Фундаментальная аналитика и торговая стратегия

EURUSD
R4 1.1280 максимум 29 июня
R3 1.1245 максимум 30 июня
R2 1.1215 максимум 10 июля и 12 августа (ключевой)
R1 1.1190 максимум 14 августа
1.1130 текущая цена
S1 1.1015 дневные минимумы 18 и 19 августа
S2 1.1000 часовой минимум 11 августа (ключевой)
S3 1.0960 минимум 11 августа
S4 1.0925 минимум 10 августа

Данные по потребительской инфляции в США вышли вчера хуже прогнозов. Как общий, так и стержневой индекс показали в июле рост на 0,1% в месячном исчислении против 0,2% ожидаемых. После непродолжительного роста пары до отметки 1.1070 медведи вновь стали набирать короткие позиции, посчитав эти цифры недостаточными для того, чтобы заставить членов FOMC пересмотреть свои планы относительно увеличения учетной ставки, и ожидая намеков на грядущее в скором времени ужесточение монетарной политики от протоколов их минувшего заседания, до публикации которых оставалось несколько часов. Вместо этого, протоколы показали отсутствие единого мнения среди членов комитета, а также их озабоченность инфляционными показателями, высоким курсом доллара и ситуацией в экономике Китая. Многие из них полагают, что условия для повышения учетной ставки постепенно создаются, но еще не достигнуты. Рост экономики и улучшение ситуации на рынке труда были отмечены как позитивные факторы, в то же время некоторые участники заседания выразили сомнения, что инфляция сможет достичь целевого уровня в 2% на протяжении 2016 и 2017 годов из-за негативного влияния цен на сырье и дорогого доллара.
Вышедшие за прошедшие с момента заседания три недели, экономические данные показали улучшение ситуации там, где она и так была неплохой, но по беспокоящим комитет проблемам пока улучшения не наблюдается. Если производственная инфляция в июле слегка ускорила рост, то потребительская замедлила. Многие аналитики считают, что ФЕД пойдет на увеличение ставки несмотря на дефляционное давление со стороны низких цен на нефть и высокого курса доллара, так как в отличие от многих других центральных банков больше склонен доверять стержневым показателям, считая цены на энергоносители и продукты питания ненужным шумом, оказывающим лишь временное влияние. В условиях стабильного потребительского спроса, деньги, сэкономленные на бензине или отоплении, будут потрачены на другие товары, стимулируя рост цен. Возможно это так, но тема Китая подымалась на заседании неоднократно еще до того, как началась девальвация курса юаня и вполне вероятно, что в сентябре многие члены комитета сочтут возникшие риски достаточными для того, чтобы отложить ужесточение монетарной политики на более поздний срок.
В целом протоколы свидетельствовали, что дата первого повышения учетной ставки, по-прежнему будет зависеть от дополнительных данных, а темпы ее дальнейшего роста будут довольно медленными. Вероятность повышения в сентябре снизилась до 35% с 50% после публикации протоколов.

Техническая картина и торговая стратегия.

Уровень 1.1015 дважды сдержал натиск медведей, послужив плацдармом для восстановления восходящего импульса. Дневные и часовые индикаторы развернулись наверх и пока далеки от зон экстремальных значений. Если паре удастся закрепиться в 1.11ой фигуре, штурм недавних максимумов около 1.1180 и ключевой зоны сопротивления 1.1215 будет весьма вероятен. Прорыв выше приведет к акселерации восходящего движения и откроет дорогу к 1.1280, а затем и к 1.1380. Фундаментальные основания для роста появились. Покупки от более низких уровней на сегодня выглядят предпочтительнее.

Buy limit 1.1105, stop 1.0980, profit 1.1180, 1.1215, 1.1280

21.08.2015
EURUSD
R4 1.1435 дневной максимум 18 июня
R3 1.1380 дневной максимум 4 июня
R2 1.1350 максимум 23 июня
R1 1.1300 психологический уровень
1.1290 текущая цена
S1 1.1230 дневной минимум 21 августа
S1 1.1190 дневные максимумы 12 и 13 августа
S2 1.1105 дневной минимум 20 августа
S3 1.1015 дневные минимумы 18 и 19 августа

Как и прогнозировалось, закрепившись в 1.11ой фигуре, на прошлой сессии пара продолжила восходящее движение и смогла преодолеть ключевое сопротивление на отметке 1.1220, сдерживавшее быков на протяжении почти двух месяцев. Особых фундаментальных катализаторов этого движения не было. Вышедшие вчера данные из США еще раз подтвердили более чем позитивную динамику жилищного сектора. Так, продажи домов на вторичном рынке выросли в июле на 2% до 5,59м, превзойдя прогнозы аналитиков. Это довольно хорошая новость для доллара, но, по иронии судьбы, а возможно и нет, выступавший в Джакарте глава ФЕДа Сан-Франциско Джон Вилямс, коснулся темы борьбы с раздуваемыми за счет дешевых кредитов мыльными пузырями на рынке жилья путем повышения учетной ставки. Он назвал подобный метод излишне дорогостоящим, особенно в условиях, когда макроэкономические показатели препятствуют достижению финансовой стабильности. Вряд ли это говорит о том, что он против ужесточения монетарной политики в текущий момент, напротив, до этого он заявлял, что учетную ставку можно повысить пару раз до конца текущего года. Скорее всего, он просто теоретизировал. Так или иначе, доллар не отреагировал на хорошие данные, а евро, поддерживаемое обратными потоками carry trade на фоне падения мировых фондовых индексов, ворвалось в середину 1.12ой фигуры.
Премьер министр Греции Алекс Ципрас вчера сообщил о том, что подает в отставку в связи с тем, что не оправдал выданный ему мандат доверия, а внеочередное голосование, требующее очередных расходов в этот кризисный период, назначено на 20 сентября. Эту новость сложно назвать хорошей для евро, но участники рынка не обратили на нее внимания, считая тему Греции закрытой, после утверждения третьей программы помощи всеми парламентами.

Техническая картина и торговая стратегия.

Прорыв ключевого уровня 1.1220 вернул полую силу восходящему импульсу и дальнейший рост к 1.1380, выглядит весьма вероятным. Дневные индикаторы направлены наверх и имеют еще достаточно места для продолжения движения, в то время как часовые уже достигли зон экстремальных значений, предвещая консолидацию в ближайшее время. Задача быков – удержаться в 1.12ой фигуре для очередного рывка вверх. Для тех, кто еще не купил на прорыве 1.1220, откат в область 1.1200-20 можно использовать для входа в длинные позиции. Фундаментальная атмосфера пока содействует дальнейшему росту и медведям для входа в рынок желательно дождаться более высоких уровней. В качестве агрессивной стратегии подходят продажи от текущих уровней с целью 1.1220-1.1200.

Buy limit 1.1210, stop 1.1090, profit 1.1275, 1.1345, 1.1375
Sell limit 1.1380, stop 1.1510, profit 1.1210, 1.1130, 1.1015

EURUSD
R4 1.1845 дневной максимум 14 января
R3 1.1790 дневной максимум 13 января
R2 1.1725 дневной минимум 14 января
R1 -1.1705 дневной максимум 24 августа
1.1580 текущая цена
S1 1.1535 дневной максимум 3 февраля
S2 1.1500 психологический уровень
S3 1.1465 дневной максимум 15 мая
S4 1.1370 дневной минимум 24 августа

«Черный понедельник» - так окрестили прошлую сессию участники рынка. Паника охватила практически всех, даже тех, кто не торговал. Все началось еще в пятницу, когда мировые фондовые индексы во главе с Shanghai Composite, потерявшим за неделю почти 12%, завершили торги глубоко в красной зоне. После этого многие ожидали от Народного Банка Китая снижения учетной ставки в минувшие выходные или других подобных действий с целью поддержания фондового рынка, но вместо этого дождались разрешения пенсионным фондам инвестировать свои средства в акции. В принципе это логичный шаг, который потенциально должен привлечь в дешевеющие на глазах ценные бумаги десятки миллиардов юаней, и в нормальных условиях это должно было как-то успокоить инвесторов, но Рубикон, видимо, был уже перейден и цепная реакция запущена. Инвесторы стали массово покидать рисковые активы, усиливая падение фондовых индексов, и покупать евро для закрытия номинированных в это валюте дешевых заимствований. Долгосрочные спекулянты, засидевшиеся в шортах по евро в расчете на неминуемое расширение процентного дифференциала в ближайшее время и постепенное укрепление доллара, увидев, как бойко срываются стопы среднесрочных спекулянтов выше 1.1530, поспешили ликвидировать свои позиции и взять то, что пока дают, осознавая ежеминутное снижение вероятности события, на которое они рассчитывали. Действительно, сейчас уже сложно прогнозировать увеличение Федеральным Резервом учетной ставки в сентябре, при условии продолжения негативной динамики фондового рынка. В данный момент эта вероятность оценивается ниже 30%. Возникли сомнения также и по поводу того, что это произойдет в декабре, сейчас шансы примерно 50%. Некоторые аналитики даже предсказывают отсрочку аж до конца 2016 года. В итоге американское фондовые индексы опустились в среднем примерно на 6%, перед тем как отыграть часть потерь, а евро, преодолев за сегодня все основные уровни сопротивления, достигло максимума на отметке 1.1705. Никаких других фундаментальных причин кроме паники, для такого движения не было. Страх замедления второй по величине экономики и, как следствие, всего мирового роста; страх дальнейшего ослабления юаня и возможного начала глобальной торговой войны; страх того, что Федеральный Резерв отложит ужесточение монетарной политики; страх того, что у центральных банков просто не осталось действенных мер для противостояния кризисным явлениям в финансовом секторе, ведь сегодняшние события происходят на фоне практически нулевых процентных ставок и после миллиардов, потраченных на программы количественного ослабления.
Техническая картина и торговая стратегия.
Для продаж по-прежнему нет никаких фундаментальных, да и технических причин, за исключением экстремального перегрева рынка на почти всех временных интервалах. Рыночные условия до сих пор нельзя назвать нормальными. Восходящий импульс, да что там импульс, лавинообразные покупки евро, судя по всему, еще полностью не завершены, и, если вы не застряли в продажах, оптимальной стратегией будет оставаться в стороне, дожидаясь окончания паники. Торговля сейчас носит максимальные риски, так как покупки могут оказаться невыгодными в случае начала коррекции, а продажи пока преждевременны. Отслеживание динамики фондовых индексов, непременное условие для успешной торговли в ближайшие дни. Для любителей пощекотать нервы я бы рекомендовал покупки около 1.1530 со стопом ниже 1.1490 и целью 1.1650. Если пара устоит выше 1.15 в ближайшее время, вероятность очередной попытки штурма недавних максимумов будет достаточно высока.

R4 1.1725 дневной минимум 14 января
R3 1.1705 дневной максимум 24 августа
R2 1.1605 дневной максимум 25 августа
R1 1.1580 часовой максимум 25 августа
1.1510 текущая цена
S1 1.1450 часовой минимум 25 августа
S2 1.1395 дневной минимум 25 августа
S3 1.1370 дневной минимум 24 августа
S4 1.1280 дневной минимум 21 августа

На прошлой сессии доллар сумел отыграть практически все потери понедельника против евро. Несмотря на то, что Shanghai Composite продолжил падение во вторник, снизившись еще 7.63% и вынудив Народный Банк Китая провести очередную интервенцию, опустить-таки учетную ставку на 25 базисных пунктов до уровня 4.6% и сократить норму резервирования для крупнейших банков на полпроцента, чего от него ожидали еще на выходных, другим фондовым площадкам региона удалось закрыться в солидном плюсе. Раздутый инвесторами на 150% за последний год, в основном за счет дешевых заемных средств, номинированных в йене и евро, китайский фондовый рынок должен был когда-то лопнуть. Ажиотаж понедельника немного спал, и трейдеры вернулись к покупкам рисковых активов и доллара, в надежде на то, что замедление экономики Китая не так сильно скажется на восстановлении США, большинство экономических показателей которых в последнее время довольно стабильны за исключением инфляционных.
Высокий курс пары оказался довольно привлекательным для среднесрочных и долгосрочных медведей, которые стали восстанавливать шорты, спровоцировав долгожданную коррекцию экстремально перегретого рынка. Выступление главы Федерального Резервного Банка Атланты и по совместительству члена FOMC Локхарда не оказало особого влияния на рынок, так как содержало мало новой информации. В частности, он отметил, что ожидает повышения учетной ставки до конца этого года, однако такие факторы как замедление экономики Китая, рост курса доллара и падение мировых цен на нефть могут оказать негативное влияние на инфляционные показатели. Возможно какие-то намеки на перспективы нормализации монетарной политики будут даны на ежегодном симпозиуме в Джексон Холле, стартующем в четверг.
Дополнительную поддержку доллару вчера также оказали данные по потребительскому доверию в США, которое выросло в августе до максимальной с января этого года отметки в 101,5, значительно превзойдя прогноз в 93.3

Техническая картина и торговая стратегия.

Несмотря на то, что фокус рынка понемногу возвращается на перспективы расширения процентного дифференциала, корреляция движения пары и с динамикой фондовых индексов США пока остается высокой. Это вносит дополнительные риски, так как достоверно предсказать перспективы развития ситуации в Китае и степень реакции на них со стороны инвесторов сложно. Дневные индикаторы в данный момент развернулись вниз из зон экстремальных значений, в то время как часовые находятся вблизи нейтральных уровней. Уровень 1.1400 устоял, и, если быкам удастся закрепиться в 1.15ой фигуре, вероятность нового штурма максимумов будет довольно высокой. В качестве рисковой стратегии на сегодня подойдут покупки в случае очередной неудачи в районе 1.1380-1.1400 с ближайшей целью 1.1500-20.

Buy limit 1.1405, stop 1.1275, profit 1.1495, 1.1575, 1.1645.

R4 1.1560 дневной максимум 26 августа
R3 1.1450 часовой минимум 25 августа
R2 1.1395 дневной минимум 25 августа
R1 1.1360 дневной максимум 27 августа
1.1260 текущая цена
S1 1.1200 дневной минимум 27 августа
S2 1.1190 дневные максимумы 12 и 13 августа
S3 1.1150 61.8% fibo 1.0807-1.1705
S4 1.1105 дневной минимум 20 августа

Похоже, меры, предпринятые Народным Банком Китая по обеспечению стабильности на финансовых рынках, принесли свои плоды и на время успокоили инвесторов. Мировые фондовые индексы, вот уже третий день подряд демонстрируют положительную динамику, а Shanghai Composite подрос вчера на 5.3%. Дополнительную поддержку американским площадкам оказали комментарии члена Федерального Комитета Дадли, который отметил, что повышение учетной ставки в сентябре на данный момент менее обосновано, нежели еще несколько недель назад, в связи с событиями последних дней. Вышедшие данные из США, оказались более чем оптимистичными. Заказы на товары длительного пользования выросли в июле на 2%, вместо ожидаемого падения на 0,4%, а ВВП во втором квартале был пересчитан почти в два раза, аж до 3,7% с 2,3% по предварительной оценке. В итоге участники рынка резко позабыв о своих недавних страхах, вновь начали скупать рисковые активы и продавать пару, закладывая в ее курс расширение процентного дифференциала, пусть не в сентябре, но в октябре или, в крайнем случае, в декабре. Масло в огонь подлили также слова члена ЕСВ Прата, о том, что Центральным Банк будет готов продлить программу количественного ослабления, в случае существенного возрастания дефляционных рисков из-за падения мировых цен на сырье и экономических проблем в некоторых странах. В Америке ужесточение, в Европе ослабление, кто же станет покупать евро при таком контрасте?
Безусловно, стремительный рост пары был больше обусловлен паническими настроениями на фоне сниженной из-за периода отпусков ликвидности рынка, нежели макроэкономическим данными. В среднесрочной перспективе доллар выглядит более привлекательным для покупок, если, конечно, обвал китайского фондового рынка не возобновится с новой силой, а с ним не вернутся панические настроения.

Техническая картина и торговая стратегия.

Медведи сумели вернуть себе все потери прошлой недели, на время даже опустив пару ниже некогда ключевого сопротивления 1.1215 и практически полностью нивелировать восходящий импульс. Дневные индикаторы развернулись вниз и имеют еще достаточно места для продолжения движения, в то время как часовые уже достигли зон экстремальных значений, предвещая паузу в снижении. Фундаментальная атмосфера вновь благоприятствует продажам, однако для входа в короткие позиции желательно дождаться более высоких уровней в районе 1.1450-1.1500. В качестве более рискованной стратегии возможны покупки в случае очередной неудачи около 1.1200 или 1.1150 (61.8% fibo 1.0807-1.1705), со стопом ниже 1.1100 и целью 1.1280, 1.1380. Но передерживать их на фоне растущих фондовых индексов не стоит, так как существенная корреляция все еще сохраняется.

Buy limit 1.1205, stop 1.1090, profit 1.1280, 1.1390
Buy limit 1.1160, stop 1.1090, profit 1.1280, 1.1390

R4 1.1450 часовой минимум 25 августа
R3 1.1395 дневной минимум 25 августа
R2 1.1360 дневной максимум 27 августа
R1 1.1310 дневной максимум 28 августа
1.1240 текущая цена
S1 1.1150 61.8% fibo 1.0807-1.1705
S2 1.1105 дневной минимум 20 августа
S3 1.1060 дневной минимум 17 августа
S4 1.1015 дневные минимумы 18 и 19 августа

После обвального падения в «черный понедельник», американские фондовые индексы умудрились закрыть неделю в плюсе. Мер, предпринятых Народным Банком Китая, на данный момент оказалось достаточно, для того, чтобы успокоить инвесторов и внести стабильность на собственные и мировые финансовые рынки. Выступавшие за последние дни многочисленные официальные лица Федерального Резерва разными словами говорили в принципе одно и тоже. Экономика растет впечатляющими темпами, ситуация на рынке труда остается стабильной, потребительское доверие на высоте. Таким образом, практически все, за исключением инфляционных показателей, готово для нормализации монетарной политики, к которой FOMC вот-вот приступит, а вот когда конкретно пока не знаем, ждите. Инфляции, скорее всего, нормализуется через какое-то время, но учитывая, что эффект от повышения учетной ставки проявляется с определенный запозданием, ждать до тех пор, пока инфляция достигнет целевого уровня в 2% нет смысла. Последние дни отличались чрезмерной волатильностью, на фоне которой повышение учетной ставки может выглядеть не совсем своевременным, но до ближайшего заседания еще есть две недели, за которые можно попытаться оценить степень влияния замедления экономики Китая на инфляционные индикаторы, которое, скорее всего, будет ограниченным. В целом все это звучит довольно оптимистично, и вероятность того, что первый шаг будет сделан уже в сентябре, вновь оценивается немного выше, около 33%.
Предстоящая первая неделя месяца по обыкновению полна макроэкономических событий, в частности, выйдут данные по рынку труда в США, которые, скорее всего, вновь отразят его хорошее состояние, что вновь будет воспринято позитивно участниками рынка и приведет к дальнейшему падению пары. Фундаментальная атмосфера по-прежнему будет благоприятствовать доллару, если ситуация в Китае не начнет стремительно ухудшаться. Тогда на рынки может вернуться паника, так как мер воздействия у Народного Банка Китая с каждым разом остается все меньше.

Техническая картина и торговая стратегия.

Как и предполагалось, уровень 1.1150 (61.8% fibo 1.0807-1.1705) пока сдержал атаки медведей и пара скорректировалась в середину 1.12ой фигуры. Дневные индикаторы направлены вниз и имеют еще достаточно места для продолжения движения, часовые также избавились от перегрева и находятся вблизи нейтральных уровней. Для более глубокой коррекции к 1.1460 быкам необходимо преодолеть область 1.1280-1.1310 и закрепиться в 1.13ой фигуре, но на фоне положительной динамики мировых фондовых индексов это будет затруднительно, и при достижении 1.1280 желательно крыть лонги или входить в продажи. Если же фондовые площадки зайдут в красную зону не менее чем на 1,5-2%, можно будет рассмотреть вариант покупки на прорыве 1.1310 с целью 1.1460, пока же, сидеть в шортах будет поспокойнее.

Sell limit 1.1285, stop 1.1320, profit 1.1160

R4 1.1395 дневной минимум 25 августа
R3 1.1360 дневной максимум 27 августа
R2 1.1310 дневной максимум 28 августа
R1 1.1260 50% fibo 1.0807-1.1705, дневной максимум 31 августа
1.1215 текущая цена
S1 1.1150 61.8% fibo 1.0807-1.1705
S2 1.1105 дневной минимум 20 августа
S3 1.1060 дневной минимум 17 августа
S4 1.1015 дневные минимумы 18 и 19 августа

На прошлой сессии пара предприняла попытку развить восходящую коррекцию на фоне возобновившихся опасений относительно ситуации на китайском фондовом рынке, после новостей о том, что Народный Банк Китая прекращает интервенции, на которые, по некоторым подсчетам, было потрачено около 200млрд. юаней. Тем не менее, позднее индекс Shanghai Composite отыграл часть потерь, закрыв торги в понедельник на отметке -0.82%. Определенное давление на евро оказывают ожидания участниками рынка пресс-конференции Марио Драги в предстоящий четверг, на которой он может высказать обеспокоенность неудовлетворительной динамикой инфляционных показателей. Некоторые аналитики даже предполагают, что он, подобно своему коллеге Прату, намекнет о возможном расширении или продлении программы количественного ослабления. Вероятность такого развития событий невысока, особенно учитывая вышедшие вчера выше прогнозов данные по потребительской инфляции в Еврозоне и существенный рост цен на нефть в последние два дня. Однако в противовес этим пессимистическим ожиданиям, от показателя Non-farm payrolls в пятницу ждут очередную крепкую цифру в 215к-220к, свидетельствующую о хорошем здоровье рынка труда в США и неминуемом ужесточении монетарной политики, возможно даже не позднее чем через две недели. Таким образом, фундаментальная атмосфера остается довольно негативной для быков по паре, и все их попытки отогнать продавцов подальше от недавно нащупанного дна около 1.1150, без поддержки попавших в опалу китайских спекулянтов и паникеров, в ближайшее время будут лишь поводом войти в очередные продажи.

Техническая картина и торговая стратегия.



Уровень 1.1150 (61.8% fibo 1.0807-1.1705) сдержал на прошлой неделе атаки медведей, вчера уровень 1.1260 (50% fibo 1.0807-1.1705) затормозил вчера восходящую коррекцию. Учитывая негативный фундамент, с большей вероятностью можно предположить, что первым не выдержит нижний, и откроет дорогу к 1.1015. Однако, нисходящий импульс замедлился и, если быки удержатся выше 1.12 еще какое-то время, попыток очередного штурма 1.1260, а затем, возможно и 1.1310 будет не избежать. Дневные и часовые индикаторы в данный момент направлены вниз и пока далеки от зон экстремальных значений. Продажи от более высоких уровней на фоне роста американских фондовых индексов пока остаются предпочтительными.

Sell limit 1.1250, stop 1.1325, profit 1.1160, 1.1020
Sell limit 1.1300, stop 1.1325, profit 1.1160, 1.1020

EURUSD

R4 1.1560 дневной максимум 26 августа
R3 1.1395 дневной минимум 25 августа
R2 1.1360 дневной максимум 27 августа
R1 1.1330 дневной максимум 1 сентября
1.1265 текущая цена
S1 1.1220 динамическая линия поддержки
S2 1.1170 дневной минимум 31 августа
S3 1.1150 61.8% fibo 1.0807-1.1705
S4 1.1105 дневной минимум 20 августа

На прошлой сессии американские фондовые площадки закрылись в красной зоне, отчасти из-за возобновившихся опасений относительно состояния экономики Китая, после того как вышедший во вторник индекс PMI в производственной сфере в августе опустился там ниже ключевого уровня 50. Народный Банк Китая предпринимает очередные меры по ограничению деятельности спекулянтов, раскачивающих финансовые рынки. На этот раз вводятся нормы резервирования для торговцев валютными форвардами в размере 20% от проторгованного за прошлый месяц объема. На этом фоне пара сумела преодолеть недавние максимумы на отметке 1.1260 и прорваться в середину 1.13ой фигуры, однако закрепиться там пока не удается.
Индекс PMI в производственной сфере по станам Еврозоны в очередной раз показал смешанную картину. Во Франции и Греции он остался в негативной зоне, в то время как в Германии вышел лучше прогнозов. В целом по региону в августе получилось незначительное падение до 52.3 с 52.4 месяцем ранее. Довольно позитивными оказались данные по безработице, которая в июле опустилась в Еврозоне до уровня 10,9% с 11,1 % в июне, однако быкам по паре это не помогло, так как все внимание рынка сейчас приковано к данным из США, которые помогли. Индекс PMI по версии ISM в производственной сфере тут упал до минимального уровня за последние два года, во многом за счет сокращения экспортных заказов на фоне высокого курса доллара.
Сегодня ожидается к выходу показатель ADP employment, имеющий определенную корреляцию с предстоящим в пятницу ключевым Non-farm payrolls. Прогнозируется рост в августе на очередные 200к, и значительные отклонения от этой цифры могут вызвать существенные движения на рынке.

Техническая картина и торговая стратегия.



Быки по паре пытаются перехватить инициативу на фоне падения американских фондовых индексов, однако потеря 1.13ой фигуры несколько снизила восходящий импульс. Пока цена находится выше динамической линии поддержки (1.1220) можно ожидать очередных попыток роста, которые в преддверии ключевых фундаментальных данных, ожидаемых в конце этой недели, скорее всего, будут ограничены уровнем 1.1360. Дневные и часовые индикаторы в данный момент находятся вблизи нейтральных значений. Торговых рекомендаций на сегодня нет. До пятницы желательно оставаться в стороне. Для любителей не всегда оправданного риска подойдут небольшие покупки в случае неудачи в районе 1.1220-40, с целью 1.1300-30.

EURUSD
R4 1.1560 дневной максимум 26 августа
R3 1.1395 дневной минимум 25 августа
R2 1.1360 дневной максимум 27 августа
R1 1.1330 дневной максимум 1 сентября
1.1235 текущая цена
S1 1.1205 дневной минимум 3 сентября
S2 1.1170 дневной минимум 31 августа
S3 1.1150 61.8% fibo 1.0807-1.1705
S4 1.1105 дневной минимум 20 августа

Несмотря на то, что вышедшие вчера данные из США оказались хуже прогнозов, на прошлой сессии пара возобновила снижение на фоне роста американских фондовых индексов и в ожидании основных фундаментальных событий этой недели, предстоящих сегодня и завтра.
Так, число рабочих мест в частном секторе экономики по версии ADP выросло в августе на 190к вместо ожидаемых 201к, а данные за предыдущий месяц были пересмотрены в сторону понижения со 185к до 177к. В принципе, это не так уж плохо и недостаточно для того, чтобы возникли серьезные опасения по поводу предстоящих в пятницу Non-farm payrolls. Скорее, вероятность значительного негативного сюрприза от Non-farm стала меньшей, что побудило некоторых медведей войти в шорты на ожиданиях крепкого показателя за август. Промышленные заказы и стоимость рабочей силы также оказались значительно хуже прогнозов, зато порадовала производительность труда в производственном секторе, но на это сейчас мало кто обращает внимание.
Сегодня пройдет заседание Управляющего Совета ЕЦБ, на котором изменения монетарной политики не ожидается, но тон последующей пресс-конференции Марио Драги, скорее всего, будет мягким. Вероятнее всего, он выскажет озабоченность низкой динамикой инфляционных показателей и пересмотрит прогноз по ним на ближайшую перспективу. Участники рынка опасаются услышать намеки на возможное продление программы количественного ослабления, что резко контрастирует с намерением Федерального Резерва ужесточить монетарную политику в ближайшее время и может сразу же негативно отразится на курсе евро.
Таким образом, фундаментальные ожидания пока полностью благоприятствуют продажам пары. Помощи быкам не стоит ждать даже от Китая, чьи рынки закрыты на длинные 4х дневные выходные.

Техническая картина и торговая стратегия.



В данный момент пара пытается продавить вниз динамическую линию поддержки, которая сейчас расположена около отметки 1.1225. Если медведям удастся закрепиться ниже, это будет сигналом продолжения нисходящего движения и очередного тестирования недавних минимумов у 1.1155, где вероятность успеха будет уже более 50%. Дневные и часовые индикаторы направлены вниз и находятся вблизи уровней нейтральных значений. Покупки в данный момент выглядят рискованными в связи с предстоящими к выходу фундаментальными данными, а для продаж желательно дождаться более высоких уровней в районе 1.1280-1.1300, но отход туда маловероятен в ближайшее время (разве что выступление Драги окажется не настолько мягким, как многие ожидают), поэтому я предпочитаю пока оставаться в стороне.

EURUSD
R4 1.1330 дневной максимум 1 сентября
R3 1.1260 дневной максимум 31 августа
R2 1.1240 дневной максимум 3 сентября
R1 1.1200 психологический уровень
1.1130 текущая цена
S1 1.1085 дневной минимум 3 сентября
S2 1.1060 дневной минимум 17 августа
S3 1.1020 дневной минимум 12 августа
S4 1.0960 минимум 11 августа

Практически все без исключения участники рынка ожидали, что выступление главы ЕЦБ Марио Драги на пресс-конференции, после заседания Управляющего Совета, будет довольно мягким, но он сумел удивить даже тех, кто был настроен максимально пессимистически. Говорят, во время его речи, над зданием даже сгустились тучи. Как и прогнозировалось, он высказал озабоченность низкой динамикой инфляционных показателей и даже не исключил возможность дефляции в ближайшие месяцы. Прогноз роста экономики региона был пересмотрен в сторону понижения до 1,4% с 1,5% в 2015, до 1,7% с 1,9% в 2016 и до 1,8% с 2.0% в 2018году, а уровня инфляции до 0,1% с 0,3% в 2015, до 1,1 с 1,5% в 2016 и до 1,7% с 1,8% в 2017 году. Как предполагали многие, программа количественного ослабления остается в прежних рамках (60млрд. евро в месяц) вплоть до сентября 2016 года, а самое главное, прозвучал намек на то, что в случае необходимости, она может быть расширена как по времени, так и по объему. Но того, что Центробанк повысит лимит выкупа ценных бумаг одного выпуска с 25% до 33% мало кто мог предположить. Несмотря на то, что само по себе это действие несет мало ощутимых последствий, участники рынка восприняли его как предзнаменование, или даже подготовку к расширению программы количественного ослабления, о чем может быть объявлено на одном из следующих заседаний. Причины для этого есть, начиная с замедлением экономик многих развивающихся стран и Китая, заканчивая проблемами внутри самого Евросоюза. На таком контрасте векторов монетарной политики Европы и США, избавляться от евро стали даже бабушки, торгующие семечками. Пара решительно преодолела динамическую линию поддержки, забив последний гвоздь в гроб краткосрочного восходящего импульса, а заодно и недавние минимумы в районе 1.1155 (61.8% fibo 1.0807-1.1710), на время даже заглянув в 1.10ую фигуру.
Теперь все внимание участников рынка переключилось на предстоящие сегодня к выходу данные по занятости в США. Смогут ли они повлиять на решение Федерального Резерва в сентябре? Вероятность повышения учетной ставки на ближайшем заседании в данный момент оценивается немногим меньше 50%, то есть всех ждет большая интрига, а, следовательно, большая волатильность.

Техническая картина и торговая стратегия.



С потерей восходящей трендовой линии инициатива полностью перешла на сторону медведей. Дневные и часовые индикаторы направлены вниз и имеют еще достаточно места для продолжения движения. Следующий крепкий уровень 1.1015 – августовские минимумы, прорыв которого вернет на повестку дня среднесрочное дно 1.0810. Торговля сегодня будет нести повышенные риски и должна опираться на результаты Non-farm payrolls, прогноз по которым 220к-225к новых рабочих мест в августе. Рассмотрим варианты:
1. Результат соответствует прогнозам или смешанный. Non-farm в диапазоне 215к-225к, уровень безработицы 5,2%, почасовая оплата труда 0,1%-0,3%. Скорее всего, первой реакцией будет движение вниз, которое будет ограничено отчасти оттого, что пара и так находится на довольно низких уровнях относительно последнего времени, а главным образом потому, что такой результат не меняет уже заложенную в цену вероятность повышения учетной ставки в сентябре. Возможен рывок к 1.1050 или, как максимум к 1.1015, где можно встать в длинные позиции в расчете на коррекцию, так как все важные ожидания этой недели уже стали фактами, а полной ясности по главному вопросу все еще нет. Цель для покупок – 1.1150, 1.1220, стоп ниже 1.0980. Вероятность подобного результата я бы оценил в 40%.
2. Результат немного хуже прогнозов. Non-farm в диапазоне 205к-215к, уровень безработицы 5,3%, почасовая оплата 0,1-0,2%. В целом, это крепкие данные, которые лишь незначительно могут снизить вероятность повышения учетной ставки в сентябре, а скорее всего, не повлияют на нее вообще. Возможны разнонаправленные движения в любой последовательности в диапазоне 1-1,5 фигуры. Покупки от низких уровней, в районе 1.1050, 1.1015 вполне могут оказаться оправданными. Шанс такого развития событий я бы оценил в 30%.
3. Результат гораздо хуже прогнозов. Non-farm ниже 200к или отрицательный рост почасовой оплаты, а желательно и то и другое одновременно. Тут все более однозначно. Повышение учетной ставки в сентябре становится совсем маловероятным и главной задачей будет успеть стать в лонг. Целью для покупок в таком случае будут уровни 1.1280-1.1330. Вероятность 20%.
4. Результат лучше прогнозов. Non-farm 230к+, уровень безработицы 5,2%, почасовая оплата 0,3%+. Это будет последний штрих в картине маслом. Резкий контраст между США и Европой, как по макроэкономическим показателям, так и векторам монетарной политики не оставит покупкам евро никаких фундаментальных обоснований в среднесрочной перспективе. Ключевой уровень 1.1015 вряд ли устоит, и ближайшей целью станет отметка 1.0810. Быков по паре, время от времени будут спасать только негативные новости из Китая, провоцирующие падение на американских фондовых площадках. Вероятность 10%.

В качестве общей рекомендации, я бы не советовал входить в рынок отложенниками, так как суммарная вероятность вариантов 1 и 2 довольно велика, а они могут привести к значительным гэпам с последующими разнонаправленными движениями. В этих случаях лучше дождаться более низких уровней, и открыть небольшую длинную позицию.

EURUSD
R4 1.1330 дневной максимум 1 сентября
R3 1.1260 дневной максимум 31 августа
R2 1.1240 дневной максимум 3 сентября
R1 1.1200 психологический уровень
1.1160 текущая цена
S1 1.1085 дневной минимум 3 сентября
S2 1.1060 дневной минимум 17 августа
S3 1.1020 дневной минимум 12 августа
S4 1.0960 дневной минимум 11 августа

Последние, перед сентябрьским заседанием Федерального Комитета, Non-farm payrolls уже опубликованы в минувшую пятницу, а чего ждать от этого заседания яснее не стало. Данные вышли смешанные, но в целом, картина получилась довольно оптимистическая. Несмотря на то, что основной показатель вышел значительно хуже прогноза (173к вместо ожидаемых 225к), результат за предыдущий месяц был пересмотрен в сторону повышения с 215к до 245к, уровень безработицы сократился до рекордно низкого с апреля 2008 года 5,1% и, что особенно важно в условиях крайней озабоченности чиновников из Федерального Резерва динамикой инфляционных показателей, почасовая оплата труда выросла в августе чуть сильнее, чем ожидалось, на 0.3%. С учетом ставшей уже привычной, значительной корректировки данных, вполне можно ожидать, что августовские 173к превратятся в 200к при следующей публикации. Понять, как эти новости влияют на вероятность повышения учетной ставки в сентябре, участникам рынка было непросто, в итоге пара, сходив как вверх, так и вниз, вернулась на прежние уровни. Другими словами, цифры достаточно солидные, чтобы на их фоне можно было начать нормализацию монетарной политики, но окончательное решение члены Комитета примут исходя также из других обстоятельств, таких как замедление экономического роста во многих странах и чрезмерная волатильность на финансовых рынках в последнее время, которые могут стать, или не стать решающими. Таким образом, большая сентябрьская интрига сохраняется.

Техническая картина и торговая стратегия.

В пятницу быки сумели второй раз защитить уровень 1.1090, создав там очередное промежуточное дно. Дневные индикаторы по-прежнему направлены вниз, часовые в данный момент находятся вблизи нейтральных уровней. Фундамент остается крайне негативным для пары, так как вероятность повышения учетной ставки в сентябре весьма существенная, а после выступления Марио Драги в четверг, представить себе значительный рост пары в ближайшее время очень сложно. Технически, зона 1.1090-1.1020 выглядит довольно крепко, и для ее преодоления нужны дополнительные причины. Поэтому продажи от более высоких уровней в районе 1.1280-1.1300 на сегодня выглядят предпочтительно.

Sell limit 1.1280, stop 1.1470, profit 1.1110, 1.1025

EURUSD

R4 1.1330 дневной максимум 1 сентября
R3 1.1260 дневной максимум 31 августа
R2 1.1240 дневной максимум 3 сентября
R1 1.1230 дневной максимум 8 сентября
1.1205 текущая цена
S1 1.1150 дневной минимум 8 сентября
S2 1.1085 дневной минимум 3 сентября
S3 1.1060 дневной минимум 17 августа
S4 1.1020 дневной минимум 12 августа

Закончился еще один относительно скучный день для тех, кто торгует EURUSD. С началом азиатской сессии быки предприняли попытку развить восходящее движение и закрепиться в 1.12ой фигуре на фоне возобновившегося падения на китайских фондовых площадках, после публикации слабых данных по экспорту и импорту в августе. Если экспорт из Поднебесной вышел немногим лучше прогнозов, продемонстрировав падение на 5,5% против ожидаемых 6,0%, то импорт сократился на целых 13,8%, вместо прогнозируемых 8,2%. Однако, затем на рынке появился слух о возможном дальнейшем снижении учетной ставки Народным Банком Китая, существенно подогревший оптимизм его участников. В итоге Shanghai Composite, отыграв все потери, закрылся +2,9%, а за ним в значительный рост пошли и все остальные фондовые индексы. Возросший в связи с этим аппетит к риску оставил паре мало шансов, которая быстро слетела обратно в середину 1.11ой фигуры. Ситуация не спасла даже положительная переоценка ВВП Германии во втором квартале с 0,3% до 0,4% в квартальном и с 1,2% до 1,5% в месячном исчислении.
После выступления Марио Драги на прошлой неделе, в долгосрочной перспективе пара остаётся фундаментально слабой из-за возможности расширения программы количественного ослабления. Однако, в оставшиеся до 17 сентября дни, быки могут получить определенную поддержку за счет сокращения позиций, главным образом шортов, участниками рынка, в преддверии решения по процентной ставки, так как вероятность ее увеличения на ближайшем заседании оценивается на данный момент всего в 30%. И если она увеличена не будет, евро может развить коррекцию вплоть до 1.1380-1.1460.

Техническая картина и торговая стратегия.

На фоне отсутствия на горизонте важных макроэкономических релизов, в цену пары будет закладываться вероятность повышения учетной ставки Федеральным Резервом 17 сентября, и так как она оценивается ниже 50%, у евро есть определенный потенциал к росту в краткосрочной перспективе. Дневные индикаторы пока нейтральны, часовые в данный момент развернулись наверх и имеют еще достаточно места для продолжения движения. Прорыв недавних максимумов около 1.1230 откроет дорогу в район 1.1280-1.1300, где в качестве рисковой стратегии, можно предпринять небольшие продажи со стопом выше 1.1335.

EURUSD

R4 1.1330 дневной максимум 1 сентября
R3 1.1260 дневной максимум 31 августа
R2 1.1240 дневной максимум 3 сентября
R1 1.1230 дневной максимум 8 сентября
1.1205 текущая цена
S1 1.1130 дневной минимум 9 сентября
S2 1.1085 дневной минимум 3 сентября
S3 1.1060 дневной минимум 17 августа
S4 1.1020 дневной минимум 12 августа

После резких движений конца августа торговцы евродолларом решили немного передохнуть. Оно и понятно, в преддверии ключевого фундаментального события входить в крупные позиции рискованно, так как мнения относительно его исхода разделились, что предвещает высокую волатильность, и никто не хочет оказаться стоящим не у той кассы, с надписью «прием», а не «выдача» средств. Желающих же временно смотать удочки с каждым днем будет становиться все больше, что может оказать поддержку паре, так как шортов в последнее время было набрано много, а удерживать их на короткой дистанции опасно, из-за того, что вероятность повышения учетной ставки пока оценивается ниже 50%, и в конце следующей недели вполне можно будет увидеть куда более интересные уровни для продаж.
Рост азиатских фондовых индексов вновь послужил катализатором позитивной динамики на мировых площадках. Оптимизма инвесторам прибавили ожидания очередных мер Народного Банка Китая по поддержанию стабильности на финансовых рынках, в частности позитивно была воспринята отмена налогообложения дивидендов держателей акций. В итоге Shanghai Composite вновь показал рост на 1.32%.
Поддержку медведям по паре сегодня оказали хорошие данные по количеству новых рабочих мест в США JOLTS. Обычно, выход этого показателя не сопровождается существенными движениями на рынке, но за оставшиеся до 17 сентября дни, вся новая информация из США будет рассматриваться под микроскопом и иметь большое значение. Паре вновь не удалось закрепиться выше отметки 1.1200. Но и нисходящее движение захлебнулось вблизи минимумов текущей недели около 1.1120, так как рост американских фондовых площадок позднее сменился падением, а тут еще и экономисты Мирового Банка присоединились к своим коллегам из МВФ, рекомендуя чиновникам Федерального Резерва отложить ужесточение монетарной политики на будущий год.

Техническая картина и торговая стратегия.

Дневные и часовые индикаторы в данный момент находятся вблизи нейтральных уровней. Быкам необходимо абсорбировать крупный пласт оферов в районе 1.1215-30 для того, чтобы придать паре восходящий импульс и открыть дорогу к 1.1280-1.1330. Для любителей повышенного риска продажи при неудаче в этой области остаются предпочтительными.

EURUSD

R4 1.1390 дневной максимум 21 августа
R3 1.1360 дневной максимум 27 августа
R2 1.1330 дневной максимум 1 сентября
R1 1.1295 дневной максимум 10 сентября
1.1270 текущая цена
S1 1.1170 дневной минимум 10 сентября
S2 1.1130 дневной минимум 9 сентября
S3 1.1085 дневной минимум 3 сентября
S4 1.1060 дневной минимум 17 августа

Как и предполагалось, на прошлой сессии паре удалось развить восходящее движение на фоне сокращения длинных позиций по доллару в преддверии заседания Федерального Комитета на следующей неделе, и, преодолев недавние максимумы в районе 1.1230, достичь следующей зоны сопротивления 1.1280-1.1330. Вышедшие данные из США, также не благоволили медведям. Падение цен на импорт и экспорт существенно превзошло прогнозы аналитиков, что явно не способствует увеличению вероятности повышения учетной ставки 17 сентября. Посмотрим, поспособствуют ли этому предстоящие сегодня к выходу показатели производственной инфляции.
С фундаментальной точки зрения, доллар будет оставаться под давлением вплоть до четверга, если на помощь не придут крепкие макроэкономические показатели, которые будут публиковаться за это время. Это производственная инфляция сегодня, потребительская в среду и розничные продажи с промышленным производством во вторник. Однако поддержка эта, скорее всего, будет ограничена. Удерживать или открывать лонги по доллару все равно будет опасно, так как вряд ли именно эти данные решат судьбу учетной ставки, а если ее не поднимут, разочарованных будет много….

Техническая картина и торговая стратегия.



Преодолев уровень 1.1230 пара получила восходящий импульс. Дневные и часовые индикаторы в данный момент направленны вверх и пока далеки от зон экстремальных значений. Прорыв области 1.1280-1.1300 откроет дорогу к более крепким уровням 1.1330-40, где расположены сентябрьские максимумы и динамическая линия сопротивления. Долго удерживать любые позиции сейчас опасно и для шортов ближайшей целью будет 1.1220-50. Активную торговлю желательно отложить до четверга.

R4 1.1560 дневной максимум 26 августа
R3 1.1465 дневной максимум 15 мая
R2 1.1390 дневной максимум 21 августа
R1 1.1370 дневной максимум 14 сентября
1.1340 текущая цена
S1 1.1260 дневной минимум 11 сентября
S2 1.1170 дневной минимум 10 сентября
S3 1.1130 дневной минимум 9 сентября
S4 1.1085 дневной минимум 3 сентября

Несмотря на позитивные данные по промышленной инфляции в США, вышедшие в пятницу, паре удалось развить восходящее движение. Участники рынка продолжают сокращение длинных позиций по доллару перед заседанием Федерального Комитета в предстоящий четверг, так как мнения относительно его итогов разделились. Так 60% экономистов, опрошенных Bloomberg, прогнозируют ужесточение монетарной политики на этой неделе, однако в цену фьючерсов на ставку федеральных фондов заложено лишь 30%-ная вероятность этого события. Безусловно, экономика США в последние несколько месяцев радует позитивными макроэкономическими показателями и вполне способна абсорбировать увеличение учетной ставки, однако негативные внешние факторы, в частности, замедление экономического роста в Китае, провоцирующее нестабильность на фондовых площадках по всему миру, а также тот факт, что Центральные Банки других стран, и в том числе ЕЦБ, настроены противоположным образом, на продление стимулирующей монетарной политики и даже расширение программы количественного ослабления, делают текущий момент для решительных шагов со стороны Федерального Резерва не совсем подходящим. Прибавьте к этому предостережения и настоятельные рекомендации экономистов Мирового Банка и Международного Валютного Фонда перенести повышение учетной ставки на будущий год, и помножьте на пресловутую американскую гордость и независимость в принятии решений, и мы получим плохо прогнозируемое событие, которое в любом случае вызовет высокую волатильность на рынке и определит среднесрочную судьбу пары.

Техническая картина и торговая стратегия.



Прорыв зоны 1.1280-1.1330 укрепил восходящий импульс. Дневные и часовые индикаторы в данный момент направлены наверх и имеют еще достаточно места для продолжения движения. Однако, сейчас может сформироваться неудача около восходящей динамической линии сопротивления, которая находится около отметки 1.1370, что отправит евро обратно в область 1.1250-80. Фундаментальная атмосфера пока благоприятствует покупкам, и в качестве агрессивной стратегии можно войти в небольшие лонги около 1.1280-1.1310 со стопом ниже 1.1200 и целью 1.1370, а затем, возможно и 1.1460. Времени для торговли осталось 3 дня, но с приближением ключевого события, сокращение длинный позиций по доллару может стать активнее, особенно в случае эскалации негативных процессов в Китае.

EURUSD

R4 1.1560 дневной максимум 26 августа
R3 1.1465 дневной максимум 15 мая
R2 1.1390 дневной максимум 21 августа
R1 1.1370 дневной максимум 14 сентября
1.1290 текущая цена
S1 1.1260 дневной минимум 11 сентября
S2 1.1170 дневной минимум 10 сентября
S3 1.1130 дневной минимум 9 сентября
S4 1.1085 дневной минимум 3 сентября

В начале прошлой сессии паре удалось развить восходящее движение на фоне возобновившегося снижения азиатский фондовых индексов и достичь максимума на отметке 1.1375, однако затем медведи перехватили инициативу и отбили евро почти на целую фигуру вниз. Не помогли даже крепкие данные из Европы, где промышленное производство в июле продемонстрировало максимальный рост с начала года на 0,6%, против ожидаемых 0,2%. Лидером снова оказалась Германия, но и в большинстве других стран, кроме Франции, этот показатель имеет весьма позитивную динамику. Но кому сейчас интересны эти цифры? Согласно опросу, проведенному Reuters, большинство участников рынка ожидают от ЕЦБ расширения программы количественного ослабления с 60млрд до 80млрд евро в месяц в ближайшее время. Поэтому с евро пока все ясно, и внимание приковано к доллару.
Сегодня ожидаются данные по розничным продажам и промышленному производству в США, но их влияние на рынок, в преддверии ключевого решения по учетной ставке, скорее всего, также будет ограничено.

Техническая картина и торговая стратегия.

После неудачи у динамической линии сопротивления, восходящий импульс ослаб, однако остается в силе до тех пор, пока пара торгуется выше отметки 1.1280. Дневные индикаторы направлены наверх, часовые в данный момент развернулись в противоположной направлении и находятся вблизи нейтральных уровней. В ближайшее время, вероятно, сохранится торговля в диапазоне 1.1230-1.1350, но до ключевого решения по учетной ставке остается все меньше времени, в связи с чем волатильность на рынке может нарастать. Покупки до четверга выглядят немного безопаснее, а тем, кто предпочитает консервативную торговлю, пока желательно оставаться в стороне.

добавлено через 11 часов 8 минут
EURUSD

R4 1.1560 дневной максимум 26 августа
R3 1.1465 дневной максимум 15 мая
R2 1.1390 дневной максимум 21 августа
R1 1.1370 дневной максимум 14 сентября
1.1280 текущая цена
S1 1.1260 дневной минимум 11 сентября
S2 1.1170 дневной минимум 10 сентября
S3 1.1130 дневной минимум 9 сентября
S4 1.1085 дневной минимум 3 сентября

До ключевого решения Федерального Комитета осталось менее двух суток, которые участники рынка используют на планирование своих действий в зависимости от того, каким это решение будет. Подумать есть над чем. Последующая пресс-конференция будет иметь не меньшее, а, скорее, даже большее значение. Получается несколько вариантов развития событий, которые мы рассмотрим завтра, и реагировать на них придётся по-разному.
Все остальное пока имеет мало значения, как, например, вышедшие сегодня слабые данные по промышленному производству и розничным продажам в США в августе, которые сами по себе никак не увеличивают вероятность повышения учетной ставки в четверг, но при этом и не помешали медведям продавить вниз уровень 1.1280 на фоне умеренного роста американских фондовых индексов.

Техническая картина и торговая стратегия.

Потеря уровня 1.1280 полностью нивелировала краткосрочный восходящий импульс. Дневные индикаторы находятся на нейтральных уровнях, часовые в данный момент направлены вниз и имеют еще достаточно места для продолжения движения. В диапазоне 1.1230-1.1330 пара выглядит уравновешенной, однако уровни вблизи 1.1250 интересны в плане открытия длинных позиций для трейдеров, которые рассчитывает на то, что учетная ставка в этот раз останется прежней, так как уход ниже 1.1220-30 до вечера четверга маловероятен. Разве что на рынке появится слух или инсайд, говорящий об обратном.

EURUSD

R4 1.1465 дневной максимум 15 мая
R3 1.1390 дневной максимум 21 августа
R2 1.1370 дневной максимум 14 сентября
R1 1.1320 дневной максимум 16 сентября
1.1280 текущая цена
S1 1.1210 дневной минимум 16 сентября
S2 1.1170 дневной минимум 10 сентября
S3 1.1130 дневной минимум 9 сентября
S4 1.1085 дневной минимум 3 сентября

Вот и настал день, когда всем нужно принимать решения. Членам Федерального Комитета нужно решать, поднимать ли сегодня учетную ставку, а участникам рынка нужно решать, как реагировать в том или ином случае. Мнения относительно исхода сегодняшнего заседания разделились. Примерно 70% аналитиков полагают, что монетарная политика пока останется без изменений, в то время как 30% ожидают ее ужесточение. Аргументов и контраргументов достаточно и у тех и у других, хотя, пожалуй, несколько больше у первых, и у каждого, безусловно, есть свое мнение. Однако детально разбирать все это сейчас не стоит, так как каким аргументам чиновники Федерального Резерва придадут большее значение достоверно сказать невозможно, а можно лишь гадать или исходить в своих торговых решениях из собственной или рыночной оценки вероятностей.
Для того, чтобы составить торговый план на это событие, важно помнить, что оно состоит из двух частей. Первая часть – непосредственно оглашение учетной ставки, вторая – последующая через 30 минут пресс-конференция. Обе они непосредственно связаны между собой, однако исходя из постулата «покупай слухи, продавай факты», более важное и определяющее значение будет иметь именно вторая часть. Само решение – это факт. Безусловно, оно создаст определенный импульс, так как в рынок сразу будут входить те, кто его ожидал для открытия позиции и те, кто его не угадал, рассчитывая на другое решение, оказавшись неверно позиционированным. Другими словами, те, кто не следует постулатам. Тон последующей пресс-конференции, а в особенности точечная диаграмма, в которой члены комитета отмечают свое видение динамики учетной ставки как в ближайшее время, так и в отдаленной перспективе – это своего рода слух, ожидание, в направлении которого будут входить инвесторы и другие долгосрочные игроки.

Рассмотрим варианты развития событий:

1. Учетная ставка остается на прежнем уровне (вероятность 70%). Учитывая то, что экономические показатели США, за исключением инфляционных, последнее время демонстрируют положительную динамику, это будет означать, что члены Комитета серьезно озабочены внешними дестабилизирующими факторами, такими как замедление экономического роста в Китае и других развивающихся странах, временами провоцирующее панические распродажи на мировых фондовых площадках. Несмотря на то, что такое событие широко ожидаемо, существенный импульс пары наверх вполне вероятен. Разочарованными останутся около 30% участников рынка. Однако входить в покупки будет весьма рискованно, так как от пресс-конференции в таком случае, будут ожидать четких намеков на повышение учетной ставки в декабре или даже в октябре, и многие трейдеры могут использовать более высокие уровни для входа в лонги по доллару.
Рекомендации:
Агрессивная: За 10 секунд до публикации выставить Buy stop на 15п (4х знак) выше текущей цены. Удерживать ордер желательно не более 5-15 минут, до уровня не выше 1.1460. При первых признаках остановки и разворота перевернуть позицию в короткую.
Консервативная: Дождаться окончания импульса и до начала пресс-конференции войти в продажи по более высоким уровням в интервале 1.1380-1.1460 или по обстоятельствам.

1.1. Последующая пресс-конференция оказывается жесткой и содержит намеки на повышение учетной ставки в текущем году и существенное ее увеличение в будущем году (вероятность 90%). Совокупная вероятность 63%.
Рекомендации: удерживать продажи в течении нескольких дней, так как нисходящее движение может быть плавным, до уровней 1.1230 минимум, 1.1020 максимум.

1.2. Последующая пресс-конференция оказывается мягкой и содержит намеки на перенос начала нормализации монетарной политики на будущий год (вероятность 10%). Совокупная вероятность 7%.
Рекомендации: закрыть шорты и перевернуть их в лонги. Удерживать до 1.1550 минимум, 1.1690 максимум. При прорыве августовских максимумов в районе 1.1715, покупки можно будет возобновить.

2. Учетная ставка увеличивается на 0,25% или 0,125%. Такое решение может отражать оптимистическую оценку чиновниками Комитета перспектив роста инфляционных показателей и устойчивости американской экономики от воздействия внешних негативных факторов. А может и не означать всего этого. Все покажет пресс-конференция. Врасплох будут застигнуты многие, поэтому первый импульс вниз может быть достаточно сильным.
Рекомендации: За 10 секунд до публикации выставить Sell stop на 15п (4х знак) ниже текущей цены. Удерживать как минимум до начала пресс-конференции.

2.1. Последующая пресс-конференция оказывается мягкой и содержит намеки на то, что больше повышения учетной ставки в этом году не будет, и в дальнейшем темпы ужесточения монетарной политики будут весьма умеренными (вероятность 70%). Совокупная вероятность 21%.
Рекомендации:
Консервативная: Закрыть продажи.
Агрессивная: Закрыть продажи, открыть покупки от уровней не выше 1.1110.

2.2. Последующая пресс-конференция оказывается жесткой и содержит намеки на возможное еще одно повышение учетной ставки в текущем году, и существенное ее увеличение в течение будущего года (вероятность 30%). Совокупная вероятность 9%.
Рекомендации: Удерживать продажи до уровня 1.1030 минимум, 1.0830 максимум.

EURUSD
R4 1.1620 дневной максимум 25 августа
R3 1.1560 дневной максимум 26 августа
R2 1.1465 дневной максимум 15 мая
R1 1.1430 дневной максимум 18 сентября
1.1430 текущая цена
S1 1.1280 дневной минимум 18 сентября
S2 1.1260 дневной минимум 11 сентября
S3 1.1170 дневной минимум 10 сентября
S4 1.1130 дневной минимум 9 сентября

Основное фундаментальное событие недели осталось позади и карты легли на стол. Флоп соответствовал ожиданиям большинства, Федеральный комитет оставил учетную ставку на прежнем уровне, и решать все должен был терн и ривер - точечная диаграмма и пресс-конференция Джанет Йеллен. К сожалению медведей, она была не настолько жесткой, как думали многие. Намека на дату возможного повышения учетной ставки не последовало. Члены Комитета снова взяли очередной таймаут для изучения воздействия негативных внешних факторов на экономику США, а также устойчивости ее восстановления. Была отмечена позитивная динамика ВВП и занятости, но высказана обеспокоенность низкой динамикой инфляционных показателей. Следует отметить, что госпожа Йеллен несколько раз упоминала о негативном воздействии высокого курса доллара и низких цен на нефть на инфляцию, но, по ее словам, члены Комитета считают, что эта проблема будет носить временный характер и целевой уровень в 2% будет достигнут к 2018 году. Точечная диаграмма отразила тот факт, что большинство участников заседания (13 из 17) видят повышение учетной ставки в этом году, и Йеллен, скорее всего, в их числе. В ответе на вопрос одного из корреспондентов, она не исключила возможность ужесточения монетарной политики уже на следующем заседании, в октябре, несмотря на то, что по протоколу после него не предусматривается пресс-конференция. По ее словам, такое решение может быть принято на любом заседании. Все будет зависеть исключительно от поступающих данных.
В принципе, пресс-конференция не содержала ничего нового или неожиданного, ничего излишне мягкого, кроме режущей медведям слух обеспокоенности высоким курсом доллара. Четкие намеки на точную дату принятия того или иного решения чиновники Федерального Резерва дают крайне редко, а необходимые предположения можно сделать из точечной диаграммы. 13 членов Комитета по-прежнему ждут увеличения учетной ставки до конца текущего. Безусловно, часть из них может изменить свое мнение, если ситуация в экономике США на мировых финансовых рынках начнет ухудшаться, но это и так понятно. Скорее, сегодняшние новости разочаровали тех, кто был излишне оптимистично настроен, для более умеренных реалистов новостей сегодня было мало.

Техническая картина и торговая стратегия.



Фундаментальные события не порадовали медведей по паре, однако они уже заняли свое место в истории. Увеличения учетной ставки пока не произошло, что уже отыграно, а ожидания ее увеличения в этом году никуда не пропали. Пара успела развить существенный восходящий импульс. Дневные индикаторы развернулись наверх и имеют еще достаточно места для продолжения движения, в то время как часовые уже достигли уровней экстремальных значений, предвещая определенную консолидацию в ближайшее время. Быки снова вернулись к динамической линии сопротивления, которая в данный момент находится на отметке 1.1445. Технически зона сопротивления 1.1440-60 довольно крепкая, и на мой взгляд для ее преодоления нужны дополнительные фундаментальные драйверы. Я не исключаю возможности ее очередных штурмов или даже прорыва после небольшой паузы, но данные уровни уже интересны с точки зрения долгосрочных продаж. Поэтому, в качестве рисковой стратегии, я рекомендовал бы небольшие продажи от текущих значений, со стопом выше 1.1560 если играть накоротке, и выше 1.1715 если рассматривать продажи как среднесрочные.

Sell 1.1430, stop 1.1560, profit 1.1230.

EURUSD

R4 1.1460 дневной максимум 18 сентября
R3 1.1390 дневной максимум 21 августа
R2 1.1370 дневной максимум 14 сентября
R1 1.1330 дневной максимум 121 сентября
1.1310 текущая цена
S1 1.1280 дневной минимум 21 сентября
S2 1.1210 дневной минимум 16 сентября
S3 1.1170 дневной минимум 10 сентября
S4 1.1130 дневной минимум 9 сентября

На прошлой сессии быкам по паре не удалось существенно развить восходящее движение и преодолеть ключевую зону около 1.1460. Положив еще одну неудачу на восходящую динамическую линию сопротивления, пара резко изменила направление и за несколько часов потеряла более полутора фигур. Для трейдеров, вошедших в лонги на фоне мягкой риторики Джанет Йеллен в четверг вечером, отсутствие прорыва в 1.15ую фигуру в пятницу послужило причиной для массового выхода, ибо если этого не получилось сделать сразу, как говорится «по горячему», после события такой важности, ждать каких бы то ни было фундаментальных драйверов для этого в ближайшем будущем не стоит. Вероятнее всего, они могут появиться не раньше декабря, когда эта интрига снова вернет себе актуальность. Пока же вероятность повышения учетной ставки в октябре оценивается примерно в 24%, а в декабре в 50%. То есть снова неопределенность, предвещающая высокую волатильность. Несмотря на то, что большинство участников рынка и даже членов Федерального Комитета предполагают, что до конца года монетарная политики все же будет изменена, примерно то же самое происходило и в преддверии марта, июня и сентября. Чем декабрь лучше? Согласно точечной диаграмме прогноз учетной ставки сократился в среднем на 0,25% по сравнению и июнем до 0,375% с 0,625% в 2015 году, до 1.375% с 1.625% в 2016 году, до 2,625% с 2.875% в 2017 году. Прогноз по инфляции также сократился до 0,4% с 0,7% в этом году и до 1,65% с 1,75% в будущем. Несмотря на то, что прогноз по ВВП на этот год был пересмотрен в сторону увеличения с 1,9% до 2,15%, оценка на будущие годы также ухудшилась. Другими словами, несмотря на то, что чиновники Федерального Резерва позитивно оценивают динамику макроэкономических показателей в последнее время, и говорят о временном характере негативного воздействия со стороны высокого курса доллара и падения цен на нефть на инфляцию, их прогнозы особым оптимизмом не отличаются, в том числе и долгосрочные. А тут еще появилась озабоченность ситуацией в развивающихся странах и, главным образом, в Китае. Сможет ли она измениться за несколько месяцев? Вряд ли. Разве что в худшую сторону. Остается предполагать, как члены Комитета оценят степень ее влияния на экономическую активность внутри страны. Но это будет потом. А пока участники рынка ожидают повышения учетной ставки до конца текущего года от Федерального Резерва и возможных заявлений о расширении программы количественного ослабления от ЕЦБ, закладывая в курс пары этот дифференциал.

Техническая картина и торговая стратегия.



Восходящий импульс полностью нивелирован. Дневные индикаторы развернулись вниз и находятся вблизи нейтральных уровней. Часовые в данный момент уже избавились от перегрева и имеют достаточно места для продолжение нисходящего движения. Продажи от более высоких уровней на сегодня выглядят предпочтительней.

Sell limit 1.1350, stop 1.1510, profit 1.1230, 1.1120.

EURUSD

R4 1.1460 дневной максимум 18 сентября
R3 1.1390 дневной максимум 21 августа
R2 1.1370 дневной максимум 14 сентября
R1 1.1330 дневной максимум 21 сентября
1.1190 текущая цена
S1 1.1170 дневной минимум 10 сентября
S2 1.1130 дневной минимум 9 сентября
S3 1.1090 дневные минимумы 3 и 4 сентября
S4 1.1015 дневные минимумы 19 и 20 августа

Вероятно, кого-то может удивить стремительное падение пары вот уже второй день подряд, после того как Федеральный Комитет оставил учетную ставку на прежнем уровне, а последующая пресс-конференция его главы была оценена как относительно мягкая, и не содержала четких сигналов относительно даты начала нормализации монетарной политики. Дело в том, что такое развитие событий было широко ожидаемо участниками рынка, и на фоне этих ожиданий евро выросло с 1.1090 до 1.1420 менее чем за две недели. Когда же слухи стали фактами, они, по старой доброй традиции были проданы, и теперь рынок закладывает в цену новые слухи, а они для пары весьма негативны. Пас со стороны Федерального Резерва в минувший четверг расценивается большинством всего лишь как пауза перед неминуемым в ближайшие месяцы повышением учетной ставки, в то время как готовность ЕЦБ расширить программу количественного ослабления свидетельствует о явно противоположном векторе монетарной политики. Учитывая, что экономика Еврозоны нуждается в дальнейшем ослаблении евро, Марио Драги, по своему обыкновению, скорее всего, не преминет напомнить об этой противоположности векторов не далее, чем в ближайшую среду. Поэтому как минимум до среды пара будет оставаться под давлением.
В четверг на этой неделе предстоит также выступление Джанет Йеллен. Неизвестно, будет ли ей что добавить после недавней пресс-конференции, но недавние комментарии ее коллег Вильямса и Балларда были довольно жесткими.

Техническая картина и торговая стратегия.

Потеря 1.12ой фигуры придала паре нисходящий импульс. Дневные индикаторы направлены вниз и имеют еще достаточно места для продолжения движения, в то время как часовые уже достигли уровней экстремальных значений, предупреждая о возможной паузе в снижении. Пара уже приближается к уровням, с которых стартовал недавний рост перед заседанием Комитета, и помимо предстоящего выступления Драги, особых причин для стремительного дальнейшего падения нет. Поэтому я вышел из своей короткой позиции, а тем, кто их еще удерживает, я бы рекомендовал поискать точку выхода в интервале 1.1160-30.