Поиск и оценка венчурных инвестиций

Часто у людей есть "идеи", но возникают проблема "где взять денег" или инвестор хочет вложить деньги в венчур, но сталкиваеться с проблемой, оценки предложенного ему проектом и рисками.

Кто то может конечно сказать...что типо ..."это для милионеров" или "компаний- монстров"......а тут на форуме ...только в "сайтики" предложат вложиться.

Но думаю модель везде схожая...кому-то милионы привлечь от инвесторов, а кому то и пару тысяч долоров для своего минипроекта.

Думаю что тема будет полезна......тем более "впредверии" выпуска обещенных паев от данного форума (это тоже венчурные инвестиции)

Для начало можно ознакомиться с совсем недавним опытом наших соотечественников и именно у нас ...в России (СССР)(что особенно приятно)


История получения инвестиций компанией Jami

Posted 23 Июнь, 2008 - 17:50 by Jami

Jami - компания, профессионально занимающаяся мобильным Bluetooth маркетингом. Основной составляющей частью проекта является создание и развитие инновационной сети распространения информации, используя устройства, способные рассылать информацию посредством беспроводной технологии передачи данных, Bluetooth. Это рассказ о том, как компания создавалась и как она искала и нашла ангельские инвестиции.

О Компании

Проект Jami создали в 2006 г. студенты РЭА им. Г.В. Плеханова Максим Снигирев, Александр Стратилатов и Лев Пак. Однако все началось немного раньше. Максим, который впоследствии станет генеральным директором компании, более полугода работал над этим проектом с другой командой, которая впоследствии не смогла «тянуть» проект на одном энтузиазме и вкладывать деньги в новую несовершенную технологию. Однажды он рассказал свое видение проекта Александру и Льву, которые живо подключились, увидев в этом проекте большие перспективы. Дальнейшая работа осуществлялась уже этой новой командой. Началась детальная разработка концепции проекта.

Однако очень скоро стало ясно, что совмещать основную работу и работу над проектом оказалось невозможно, перед каждым из инициаторов встал непростой выбор: рисковать, бросать оплачиваемую постоянную работу ради одной лишь идеи, или работать над проектом в свободное время. Решение было единогласно принято в пользу первого варианта.

Первые полгода команда работала в основном над разработкой технологии и тестами. Параллельно велась работа по разработке концепции проекта, составлению бизнес-плана, проведению маркетинговых исследований рынка, пользователей и конкурентов. В этот период была проделана колоссальная работа: разработаны финансовые планы, планы продаж, стратегия развития проекта, на свои деньги разработано собственное программное обеспечение и приобретены первые экспериментальные устройства для рассылки контента посредством Bluetooth - сейчас это собственные аппараты компании, Jamibox.

На этой стадии остро встал вопрос финансирования. Компания не была готова к тому, чтобы предлагать свои услуги клиентам, требовалось приобретение комплектующих для устройств Jamibox, доработка программного обеспечения, регистрация компании в качестве юридического лица и прочие расходы.

Поиск инвесторов

После составления бизнес-плана удалось попасть на встречу к стратегическим инвесторам, которые очень долго и кропотливо изучали проект, постоянно задавая разные вопросы, начиная от сроков развития сети, заканчивая тем, будут ли у компании картины в переговорной или сколько стоят Структурированные Кабельные Системы. Этим людям все понравилось, но брать ответственность и инвестировать в тот момент в совсем молодую команду они отказались. Позже, когда проект еще не привлек финансирование, но уже активно развивался, представители этой компании сказали, что видят большое будущее у проекта. Это придало еще больше сил и уверенности.

Аактивный поиск инвесторов продолжился.

Максим Снигирев, генеральный директор Jami: «Искали мы очень активно и где только могли. Общались со знакомыми, знакомыми знакомых, находили нужных людей, через них получали все новые и новые контакты. Участвовали во всех инвестиционных «тусовках». Выходили на сеть бизнес-ангелов "Частный Капитал", общались со СБАР, Ruvento. В рамках общения с ассоциациями бизнес-ангелов участвовали в нескольких презентационных сессиях, которые проходили в гостиницах, конференц-залах, переговорных».


Поиск инвесторов не ограничивался одной организацией, будь то СБАР или какая-либо иная, компания стремилась познакомиться с как можно большим количеством потенциальных инвесторов, донести информацию о себе на каждом тематическом мероприятии.

Спустя год компания самостоятельно, без помощи каких-либо сторонних организаций находит бизнес-ангела, который осуществляет инвестирование. Это позволило развивать проект дальше, однако объем инвестиций был недостаточен для полноценной реализации стратегии компании. В связи с этим представители Jami продолжили периодически участвовать в различных мероприятиях, которые посещают инвесторы. Также поддерживались связи с теми инвесторами, с которыми компания уже когда-либо общалась. Им рассказывали, что сделано нового, как развивается проект. Сети бизнес-ангелов периодически устраивали Jami новые встречи с людьми, иногда абсолютно разными. Сами представители компании также не сидели без дела.

Максим Снигирев: «На одно из крупнейших венчурных мероприятий, Венчурную Ярмарку в Санкт-Петербурге, я поехал как журналист, чтобы сэкономить $1000 за участие. В компании на тот момент не было бюджета на подобные мероприятия, поэтому приходилось искать всевозможные «обходные» пути, ведь упускать такую возможность пообщаться с новыми серьезными инвесторами было просто нельзя».


СБАР

По опыту общения с подобными организациями, можно сказать лишь одно - не стоит строить иллюзий о том, что после обращения в подобную организацию, все сделают дальше за Вас. Команде, желающей привлечь инвестиции, придется очень много работать самостоятельно.

Процедура работы Jami со СБАР строилась следующим образом: компания отправила заявку на участие и заполненную форму. Вскоре после этого представители СБАР связались с Jami, попросили выслать презентацию. После ознакомления с ней - пригласили на встречу. На встрече была продемонстрирована заранее подготовленная и отрепетированная презентация, по результатам которой было вынесено решение, что наш проект можно выставить на демонстрацию проектов на первом московском венчурном форуме. Представители СБАР дали ряд советов по тому, как переделать презентацию, результат этой правки был чуть позже продемонстрирован им и еще раз согласован. Ну, и потом было само выступление. После него удалось познакомиться с несколькими разными людьми, договориться о встречах и дальнейшем общении. Появились новые знакомства, контакты. Благодаря выступлению удалось впоследствии организовать более 20 встреч с потенциальными инвесторами.

Примерно таким же образом проходило общение и с другими сетями бизнес-ангелов.

Презентации

Несколько слов необходимо сказать о презентации. Это одна из наиболее важных составляющих процесса поиска инвесторов. Она должна быть подготовлена на высочайшем уровне. Это касается всех ее деталей: от визуального сопровождения и текста, рассказываемого докладчиком, до манеры поведения на сцене и одежды презентующего. Она должна быть многократно отрепетирована, выверена до секунд. В ней не должно быть «воды», лишних слов и посторонней информации. Именно от презентации зависит, насколько будет заинтересован потенциальный инвестор, захочет ли он продолжить общение, или тут же забудет о проекте. Впечатление о ряде действительно интересных проектов было напрочь испорчено слабой презентацией.

Примечательно, что у каждого организатора инвесторских мероприятий было свое мнение, как проводить презентации, как делать слайды, как выступать и что говорить. На начальном этапе это достаточно сильно помогло набраться опыта, но потом перерисовывание презентации с перемещением картинок со слайда на слайд стало порядком утомительно. Вообще, о том, как учиться делать презентации - это отдельная тема для статьи, можем об этом потом чуть подробнее рассказать отдельно.

Привлечение инвестиций

На очередном инвесторском мероприятии представителям Jami удалось познакомиться и обменяться визитками с новыми потенциальными инвесторами. Это компания, которая занимается управлением активами и год назад открыла у себя венчурное направление, т.е. venture capitalists, которые заинтересованы в привлечении интересных проектов из разных сфер. После мероприятия один из них попросил посмотреть бизнес-план Jami. Получив его по электронной почте и ознакомившись с ним, он начал задавать много вопросов и начались многочисленные встречи. Параллельно проект двигался вперед на те деньги, которые компания получила у бизнес-ангела.

Переговоры длились достаточно долго - около 7 месяцев. На встречах обсуждались мельчайшие детали проекта. Наконец, было достигнуто соглашение касательно того, как Jami и инвестиционная компания будут работать вместе, и стороны перешли к структурированию сделки.

Максим Снигирев: «Это были долгие переговоры, которые давали нам надежду на удачное завершение сделки. Однако на протяжении всех этих 7 месяцев мы продолжали параллельное общение с другими инвесторами, т.к. никогда не знаешь, где найдешь. В нашем случае мы должны были всегда быть готовы к отказу и иметь запасные варианты».

"Автор статьи: Ярослав Куренков, сотрудник компании Jami"


Сейчас они успешно продолжают развиваться

Ответы компании на вопросы пользователей на ideabloge.ru :


Как Вы считаете, сколько времени может занять поиск инвестора для посевной стадии?

[Максим Снигирев]
Это как повезет. Все зависит от Вашей степени подготовленности, т.е. понимания и навыков общения с инвесторами; от того, насколько хорошо проработан проект, насколько хорошая и понятная презентация. Если Вы "аццкий" профи, говорите с инвесторами на одном языке, делаете отличную, красивую, понятную презентацию, показываете им внятную бизнес -модель, хорошую команду, проработанную финансовую модель, четкий план того, что будете делать, то процесс может занять несколько месяцев.=) Если этого нет, то в процессе общения Вы будете это дорабатывать, идти к новым людям, что-то доделывать, и это может занять много времени.

В каких пределах реально получить сумму инвестций?

[Максим Снигирев]
На Seed стадии я думаю, что не больше несколько сотен тысяч долларов. Это моя экспертная оценка, я могу и ошибаться.

Предоставляли ли Вы бизнес-ангелу бизнес-план? Насколько он был детализирован?

[Максим Снигирев]
Бизнес-план был действительно очень детализирован. Даже слишком. Это не совсем то, что нужно.
По опыту могу сказать:
1. На стадии первого знакомства с Вами инвестор хочет видеть: короткую презентацию и понятную бизнес-модель, где бьются цифры (т.е. Вы говорите, что через 3 года вы будете продавать на 100 000 долларов, т.к. у Вас будет 2000 клиентов, каждый из которых потратит по 500 долларов. Инвестор берет калькулятор и проверяет,затем спрашивает: "А почему будет 2000 клиентов? А почему они оставят 500 долларов?" Если ответы для него понятны и логичны, то Вы переходите на следующий этап.
2. На втором этапе инвестор более плотно знакомится с Вами,чтобы понять Ваши ценности, кто Вы и т.п.Задает много вопросов по бизнесу, просит показать уже имеющиеся документы. Здорово, если у Вас есть: небольшое описание сути и бизнес-модель(не более 2х листов), финансовый план(желательно достаточно подробный и обоснованный, сделанный в Excel (лучше использовать именно его, а не другие программы)).
3. Инвестор может попросить бизнес-план(20-30 страниц будет достаточно, больше Ваши мемуары читать вряд ли кто будет).

Для бизнес-ангела, как правило, больше Важно кто Вы, можно ли Вам верить, хорошая ли у Вас команда, хорошая ли идея и т.п. Иногда они инвестируют в Вас, в Вашу команду и в идею, нежели в бизнес-план, бумажки и графики, так что мой Вам совет - Tell them a STORY.

Есть ли смысл обращаться в сети, даже если нет такого прецендента что чужие идеи были присвоены кем то другим благодаря сетям бизнес-ангелов,если сети требуют сразу 5% участие в капитале создаваемой компании компаниии за посредничество?

[Maxim Snigirev] тут зависит от Вашей ситуации. Я обычно при общении с сетями настаивал на том, что будем платить только за success, т.е. только в том случае, если они привлекут нам инвестиции. Если Вы опасаетесь за конфиденциальность, то Вы можете подписать с ними соответствующие бумаги. Не смотря на то, что риски определенные утери информации всегда есть, но как правило нет смысла сидеть со своими изобретением и никому его не показывать. Практика показывает, что во втором случае риски гораздо больше не получить ничего.

[...]Вы в ответах на вопросы на ideablog упомянули о первой бизнес ангельской инвестиции благодаря которой вы смогли не останавливаться в работе над проектом.Не могли бы поделиться- небольшие инвестиции на каких условиях лучше всего привлечь.

[Maxim Snigirev] тут опять же зависит от Вашей ситуации и от стадии Вашего бизнеса. Обычно посчитать сколько отдавать инвестору достаточно просто. Если Вы хотите привлечь от него 10 рублей и готовы отдать 33%, то Ваша компания должна стоить 30 рублей и инвестор должен быть согласен с такой оценкой. Как произвести оценку, чтобы это всех устроило – это отдельная очень непростая тема, которая должна учитывать риски инвестора на момент инвестирования, Ваши денежные потоки, Ваши достижения и прочее, плюс, как Вы сможете договориться.

[...]И вообще о доли в будущей компании-по словам сетей бизнес ангелы хотят не менее 51%.Стоит ли соглашаться на такие условия?

[Maxim Snigirev] Есть смысл посмотреть по рынку, как инвесторы реагируют на Ваш проект, сколько из них, готовы инвестировать. Никогда не стоит рассчитывать на одного инвестора. Когда у Вас есть выбор, Вы можете торговаться. Если у Вас обратная ситуация и Вы за год нашли только одного и дальше понимаете, что временной параметр становится очень Важным и больше Вы не можете себе позволить ждать, то иногда лучше и согласиться.

[...]Ведь это предполагает жесткий контроль,возможность назначать своего ген.директора если инвестору что-либо не понравится в управлении.А такой способ управления по моему не есть здорово для профессиональной команды которая реализует проект и лучше знает как и что делать для успеха проекта.На какой вариант доли инвестора лучше всего соглашаться по Вашему мнению для того чтобы интересы всех участников проекта были учтены в максимальной полной мере.

[Maxim Snigirev] Тут Вы должны понимать кто Ваш инвестор. Если это инвестиционная компания, то она не меньше Вас заинтересована в том, чтобы проект был успешен и они могли выйти из него с прибылью. Они как адекватные и очень занятые люди не будут заниматься тем, что будут ставить палки Вам в колеса. У них нет на это ни времени, ни ресурсов, и, если они уж инвестируют деньги, то они инвестируют их в Вас и в Вашу команду. Теоретически и практически они могут Вас поменять на более эффективного менеджера, но это будет только в крайнем случае, если Вы не будете справляться со своими обязанностями. Тогда для Вас это будет полезно, т.к. компания станет управляться лучше, а Вы как акционер, не меньше их заинтересованы в успешном развитии своей компании.

многа букафф...

суть топика в двух словах? вы ищтие инвесторов или что?

Это не топик, а тема....и суть ее в названии, поэтому и "букв" много.
Инвесторов сейчас не ищу (хотя иной раз приходилось), одновременно....я и сам инвестор.
Поэтому мне всегда интересны "две стороны медали".
Эта тема конечно больше для венчурных инвесторов или создателей своего проекта( и не только в интернете). С некоторыми интересующимися я общаюсь и так как они спрашивают схожие вопросы....я и решил собирать некоторый материал в одном месте.
Одновременно и сам узнаю что-то новое из опыта других людей.

Дело в том что подход....так называемых БА......."крупные деньги" не устраивают из-за их "виртуального", "слепого вложения".
Инвестору приходиться расчитывать несколько риски самого успеха проекта, а больше думать о том , что "его кинут"- ведь они даже не виделись не раз с "просящим денег".
Для мелких денег -...да ...можно попробывать вложить через БА, а вот для инвестирования например милиона рублей( крупного проекта) ...люди уже хотят другой информации и другого подхода...в закреплени прав и обязанностей.
Я например закреплял передачу денег только договором.

Вот ради интереса....попробуйте...свой проект "аимбосс" воссоздать в идеале, посчитать нужные на него деньги (я думаю их нужно будет не мало для полномасштабного сервиса) и попробуйте дать заявку в организации венчурного инвестирования, чтобы вас проинвестировали(или нашли инвестора)...не какого БА вам не предложат (в взаимоотношениях с ними и инвестором), а предложат письменные договоры.

Да вы чё с дуба упали?! У него времени на это нет, а народ ленивый, пахать на него в его проекте не хочет, вот дайте ему денег и всё будет шокаладно, он сразу свой проект розовьёт.

А тут "с дуба падать" не нужно. Я имел ввиду воссоздать проект сначало на бумаге, сделать бизнес-план....и предложить инвественчурфондам. Так многие делают.....может у него все получиться....не кто же не знает .."где и как повезет". Хотя создание того же бизнес-плана-это то же должна быть правильная работа. Выше об этом уже вскользь говорилось ввиде советов людей которые испытали это на себе

у меня есть своя биржа акций, и я искал уже людей для инвестирования
и с акционерами бы решали как эффективнее использовать средства для их приумножения используя проект и его возможности
скажите какие статьи расхода могут быть и примерную сумму?

мне хотелось побольше узнать о том как эффективнее организовать эти венчурные инвестиции, что я например должен предоставить людям для гарантий и в таком духе думаю у меня сейчас в этом причина...

На этот вопрос ответ должны знать вы.......я же не знаю....на какой уровень у вас строиться проект.
В плане ..."какие статьи затрат" ....я бы разбил в общем на
-технические затраты (что купить из оборудования, что-то платить посреднику....тот же хостинг например)
-оплата работы( стоимость работы человека кто делает проект)
-прочие....которые могут возникнуть неожидано...-- иметь некий % денег на резерв.фонд

Это как раз и должно указаться в бизнес-плане, если даже не искать инвесторов(чтоб им показать), то значит для себя.

Потом... у вас же есть еще специфика распределения заработаных денег,
вот это тоже нужно описать....что, кто, сколько получает и как распределяються заработанные деньги.

Это только по деньгам, а так еще нужно раскрывать и другие пункты

Этот бизнес-план можно выложить на ваш сайт отдельной страницей и на форум отдельный темой...чтоб его обсуждали, а вы видели мнения людей


Вот например статья с венчурной площадке doli.biz......

В одной из предыдущих рассылок мы начали рассказывать, как же привлечь инвестиции в свой бизнес или просто получить средства для своих нужд. Один из самых простых вариантов – это кредит, то есть размещение кредитных инструментов с обязательством погасить их через определенное время и выплачивать оговоренные проценты. Но есть и другой вариант, который лучше подходит именно для финансирования уже существующего или только создаваемого бизнеса. Это – создание венчура и выпуск долей. Об этом мы и поговорим далее.

Сразу скажем, что от самой идеи "А давайте сделаем венчур!" до момента его стабильной работы и прибыльности (да, именно так, сам момент получения средств и даже первый прибыльный месяц не может рассматриваться как какая-то конечная точка, это всего лишь первые этапы жизни) - ой как долго! Но если вы все же решились и настроены серьезно – давайте начнем.

Первый этап создания венчура происходит совсем не на площадке DOLI.BIZ, он происходит в вашей голове – первоначально вы должны продумать и четко для себя уяснить, чем и как вы собираетесь заниматься. Фактически, вы должны представить себе сразу весь бизнес-процесс, цепочку действий, которая иллюстрирует, как будет работать ваше дело, где на каком этапе будет генерироваться прибыль. Это все может происходить как угодно - например: покупаем товар А у знакомого дилера по цене Х, далее размещаем обьявления о продаже в Интернете (перечень сайтов), в газете в тематической рубрике, в специализированных журналах, обзваниваем фирмы, которое могут нуждаться в товаре, продаем им товар по цене Y. Из разницы X-Y=O вычитаем затраты на рекламу, транспорт, налоги, зарплату и т.д. и получаем чистую прибыль… Конечно это очень-очень упрощенно, да и сам бизнес традиционен, но это только первый этап – вы сами для себя уясняете моменты вашей будущей работы.

Вы спросите, зачем это надо, ведь можно сразу сесть и написать бизнес-план. Да, но в таком "виртуальном" плане вы можете сразу выяснить узкие места вашего дела, к примеру, какой транспорт использовать, а что будет, если мой поставщик обанкротится, а если поднимут налоги или пошлину на импорт… В голове это все можно прокрутить как своеобразное кино, изменяя условия и моделируя каждый раз всю цепочку заново. Только когда вы сами решите, что продумали все, и дело того стоит, можно садиться писать бизнес-план.

В принципе, бизнес-план - это документ первоочередной важности, в нем должны быть отображены все аспекты бизнеса, содержаться ответы на все возможные вопросы, а также детальная калькуляция расходов, доходов на первый период. На нашей площадке ранее публиковались материалы про написания бизнес-планов, про основы бухгалтерского учета и специфику учета в венчурных предприятиях – найдите и прочитайте, это очень поможет. В Интернете также есть много свободнодоступной информации, поищите, чтобы не повторять ошибки предшественников.

Для получения средств на площадке вам понадобятся еще некоторые цифры, а именно: определиться с необходимой суммой, которую вы хотите привлечь, а также с общей оценкой бизнеса. К примеру, оцениваем весь бизнес в 10 000 у.е., но для начала нам нужны средства на покупку товара (первой партии), на рекламу и другие расходы, поэтому первоначально хотим привлечь 3 000 у.е.

Еще одним вопросом будет номинал доли. То есть, вы делите всю сумму, в которою оцениваете свое дело, на определенное количество равных долей, каждая такая доля дает ее владельцу право собственности на определенную часть имущества венчура (будущего пока венчура). За это право владелец вносит деньги или иные материальные ценности в размере номинала (или рыночной стоимости) и получает право на долю в прибыли, равную количесву имеющихся у него долей. В нашем примере, если мы примем, что разделяем весь бизнес на 1 000 долей, значит номинал (номинальная, первоначальная стоимость) одной доли будет 10 000/1 000 = 10 у.е. Каждая доля предусматривает, что ее владелец имеет право (владеет) одной тысячной венчура (всех его активов), а также имеет право на получение дивидендов (их размер может оговариваться отдельно, но в идеале – это также 1/1000 от суммарной прибыли венчура за отчетный период).

По сути, эти вопросы можно решить и в самом конце, перед размещением, но лучше все же не оттягивать – чем больше определенности будет уже на начальном этапе, тем лучше будет идти обсуждение и повышаются шансы на удачное размещение.

Теперь как раз подходящий момент для публикации бизнес-плана для сообщества. Это можно сделать как в виде обычной статьи, так и в форуме, но лучше – и там и там, сам текст бизнес-плана в виде статьи, а обсуждение перенести в форум.

Публикация бизнес-плана – первое представление вас и вашей идеи нашему сообществу. Теперь ваша задача – грамотно и аргументированно (а главное – спокойно и терпеливо, без эмоций!!) отвечать на вопросы трейдеров, причем даже на вроде бы очевидные для вас. До сих пор над вашим бизнесом думали лишь вы, все казалось простым, но мозговой штурм с участием десятков трейдеров, каждый из которых достаточно опытный, а кто-то может и как раз специализируется в той же области, что и вы, выявит, без сомнения, множество узких мест, недочетов и просчетов. Поверьте, трейдеры не со зла будуть критически оглядывать каждую часть плана, каждое предложение и каждую цифру. Ведь в конце концов, они как будущие инвесторы заинтересованы в том, чтобы бизнес жил и работал, был стабильным и приносил прибыль. Да, не скрою, часто такие обсуждения довольно насыщены эмоциями и по отдельным сообщениях создается впечатление, что участники намеренно "гнобят" новую и хорошую идею. На самом деле это совсем не так, хотя культуре обсуждения нам еще предстоит научиться. По опыту, из всего обсуждения можно выделить десяток-полтора обстоятельных вопросов и критики, над которыми следует задуматься. Часто в результате такого обсуждения корректируются цифры расходов/доходов, но иногда изменения более кардинальны – вплоть до переориентации бизнеса. Например, может выясниться, что продавать товар Х таким образом невыгодно и прибыли не хватит, но если взять другой товар H, к нему заказать хорошую упаковку (так как это напрямую с завода и т.д.), да вложить деньги в склад, то выгоднее самому стать оптовым диллером, причем, конкуренции в регионе совсем нет, а завод-изготовитель даст льготы для начала, так как хочет закрепиться на вашем рынке. Так что не стоит пренебрегать ценными идеями в обсуждении, все же тут как раз целевая аудитория, которая заинтересована в новых бизнесах.

Допустим, после обсуждения и корректировки вы переписали (скорее всего и не раз) бизнес-план, и довели его до такого вида, что уже принципиальных замечаний нет. Хорошо, поздравляем, отныне этот документ являеться одним из важнейших для вас.

Каждый венчур на DOLI.BIZ имеет своего координатора – ответственного человека, который, не являясь аффилированным лицом, обеспечивает контроль и аудит дел, помогает инициатору (а потом и управляющему) в его работе, а особенно – в связях с площадкой, может даже иногда подменять управляющего и выступать от его имени. Кроме того, координатор имеет право (и обязанность) производить аудит деятельности венчура.

Для венчуров, как и для кредитных инструментов, стоит вопрос обеспечения. Это может быть или вексель, выписанный на имя координатора и хранящийся у него, или другой документ, юридически легитимный на територии той страны, где размещается венчур. Заметим, что даже если сам бизнес венчура полностью "оторван" от реального мира, например, это интернет-проект, то все равно, считается что венчур работает в правовом поле той страны, где проживает на данный момент его инициатор (управляющий).

Обеспечение выписывается, как уже сказано, на имя координатора (или другого лица, по согласованию) и передается на ответственное хранение еще до начала размещения долей.

После выполнения этих формальностей следует согласовать с администрацией площадки и Маклером технические вопросы размещения – количество долей, номинал и валюта, сроки аукциона (или просто начала обращения).

Доли нового венчура могут быть размещены как через подписку по номиналу или распродажу со счета управляющего, так через аукцион, когда управляющий выставляет на торги весь пакет долей, а трейдеры соревнуются, выставляя свои заявки на покупку. По истечении определенного времени, или по прямому указанию управляющего, аукцион останавливается, и часть заявок трейдеров, которая соответствует параметрам (цене отсечения или объему) удовлетворяется, а деньги поступают на счет управляющего. Все! С этого момента вы стали Управляющим собственного венчура, у вас есть средства, необходимые для развития дела, бизнес-план, который описывает что и как необходимо делать, а также сообщество инвесторов, которые доверили вам свои деньги в обмен на перспективы дела. Вперед, за работу!
Конечно, оно далеко не полное, например не освещены моменты написания других документов венчура, в первую очередь учредительного договора, мы лишь коснулись очень сложной и емкой темы написания и последующего обсуждения бизнес-плана, да и дальнейшая жизнь венчура, после аукциона также является интересной и неочевидной. "


У вас конечно же небольшой проект и за сайтом не стоит реального товара и реалкомпании которая поддерживает бизнес через сайт.
Например как интернет-магазин "озон"... это только кажеться что это типо сайт-магазин, а за ним в реале стоит более 700человек работников и склады с товарами. Он сейчас оцениваеться около полмилиарда долоров. У вас чисто интернет -плошадка ввиде сайта...и наврядли вы будете искать инвесторов в венчурфондах, но если вы хотите совместной работы с людьми нужно тоже как-то быть представительней чтоли в преподнесении инфы....и бизнес-план будет посетителям сайта тоже не лишним. Поситите сайт https://it4b.icsti.su/1000ventures/a/...e/bp_main.html

спасибо, буду работать над бизнес планом

Оценка стартапа

Когда приходит время обсудить экономические условия инвестиций, предприниматели и венчурные капиталисты начинают исполнять малопонятные снаружи "брачные танцы". И все вертится вокруг оценки стартапа.

Главный вопрос: какова справедливая стоимость бизнеса? По общему мнению, это обозначает часть компании, которую венчурные капиталисты получают за свои инвестиции. То есть если инвестор вкладывает $4 млн и получает за это 40%, то это означает, что стартап целиком стоит $10 млн.

Это верно в традиционной экономике, но мало применимо к оценке стартапов. По моему мнению, люди, вовлеченные в этот процесс, часто неправильно понимают идею оценки стартапов. И это особенно очевидно на ранней стадии инвестирования.

Я не считаю, что определение ценности на ранней стадии венчурных инвестиций имеет что-либо общее с текущей стоимостью бизнеса. Если это было бы верно, то почему венчурный капиталист согласен платить 10 миллионов долларов за компанию, которая будет терять деньги в течение последующих 2-4 лет и приносить очень низкий доход, если он вообще будет?

На самом деле, все сделки с венчурным капиталом оформляются как вложения в конвертируемые привилегированные акции (этот термин здесь означает, что в случае ликвидации предприятия сначала отдаются деньги инвестору, а уже оставшаяся сумма после этой выплаты сумма делится между предпринимателем и инвестором - IdeaBlog.ru). Это значит, что вложение средств больше похоже на оформление долгового обязательства, которое можно использовать, если дела пойдут не очень хорошо. Мы получаем возврат денег в первую очередь если проект уходит в сторону или проваливается.

Наша доля в бизнесе (а именно это и должна определить оценка) влияет на количество полученных нами денег только в том случае, если проект будет успешен.

Кроме того, важно помнить, что только относительно небольшая часть венчурных инвестиций на ранней стадии действительно приносит такую прибыль, которая предполагается в момент вложения средств. По своему опыту (17 лет в бизнесе, более 100 инвестиций в различные проекты на ранней стадии) я знаю, что существует правило 1/3.

Правило 1/3 гласит :

1/3 проектов действительно реализуется так, как вы предполагали, и приносят огромный доход. Величина такого дохода обычно в 5-10 раз превышает затраты. Предприниматели и венчурные капиталисты процветают благодаря таким проектам.

1/3 проектов "уходят в сторону" от того, что было запланировано. Они преобразуются в бизнес, но это не тот бизнес, который может принести существенный доход. Доход от таких проектов составляет 1-2 суммы затрат, и венчурные капиталисты получают большую часть денег, заработанных проектом.

1/3 проектов заканчиваются плохо. Они закрываются или продаются за сумму, меньше инвестированной. Венчурные капиталисты забирают все деньги от продажи таких проектов, хотя полученной суммы недостаточно для покрытия их расходов.


Итак, возьмите правило 1/3, добавьте к нему типичную структуру венчурной сделки, и вы увидите, что венчурный капиталист в действительности совсем не обсуждает стоимость проекта. Он обсуждает, какова вероятность того, что наш проект попадет в первую группу, которая приносит хорошую прибыль. Структура сделки (те самые "привилегии" его акций - IdeaBlog.ru) защищает нас (венчурных капиталистов - IdeaBlog.ru) от провала проекта, защищая, таким образом, наш капитал.

Я полагаю, что венчурным капиталистам лучше всего воспринимать венчурную сделку как кредит плюс опцион. Кредит будет выплачен в 2/3 случаях инвестиций и частично выплачен в некоторых других случаях. Опцион начинает активно действовать примерно в 1/3 случаях инвестиций и, возможно, не более чем в половине всех других случаев.

Оценка включает в себя еще множество нюансов, поскольку при перезаключении сделки между венчурными капиталистами и предпринимателями условия соглашения могут изменяться.

Артур Вельф IdeaBlog.ru

а что если стоимость доли проекта небольшая, допустим всего 10р.
инвесторы заинтересованы в получении прибыли они могут помогать развитию проекта хотябы тем что будут говорить о нём, чтобы привлечь ещё инвесторов и тем самым гарантировать себе первую стадию

Да тут любая раскрутка хороша и "говорить" и раскрутка по сети в целом.
С другой стороны что посетитель увидет когда придет на сайт, соответствует ли заявления авторов с тем что на самом деле.

Вот вижу часто на вашем сайте слово "уникальный", и в тоже время отзывы тут других людей..."да неуникальный он , недоделаный"
Смотрю...."уникальные блоги"..жму....скажу честно не блоги, а мусор.
Люди не понимают что такое блог как будто. Темы однодневки без логического продолжения. Вот блог там "появилась мазда.." Ну и что? Ну появилась, а мне что эта рекламка даст? Чему я научусь? Водить машину--нет, ее ремонтировать-нет, анализ инфы от автопроизводителей тоже нет.
Вот если блог был "Новинки автомира"...где можно постоянно вести инфу появления авто, их направленность тюнинга и тд. Это уже блог
Раскидайте лучше такую инфу с блогов просто в темы форума, там они хоть форум оживят

Конечно это не ваша вина, ведь ваше дело дать сервис для их бизнеса. И эти неказистые блоги...это и их корявый бизнес. Но от этого страдает и имидж площадки в целом...так что надо как то это регулировать чтоли

да вот, так люди относятся к своему бизнесу..
нихотят думать своей бошкой, делают всё тяп-ляп, поэтому и никто за такую работу им ничего платить не хочет
я сейчас пока закрываю на это глаза, так как мне надо чтобы был хоть какой-то контент, чтобы люди что-то делали пусть и плохо совремеем научатся, но учится не хотят, работать темболее... короче парадокс..

и разве не видна разница между обычными форумами, блогами...
конечно есть такого функционала нет больше нигде, но из-за малой посешаемости люди не видят этих уникальностей так как не пользуются этими уникальностями...

Актуальная статья о воздействии кризиса на венчурные инвестиции

"Владислав Мартынов, совладелец компаний "АйТиВи" и "БонаСорс",— пример человека, который, начав трудовую деятельность с крупнейших корпораций мира, сейчас занимается инвестициями в IT-бизнес. Корреспондент BG Светлана Рагимова узнала, каким образом он выбирает в условиях кризиса проекты для инвестиций и где инноваторам проще искать финансирование.

BUSINESS GUIDE: Что можно посоветовать командам, которые ищут инвесторов, в связи с кризисом?

Владислав Мартынов: Теперь инвесторы будут более внимательно отбирать объекты для инвестиций и входить в стартапы на более выгодных для себя условиях. Так что командам следует детально продумывать бизнес-планы и приводить доказательства того, что их проект перспективен и устойчив к кризису.

Конечно, часть инвесторов сейчас сократит или приостановит инвестиции — те, кто играл на повышение либо избавился от своих активов с большими потерями. Или те, кто продолжает хранить свои средства в существенно обесценившихся рыночных инструментах. Но есть ведь и другие инвесторы — которые заранее заработали на падении либо держали деньги в хедж-фондах. И вот у них эти самые средства есть. Привлекательные активы во время кризиса становятся даже более интересными для инвесторов, ведь их можно купить по гораздо меньшей цене.

B. G.: Какие ИТ-направления вы считаете наиболее интересными для инвестиций? Многие сейчас открывают бизнесы в сфере консалтинга...

В. М.: К IT-консалтингу я отношусь скептически: это менее масштабируемый бизнес, чем, например, разработка программного обеспечения. Если команда выпустила хороший продукт и выстроила определенный канал продвижения, то при росте бизнеса на 50-100% не возникает нужды соответственно увеличивать штат специалистов. В случае же с консалтингом прямая зависимость роста бизнеса от наличия квалифицированных кадров — это серьезный сдерживающий фактор. Поэтому свои инвестиции я предпочитаю вкладывать в разработку программного обеспечения.

B. G.: А что именно вас привлекает в софтверном бизнесе?

В. М.: Неограниченные возможности для инноваций, новые области применения и новые перспективные бизнес-модели. Безусловно, IT-консалтинг в России последние несколько лет был высокорентабельным бизнесом, у нас все еще есть огромный спрос на оптимизацию бизнес-процессов и автоматизацию управления. В развитых странах эти базовые вещи уже есть, и мы пока еще подгоняем инфраструктуру к западным стандартам. Но как только рынок насытится, а это произойдет достаточно скоро, этот бизнес перестанет быть динамичным и привлекательным. Гораздо интереснее вкладываться в создание софта. И здесь ниш очень много, например, системы видеонаблюдения, игры, бизнес-приложения...

Модель продажи ПО как услуги делает этот бизнес еще более интересным. Приобретение классического программного продукта — это инвестиция на несколько лет, а в модели SaaS поменять поставщика услуги или вовсе прекратить ею пользоваться очень легко. Наконец, модель SaaS лучше, чем традиционная модель, защищает производителя программного обеспечения от компьютерного пиратства.

B. G.: Каким же образом?

В. М.: Продавая софт по модели SaaS, вы поставляете не программный продукт в упаковке, а лишь доступ к его функциям через интернет. Раз нет коробочного продукта, то нет и возможности сделать и продавать нелицензионную версию. Вообще ситуация с пиратством в России меняется в лучшую сторону, и это радует: есть законодательная база и внимание органов к этому вопросу. Очевидно, что сход пиратства на нет будет стимулировать развитие инновационной экономики.

B. G.: Каким образом вы выбираете объекты для инвестирования?

В. М.: Сначала надо понять, насколько перспективен рассматриваемый бизнес. Прежде чем принять решение об инвестировании проекта, я должен встретиться с его владельцем и посмотреть, как человек общается, рассказывает о своей бизнес-идее и стратегии развития. Необходимо навести справки по рынку: с кем работал этот человек, чего достиг, как и почему расстался с предыдущим партнером или компанией. Впрочем, пока не поработаешь с ним и пуд соли не съешь, на 100% узнать человека не сможешь. Инвестирование — это долгий процесс, начинающийся со знакомства и продолжающийся встречами для обсуждения деталей. Потом, есть процедура due diligence, в ходе которой определяется стоимость бизнеса, оценивается финансовое состояние компании и юридические риски, — все это занимает несколько месяцев. Но как бы тщательно ни анализировались бизнес и стратегия развития проекта, важна команда.

Мне комфортнее всего работать с людьми, которых я уже знаю. Например, акционеров из WildApricot.com я уже знал по предыдущему опыту работы, поэтому инвестировать в эту команду было легко. Но если человек вообще не известен мне и моим друзьям и коллегам — я понимаю, что здесь риск выше, и учитываю это в общей оценке компании.

B. G.: Так как же "угадать" перспективный проект?

В. М.: В этом как раз и заключается специфика венчурного инвестирования. Повторюсь: как бы тщательно ни анализировались бизнес и стратегия развития проекта, важна команда, люди. Если ошибешься с командой — впоследствии можно столкнуться с серьезными проблемами. Но со временем набивается рука: людей начинаешь чувствовать даже по мимике, словам и реакциям. Бывает, что я в последний момент решаю не входить в сделку — если возникают опасения по поводу дееспособности команды. Хорошие венчурные инвесторы должны быть отменными психологами и уметь выстраивать отношения с любыми партнерами, даже если те не всегда последовательны, предсказуемы и адекватны.

B. G.: А какие обычно возникают проблемы на стадии, когда инвестиции уже вложены?

В. М.: Вне зависимости от типа бизнеса есть ряд похожих ситуаций и типовых проблем. Возьмем вопрос авторитета: например, основатель компании создал небольшую компанию и на определенном этапе привлек инвестора к себе в партнеры. Раньше он был в команде абсолютным и безусловным авторитетом. Но вдруг кто-то пришедший со стороны начинает высказывать альтернативную точку зрения. Зачастую инвестор действительно шире видит и рынок, и возможности роста, имеет больше опыта по развитию и масштабированию бизнеса — но тут возникает конфликт.

Еще одна типовая проблема — повышение прозрачности и управляемости бизнеса. Инвестор обычно ратует за прозрачность и элементарные процедуры корпоративного управления (совет директоров, разграничение полномочий), а основателю компании это кажется урезанием его влияния на бизнес, излишней бюрократией.

Другая часто встречающаяся ситуация: молодые предприниматели не совсем понимают, что любой бизнес имеет начало и конец. Например, у меня в самом первом бизнесе был партнер, который в ответ на попытки обсудить стратегию выхода всегда отвечал, что хотел бы передать этот бизнес по наследству детям и внукам. Но в IT-бизнесе это вообще нонсенс. Можно нефтяную скважину оставить детям, она еще лет 25 будет приносить доход, ну а потом иссякнет. В IT все фундаментально меняется намного быстрее. Молодые предприниматели должны понимать, что любой бизнес цикличен. Важно заранее убедиться, что видение и интересы у основателей и инвесторов по этому вопросу совпадают.

В небольших компаниях часто встречается семейственность: генеральный директор, он же владелец бизнеса, привлекает на ключевые позиции родственников и знакомых. Проработали эти пять-десять человек в команде пару лет, бизнес вырос — и настала пора его масштабировать. Раньше эти люди были на своих местах, но когда перед компанией стоят управленческие задачи уже другого уровня сложности, у "старичков" начнет проявляться недостаток опыта, образования. Это сильно тормозит развитие бизнеса.

B. G.: Сценарий печальный, но хорошо знакомый...

В. М.: Более чем. Инвестор ратует за наем независимых профессионалов, а генеральный директор не представляет, как можно уволить или понизить кого-то из старой команды. И если наиболее разумные сотрудники из старой команды идут учиться и повышать квалификацию, то некоторые комплексуют, начинают блокировать новые инициативы и мешать развитию компании. Задача венчурного инвестора — уладить все эти проблемы еще до их появления. Здесь его роль сродни роли профессионального дипломата.

B. G.: То есть холодная голова — главное оружие инвестора?

В. М.: Да. Я еще сам не очень опытен в этом деле, но много общался с теми, кто занимается венчурными инвестициями уже много лет. И это очень спокойные, зрелые люди, отлично понимающие, что идут на риск. Если они вложили деньги и видят, что команда адекватная, все развивается хорошо, то не будут зря влезать в работающий механизм.

Молодые команды, как правило, очень амбициозны. Они хотят быстро построить многомиллионный бизнес и занять лидирующие позиции на рынке. Но нужно понимать, что если не менять подход к работе, не привлекать опытных профессионалов, то чудес не случится.

B. G.: Какие еще типичные ошибки совершают компании при разработке стартапов?

В. М.: Довольно часто, в самом начале стартапа, основатели фокусируются непосредственно на технологии и продукте, потому что он им нравится, считается технологически лучшим на рынке и т. п. Бывает, что вы разрабатываете невероятной красоты программный продукт — антивирус или систему распознавания текста, — и считаные дни отделяют вас от начала продаж. Как вдруг выясняется, что вы не одни на рынке и ваш конкурент работает гораздо динамичнее, а продукт стоит в полтора раза дешевле. Таких примеров как на зарубежном, так и на российском рынке было полно.

Но самыми важными являются совсем другие вещи: какую проблему этот продукт решает для домашнего или корпоративного пользователя? Согласятся ли они за него заплатить? Кто еще, кроме вас, решает эту проблему, и за какие деньги? Как вы расскажете рынку и потребителю о своем продукте? На эти три вопроса сразу мало кто способен адекватно ответить. Обычно рассказывают лишь о том, насколько прекрасен продукт. А способы продвижения — "Ерунда, просто дадим рекламу в интернете, и все про нас узнают". И никто не поднимает вопросов, где размещать рекламу, какой она должны быть, почему после нее кто-то с нами свяжется. Важно продумать и показать эту связку "увидел-купил". Часто предприниматели вообще не понимают, о чем я говорю. А те, кто понимает, уходят в глубокую задумчивость и иногда оттуда не возвращаются.

B. G.: Есть ли еще какие-нибудь положительные стороны у кризиса?

В. М.: Конечно. До кризиса наблюдалась острая нехватка квалифицированных кадров. За кадры в буквальном смысле шла война, и людям сильно переплачивали. Теперь же на рынке появились свободные кадры с куда более реалистичными зарплатными ожиданиями. "

https://www.kommersant.ru/doc-y.aspx?DocsID=1081431


Думаю в ней хорошие вопросы и практичные ответы, мне понравилась

отличная статья, видна опытность и профессионализм
всё о чем говорится насчёт команды, стартапов, управления всё в яблочко...

Недавно общался с человеком, который вроде и хочет, чем то для себя заняться и в тоже время как то чувствую, чтоб типо ему показали, привели "за ручку".... Непонятно что сам хочет и реалбизнес и венчур-инвестиции, а сам и не решиться ....все страхи-страхи говорит.
Причина наверно в нашей необученности предпринимательству и прежнему воспитанию.

Вот одно стихотворение которое я увидел сегодня на начинающем блоге.


"Позабытый урок"

В школе я учил стишок- долго помнить его мог,
Словно громкоговоритель голосил, тогда учитель:
«Все профессии нужны, все профессии важны»
Подрастешь, наступит срок, дескать вспомнишь мой урок!

Время шло уже вперед и взрослела кроха,
Что такое «хорошо» и что такое «плохо»
Вера в партию и власть- им лишь преклоняйся,
Ты не думай «о себе»- в «небесах» воздастся

Что бы в жизни кем то быть, я закончил «вышку»,
На работе стал «служить»-получив отдышку…
Эх, зарплата, медный грош, что ж теперь дивиться
Проклял школьный тот урок- не тому учился.

Вон…опять с трибуны «кто-то» обещание дает:
«Скоро жить мы будем лучше!!!!!!!!»-
Вы то «да!!!», когда «народ?!»
Надоел мне этот «трепет»- обещаний «к верху дном»,
Я в себе нашел идею, чтоб «сейчас», а «не потом»!

Сам теперь я стал , успеха добиваться,
Мой девиз теперь такой-«быть», а «не казаться»
Слово «быть», как человек, счастьем упоенный,
А «казаться» словно тень, жизни обреченный!
Снова я сажусь «за парту»….жизни был урок!
Только вот теперь не помню, школьный тот стишок….


Неплохо сказано....всмысле того что, пока сам о себе думать не будешь, то не кто о тебе(за тебя) и не подумает, и уж подавно некто делать не будет. https://aimboss.biz/?nvg=weblogages:2,1,5,56::1

добавлено через 21 час 53 минуты


Венчурные инвестиции. Паутина номер два. Веб 2.

Можно ли заработать серьезные деньги на «втором интернете», пока непонятно, но венчурные инвесторы вкладывают в него приличные суммы, и это сигнал для рынка.

Популярный блог eHub каждый день публикует анонсы самых разных новых сайтов, которые объединяет только одно: все они занесены редактором Эмили Чанг в категорию «интернет нового поколения», или на языке интернетчиков Web 2.0 («веб два-ноль»). Сейчас в каталоге eHub 546 сайтов, и каждый день этот список пополняется на несколько позиций. Вряд ли вице-президент издательского дома O`Reilly Media Дэйл Догерти предполагал, какая бурная жизнь суждена термину, который он придумал в середине 2004 года для названия конференции по новинкам интернета, — Web 2.0, «вторая версия веб». Так — номерами — в софтверной индустрии обозначают новое издание продукта, в который внесены принципиальные изменения. К лету 2005 года, накануне второй одноименной конференции, этот термин неожиданно стал так же моден, как когда-то дотком. Интернет-компании одна за другой называли себя Web 2.0, а репортеры и инвестиционные аналитики обсуждали его без перерыва. Осенью 2005 года непрестанный информационный шум привел к тому, что над термином стали посмеиваться сетевые остроумцы, а аналитики начали говорить о «пузыре веб 2.0».

Несмотря на то что термин стал ходовым, единства в его понимании не наблюдается. «Веб 2.0, как многие важные концепции, не имеет жесткой границы, но, скорее, 'гравитационное ядро'», — говорит основатель O`Reilly Media Тим О`Рейли, влиятельный интернет-гуру. О`Рейли называет в числе основных свойств веб 2.0 ориентацию на создание контента и его классификацию силами не персонала сайтов, а самими пользователями интернета, радикальную децентрализацию в сочетании с радикальным доверием, обмен и «микширование» данных с разных сайтов и «подключение длинного хвоста» — вовлечение в клиентскую сеть мелких и мельчайших партнеров.

Такая схема охватывает практически все новинки последних лет: О`Рейли называет в числе веб 2.0 и рекламу по поисковым словам (Google AdSense), и сайты интернет-объявлений (Craigslist), и фототеки (Flickr), и Википедию, и блоги, и даже файлообменные системы (BitTorrent). Практически в рамках этого описания именем веб 2.0 может назваться почти любой сайт. Предприниматель Марк Сигал определяет веб 2.0 как интернет-сервисы. «Это прикладная модель, где грань между программой и сервисом стирается», — говорит Сигал. По О`Рейли, основным признаком Web нового поколения является превращение интернета из хранилища информации в «платформу», то есть средство для решения целого ряда новых задач. Сайт или программа веб 2.0 не библиотека разнообразного контента, а программная среда для формирования этого контента, иногда довольно сложная.

Сеть любителей.
Ориентация на коллективное наполнение Сети вместо профессионального, то есть «официального», вызывает доверие не у всех и не сразу. Не все готовы поверить, что авторы «из Сети» могут быть так же талантливы, как те, кого печатают на бумаге, а анонимные эксперты с неофициальных сайтов такими же знающими, как титулованные профессора. Известный аналитик Николас Карр подверг новые тенденции уничтожающей критике, объявив веб 2.0 сетью любителей. Наибольший гнев Карра вызвала Википедия, где, по его мнению, у статей без профессионального авторства и редактуры нет ни структуры, ни достоверности. Его критика не вызвала понимания большинства. Один из комментаторов язвительно заметил: «Карр критикует любителей, но сам опубликовал свою критику путем такого же средства для любителей — блога». А журнал Nature раздал на рецензию ученым статьи на одну и ту же тему из Википедии и Британники и установил, что и там и там содержится примерно одинаковое количество ошибок. В Сети «второй версии» известные журналисты и ученые конкурируют с любителями на равных и иногда проигрывают. В отношении веб 2.0 часто используют глагол empower — «давать силы», но правильнее сказать, что веб 2.0 выравнивает конкурентное поле для авторов контента.

Идеология веб 2.0 не нова: лозунг «Веб как платформа» принадлежит уже легендарной компании Netscape, с которой начался интернет-бум в России. Некоторые компании, которые сейчас приводятся в качестве примеров Web 2.0, были созданы еще в 1998-2000 годах, в тот самый период интернет-бума, успешно дожив до наших дней. Резкий скачок популярности веб-сервисов в последние годы во многом связан с тем, что технологический прогресс наконец догнал возможности, предоставляемые Сетью. Среди конечных пользователей нормой стали не модемные, а широкополосные соединения — за счет этого сервисы могут наращивать мультимедийные возможности. Еще несколько лет назад подкастинг (голосовые блоги) и тем более видеоблоги были пределом технических возможностей, сейчас они распространяются все шире. Влиятельный технологический аналитик Ом Малик даже описал веб 2.0 как «собрание технологий, использующее силу постоянных высокоскоростных соединений и распределенную природу Сети».

Технологически веб 2.0 чаще всего ассоциируется с комплексом технологий, известных как AJAX (произносится «Аякс»), сокращение от «асинхронный Яваскрипт и XML». Эта технология сочетает хранение и передачу данных в открытом для всех стандарте XML и использование апплетов (встроенных в страницу небольших Яваскрипт-программ) для прорисовки таких элементов, как окна логина, или демонстрации картинок. Например, старые сайты-фотоальбомы создавали по отдельной странице на каждую фотографию. Новая технология позволяет подгружать новую картинку прямо в тело страницы, тем самым и «оживляя» ее для пользователя услуги, и значительно снижая нагрузку на сервер для поставщика услуг. «Но AJAX не единственная технология, которая позволяет создавать сайты для веб 2.0, — говорит веб-разработчик Дмитрий Федоров, принимавший участие в создании сайтов для веб 2.0. — Веб 2.0 можно создавать и с использованием Flash, которая содержит в себе достаточно мощные программные средства и также может работать с XML. Например, фотосайт Flickr использует и AJAX и Flash, а Yahoo Maps созданы исключительно 'на флэше'». По мнению Федорова, у каждой технологии есть сильные и слабые стороны: Flash лучше приспособлен для мультимедийных задач, а Яваскрипт проще в написании и лучше отображает текст.

Для веб 2.0 характерны ориентация на «открытый код», взаимодействие программ с разных сайтов и обмен данными между сайтами. Мантра «откройся или умри» с подачи Терри Семела (руководителя Yahoo) прочно вошла в лексикон веб 2.0. Классическим примером такого подхода является Google Maps. Карты Google можно с помощью не очень сложного программного интерфейса оснастить собственными указателями и знаками, что позволяет использовать их в ряде других проектов. Девелоперы смешивают Google Maps с данными с сайтов знакомств, объявлениями, листингами недвижимости, в результате чего получаются интерактивные целевые карты. Есть даже сайт, где автоматически размещаются данные американских уфологов о точках, где видели НЛО. Все эти сервисы не имеют ничего своего, кроме конкретной программы на сайте, выполняющей минимум функций, все остальное происходит на чужих сайтах, оттуда же и берутся базы данных адресов для меток. Открытость готовы терпеть не все: одна из модельных компаний веб 2.0, Craiglist, осенью 2005 года шокировала всех, закрыв доступ к своим данным для другого веб 2.0-сервиса, Oodle. Руководству Craigslist не понравилось, что поисковик для объявлений Oodle считывал объявления их пользователей.

Дешево выстроить. Продать. Повторить.
Несмотря на то что создание сайта под веб 2.0 требует не дизайнерских, а программистских навыков, разработка таких сайтов стала намного проще и дешевле, чем несколько лет назад. Предприниматель Пол Грэм, создатель одного из первых спам-фильтров, пишет, что в 1995 году ему и его партнеру пришлось заплатить 5 тыс. долларов за сервер, 3 тыс. — за Netscape Commerce Server, единственную программу, поддерживавшую безопасные соединения, и 30 тыс. пиар-агентству за запуск. «Теперь, — говорит Грэм, — все это можно получить бесплатно». На сайтах типа Sourceforge.net разработчики тысячами выкладывают большие бесплатные фрагменты программ и целые программные модули, из которых легко собрать нужный продукт, дописав лишь минимум строк кода. Операционные расходы веб 2.0 также минимальны. Контент, создаваемый пользователями, достается бесплатно, новости о новых и хороших продуктах легко разносятся через блоги. Намного дешевле также стал хостинг, сетевой трафик, мощность магистральных каналов растет. Крупные игроки компьютерного рынка, среди них IBM и Sun, уже стали предлагать средства разработки и пакеты модулей для AJAX (Sun — создатель языка Java, а IBM — один из крупнейших спонсоров Linux-систем).

Кроме того разработчики не откладывают запуск сервисов, смело запуская их как бета-версии, то есть пробные, предназначенные для тестирования пользователями. Пример здесь подал Google, чьи популярные сервисы, включая новости Google News и почту Gmail, уже годы работают с пометкой «бета». Основатель Google Ларри Пейдж на вопрос, когда сервисы станут окончательными, ответил так: «Пока мы делаем в них крупные изменения, статус 'бета' может оставаться и пять лет». Это дало основания аналитику Оскару Сябана назвать веб 2.0 «сетью-бета».

Создать компанию для работы в веб 2.0 стало намного проще. Большая часть сервисов, привлекающих сейчас миллионные инвестиции, насчитывает всего по несколько сотрудников. Многие из них существуют не больше года-двух. Такой малый размер и гибкость создают существенные проблемы для венчурных капиталистов. Известный обозреватель Мэтт Маршалл оценивает объем стартовых инвестиций для типового веб 2.0 стартапа в 100-200 тыс. долларов, в то время как для среднего венчурного фонда порог инвестиций начинается с нескольких миллионов.

В целом ряде ситуаций основатели предпочитали продавать свой бизнес, минуя венчурных капиталистов. Основным покупателем пока выступает скорее Yahoo, чем Google. Хотя Google сейчас имеет намного больше живых денег, там предпочитают делать собственные сервисы самостоятельно, а Yahoo растет через приобретения. Средняя сумма сделки по приобретению компании веб 2.0 находится в диапазоне 20-30 млн долларов. Пол Грэм предложил венчурным капиталистам тратить часть инвестиций на выкуп доли основателей, а не на новую эмиссию. Такое решение, по словам Грэма, до сих пор было табу для инвесторов, но логика, по которой основатели будут хуже работать, если у них заведутся деньги, не имеет оснований. Наоборот, основатели почувствуют вкус больших денег и станут работать еще лучше. А если так не сделать? Тогда, говорит Грэм, вы будете конкурировать с Google. Поскольку Google не так давно открыла собственное подразделение для инвестиций в интернет-компании на ранней фазе, по сути тот же венчурный фонд, а денег у Google больше, чем у любого венчурного капиталиста.

Ом Малик описал бизнес-модель веб 2.0 так: «Дешево выстроить компанию. Продать. Повторить». Большая часть венчурных финансирований, вероятно, имеет ту же цель — быстренько продать компанию кому-нибудь из лидеров. Венчурные фонды инвестировали в десятки интернет-компаний уже несколько сотен миллионов долларов, и поток инвестиций не сокращается. По расчетам Малика, компании пока продаются дешево — в диапазоне от 20 до 40 долларов «за одного посетителя». На фоне общего объема венчурных инвестиций суммы, инвестированные венчурными фондами, пока незначительны.

Но тенденция настораживает многих. Из-за этого уже не первый месяц идут разговоры о «пузыре веб 2.0». Известный инвестиционный аналитик Пип Кобурн прямо заявил, что веб 2.0 — не более чем «Новая экономика», намекая на лозунг прошедшего интернет-бума. Большинство компаний Web 2.0 действительно имеет сходство с доткомами в финансовом отношении — они не только неприбыльны, но часто не имеют и цента с продаж, будучи просто полностью бесплатными, или идут по простейшему пути, размещая рекламу от Google Adwords. Те, что устроены посложнее, пытаются брать деньги за дополнительные сервисы, предлагая базовые бесплатно.

Когда инвесторы побуждают компании искать доходы, не всегда дела начинают идти лучше. В Силиконовой долине у всех перед глазами пример Friendster. Супермодная социальная сеть знакомств в 2004 году одной из первых привлекла большие инвестиции, а летом 2005 года там началась чехарда в руководстве: инвесторы требовали доходов, доходы не появлялись, а пользователи начали уходить. Любовь к новинке оказалась недолговечной. Очевидно, что на все проинвестированные компании покупателей не хватит, только разных фотохостингов было создано около десятка. Смогут ли остальные и удержать посетителей, и найти источники доходов — вопрос пока открытый.

«Среда сотрудничества», который стал интернет благодаря идеологии «второй версии», никуда не денется даже в случае падения инвестиционной моды, так же как интернет-бизнес не погиб в результате интернет-кризиса. Популярность Web 2.0 среди пользователей растет и в США, и в других странах, включая Россию. Но если в США относительный переизбыток недорогих денег, то в России работающих венчурных фондов очень мало, и стартапами они не интересуются, предпочитая зрелые компании, поэтому инвестиционной лихорадки здесь нет. Однако уже есть примеры, как местный веб 2.0 начинает вписываться в общественную жизнь страны. В лексикон начинают входить блоггерские выражения. В блогах начинался юмористический сериал Максима «Паркера» Кононенко «Владимир Владимирович», врач Алмат «Имморалист» Малатов перенес свою серию рассказов про разбитную жизнь секс-меньшинств из интернета в журнал «Ом», на фотохостинге Хиеро были впервые опубликованы юмористические рисунки аниматора Андрея «Акуаку» Кузнецова. Политическая дискуссия все интенсивнее уходит из печатной прессы в Сеть и возвращается назад. В Сети же планируют свои гражданские акции как радикалы всех видов, так и умеренные политики. На выборах в Мосгордуму фигурировал список «Свободной России», в котором треть мест занимали популярные блоггеры. Как бы ни развивался «интернет второй версии», очевидно, что его рост естественный и поддерживается он спросом пользователей.

Из сотен создаваемых сейчас компаний «второй волны» в бизнесе останутся единицы. И организаторы, и инвесторы отчетливо это понимают. Дотком-бум привел к такому же итогу: из нескольких тысяч созданных тогда компаний в бизнесе остались Google, Yahoo, Amazon и eBay, да еще несколько компаний поскромнее. Остальные исчезли. То же продолжается и сейчас. На днях прошли слухи, что Friendster получил предложение о покупке от Google всего за три миллиона. Сумма символическая, но больше за него никто не предлагает. Многие другие бизнесы, а с ними и инвестиции, также пойдут на ветер. Но некоторые компании в результате проб и ошибок найдут свой собственный многомиллионный рынок, а вложенные в них деньги «отобьются» в десятки и сотни раз. Собственно, Силиконовая долина всегда именно так и работала.

https://www.artkis.ru/web_2_money.php

добавлено через 22 часа 3 минуты
Основные проблемы венчурного бизнеса в России

Не смотря на то, что венчурные структуры действуют на территории России более 10 лет, слово “венчур” для большинства людей, остается непонятным иностранным словом. Благодаря активным шагам, предпринятым сообществом венчурной индустрии, сегодня мы можем говорить о колоссальном прогрессе в стране с этой точки зрения.


На сегодняшний момент существует научно-технологическая сфера, рыночная экономика, но нет системы, которая бы способствовала коммерциализации существующих технологий, результатов исследований, “выводу” их на рынок, не так много ярких выходов венчурного инвестора через публичный рынок, несмотря на то, что это помогает компании появиться практически на неограниченном финансовом рынке и привлекать неограниченные средства. А это, в свою очередь, способствует тому, чтобы значительно увеличить прозрачность компании, что позволит ей стать еще более понятной для своих инвесторов.

Рассмотрим основные проблемы, с которыми сталкивается венчурный бизнес в России:


Во-первых, форма закрытого паевого инвестиционного фонда не в полной мере реализует потребности венчурного инвестирования. В России должна быть создана реальная организационно-правовая форма учитывающая все методы и подходы, которые венчурный бизнес использует в своей работе.
В рамках нынешнего ЗПИФ управляющая компания венчурного фонда, по сути, должна просить разрешение на вложение в тот или иной объект инвестирования, а именно: согласовывать свои вложения с депозитарием и регистратором, пользоваться услугами независимого оценщика для определения стоимости активов фонда. Имеется и жесткий контроль со стороны ФСФР. Все это требует дополнительных финансовых и временных издержек. Кроме того, существует риск, что фонд может не получить согласия со стороны депозитария или ФСФР на то или иное вложение.
По мнению частных инвесторов и экспертов, наиболее удобный для России путь регистрации венчурного фонда - договор простого товарищества, но из-за недостаточного количества прецедентов эта методика еще не освоена российским бизнесом, поэтому венчурные фонды предпочитают регистрировать за рубежом.
Необходимо создавать все условия для того, чтобы и управляющие компании венчурных фондов, и малые инновационные предприятия юридически перемещались в Россию, поэтому создание венчурных фондов с государственным участием в рамках государственно-частного партнерства, есть реальное решение.


Во-вторых, осложнен правовой режим коммерциализации интеллектуальной собственности. Эффективное регулирование отношений собственности является основным средством формирования рыночных отношений и в конечном итоге определяет результативность инновационной деятельности.


В-третьих, отсутствует защита интересов инвестора при наступлении возможных разногласий между сторонами, поскольку Закон об АО стоит на стороне владельца контрольного пакета.


В-четвертых, бич для всех венчурных инвесторов - уплата налогов. Венчурная индустрия развитых европейских стран эффективно использует существующие международные инструменты корпоративного и налогового планирования. Валютное регулирование во всех странах свободно настолько, насколько оно позволяет капиталу "перетекать" из одной страны в другую в зависимости от состояния денежных и фондовых рынков.


В-пятых, жесткий дефицит реальных специалистов в области венчурного бизнеса.
Анализируя изложенные проблемы, особо следует сказать о роли государства, которое обязано не только организовывать инновационную деятельность, но и разделять вместе с инвесторами первоначальные риски.


Источники
1. Гулькин П.Г. Венчурные и прямые инвестиции в России: теория и десятилетие практики. – СПб.: Альпари СПб., 2003.
2. Каширин А.И., Семенов А.С. Венчурное финансирование инновационной деятельности // Инновации, 2006. - №1, февраль.
3. Механик А. Осталось пять лет // Эксперт, 2007. - №11, 19 марта.

https://www.bfs.ru/libs/lid_950.html

Венчурный капитал, предоставляемый бизнес-ангелами, принято называть «терпеливым» капиталом (patient capital): бизнес-ангелы, предоставив компании инвестиции, не требуют выплаты процентов или дивидендов в течение всего инвестиционного периода, составляющего в среднем около 5 лет. Что касается стратегий «экзита», то есть выхода из компании, практикуемых бизнес-ангелами, то в отличие от институциональных венчурных фондов в США бизнес-ангелы, как правило, не реализуют принадлежащий им пакет акций компании на фондовой бирже, но продают его самим владельцам компании в оговоренный с ними срок.

В чем экономическая ценность неформального рынка венчурного капитала?

Экономическая ценность неформального рынка ВК не исчерпывается только общими объемами финансирования. Его положительное влияние на развитие малого инновационного бизнеса и на экономическое развитие в целом выражается в следующем:
1). Неформальный ВК в гораздо большей мере, чем институциональные венчурные фонды, финансирует малые предприятия на ранних стадиях их развития.
2). Имея значительный опыт оценки инвестиционных проектов, бизнес-ангелы принимают решение о производстве инвестиций или отказе от них (due diligence) в течение гораздо меньшего периода времени по сравнению с институциональными венчурными фондами, что в целом делает процесс финансирования малого инновационного бизнеса гораздо более динамичным. Другое преимущество неформального сектора заключается в том, что данная форма финансирования является более гибкой и может одновременно включать в себя инвестиции в акционерный капитал, кредитные ресурсы или некоторое сочетание того и другого.
3). Бизнес-ангелы в большей мере, чем венчурные капиталисты из институционального сектора, осуществляет «hands-on management» профинансированных фирм, предоставляя им комплексную поддержку по развитию управления, маркетинговой стратегии, установлению контактов, бизнес-планированию и т.д., что, в частности, упрощает в дальнейшем получение этими фирмами финансирования из других источников, прежде всего венчурных фондов.
4). В большинстве случаев бизнес-ангелы инвестируют в пределах своего географического региона, что вполне объяснимо, учитывая необходимость повседневного участия в делах получивших инвестиции фирм. Это способствует более равномерному распределению богатства внутри регионов, использованию финансовых ресурсов на развитие малого бизнеса в этих регионах и – таким образом – более динамичному региональному развитию.

Остановимся подробнее на некоторых их перечисленных факторов.

Как известно, жизненный цикл малых фирм включает в себя следующие стадии:
Seed («компания для посева») – на данной стадии имеется только проект или бизнес-идея. На этом этапе необходимо получить «посевный капитал» (seed finance) для проведения дополнительных исследований и создания пилотных образцов перед выходом фирмы на рынок. Таким образом это стадия инкубирования.
Start-up («запусковая» стадия развития фирмы) – на данной стадии фирма только начинает работать на рынке и не имеет длительной рыночной истории.
Early stage, infant/young firm (ранняя стадия развития фирмы) – на этой стадии фирма уже имеет готовую продукцию и постепенно начинает наращивать продажи.
Expansion (расширение) – фирма уже имеет значительный объем продаж, и ей требуются дополнительные инвестиции для расширения объемов производства и сбыта, проведения дополнительных маркетинговых исследований, увеличения основных фондов и рабочего капитала.

Как получить финансирование от бизнес-ангела и на что можно рассчитывать?

Чтобы рассчитывать на инвестиции бизнес-ангела, малые фирмы должны быть, как говорится, «investor-ready»:

они должны быть готовы к появлению крупного акционера и к значительной потере самостоятельности в управлении фирмой; при этом они должны уметь грамотно вести переговоры с потенциальным инвестором с тем, чтобы участие бизнес-ангела в делах фирмы стало источником новых возможностей и роста и не привело к потере контроля над фирмой со стороны ее основателей;
они должны иметь качественный бизнес-план;
владельцы фирмы должны осознавать, какие навыки им потребуются для роста;
на фирме должен быть хорошо организован финансовый учет;
рынок должен быть достаточно хорошо изучен.

Получая инвестиции бизнес-ангела, фирмы получают следующие выгоды:

доступ к необходимому для роста капиталу;
присутствие нового члена команды, разделяющего энтузиазм и заинтересованность в развитии фирмы;
практическое обучение навыкам и опыту, по мере роста фирмы;
объективная точка зрения на бизнес и рыночную ситуацию;
быстрый рост.

https://www.techbusiness.ru/tb/archiv/number2/page02.htm

ф11, Спасибо за позновательную тему!
Прочитал все, действительно, много букв, но после прочтения всего вышеизложенного могу сказать, что не зря потратил время!
Материал подобран правильно и профессионально изложен.

С уважением,
Константин.

Извеняюсь, что сразу не ответил. Затерялась как-то тема в голове, с проблемами в реале.
Вам, спасибо, что прочитали. Тем более, как я писал выше, эта тема как раз шла, с тем что нужно было решать вопрос продажи своих разработок онлайн-бизнеса.
Покупателей тоже непросто найти.

ф11, спасибо.

Интересно, познавательно и полезно. Особенно интервью.
Понимаю, что это уже некропост, но, на всякий случай подписываюсь