Еженедельный обзор валютного рынка

Еженедельный обзор валютного рынка Forex :



Американский доллар достиг минимального с марта текущего года уровня против евро и продолжил нести потери против иены в связи с сохранением спекуляций по поводу того, что в рамках новых мер по оживлению экономического роста ФРС увеличит покупки обязательств Казначейства США.
Данные спекуляции усилились после публикации слабых экономических данных и выступлений представителей ФРС. Индекс уверенности потребителей в США оказался хуже прогнозов, а поскольку существенное ослабление подындекса занятости ISM позволяет предположить, что ожидать существенного улучшения ситуации на рынке труда США не приходится и ФРС просто не остается другого выхода как в самом ближайшем времени объявить о новой программе количественного смягчения.
По данным Института управления поставками (ISM) индекс активности в секторе в прошлом месяце составил 54.4 против 56.3 в предыдущем периоде. Экономисты ожидали показатель в пределах от 51.5 до 57. Таким образом, сегодняшние данные подтверждают сценарий ФРС, в соответствии с которым рост в США будет "умеренным". В результате спрос на американские активы снизился, поскольку в настоящее время инвесторы предпочитают более доходные вложения.
В пятницу президент ФРБ Нью-Йорка Вильям Дадли заявил, что, по его мнению, для поддержки экономики требуются новые действия со стороны центрального банка. Goldman полагает, что слова Дадли означают, что FOMC сообщит о новой программе покупки активов на сумму $500 млрд. после встречи намеченной 2-3 ноября.
Ранее президент ФРБ Атланты Деннис Локхард заявил, что в ближайшем будущем дебаты относительно новой программы покупки активов "интенсифицируются".

Валютная пара EUR/USD уже достигла мартовских значений (1.3750/60)и, вероятно, данная динамика курса продлиться ещё некоторое время. Поспособствовать этому кстати могут упомянутая выше стабилизация на долговом рынке Ирландии и Португалии. В пятницу ставка на 10-летние гособлигации Ирландии снизилась на 0.185 пунктов, что в процентном эквиваленте составляет 2.8% д/д. Спред между 10-летними гособлигациями Португалии и Германии в свою очередь снизился на 0.208 пунктов, составив тем самым за день процентное изменение в размере 5.176%.
Заслуживает внимания игнорирование рынком негативных новостей из Европы. Так, Moodys в середине недели снизил кредитный рейтинг Испании до Aa1, со стабильным прогнозом. Причиной снижения по словам кредитного агентства, стали слабые перспективы роста и фискальные проблемы в стране. Кроме того, Испания остается подверженной рыночным потрясениям.
Центральный банк Ирландии заявил, что Anglo Irish Bank Corp. и Allied Irish Banks Plc могут потребоваться дополнительные вливания капитала в размере до 14.4 млрд. евро ($19.6 млрд.). Сумма сама по себе не стала сюрпризом для рынков, однако, определенную настороженность вызывает тот факт, что помощь необходима и Allied Irish Banks Plc, поскольку ранее речь шла лишь о Anglo Irish.







Американская валюта несет потери против иены восьмую сессию кряду и, вероятней всего, данная тенденция сохранится и на будущей неделе, если банк Японии не предпримет активных действий.
Причиной продаж доллара также стало укрепление азиатских фондовых площадок, поддержку которым оказала публикация отчета Банка Японии Tankan, промышленный индекс в котором достиг уровня в 8 пунктов в третьем квартале против прогноза 7 и значения за предыдущий период 1.
Публикация отчета Tankan также оказала поддержку иене.
Несмотря на, или, быть может, в расчете на интервенцию со стороны Банка Японии, после публикации отчета, засвидетельствовавшего самый слабый за последние 10 месяцев рост производственной активности в США USD/JPY вплотную приблизился к уровню, с которого Банк Японии начал 15 сентября продажи иены с целью ослабления национальной валюты.
"Мы полагаем, что в диапазоне Y82-Y83 существует высокая вероятность новой интервенции со стороны Японии," считает Йенс Нордвиг, управляющий директор нью-йоркского представительства Nomura Holdings Inc.
По мнению аналитика Mizuho Financial Янагихара интервенция начнется 20-30-ю пунктами ниже ожидаемого рынком диапазона Y82.80-Y83. Пока же рынок настроен однозначно не в пользу доллара и на фоне признаков замедления восстановления крупнейшей мировой экономики, американская валюта завершает квартал с потерями против практически всех основных своих конкурентов.
Против евро за последние три месяца доллар снизился на 10%, а по итогам года достижения американской валюты сократились до 5.2%.



На следующей неделе в США наиболее интересным с точки зрения важной макроэкономической будет решения по процентным ставкам Банка Японии, Банка Англии и ЕЦБ и отчет по рынку труда США, за сентябрь. В понедельник выйдут данные по динамике производственных заказов, во вторник индекс деловой активности ISM в непроизводственном секторе, в среду изменение рабочих мест в частном секторе по данным ADP, а в четверг еженедельные данные по количеству обращений за пособиями по безработице. В четверг сезон отчетности за 3 квартал также откроет производитель алюминия Alcoa.

Более подробную информацию вы можите получить воспользовавшись Экономическим календарем

Удачных всем торгов !

Итоги недели :

Во время европейской торговой сессии пара EUR/USD торгуется с повышением на уровне 1.4030-1.4110.Сразу после начала выступления Бенрнанке пара достигла уровня 1.4158 но рубеж удержать не смогла и резко снизилась в район 1,4 и закрыыла неделю 1,3979.





Если говорить о факторах в поддержку паре EUR/USD, то поспособствовать росту евро в середине дня вполне могли заявления представителя ЕЦБ Юргена Штарка о том, что Европейский Центробанк будет постепенно сворачивать специальные меры, предоставлявшие банкам избыточную ликвидность во время финансового кризиса, что, иными словами, предполагает ужесточение денежно-кредитной политики.

Вышедшие в пятницу экономические данные в Европе и США оказались противоречивыми:

• Сальдо торгового баланса зоны обращения единой европейской валюты (евро) в августе составило -4,3 млрд евро. Такие данные приводятся в отчете европейского статистического агентства Eurostat. Аналитики прогнозировали, что показатель составит -0,7 млрд евро. В июле сальдо торгового баланса еврозоны составило 6,7 млрд евро.
  
• Потребительские цены в зоне обращения единой европейской валюты (евро), по окончательным данным, в сентябре 2010 года выросли на 1,8% по сравнению с аналогичным периодом годом ранее. Такие данные приводятся в отчете европейского статистического агентства Eurostat. Таким образом, показатель совпал с прогнозами аналитиков. В месячном выражении инфляция составила 0,2%. По итогам августа 2010 года индекс потребительских цен в еврозоне прибавил 1,6% в годовом выражении. Потребительские цены в 27 странах Евросоюза увеличились в сентябре на 2,2% и 0,2% в годовом и месячном исчислении соответственно.
  
• В США индекс деловой активности Ассоциации менеджеров в Чикаго (PMI) в октябре 2010 года снизился на 0,3 пункта - до 67,9 пункта против 68,2 пункта в сентябре. Такие данные содержит опубликованный в пятницу отчет ассоциации. По прогнозу аналитиков, опрошенных MarketWatch, данный показатель должен был повыситься до 69,8 пункта.
  
• Объем розничных продаж в США в сентябре вырос на 0,6% - по сравнению с предыдущим месяцем. Такую информацию распространило сегодня Министерство торговли США. Аналитики прогнозировали рост розничных продаж в августе на 0,5% в месячном исчислении. В августе рост розничных продаж составил, по пересмотренным данным, 0,7% против 0,4%, приведенных ранее.
  
• За исключением транспортных продаж, показатель вырос в сентябре на 0,4%, совпав с прогнозами аналитиков. Рост в августе за исключением транспортных продаж составил 1% против изначально приводившихся 0,6%. Индикатор отображает объем продаж ритейлеров. Повышение показателя свидетельствует о положительном климате для национальной валюты.
  
• Индекс потребительских цен в США вырос на 0,1% в сентябре на фоне роста пищевого и энергетического показателей, сообщило в пятницу министерство труда страны. Рост расходов на продовольствие и бензин составил 0,3% и 1,6% соответственно против августа 2010 года.
  
• Основной индекс потребительских цен, который рассматривается как наилучшая оценка инфляционных тенденций, остался без изменений в месячном выражении и вырос на 0,8% в годовом, показав рекордный годовой минимум с 1961 года. Основной индекс исключает волатильные цены на продукты питания и энергоносители.
  
• Долгожданные отчетности американских компаний за третий квартал выходят выше прогнозов и задают позитивный тон рынку, однако эти новости находят слабое отражение в котировках. Сейчас все внимание инвесторов обращено на деятельность ФРС США в ожиданиях нового количественного смягчения, при этом прогнозы объема новых денежных вливаний варьируются от $100 млрд. до $1.5 трлн.

Однако ключевым событием недели стало выступление председателя ФРС Бернанке.

"Общий экономический рост продолжается не такими быстрыми темпами, как нам бы хотелось", - сказал Бернанке в пятницу. Комитет по операциям на открытом рынке, орган ФРС, отвечающий за денежно-кредитную политику, "при необходимости готов обеспечить дополнительное смягчение, чтобы подержать экономическое восстановление и со временем вернуть инфляцию на уровни, соответствующие нашему мандату", сказал он.

Но тогда как ФРС готова принять дальнейшие меры, ее руководители "примут во внимание потенциальные убытки и риски", связанные с проведением нетрадиционной политики, и все, что будет сделано, будет "соответствовать поступающей информации об экономических перспективах и финансовой ситуации", сказал он.

Комментарии Бернанке взяты из текста его выступления на конференции по денежно-кредитной политике, которую ФРС проводит в Бостоне. Его выступление ожидалось с нетерпением, так как участники рынка надеялись, что Бернанке может развеять неопределенность по поводу следующих действий ФРС.

Но даже когда ФРС предполагает оказать дополнительную поддержку экономике, возникают большие сомнения в ее потенциальной эффективности. Президент ФРС-Даллас Ричард Фишер относится к этой мере скептически, считая, что вызываемая правительством неопределенность, а не недостаток доступных кредитов, является основным фактором, сдерживающим рост экономики. Других беспокоит то, что очередное значительное увеличение баланса ФРС серьезно скомпрометирует долгосрочную миссию ФРС по сдерживанию инфляции.

Хотя Бернанке не призывал к новым мерам, он при этом отметил, что, касательно покупок центральным банком долгосрочных активов, "эмпирические доказательства позволяют предположить, что наша предыдущая программа покупки ценных бумаг была успешной в том, что касается снижения долгосрочных процентных ставок, и, вследствие этого, способствовала восстановлению экономики".

Речь председателя ФРС в основном усилила опасения относительно перспектив экономики, которые ФРС представила в своем последнем программном заявлении.

Бернанке ожидает, что в будущем сохранится низкая инфляция. По его словам, учитывая то, что "долгосрочные инфляционные ожидания стабильны и существенная недозагрузка производственных мощностей продолжает сдерживать ценовое давление, вероятно, тренды инфляции останутся низкими какое-то время". Он также отметил, что более долгосрочные инфляционные ожидания остаются сдержанными.

На следующей неделе в США ожидается публикация данных об изменении промышленного производства за сентябрь (понедельник), объеме строительств новых домов и количестве выданных разрешений на строительство (вторник), недельном изменении количества обращений за пособиями по безработице, индекса опережающих индикаторов и индекса производственной активности ФРБ Филадельфии (четверг). В понедельник отчитаются такие компании как Citigroup, IBM и Apple, а в течение недели можно будет увидеть квартальные данные Goldman Sachs, Yahoo!, Morgan Stanley и других.

Более подробную информацию вы можите получить воспользовавшись Экономическим календарем
Удачных всем торгов !

итоги недели :

Доллар вырос против евро на этой неделе, поскольку инвесторы сократили покупки доллара в преддверии заседания Федерального резерва на будущей неделе. Ожидается, что ФРС в среду сообщит о новой волне количественного смягчения, известного как QE2, посредством дальнейшего выкупа казначейских облигаций.
Однако в последние дни ожидания участников рынка разделились относительно размеров предполагаемых новых покупок бондов.
В среду доллар вырос на сообщении, что Федеральный резерв применит на этот раз более постепенный подход в количественному смягчению, разбивая покупки бондов на сумму в сотни миллиардов долларов на несколько месяцев.

Однако доллар достаточно быстро отступил после того, как центральный банк устроил опрос первичных дилеров на рынке казначейских облигаций, обратившись к ним с просьбой озвучить ожидания рынка относительно объемов новой программы и ее влияния на покупки активов. Ряд опросов показал, что новая программа ФРС может достичь $1,000 млрд.
Ганс Редекер из BNP Paribas говорит, что инвесторы продолжают обсуждать вероятные размеры новых покупок. "Обсуждения на рынке продолжаются, при этом есть предположения, что Федеральный резерв не рискнет разочаровать ожидания рынка и даст рынку то, на что он рассчитывает". При этом Редекер отмечает, что продажи доллара, которые были зафиксированы после того, как прозвучала цифра в $1,000 млрд. говорит о том, что участники рынка изначально ожидали менее агрессивных действий Федерального резерва. "Мы бы предпочли сумму в $500 млрд. на ближайшие 6 месяцев и это может оказать поддержку доллару".



По итогам недели, доллар вырос на 0.4% против евро и на 1% по отношению к швейцарскому франку.
Доллар также поднялся на 0.7% против австралийского доллара после того, как неожиданно слабые инфляционные данные Австралии снизили ожидания относительно того, что на грядущем заседании Резервный Банк Австралии примет решение о повышение учетной ставки.

Однако доллар отступил против фунта стерлингов на 1.8% по итогам недели, поскольку сильные данные по росту ВВП Британии в третьем квартале усилили ожидания того, что Банк Англии расширит программу по поддержке ликвидности на своем следующем заседании.
Поддержку стерлингу также оказал тот факт, что международное рейтинговое агентство Standard & Poor’s повысило свой прогноз по Великобритании с "негативного" до "стабильного" и подтвердил кредитный рейтинг страны ААА.
Фунт вырос на 2.2%против евро по итогам недели, а также поднялся на 1% против иены.

Иена выросла против доллара поскольку перспективы дальнейшего стимулирования экономики США усилил спрос на японскую валюту. На этой неделе Банк Японии оставил учетную ставку на уровне 0.0%-0.1%, при этом следующее заседание было перенесено на 05 ноября, чтобы центральный банк смог отреагировать на ожидания рынка сразу после заявления ФРС.
По итогам недели иена выросла до 0.8% против доллара, показав в понедельник новый 15-летний максимум.



По словам главы Банка Японии Масааки Ширакава, действия Центробанка не затронут валюты зарубежных стран. Однако наблюдатели все же полагают, что если ФРС ослабит доллар, Банк Японии вполне может ответить экстренным смягчением монетарной политики, чтобы предотвратить стремительное укрепление йены.

То есть он не только готов приступить к исполнению своей программы по скупке активов раньше, чем планировалось, но также в случае необходимости ответит дальнейшим ослаблением монетарной политики на действия ФРС, о котором мы узнаем 3 ноября.

Стали известны детали антикризисной программы Банка Японии. Банк уже начал снижать кредитный рейтинг скупаемых им облигаций корпоративного сектора в попытке помочь малому и среднему бизнесу, оставшемуся без источников кредитования в условиях продолжающегося замедления экономического роста.

Но именно то, что ФРС предпримет в следующую среду, по всей видимости, действительно решит судьбу йены, а, следовательно, и доллара.

Международное сообщество настаивает на том, чтобы США не предпринимали никаких радикальных шагов. Иначе говоря, очередной объем количественного смягчения должен быть минимальным, а падение доллара должно прекратиться.

Намереваясь провести очередное заседание сразу после ФРС, Банк Японии сможет незамедлительно отреагировать.

Данные из США оказались довольно слабыми. Индекс потребительского доверия в США в октябре 2010 года снизился на 0,5 пункта - с 68,2 до 67,7 пункта, сообщается в опубликованном сегодня докладе Мичиганского университета/Reuters. Аналитики, опрошенные MarketWatch ожидали роста этого показателя на 0,3 пункта - до 68,5 пункта.

Рост валового внутреннего продукта (ВВП) США в III четверти 2010 года в месячном выражении составил 2%. Об этом сообщает Американское Министерство торговли. По итогам II квартала показатель вырос на 1,7% против января-марта 2010 года.

На следующей неделе в США в понедельник будут опубликованы данные о динамике личных доходов и расходов за сентябрь, а также индекс деловой активности ISM в производственном секторе. В среду станет известно изменение количества рабочих мест в частном секторе согласно данным ADP, индекс деловой активности ISM в секторе услуг и динамика производственных заказов. После закрытия российских торгов итоги очередного заседания также подведет ФРС и озвучит столь ожидаемое решение касательно денежно-кредитной политики страны. В четверг выйдут еженедельные данные об изменении количества обращений за пособиями по безработице, а в пятницу ключевые данные по рынку труда в октябре – уровень безработицы и изменение количества рабочих мест в несельскохозяйственном секторе. подробнее


Более подробную информацию вы можете получить воспользовавшись Экономическим календарем
Удачных всем торгов !