Что такое фьючерсы? Торговля фьючерсами

Что такое фьючерсы? Торговля фьючерсами

Фьючерс - это биржевой контракт на куплю-продажу определенного количества товара в будущем по заранее оговоренной цене. Заключая фьючерсную сделку, одна сторона обязуется продать, а другая сторона - купить определенное количество товара (например, ценных бумаг) по истечении определенного срока по заранее обусловленной цене.

Смысл фьючерсного контракта в том, что с его помощью поставщик может быстрее реализовать товар и уменьшить риск потерь от возможного неблагоприятного изменения цен, а покупатель получает гарантию поставки товара в нужный срок по удовлетворяющей его цене.

Сегодня большинство сделок на фьючерсном рынке являются спекулятивными, т.е. осуществляются с целью получения прибыли. Благодаря развитию фьючерсного рынка отпала необходимость покупать и продавать сам товар, теперь можно торговать контрактами на его поставку.

Как же рядовой трейдер может извлечь выгоду из торговли фьючерсами?

Если ожидается повышение цены на товар, то заключается фьючерсный контракт на покупку товара. Вместе с удорожанием товара растет и стоимость фьючерса, заключенного по более выгодной цене. Точно так же, если ожидается падение цен, то можно заключить фьючерсный контракт на продажу товара по текущей цене, более высокой, чем в будущем. Поскольку трейдер не собирается ни продавать, ни покупать указанный товар, фьючерс должен быть обязательно продан на бирже до наступления срока поставки. В таком случае возникает вполне логичный вопрос: куда же девается вся масса контрактов, заключенных трейдерами в чисто спекулятивных целях и не имеющих под собой реальной основы? Дело в том, что все фьючерсы, не нашедшие в итоге реального поставщика или покупателя, компенсируют друг друга. В результате одни трейдеры получают прибыль, другие остаются в убытке.

В настоящее время на биржах доступно множество видов фьючерсов. Приведем несколько примеров: валютные фьючерсы (евро, японская йена, британский фунт), фьючерсы на зерновые культуры (рис, кукуруза, соя), фьючерсы на металлы (золото, серебро, медь), нефтяные фьючерсы.

------------------------
Автор: Comunist
Авторские права на статью принадлежат mmgp.ru

Многие люди, среди которых есть и представители сферы финансов, считают, что фьючерсы - это что-то очень сложное. Считается также, что они имеют мало общего с реальной жизнью. Всем знакома картинка биржевой "ямы", содержащая толпу трейдеров, возбужденно кричащих друг на друга. Трудно представить себе, что подобная деятельность может иметь огромное значение для стабильного функционирования экономики.

В основе фьючерсов лежит понятие отложенной (будущей) поставки. Это позволяет согласиться сегодня с ценой, по которой Вы купите или продадите товар в будущем, что совсем не похоже на обычные, повседневные сделки купли-продажи.

Когда мы приходим в супермаркет, мы платим деньги и сразу же получаем товар. Почему же кому-то может понадобиться соглашаться сегодня с ценой за товар, получаемый в будущем? Все дело в определенности.

Представим себе фермера, выращивающего урожай пшеницы. Чтобы вырастить урожай, нужны деньги: на покупку семян, удобрений, оплату труда рабочих и т.д. Все эти затраты производятся без уверенности в том, что когда урожай будет собран, выручка от продажи пшеницы покроет их. Очевидно, что фермерство - довольно рискованное занятие, и многие фермеры не хотят рисковать. Как же можно избежать такой неопределенности?

С помощью фьючерсов фермеру предоставляется возможность согласиться сегодня с ценой, по которой урожай будет продан через четыре или шесть месяцев. Тем самым фермер заранее получает минимальную цену продажи своего урожая. Ему больше не нужно беспокоиться по поводу возможных колебаний цен на пшеницу. Он знает, по какой цене он продаст свою пшеницу и может соответственно планировать свои дела.

Впервые возникнув в торговле сельскохозяйственной продукцией, фьючерсные сделки распространились и на другие активы, от металлов и нефти до облигаций и акций. Чтобы понять суть фьючерсов, требуется приложить некоторые усилия, поскольку необходимо усвоить множество терминов и определений. Однако по сути своей это понятие очень простое и обозначает финансовый инструмент, позволяющий установить сегодня цену, по которой активы могут быть куплены или проданы в будущем.

на фортсе хоть и фьючерсы, но говоря четко - другие инструменты, там уже нету стратегии Восхождение, ликвидности мало раз, спрэды больше два, волатильность больше (спорно), не на все инструменты есть фьючерсы, и непонятно как налог берут, с учетом того, что рынок в долгосрочной перспективе БЫЧИЙ, фьючи не интересны. Их удобно использовать в связке с опционами, но это уже другое

Фьючерсный контракт (фьючерс) - это договор о фиксации условий покупки или продажи стандартного количества определенного товара в оговоренный срок в будущем, по цене, установленной сегодня.

По фьючерсной сделке выступают две стороны - продавец и покупатель.

Покупатель фьючерсного контракта принимает обязательство купить товар в оговоренный срок.

Продавец фьючерсного контракта принимает обязательство продать товар в оговоренный срок.

Оба обязательства относятся к "стандартному количеству" "оговоренного товара", в "конкретный срок" в будущем, по "цене, установленной сегодня".

Стандартное количество
Биржевые фьючерсные контракты покупаются или продаются в виде стандартизированных порций товара, именно эти порции называются контрактами или лотами.
Например, фьючерсный контракт на свинец может означать поставку 25 тонн металла, а контракт на валюту - покупку или продажу 125 000 евро. Цель подобной стандартизации заключается в том, чтобы продавцы и покупатели четко знали количество поставляемого товара. Если вы продали один фьючерс на свинец, вы знаете, что обязаны поставить 25 тонн свинца.
Фьючерсные сделки заключаются только на целое число контрактов. Если вы захотите приобрести 50 тонн свинца, вам нужно купить два фьючерсных контракта на свинец.

Оговоренный товар
Предположим, что вы заключаете фьючерсную сделку на автомобили. Допустим, вы покупаете один контракт на автомобиль, что накладывает на вас обязательство купить автомобиль по фиксированной цене 10 000 долларов с получением его в декабре.
Очевидно, что в контракте отсутствует что-то очень важное - подробности о типе автомобиля, который вы должны купить. Большинство из нас были бы счастливы заплатить 10 000 долларов за новый "Мерседес", но значительно менее счастливы, получить за эти деньги "Жигули".
Все фьючерсные контракты определяются своими контрактными спецификациями – юридическими документами, подробно оговаривающими количество товара на один контракт, срок поставки и дающими точное описание поставляемого товара. Совсем не достаточно знать, что один контракт на свинец предполагает поставку 25 тонн металла. Потребителей может также интересовать содержание примесей и форма слитков.

Конкретный срок
Поставки по фьючерсным контрактам производятся в оговоренный срок (сроки), называемый днем (днями) поставки. Именно в это время осуществляется обмен денег на товар. Фьючерсы имеют конечное время жизни, и по истечении последнего дня торгов заключать фьючерсные сделки на эту дату уже не возможно.
Интервал сроков поставки в любое время может быть изменен, и когда проходит один срок, устанавливается новый срок.

Цена, установленная сегодня
Последняя фраза приведенного выше определения весьма важна. Причина, по которой многие люди, от фермеров до управляющих фондами, охотно идут на фьючерсные сделки, заключается, как уже подчеркивалось, в определенности.
Снова представим себе фермера, выращивающего урожай пшеницы. Без фьючерсного рынка фермер во время сева не может прогнозировать свои прибыли или убытки. Ко времени уборки урожая цены на пшеницу могут упасть так низко, что фермер окажется не в состоянии покрыть свои затраты. Однако с помощью фьючерсных контрактов он может зафиксировать цену на свою пшеницу за много месяцев до жатвы. Если за шесть месяцев до жатвы он продает фьючерс на пшеницу, он берет на себя обязательство продать пшеницу по этой цене в оговоренный день поставки. Иными словами, он уже знает заранее, что получит за свой товар.
Вы можете подумать, что все это замечательно, но что же произойдет, если из-за засухи или заморозков фермер не сможет выполнить свои обязательства по поставкам?

Фьючерсные контракты можно покупать и продавать и, хотя условия контракта обязывают покупателя купить, а продавца продать, эти обязательства могут быть погашены с помощью равнозначной и противоположной сделки.

Предположим, например, что фермер продал фьючерс на пшеницу с поставкой 1 сентября по 120 долларов за тонну. Если затем он решает, что ему лучше не продавать эту пшеницу, а использовать ее на корм скоту, он просто покупает этот же сентябрьский фьючерс по текущей цене. Его первоначальная позиция на продажу погашена позицией на покупку, что снимает с него обязательства по поставкам.

Такие погашения представляют собой обычную практику работы на фьючерсных рынках. На самом деле лишь очень немногие контракты (1.5-2%) заканчиваются реальными поставками.

Минимальное изменение цены (шаг цены) - это минимальное допустимое колебание цены фьючерсного контракта, оговариваемое в юридическом документе, известном как контрактная спецификация.

Например, для фьючерса на курс евро к американскому доллару минимальное изменение цены (1 пункт и 1 тик) составляет 0.0001$ за 1 евро.

Для фьючерса на пшеницу минимальная величина изменения цены устанавливается в размере 5 пенсов за метрическую тонну. Если текущая котировка составляет 120 фунтов стерлингов, то она может измениться не менее чем на 5 пенсов, т.е. составить 120.05 или 119.95 фунтов, но не 120.01 фунтов, так как это изменение цены меньше величины минимального изменения цены. Ограничение биржевыми правилами минимального колебания цены вызвано чисто административными причинами - оно позволяет избежать огромного потенциального количества значений цен.

С величиной шага цены тесно связано понятие стоимости минимального изменения цены. Так как в каждом фьючерсном контракте фиксируется определенное количество товара (100 тонн для контракта на пшеницу), минимальное колебание цены контракта может быть выражено в денежном виде. В случае фьючерса на пшеницу это 100 * 5 пенсов, или 5 фунтов стерлингов.
В случае фьючерса на евро (1 контракт - 125 000 евро) - 12.5$ (0.0001 * 125 000).

Каждый шаг цены теперь означает разницу в 5 фунтов в стоимости продажи или покупки 100 тонн пшеницы. Зная величину минимального изменения цены и его цену, легко подсчитать прибыли и убытки от фьючерсных сделок.

Торговля фьючерсами опаснее чем Вы думаете!!!Можно слить все за 1 миг!!!Среди трейдеров ходит молва,что торговля фьючерсами-торговля "воздухом"...Но иногда воздух может быть довольно сладок,а иногда недает дышать)

Я, например, не думаю, я торгую.
Поставим себе целью первую часть этой фразы.

Закину ложку дегтя в бочку с фьючерсами

(с) alexsword
https://alexsword.livejournal.com/3289.html

Видимо, у народа совсем "крыша едет" от технологий XXI века. Совсем не понимают, что откуда взялось. "Звезда в шоке" (с).
_________________________________________

Организованная торговля фьючерсными контрактами начала зарождаться в США примерно в 1840-х годах, когда Чикаго стал превращаться из небольшого городка в быстроразвивающийся коммерческий центр. Телеграф и сеть железных дорог связала Чикаго с остальными крупными городами страны, на порядок увеличив и ускорив финансовый и информационный обмен. В этот же период времени произошел скачок технологий в сельском хозяйстве, позволивший значительно увеличить производительность труда и урожайность. В результате этих изменений, торговля сельскохозяйственной продукцией тоже стала набирать обороты. Фермеры со всего Среднего Запада съезжались в Чикаго, предлагая дилерам агрокультуры. Дилеры, в свою очередь, распределяли их по всей стране.

Когда фермер со своим товаром приезжал в Чикаго, он надеялся получить справедливую цену за выращенный урожай. Но, к сожалению, в городе было не так много зернохранилищ. Не было и стандартизованных методов взвешивания и аттестации зерна, а также оперативной информации о соотношении спроса и предложения на конкретные агропродукты. Из-за этого рынок сельскохозяйственных продуктов был хаотичен и очень нестабилен. В конечном итоге, фермеру приходилось целиком полагаться на честность дилера, в надежде, что его товар будет оценен по достоинству.

В 1848 году участниками уличных торгов было оговорено единое месторасположение для встреч фермеров и дилеров, где они могли договориться о цене и совершить сделку. Это был централизованный рынок зерна, где дилеры платили фермерам наличными, получая немедленную поставку товара. Через некоторое время рынок вступил в следующую фазу развития, когда фермеры и дилеры начали договариваться не только о текущих, но и о будущих сделках. И с той, и с другой стороны прогнозы по таким факторам, как погода, урожайность и активность насекомых-вредителей, оказывали прямое воздействие на стоимость зерна, указываемую в заключаемых контрактах.

Такая практика ведения деловых отношений была выгодна как фермерам, так и дилерам, поскольку обе стороны могли заранее знать точную цену зерна. Они обменивались письменными соглашениями, фиксирующими детали и стоимость будущей сделки, и вносили небольшие суммы денег в качестве гарантии. Фактически, две стороны заключали контракт на будущую поставку товара по заранее оговоренной цене - фьючерсный контракт. Этот чикагский сельскохозяйственный рынок, впоследствии получивший название «Chicago Board of Trade», стал прародителем всех фьючерсных бирж.

Вскоре фьючерсные контракты сильно распространились, к ним появилось доверие. Даже банки стали принимать их как залог при кредитовании. Параллельно вошла в практику передача этих контрактов в другие руки – одна из сторон могла переложить обязательства по контракту на третье лицо, если будут соблюдены все условия и это не повлияет на результат сделки. То есть, если дилер обладал контрактом на пшеницу, но в ней не было надобности, то он мог продать этот контракт тому, кому пшеница действительно была нужна. Фермер же, в случае, если он заключил контракт с дилером, но потом передумал продавать свою пшеницу, мог переложить свои обязательства на другого производителя пшеницы.

Почти 30 лет спустя такой же рынок с четкой спецификой появился и в Нью-Йорке, на нем шла торговля пищевыми и растительными продуктами. Он был известен как «New York Coffee, Cotton and Produce Exchange». После этого, за незначительный промежуток времени в США появилось еще около десяти крупных бирж, а фьючерсная торговля перекинулась на другие страны, получив особенно активное развитие в Канаде, Англии, Франции, Сингапуре, Японии и Австралии.

Вскоре после того, как фьючерсные контракты получили широкое распространение среди производителей и покупателей сельскохозяйственной продукции, в игру вступили те, у кого не было прямых намерений участвовать в физической покупке или продаже зерна. Эти люди были спекулянтами, они следили лишь за колебаниями цены на продукцию, покупая и продавая контракты. Они брали на себя инвестиционный риск, рассчитывая на получение прибыли с помощью ценовых колебаний. Таким образом, в те далекие годы, на самой заре фьючерсной торговли сложились все основные ее принципы, которые практически без изменений используются и по сей день. Более века торги уверенно набирали обороты.

Лавинообразное увеличение объемов торговли фьючерсами произошло в 1970-х годах, когда в Чикаго организовали фьючерсные торги финансовыми инструментами (до этого торговались лишь агрокультуры, металлы и энергоносители). Первыми из них были валюты (швейцарский франк, английский фунт, японская иена) и казначейские бумаги (30-летние и 10-летние бонды). В 1980-х появились фьючерсы на главные индексы фондового рынка. Начавшись с продуктов сельского хозяйства, на стыке тысячелетий рынок фьючерсов успел охватить множество финансовых и товарных активов.

В 1987-м году биржа «Chicago Mercantile Exchange» впервые запустила электронные торги, и это стало очередной ступенью развития фьючерсной торговли, ставшей теперь почти общедоступной. На руку сыграл и компьютерный бум, открыв доступ на биржу любому, кто обладал компьютером и мог выйти в Интернет.

Развитие фьючерсной торговли не останавливается уже полтора века. Биржи постоянно ищут новые актуальные продукты, по которым можно было бы вести фьючерсную торговлю. Ежегодно появляется несколько новых ликвидных активов для инвестиций и спекуляций. Хотя некоторые из таких продуктов не выживают, последние примеры тому – фьючерсы на тигровые креветки и на сыр чеддер. Мировые объемы фьючерсной торговли постоянно растут, она становится все более доступной.

Типо с претензией на истину в стиле-"вот оно как на самом деле"?

С товарными и сырьевыми фьючами там всё понятно и без специалистов. Покупая фьюч, покупаешь обязательство на поставку.

*чешет репу
Вопрос к специалисту. Вот ето чем обеспечено? И покупая такую бумагу обладателем чего становлюсь?

Да, Вы правы, Вы не становитесь обладателем чего-либо. А зачем ? Если торговля на финрынках не связана с Вашей профессиональной деятельностью, значит Вы просто домашний спекулянт (спасибо Интернет). Есть возможность заработать, зачем от нее отказываться?
Или надо более развернуто написать ?

Напишите пожалуйста свои развернутые соображения (именно свои, а не чей-то копипаст). А я не поленюсь на свои развернутые соображения в ответ.

Не прикидывайтесь, вы прекрасно соображаете и знаете ответ на этот вопрос. Затем же зачем банки требуют залог или поручителей. Чтобы снизить риски.

Сейчас рынок падает,очень трудно угадать,куда повернет.

Кризис на дворе. Какая торговля??? Темболее фьючерсами =) кому они нужны? Лучше газетку в переходе продавать.

Почему-то не хочется. Надоело. Не хочется терять время. И тему уже развивать не хочется. Я торгую фьючами, торгую на FX, подумал о развитии темы фьючерсов, которые совсем не представлены на этом форуме. Тут же подсовывают какие-то статьи о моральной подоплеке возникновения производных инструментов.
Рынку ведь "по барабану", кто что о нем думает.
Есть биржи, есть торговые инструменты, есть возможность заработать и все, понимаете, баста, нечего рассусоливать и обсуждать.
Либо торгуете, либо не торгуете.

добавлено через 4 минуты
Так падает, или повернет ? Вы уж определитесь.

добавлено через 5 минут
А чем для фьючерсов-то не подходит это время ? Наоборот, для спекулянта - самые сверхприбыли

Правильно поступаете.

А я вот не заинтересован, чтобы соотечественники вкладывали средства в "воздух".

Удачи.

Я то наверное буду переходить на торговлю валютными фьючерсами.......пока торгую на форексе, но чем больше наблюдаю за аналогичными фьючерсами, тем больше мне они интересны......на фьючерсах ТА работает на порядок лучше чем на том же форексе

Я тоже пока форексом занимаюсь, но в последнее время начал к FORTS присматриваться. Особенно интересен фьюч на индекс РТС.

Торгую и на форекс и фьючерсами,так вот личное наблюдение такое что техника действительно лучше работает на фьючерсах,они более трендовые,вкладывать деньги это одно,а вот спекулировать на коротких участках гораздо лучше.Я люблю бонды ( ну вот такое личное предпочтение) ZBU9 нравится наблюдать за этим инструментом (30 YEAR U.S BOND),у кого есть время советую понаблюдать за фьючерсами , к ним проще подбирать ТС даже,я например использую исключительно свои ТС и есть одна купленная у австралийского коллеги,но ей еще не овладел.

Какая разница между фьючерсом и опционом?