Что такое ПАММ-счет?

Понятие ПАММ-счёт появилось всего несколько лет назад.
Это русское произношение английской аббревиатуры PAMM (Percentage Allocation Management Module - модуль управления процентным распределением).

Этот механизм применяется в сфере доверительного управления (ДУ) и предназначен для управления процентным распределением средств между управляющим и инвесторами.

Иными словами, ПАММ счет – это более удобный вид доверительного управления, при котором трейдер управляет совокупным капиталом инвесторов, работая с ним посредством единого счета. При этом инвестор открывает управляемый счет на свое имя, то есть трейдер не имеет доступа к передаваемым средствам кроме как для совершения торговых операций.

Прибыль и убытки от торговой деятельности распределяются пропорционально вложениям между участниками ПАММ счета согласно публичной оферте.

Оферта – это соглашение между трейдером и инвестором об условиях сотрудничества сторон, с которыми соглашается инвестор при присоединении к ПАММ счету. Оферта определяет процентное распределение возможных доходов между управляющим и инвестором, а также может содержать сроки инвестирования, штрафы за досрочный вывод и другие условия (зависит от правил ПАММ площадки).

Технология ПАММ счетов автоматизирует множество процессов распределения средств, а также сокращает неторговые риски для обеих сторон ДУ. Кроме того, автоматизация вычислений и неторговых операций в ПАММ счетах позволяют управляющему значительно снизить порог минимальных вложений (до 1$) по сравнению с традиционными видами доверительного управления, где минимальная сумма вложений составляет десятки тысяч долларов.

ПАММ площадки включают в себя публичный рейтинг ПАММ счетов, который обычно сортируются по доходности, показываемой управляющим за определенный промежуток времени. Мониторинг и статистические показатели ПАММ счета позволяют инвестору анализировать торговлю управляющего и выбрать наиболее подходящий счет для вложений в зависимости от своих предпочтений.

О рисках будет написана отдельная статья, но сейчас хочу кратко отметить, что на большинстве ПАММ площадок все риски (в случае неудачной торговли) берет на себя инвестор, который должен контролировать свои управляемые счета и имеет право в любой момент вывести свои средства, если торговля управляющего чем-то не устроит его.

Распределение прибыли происходит после окончания торгового интервала, который прописан в оферте (обычно равен 1 месяцу).
Если управляющий не получил дохода по счету за отчетный период, а случилась просадка, то он не будет получать вознаграждения до тех пор, пока не восстановит счет до прежнего уровня.

Пример №1.

Управляющий создал ПАММ счет и внес 5000$ своих средств в качестве капитала управляющего (КУ). Он открыл оферту на условиях распределения прибыли 40/60, т.е инвестор будет получать 60% от доходов со своих средств.

Торговля Управляющего заинтересовала инвесторов (Инвестор 1, Инвестор 2), и они присоединились к ПАММ счету. Инвестор 1 внес 3000$, Инвестор 2 внес 2000$.

Данный пример можно изобразить с помощью диаграммы:


Теперь совокупный капитал, которым управляет трейдер равняется 10 000$.

Далее рассмотрим 2 варианта:

1. успешный, т.е трейдер за отчетный период увеличил счет на 10%. Таким образом, совокупный капитал ПАММ счета стал равен 11 000$.
   Происходит процесс распределения прибыли:
   - средства Инвестора 1 увеличились на 300$ с 3000$ до 3300$, но, согласно оферте, инвестор получает 60% от доходов за отчетный период или 180$, а 40% (120$) получает управляющий за работу. У Инвестора 1 на счете остается сумма в 3180$;
   - аналогично средства Инвестора 2 увеличились на 200$ с 2000$ до 2200$ (из которых 80$ система списывает в пользу управляющего). У Инвестора 2 на счете остается сумма в 2120$;
   - Управляющий увеличил сумму своих вложений с 5000$ до 5500$ и еще получил от инвесторов 200$ (120$ + 80$). Итого Управляющий имеет на счете 5700$.
   
   
2. неудачный, т.е трейдер получил убыток в 10%. Совокупный капитал на счете стал равен 9000$. Убытки распределяются также пропорционально:
   - Инвестор 1 получил убыток в 300$ и сумма на его счете составит 2700$;
   - Инвестор 2 получил убыток в 200$ и сумма на его счете составит 1800$;
   - Управляющий получил убыток в 500$ и сумма на его счете составит 4500$, прибыли от средств инвесторов он не получит до тех пор, пока не восстановит их первоначальные балансы.

Исходя из этого примера можно понять, что управляющий заинтересован в успешной торговле, т.к он рискует собственными средствами, а также не получает дохода от средств инвесторов, если они в минусе.

Подводя итог, можно отметить, что PAMM счета – это новое слово в области доверительного управления (ДУ) на рынке Forex. Данные сервисы становятся все более популярными, т.к облегчают процесс сотрудничества трейдеров и инвесторов, делают его более удобным и безопасным.

-----------------------
Источник: www.pammi.ru

Пример №2.

Успешный трейдер Иванов создает ПАММ-счет и становится его Управляющим. Капитал Управляющего составляет 20 000 RUR. (рис. 1). Далее он предлагает всем желающим клиентам передать средства ему в управление. Каждый квартал (торговый интервал) Управляющий (Иванов) предлагает распределять прибыль между Инвесторами (включая Управляющего) и вознаграждать Управляющего (Иванова) 20% процентами от прибыли.


Инвесторы Петров (Инвестор 1) и Сидоров (Инвестор 2) приняли решение инвестировать средства на ПАММ-счет Иванова (Управляющего). Петров и Сидоров внесли на ПАММ-счет Иванова 50 000 RUR и 30 000 RUR соответственно. Таким образом размер депозита ПАММ-счета равен 100 000 RUR (рис. 2).



В течение квартала, в результате успешной работы Управляющего (Иванова), прибыль ПАММ-счета составила 50% (50 000 RUR) от первоначального депозита ПАММ-счета (100 000 RUR), и общий баланс ПАММ-счета стал равен 150 000 RUR.

Соответственно, Инвестор 1 (Петров) получил прибыль равную 50% (25 000 RUR) от размера собственных инвестиций (50 000 RUR) и выплатил Управляющему вознаграждение в размере 20% (5 000 RUR) от собственной прибыли.
Инвестор 2 (Сидоров) получил прибыль равную 50% (15 000 RUR) от размера собственных инвестиций (30 000 RUR) и выплатил Управляющему вознаграждение в размере 20% (3 000 RUR) от собственной прибыли (рис. 3).


В итоге работы Управляющего (Иванова) на ПАММ-счете за первый торговый интервал была получена чистая прибыль в размере 50 000 RUR:

Инвестор Петров — 20 000 RUR;
Инвестор Сидоров — 12 000 RUR;
Управляющий Иванов — 18 000 RUR (10 000 — чистая прибыль, 8 000 — Вознаграждение Управляющего).
На начало второго торгового интервала Управляющий (Иванов) вывел прибыль (18 000 RUR), Инвестор 1 (Петров) полностью реинвестировал (реинвестирование — наращивание ранее вложенных инвестиций за счет полученной от них прибыли) все средства (70 000 RUR), Инвестор 2 (Сидоров) вывел 2 000 RUR и реинвестировал остаток средств (40 000 RUR) (рис. 4).


Также к ПАММ-счету присоединился еще один Инвестор 3 (Суворов) и инвестировал 10 000 RUR (рис. 5).


В течение второго квартала, в результате успешной работы Управляющего (Иванова), прибыль ПАММ-счета составила 100% (140 000 RUR) от первоначального депозита ПАММ-счета (140 000 RUR) и общий баланс ПАММ-счета стал равен 280 000 RUR.

Соответственно, Инвестор 1 (Петров) получил прибыль равную 100% (70 000 RUR) от размера собственных инвестиций (70 000 RUR) и выплатил Управляющему вознаграждение в размере 20% (14 000 RUR) от собственной прибыли.
Инвестор 2 (Сидоров) получил прибыль равную 100% (40 000 RUR) от размера собственных инвестиций (40 000 RUR) и выплатил Управляющему вознаграждение в размере 20% (8 000 RUR) от собственной прибыли.
Инвестор 3 (Суворов) получил прибыль равную 100% (10 000 RUR) от размера собственных инвестиций (10 000 RUR) и выплатил Управляющему вознаграждение в размере 20% (2 000 RUR) от собственной прибыли (рис. 6).


В итоге работы Управляющего (Иванова) на ПАММ-счете за второй торговый интервал была получена чистая прибыль в размере 140 000 RUR:

Инвестор Петров — 56 000 RUR;
Инвестор Сидоров — 32 000 RUR;
Инвестор Суворов — 8 000 RUR;
Управляющий Иванов — 44 000 RUR (20 000 — чистая прибыль, 24 000 — вознаграждение Управляющего).
В данном примере описана общая схема работы ПАММ-счета в Компании «***».

-------------------
источник

А кто уже пробовал работать с ПАММ, поделитесь опытом. Удачно-не удачно, может какие трудности возникают в процессе. Что с выводом средств и/или процентов, в любое время или есть ограничения?

А торговля-то происходит с однового счета? или с трех счетов через сигналы?

ПАММ - это своего рода автоматизированный ПУЛ, когда управляющий работает с несколькими счетами инвесторов как с одним.
За время моего участия в ПАММах никаких трудностей не возникало.
Средства вывести можно в любой момент, но некоторые управляющие устанавливают комиссию за досрочный вывод, кроме того, желательно обговаривать с управляющим досрочный вывод крупной суммы, т.к после вывода нужно корректировать объемы открытых позиций.

Удачно/неудачно зависит от работы трейдера, т.к система ПАММов лишь более удобный вид ИДУ.

Зависит от реализации.
В некоторых компаниях, ПАММы организованы как ПУЛ, т.е происходит перевод денег со своего счета на счет управляющего, но управляющий, естественно, не имеет доступа к этим средствам, он может только торговать (этот пример расписан в первом сообщении).

Есть компании, которые просто привязывают счет инвестора к определенному управляющему и происходит торговля на этом счету, но управляющий работает со всеми как с одним счетом.

Минимальная сумма моих инвистиций в ПАММ ?

Все зависит от управляющего (трейдера) и иногда от самой ПАММ площадки.
Трейдер устанавливает минимальный порог вложений, которые ему интересны. Иногда это 100$, а иногда 10 000$.

Чтобы преодолеть эти ограничения мы и создали ПУЛ в ПАММ счета. Там размер минимального вложения составляет всего 1.06$, а собранные средства будут распределены между разными управляющими.

А что происходит со средствами трейдера, инвестора1 и инвестора2 в случае просадки? Было бы очень здорово, если бы об этом так же наглядно с диаграммами...

Я думаю, что это и так понятно...
В случае просадки:
1. Теряет трейдер.
2. Теряет инвестор1, инвестор2 и т.д.
3. Нет прибыли, ничего не делится до того момента, пока трейдер не восстановит счет до прежнего уровня.

Вот это как раз и есть торговые риски, которые должен понимать каждый инвестор.

Гммм... Мне как раз не понятно. Все теряют пропорционально своим вкладам или все же трейдер теряет больше? А то получается, что как прибыль, то ему вознаграждение, а как убыль, то все поровну риски делят?

Это частный случай. Можно и не ждать восстановления, а зафиксировать убыток.

Просто надо покупать столько паев фонда, какую сумму не жалко потерять (аксиома трейдера-инвестора).

PS. В ближайшем будущем тоже планирую создать ПАММ-счет.

добавлено через 1 минуту
Сколько ты купил паев фонда, пропорционально этому и потери.

Пропорционально.
А теперь встаньте на сторону трейдера: как работать - так трейдер, а как прибыль делить - так инвестор появляется

Все справедливо. Инвестор рискует своим капиталом, а трейдер рискует своим, но при этом трейдер тратит время на управление. Если подобные риски не устраивают инвестора, то он может и не вкладывать деньги в ДУ.

А при чем здесь раздел прибыли? По-моему, если нет прибыли, то и делить нечего. Это не частный случай, так везде.

Никакого пиара, только личные впечатления.

Либо Вы не в теме, либо специально говорите ложь. То что есть в ***** - это именно PAMM (Percentage Allocation Management Module). Именно торговый счет, к которому могут подключаться неограниченное количество инвесторов и распределение прибыли осуществляется автоматически в процентном отношении.

Обоснуйте, плиз, какой именно свободы для инвестора нет в ПАММе *****?

Свободы управления своими средствами на своем же торговом счете, соблюдения своего же Money Management, Risk Management.

В ****** есть чёткое разделение на "Управляющий" и "Инвестор".
Управляющий управляет.
Инвестор инвестирует.

"купить в терминале желаемое количество паев конкретного фонда (открыть позицию)" - это не инвестирование, а смесь инвестирования с управлением (торговлей). Фактически, все трейдеры, только одни "первого уровня", а вторые - второго.

Для инвестора - не специалиста, сервис в ***** существенно удобнее:
1. не надо устанавливать торговый терминал.
2. все операции по вводу-выводу средств производятся инвестором через вебсайт, как в интернет-банке.

Я ж говорю, что не в теме. То, что Вы описали это вообще не ПАММ, а что-то типа паевых фондов. Это, может быть, и удобно для трейдеро-инвесторов, которые "входят и выходят, входят и выходят, замечательно выходит". Вот только, что происходит в этот момент на счете управляющего одному богу известно и как можно торговать, если в любой момент СЧА может либо некотролируемо увеличится, либо уменьшится в несколько раз. Я себе не могу представить такого беспредела и совершенно не могу представить, как, при этом, вести нормальную вменяемую торговлю.

Я детально изучил сервис PAMM-счетов управляя таким счетом с 2005 года в **** и еще более детально знаю этот сервис в **** - там все продумано до мелочей, как со стороны управляющего, так и со стороны инвесторов. И то, что для некоторых кажется "неудобством", на самом деле является крайне продуманной мерой. А Вы вот, сгоряча и бездоказательно, заявляете, что это не "сервис, а жалкое подобие".

Возникает серьезное подозрение, что Вы просто является "засланным казачком" от **** с целью попиарить их новый сервис, да еще и полить чем-то нехорошим сервис в *****. Данное мероприятие и называется "черным пиаром".

Может быть и сгоряча, но он мне не понравился, ни как трейдеру, ни как инвестору. Это мое личное мнение.

И не надо на меня вешать никаких ярлыков. Я никого и ни к чему не склоняю. Я привык выбирать лучшее, и поэтому, может быть, ко всем остальным брокерам отношусь с прохладцей. Пока меня не переубедят в обратном.

Т.е. Вы признаете, что это Вы не разобрались полностью в вопросе? Вам известны принципы работы PAMM-счетов у западных Forex-брокеров, находящихся под регулированием NFA или FSA?

У меня впечатление, что Вы активно пиарите данного FX-брокера чуть ли не в каждом своем сообщении, надо это или не надо и непременно в превосходной степени, чуть ли не с придыханием от восторга. Отсюда и возникло подозрение в том, что Вы попросту являетесь его PR-агентом, а может один из работников PR-отдела данной фирмы.

Переубеждать, естественно, не собираюсь и не намерен - я только попросил бы Вас убрать Вашу фразу о сервисе в *****, как не соответствующая действительности.

Хочу обратить внимание всех на 1 предложение правил раздела:

В корневом разделе "ИДУ" обсуждаются теоретические вопросы, касающиеся доверительного управления.
Реклама (скрытая реклама) и обсуждение компаний/трейдеров ЗАПРЕЩЕНЫ.

Вырезал все ссылки на конкретные компании. Если есть желание обсудить преимущества/недостатки конкретных компаний, то создавайте темы в предназначенных для этого разделах. За клевету, т.е безосновательные обвинения, также буду наказывать!

Здесь, пожалуйста, без имен и рекламы. Обсуждаем только преимущества/недостатки и FAQ по ПАММ счетам.