Инвестиции в реальный бизнес: как заставить деньги работать по-настоящему

На фоне громких новостей о грандиозных инвестициях в IT-стартапы многие уже и забыли, что вкладывать можно не только в приложения, сайты и онлайн-сервисы – но и во вполне реальные оффлайн бизнесы.

А между тем, эта сфера процветает. Удачные инвестиции по-прежнему многократно себя окупают, а наиболее дальновидные и расчетливые инвесторы то и дело врываются в списки Форбс с громкими историями успеха. Да и многие именитые инвесторы не спешат расставаться с акциями сверхуспешных оффлайн компаний.

Не верите? Взгляните на портфель Уорена Баффета. Много ли там модных стартапов?

Основные принципы успешных инвестиций

• Цифры решают все. Только анализ бухгалтерской отчетности даст вам представление о реальных перспективах бизнеса. Всесторонняя оценка включает не только бухгалтерский аудит, но и анализ всех крупных сделок и основных контрагентов бизнеса. Слова собственника не решают ничего – только цифры говорят правду.

• Адекватная оценка рисков. Бизнес – это всегда риск. И ваша задача, адекватно оценить вероятность того, что инвестиции себя оправдают и принесут прибыль. Финансовое моделирование и анализ данных о работе бизнеса за все время дадут достаточно информации для принятия действительно взвешенного и обоснованного решения.

• Адекватная стоимость. Этот принцип можно также описать классическим советом «не хранить яйца в одной корзине». Объем инвестиций должен соответствовать, во-первых, адекватной оценке бизнеса (а не представлениям и мечтам нынешнего владельца), а во-вторых, вашим собственным финансовым возможностям. Думайте наперед: что будет, если конкретно эта инвестиция станет для вас прямым убытком? Сможете ли вы оправиться после этого и продолжить работу в нормальном режиме? Или придется устраиваться на завод, чтобы заработать?

• Адекватная оценка перспектив. Самый тонкий момент всего процесса инвестиций. Чаще всего собственники считают, что их бизнесы могут повторить истории Эппла, Воллмарта и Мобила вместе взятые, но на практике это просто невозможно. Перспективы можно оценить, только исходя из собственного опыта, а оценка должна быть скорректирована с учетом самого скептического негативного прогноза.

Если вы еще раз бегло просмотрите список, который мы для вас подготовили, то заметите, что чаще других в нем повторяется слово «адекватность». И это совсем неспроста.

Собственники чаще всего склонны существенно преувеличивать ценность и стоимость своего бизнеса. Практически каждый владелец 3-х ларьков мнит себя создателем торговой сети и не стесняется подкреплять свое мнение запросом неадекватно высокой цены.
Ваша задача – найти адекватное предложение, оценить риски и сделать вывод о целесообразности и объеме вложений. И сейчас мы расскажем о том, как это сделать, немного подробнее.

Как найти компанию для инвестиций

Поиск подходящих предложений по продаже бизнеса или доли – занятие достаточно интересное. Приготовьтесь к тому, что вы не раз будете удивляться многим вещам: условиям собственникам, космическим оценкам, нежеланием предоставлять хоть какую-то информацию.

В результате поиск отнимает достаточно много времени. Хотя по мере приобретения опыта вы будете сразу отсекать неадекватные предложения, что поможет хорошо сэкономить во времени. А сейчас мы поговорим о том, где же эти самые предложения найти.

1. Тематические разделы на сайтах бесплатных объявлений. Slando, Avito и другие доски буквально пестрят предложениями по поиску инвесторов в действующие бизнесы. Но отобрать среди них что-то действительно стоящее, как мы уже говорили, непросто.

2. Местные и региональные СМИ. Компании часто публикуют предложения в газетах и журналах. Однако поиск предложений в большом количестве побочной информации и среди рекламных объявлений отнимает непозволительно много времени.

3. Тематические интернет-форумы. Если вы интересуетесь каким-то конкретным направлением бизнеса, то предложения стоит искать на тематических интернет-площадках. И хотя их не так много, как правило, это проекты, которые в большинстве случаев действительно заслуживают внимания.

4. Региональные интернет-СМИ и форумы. Актуальны в том случае, если вы ищете бизнес для инвестиций в конкретном регионе.
Каждых из этих источников можно использовать как для поиска предложений, так и для публикации собственного оффера. В этом случае уже собственники будут связываться с вами.

Какой из способов лучше? Сказать сложно. Многое зависит от отрасли, в которую вы хотите инвестировать, от региона, от планируемого объема вложений и многих других факторов, каждый из которых может играть решающую роль именно в вашем случае.

Оценка финансового состояния и перспектив компании

И вот вы отобрали интересные проекты, провели предварительные переговоры с собственниками и договорились о начале процесса. У вас на руках отчетность фирмы и другие документы по ее деятельности, и теперь задача состоит в том, чтобы определить привлекательность компании для инвестиций и определиться с оптимальной стоимости доли либо всей фирмы.

1. Если вы не профессиональный бухгалтер (читайте – проработали в крупной фирме не менее 5 лет и имели отношение к контроллингу), то лучше обратиться в специализированные фирмы. Сегодня услуги учета и аудита предоставляет большое количество аутсорсинговых компаний: вам нужно только сделать выбор. По возможности доверяйте работу компании не из вашего региона, а лучше всего заказать аудит сразу в 2-3 фирмах. Это поможет получить действительно объективную оценку.

2. Внимательно изучите структуру собственности и учредительные документы. Целесообразно обратиться к юристам. Часто в ходе проверки выясняются не очень приятные факты о компании, системе управления и особенностях принятия важных решений (в том числе и по вопросам распределения прибыли).

3. Изучите маркетинг компании, которую вы собираетесь покупать. Это и доля расходов на маркетинг в структуре финансов, и наличие стратегии, и проработка фирменного стиля, и особенности работы с клиентами, и наличие сайта. Привлеките консультантов по маркетингу, воспользуйтесь услугами тайных покупателей. Возможно, вы уже на этом этапе увидите возможности, которые позволят увеличить прибыль в несколько раз буквально сразу после покупки.

4. Изучите отзывы в интернете (если они есть, конечно). Вы приобретаете бизнес, и лучше сразу удостовериться в том, что его репутация чиста. Это касается не только приобретаемой компании, но и личности нынешнего владельца.
На основании полученных результатов исследований вы можете сделать взвешенные выводы о целесообразности инвестиций, о рисках, угрозах и перспективах покупаемого бизнеса. Теперь дело только за тем, чтобы определить оптимальную цену доли и, если она не совпадает с оценкой нынешнего владельца, договориться о конечной цене продажи.

Как определить оптимальную цену доли

Срок окупаемости инвестиций – основной критерий при определении оптимальной величины вложений.
Сегодняшняя рыночная ситуация как в России, так и на всем постсоветском пространстве такова, что относительно небольшие инвестиции (до 1 миллиона долларов) должны приносить не менее 20-30% годовых. Это значит, что в течение 3-5 лет покупаемый бизнес должен полностью вернуть вложения и начать приносить прибыль.

Исходя из этого и определяется оптимальная цена доли, которая редко превышает 3-5 летнюю окупаемость. Исключения случаются, однако их не слишком много. Компании с операционными убытками продаются редко, и сумма покупки в этом случае может сильно колебаться в зависимости от интереса покупателей.

Дать какие-то общие конкретные рекомендации достаточно сложно, так как на итоговую стоимость влияет не только окупаемость, но и некоторые другие факторы. Часто при оценке принимается в расчет сила и известность бренда, выгоды расположения бизнеса и некоторые другие особенности, которые также могут сильно влиять на итоговую цену.
Однако, в первую очередь, значение имеет только 1 фактор – какую сумму именно вы готовы заплатить именно сейчас именно за этот бизнес.

Правила переговоров с владельцами

Ситуации, когда оценка покупателя совпадает с запрашиваемой продавцом ценой, случаются достаточно редко. Но даже в этом, без сомнения, счастливом случае вам придется неоднократно проводить встречи с продавцом и обсуждать условия сделки. А в ситуации, когда оценки разнятся, встречи и переговоры отнимут просто львиную долю вашего времени. И сейчас мы расскажем о том, каких правил стоит придерживаться при общении с контрагентами.

1. Аргументируйте свою позицию. Подтверждайте оценку не словами и мнениями, а цифрами. Мы уже говорили: что нельзя посчитать, никакой ценности для вас, как для инвестора, не имеет.

2. Настаивайте на своем. Если ваши аргументы достаточно сильны, а сопернику нечего предложить взамен – вы можете смело защищать свою позицию. Ведь если после озвучивания вашей оценки продавец назначил встречу – это говорит об интересе с его стороны.

3. Обсуждайте слабые стороны бизнеса. Говорите об угрозах, а не о перспективах. Хвалить и показывать потенциал – задача продавца. Ваша задача – заплатить оптимальную цену и вернуть инвестиции как можно скорее.

4. Обсуждайте условия. Это актуально в том случае, если продавцу необходима строго определенная сумма. Возможно, немного переплатив, вы получите в свое распоряжение дополнительные активы, которые контрагент не собирался продавать изначально.

5. Ищите слабые стороны продавца. Есть информация, что сделку нужно закрыть срочно? Это шанс заплатить меньше, чем планировалось. И таких ситуаций можно раскопать немало.

Если контрагент заинтересован в том, чтобы продать бизнес, то преимущество при проведении переговоров полностью на вашей стороне. Помните, что вариантов у вас для вложения свободных денег куда больше, чем у контрагента по продаже своего бизнеса.
Когда цена согласована – можно приступать непосредственно к процессу продажи. Заниматься этим самостоятельно нет нужды: количество аутсорсинговых компаний, которые предлагают услуги по юридическому оформлению подобных сделок, десятки.
Ваше участие при этом сводится к подписанию бумаг и перечислению денег на счет продавца. Все остальное сделают за вас наемные сотрудники. Сроки завершения сделки могут колебаться от нескольких дней до нескольких месяцев в зависимости от условий и желания продавца получить деньги.

Развитие компании, рост прибыли

Когда компания полностью перешла под ваш контроль (либо вы получили возможность принимать участие в управлении при покупке доли), прибыль и развитие бизнеса – вот те два вопроса, которые должны волновать вас в первую очередь.

И здесь есть два пути.

1. Развитие в рамках существующей модели. По сути, это значит оставить все таким же, каким оставил до вас предыдущий собственник.

2. Развитие в рамках новой модели. Предусматривает разработку новой маркетинговой стратегии и работу по совершенствованию компании, ее развитию с целью увеличения прибыли как в краткосрочной, так и в долгосрочной перспективе.

Какой путь выбрать? Это можете решить только вы.

Что дальше?

По мере возврата инвестиций вы можете вкладывать средства в новые бизнесы или направлять их на развитие и масштабирование уже существующих. Мы уже рассказали о многих способах построения бизнеса и способов инвестиций – у вас действительно большой выбор.

В случае, если инвестиции себя не оправдали (компания работает в 0 или с убытками), вы можете либо попытаться продать ее и вернуть часть средств, либо закрыть и распродать имущество. Умение фиксировать убытки и идти дальше вам пригодится при инвестициях в бизнесы, можете поверить.

Итоговые выводы

Инвестиции – высокоинтеллектуальное и по этой причине очень выгодное занятие. Умея анализировать информацию и составлять адекватные прогнозы, вы можете добиться потрясающего успеха за экстремально короткое время.

На пути вам не удастся избежать убыточных сделок, однако при правильном подходе их количество будет стремиться к нулю.

Мы рассказали только малую часть основ инвестиционного бизнеса. Есть что добавить? Пишите в комментариях!
И не забывайте – мы готовим еще много интересных статей по бизнесу, инвестициям и другим способам заработка!

Я бы добавил - критично относитесь к бухгалтерии которую вам предоставляют. Так как очень часто перед продажей или входом нового инвестора "подчищают" все отрицательные цифры и создают "белую и успешную компанию" для повышения ее стоимости. Для того что бы избежать такого попадалова - лучше отследить все бизнес процессы самостоятельно или поручить это аудиторам.

Цифры это все. Но важно что бы цифры были взяты от реальной деятельности.

Да и в целом лучше самостоятельно УВИДЕТЬ от чего идет прибыль.


PS: статья очень хорошая!!

В целом можно сделать вывод, что в одиночку сделать комплексную оценку практически невозможно. Нельзя быть специалистом во всех сферах

Lork, широкопрофильные спецы уходят в прошлый век) нужно быть в чем то номером один

Поддерживаю. Нужно несколько специалистов из разных сфер!

В стартапах еще не идет речь о прибыли, здесь главное рассмотреть перспективность и вложить средства в развитие недооцененного бизнеса, на заре. что и делали самые успешные миллиардеры, скупая акции по дешевке, они как бы делали ставки на перспективность и не прогадали.
самый правильный подход!

Реальный бизнес - это круто! Реально круто!

Я знаю, у меня в маленьком городе есть десятки людей, которые сделали десятки (!) миллионов, (а то и сотни), и все это именно на реальном бизнесе. И как идет прибыль, дальше они уже клепают один бизнес за другим, лишь увеличивая свой доход. И если что-то выгорает - не беда. А стартапы, такой же бизнес, как и реальный. Но это я про реальные стартапы говорю...

А что я? Простой чувак, у которого денег хватит только на простую машину. Это я к тому, что инвестиции в реальный бизнес почти закрыты. Есть автомойки, службы доставки, прочий мелкий бизнес... Хотя в этом секторе кидают часто... Да и у его основателя должны быть достаточные средства. И потом, какая там рентабельность? Вот ресторан открывают - если он популярностью пользуется, то он менее чем за год окупается. А автомойка или розничный магазин?

Есть классные стартапы, есть классный оффлайн-бизнес. Но им мои крохи не нужны. Надо хотя-бы 100к$, их можно куда-нибудь разместить, в реально интересный бизнес или проект. А где их взять, эти 100к$? Их ведь не заработаешь... Были бы доступные инвестиции с рентабельностью от 50% годовых, можно было бы накапливать капитал, а если депозиты/акции/недвижимость, так увы, не "раскрутишься"...

Деньги к деньгам, получается... И в этом вся фишка

И еще, есть знакомые, которые сами бизнесом занимались, мелким бизнесом. Типа ларька с кебабами. Причем все как один - сами там работали, за вычетом налогов и прочих расходов получали чистыми около 2к. евро в месяц, если не меньше. В США такой бизнес столько же примерно приносит. Ну тут стремно - даже у специалиста обычного, или офисного работника зарплата выше. Зачем тогда такой бизнес? Самое обидное то, что с такого дохода ты не поднимешь достаточно денег, чтобы расширяться или улучшать что-то...

Так что тема это пока кажется сложной, очень сложной! Хотя, наверное, так оно и должно быть...

Всё просто. Люди оказались в нужном месте и в нужное время. Попали как говориться в струю

Дело не в месте и времени. Просто люди оказались с хорошими мозгами)

Подписываюсь под каждым вашим словом. Они просто красавцы, раз сумели такого достичь.

Думаю, истина где-то посередине: люди не без смекалки оказались в нужном месте. :-)

Все правильно! Великие открытия делают только подготовленные умы.

Просто в нужное время и в нужном месте.

Не согласен. Время и место играют огромную роль. Почитайте книгу "Гении и аутсайдеры. Почему одним все, а другим ничего?" автор Гладуэлл Малкольм. Очень интересные закономерности он обнаружил у всех тех, кого мы привыкли считать успешными\богатыми и т. д.

Либо частное лицо, либо компания

100%!!!
надо развиваться вглубь, нежели знать всё - но по верхам

Очень странно видеть такую тему. Тем более с такими выкладками.
Поясню на пальцах - ИП, направление - строительное оборудование. Прошлые 5 лет стабильное развитие. Бухгалтерия красивая.

Январь этого года -40% по сравнению с прошлым
Февраль - 80%

Понятно что не сезон, но ухудшения уже видно. Дальше идут заморозки строй объектов. Уже известно о сокращении финансирования значимых объектов строительства. Ни один человек в здравом уме такой бизнес сегодня не купит даже за полцены. Несмотря на то, что даже по бумагам показывалась неплохая прибыль, и был заметный рост. Тоже самое наблюдаю почти везде, даже в сферах не привязанных к доллару.

Тогда точно получится получать прибыль со своего бизнеса. Надо, как говорится, не в ширь копать, а в глубь.

Я все-таки не идти на поводу узко-специалистов. Человек должен развит быть во многих сферах, но то что его специальность и работа - это спец широкого профиля.

К сожалению, многие хоть и имеют достатточное количество средств, но как-то упускают именно "свое" время для для его создания и развития.