Отчёты COT

Мое личное открытие - отчеты СОТ

Хочу поприветствовать своих постоянных и новых читателей. Новые технологичные решения, казалось бы, миновали рынок трейдеров по причине пресыщенности рынка биржевой торговли различными математическими методами, которые используются для прогнозирования поведения рынка. Тем не менее, отчеты СОТ (Commitments of Traders) удивили многих своей универсальностью и правдоподобностью результирующего прогноза. Дословно этот термин обозначает «обязательства трейдера». Именно об этом я хотел изложить в очередном своем уроке для начинающих и видавших виды трейдеров. Для меня отчеты СОТ были настоящим открытием. Так что это такое, и с чем его употребляют? Отчеты СОТ представляют собой колебания совокупных позиций, а информативно значимыми являются их экстремальные величины, которые обозначают поворот в рыночной коньюктуре.

Инициаторы создания статистики отчетов СОТ

Составляются отчеты СОТ на основании данных о покупках и продажах каждого трейдера. Это стало возможным в результате директивы органа США по надзору за трейдерами для Комиссии по товарным рынкам (CFTC). При превышении некоторого предела продаж трейдерам необходимо еженедельно давать отчет в комиссию CFTC, таким образом, отчеты СОТ стали публиковаться на вебсайте комиссии www.CFTC.gov. В качестве отступления хочу отметить платформу MetaTrader 4, в которой в весьма удобном интерфейсе предложен анализ отчетов СОТ под названием Meta COT. Описание терминала, облегчающего работу с отчетами можно найти на этом сайте: metatrader4.com.

Основные характеристики отчетов СОТ

Какие данные можно получить из этих отчетов, это:
- совокупные характеристики всех операторов рынка,
- совокупные данные о позициях самых крупных трейдеров,
- а также совокупные позиции small traders или «публики», то есть малых трейдеров.
На самом деле отчеты СОТ содержат большое количество информации, но самыми важными и информативными являются именно эти три показателя.

Определим термины СОТ

Определю термины для новичков. Операторы рынка, как правило, хеджируют фьючерсные контракты с целью стабилизации цены на интересующий товар, несмотря на колебания рынка. Крупные трейдеры спекулируют на колебаниях рынка с помощью сформированных крупных денежных сумм, тем самым вносят существенные изменения в структуру рынка. «Публика» не так сильно влияет на характеристики рынка, тем не менее, учитывается, потому что в массе тоже может управлять коньюктурой. Когда совокупные позиции величин показателей достигают некоторых экстремальных значений, обязательно наступает точка передела рынка. Так как отчеты СОТ выходят еженедельно они могут быть полезны для трейдеров, делающих долгосрочные ставки. Иными словами анализ передела рынка можно делать с периодом в одну неделю.

Структура рынка на основе отчетов СОТ



На основании статистических данных отчетов СОТ стало возможным получить универсальный инструмент и сделать вывод, что структура рынка не определяется ни техническими индикаторами, ни применением волн Эллиота, ни линиями Ганна. Изменение рыночной коньюктуры связано только с фундаментальным микроэкономическим законом спроса и предложения, поэтому совокупные значения данных показателей позволяют делать весьма точные прогнозы. Не буду делать отступления в раздел микроэкономики, хотя для того, чтобы разобраться в отчетах СОТ, нужно изучить ее фундаментальный курс. Я только расскажу о некоторых методах использования.

Микроэкономические показатели стран

Нужно отметить, что в каждой стране существует свой набор факторов, который в совокупности влияет на экономику, причем в разных странах эти совокупности значительно изменяются. Для фундаментального анализа в данном случае без использования экономических индикаторов используют именно СОТ-отчеты. Они как нельзя лучше визуализируют вектор направления будущего тренда или разворота.

Секреты торговли Ларри Вильямса

СОТ отчеты показали, что вовсе нет необходимости использования сложных систем оценки и прогноза, а анализ может быть проведен на основании простых индикаторов. Именно эта концепция отражена в легендарной книге трейдера Ларри Вильямся «Секреты торговли на фьючерсном рынке. Следите за инсайдерами». Однако до некоторого момента, несмотря на популярность, концепция Вильямса имела только теоретическую реализацию, только отчеты СОТ изменили ход эволюции. Именно MetaTrader 4 реализовал данную концепцию в своем функционале для проведения фундаментального анализа рынка. Несмотря на то, что больше популярностью пользуется технический анализ, отчеты СОТ становятся с каждым днем все более распространенным инструментом анализа рынка.

Фундаментальный анализ Вильямса на пальцах

Очевидно, что интерес представляют не определенные значения показателей, а их изменения, а также изменения совокупностей относительно совокупностей и их групп, или математический градиент, с помощью которого можно определить аттрактор или экстремальную точку, после которой произойдет поворот тренда. Непосредственный анализ статистики дело трудоемкое, поэтому лучше воспользоваться функционалом сайта www.timingcharts.com. В результате можно накладывать показатели СОТ на биржевые отчеты.

Некоторые индикаторы изменения трендов на основании СОТ

Приведем некоторые примеры индикаторов, пригодные для определения долгосрочной и среднесрочной перспективы длительного тренда:
- Сигналом (бычьим) резкого изменения тренда считается, когда показатель позиции операторов рынка достигает нового локального экстремума по верхней границе в краткосрочной или долгосрочной перспективе. Изменение тренда будет наиболее резким, если экстремум есть в двух перспективах.
- Также медвежьим сигналом считается достижение позиции операторов нового локального минимума в краткосрочной перспективе.
- Наиболее сильным бычьим сигналом рассматриваются следующие суперпозиции – длинная позиция операторов достигает экстремума по верхней границе, а короткая позиция трейдеров, как крупных, так и «публики» также достигает экстремума по верхней границе.
- К сильному медвежьему сигналу относят показатель чистой короткой позиции операторов, который устанавливает новый минимум, при этом длинная позиция трейдеров стремится к максимуму.
Также существует множество других сигналов изменения тренда, которые могут быть эффективно использованы в фундаментальном прогнозе.

Заключение

Отчеты СОТ, по моему мнению, создают новые горизонты применения фундаментального анализа в биржевой торговле. С моей точки зрения это наиболее жизнеспособная методология управления трендом, приближенная к микроэкономической реальности. Как мы все понимали, использование волнового анализа – это всего лишь инструмент прогноза, в данном случае становится возможным более глубокое понимание колебательных процессов на рынке. Поэтому я всем рекомендую обратить внимание на новую информативную методологию фундаментального анализа на основе отчетов СОТ.

------------------------
Автор: Kreol
Авторские права на статью принадлежат mmgp.ru

Да
Нет
можно расширить? а не пряинейно? незнаю(никогда не слышал), немного, от случая к случаю, считаю что эти циферки туфта.....
практикую активно

В следующий раз обязательно дополню
Насколько активно практикуете ? Может есть какие-то интересные наработки ?

Kreol, очень жаль, что эта ветка затухла, и наткнулась я на нее совершенно случайно. Может быть реанимируем тему? Я активно использую отчеты СОТ, и индикаторы СОТ, кручу по всякому цифры ищу связи и закономерности.

ArinaF, готов помочь Вам в раскрутке данной темы, но вот с СОТ я плохо знаком, пока только присматриваюсь, смотрю как можно это использовать в своей торговле, пытаюсь прикрутить!

А если не секрет, где смотрите отчёты СОТ и какую информацию предпочитаете, на графике или цифрами?

Предпочитаю анализировать цифры, о том, где смотреть в моем блоге на странице "Биржевая информация"

У кого нибудь получилось делать стабильно качественные прогнозы по этому индикатору?

При более подробном изучении вскрываются его недостатки - спрос и предложение хорошо работают на товарах и не особо хорошо на валюте(возможно по причине неограниченного потенциального предложения).
Валюту одни и те же трейдеры как покупают, так и продают независимо от уровня цены. А отчеты СОТ можно сравнить с ситуацией в обмениках валюты - даже если вы скупите огромную сумму долларов в банках своего города, цена на доллар не изменится, максимум банки раздвинут спред(для рынка это означает флетовый канал). Но пока крупнейшие банки(в первую очередь ЦБ) лично не решат изменить ценность валюты, сколько трейдерам не покупай, толку не будет.
При предпосылках к повышенному спросу на валюту банки обычно сразу сильно повышают курс, и трейдеры массой набиваются уже после основного подъема, снижают курс банки, когда причина спроса устранена, на трейдеров они не смотрят.
Как пример - курc USDCAD довольно стабильный, но в июле стало известно, что Китай собирается скупить нефтефирмы Канады на 15млрд$, и ему понадобится обменять много USD на CAD, банки решили нажиться на этом, и опустить личный курс, другие банки посмотрели на них, и решили тоже пересмотреть его вниз, но не сразу, а малыми шагами, убеждаясь, что другие тоже его снижают(не обязательно продают), на графике это видно как тренд, и USDCAD без продаж перешел на 500п вниз, нарушив корреляцию со всеми рисковыми активами, сделка по покупке завершена, и банки вернули курс обратно, USDCAD без особых покупок вернулся к паритету.

Nicma, в инете есть некий Никита Кабанов. У него очень приличный интернет- проект по работе с отчетами СОТ. Я лично, самими индикаторами не пользуюсь, ну не "догоняю" я их, не понимаю. Может, если бы было время и я подробно изучила материал Никиты, то был бы толк. Я использую цифровую информацию для оценки глобальной ситуации, с перспективой две недели- месяц. В первую очередь, меня интересует динамика в объемах у хеджеров и крупных спекулянтов, и их взаимосвязь. Анализ провожу в эксель, выглядит это так " страшно", но мне все понятно . Недавно у Никиты прочитала о возможности использовать стохастики с разными периодами, попробовала сделать на 13, 26, 39, 52, но результат меня как-то не вдохновил.

Прикольно табличка выглядит! Нужно попробовать что-то подобное сделать, может поможет. Хотя, надо ещё научиться этим пользоваться!

Чем научиться пользоваться? Excel? "Элементарно, Ватсон" . Берете с сайта СОТ файл с данными , можно взять большую историю. Файл уже в нужном формате. А дальше, начинаете экспериментировать. Вбиваете различные формулы, смотрите результат, сверяетесь с графиком. Нет связи - в помойку, ложитесь на диван... а вот идея, а не попробовать ли этот коэффициент, упс что-то есть, а если еще вот это добавить....и так далее

Да я не про сам Excel имел ввиду, а про эти цифры, про то как ими пользоваться в торговле, т. е. применять, я вот про что!

ArinaF, что-то я не совсем понял про коэффициенты и т. п. нельзя ли поподробнее как вы всё это составляете!

Я то думал, что это просто информация, типа ОИ, сколько кого в лонгах, сколько в шортах и т. п. Я конечно не всю таблицу понял!

Отчеты СОТ это всего лишь исходные данные. Допустим, вы пытаетесь найти какие-то закономерности. Например, оказывает ли влияние на тренд: соотношение лонгово хеджеров и спекулянтов, или соотношение лонгов и шортов у хеджеров и у спекулянтов, связанна ли динамика роста или сокращения объемов у различных игроков с трендом и его силой и.т.п. Вот для этого эксель замечательный инструмент, вы забиваете формулы и смотрите.

здесь не хватает 1 важного элемента - намерений центробанков по продаже или покупке валюты, от этого зависит сдвинут хеджеры рынок, или ЦБ скупит их заявки и рынок пойдет в другом направлении. Достаточно посмотреть на пару EURCHF, чтобы представить как влияет на курс неограниченное намерение покупать Центробанком.

Так, никто и не говорит, что в отчете выложены все карты, иначе полны шоколад был-бы, но отловить какие-то сигналы можно. Скажем так, в моей торговле анализ отчетов СОТ - это один из элементов общей матрицы. Про пару EURCHF ничего сказать не могу, я только с евродолларом работаю. Как-то попыталась перенести наработки на йену и потерпела, полный фиаско

Хех, весьма любопытно, что те самые заветные коэффициенты (я сейчас не только про COT отчёты говорю, а в несколько обобщённом плане) часто подбираются тупо от балды и работают, зачастую, лучше, чем те, которые были выявлены логическим путём. Впрочем, стоит признать, что часть из подобных коэффициентов в конечном итоге таки находит некое научное обоснование. Тобишь натягивается на некую, сформулированную опосля теорию. Но если так уж по чесноку, то нас, как 100%ных практиков в этом деле, мало волнует КАК был получен тот или иной коэффициент. Главное - статистическое преимущество в отдельных точках рынка, остальное можно смело оставить аналитикам, учёным и просто пустословам.

Как на мой взгляд, наличие подобных случайных коэффициентов, когда обнаруженная в результате зависимость не может быть описана при помощи имеющихся в наличии знаний (как у исследователя, так и у научного сообщества), ставит под сомнение исследования рынка в принципе. Тогда уж сразу полностью допускать, что не отсутствие закономерностей случайно, а именно закономерности случайны и придерживаться не подхода теория>проверка>коэффициент, а просто напросто использовать статистику для выявления голых корреляций, не имеющих под собой никакого обоснования, а в качестве фильтра использовать дальнейшую доходность, полученную в результате применения необоснованных теоретически закономерностей.

Я совсем недавно решил проверить одну мысль. Скажу сразу, что мысль эта никакого подтверждения не получила. Однако в результате её реализации были получены несколько величин. Просто арифметически поигравшись с ними, я получил несколько коэффициентов, которые при построении давали просто потрясающие результаты, хотя по факту ничего из себя не представляли(даже не так: из этих коэффициентов я вычислил некие вероятности, график которых (!) давал результат)
Странно ? - Да. Получил бы эти коэффициенты какой нибудь напыщенный аналитеГ ? -Нет, потому что не практик и не умеет мыслить ВНЕ теории ( в данном случае = проще).

Есть правда опасность в подобных "случайных" коэффициентах. Сравнительно большая их группа может иметь под собой один и тот же базис. Скажем, цену.
Как пример : осцилляторы. Они все друг на друга похожи и все имеют схожие проблемы за счёт наличия общего базиса.

Т.е зачастую приближение к базису будет вести к проблемам, связанным со случайностью этого базиса и отсутствием ковариационной ценности (т.е способностью полученного коэффициента спрогнозировать значения базиса). При наибольшем приближении коэффициент будет повторять базис.
Но при отдалении от базиса коэффициент так же не сможет его спрогнозировать, поскольку элементы случайности будут всё глубже вплетаться в этот коэффициент (т.е "собственная случайность).
Например какой нибудь макроиндикатор, который может слегка и коррелирует с eur/usd, но сам по себе случаен, поэтому полностью бесполезен.

Для нас, как практиков, существует 2 выхода : Либо нахождение наиболее эффективной точки, в которой зависимость коэффициента с базисом будет присутствовать , но в то же время коэффициент будет иметь достаточно "собственной случайности" и будет пригоден для прогнозирования. (Ну, скажем, через объём прогнозировать волатильность). Либо же сглаживание коэффициента некими третьими величинами, но с целью приближения к базису и появлению прогнозирующей ценности. Например, сглаживание некоторых макроиндюков по инфляции. Тут уже важна именно теория.

Что касается ЦБ, то они в торговле валютой практически не принимают никакого участия, а если и принимают, то их действия мало прогнозируют курс. В период кризисов активность повышается )
Я бы сказал, что ЦБ приходят на рынок "справить нужду" за счёт других групп-участников базара.

Владение информацией и дает статистическое преимущество, но информацию финансовых рынков формируют крупные участники данного рынка, вернее их аналитики...и каждый такой аналитический отдел работает на своего хозяина готовя пушечное мясо на борьбу с конкурентами)) следующий момент это все же психология и влияние природных моментов на человеческую жизнь, а значит и в целом на форекс... но все это перечеркивается противовесом денежной массы , владельцев печатных станков)
Касаемо отчетов СОТ, то они могут служить только маяков для долгосрочного инвестора, для краткосрочника это не эффективно.

Здравствуйте Арина.
Перечитал Ваш блог, очень поучительно и занятно. Хотел бы попасть в список Ваших друзей, но движок форума такой, что никак не могу в нем разобраться.Надеюсь, что Вы увидите это сообщение и ответите.
Жду новых записей в блоге.
Удачи!

IGOR26RUS, не проблема внесу... только я не понимаю, а что у вас тоже нет возможности в личку чиркнуть. а то как-то не удобно в другой теме флудить...

Хотел узнать: где можно смотреть онлайн открытый интерес по фьючам или опционам?

по опционам здесь https://datasuite.cmegroup.com/dataSu...elected_tab=fx но надо учитывать, что это именно торговля внутри дня , а результат дня может отличаться очень сильно ... это уже в отчетах. По фьючерсам можно установить индикаторы от кластердельта или взять их прогу.. кроме того есть вот здесь https://www.cmegroup.com/trading/fx/g10/euro-fx.html (нажмите на галочку против контракта) Для примера даю евро, там же есть и по другим валютам. Это, именно объемы торгов внутри дня, открытый интерес только по результатам дня, по крайней меря я не знаю источника этих данных он лайн.