, -2.5 млн барр. - прогнозировали рост запасов, в США сезон поездок, тем более первый после пандемии.

Еврокомиссия сегодня представит план на 210 млрд евро по отказу от нефти и газа из России к 2027 году и по увеличению доли зеленой энергетики.

Британия: Высокая инфляция, +9% за год, месячная еще выше - высокие +2.5%

USDX 103.50, диапазон 103 - 104

USDCAD 1.2830, диапазон 1.2700 - 1.2900

Заключение: Рынок США прервал падение и готов к росту. Можно покупать с откатов.

Конфликт на Украине: Зона интенсивных атак России - в Луганской области: Северодонецк - Лисичанск - Славянск. Российские войска активно атакуют. Далее наступит оперативная пауза и активность новая примерно к концу июня.

Горящий прогноз по GBP/USD от 20.05.2022

Вчера практически с самого открытия торгов фунт начал расти. Сначала не слишком уверенно, но постепенно набирая обороты. И причина у это всего одна - нефть. Уже довольно давно ходят разговоры о том, что Европейский Союз все же введет эмбарго на поставки российской нефти и газа. Что, естественно, пугает инвесторов, так как Европе больше негде взять необходимые объемы энергоносителей. Так что подобное решение может привести к остановке европейской экономики. А ведь еще в понедельник стартовали очередные переговоры стран Европейского Союза по новому пакету санкций в отношении Российской Федерации, и многие официальные лица чуть ли не прямым текстом заявляли, что главной темой будет как раз вопрос эмбарго. Добавляя к этому, что принятие данного решения является вопросом практически решенным. Но переговоры затягиваются, и до сих пор Европа так и не озвучила хотя бы примерное содержание шестого пакета санкций.

Совершенно очевидно, что не все члены союза согласны со столь категорической позицией и отказываются от запрета на поставки российских энергоносителей. И как раз вчера появилась новость, из которой можно сделать вывод, что Европейский Союз все же не будет вводить эмбарго. Министр финансов Соединенных Штатов Джанет Йеллен заявила, что страны G7 прорабатывают вопрос создания своеобразного картеля покупателей нефти, главной целью которого будет установления максимально возможных цен на российские энергоносители. А раз речь идет о регулировании цен, то нет никакого смысла вводить эмбарго на поставки российских энергоносителей. Следовательно, Европе не грозит энергетический голод, способный уничтожить ее экономику.

Тем не менее эта новость способна оказать лишь временную поддержку, так как речь идет лишь о планах и намерениях. Никакой конкретики нет. И даже Джанет Йеллен признала, что вопрос никак не проработан и на данный момент это всего лишь идея. Зато политика Федеральной Резервной Системы вполне себе реальна и ощутима прямо здесь и сейчас. И по заявлениям Джерома Пауэлла, которые он как раз вчера и сделал, американский регулятор в ходе предстоящего заседания Федерального комитета по операциям на открытом рынке намерен повысить ставку рефинансирования еще на 0,50%. Рост же процентных ставок повышает доходность государственных заимствований. Так что интерес к доллару будет расти и дальше. И судя по всему, уже сегодня рынок вернется к покупкам доллара.

Тем более что у фунта и без того хватает причин для ослабления. Розничные продажи, которые до этого росли на 0,9%, теперь снижаются на 4,9%. И это в годовом исчислении. Конечно, это несколько лучше прогноза в -8,4%, но не отменяет самого факта сильного падения потребительской активности, которая является главным локомотивом экономического роста. В целом нет никаких сомнений в том, что это следствие рекордно высокой инфляции. Резкий рост цен привел к тому, что продажи существенно снизились. А это повлечет за собой снижение всех прочих макроэкономических показателей, что и будет оказывать давление на британскую валюту.

Розничные продажи (Великобритания):

Валютная пара GBPUSD так и не сумела удержаться ниже значения 1.2300. Вместо того чтобы ускорить процесс восстановления долларовых позиций, котировка вернулась в такт коррекции, возвращая нас к уровню сопротивления 1.2500.

Технический инструмент RSI H4 движется в верхней области индикатора 50/70, что сигнализирует о восходящем интересе среди трейдеров. RSI D1 движется ниже средней линии 50, что указывает на отсутствие на рынке сигнала о продолговатой коррекции.

Скользящие линии MA на индикаторе Alligator H4 направлены вверх, что указывает на коррекционный ход. Индикатор Alligator D1 сигнализирует о замедление нисходящего цикла. В то же время сигнал о смене торговых интересов отсутствует.

Ожидания и перспективы:

Замедление коррекционного хода в пределах уровня сопротивления указывает на высокое давление продавцов, которые наращивают объем коротких позиций в момент сближения цены с контрольным уровнем. Тем самым это может привести к очередному ценовому отскоку с восстановлением долларовых позиций.

Альтернативный сценарий рассматривает пробой уровня сопротивления, но для подтверждения сигнала о покупке фунта котировке необходимо удержаться выше отметки 1.2520 как минимум в четырехчасовом периоде.

Комплексный индикаторный анализ имеет сигнал к покупке в краткосрочном и внутридневном периоде ввиду коррекции. Индикаторы в среднесрочном периоде, как и прежде, сигнализируют о продаже за счет основной тенденции.

Оззи и киви взлетели. Что окрылило сырьевые валюты и пошатнуло доллар США?

На старте недели сырьевые валюты совершили крутой разворот к росту. Поддержку австралийскому и новозеландскому долларам оказал резкий всплеск аппетита к риску.

В начале азиатских торгов в понедельник наблюдался повышенный интерес к фьючерсам на американские фондовые индексы.

Спрос на акции вырос в ожидании отмены затяжного локдауна в крупнейшем финансовом центре Китая – Шанхае.

Карантинные ограничения действовали в 25-миллионном мегаполисе с конца марта. Ожидается, что большая часть из них будет снята к 1 июня.

Оптимизм в отношении глобального экономического роста спровоцировал резкий скачок сырьевых валют, чувствительных к риску. Так, австралийский и новозеландский доллары выросли до самых высоких за несколько недель уровней.

Сегодня утром оззи подскочил на 0,7%, до 70,92 цента США.

Тем временем новозеландский доллар взлетел на 1,1%, до максимальной с 5 мая отметки в 64,62 американского цента.

Текущий рост помогает компенсировать часть потерь, понесенных австралийским и новозеландским долларами в этом квартале. С апреля обе валюты демонстрируют худшие среди Группы десяти показатели.

В течение последних нескольких недель оззи и киви находились под давлением сильного доллара США. На фоне агрессивного повышения ставок в Америке индекс гринбека поднялся в этом месяце до нового 20-летнего максимума в 105,010.

Однако в начале новой рабочей недели «американец» на фоне возвращения аппетита к рисковым активам торгуется на 2% ниже рекордной отметки.

В понедельник утром его курс упал на 0,1% по сравнению с пятничным закрытием, до 102,790 пункта.

Напомним, что по итогам минувшей недели доллар США показал первое за 7 недель снижение. Слабость гринбека позволила «австралийцу» зафиксировать первый с конца марта недельный прирост.

В начале этой семидневки оззи получает небольшой импульс роста и от победы левоцентристской лейбористской партии на федеральных выборах в Австралии, которые прошли в субботу.

Хорошая новость для австралийской валюты заключается в том, что это первая за почти 10 лет смена правительства в стране. А плохая – в том, что новая власть, скорее всего, не изменит темпы повышения процентных ставок в Австралии.

Пессимизма в отношении монетарной политики добавляет свежий комментарий помощника управляющего Резервного банка Австралии (РБА) Кристофера Кента.

Рано утром в понедельник чиновник намекнул на постепенное сокращение баланса Центробанка Австралии в текущем и следующем годах:

– План снижения активов на этот год предполагает погашение облигаций на сумму всего лишь $4 млрд, а в 2023 году мы ожидаем увеличения показателя до $13 млрд.

Такое обилие финансирования свидетельствует о сохранении низких целевых денежных ставок, по крайней мере, в течение нескольких лет.

Что же касается монетарной политики Резервного банка Новой Зеландии, то базовая процентная ставка может подняться уже на этой неделе.

Сейчас рынки ожидают, что РБНЗ повысит показатель в среду на 50 б.п., до 2%. Ястребиный сценарий регулятора придает дополнительный импульс паре NZD/USD, которая сейчас находится на 3-недельном пике.

Благодаря возвращению рисковых настроений на фондовые рынки пара AUD/USD также показывает отличную динамику. Сегодня утром она прочно закрепилась выше 21-дневной скользящей средней.

Для продолжения восходящего тренда быкам по оззи сейчас очень важно закрыть торги выше этой линии, ведь она совпадает с линией сопротивления нисходящего тренда.

Если в ближайшее время покупки австралийского доллара продолжатся, это может привести его к тестированию максимальной с 6 мая отметки в 0,7135.

Если же к концу дня паре AUD/USD не удастся удержаться выше 21-дневной скользящей, в игру вернутся медведи и утянут «австралийца» обратно к пятничному минимуму в 0,7002.

Горящий прогноз по EUR/USD от 24.05.2022

Несмотря на совершенно пустой макроэкономический календарь, вчерашний день оказался невероятно насыщенным. Уже с самого открытия торгов доллар начал активно терять свои позиции, что стало реакцией рынка на заявление Джозефа Байдена по поводу готовности вооруженных сил Соединенных Штатов оказать Тайваню поддержку в случае нападения Китая. И как видно по реакции рынка, инвесторы крайне недовольно подобным намерениям и расценивают их как исключительно негативные. Ведь, по сути дела, речь идет о намерении Соединенных Штатов развязать третью мировую войну.

Ближе к закрытию торгов уже Федеральная Резервная Система нанесла доллару добивающий удар. Один из представителей американского регулятора, а именно Бостик, заявил, что, скорее всего, уже в сентябре будет взята пауза в плане повышения процентных ставок. Получается, что нас ждет лишь еще два повышения, а вот что будет дальше, пока непонятно. Исходя из ранее сделанных заявлений Джерома Пауэлла, Федеральная Резервная Система повысит ставку рефинансирования как минимум на 0,75%, до 1,75%. Возможно, ставку повысят на 1,00%, до 2,00%. Но это гораздо меньше, нежели ожидалось. Рынок давно уже заложил в котировки ставку рефинансирования на уровне 2,50% на конец текущего года. А по большому счету, и все 3,00%. Так что столь серьезный пересмотр ожиданий, да еще и в меньшую сторону, тоже играет против позиций американской валюты.

Но про монетарную политику говорила и Кристин Лагард, которая заявила, что уже в сентябре Европейский Центральный Банк может отказаться от политики отрицательных процентных ставок. Имела ли она в виду ставку рефинансирования или же ставку по депозитам, которая находится сейчас на уровне -0,50%, глава Европейского Центрального Банка не уточнила. Но даже если речь идет только о ставке по депозитам, этого будет достаточно, чтобы запустить тренд на рост единой европейской валюты. Так что неудивительно, что единая европейская валюта росла несколько активнее, нежели фунт.

Сейчас на рынке наметился небольшой застой. Судя по всему, инвесторы ждут публикации предварительных данных по индексам деловой активности, которые могут внести некоторые коррективы. В частности, индекс деловой активности в производственной сфере зоны евро может снизиться с 55,5 пункта до 55,0 пункта. Индекс же в сфере услуг, скорее всего, уменьшится с 57,7 пункта до 57,3 пункта. В результате составной индекс деловой активности может опуститься с 55,8 пункта до 55,0 пункта. И публикация этих данных вполне может стать поводом для небольшого ослабления позиций единой европейской валюты.

Составной индекс деловой активности (Европа):

Однако уже после открытия американской торговой сессии котировки вернутся как минимум к значениям начала торгового дня. Ведь в Соединенных Штатах также публикуются предварительные оценки индексов деловой активности, прогнозы по которым тоже не блещут оптимизмом. Так, индекс деловой активности в производственной сфере может сократиться с 59,2 пункта до 58,8 пункта. В сфере услуг же ожидается снижение с 55,6 пункта до 55,0 пункта. И нет ничего удивительного в том, что составной индекс деловой активности должен уменьшиться с 56,0 пункта до 55,5 пункта.

Составной индекс деловой активности (Соединенные Штаты):

Валютная пара EURUSD в ходе восходящего цикла преодолела уровень сопротивления 1.0636. Вследствие чего коррекция от локального минимума 2016–1.0349 была пролонгирована на рынке.

Технический инструмент RSI H4 зашел в зону перекупленности, что указывает на перегрев длинных позиций. RSI D1 пересек среднюю линию 50 снизу вверх, что считается сигналом продолговатой коррекции.

Скользящие линии MA на индикаторе Alligator H4 направлены вверх, что указывает на коррекционный ход. Индикатор Alligator D1 имеет пересечение между зеленой и красной линией MA, это сигнал о замедление нисходящего тренда.

Ожидания и перспективы:

В данной ситуации перегрев длинных позиций может привести к откату, при это восходящий интерес по-прежнему будет преобладать на рынке. Последующий виток роста ожидается после удержания цены выше отметки 1.0700.

Альтернативный сценарий будет рассмотрен трейдерами в случае возвращения цены ниже отметки 1.0600 в четырехчасовом периоде. В этом случае может возникнуть сигнал завершения коррекционного хода.

Комплексный индикаторный анализ имеет сигнал к покупке в краткосрочном и внутридневном периодах ввиду коррекции. Индикаторы в среднесрочном периоде, как и прежде, сигнализируют о продаже за счет основной тенденции.

Ведущие альткоины крипторынка стремительно теряют в цене

На закрытии торговой сессии в четверг стоимость первой криптовалюты балансировала на отметке $29 177, однако еще в обед цена монеты проседала до $28 900. К моменту написания материала, в полдень пятницы, стоимость ВТС продолжает снижаться, а монета торгуется по $28 982.

С начала текущей недели Bitcoin изо всех сил старается переломить затянувшуюся на семь недель подряд тенденцию снижения, но так и продолжает топтаться в районе $30 000. С ноября прошлого года, когда цифровое золото обновило исторический рекорд, взлетев выше $69 000, криптовалюта потеряла в цене уже около 60%.

Громкие потери крипторынка

За минувшие сутки цифровое золото потеряло около 2%, при этом снижение ведущих альткоинов рынка цифровых активов оказалось куда более существенным. Так, максимальные потери накануне понес нативный токен Stepn на новости об уходе из Китая. Недавно разработчики проекта сообщили о том, что 15 июля они перестанут поставлять GPS-сервисы пользователям, чьи IP-адреса находятся в КНР. Без GPS-сервисов пользователи больше не смогут зарабатывать в Stepn. Причиной ухода разработчиков из Китая стала необходимость соблюдать требования местных регуляторов.

Как итог, за последние 24 часа криптовалюта Stepn потеряла 37,9% стоимости.

Монета Solana обвалилась на 7,15% – до $45. К слову, негативные настроения Solana стали для рынка уже довольно привычными, т.к. за минувшую неделю криптовалюта потеряла более 17% стоимости. Альткоин Ethereum подешевел на 6,16% – до $1 847, стоимость BNB снизилась на 5,03%, до $311,86, Cardano потерял 4,59%, упав до $0,487, а Dogecoin подешевел на 4,83% – до $0,0791. При этом лучший результат по итогам ушедших суток (+46,6%) показала криптовалюта Chain.

Согласно информации крупнейшего в мире агрегатора данных о виртуальных активах CoinGecko, за ушедшие 24 часа общая капитализация рынка цифровых монет снизилась на 3,22% – до $1,22 трлн. При этом криптовалютный показатель доминирования ВТС достиг 45,74%.

Затяжное снижение рынка

С начала текущего года рынок виртуальных активов резко обвалился на фоне активного отказа инвесторов от более рисковых инвестиций. При этом стоимость Bitcoin потеряла с начала года примерно 37%, а Ethereum упал на 48%. Согласно информации CoinGecko, общая рыночная стоимость всех цифровых активов снизилась с $3 трлн в ноябре 2021 года до $1,3 трлн в мае 2022 года.

Основной причиной такой уверенной отрицательной динамики рынка цифровых активов в последнее время эксперты называют вооруженный русско-украинский конфликт и перманентно возрастающую геополитическую напряженность на востоке Европы.

Еще одним важным понижательным фактором для стоимости виртуальных активов оказалось постоянно растущее доминирование Соединенных Штатов на криптовалютном рынке. Такое положение вещей стало продолжением политической войны, которая развернулась на валютной арене с 2014 года. Особенно явным это преобладание Америки стало в ушедшем году, когда Китай ввел запреты на пользование виртуальными монетами.

Дополнительным стимулом для разочарования инвесторов в надежности цифровых активах можно назвать также и денежно-кредитную политику Федрезерва США. Так, криптоаналитики связывают актуальное снижение рынка виртуальных активов с недавним повышением Федеральной резервной системой США базовой процентной ставки. Инвесторы обеспокоены тем, что быстрый рост инфляции в будущем заставит регулятор поднимать ставку еще быстрее.

Накануне глава ФРС США Джером Пауэлл заявил, что Центробанк планирует действовать категорично, чтобы вернуть уровень инфляции в Штатах к двухпроцентному целевому показателю. На решение Федрезерва США, заявил Пауэлл, не смогут повлиять даже перспективы снижения экономики страны в краткосрочной перспективе.

Напомним, по итогам майского заседания ФРС США повысила ключевую ставку на 50 базисных пунктов, сейчас ее диапазон составляет 0,75–1% годовых. Ранее в марте американский регулятор поднял ставку на 25 базисных пунктов. В последний раз Центробанк повышал ставку по итогам двух заседаний подряд в далеком 2006 году. При этом увеличения показателя одновременно на 50 базисных пунктов не было с 2000 года.

Свет в конце туннеля?

Несмотря на это, накануне эксперты одного из крупнейших банков мира JPMorgan заявили о том, что справедливая цена ВТС находится на уровне $38 000, а криптовалюты обогнали недвижимость в качестве одного из предпочтительных «альтернативных активов». Под «альтернативными активами» аналитики подразумевают активы, не попадающие в классические категории, такие как ценные бумаги или облигации.

Учитывая то, что на момент написания материала биткоин торгуется в районе $29 000, заявленная аналитиками справедливая цена монеты почти на 30% выше фактической.

Кроме того, экономисты из JPMorgan уверены в дальнейшем росте первой криптовалюты и рынка цифровых активов в целом после текущей распродажи.

Горящий прогноз по EUR/USD от 30.05.2022

Хотя единая европейская валюта в пятницу и проявила неплохую активность, продемонстрировав движение на пятьдесят пунктов, сначала вверх, затем вниз, по сути дела речь идет о застое. Что, в общем-то, и неудивительно, учитывая, что никаких макроэкономических данных не публиковалось. Да и никаких серьезных новостей, способных хоть как-то повлиять на рынок, тоже не наблюдалось. Начало же новой торговой недели окажется гораздо менее активным. И дело не только в совершенно пустом макроэкономическом календаре. Ведь в Соединенных Штатах сегодня выходной день по случаю празднования Дня памяти. А в отсутствии американских трейдеров активность на рынке сходит на нет. Как ни крути, но именно американские инвесторы контролируют большую часть капитала, оборачивающегося на финансовых рынках. Так что застой станет более ярко выраженным, и амплитуда движения котировок будет заметно меньшей, нежели в пятницу.

Валютная пара EURUSD, несмотря на масштаб коррекции, придерживается восходящему ходу. Курс евро за это время укрепился более чем на 400 пунктов, что считается сильным ценовым изменением.

Технический инструмент RSI H4 движется в верхней области индикатора 50/70, что указывает на восходящий интерес среди трейдеров. RSI D1 зафиксировался выше линии 50 - это сигнал продолговатой коррекции.

Alligator H4 сигнализирует о восходящем ходе, скользящие линии MA направлены вверх. Индикатор Alligator D1 сменил направление с нисходящего цикла на восходящий. Скользящие линии MA направлены вверх.

Ожидания и перспективы:

На пути трейдеров стоит район сопротивления 1.0800/1.0850, который может сдержать покупателей. По этой причине тактика работы на отскок рассматривается как наиболее оптимальной стратегией. В перспективе это может привести к завершению коррекционного хода.

Альтернативный сценарий рассматривает пролонгацию коррекции. Этот сигнал будет актуален лишь в случае удержания цены выше отметки 1.1850 в дневном периоде.

Комплексный индикаторный анализ имеет сигнал к покупке в краткосрочном и внутридневном периодах ввиду коррекции. Индикаторы в среднесрочном периоде сменили показатели на покупку ввиду затянувшейся коррекции.

Горящий прогноз по GBP/USD от 01.06.2022

Понятное дело, что довольно внушительное снижение единой европейской валюты через индекс доллара сказалось и на фунте, который тоже активно снижался. Правда, уже после открытия американской торговой сессии он смог несколько подрасти. Конечно, рост был непродолжительным и довольно скоро фунт вновь стал дешеветь. Этот скачок обусловлен словами Джанет Йеллен, заявившей, что недооценила негативный эффект инфляции на экономику. А ведь с тех пор, как она возглавила Федеральную Резервную Систему, американский регулятор начал проводить про инфляционную политику, стремясь разогнать темпы роста цен. И даже после того, как она покинула свой пост, Федеральная Резервная Система продолжила придерживаться этой стратегии. Только в последнее время стали предприниматься попытки как-то обуздать инфляцию, которая, кажется, вышла из-под контроля. Иными словами, Джанет Йеллен фактически признала, что своими действиями нанесла американской экономике серьезнейший урон. А ведь сейчас она занимает пост министра финансов Соединенных Штатов. Тем не менее инфляционные риски в Европе заметно выше. Ведь в Соединенных Штатах уже видны признаки замедления инфляции, тогда как в Европе она, кажется, только лишь разгоняется. Именно этим и обусловлен кратковременный характер роста фунта.

Так что сегодня доллар продолжит постепенно усиливать свои позиции. Этому не помешает даже сокращение числа открытых вакансий в Соединенных Штатах с 11 549 тыс. до 11 400 тыс. Ведь уже довольно долгое время создается заметно больше новых рабочих мест, нежели необходимо для поддержания стабильности рынка труда. Занятость, естественно, тоже активно растет, и уровень безработицы опустился до невероятно низкого значения. Рано или поздно темпы создания новых рабочих мест должны заметно снизиться. При этом их создано с избытком. Так что вслед за этим будет постепенно снижаться число доступных вакансий. При этом, учитывая избыточность рабочих мест, на уровне безработицы это никак не скажется. В целом же на американском рынке труда давно уже видны признаки перегрева, и незначительное ухудшение некоторых из его показателей скорее является благом.

Количество открытых вакансий (Соединенные Штаты):

Валютная пара GBPUSD сменили застой в рамках 70 пунктов на нисходящий ход. Это движение привело к росту объема коротких позиций, где коррекционный ход оказался под угрозой завершения.

Технический инструмент RSI H4 пересек среднюю линию 50 сверху вниз. Это первый сигнал возможной смены торгового интереса. RSI D1 движется вдоль линии 50, что подтверждает замедление коррекционного хода.

Скользящие линии MA на Alligator H4 имеет пересечение, что указывает на замедление восходящего цикла.

На торговом графике дневного периода наблюдается коррекционный ход от точки опоры 1.2155, который укладывается в тактовой составляющей нисходящего тренда.

Ожидания и перспективы:

Стабильное удержание цены ниже значения 1.2560 увеличит шансы продавцов в последующее восстановление долларовых позиций. В перспективе это движение может перезапустить нисходящий тренд.

Альтернативный сценарий развития рынка будет рассмотрен трейдерами в случае возвращения котировки в границы ранее пройденного застоя 1.2600/1.2670. В этом случае может возникнуть новый сигнал о пролонгации коррекционного хода.

Комплексный индикаторный анализ имеет сигнал к продаже в краткосрочном и внутридневном периодах. Индикаторы в среднесрочном периоде сигнализируют о покупке за счет стадии продолговатой коррекции.

Рынок США: Критические дни. Инфляция. ЕЦБ

S&P500

Рынок США: Критический момент. Инфляция за май.

Рынок США: Главные индексы США на закрытии прошлой недели: Доу -1%, NASDAQ -2.5%, S&P500 -1.6%.

S&P500 4108, диапазон 4060 - 4150

Главный индекс рынка США сильно отступил - после сильного же роста. Это критический момент - рынок или пойдет на прорыв максимумов начала июня - или повернет вниз и пойдет на повтор минимумов. Пока что 50-дневная средняя выше графика индекса - и представляет сильное сопротивление. Консервативно следует подождать, пока индекс пробьёт максимумы прошлой недели и закроется выше.

На новой неделе есть новость, способная сильно двинуть рынок, - отчет по инфляции в США выйдет в пятницу. Прогноз - рост до +0.7% за месяц - прошлое значение было сильно ниже +0.3%. Если прогноз подтвердится, это окажет сильное давление вниз на рынок.

Энергетика: Нефть растет, Брент превысил сегодня 120 долл. Это также негатив для рынка.

Тесла: Илон Маск в конце прошлой недели заявил, что сократит штат отдела продаж на 10% - поскольку ожидает трудный период. Компания Майкрософт заявила, что ожидает снижения продаж и прибыли в этом квартале. Тучи постепенно сгущаются.

У соседей России: Казахстан - референдум по изменению Конституции. Важно - новая Конституция сокращает и ограничивает полномочия Президента в пользу парламента - движение в сторону коллегиального правления от персоналистического.

ЕЦБ в четверг: Важное событие - решение ЕЦБ в ситуации, когда инфляция в Германии достигла почти +8% годовых. Решение ЕЦБ начать повышать ставки сильно поддержит евро. Курс евро готов прорывать наверх 1.0800.

Заключение: Рынок США готов и к росту и к падению - смотрим на инфляцию в пятницу.

Конфликт на Украине: Позиционные бои.

Продовольственный фронт: Пока нет движения. Порты Украины заблокированы минированием. На 8 июня запланирована встреча в Турции России, Украины и представителей ООН по открытию украинских портов. Путин предлагает вывозить украинское зерно через Беларусь и для этого снять с Беларуси санкции.

Горящий прогноз по GBP/USD от 07.06.2022

Еще до открытия американской торговой сессии доллар начал уверенно усиливать свои позиции, что довольно странно. Ведь макроэкономический календарь совершенно пуст. В принципе, как и сегодня. Кроме того, в новостном фоне также не было ничего такого, что могло бы хоть как-то повлиять на развитие событий. Получается, что случившееся скорее всего лежит в плоскости технических факторов. Что в целом не удивительно, так как на фоне отсутствия явных фундаментальных факторов, рынок переключается на технические. Еще, подобная ситуация может намекать на отсутствие у участников рынка веры в перспективы Европы в целом. Ведь представители Европейского Центрального Банка уже прямо говорят о скором повышении ставки рефинансирования, которое должно стать первым с 2011 года, и что должно способствовать укреплению единой европейской валюты. Однако, общее состояние европейской экономики, в купе со все возрастающими рисками дефицита энергоносителей, которые наиболее остро стоят именно перед Старым Светом, вызывают все больше и больше опасений. Чего только стоит поездка Олафа шольца в Африку, с целью поиска альтернативных источников поставок, уже после решения Европейского Союза об отказе от российских энергоносителей. Совершенно очевидно, что даже если Европа и сможет найти замену российским нефти и газу, стоить это будет гораздо дороже. И это при том, что инфляция даже и не думает замедляться, а цены на топливо высоки как никогда прежде. В подобных условиях трудно испытывать чувство оптимизма в отношении европейской экономики.

Валютная пара GBPUSD с начало июня упорно пытается сменить торговый интерес с восходящего цикла на нисходящий. На это указывает последовательное касание района опоры 1.2450/1.2500.

Технический инструмент RSI H4 движется в нижней области индикатора 30/50, что сигнализирует о преобладающем интересе трейдеров к коротким позициям. RSI D1 движется в пределах отклонения средней линии 50, что указывает на замедление коррекционного хода.

Скользящие линии MA на Alligator H4 направлены вниз. Это сигнал к продаже фунта стерлингов. Alligator D1 имеет переплетений между линиями MA, что указывает на замедление восходящего цикла.

На торговом графике дневного периода наблюдается коррекционный ход от точки опоры 1.2155, который укладывается в тактовой составляющей нисходящего тренда. В качестве сопротивления на пути коррекции находится район сопротивления 1.2670/1.2720.

Ожидания и перспективы

Можно предположить, что длительное отсутствие обновления локального максимума указывает на завершение коррекционного хода. Основной сигнал к продаже фунта стерлингов считается стабильное удержания цены ниже значения 1.2450 как минимум в четырехчасовом периоде. В этом случае мы увидим поэтапное восстановление долларовых позиций.

Комплексный индикаторный анализ имеет сигнал к продаже в краткосрочном и внутридневном периодах ввиду движения цены в пределах района опоры. Индикаторы в среднесрочном периоде имеют переменный сигнал за счет замедления коррекционного хода.