Цепочка опционов – что это и что о ней нужно знать?

Опционы – это сложный инструмент фондового рынка, который позволяет хеджировать позиции, зарабатывать и проводить трейдерам торговые операции. Для чего они нужны и что из себя представляет цепочка опционов?

Что такое цепочка опционов?

Цепочка опционов или матрица опционов представляет из себя список всех доступных опционных контрактов, как пут, так и колл, для данной ценной бумаги, а также страйк-цены и информацию о котировках выбранного базового актива в течение заданного срока погашения. Правильно оценивая опционные контракты, трейдер может купить или продать ценные бумаги по заранее установленной цене.

Где найти информацию по цепочкам опционов?

Цепочки опционов в реальном времени представлены на большинстве финансовых веб-сайтов и сайтах онлайн-торговли, где указаны котировки акций. Наиболее известные:
Yahoo Finance;
The Wall Street Journal Online;
Charles Schwab;
TD Ameritrade.123 и т.д.

Какая информация скрыта в цепочке опционов?

Включаясь в работу с опционами сталкиваешься с огромным потоком информации. Диаграмм и бесконечных потоков случайных цифр так много, что неопытному трейдеру их сложно анализировать. Попытаемся разобраться в ключевых показателях.

Коллы и путы. Цепочка опционов состоит из двух разделов: колл и пут. Опцион звонок дает инвестору право купить акцию по определенной цене до установленной даты, а пут дает возможность продать акцию. Варианты колла указываются на графиках первыми.

Сроки действия. У каждого опциона из цепочки разные даты истечения срока действия, с разницей в несколько дней или месяцев. Этот факт важен для расчета премии, ведь опционы с небольшим сроком не всегда успевают исполниться и могут быстро потерять ценность.

Опционные контракты на одну и ту же акцию, но с разными сроками истечения, имеют разные данные в столбиках и символы опционов.

Цена исполнения. Это установленная цена, по которой производный контракт при его исполнении можно купить или продать. Для опционов колл страйк – это цена, по которой ценная бумага может быть куплена (с вызовом) держателем опциона; для опционов пут страйк – это цена, по которой актив может быть продан.

Инвестору важно помнить, что колл-опционы с высокими ценами исполнения часто дешевле, чем опционы колл с низким исполнением. Верно и обратное утверждение для опционов пут – низкие цены исполнения приводят к низким ценам опционов. В целом, для опционов рыночная цена должна пересекать цену исполнения.

Премиум. Авансовый платеж, который вносит инвестор через брокера за покупку опционного контракта называется премиум. Устанавливается платеж из расчета за одну акцию, опционный контракт представляет 100 акций. Например, премия стоимостью 10 долларов за опцион колл будет означать, что брокер внесет 1 000 долларов (10 долларов за 100 акций) за опцион колл, чтобы купить нужный ему ценный актив.

Кроме этого, среди данных можно встретить цену последней опубликованной сделки, что позволяет оценить рост или снижение цены.

Bid и Ask. Bid – показатель цены, которую готовы заплатить за актив. Ask – цена, по которой продавец готов продать акцию прямо сейчас. Владея этими ориентирами, трейдер может вести переговоры и торговаться.

Колебания цены. Во время торговли базовой акции премия по опциону постоянно колеблется. Если актив находится в зоне волатильности, это может свидетельствовать, что опцион вырастет в цене и окажется прибыльным. Слабое движение говорит о низкой ликвидности акции.

Открытый интерес и объем. Данные открытого интереса позволяют увидеть общее количество опционных контрактов, расчет по которым не был выполнен и открыт для потенциальных покупателей. Уровень открытого интереса находится в постоянном движении и меняется в течение дня.

Наличие высокого спроса не всегда означает, что актив инвестиционно выгоден и привлекателен, поэтому перед покупкой важно анализировать движение вокруг акций.

Столбец объема показывает, сколько в конкретный день было продано опционов. Информация по открытому интересу и объему дает более точную картину активности торговли, понимание, увеличиваются или уменьшаются денежные потоки на рынок опционов, насколько ликвиден актив.

Как понять содержимое цепочки опционов?

Трейдеры обычно сосредотачиваются при работе с цепочками опционов на нескольких столбцах: «последняя цена», «чистое изменение», «предложение» и «спрос». Это позволяет оценить текущие рыночные условия в реальном времени, открытый интерес и изменения цен акций, подобрать стратегию торговли с учетом дат погашения и цен исполнения.

Котировки на опционы перечислены в простой для понимания последовательности. При необходимости можно настроить сортировку с учетом даты исполнения, рост цены.

Умение анализировать данные цепочек опционов – неотъемлемый навык для трейдера и инвестора, который работает с акциями на бирже.