Дальнейшая судьба рубля зависит от нефтяных цен

В четверг, 27 ноября, курс евро впервые в истории поднялся на Московской бирже до психологически важной отметки в 60 руб. На максимуме курс евро достиг уровня 60,82 руб. – более, чем на рубль, превысив уровень закрытия предыдущих торгов. Одновременно с этим курс доллара пробил исторический максимум, поднявшись до 48,26 рубля, что почти на 1,5 руб. выше уровня закрытия предыдущих торгов. А на торгах в пятницу, курс доллара вплотную приблизился к психологическому рубежу в 50 руб, составив 49,68 рублей за доллар.
Аналитики связывают ослабление рубля с новостями о том, что ОПЕК решила не менять размер страновых квот на добычу нефти. Вслед за этим цена барреля нефти Brent впервые с сентября 2010 года опустилась ниже $71,52 за баррель.

«Судя по этому решению, цена на нефть пойдет вниз, а те максимумы, которые курс доллара к рублю показал в начале ноября, будут протестированы уже в ближайшее время. Я не знаю, посчитает ли ЦБ эти уровни падения рубля, например, до 50 руб. за доллар, угрозой финансовой стабильности. Возможно, регулятору придется вмешаться, чтобы не допустить очередного начала процесса перевода рублевых вкладов в валюту», – говорит руководитель операций на денежном и валютном рынке Металлинвестбанка Сергей Романчук.

«Нефть может упасть еще на $10 после решения ОПЕК не сокращать квоты на добычу нефти», – говорит главный экономист по России и СНГ «Ренессанс Капитала» Олег Кузьмин. По его словам, это негативная новость как для экономики России, так и для рубля, в результате чего курс рубля может перевалить за 50 руб./долл.

Сопредседатель совета директоров ИК «Третий Рим» Андрей Мовчан считает, что в мире происходит планомерное падение цен на нефть до уровня $60–70 за баррель. «По моему прогнозу, в течение следующего года цена составит $70–75 за баррель. Нам предстоит 15 лет дешевой нефти. Главное последствие для российской экономики – слабеющая валюта, поскольку правительство будет балансировать бюджет с помощью рубля. Рассчитать стоимость рубля при падении цен на нефть очень легко. Бюджет на следующий год сверстан из расчета, что нефть будет стоить $100 за баррель, а рубль – 35 руб./долл. То есть цена барреля в рублях составляет 3500 руб. Соответственно, при падении цены до $70 рубль должен стоить 50 руб./долл. С учетом инфляции курс, при котором должен балансироваться бюджет, составляет 50–55 руб./долл», – говорит Мовчан.
Остановить стремительное падение рубля, вызванное обвалом нефтяных котировок, может только экстренное вмешательство Банка России. «Решение ОПЕК было ожидаемо для рынка, – говорит главный экономист Альфа-банка Наталья Орлова. – Никто не строил стратегий, исходя из того, что квоты на добычу будут сокращены».


В течение дня курс рубля менял направление несколько раз. В ходе утренних торгов курсы валют быстро росли, но в середине дня курсы доллара и евро резко опустились по отношению к рублю. В течение минуты валюты подешевели почти на рубль: на минимуме стоимость доллара снизилась до 46,7 руб., что на 68,8 коп. ниже уровня закрытия предыдущих торгов, а стоимость евро – до 58,2 руб., что на 1,01 руб. ниже вчерашнего закрытия.

«Причины скачка непонятны. С учетом праздников в США (День благодарения) не ожидалось, что торги будут активными. С утра прошло сделок примерно на 3 млрд, однако в момент скачка была сделка примерно на $200 млн, что достаточно много для такого рынка. Не исключено, что трейдер просто исполнял чье-то клиентское поручение», – объясняет РБК руководитель трейдинга на валютном рынке БКС Александр Мюльбергер.

Прогнозы по рублю на следующий год от ведущих экономистов выглядят более оптимистично. Так, в «Ренессанс Капитале» считают, что при $80–90 за баррель среднегодовой курс доллара в 2015 году будет находиться на уровне 42 руб. Аналогичный прогноз и у Альфа-банка. «На конец года рубль будет стоить 41 руб. за доллар. Это фундаментальная оценка российской валюты, – говорит Орлова. – Наш прогноз основывается на том, что на рынок придут экспортеры со своей валютной выручкой. Прогноз на 2015 год составляет 42 руб. за доллар».

По мнению главного экономиста по России и СНГ Bank of America Merrill Lynch Владимира Осаковского, в следующем году доллар будет стоить 48 руб. «В целом падение нефтяных цен окажет негативный эффект на российскую экономику, прежде всего на корпоративный сектор, прибыль которого упадет. Мы считаем, что в 2015 году в России наступит рецессия, падение ВВП составит 1,5%», – считает он.


По кому ударил нефтяной кризис середины 1980-х годов

Обвал нефтяных цен в середине 1980-х годов, как считается, нанес непоправимый урон экономике СССР, что в конце концов привело к развалу страны в 1991 году. Сторонники теории заговоров любят рассуждать, что кризис на нефтяном рынке был инициирован США и реализован с помощью их союзника – Саудовской Аравии.

В декабре 1985 года, напоминает Bloomberg, Эр-Рияд заявил о намерении вернуть свою долю рынка и открыл вентиль: к тому моменту добыча королевства составляла 3,175 млн барр. в день против 9 млн барр. в 1981 году. Из-за резкого увеличения добычи цены на нефть рухнули за считанные месяцы: с пика в $31,72 за баррель в ноябре 1985 года уже к марту 1986 года они откатились к $10,42.

Однако в результате действий Саудовской Аравии серьезный ущерб понес не только Советский Союз, но и американские нефтедобытчики. Безработица в нефтедобывающем штате Оклахома выросла до 8,9%, в Техасе – до 9,3% по сравнению с 7% в среднем по стране. По данным Администрации энергетической информации, производство в Оклахоме в 1986 году снизилось за год на 8,3%, в Техасе – на 7,1%.

«Рынок был просто наводнен оборудованием», – вспоминает соучредитель компании Kruse Energy & Equipment Джемс Ричи. По его словам, в тот год он провел 86 аукционов по продаже оборудования – вдвое больше, чем обычно. «В 1986 году оборудование приносило несколько центов на каждый доллар его реальной стоимости», – отметил он в беседе с агентством.

Как пояснил Bloomberg президент аналитического центра Strategic Energy and Economic Research Майкл Линч, который изучает отрасль на протяжении 37 лет, в 1986 году разразился большой ценовой кризис на нефтяном рынке, который стал неожиданностью для отрасли: «Много компаний ушло с рынка. Надо просто это помнить, это часть генетической памяти нефтяников».

Источник: РБК