Норма прибыли против курса Биткойна

В экономической науке есть такое понятие: норма прибыли. Это показатель превышения выручки над затратами, характерный для некоторого множества предприятий.

Понятно, что если определенный бизнес не приносит какого-то определенного минимума дохода, то бизнесмен начинает искать более выгодное вложение для своего капитала. И наоборот, если в каком-то бизнесе норма прибыли высока, предприниматели начинает накачивать эту область капиталом.

Должно быть так же понятно, что система образует контур обратной связи: привлечение большего капитала снижает норму прибыли, отток капитала прекращает падение нормы. Получается некоторая точка равновесия, которая, собственно, эту самую норму и определяет.

Необходимо отметить, что для свободного (рыночного) перетекания капитала надо, чтобы сам бизнес был достаточно демократичен. Монополизированный бизнес не склонен выравнивать свою норму прибыли по отношению к другим отраслям. Но если нерыночных препятствий нет, то норма прибыли устанавливается на каком-то среднем, характерном для всей экономики уровне.

Как показывает опыт, подобное растолкование базовых экономических понятий бывает совершенно необходимо на нашем сайте. Теперь же, покончив с basics, займемся нашим всем – курсом биткойна.

Очевидно, нет нужды в подробностях рассказывать здесь историю «асики и концентрация майнинга». Кто припоздал, архив Битновостей за последние два года к вашим услугам. Но ключевые моменты мы отметим.

Сама идея использовать специализированный чип для подбора очевидна. Но коммерческая реализация идеи требовала хоть сколько-нибудь заметного курса битка. Это случилось в 2012-м.

Примерно в середине 2013-го стал убыточен майнинг на видеокартах, и появилась информация о гигантских ангарах, битком (каламбурчик!) набитых разного рода «асиками».

Несомненно, асиковая лихорадка была одной из важнейших причин фантастического взлета курса. Требование 100% предоплаты в битках и задержка поставок внесли в систему положительную обратную связь.

Рынок обещал сверхдоходы, и капитал прямо-таки ломанулся в промышленный майнинг.

Пузырь лопнул в конце 2013-го. И теперь перед нами стоит задача осознать, что случилось, и что будет дальше. Пузырь лопнул, на то он и пузырь. Но почему он так и не поднялся больше в 2014-м, и поднимется ли в обозримом будущем.

Итак. Затраты соло-майнера (хотя бы и в пуле) – это его личные расходы. Он вовсе не обязан компенсировать их продажей посильно добытых монет. Совсем другая ситуация у промышленника.

Аренда помещения, энергия, закупка оборудования, зарплаты персонала – все это фиатные расходы, которые покрываются единственно возможным путем – продажей добычи на биржах.

Разумеется, даже и среди промышленников наверняка есть такие, что складывают битки в подвалы каменные. Наверное, живы еще и пулы энтузиастов, не интересовался, не важно это.

Важно то, что майнинг – это рыночный бизнес, полностью открытый притоку капитала. И капитал будет приходить в него, и сливать добытые битки на бирже ровно до тех пор, пока курс не упадет до некоторого уровня, соответствующего норме рентабельности.

Я хотел бы донести эту простую мысль до уважаемых читателей, чтобы не перегружать комментарии к статье, поэтому повторю еще раз.

НЕ ВАЖНО, сколько много среди майнеров тех энтузиастов (оптимистов, адептов, фанатов, нужное подчеркнуть), которые не понесут намайненное на продажу. Важно то, что до тех пор, пока курс битка достаточно высок, чтобы окупить затраты и принести некоторую норму прибыли, в этот бизнес будут приходить все новые и новые игроки, которые понесут-таки битки на рынок и будут обрушивать курс.

А теперь – внимание! – норма прибыли на производственном рынке очень и очень невысока.

Так, на Западе обычная норма прибыли в промышленности и других отраслях в 70-90-х годах составляла 12-15%.

Данные относятся к 2012 и затрагивают среднюю рентабельность коммерческой недвижимости на т. н. high streets локациях в Софии, Варне и Бургасе. Согласно этих данных доходность 6.75 % в Софии, 8.24 % в Варне и 12.41 % в Бургасе.

При этом НЕ ВАЖНО, сколько среди промышленников окажется таких, что не понесут эти десять процентов добычи на рынок, а оставят у себя. Энтузиазм этих энтузиастов (см. выше) проявится в скорости падения битка, а не в абсолютном значении равновесного курса.

Понимаете? Если кто-то из них не продает битки и не понижает тем самым курс, он просто на просто оставляет возможность кому-то еще придти в этот бизнес, намайнить битков и все-таки отнести их на биржу. Курс все равно упадет, только немного позже.

В конце 2016-го выработка упадет в два раза на единицу мощности. Очень интересная задача – смоделировать эту ситуацию. Но для интереса нет необходимости ждать два года, процесс происходит на наших глазах в реальном времени.

Впервые за очень долгий период, сложность сети упала!

Это означает ровно то, что майнинг уже перестал быть томным. Пусть нас не смущает всплеск, последовавший за двумя ступеньками вниз по ведущей вверх лестнице, и, соответственно, последний нырок курса к $300 границе. Равновесная точка рентабельности не устанавливается в одночасье, какие-то колебания неизбежны.

Значит ли это, что, по крайней мере на ближайшие два года, курс битка будет определяться затратами и производительностью промышленного майнинга? Кто знает? Для построения сколько-нибудь удовлетворительной модели у нас нет ни данных, ни времени.

А за два года может еще многое что случиться.

PS: По последним движениям судя, уровень безубыточности еще не достигнут. Кроме того, какое-то время промышленники могут работать и в убыток. Не хочется никого огорчать, но так и до $100 можно провалиться


Читать и смотреть больше

А можно и вообще исчезнуть.

совершенно с Вами согласен, на мой взгляд, самое рисковое в криптовалютах, даже не огромные колебания курса, а то что та или иная может, в один не слишком прекрасный день, попросту исчезнуть)

хотя это больше относится не к биткоину...он уже "слишком" распространился в разные сферы жизни, чтобы попросту исчезнуть