Активность Сбербанка привела к росту стоимости доллара для банков

Сбербанк в сентябре и августе стал лидером по операциям на биржевом валютном рынке в сегменте свопов рубль-доллар. Доля операций госбанка в некоторые дни достигала 50% от общего объема сделок, утверждает источник РБК, близкий к ЦБ

Последний раз в Сбербанк лидировал на рынке валютных свопов в марте 2013 года, свидетельствуют данные Московской биржи. Источник в одном из банков-контрагентов Сбербанка на валютном рынке говорит, что банк сейчас основной игрок на биржевом рынке валюты. По его словам, Сбербанк мог участвовать в каждой второй сделке «валютный своп» на рынке и на него могла приходиться половина объема всех сделок.

«Раньше сделки «валютный своп» проводились с нерезидентами за рубежом и на внебиржевом рынке России, но после санкций внешний рынок сократился, и часть объемов – как наших, так и других участников рынка – перешла на Московскую биржу», – сказал РБК зампред правления Сбербанка Александр Морозов. Он добавил, что банк как покупает, так и продает валюту, но пропорции не уточнил.

В сентябре объем торгов на валютном рынке биржи составил 18,7 трлн руб., из них 6,8 трлн - на спот-рынке, 11,9 трлн - на рынке свопов, сообщила РБК пресс-служба Московской биржи. Биржевой валютный рынок составляет примерно половину от общего валютного рынка в России. До августа по объемам сделок «валютный своп» лидировали в основном ВТБ и ФК «Открытие». Как сообщил РБК представитель ВТБ, объем сделок «своп» в сентябре значительно уменьшился. «При этом ВТБ продолжает оставаться нетто поставщиком валюты на рынок», – добавил он.

Источник РБК, близкий к ЦБ, говорит, что в сентябре Сбербанк, например, взял кредит у ЦБ по РЕПО, а потом на эту сумму привлек валюту по сделкам «валютный своп». «Ставка по привлечению в ЦБ составила около 6%, а свопы обошлись банку в 7,5%. Таким образом Сбербанк получил доллары под 1,5%, что является весьма привлекательной ставкой на рынке, сейчас стоимость привлечения американской валюты на бирже выше», – говорит собеседник РБК. Вложение полученных от ЦБ денег в валюту – обычная практика последних дней. Например, главный экономист БКС Владимир Тихомиров связывает падение курса рубля, наблюдающееся последние дни, с тем, что ЦБ предоставил на аукционе под залог нерыночных активов 600 млрд руб. – получив эти средства, банки вложили их в валюту.

По мнению главного экономиста по России и СНГ «Ренессанс Капитала» Олега Кузьмина, Сбербанк может брать валюту для погашения внешних кредитов – своих и клиентов-компаний. Аналитик БКС Юлия Сафарбакова добавляет, что с сентября у большинства российских банков можно было наблюдать повышенный спрос на валютные свопы – для удовлетворения потребности в валютной ликвидности. «Повышение стоимости валюты на локальном рынке предполагает давление на маржинальность бизнеса, в частности это актуально для игроков, которые активно инвестировали в евробонды за счет РЕПО в ЦБ с расчетом на получение положительного спреда», – говорит она. Соответственно, чтобы сохранить доходы, получаемые от этой схемы, банкам приходится увеличивать объемы сделок.

Приход на валютный рынок таких крупных игроков, как Сбербанк, привел к тому, что доллары стало занимать дороже, отмечает начальник казначейства Металлинвестбанка Селим Агарзаев. «Крупные банки создали излишний спрос, следствием этого стал рост кредитных ставок по сделкам», – отмечает он.

Проблемы с валютой глава Сбербанка Герман Греф признал публично 12 сентября. «Есть проблема валютной ликвидности: есть обязательства у нас и наших клиентов в валюте, которые нужно выполнять, – говорил Греф. – Мы сейчас рассматриваем все варианты привлечения валютной ликвидности, в том числе путем повышения ставок по валютным вкладам, также мы изучаем варианты привлечения валютной ликвидности от ЦБ».

Возникновению дефицита валютной ликвидности осенью способствовало несколько факторов:
(1) введение санкций привело к закрытию лимитов на госбанки со стороны иностранных контрагентов, что сократило объем привлеченной валюты российскими банками от нерезидентов;
(2) отток валютных средств со стороны клиентов на фоне ослабления рубля;
(3) меньшие объемы конвертации валютной выручки экспортерами на фоне ослабления рубля и потребности в рефинансировании валютного долга в условиях закрытых рынков капитала.

Источник