Аналитические обзоры от EXNESS

Прогноз на неделю 16 – 20 июня

На следующей неделе важнейшим событием для финансовых рынков станет решение ФРС США по монетарной политике. Ожидается, что программа покупки активов QE3 в очередной раз сократится на 10 млрд. долл. по мере улучшения ряда важнейших макроэкономических показателей в США во 2 кв. 2014 года. В начале недели мы узнаем майские данные по объему промышленного производства и потребительской инфляции в США. Первый из указанных показателей в отчетном периоде может вырасти на 0,4%(м./м), отражая укрепление реального сектора американской экономики. Годовые темпы роста потребительской инфляции в США, вероятно, как и в апреле, сохранятся на уровне 2,0%, при превышении которого американский Центробанк будет вынужден в среднесрочной перспективе увеличить ключевую процентную ставку. Учитывая, постепенное ужесточение денежно-кредитной политики в США и ослабление монетарной политики в еврозоне, мы не исключаем пробоя парой EUR/USD отметки 1,3500.

В понедельник будет опубликован ежемесячный экономический отчет Банка Японии, касающийся исследования активности и динамики национальной экономики. Учитывая недавнее повышение налога с продаж в стране, данный отчет может отразить сокращение потребительских расходов японских домохозяйств во 2 кв. 2014 года, оказав тем самым давление на японскую валюту. В течение недели по паре USD/JPY вероятно тестирование июньского максимума 102,75.

Со вторника по четверг будет опубликован целый блок макроэкономической статистики по Великобритании (потребительская инфляция, протокол заседания Банка Англии, розничные продажи). На прошлой неделе драйвером роста фунта выступили комментарии главы Банка Англии Марка Карни о возможности более скорого, чем ожидали участники рынка, поднятия процентных ставок в стране. После небольшой коррекции фунта к уровню поддержки 1,6920 вероятно повторное тестирование максимума прошлой недели в районе отметки 1,7000.

В четверг свое решение по ключевой процентной ставке опубликует Национальный Банк Швейцарии. Ожидается, что ставка останется без изменений в диапазоне от 0% до 0,25%. Отметим, что удержание швейцарским Центробанком уровня 1,2000 в паре EUR/CHF, по мере падения евро на FOREX, может потребовать от национального регулятора проведения интервенций по ослаблению курса франка. По нашим оценкам пара USD/CHF к концу недели может превысить ключевой уровень сопротивления 0,9035.

Аналитик компании EXNESS Кочергин Сергей


Вся аналитика EXNESS

Прогноз на неделю 23 – 27 июня



На следующей неделе будет опубликована значимая макроэкономическая статистика по крупнейшим экономикам мира, которая поможет оценить степень готовности Центробанков стран G7 к сокращению программ покупок активов.

В понедельник, 23 июня, мы узнаем июньскую статистику по индексам деловой активности в Китае, еврозоне и США. Ожидается, что индекс деловой активности в производственном секторе Китая от HSBC в отчетном периоде вплотную приблизится к критической отметке в 50,0 п., составив 49,7 п., что вероятно окажет поддержку товарно-сырьевым валютам - «осси» и «киви». В течение недели пара AUD/USD может протестировать апрельский максимум 0,9450, а пара NZD/USD – майский максимум 0,8775.

В середине недели будет опубликована заключительная оценка по ВВП США за 1 кв. 2014 года. Экономика США в этом периоде может сократиться на 1,7% (кв./кв.), что, по мнению МВФ, будет обусловлено аномально холодной зимой, а также снижением объема запасов в стране и слабым внешним спросом на американскую продукцию. Отметим, что МВФ оценивает годовые темпы роста ВВП США в 2014 году в 2,0%, а ФРС США в 2,1%-2,3%, что ниже предыдущих прогнозов в 2,8%-3,0%. Слабость доллара США на рынке FOREX может обеспечить подъем пары EUR/USD к уровню 1,3650.

На этой неделе Банк Англии представит отчеты о состоянии кредитного рынка страны, о финансовой стабильности, которые прояснят последние инфляционные ожидания в британской экономике. В пятницу, ожидается, что финальная оценка по ВВП Великобритании в 1 кв. 2014 года не изменится, составив +0,8% (кв./кв.). При этом сокращение дефицита платежного баланса страны в этом же периоде с 22,4 млрд. до 17,1 млрд. вероятно обеспечит фунту дополнительный импульс к росту. По паре GBP/USD в течение недели не исключаем тестирования уровней 1,7050-1,7100.

27 июня выйдет большой блок макроэкономической статистики по Японии. В частности, в мае ожидается ускорение базового индекса потребительских цен Японии с 3,2%(г./г.) до 3,4% (г./г.), что согласуется с проводимой ультрамягкой денежно-кредитной политикой со стороны национального Центробанка. По паре USD/JPY вероятно продолжение консолидации вблизи уровня 102,30.

Вся аналитика EXNESS

Аналитический прогноз по XAUUSD на 24 июня 2014 года.

Покупать при отбое от уровня 1307 с целью 1330. Стоп-лосс = 1287.

Причина торговой стратегии.

В ценах на золото по-прежнему сохраняется высокая геополитическая премия, вызванная последними событиями в Ираке и на Украине. Сегодня в 13.00 GMT ожидается публикация совокупного индекса цен на дома S&P/Case-Shiller, рассчитываемого для 20-ти крупнейших городов США. В апреле данный показатель может продемонстрировать снижение с 12,4% (г./г.) до 11,7%(г./г.), отразив слабость рынка недвижимости в США, что окажет поддержку золоту.

Рисунок 1. S&P Case-Shiller 20-City Home Price Index



Источник: Федеральный резервный банк Сент-Луиса.

Рисунок 2. GOLD, H4

NZDUSD: рост на фоне майского снижения объемов заказов на товары длительного пользования в США

Покупать при пробое уровня 0,8778 с целью 0,8888. Stop-Loss = 0,8718.

Причина торговой стратегии.

Вчера помимо публикации слабых данных по ВВП США, мировую резервную валюту подкосило также майское падение объемов заказов на товары длительного пользования на 1,0% (м./м.). Последний показатель, входящий в структуру потребительских расходов, может оказать давление на темпы роста ВВП США уже во 2 кв. 2014 года.

NZDUSD, H4

GBPUSD: выступление М.Карни активизировало покупки фунта

Покупать при пробое уровня 1,7060 с целью 1,7120. Stop-Loss = 1,7010.

Причина торговой стратегии.

Вчера был опубликован отчет по финансовой стабильности в Великобритании. Глава Банка Англии заявил о необходимости ужесточения мер в сфере ипотечного кредитования с целью сокращения кредитных рисков. При взятии ипотечного кредита британские банки будут ориентироваться на коэффициент отношения размера кредита к доходу заемщика. Ожидается, что не более 15% всех ипотечных кредитов теперь будут выдаваться «рисковым» заемщикам, у которых коэффициент «размер кредита к доходу» превысит 4,5.

GBPUSD, H4

Прогноз на неделю 30.06.2014 – 04.07.2014

Важнейшие макроэкономические события следующей недели придутся на четверг, перед Днем Независимости в США, когда будут опубликованы июньские данные по рынку труда в США, а также решение ЕЦБ по ключевой процентной ставке. После недавнего снижения ставки кредитования с 0,25% до 0,15% ЕЦБ вероятнее всего воздержится от дальнейшего смягчения монетарной политики в еврозоне. Мы полагаем, что европейский регулятор захочет лучше проанализировать позитивные сдвиги в реальном секторе экономики еврозоны после расширения денежного предложения. По паре EURUSD в течение недели ожидаем консолидацию в диапазоне 1,3600-1,3700.

Публикация июньских данных по рынку труда в США вероятно не изменит сроков сворачивания программы QE3, учитывая сокращение ВВП крупнейшей мировой экономики в 1 кв. 2014 года на 2,9% (кв./кв.). Поддержку японской валюте против доллара США окажет не только падение доходностей американских treasuries на 50 б.п. с начала этого года (по 10-ти летним бондам), но и ожидания роста индексов деловой активности крупнейших производителей Японии Tankan во 2 кв. 2014 года. В течение недели пара USDJPY может протестировать минимумы 2014 года в районе уровня 100,80.

Товарно - сырьевые валюты на следующей неделе будут с трепетом отслеживать показатели PMI за июнь месяц по 2-м крупнейшим потребителям энергоресурсов в мире – США и Китаю. Особое внимание будет приковано к австралийскому доллару – 1 июля Резервный Банк Австралии опубликует свое решение по ключевой процентной ставке. Ожидается, что ставка останется без изменений на уровне 2,50%. В среду, 2 июля, выйдет майская статистика по торговому балансу Австралии, на фоне которой пара AUDUSD может закрепиться выше уровня сопротивления 0,9460.

Прогноз на неделю 07.07.2014 – 11.07.2014

По итогам прошлой недели мировой резервной валюте удалось существенно укрепиться на рынке FOREX после публикации сильной статистики по рынку труда в США в июне месяце. При этом наибольшую устойчивость к снижению проявили такие валюты, как GBP, NZD, CAD, что может быть связано c ростом ставок межбанковского кредитования LIBOR в странах-эмитентах этих валют. Пара EUR/USD на прошлой неделе закрылась ниже ключевого уровня поддержки 1,3600 на фоне комментариев М.Драги, объявившего об ускорении подготовки запуска программы покупки активов в европейском регионе.

На этой неделе участники рынка будут отслеживать такие показатели, как потребительская инфляция, промышленное производство и торговый баланс, по двум крупнейшим экономикам еврозоны – Франции и Германии. В случае снижения данных показателей пара EUR/USD вероятно протестирует минимум 2014 года в районе уровня 1,3475.

В четверг состоится заседание Банка Англии, на котором будет принято решение по ключевой процентной ставке в стране и программе покупок активов. Ожидается, что ставка останется без изменений на уровне 0,50% годовых, как и объем покупаемых активов в 375 млрд. фунтов. Учитывая, что британская валюта с начала лета укрепилась на 4,5 фигуры, мы не исключаем ее коррекционного снижения к отметке 1,7050 с последующим ростом к уровню 1,7220.

Интересную динамику на этой неделе могут показать «осси» и «луни» в момент публикации данных по рынку труда в этих странах. В июне ожидается рост безработицы в Австралии с 5,8% до 5,9%, а также рост занятости на 12,3 тыс. человек. В Канаде ожидается сохранение уровня безработицы на 7% уровне при росте занятых в экономике на 26,2 тыс. человек. Пара AUD/USD вероятно повторно протестирует поддержку 0,9330, а пара USD/CAD может приблизиться к минимуму этого года 1,0585.

Йеновые курсы в очередной раз смогут проявить свой непредсказуемый характер на фоне выхода 2-х важных событий – публикации минуток FOMC, а также решения Банка Японии по ключевой процентной ставке в стране. Пара USD/JPY к концу недели может протестировать июньский максимум 102,75.

Прогноз на неделю 14.07.2014 – 18.07.2014

Конец прошлой недели запомнился участникам валютного рынка резким ростом пары USD/CAD на фоне публикации слабой статистики по рынку труда Канады в июне месяце. На этой неделе «луни», вероятно, протестирует отметки 1,0750 и 1,0800, учитывая низкую вероятность повышения Банком Канады ключевой процентной ставки в стране с текущего уровня 1,0%.

Во вторник, 15 июля, британская валюта может покинуть двух недельный диапазон 1,7100-1,7175, скатившись к уровню 1,7050, в случае публикации слабых инфляционных показателей в Великобритании за июнь месяц. Между тем, возможную коррекцию британца стоит использовать для открытия длинных позиций в ожидании выходящей в среду сильной статистики по рынку труда в Великобритании.

Очередное давление на евро на этой неделе могут оказать данные по промышленному производству, инфляции, платежному балансу в еврозоне. В частности, при сохранении существующей низкой потребительской инфляции в регионе на уровне 0,5% (г./г.) и ожидаемом снижении объема промышленного производства на 1,2% (м./м.), евро к концу недели может закрыться ниже уровня поддержки 1,3575.

Динамику пары USD/JPY определит публикация разнообразной макроэкономической статистики по США и Японии. В случае сохранения во вторник существующей ультра - мягкой монетарной политики Банком Японии, мы не исключаем роста пары USD/JPY к отметке 101,70.

В среду, 16 июня, курс «осси» могут поддержать данные по Китаю, позволив австралийцу протестировать уровень 0,9420. Ожидается, что вторая экономика мира во 2 кв. 2014 года сохранит темпы роста ВВП в 7,4% (г./г.), ускорившись по темпам роста промышленного производства с 8,8% (г./г) до 9,0% (г./г).

Прогноз на неделю 21.07.2014 – 25.07.2014

Прошлая неделя запомнилась участникам финансовых рынков резким обострением геополитической обстановки в мире, что повлекло распродажи мировых фондовых индексов и валют развивающихся экономик.

На этой неделе стоит обратить внимание на статистику по продажам домов в США на первичном и вторичном рынках в июне месяце. Проблемы в жилищном секторе США, повлекшие мировой финансовый кризис, до сих пор не позволяет ФРС США начать цикл повышения процентных ставок. Между тем ускорение индекса потребительских цен США в июне месяце выше отметки 2,1% (г./г.), может вызвать существенный рост мировой резервной валюты на рынке FOREX. По паре USD/JPY, после тестирования ею отметки 101,00, мы ожидаем роста к уровню 101,70.

Британский фунт может показать существенную волатильность 23 июня в момент публикации минуток Банка Англии. В случае если хотя бы один из 9 членов Комитета по монетарной политике Банка Англии по итогам прошедшего 10 июля заседания Центробанка выразил свое несогласие с проводимой мягкой монетарной политикой в стране, то стоит ждать роста британца вплоть до уровня 1,7175.

В четверг, 24 июля, будут опубликованы данные по индексам деловой активности в производственном секторе и сфере услуг еврозоны. Мы не исключаем снижения данных показателей на фоне продолжающихся военных действий на Украине. МВФ уже заявил о негативном влиянии украинских событий на европейский регион. Пара EUR/USD при пробое уровня поддержки 1,3475 к концу недели может снизиться к отметке 1,3400.

Также, в четверг, Резервный банк Новой Зеландии объявит свое решение по ключевой процентной ставке в стране. В случае если ставка вырастит на 25 б.п. до уровня 3,50% годовых, пара NZDUSD может протестировать отметку 0,8800.

Прогноз на неделю 28.07.2014 – 01.08.2014



Ключевым событием этой недели станет двухдневное заседание ФРС США 29-30 июля. Ожидается, что американский регулятор в очередной раз сократит программу покупок активов QE3 с 35 млрд. до 25 млрд. долл. Уже с высокой долей уверенности можно прогнозировать, что на заседании FOMC 16-17 сент. данная программа сократится с 25 млрд. до 15 млрд., и завершится QE3 28-29 окт. окончательным сокращением на 15 млрд. долл. Вероятно, завершение программы покупок активов увеличит долгосрочные процентные ставки в США, оказав тем самым поддержку мировой резервной валюте.

Другими значимыми событиями этой недели станут данные по ВВП США за 2 кв. 2014 года, статистика по рынку труда в этой стране за июль месяц, окончательные оценки по индексам деловой активности в промышленности таких гигантов, как Китая, Японии, Германии, Великобритании, США, РФ за июль месяц. Учитывая намерения EC 29 июля ввести санкции против крупных энергетических компаний РФ, мы ожидаем продолжения снижения европейских активов. Ключевая валютная пара EUR/USD к концу недели может достигнуть уровня поддержки 1,3300, пара GBP/USD – уровня 1,6900.

Интересную динамику в середине недели могут показать йеновые курсы. Несмотря на вероятное сокращение объема промышленного производства, и потребительских расходов в Японии за июнь месяц, мы не исключаем попыток японской валюты, выступающей в качестве защитного актива, укрепиться против доллара США на фоне сворачивания операций carry trade. Полагаем, пара USD/JPY продолжит консолидироваться в диапазоне 101,60-102,20.

Прогноз на неделю 04.08.2014 – 08.08.2014

По итогам прошлой недели стало известно об июльском замедлении индексов деловой активности в производственных секторах еврозоны, Великобритании, Японии, что вероятно связано с введением этими странами санкций против РФ.

На этой неделе состоятся заседания Резервного банка Австралии, ЕЦБ и Банка Англии. Ожидается, что регуляторы сохранят ключевые процентные ставки на уровнях 2,50%, 0,15% и 0,50% соответственно. Давление на курс «осси» в четверг могут оказать данные по рынку труда в Австралии, что может привести к тестированию австралийцем отметки 0,9250. Единая европейская валюта может вновь снизиться к уровню 1,3365, если статистика по объему промышленного производства в 3-х крупнейших экономиках еврозоны - Германии, Франции и Италии, а также июньские данные по розничным продажам в еврозоне окажутся хуже ожиданий. В случае прогнозируемого снижения с 2,3% до 1,5% годовых темпов роста объема промышленного производства в Великобритании фунт может протестировать отметку 1,6750.

Пара USD/JPY в течение недели, вероятно, продолжит консолидироваться в диапазоне 102,20 -103,00 на фоне слабых июльских данных по рынку труда в США, усиливших неопределенность в сроках повышения ключевой процентной ставки в этой стране.

Валютный прогноз на неделю 11.08.2014 – 15.08.2014

В ближайшее время мы ожидаем ухудшения ряда макроэкономических параметров в еврозоне после введения РФ ответных санкций к ЕС. На этой неделе стоит обратить внимание на финальную оценку индекса потребительских цен в еврозоне за июль месяц. Ожидается, что в отчетном периоде показатель CPI составит 0,4% (г./г.), отразив развитие дефляционных процессов в еврозоне. Кроме того, давление на евро может оказать вероятное замедление темпов роста ВВП еврозоны во 2 кв. 2014 года с 0,9% (г./г.) до 0,7% (г./г.), а также уровня промышленного производства с 0,5%(г./г.) до 0,1% (г./г.). К концу недели мы не исключаем снижения евро к уровню 1,3300.

Британская валюта на этой неделе будет дисконтировать статистику по безработице и квартальный отчет Банка Англии по инфляции в стране. В пятницу мы не ожидаем изменений в предварительной оценке ВВП Великобритании за 2 кв. 2014 года. Полагаем, к концу недели фунт протестирует минимумы этого лета в районе отметки 1,6700.

Пара USD/JPY вероятно продолжит консолидацию в диапазоне 101,50-102,50. Поддержку мировой резервной валюте могут оказать июльские данные по промышленному производству и розничным продажам в США, а йене – данные по ВВП Японии за 2 кв. 2014 года, а также сохраняющиеся геополитические конфликты в Ираке и на Украине.

Валютный прогноз на неделю 18.08.2014 – 22.08.2014



На этой неделе стоит обратить внимание на публикацию протоколов последнего заседания ФРС США, а также встречу представителей центральных банков и ведущих экономистов на ежегодном симпозиуме в Джексон Хоул. В свое время Бен Бернанке и Алан Гринспен ежегодную встречу в штате Вайоминг использовали как площадку для важных заявлений. В этом году, возможный комментарий Джанет Йеллен, касающийся сроков повышения ключевой процентной ставки в США, может стать спусковым крючком к сворачиванию операций carry trade на мировых финансовых рынках.

Со вторника по четверг выйдет июльская статистика по потребительской инфляции, а также данные по продажам домов в США. На фоне ожидаемого укрепления мировой резервной валюты, мы не исключаем снижения пары EURUSD к уровню поддержки 1,3335.

Покупатели британской валюты в свете мягкого заявления Банка Англии, предполагающего рост процентной ставки в Великобритании лишь в 1 кв. 2015 года, во вторник будут внимательно отслеживать инфляционные показатели в этой стране, в особенности индекс потребительских цен. В среду и четверг волатильность фунта усилится на фоне выхода августовских протоколов заседания Банка Англии, а также июльских данных по розничным продажам в Великобритании. В течение недели ожидаем консолидации фунта в диапазоне 1,6650-1,6750.

21 августа станет знаковым днем для товарно-сырьевых валют. В этот день банк HSBC и компания Markit представят предварительный за этот месяц отчет по индексу деловой активности в производственном секторе Китая. В случае роста показателя выше 52 п., пары AUD/USD и NZD/USD вероятно протестируют уровни 0,9370 и 0,8550 соответственно.

Прогноз на неделю 25.08.2014 – 29.08.2014



На прошлой неделе выступление Дж. Йеллен в Джексон Хоуле привело к заметному укреплению мировой резервной валюты на рынке FOREX. Председатель ФРС США заявила о том, что в случае дальнейшего улучшения ситуации на рынке труда в США или более быстрого роста инфляции, увеличение ставки по федеральным фондам может произойти раньше, чем ожидает FOMC в настоящее время.

На этой неделе стоит обратить внимание на августовское значение индекса потребительских цен в еврозоне. По ряду прогнозов годовые темпы роста данного показателя могут замедлиться с 0,4% до 0,1%, что потребует от ЕЦБ дальнейшего расширения монетарного стимулирования в еврозоне. К концу недели пара EUR/USD может снизиться к уровню 1,3100.

Во вторник покупатели британской валюты будут внимательно отслеживать статистику по числу выданных разрешений на ипотечное кредитование в Великобритании. В случае июльского снижения данного показателя ниже 43,3 тыс., фунт может протестировать уровень 1,6500. В этот же день неприятный сюрприз будет подстерегать покупателей «киви». В случае прогнозируемого снижения с 247 млн. до (-475 млн.) торгового баланса Новой Зеландии в июле, пара NZDUSD рискует вновь опуститься к минимуму прошлой недели 0,8350.

Пара USDJPY в случае обновления максимума 104,20 может вырасти до отметки 105,00. Помочь американской валюте могут данные по числу продаж новых домов и объему заказов на товары длительного пользования в США. Полагаем, что публикуемая в четверг 2-ая оценка ВВП США за 2 кв. 2014 года не вызовет существенного резонанса в долларовых активах.

Прогноз на неделю 01.09.2014 – 05.09.2014

На прошлой неделе единая европейская валюта снизилась на 1 фигуру, чему поспособствовало замедление индекса потребительских цен в еврозоне с 0,4% (г./г.) до 0,3% (г./г.), а также ускорение темпов роста ВВП США во 2 кв. 2014 года до 4,2% (кв./кв.). За прошедший год рост с 92 б.п. до 145 б.п. процентного дифференциала между 10-ти летними государственными облигациями США и Германии спровоцировал плавное перетекание капитала из Старого Света в Новый Свет.

Во вторник, пара AUD/USD, не испытывающая особых проблем из-за российских санкций, ограничивающих экспорт австралийского продовольствия в РФ, вероятно, протестирует уровень 0,9370 из-за вероятного сохранения ключевой ставки кредитования в Австралии на уровне 2,50%.

Большее внимание участников рынка на этой неделе привлечет заседание ЕЦБ, на котором ожидается сохранение ключевой процентной ставки в еврозоне на уровне 0,15%. Однако последующая мягкая риторика М.Драги может опрокинуть евро ниже отметки 1,3100.

В четверг, Банк Англии, как и его европейский коллега, видимо воздержится от изменения ключевой процентной ставки, оставив ее на уровне 0,50%. Тем не менее, британская валюта видимо продолжит находиться под давлением на фоне вероятного замедления в августе индексов деловой активности в производственном секторе и сфере услуг Великобритании. В течение недели фунт рискует снизиться к минимуму прошлой недели – отметке 1,6535.

Покупателей пары USD/JPY в пятницу ждет очередной подарок – данные по занятости и безработице в США. Ожидаемый прирост NFPR на 200 тыс. при снижении безработицы с 6,2% до 6,1% вероятно окажет поддержку долларовым активам. По паре USD/JPY мы ожидаем продолжения роста к уровням 104,50-105,00.

Прогноз на неделю 08.09.2014 – 12.09.2014



Несмотря на существенное смягчение денежно-кредитной политики в еврозоне прекращение боевых действий на юго-востоке Украины, вероятно, окажет поддержку валютам стран ЕС на этой неделе. С учетом слабых августовских данных по занятости вне сельскохозяйственного сектора США можно рассчитывать на коррекцию пары EURUSD к уровню 1,3000, а пары USDCHF – к отметке 0,9250.

Во вторник, 9 сентября, стоит обратить внимание на статистику по внешней торговле и промышленному производству в Великобритании. Ожидаемый в июле рост с (-9,4 млрд.) до (-9,1 млрд.) торгового баланса Великобритании может привести к тестированию парой GBPUSD уровня 1,6400.

Сворачивание операций carry trade в паре USDJPY вероятно вызовет пересмотр ВВП Японии во 2 кв. 2014 года в сторону понижения с -1,7% (кв./кв.) до -1,8% (кв./кв.). К концу недели данная пара рискует снизиться до уровня 104,30.

После июльского снижения ожидаемое в августе увеличение объема кредитования в Китае, вероятно, окажет поддержку товарно-сырьевым активам. Курс «осси» в течение недели может протестировать уровень 0,9460, а «киви» - отметку 0,8400.

Прогноз на неделю 15.09.2014 – 19.09.2014

Значимым событием этой недели для финансовых рынков станет заседание ФРС США по монетарной политике. Ожидается, что американский регулятор в очередной раз сократит программу покупок активов QE3 на 10 млрд. долл., повысив тем самым доходности по долгосрочным американским облигациям. В рамках стратегии carry trade следует рассмотреть покупки пары USDJPY и продажу пары EURUSD, учитывая, что сейчас спрэд доходности между 10-летними государственными облигациями США и Японии составляет 204 б.п., а аналогичный спрэд между США и Германией - 153 б.п. в пользу США. Вероятно, дополнительную поддержку мировая резервная валюта получит от августовской статистики по объёму промышленного производства и потребительской инфляции в США. В течение недели мы не исключаем тестирования парой USDJPY уровня 108,00, а парой EURUSD уровня 1,2900.

Существенную волатильность в конце недели может продемонстрировать фунт. Если 18 сентября жители Шотландии проголосуют за независимость от Великобритании, уже 19 числа можно будет ожидать обвала фунта ниже уровня 1,6000. Только экстренные интервенции Банка Англии, а также повышение ключевой процентной ставки в Великобритании смогут остановить более глубокую просадку фунта.

18 сентября также стоит обратить внимание на курсы EURCHF и GBPCHF. На фоне возможного откола трети территории от Великобритании при продолжающейся дефляции в еврозоне, спрос на швейцарский франк может существенно вырасти. Мы не исключаем, что в этот день Национальный Банк Швейцарии рискнет понизить ключевые процентные ставки в стране. Полагаем, наличие почти 500 млрд. долл. золотовалютных резервов позволят швейцарскому регулятору удержать уровень 1,2000 в паре EURCHF.

Источник

Валютный прогноз на неделю 22.09.2014-26.09.2014



По итогам прошлой недели мировая резервная валюта существенно укрепилась на рынке FOREX на фоне сокращения ФРС США ежемесячной программы покупок активов - QE3 до 15 млрд. долларов. Полагаем, рост долгосрочных процентных ставок по американским государственным облигациям будет способствовать совершению сделок carry trade в парах EURUSD и USDJPY.

В конце этой недели стоит обратить внимание на 3-ю оценку ВВП США за 2 кв. 2014 года. Пересмотр с 4,2% (кв./кв.) до 4,6% (кв./кв.) темпов роста ключевого макроэкономического показателя в США усилит вероятность повышения ставки по федеральным фондам в 1 кв. 2015 года. Пара EURUSD в течение недели может снизиться к уровню 1,2750, а пара USDJPY – протестировать отметку 110,00.

После прошедшего в Шотландии референдума, оказавшегося удачным для Великобритании, можно ожидать возобновления спроса на британские активы. По паре GBPUSD, снизившейся 19 сентября на 2 фигуры, стоит рассмотреть открытие длинных позиций от уровня поддержки 1,6250.

Товарно-сырьевые валюты: осси, киви и луни, 23 сентября будут внимательно отслеживать предварительную оценку индекса деловой активности в производственном секторе Китая от банка HSBC. Прогнозируемое сентябрьское снижение индекса PMI c 50,2 п. до 50,0 п., подчеркнет правильность предпринимаемых китайским регулятором мер стимулирования национальной экономики. В течение недели пары AUDUSD, NZDUSD и USDCAD могут протестировать уровни 0,8850, 0,8050 и 1,1000 соответственно.

Источник

Валютный прогноз на неделю 29.09.2014-03.10.2014



В минувшую пятницу пересмотр с 4,2% (кв./кв.) до 4,6% (кв./кв.) ВВП США за 2 кв. 2014 года помог мировой резервной валюте существенно укрепиться на рынке FOREX. На этой неделе порадовать долларовых быков способна сентябрьская статистика по рынку труда США. Несмотря на существенную перекупленность, пара USDJPY 3 октября вероятно закроется выше уровня 110,00.

Усиление доллара США и продолжающееся падение цен на сырьевые товары может крайне негативно сказаться на осси, киви и луни. В течение недели мы ожидаем их ослабления до отметок 0,8660, 0,7750 и 1,1250 соответственно.

В четверг 2 октября участники валютного рынка будут внимательно слушать речь президента ЕЦБ М.Драги, который вероятно объявить параметры запуска программы покупок активов в еврозоне – ABS. В условиях расширения денежного предложения в еврозоне можно ожидать снижения евро до уровня 1,2600.

Фунт на этой неделе будет дисконтировать данные по платежному балансу, финальной оценке ВВП страны за 2 кв. 2014 года, а также сентябрьские индексы деловой активности в производственном секторе и сфере услуг Великобритании. Учитывая, тесную взаимосвязь британской и европейской экономик, сокращение последней вероятно ударит по стоимости не только евро, но и фунта. По паре GBPUSD мы предполагаем снижение к уровню поддержки 1,6165.

На этой неделе евро может снизиться к уровню 1,2400

На прошлой неделе публикация сентябрьской статистики по рынку труда США существенно укрепила позиции мировой резервной валюте на рынке FOREX. Отметим, что падение уровня безработицы в США до 5,9% ускорит процесс ужесточения монетарной политики в этой стране. По нашим оценкам рост ставки по федеральным фондам до 0,5% состоится в конце 1 кв. 2015 года.

На фоне скорого запуска программы покупок ценных бумаг в еврозоне риски среднесрочного снижения евро к уровню 1,2200 остаются высокими. На этой неделе мы не исключаем тестирования парой EUR/USD уровня 1,2400 из-за вероятного сокращения в августе промышленного производства и чистого экспорта в Германии и Франции.

В четверг, 9 октября, стоит обратить внимание на заседание Банка Англии. Ожидается, что на фоне низкой инфляции в 1,5%(г./г.) британский регулятор сохранит ключевую процентную ставку в стране на уровне 0,5%, а также оставит без изменений объем покупок активов в 375 млрд. фунтов. По паре GBPUSD вероятно падение к уровню 1,5860.

Аутсайдером этой недели может стать осси. Ожидаемое в сентябре сокращение уровня занятости в Австралии на 30 тыс. человек при росте безработицы до 6,2% заставят инвесторов распродавать пару AUD/USD. К концу недели мы не исключаем снижения осси к уровню 0,8550.