Стоимостное инвестирование – что это, основные принципы

Почему покупать акции стоит именно в кризис или во время периода спада рынка? Обсудим, что из себя представляет активное стоимостное инвестирование и о каких принципах необходимо знать вкладчику.

Стоимостное инвестирование – это особый вид долгосрочного инвестирования, построенный на фундаментальном анализе, целью которого является обнаружить недооцененные, но качественные акции с большим потенциалом.

Принципы стоимостного инвестирования Грехема

Основы концепции стоимостного инвестирования были заложены Бенджамином Грехемом (Грэм) в 1934 году и доведены до конкретного обоснования в 1949 году. Главным фактором в выборе акций американский экономист считал рыночную стоимость актива, которая ниже реальной цены. Приобретая ее, инвестор мог рассчитывать в долгосрочной перспективе на то, что недооцененные акции вырастут и принесут профит.

По мнению Грехема, лучший период для пополнения портфеля стоимостного инвестора – кризис или период спада рынка, когда много компаний недооценены.

Стоимостное инвестирование по Баффетту

Согласно мнению одного из самых богатых людей в мире Уоррена Баффета, стоимостное инвестирование и акцент на долгосрочные вложения в стабильные отрасли – оптимальный вариант для тех, кто занимается профессионально управлением денег. Высокие показатели его холдинга Berkshire Hathaway Inc. (тикер – BRK) тому подтверждение. За прошлый 2020 год компания принесла $245 млрд. выручки и заняла восьмое место в мировом рейтинге по размеру капитализации ($582 млрд.). Рентабельность Berkshire Hathaway Inc. составила 17,3%. Такие же результаты будут и по итогу 2021 года, согласно предварительным подсчетам.

Уоррен Баффетт с большой осторожностью относится к инвестированию в технологические компании типа Tesla (исключение Apple, холдинг Баффета купил 43%), он считает, что вкладывать нужно в стабильные отрасли (промышленность, производство продуктов питания, банковская сфера) и то, в чем разбираешься. Каких еще принципов стоит придерживаться по мнению гуру инвестирования:

• покупать ценные активы фундаментально благополучных компаний несмотря на недооцененность или временные сложности с продвижением;
• работать с компетентными в своей сфере менеджерами и специалистами с высокой планкой моральных принципов;
• в приоритете должны быть долгосрочные планы и вложения.

Далеко не всегда принципы и советы Баффета давали сверхприбыль, но за счет консервативной стратегии они позволяли диверсифицировать риски, сохранить и приумножить капитал в долгосрочной перспективе.

Алгоритм построения стратегии стоимостного инвестирования

Стратегия реализуется инвестором согласно четкому алгоритму:

• проведение на основе отчетных данных анализа текущего положения эмитента;
• оценка потенциала компании и конкурентов из второго-третьего эшелона;
• изучение тенденций в отрасли с учетом макроэкономических показателей;
• сравнение двух текущих показателей: стоимость акций на фондовом рынке и их потенциальную доходность;
• коррекция содержимого портфеля с учетом долгосрочной стратегии: продажа переоцененных акций и покупка недооцененных.

Выбор стратегии и финансовых инструментов зависит от следующих факторов:

1. Затраченное время и степень вовлеченности.
2. Профессиональная квалификация и опыт в сфере финансов.
3. Размер капитала и запас финансовой прочности.
4. Инвестиционный горизонт с упором на долгосрочные отношения.
5. Психологическая и эмоциональная устойчивость в принятии решений.
6. Характер инвестиционной стратегии с акцентом на консервативный подход и выбор баланса между риском и доходностью.

С чего начать торговать

Стратегия стоимостного инвестирования при торговле основывается на нескольких показателях:

• бухгалтерская и финансовая отчетность;
• анализ соотношения экономических показателей с ростом котировок и капитализации компании;
• индексы;
• индикаторы и финансовые коэффициенты (рентабельность, оборот активов, платежеспособность, конкурентоспособность).

На момент анализа положения акции на бирже, текущая цена должна быть не более 67% от ее реальной рассчитанной стоимости.

При анализе не стоит забывать о показателях эмитента:

• тенденции в отрасли;
• репутация на рынке;
• информация в профильных СМИ;
• международные тренды;
• положение на фондовой бирже;
• внутренняя ситуация в компании.

Данные о деятельности компании, работающей на фондовом рынке, не являются конфиденциальными и находятся в открытом доступе на специализированных ресурсах и фондовых биржах. Кроме этого, для оценки используют аналитические разборы экспертов и рейтинги, а также более специальные скринеры для сортировки данных и 20 различных рыночных коэффициентов, которые при желании могут освоить даже новички в инвестировании и провести с помощью готовых калькуляторов и шаблонов в Excel.

Диджитализация финансовых процессов делает инвестирование максимально доступным непрофессиональным инвесторам и помогает принять взвешенное решение.

Преимущества стоимостного инвестирования:

• большинство финансовых данных о деятельности компании и ее положении на рынке находится в открытом доступе;
• коэффициенты, которые помогают оценить рискованность операций, прибыльность и потенциал акций, рассчитаны и доступны на специализированных сайтах;
• в арсенале инвестора множество инструментов, статистических и аналитических данных;
• стратегия показывает отличные результаты по доходности на долгой дистанции.

Интересный факт, стоимостные инвесторы при выборе не учитывают показатель риска бета-коэффициента, считая его необъективным.

Недостатки стоимостного инвестирования:

• требует глубоких знаний в сфере финансов и широкого кругозора в экономике и политике;
• долгосрочность стратегии не всегда помогает диверсифицировать или снизить риски, поэтому приходится искать и использовать другие подходы;
• анализ ситуации предполагает полную вовлеченность в процесс и занимает много времени.

Стоимостное инвестирование рассчитано для деятельности консервативных инвесторов с долгосрочным горизонтом вложений.