В отличие от финансовых спекуляций, инвестирование - это наука, живущая по своим строгим законам
По данным Forbes, в этом году самым богатым человеком на планете стал семидесятисемилетний американец Уоррен Баффет. Несмотря на угрозу рецессии и ипотечный кризис, охвативший США, за год он увеличил свои активы на десять миллиардов долларов. Состояние «чемпиона» оценивается в 62 млрд долларов, которые он заработал преимущественно на инвестировании. Благодаря своему отцу-брокеру, еще в одиннадцатилетнем возрасте Баффет приобрел две акции безызвестной ныне компании Cities Service, заплатив по 38 долларов за акцию. Вскоре курс снизился до 27 долларов, заставив юного инвестора изрядно понервничать, однако продавать акции он не стал. Баффет избавился от ценных бумаг, лишь дождавшись их роста, продав каждую по 40 долларов. И продешевил. За несколько последующих дней цена взлетела до 200 долларов. Как вспоминает гуру инвестирования, именно тогда он научился терпеливо ждать подходящий момент и, в отличие от еще одного известного инвестора ― Джорджа Сороса, ― принял решение никогда не заниматься краткосрочными спекуляциями, став сторонником долгосрочных вложений.
Хотя собственных секретов самый богатый человек планеты не раскрывает, во многих интервью он подчеркивает, что является последователем идей своего учителя, известного экономиста и «отца инвестирования на основе ценности» Бенджамина Грэхема. Тот стал знаменитым биржевым игроком еще в 20−е годы прошлого века, скупая недооцененные акции, которые никого не интересовали, и зарабатывая на их росте. Но, в отличие от своих коллег того времени, Грэхем не воспринимал фондовый рынок как игру в рулетку, а считал инвестирование наукой. Он призывал инвестиционное сообщество провести фундаментальное различие между вложениями и спекуляциями. Инвестицию он определял как операцию, основанную на тщательном анализе фактов, перспектив, безопасности вложенных средств и достаточном доходе (все остальное признавалось спекуляцией). Поэтому перед тем как вкладывать деньги в понравившуюся ему компанию он детально изучал ее балансовые отчеты. Грэхем считал, что когда акции предприятия продаются на рынке по ценам ниже их внутренней стоимости, существует «запас надежности», что делает их привлекательными для инвестиций. Уоррен Баффет пошел еще дальше ― он изучает не только балансы компаний, но и их корпоративную структуру, принципы управления, биографии топ-менеджеров. К тому же, Баффет покупает лишь доли в тех бизнесах, без продукции или услуг которых людям будет сложно обойтись. Так, ему принадлежат крупные пакеты акций компаний пищевой промышленности (Coca-Cola, Kraft Foods, Anheuser-Busch), страхования (GEICO, General Re), энергетики (MidAmerican Energy) бытовых товаров (Procter&Gamble, Johnson&Johnson, Kirby) и др. (American Express, The Washington Post Company, Moody’s Corporation, NetJets, Northland).
Пример Баффета показателен для многих категорий инвесторов. Ведь не имея возможности купить собственный автомобильный завод, можно приобрести акции компании Toyota или ЗАЗа и получать доход от производства машин. В книге «Принципы инвестиций» авторы подробно рассматривают основные вопросы и проблемы управления инвестиционным процессом. Ведь чтобы выработать собственную инвестиционную стратегию, необходимо научиться понимать особенности финансовых рынков и представленных на них инструментов. В книге также отражены наиболее значимые изменения, произошедшие на мировых финансовых рынках в последнее десятилетие и непосредственно затрагивающие сферу инвестиционного бизнеса (увеличение глобализации рынков, торговля посредством электронных коммуникационных сетей, быстрый рост рынков производных ценных бумаг). Это открывает новые возможности для всех участников процесса. Например, традиционные IPO (Initial Public Offering ― первоначальное публичное предложение ценных бумаг) были и остаются весьма дорогостоящей затеей для мелких фирм. Но ситуация изменилась в 1995 году, когда пивоваренная компания Spring Street Brewing, выпускающая пиво Wit, осуществила процедуру IPO, воспользовавшись Интернетом. Она разместила в Глобальной сети страницу, которая информировала инвесторов о новом предложении акций. Кроме того, через Интернет эта компания распространила проспект эмиссии, а также соглашение о подписке (в виде документов, подготовленных при помощи текстового редактора). К концу года фирме удалось продать 3500 инвесторам 860 тысяч акций на суму 1,6 млн долларов, не прибегая к услугам инвестиционных банков. После удачного опыта в 1996−м основатель компании Эндрю Кляйн организовал фирму Wit Capital, которая занялась организацией IPО через Всемирную паутину.
Сейчас знание принципов инвестирования является ключом к получению прибыли. По мнению многих специалистов, рынки ценных бумаг достаточно эффективны в том смысле, что цена большинства бумаг обычно соответствует присущим им характеристикам риска и доходности. Поэтому на финансовых и прочих высококонкурентных рынках вряд ли можно насладиться «бесплатным обедом». Зато владение приемами анализа ситуации позволяет предвидеть будущее. Читатели «Принципов инвестиций» посредством Интернета смогут воспользоваться набором электронных таблиц, дающими представления о сложнейших аналитических инструментах, которыми пользуются профессионалы инвестиционного бизнеса. Такие навыки ― непременное условие успешной деятельности профессиональных и грамотных частных инвесторов. На эти знания есть спрос ― ведь за последние четыре года число миллиардеров в мире увеличилось вдвое.
https://www.expert.ru/printissues/ukr...nvestirovanie/