Новости, прогнозы и аналитика Форекс

Уважаемые форумчане!

В этой теме я буду публиковать новости, прогнозы на основании которых я осуществляю торговлю на Форекс и которые на мой взгляд считаются значимыми.

добавлено через 8 минут
По мнению Форекс аналитиков Danske Bank, нас ждет дальнейшее ослабление доллара и иены на фоне усиления процикличных валют.
Дальнейшее ослабление доллара на Форекс
В течение последних двух месяцев фондовые рынки демонстрировали позитивную динамику, цены на нефть заметно выросли, а настроения инвесторов - улучшились. В итоге, доллар вновь начал отступать против евро. В течение прошлого года американская валюта сформировала отрицательную корреляцию с положительными экономическими новостями - даже если они касаются Соединенных Штатов. Это свидетельствует о том, что доллар сохраняет свой статус валюты-убежища и, вероятно, и далее будет испытывать на себе давление по мере восстановления мировой экономики. на наш взгляд, рисковые операции в настоящее время финансируются в первую очередь при помощи легких долларов.
В настоящее время, рынок прогнозирует, что американская валюта начнет дорожать, однако, мы в этом вовсе не уверены: Федеральная резервная система, скорее всего, разочарует инвесторов и не станет повышать ставки в ближайшее время, оставив доллар идеальным решением для тех, кто ищет валюту финансирования. Между тем, наша команда по процентным ставкам полагает, что Европейский центральный банк начнет процесс ужесточения к середине 2010 года, таким образом, увеличив относительное преимущество ставок для евро. Несмотря на то, что в последнее время динамика евро/доллара кажется не связанной с движениями относительных ставок, мы считаем, что их динамика в долгосрочной перспективе совпадает с ростом евро/доллара.
Среди прочих факторов, оказывающих давление на доллар, можно выделить печатание денег ФРС, прогноз по движению капитала и неудовольствие Китая в отношении американской политики монетизации долга. Мы уверены, что укрепление доллара по причинам, связанным с интересом к риску, теряет силу, и, в связи с этим, поднимаем свой прогноз по евро/доллару до 1.45, 1.48 и 1.45 на три, шесть и двенадцать месяцев соответственно.
Иена - главный аутсайдер Форекс 2010 года
На наш взгляд, японская валюта находится под гнетом бесконечного множества факторов: рост интереса к рисковым активам, практически нулевая ставка, благоприятствующая спекуляциям carry, чрезмерный отток японского капитала, политический хаос и высокий уровень долга -это лишь малая часть пышного букета проблем. Поэтому для нас остается загадкой, почему валюта-убежище номер один в мире до сих пор не пустилась в безудержное ослабление. Мы сохраняем свой прогноз относительно снижения курса иены во всех временных интервалах.
Британский фунт: из отстающих - в лидеры
Жилищный сектор Великобритании постепенно набирает обороты, индикаторы активности указывают на устойчивый рост во втором полугодии 2009 года, а банковский сектор уже может дышать без респираторной системы. Фунт по-прежнему недооценен против евро и остается намного ниже нашей оценочной справедливой стоимости. В связи с этим, мы ожидаем снижения евро/фунта в ближайшее время. Высокий дефицит бюджета и расширение программы покупки активов, анонсированное Банком Англии несколько тревожат нас и представляют собой риски для нашего прогноза. Таким образом, мы не рассчитываем на падение евро/фунта до диапазона 2003-2006 года, то есть ниже 0.70.
Потенциал для шведской и норвежской кроны
Всплеск интереса к рисковым активам на мировом уровне привлекает внимание инвесторов к скандинавским валютам, которые, помимо прочего, могут похвастаться улучшением фундаментальных факторов. Шведская экспортно-ориентированная экономика вышла из рецессии, при этом индекс PMI подскочил до 54.3 в июле, свидетельствуя об улучшении прогноза по росту в 3 квартале.
Угроза коллапса в странах Балтии также ушла на второй план, поскольку МВФ и ЕС активно накачивают регион деньгами. Укреплению норвежской кроны способствуют действия Банка Норвегии, который планирует повысить ставку в 4 квартале. Мы ожидаем аналогичной позитивной динамики в ближайшие несколько месяцев. Евро/норвежская крона может достигнуть уровня 8.40, а евро/шведская крона - 10.00.

добавлено через 31 минуту
На этой торговой неделе стоит обратить внимание на следующие фундаментальные данные:
Понедельник
13 00 - Сальдо торгового баланса (EU)
16 30 - Индекс деловой активности (USA)
17 00 - Покупка ценных бумаг(USA)
Вторник
12 30 -Гармонизированный индекс (GBR)
13 00 - Индекс экономических ожиданий (GER)
16 30 - Индекс производственных цен(USA)
Среда
10 00 - Индекс производственных цен (GER)
12 30 - Публикация протоколов заседания Банка Англии (GBP)
18 30 - Запасы нефти и нефтепродуктов (USA)
Четверг
12 30 - Розничные продажи (GBR)
16 30 - Количество заявок на пособие по безработице (USA)
18 30 - Запасы природного газа (USA)
Пятница
18 00 - Продажи на вторичном рынке жилья (USA)
18 00 - Выступление Б.Бернанке по теме кризиса в ФРБ Канзаса (USA)

добавлено через 3 часа 6 минут
Падение годовой инфляции в Англии



На этой неделе в Великобритании будут опубликованы данные по потребительским ценам.
Ожидается, что годовые темпы роста индекса потребительских цен в июле продолжили замедляться, и, таким образом, годовая инфляция опустится еще ниже целевого уровня Банка Англии, который составляет 2%.
"Цены на продукты питания, вероятно, станут главным фактором дезинфляции в этом месяце, так как наблюдается лишь незначительное повышение цен на несезонные продукты питания по сравнению с резким ростом на 1,5% в предыдущем месяце, -говорит Дэвид Пейдж, экономист Investec Securities. - Мы также ожидаем, что цены на топливо упадут по сравнению с предыдущим месяцем, тогда как год назад они росли".
Данные по финансам государственного сектора Великобритании являются источником разногласий среди экономистов, так как прогнозы некоторых из них ощутимо разнятся. Тем не менее, в среднем прогнозируется небольшой рост чистых заимствований госсектора, тогда как чистая потребность в денежных средствах, вероятно, резко перерастет в дефицит после большого положительного сальдо, зафиксированного в июне.
Розничные продажи в Великобритании в июле, как ожидается, остались без изменений по сравнению с предыдущим месяцем, несмотря на более оптимистичные отчеты Британского консорциума розничной торговли /BRC/ и Конфедерации британской промышленности /CBI/, говорят экономисты.
"Поскольку безработица растет, а число отработанных часов и заработная плата снижаются, сдержанная динамика доходов домашних хозяйств будет оказывать понижательное давление на рост продаж", -говорит Джордж Бакли, эксперт Deutsche Bank по экономике Великобритании.
На этой неделе также будут опубликованы протоколы последнего заседания Банка Англии, посвященного денежно-кредитной политике. Согласно среднему прогнозу экономистов, члены Комитета по денежно-кредитной политике единогласно проголосовали за то, чтобы оставить ключевую процентную ставку на уровне 0,5%.

добавлено через 4 часа 46 минут
Форекс аналитики «Societe Generale» рекомендует покупать британский фунт.
По словам аналитиков Societe Generale, британский фунт начал неделю на неуверенной ноте, однако, у него по прежнему есть неплохой шанс существенно укрепить свои позиции на этой неделе.
Банк, до последнего времени придерживавшийся медвежей позиции по фунту, полагает, что протокол заседания Комитета по монетарной политике Банка Англии, публикуемый в среду, а также данные по розничным продажам в четверг, подтвердят оптимизм ЦБ в отношении прогноза по ВВП, появившийся в отчете по инфляции на прошлой неделе.
Аналитики Societe Generale рекомендуют покупать фунт против евро и доллара. В настоящее время евро/фунт торгуется в области 0.8639, фунт/доллар - 1.6351.
Портал "Форекс Аналитика"

Новости Форекс. Отскок и не более



Финансовый рынок Форекс перешел в режим консолидации после мощнейшей волны продажи риска.
Однако не стоит путать божий дар с яичницей, текущее затишье - это ни в коем случае не разворот, это лишь фиксация прибыли после выноса шортов в USD и JPY.
Этот тренд сохранится на протяжении нескольких недель, и, вероятно, будет усиливаться осенью. Текущее снижение доллара и иены представляется нам отличной возможностью вновь войти в длинные позиции по этим валютам. Сама пара USDJPY наверняка встретит сильное сопротивление на уровне 95.6; его тестирование, скорее всего, случится еще до выхода данных по американской экономике.
Сегодняшняя статистика из США способна принести только неприятные сюрпризы. От данных по рынку жилья инвесторы уже ожидают достаточно много; любой позитивный сюрприз будет воспринят как должное. Однако риски распределены асимметрично: реакция на слабые цифры, вероятно, не пройдет незамеченной.
Абсолютно аналогична ситуация с PPI. Косвенное подтверждение силы устойчивости доллара -это практически полное отсутствие продаж на сильную статистику из Британии и Еврозоны.
А вчерашняя публикация цифр по притоку капитала в США еще раз подтвердила наличие основной предпосылки для устойчивости USD: мир опять стоит в гигантской короткой позиции по этой валюте.
Портал "Форекс Аналитика"

добавлено через 18 часов 3 минуты
Доллар может ослабеть на Форекс на фоне подрыва его статуса резервной валюты.
Доллар США может ослабеть, поскольку его статус мировой резервной валюты подрывается даже при отсутствии реальной альтернативы, заявили в Pacific Investment Management Co.
Есть «множество причин для того, чтобы ожидать долговременного снижения стоимости доллара США», отмечает в опубликованном в среду отчете на вэб-сайте компании Pimco портфельный менеджер Кертис Мьюборн.
«И хотя мы еще не подошли к тому моменту, когда появится новая мировая резервная валюта, мы ясно наблюдаем, что американский доллар теряет статус средства сбережения даже в условиях отсутствия единой жизнеспособной альтернативы», пишет Мьюборн.
«В сочетании с другими факторами, это, вероятно, означает продолжение обесценивания доллара США против других валют, особенно валют стран с развивающимися рынками».

Незавидная судьба доллара



Ценность американской валюты как глобальной денежной единицы уже не является аксиомой.
Некоторые эксперты считают очевидным потерю долларом его статуса в отдаленной перспективе на фоне падения спроса. И предрекают, что доллар будет дешеветь из-за ослабления его позиций как резервной валюты
Америка перекормила мир своими денежными знаками, заливая в жерло кризиса триллионы долларов. Массированный вброс "зелени" если и пошел на пользу экономики страны, чуть не свалившейся в пропасть, то на имидже и курсе доллара это сказалась не очень хорошо. Аналитики все чаще склоняются к мысли, что в перспективе доллар не будет единственной мировой резервной валютой.
Доллар в последнее время подвергается атаке не только кризиса и валютных спекулянтов. Экспертное сообщество все чаще стало рассматривать будущее американской валюты в достаточно негативном для нее свете.
Курс американской нацвалюты будет снижаться, поскольку США вливают огромные объемы ликвидности в экономику. Доллар постепенно утрачивает свои позиции мировой резервной валюты, сообщает агентство Bloomberg со ссылкой на прогноз крупнейшего фонда облигаций в мире Pacific Investment Management Co. (Pimco).
Наиболее резким будет падение курса доллара по отношению к валютам стран с развивающейся экономикой (emerging markets), полагает портфельный менеджер Pimco Кертис Мьюборн.
"Инвесторам следует подумать, имеет ли смысл пользоваться преимуществами периодов укрепления доллара для диверсификации валютных рисков, -заявил К.Мьюборн. -Огромные суммы долларовой ликвидности, брошенные на борьбу с кризисом, помогли снизить спрос на эту валюту".
Общий объем различных госпрограмм США, направленных на преодоление рецессии, составляет, по данным Bloomberg, $12,8 трлн. Эта цифра сопоставима с годовым объемом ВВП страны.
Китай, располагающий самыми большими золотовалютными запасами в мире, и Россия неоднократно призывали к созданию новой общемировой резервной валюты, которая смогла бы заменить доллар, отметил К.Мьюборн.
"Пока мы еще не дошли до того момента, когда появится новая мировая валюта, но потеря долларом статуса резервной валюты очевидна даже в отсутствие единой жизнеспособной альтернативы", -утверждает аналитик.
Эксперты и ранее отмечали, что сейчас много говорится о диверсификации центральными банками БРИК своих резервов и их выходе из долларовых активов, причем снижение курса доллара в долгосрочной перспективе будет обусловлено именно этой причиной.
Но из предыдущих экспертных оценок Pimco можно сделать вывод, что в ближайшем будущем доллар будет править миром. Как бы то ни было, доллар вряд ли утратит статус резервной валюты в ближайшее время, заявлял экономист Pacific Investment Management Co. Майкла Спенса неделей ранее.
"В сухом остатке мировая экономика зависит от решимости США в отношении контроля инфляции", - полагал М.Спенс. Правительства emerging markets, скорее всего, будут увеличивать валютные резервы -преимущественно номинированные в долларах, чтобы создать капитальную "подушку" на случай будущих кризисов, добавлял эксперт.
А кризисы, как известно из учебников по экономике, имеют привычку повторяться с завидной постоянством, например, раз в 5-7 лет.
Касательно курса доллара и его дальнейшей судьбы в качестве резервной валюты дебаты ведутся давно. Если взглянуть на перспективу в 12 месяцев глазами аналитиков из Goldman Sachs Group Inc, то "зеленый" укрепится благодаря ускорению темпов сбережений населения и улучшению дефицита торгового баланса в последние месяцы.
Целая когорта экспертов из CIBC World Markets Plc, Deutsche Bank AG, Bank of America Corp. и Wells Fargo & Co. верят в доллар в краткосрочной перспективе. Их консенсус-прогноз гласил, что во втором полугодии 2009 года курс американской валюты к евро будет увеличиваться самыми быстрыми темпами с 1981 года, поскольку США восстановятся после рецессии быстрее, чем Европа.
Если прогноз окажется точным, то доллар укрепится по отношению к евро на 17% от нынешних значений. В целом за год американская валюта прибавит 4%.
Пока же долларовый индекс ICE, учитывающий котировки доллара к валютам шести основных торговых партнеров США, потерял 12% с достигнутого в марте максимума 2009 года. С начала года показатель снизился на 3%.
Америка, отбиваясь от нападок на доллар, пытается убедить весь остальной мир, что он был, есть и будет резервной валютой. Министр финансов США Тимоти Гайтнер, защищая его нынешний статус, выразил уверенность в том, что доллар останется главной мировой резервной валютой. "Согласованность с концепцией "сильного доллара" - это политика США и она останется такой, - заявил Т.Гайтнер. -Мое мнение - это то, что доллара останется основной резервной валютой", - заверял министр.

Форекс спекулянты
сократили число своих
длинных позиций по
евро.

Согласно последним
данным Комиссии по
срочным биржевым
торгам (CFTC) за неделю
на 18 августа, спекулянты
сократили число своих
длинных позиций по
евро, но увеличили
количество лонгов по
йене.

Чистая позиция
спекулянтов по
некоммерческим
фьючерсам (без учета
опционов)
продемонстрировала рост
числа лонгов по евро до
+5 732 контрактов против
+16 811 неделей ранее.

Чистый лонг по йене
составил на 18 августа +2
353 контракта против 824
на предыдущей неделе.

Влияние валютной политики Китая

Валютный курс страны касается не только ее, поскольку он также влияет и на ее торговых партнерах. Однако это особенно справедливо в отношении крупных экономик. Так что, нравится Китаю или нет, торговые партнеры имею законное право интересоваться его политикой жесткого контроля над валютным курсом. Объем китайского экспорта - крупнейший в мире. Уже никто не считает это мелочью. Естественно, китайцы возмущены таким давлением. По завершении саммита ЕС - Китай в Нанкине Вэнь Цзябао, премьер-министр Китая, пожаловался по поводу предъявляемых к Пекину требований - позволить национальной валюте вырасти в цене. Он возразил, что "с одной стороны некоторые страны хотят, чтобы юань вырос в цене, а с другой стороны - хотят опуститься до торгового протекционизма в отношении Китая. Это несправедливо. Такие меры препятствуют развитию Китая". Премьер также повторил и традиционное заклинание: "Мы будем обеспечивать стабильность юаня, удерживая его на разумном и сбалансированном уровне".

Заявление г-на Вэня предполагает четыре очевидных возражения. Во-первых, что бы ни думали китайцы, уровень протекционизма, направленного против их экспорта, на удивление низок, учитывая глубину рецессии. Во-вторых, низкий валютный курс аналогичен экспортной субсидии, а единый тариф - протекционизму. В-третьих, накопив к сентябрю валютные резервы на сумму в 2237 млрд. долларов, Китай рекордно снизил валютный курс - такого еще не видели в мировой экономической истории. И, наконец, в результате Китай деформировал собственную экономику и экономику остального мира. Например, реальный валютный курс страны не выше, чем в 1998г., при этом за последние семь месяцев он снизился на 12%, даже при том, что китайская экономика развивается самыми быстрыми темпами в мире и имеет самый большой профицит текущего счета. Имеет ли значение такая политика для Китая и всего мира? Да. Марк Карни, председатель Банка Канады, недавно заметил, что "существенные и неустойчивые дисбалансы текущего счета во многих основных сферах экономики способствовали росту уязвимости на многих рынках активов. В последнее время международная монетарная система была неспособна обеспечить своевременное и надлежащее регулирование экономики". Он прав.

Как отметил г-н Карни, очевиден недостаток регулирования изменений в отношении мировой конкурентоспособности, и здесь уже были неудачные прецеденты, особенно в 1920х и 1930х, при подъеме США, и опять же в 1960х и 1970х во время развития Европы и Японии. Он также отмечает: "Интеграция Китая только в мировую экономику - гораздо большее потрясение для системы, чем восстановление США в конце прошлого века. Доля Китая в мировом ВВП растет быстрее, а его экономика более открыта". Более того, сегодня китайская система регулируемых курсов сильно отличается от систем других крупных экономик, чего нельзя было сказать о США в период подъема. Поэтому регулируемый валютный курс Китая приводит к смещению давления во время регулирования на другие страны. Это имело разрушительные последствия до кризиса, однако сейчас, в послекризисный период, стало еще хуже: некоторые развитые страны, в особенности Канада, Япония и Еврозона уже столкнулись со стремительным ростом курса валют. И не только они.


К сожалению, как уже давно известно, существует две категории стран, невосприимчивых к внешнему воздействию при изменении политики, которое влияет на мировые "дисбалансы". первая - эмитент основной мировой валюты; вторая включает страны, имеющие профицит. Таким образом, создавшаяся безвыходная ситуация может просуществовать еще некоторое время. Однако также очевидны и связанные с этим риски: если, например, профицит текущего счета Китая снова вырос бы до 10% от ВВП, профицит страны мог бы составить к 2018 г. 800 млрд. долларов (543 млрд. евро, 491 млрд. фунтов) в нынешнем долларовом выражении. Благосостояние американских домохозяйств подрывается долгами, как и в большинстве других стран с большими дефицитами текущего счета. По этой причине правительства сейчас являются заемщиками последней инстанции. Страны с внешним дефицитом обеспокоены тем, как уменьшить финансовые долги, не столкнув свои экономики обратно в рецессию. Это будет невозможно до тех пор, пока они не смогут вернуть расходы и займы частного сектора на прежние уровни, или не добьются быстрого увеличения чистого экспорта. Последний из двух путей более безопасен для восстановления. Однако это в свою очередь случится только в том случае, если страны, имеющие профицит, будут наращивать спрос быстрее, чем потенциальные объемы производства. Ключевым игроком в данной игре является Китай.


К счастью, данное регулирование в интересах обеих сторон, включая Китай. Согласно недавнему отчету Европейской торговой палаты, внешний профицит Китая - побочный продукт ошибочной политики. Следовательно, в 2000х капитал был слишком недооценен из-за наличия дешевых кредитов и низких налогов на корпоративную прибыль, тогда как иностранная валюта была умышленно завышена в результате валютных интервенций. При этом прибыль переходила от домохозяйств к промышленности. В результате произошел огромный рост экспорта и подъем капиталоемкой тяжелой промышленности, при этом образовалось лишь небольшое число рабочих мест. Располагаемый доход домохозяйств упал до крайне низкого уровня по отношению к ВВП, тогда как корпоративные инвестиции, сбережения и профицит текущего счета выросли. Краткосрочные меры по борьбе с кризисом в условиях роста кредита и инвестиций в основной капитал при поддержании спроса скорее усугубили, а не смягчили положение. Вероятно, неизбежен еще один цикл высокого роста избыточной мощности и профицита текущего счета. В действительности, валютный режим Китая и его структурная политика вызывают беспокойство в мире. Тоже самое относится и к политике других крупных держав. Чтобы произошло, если бы имеющие дефицит страны урезали расходы относительно доходов, тогда как их торговые партнеры сохранили бы разницу между собственным избытком производства и доходами и экспортом? Ответ: депрессия. Чтобы случилось, если бы имеющие дефицит страны поддерживали внутренний спрос с огромными и неограниченными финансовыми дефицитами? Ответ: волна финансовых кризисов. Ни один из ответов не приемлем, необходимо предпринять совместные усилия по регулированию. В противном случае протекционизм в странах с дефицитом неизбежен. Нынешняя ситуация аналогична замедленному крушению поезда. Нужно остановить его, пока не стало слишком поздно.

Мартин Вулф

По материалам The Financial Times

Президент США Барак Обама собирается выдвинуть главу Федерального резервного банка Сан-Франциско Джанет Йеллен на пост заместителя главы ФРС, сообщает агентство Bloomberg. 63-летняя кандидатка может сменить в этой должности Дональда Кона, проработавшего в ФРС в общей сложности 40 лет. У самой Йеллен тоже богатый опыт в экономике. Подробности у корреспондента "Бизнес ФМ" Ивана Медведева:

- Джанет Йеллен, в целом, разделяет позицию главы ФРС относительно процентных ставок, и с Бернанке она должна хорошо сработаться, утверждают эксперты. Ее назначение стало бы позитивным сигналом для рынка, говорит заместитель руководителя аналитического отдела ИФК "Метрополь"Марк Рубинштейн:

"Учитывая то, что нынешний претендент считает, что низкие процентные ставки и расширение баланса федерального резервного банка США приводит к экономическому росту и стимулирует экономический рост в данный момент, то, я думаю, рынкам это мнение очень понравится. Увеличение в лагере сторонников текущих низких ставок или, по крайней мере, сторонников того факта, что ставки должны оставаться на низком уровне ещё длительное время, будет замечено рынком, и рынки на это должны отреагировать позитивно".

Сама Джанет Йеллен получила степень бакалавра Университета Брауна; преподавала в Гарварде, в Лондонской школе экономики и Школе бизнеса Хааса. При Клинтоне она возглавляла Совет экономических консультантов президента. В макроэкономике Йеллен считается специалистом очень высокого уровня, а такой человек сейчас нужен ФРС, считает аналитик Управляющей компании "КапиталЪ" Федор Наумов:

"Она, скорее, специалистка по макроэкономике, наверное, это сейчас как раз во время - когда вы проблемы финансовых институтов более или менее решили, когда все они набрали капитал, многие из них вернули помощь, избавились от большого количества проблемных активов. Ну, понятно что, наверное, еще не все проблемы решены, но тем не менее, как говориться, от острой фазы это ситуация ушла. Теперь вопрос как отзывать меры. Соответственно вопрос этот макроэкономический, а не чисто финансовый. В этом смысле она как раз, наверное, кстати".

Белый дом должен найти специалистов еще на две вакансии в совете управляющих ФРС. В числе кандидатов: глава финансового регулятора штата Мэриленд Сара Блум Раскин и профессор экономики Массачусетского технологического института Питер Даймонд.