Трейдер-программист (Эд Сейкота)

Стремительно идущая по планете компьютеризация уже давно стала привычной частью повседневной жизни. По некоторым предположениям, в недалеком будущем вокруг не останется ничего, что бы не подчинялось расчетливым и бесстрастным электронным помощникам. Однако еще не так давно, когда серийные компьютеры только делали первые шаги в большой мир и воспринимались главным образом как диковинные излишества, попытки активно использовать вычислительные возможности микросхем нередко встречались в штыки даже там, где математика составляла основную часть рабочего процесса. Поэтому энтузиасты компьютеризации сталкивались с немалым сопротивлением даже тех людей, от которых зависела оптимизация труда и рост его производительности.

Как и все прочие перспективные нововведения, компьютерный расчет финансовых операций со временем преодолел препятствия, создававшиеся консервативно настроенными руководителями, и прочно укрепился в повседневной биржевой практике. Не исключено, что новые, все более совершенные логические модели управления ставками, точно подражающие человеческому поведению, так же решительно спустя какое-то время оттеснят от биржевых площадок людей, как шахматные программы выдавили в свое время со спортивного пьедестала знаменитых чемпионов мира. Ведь никакой даже самый натренированный мозг не сможет проводить вычисления с такой же скоростью, с какой это делают электронные процессоры.

Пионер торговой автоматизации


Одним из тех, кто на заре информатизации мировой экономики несмотря на удивление и непонимание коллег упрямо внедрял в работу биржи компьютерные системы, был Эд Сейкота, выпускник Массачусетского технологического института. Получив там ученую степень по электротехнике, он не мог не понимать, какие огромные перспективы открывала кибернетика перед любой сферой человеческой деятельности. Именно он был первым, кто, работая в большой брокерской конторе, создал и довел до стадии практического применения торговую программу, позволявшую получать выгоду от операций с фьючерсами. Даже самая первая версия его системы, созданная в семидесятых годах, была способна приносить ощутимую коммерческую выгоду, но на ее работе негативно сказалось желание начальства корректировать поступавшие от нее сигналы. Этот «человеческий фактор» вынудил Сейкоту отказаться от сотрудничества с фирмой и стать независимым трейдером.

И решительно сделанный им карьерный выбор принес впечатляющие результаты. Использовав собственные компьютерные разработки для сделок по личному счету и нескольким счетам клиентов, Эд смог получить очень хороший доход. Вклад одного из его доверителей, составлявший в 1972 году пять тысяч долларов, к 1988 году увеличился больше, чем на двести пятьдесят тысяч процентов, а если в этом показателе учесть снимавшиеся клиентом деньги, то рост заметно превысит уже миллион процентов! Таким образом, компьютеризация биржевого процесса оправдала возложенные на нее надежды, - мало того, трудно будет найти другого трейдера, которому бы удалось добиться подобной доходности за такое же время.

Как известно, талантливые люди талантливы во всем, поэтому есть смысл как можно внимательней изучать их поведение и вкусы, чтобы почерпнуть в этом наблюдении целый ряд плодотворных идей. В этом смысле Сейкота может считаться хорошим образцом для подражания, так как, в отличие от армии трейдеров, работающих в офисах на Уолл-стрит или мечтающих там когда-нибудь обосноваться, предпочитает совершать свои сделки не иначе как из дома, расположенного на живописном берегу озера Тахо. Мало того, - вопреки негласному обычаю, рабочий стол Эда не окружен котировочными экранами, - их там нет вообще! Ведь для проведения торгов ему хватает пары минут, за которые он настраивает программу, поставляющую сигналы.

Заметно отличается Сейкота и подходом к биржевой работе, так как при всей своей технической грамотности, позволившей ему написать целый ряд программ для ведения торгов, не считает математическое прогнозирование главным и единственным инструментом получения высоких прибылей. Немалое значение Эд придает и психологической стороне торговой деятельности, так как считает точный психоанализ важнейшей составляющей биржевого успеха. Возможно, именно повышенный интерес к проявлениям людской природы позволил Сейкоте со временем научиться «видеть людей насквозь» и мгновенно составлять их психологический портрет. В общем и целом он производит впечатление человека, нашедшего ответы на многие извечные вопросы бытия и потому благополучно реализовавшего свои мечты об идеальной жизни.

Все начиналось с перфокарт

Свой первый торговый опыт Сейкота приобрел на исходе шестидесятых годов. Именно тогда американское правительство временно заморозило сделки по сбыту серебра, и появились основания считать, что рано или поздно этот металл подорожает. Чтобы попробовать нажиться на таких предположениях, Эд завел себе счет. Пока суть да дело, он воспользовался рекомендацией одного трейдера поставить на удешевление меди. Увы, эта сделка оказалась неудачной, и новоиспеченный биржевик Сейкота решил спокойно дожидаться «весьма вероятного» роста цен на серебро. И, когда рынок действительно пошел вверх, сделал эту давно запланированную покупку. Однако прогноз оказался неверным и вопреки общей бычьей тенденции серебро стало дешеветь, причем даже довольно быстро выбило стоп-приказ. Этот печальный опыт навел Сейкоту на мысль о том, что котировки могут жить собственной жизнью, «не замечая» ни общего тренда и никак не реагируя на новостной фон. Столь необычное поведение цен вдохновило завзятого технаря Эда, увидевшего в новой для себя торговой отрасли необъятное поле для исследований, экспериментов, прогнозов и попыток заработать на угадывании колебаний.

Как раз тогда ему довелось ознакомиться со статьей Ричарда Дончиана, где объяснялось, что немалых успехов на рынке можно добиться, чисто механически идя в русле царящей на нем тенденции. Это предположение Эд посчитал очень странным и потому решил проверить столь неожиданную теорию в деле. Для этого он набросал несколько программ, которые в то время загружались в «электронный мозг» с перфокарт, и обнаружил, что Дончиан был прав. Как-либо объяснить этот факт Сейкота не смог ни тогда, ни много позже, и потому он решил, что большой необходимости в этом нет. Главное, что проведенные им опыты открыли ему огромный и невероятно увлекательный мир торговли, который можно было бесконечно изучать и где можно было неплохо заработать на удачной ставке. В итоге Эд решил посвятить себя бирже целиком и попробовать сколотить там капитал.

Свое первое на Уолл-стрит рабочее место он получил в большой брокерской конторе на заре семидесятых. Там в его обязанности входил анализ рынка бройлерных цыплят и яиц. Эду очень льстило, что с первых же дней в новой профессии он был уполномочен давать трейдерам советы по поводу совершения сделок. Но ограничиваться торговыми рекомендациями он на новом месте не собирался и потому усиленно искал возможность подобраться поближе к компьютерному залу. Правда, обосноваться ему там не удалось, поскольку заведующий отделом ЭВМ почуял в активном новичке опасного конкурента. В итоге уже через месяц Сейкота решительно покидает эту фирму и переходит на работу в другую брокерскую компанию, находившуюся в стадии серьезной реорганизации.

Пользуясь тем, что бюрократия на новом месте еще не успела пустить глубокие корни, Сейкота по выходным дням вовсю проверял свои торговые алгоритмы на бухгалтерском компьютере "IBM 360". Он представлял собой несколько наполненных микросхемами и проводами железных шкафов, стоявших в просторном вентилируемом зале. Естественно, его производительность была несравнимо меньше, чем даже у простеньких современных персональных компьютеров, и потому Сейкоте понадобилось примерно полгода, чтобы испытать сотню модификаций четырех торговых программ на базе информации, собранной за десять лет на десяти товарных рынках. Тем не менее, определенные результаты эта долгая работа принесла, что позволило сделать важный вывод: идущие за тенденцией алгоритмы позволяют получать ощутимую прибыль.

Биржевой юнга

Основной же работой Эда в этой компании было выполнение обязанностей, связанных с функционированием офиса. Например, он должен был вставлять в новостные аппараты новые бумажные ленты, срезать с рулонов напечатанные там новости и прикреплять эти обрывки к стене, чтобы их могли прочитать другие сотрудники. Правда, оказалось, что хроника текущих событий практически никого не интересовала, и потому Сейкота сам стал читать эти новости и передавать их брокерам напрямую. Такое общение с ними позволило Эду намного плотнее вникнуть в суть торговой деятельности. Надо заметить, что Сейкоту полностью устраивало положение «мальчика на побегушках», в котором он оказался на новой работе, так как даже это было намного лучше, чем то, чего от него требовали на прежнем месте, - а именно, советовать клиентам включаться в сделки, которые, по его расчетам, не могли принести им никакой прибыли. Наградой за стойкие моральные принципы Эду стало долгожданное внимание его нового начальства, которое заинтересовалось его программными разработками. К тому времени Сейкота успел создать разветвленную систему, поступившую в распоряжение сразу нескольких сотен агентов, и управляемый ею капитал исчислялся миллионами долларов, что для семидесятых годов было очень внушительной суммой.

Добиться признания Эду помог тот факт, что его новое руководство знало Ричарда Дончиана, - первопроходца алгоритмической торговли, который умудрялся обходиться вообще без помощи машин. Сдвинуть дело с мертвой точки помогла и революционность идеи о применении компьютеров в торгах. Правда, при том, что программа Сейкоты прекрасно справлялась со своими обязанностями, он столкнулся с новыми неожиданными препятствиями, ведь каким бы передовым ни был начальник, ему очень трудно победить в себе желание «подкорректировать» подаваемые машиной сигналы. Так, несмотря на правильно выбранный компьютером момент для покупки сахара менеджеры фирмы решили повременить, и вошли на рынок лишь незадолго до того, как котировки достигли высших значений. Увы, они не придали значения и своевременному сигналу о необходимости продажи, что снова лишило компанию немалого дохода. Столь пренебрежительное отношение к подсказанным машиной решениям не только оставило фирму без годовой прибыли в 60 процентов, но и принесло ее многочисленным клиентам убытки. Все эти очередные проявления пресловутого человеческого фактора снова навели Эда на мысли о смене рабочего места. Это желание усилилось после того, как от него потребовали внести в программу такие изменения, чтобы она повысила свои торговые обороты, благодаря чему контора могла получить значительно большее комиссионное вознаграждение. При том, что переделать алгоритм под такую задачу было довольно легко, подобное вмешательство было чревато резким падением приносимой компьютером прибыли. Все эти интриги привели к тому, что Сейкота сначала прекратил свою научную активность в рамках фирмы, а потом вообще отказался работать брокером и предпочел управлять клиентскими капиталами. Это позволило ему покончить с противоречившей интересам клиентов зависимостью от комиссионных выплат и дальше получать оплату только исходя из полученного им для клиентов дохода.

При этом Сейкота продолжал активно улучшать свою автоматическую торговую систему. В итоге по так называемому «эталонному» клиентскому счету, выбранному им для отслеживания производительности программы, он смог добиться роста с пяти тысяч долларов до более, чем пятнадцати миллионов. Неудивительно, что столь впечатляющие результаты управления привели к нему новых клиентов, однако Сейкота не спешил брать под свое крыло всех, кто к нему обращался. Он взял себе за правило принимать в управление новые счета только в том случае, если после знакомства с претендентом находил нечто общее в его и своих мотивациях, намерениях и желаниях. Такая избирательность объясняется тем, что, как заметил Сейкота, его деловые партнеры подспудно, но довольно заметно влияют на успешность его торговых операций. Поэтому те, кто целиком и полностью поддерживают его тактику управления, оказывают на его работу положительное воздействие, ну а скептически настроенные клиенты, много значения придающие текущим колебаниям счета, создают для него неприятный психологический климат. Неудивительно, что под управлением Сейкоты, начавшего свою карьеру финансового распорядителя с полдюжины счетов, спустя время осталось лишь четыре. Примечательно, что один из его клиентов, капитал которого Эд пополнил приблизительно на 15 миллионов долларов, захотел в итоге сам стать управляющим своего счета, а другой, которому Сейкота заработал около десяти миллионов, решил этим ограничиться и приобрел поместье на океанском побережье.

Система должна быть удобной для конкретного трейдера

Сейкота считает, что в свое время сформировался как трейдер во многом под влиянием книги "Воспоминания биржевого спекулянта", а на поиск прибыльных алгоритмов автоматической торговли его вдохновили труды Ричарда Дончиана, - по мнению Эда, одного из величайших разработчиков технических торговых систем. За долгие годы практики Сейкота пришел к выводу, что создать прибыльную систему – это полдела, так как в идеале нужно придумать алгоритм, который будет работать «в резонансе» с конкретным трейдером. Вот почему его самая первая торговая программа, действовавшая по предельно простым и твердым законам, в итоге оказалась непригодна для использования, так как Эд не смог целиком подчиняться собственной же системе, когда она входила в противоречие с его оценками текущей ситуации. Он попадал в непростое положение, постоянно становясь перед выбором: должен ли он идти по пути, указанному машиной, или же вопреки ее расчетам действовать так, как велела его интуиция. «Мне казалось, что я умнее системы», - говорил он по этому поводу. На заре компьютеризации торгового процесса он не решался целиком довериться указаниям, которые давала вычислительная машина, причем его сомнения укрепляли многочисленные статьи в отраслевой прессе, посвященные этому вопросу. Ко всему прочему, в дело вмешивался уже его собственный «человеческий фактор», - а точнее, самолюбие выпускника знаменитого технического вуза, которому хотелось двигаться по биржевому океану не только под управлением автоматики, но и применяя свои ум и опыт. Победителем в борьбе создателя со своим творением оказалось последнее, так как Сейкота в итоге предпочел торговать, подчиняясь простой машинной логике, а всевозможные новости, способные повлиять на котировки, он старался уже не замечать. Правда, постоянно совершенствуя трейдерские программы, он смог приспособить их логический аппарат к своей привычной торговой стратегии.

Без ложной скромности Сейкота утверждает, что ему удалось достичь впечатляющих успехов благодаря его природным талантам, а также общему жизнеутверждающему настрою, который позволяет Эду смотреть на рынок с оптимизмом и даже с любовью. При этом он, выражаясь языком программистов, «не зацикливается» на подчинении собственной программе, а периодически то игнорирует ее сигналы, то вообще отказывается от использования автоматического помощника. Все это неизбежно приводит к тому, что текущие показатели его торговли снижаются до нулевого уровня или уходят в небольшой минус, однако Сейкота настаивает на необходимости подобной разрядки, так как, если трейдера заставить во всем беспрекословно следовать за машиной, то он в конце концов может взбунтоваться и натворить глупостей. «Должное внимание к эффективной психогигиене, похоже, способствует торговому долголетию, а это - один из ключей к успеху», - полагает Эд.

Стоит заметить, что долгие поиски оптимальных программных алгоритмов и тяжелые раздумья над способами получения прибыли с помощью компьютера серьезно повлияли на общее мировоззрение Сейкоты, вывели его кругозор далеко за рамки выгодных торговых схем и удачных сделок. Можно сказать, что эти исследования сделали его и глубокомысленным философом, и тонким психологом, и внимательным созерцателем. Постепенно Эд пришел к выводу, что на самом деле каждый трейдер действует исходя из некоей системы, даже если сам не отдает себе в этом отчета. Да и вся окружающая жизнь во многом основана на систематических явлениях и на следовании за общими тенденциями. Например, каждый год с наступлением холодов перелетные птицы собираются в стаи и отправляются в южные края, периодические всплески и падения покупательского спроса заставляют компании менять свою товарную номенклатуру, и даже жизнедеятельность примитивных организмов подчинена тенденциям, связанным с химическим составом окружающей среды и освещенностью.

Биржевому игроку нужны опыт и хладнокровие

За долгие годы практики Эду удалось подметить, что прибыльность торговых алгоритмов – это величина непостоянная, и еще недавно успешно работавшая программа может оказаться практически бесполезной в изменившейся рыночной обстановке. На этот показатель могут неожиданно повлиять и такие факторы, как увеличение числа пользователей конкретной системы или падение капитализации трейдеров. Вот почему Сейкота постепенно разочаровался в фундаментальном анализе и гораздо большее значение придает личному опыту трейдера, который рано или поздно наделяет его важнейшим для успешной торговли чутьем. «Рыночное долголетие - это ключ к успеху», - утверждает он. Двадцать лет, проведенных в торговой профессии, сделали Сейкоту убежденным последователем давлеющих над рынком трендов. Планируя ту или иную сделку, он сначала смотрит на долгосрочную тенденцию, потом изучает графическую модель и, наконец, выбирает самый лучший для покупки или продажи момент. Что касается фундаментальных показателей, то их он принимает в расчет в последнюю очередь, но даже при этом они порой сильно сбивают его с толку.

Многолетняя работа на бирже позволила Сейкоте сделать вывод, что торговец должен быть предельно хладнокровным и бесстрастным, - по крайней мере, пока он находится на биржевой площадке. «Гордость, а также страх, надежда и жадность ставят нам подножку». Самые крупные провалы в своей карьере Эд допустил именно тогда, когда позволил рыночным колебаниям серьезно повлиять на его чувства. При этом он предпочитает не рассматривать свои прошлые ошибки под увеличительным стеклом и, пытаясь как можно быстрее про них забыть, цепко хватается за новые перспективные идеи. «Похоронив неудачную сделку, я не хочу вновь извлекать ее на свет божий, по крайней мере публично». Правда, нельзя сказать, что он ничему не учится на своих ошибках. Одно время он серьезно занимался серебром и понес на этих сделках большие убытки. Но, несмотря на периодически повторявшиеся просчеты, Эд никак не мог отказаться от попыток заработать на операциях с этим металлом. «Меня столько раз протыкали серебряные пики, что я стал подумывать, уж не оборотень ли я». В итоге, чтобы положить конец этим убыточным сделкам, он стал заниматься аутотренингом и воспользовался услугами гипнотизера. «Пока это, похоже, помогает».

Все гениальное просто

Методологию успешной торговли Сейкота сводит к «трем» простым правилам: это предотвращение убытков, предотвращение убытков и еще раз предотвращение убытков. По его мнению, лишь тот, кто сможет жестко подчинить себя этим «трем» неукоснительным требованиям, создаст себе предпосылки для плодотворной работы на бирже. Вот почему, попадая в полосу сплошных потерь, Сейкота стремится предельно снизить объемы своих торговых операций и переждать неудачный для него период. Это позволяет ему сберечь свои нервы и удержаться от еще более крупных убытков, так как любые попытки отыграться Эд считает «смертельно» опасными для трейдера. В свои торговые программы он, конечно, включает модули, позволяющие быстро реагировать на негативные изменения рыночной конъюнктуры, однако считает, что в полосе неудач критически важный выбор должен совершаться все же не машиной, а человеком.

Нельзя сказать, что самому Эду удается неукоснительно следовать собственным правилам идеальной торговли. После поднимающих настроение прибыльных сделок он позволяет себе нерационально усилить напор на рынок, а после ошибок спешит закрыть свои позиции невзирая на текущую конъюнктуру. Однако ни при каких обстоятельствах он не позволит себе слишком сильно разволноваться из-за убытков и не позволит себе отыгрываться, используя крупные ставки. Всем этим трейдерским премудростям Сейкота научился сам, не прибегая к помощи каких бы то ни было учителей и бизнес-тренеров. Постичь важнейшие законы поведения на рынке ему помогло, в частности, внимательное наблюдение за тактикой коллег. Проводя сделки, он твердо держится установленного им для себя пятипроцентного предела возможных убытков. Постоянно заботясь о пресечении потерь, он старается постепенно увеличивать свою прибыль, выходя на рынок с небольшими позициями. В тех случаях, когда обстоятельства вынуждают его отклониться от этого регламента, он позволяет себе его нарушать, но только при наличии веских оснований для этого. Возможно, именно повышенная осторожность позволила Сейкоте не только не потерять деньги в «черный понедельник» 1987 года, но и получить в этот день прибыль. Увы, уже во вторник, расслабившись, он понес убытки, так как непредусмотрительно вышел на рынок процентных ставок с короткими позициями.

После многочисленных горьких уроков, полученных на бирже, Сейкота сделал довольно неожиданный и на первый взгляд очень спорный вывод: от рынка каждый торговец получает именно то, чего хочет. Те, кто постоянно проигрывают, по всей видимости, испытывают от этого удовольствие и потому считают свои провальные операции победами. Ну а выдающиеся трейдеры, из года в год получающие огромные прибыли, в действительности работают не только ради больших денег, но и чего-то еще, - например, острых ощущений. По мнению Сейкоты, тот, кто идет на биржу именно за прибылью, а не за чем-то иным, должен предварительно провести психотренинг, состоящий из четкого определения цели, ясного представления способов ее достижения, а также напряжения всех сил для получения дохода. Подобным образом Эду удалось подправить установки многих трейдеров, с которыми ему доводилось работать. Он утверждает, что после прохождения под его руководством основательной психологической подготовки, включавшей помимо визуализации и гипноза дыхательные упражнения и даже массаж, трейдеры или начинали торговать с большими прибылями или вдруг осознавали, что в торговле они оказались совершенно случайно и потому им будет лучше заняться чем-то другим.