Обвал в мае?

Рейтинговое агентство Standard & Poor в понедельник, 18 апреля, изменило свой прогноз по рейтингу США на "негативный". Несмотря на комментарии представителей компании о достаточно низкой, 30% вероятности, понижения рейтинга первой экономики мира в ближайшие два года, игроки восприняли данную новость крайне негативно. Вчера наблюдалась очередная волна изъятия капитала из рисковых активов со стороны инвесторов. Обвал на фондовых площадках и повышенный спрос на активы-убежища наиболее сильно отразился на индикаторах рынка акций. Индекс Dow Jonse упал на 1,7%, DAX -2,1%, Nikkei -1,1%. В противовес этому цены драгоценных металлов продемонстрировали новые исторические максимумы по золоту ($1497 за тройскую унцию) и серебру ($43,5).

Неудивительно, что значительный рост показал и торгово-взвешенный индекс американского доллара, прибавив за минувшую сессию 1,1%. На фоне новостей о возможном снижении рейтинга США, доллар в настоящее время воспринимается не только в качестве валюты убежища, но и просто как денежная единица, которой предстоит в ближайшем будущем значительно подорожать. Официальное мнение одного из наиболее влиятельных рейтинговых агентств по поводу того, что Соединенные Штаты сейчас не самый надёжный заёмщик, закрывает дальнейшую дискуссию о возможности третьего этапа количественного смягчения (QE3).

Растущий внешний долг первой экономики мира, крупный дефицит бюджета, рост инфляции - совокупность этих факторов вынудит ФРС США отказаться от очередного этапа смягчения денежно-кредитной политики, и вслед за Еврозоной и Китаем начать «закручивать гайки». Так, центральный банк Китая принял решение об очередном повышении резервных требований к банкам на полпроцента – до 20,5%. С октября 2010 года данные меры применяются уже седьмой раз, а процентные ставки поднимались четыре раза. Причиной ужесточения монетарной политики являются инфляция и избыточная ликвидность в экономике. Наиболее показательно, что в марте инфляция разогналась до 5,4%, по сравнению с 4,9% в феврале.

Вслед за Китаем европейские власти, в лице Европейского центрального банка (ЕЦБ), также дают понять, что намерены и дальше ужесточать денежно-кредитную политику для борьбы с инфляцией. Напомним, что этой весной ЕЦБ, впервые с июля 2008 года, повысил базовую процентную ставку на 0,25 процентного пункта – до 1,25%. В марте инфляция ускорилась до 2,7%, превысив целевой уровень Еврозоны в 2% четвертый месяц подряд. Для Европы тема инфляции слишком больная. В отличие от нашей страны, данный показатель подвергается активному таргетированию ещё со второй трети 20-го века, когда Германия, сегодняшний локомотив экономики Еврозоны, с трудом выбралась из гиперинфляции.

Безусловно, сворачивание стимулирующих мер приведёт к удорожанию доллара и оттоку инвестиций с фондовых и сырьевых площадок. Объявления об ужесточении монетарной политики со стороны ФРС мы ожидаем уже в мае.

Показательными были дебаты в Конгрессе США по вопросу принятия федерального бюджета, состоявшиеся на прошлой неделе. С ноября 2008 года ещё не было месяца, когда бюджет оказался бы профицитным. Так, за апрель текущего года расходы превысили доходы страны более чем на $188 млрд.



Одновременно с этим дефицит бюджета в настоящее время покрывать всё сложнее. Госдолг, постоянный источник, с помощью которого «латали дыры», уже демонстрирует исторический максимум как по абсолютной (более $14 трлн.), так и по относительной величине (96,5% от ВВП).



Таким образом, прогноз понижения суверенного рейтинга США и не имеющее пока решения плачевное положение с долгами проблемных стран Еврозоны вместе с приближением окончания второго раунда количественного смягчения могут «увести» в мае рынки в сильный минус. В этом году наша рекомендация на конец весны краткая и укладывается в известную поговорку воротил финансового рынка, находящую подтверждение из года в год – «sell in May and go away» (продай май и иди гуляй).



В первую очередь стоит ожидать снижения на перегретом в последнее время рынке углеводородов. Котировки чёрного золота могут вновь опуститься ниже $100 за баррель. Безусловно, падение цен на энергоносители для отечественной экономики скажется на экспортной выручке, сокращение которой приведёт к снижению курса рубля и оттоку капитала с фондовых площадок. По нашим прогнозам, котировки доллар-рубля могут подняться до уровня 29,50, а основной индикатор российского фондового рынка индекс ММВБ устремится к отметке 1500 пунктов.

Анна Первинкина, Алексей Вязовский, ФГ "Калита-Финанс".

Мая всегда для рынка так сказать месяц плохой для длинных позиций!
Так уже сложилось исторически.

А вот снижение рейтинга пока ничего страшного нет, так как особого доверия к этому агентству нет. Да и наш рынок очень быстро все восстановил.

Рано или поздно США свалится с места лидирующей экономики. В этот момент главное чтобы Россия не растерялась как обычно.

А чем России занимать это место! Нечем!!!
У нас только есть присоски и паразиты (Власть и Олигархи) а другого ничего нет. Так что здесь место скорее всего за: Китаем и Индией.

Имхо, всегда есть вариант, который может сработать. Другое дело, что Россия начинает шевелиться только тогда, когда уже штаны тлеют.

Штатовская экономика слишком сильно дежит остальной мир на долларовой игле. Ей просто не дадут упасть, иначе это автоматом дефолт всех рынков во всех странах. (ну, кроме колхозных, наверное). Поэтому, есть такой вариант, при котором все страны вынуждены будут помогать янкесам, отрывая тем самым кусок у своих народов.

Размеры долга на самом деле поражают

Обвал американской экономики неизбежен.Вопрос во времени.

Наверное мировой экономики. Вполне возможно это случится уже через год.

Ну в 2012 году обещают конец света, так что и обвалы и все обвалится. Хотя именно так было и в кино. Сначала обвал рынков а потом и все остальные катастрофы.

Американцы всегда придумывают чем пугать народ: терроризм, мировой финансовый кризис, конец света... сейчас крах собственной экономики. Держать в страхе - значит управлять. Что бы они не делали - делают для себя с выгодой, но если на этот раз это не очердная их выходка, то будем лицезреть крах лучшей эконимики мира. Поживем увидем...

Большинство мировых инвестиций и просто средств размещено в долларах,какие бы там сальдо не были не дадут Америке сломаться...

Ну на фоне предвещающегося конца света в 2012 году, может и обвалят американскую экономику....

В мире не всё так просто как многие люди думают, есть система, а за ней стоят люди, которые решают будет обвал или нет.

А вот то что конца света не будет в 2012 году, это 100%. Просто - это выгодно кому то.

Любые новости в мире покупаются и продаются!
Не все можно сказать всем как это кажется, когда народ включает интернет или СМИ любого другое.
Нам скажут ровно столько сколько можно сказать!

не будет никакого обвала, это всего лишь иллюзия, да, долг США 13 трлн.$, но дали эти деньги другие страны, например Европа, поэтому долг на июнь прошлого года был по курсу 1,18 - 11 трлн. евро, а в этом июне курс будет скорее всего 1,5, поэтому долг США уже 8,7 трлн евро, многие забывают, что вместе с падением экономики США точно так же уменьшаются их долги, и для избежания долгового кризиса вполне достаточно будет всего лишь опустить курс на 100%, в России такое каждые 10 лет происходит, ничего же.

думаю ничего серйезного не произойдет, хотя америкосы и так тратят кучу бабла на войны за демократию

при таком долге они успешно продолжают диктовать мировую политику, и даже не задумываются о проблемах потому, что уже все давно просчитано до каждого часа, что и как делать

Откуда будет обвал? Коррекция - да, будет, особенно, если нефть подешевеет. В общем-то и следует ожидать коррекцию после такого безостановочного роста!
А вот что творится с нашим рынком - действительно вопрос, что за раскорреляция такая?

думаю, сейчас в акции вообще лезть не стоит... как минимум до июля посмотреть за рынком

Возможно, сезонный фактор имеет место быть

Почему все так боятся обвала? Рынки растут и падают. Так было, есть и будет. Иначе какой же это рынок. Но при грамотной стратегии инвестировании, падение дает возможность докупить ценные бумаги по выгодным ценам.