Инициатива ЦБ, что нужно знать?

В России готовятся ввести новые категории инвесторов, по сути дела речь идет о кардинальном пересмотре правил игры на российском фондовом и срочном рынке. Поскольку до сих пор, категорий было все 2 штуки. Квалифицированные инвесторы это те которые имели доступ к иностранным площадкам через российских брокеров, и все остальные, которые такого доступа не имели. Квалификация достигалась просто, нужно было иметь или 6 миллионов рублей или же иметь соответствующий профильный опыт работы или же образование, как вариант всё вышесказанное одновременно.

При этом надо помнить про особенность российского рынка, основную массу клиентов составляют люди с депозитом в 100 тысяч рублей или около того, то есть им до статуса квалифицированного инвестора также далеко как и от села Большой Содом до Нью-Йорка. Теперь же всего категорий будет четыре: Особо защищаемый неквалифицированный инвестор, Простой неквалифицированный инвестор, Простой квалифицированный инвестор, Профессиональный инвестор.
Особенность категорий заключается в том, что они присваиваются брокером до начала совершения им сделок, причем одной заявки от инвестора будет недостаточно для этого. Поэтому "нарисовать" себе нужный статус не получится.

Итак начнем с особо защищаемого неквалифицируемого инвестора. Его больше всех потрепало жизнью, покупать он может ценные бумаги из первого и второго уровней листинга, за исключением коммерческих облигаций, инвестиционные паи фондов (если нет ограничения на обращение таких паёв), валюту, драгметаллы. И на этом всё. Все остальные инструменты не более чем на 50 тысяч рублей, что меньше 1000 долларов, и сразу отсекает фьючерсы, опционы и так далее. Да можно конечно найти дешевые варианты, так сказать народные, но лимит в 50 тысяч рублей на год в любом случае останется. Можно ли торговать имея возможность открыть 10-20 сделок за год? Сомневаюсь. Ах да еще нюанс, в эту категорию попадут все у кого депозит 400 тысяч рублей и меньше. Брокеры конечно пытались пободаться с ЦБ с целью снижения этой планки до 100-150 тысяч, чтобы основная целевая аудитория не пострадала, но где брокеры а где ЦБ? Потому и остались 400 тысяч рублей.

Перейдем теперь к простому неквалифицированному инвестору. Казалось бы всё хорошо и человек прорвался через заградительную меру в лице минимального депозита, и вышел на оперативный простор. И перед ним открывается мир свободных инвестиций, так вот всё совсем не так. Фьючерсы и опционы формально доступны, а фактически нет. Потому что каждый такой инструмент должен будет проходить тестирование на предмет соответствия каждому конкретному случаю. То есть хочет клиент купить какую-то необычную акцию или облигацию, он пишет заявление на тестирование, потом это тестирование проходит, и потом только может совершить сделку. Если речь идет о облигациях даже одного эмитента но с разной датой погашения то заявление писать придется каждый раз, как и проходить тестирование. Поскольку речь идет о нормативах ЦБ, то теоретически за недостаточно рьяное соблюдение правил брокера могут и наказать, поэтому ему будет проще ввести такие тарифы, которые отобьют всякое желание у инвестора таким вот инвестированием заниматься. Как оно будет выглядеть на практике я не знаю, но пока это выглядит как ужас ужас.

Отдельно стоит упомянуть тот факт, что категория это не навсегда и как только инвестор перестает удовлетворять её требованиям он сразу в ней понижается. Вчера опционы были, доступны а сегодня уже нет, вчера фьючерсы были, а сегодня нет и так далее. В общем торговля обещает быть очень и очень интересной. Если кто не понимает специфику, представьте что у Вас на Форексе количество торгуемых инструментов меняется вместе с кредитным плечом, в том числе и во время плановой просадки, а для совершения сделки необходимо писать заявление и проходить тестирование.

Простой квалифицированный инвестор это в нашей группе совершенно особый зверь. Если раньше, стать квалифицированным было достаточно просто. Необходимо было лишь иметь депозит в 6 миллионов рублей. То теперь необходимо совершать сделки не реже чем 10 раз за квартал минимум раз в месяц, при этом оборот должен составлять не менее 6 миллионов рублей. Рантье, например, даже с депозитом в 100 миллионов рублей в статус квалифицированных не попадет, плюс к тому статус то надо подтверждать регулярно. Вот уехал трейдер допустим в отпуск на месяц, имеет право в конце концов. Возвращается всё приплыли надо теперь на каждый опцион и фьючерс писать заявление. В общем весело. Но это еще не всё. Также депозит трейдера должен составлять не менее 12 миллионов рублей, а годовой доход не менее 4 миллионов рублей, это в дополнение к обороту. То есть фактически требования еще более тяжелые.

Статус же профессионального инвестора я думаю не светит большинству читателей, ибо нужно иметь капитал в 300 миллионов рублей, и доход не менее 10 миллионов рублей в год последние 3 года.

Ну и наконец переходим к выводам. Жить станет грустнее, жить станет тяжелее. Потому что пряников не завезли, зато кнутов завели аж несколько видов, на выбор каждому. Самое печальное в ситуации, что российский рынок и раньше был такой манипулятивный и полудохлый, а теперь всё будет еще хуже если мелочь уберут с большинства направлений.

Автор: Alister Zhabael

Авторские права на статью принадлежат mmgp.ru

Еще бы блокировали сайты тех многочисленных конторок, которые предлагают инвестировать в форекс, а потом просто сливают деньги инвесторов.

Не могу с вами согласится.

Alister Zhabael,
Без обид. Но написан какой то феерический бред. Критерии там не через "и", а через "или" соответственно что бы перейти из первой категории во вторую нужно иметь либо 400к либо сдать онлайн тест на сайте. Все. Тест сдаётся без проблем. Больше ничего не нужно и никаких регулярных тестирований тоже. Что бы перейти из второй категории в третью. Надо либо иметь денег, либо иметь оборот, либо что то там еще. Выбираешь любой из критериев и проходишь по нему. Никто потом понижать статус не будет.
Ну и т.д. Да эти правила несколько усложнят жизнь. Но нет, мало что изменят, кроме того, что перед тем как купить первый фьюч на свой первый депозит в 10 тысяч рублей ты будешь должен сдать тест и узнать что такое ГО.

Вы невнимательно читали, предполагается что проверка статуса будет регулярной, на сколько регулярной вопрос открытый, пока предлагают в случае с тестированием каждый год как минимум. То есть тестирование придется проходить раз в год, как минимум.
Депозита и оборотов проверка тоже касается.

И я вам дам цитату от Тинькоф инвестиций.
"Чтобы получить категорию выше и расширить список доступных финансовых инструментов, инвестор должен иметь на счету определённую сумму и сдать экзамен на сайте биржи или саморегулируемой организации. "
Видите тут написано И.

Про повторную проверку на соответствие требованиям. Похоже все таки раз в квартал, или раз в год будут проводить. Но надо внимательнее почитать.
По поводу соответствия критериям. Там или. Проект закона тут:
https://www.consultant.ru/cons/cgi/on...7/4294967295/0

Да или, спасибо Тинокофу прислали не то что нужно. Но по факту механизм выстроен так, что лучше иметь несколько критериев. Поскольку при понижении категории доступ к торговле точно будет ограничиваться.
Простой пример. У Вас было на счету 600 тысяч рублей, портфель просел до 398 тысяч, и всё здравствуй 1 категория.
Посмотрим как оно будет на практике, я предполагаю будут дополнительные изменения.

Там ЦБ уже высказался за ужесточение, планку в 400 тысяч поднимают до 1.4 миллиона, и другое кое-что меняют не в лучшую сторону.

3 категории вместо 4-х, это хорошо. В чем смысл 4-х категорий в старом законе я не понимал. В остальном мысли такие:

3-я категория, которая от 10 миллионов - это отдельная каста. А вот по доступности первых двух... Мне пока не понятно 2 основных момента:
1. Можно ли стать обычным неквалом просто сдав тест, и не имея 1.4 миллиона.
2. Могут ли простые неквалы торговать иностранными акциями, подписав документ о принятии рисков (в новостях что то об этом есть).

Если на оба вопроса ответ да, то будем жить нормально. Сдал тест, подписал бумагу и торгуй чем хочешь. Если на оба вопроса ответ нет, то в в здравом уме руководства ЦБ я начну сильно сомневаться.

1. По-моему очевидно что нет. Или тест будет такой, что проще будет стать магистром защищаясь на латыни. Не для этого повышали сумму до 1.4 миллиона рублей, чтобы оставить такую дыру в виде простого теста.
2. Если и могут то в пределах 50 тысяч рублей в год. В 50 тысяч не каждая акция иностранная умещается, при нынешнем курсе.
Если бы было бы так просто, то не было бы привязки к капиталу, ввели бы просто экзамены.

Но и вообще 1.4 миллиона рублей это много как бы, это 20 000 долларов. На эти деньги можно торговать у Interactive Brockers, или даже уже о Saxo Bank думать. Плюсом российского рынка всегда была дружелюбность к малышам с небольшим депозитом, и всё наверно.

Цель всего этого, оградить от потерь, а не создать кучу проблем для доступа к бирже. Так что вполне могут. Если заработал 1,4 миллиона, значит кой чего в деньгах понимаешь, скорее всего. Если денег нет, то будь добр, получи хотя бы базовые знания. Делать онлайн тест дико сложным - такое себе. Переусложнишь, получишь гору объявлений с текстом "сдам тест за вас, дорого." + ответы в гугл все равно сольют. Так что если тест оставят и оставят его в онлайн виде, то все будет нормально.


На 50 тысяч можно пополнить счет. В год. Получил прибыль, денег больше. Но там какая то муть в новостях, то ли для тех кто завалил тест этот счет. И без вариантов, то ли даже если завалил тест но подписал бумагу о рисках, все равно можешь торговать не только с этого счета. Надо ждать текст проекта закона. Читать, там все понятно станет.



Да, IB тема. Только на 20к баксов там не поторгуешь, только инвестиции. До 25к баксов счета попадают под дэй паттерн рул. Так что до 25к инвестиции, трейдинг только после 25к. Плюс учитывая комиссии IB, инвестиционные счета менее 15к не имеют смысла. Saxo давно не смотрел, но раньше он в чистую IB проигрывал по условиям.


Сейчас из приемуществ еще дивдоходность топовая =).

В общем ждем проект закона. Ставлю на то, что будет нормальный онлайновый тест и все. Главный вопрос, оставят ли доступ к иностранным бумагам для неквалов. Если нет, то будет больно многим, ну и питерскую биржу заодно закроют. Она станет ненужна.

На ограждение от потерь это никак не влияет. Счёт слить можно торгуя только акциями Газпрома или Сбербанка, безо всяких проблем. Финам пишет что надо будет и тест сдавать и капитал иметь. Именно И, а не или.
Саксо Банк это премиум сегмент, IB наоборот Дисконт. Отсюда разный подход к ценообразованию+ у Саксо нет скрытых комиссий.
Ставлю на то, что будет и экзамен и требования к капиталу, а физиков де факто выгонят с рынка массовых.
Дивидендная доходность в США может и выше быть, может в следующем месяце напишу 10ку компаний которые 5-10% платят на в УЕ.

Пишите, в следующем году буду открывать счет у IB, так что для меня актуально.


Брокеры тут еще умышленно нагнетают, потому что от их пирога откусить кусок собираются. Так что не факт что этому можно верить. Надо будет читать документ, как его хоть где то опубликуют, дальше видно будет. Хотя мне в принципе без разницы. С учетом открытия счета в IB меня ни старый проект закона, ни новые "предложения" не зацепят. Но за русфонду обидно. Если передавят и так небольшой поток частных инвесторов.

Это все хорошо, что инвесторам прикрутят гайки. Но я что-то не вижу в тексте как будут бороться с сотнями псевдо форекс конторок, которые обзванивают всех подряд по телефону и предлагают гарантированный доход на инвестициях (ну а после сливают счет в ноль).

Вот к стати и комментарии из первых рук подъехали. Пока ничего криминального не слышу.

Я пока изучаю более пристально американский фондовый рынок, и скажем так доходность и стабильность на нём выше. То есть пока всё выглядит так, что российские бумаги не очень интересные в принципе.

Тут смотря в какой период. В целом американский фондовый рынок несравнимо больше. Сравнивать с ним Российский, это как сравнивать супермаркет с ларьком у дома. Но зарабатывать можно и там и там, + Российский рынок из за санкций недооценен. Это выливается в дивоходность порядка 7% в среднем.
Я для себя решил не выбирать между рынками. В этом году заканчиваю формировать портфель на росрынке, в следующие год - два буду собирать американский. Одно другому не мешает.

Кстати IB прислал письмо, что российский рынок у них тоже доступен теперь, правда в письме было ещё про риски и прочее, не разбирался досконально.