Краткий анализ счёта текущих операций России

На сколько устойчива Россия в экономическом плане? Есть мнение, что пока экспорт будет превышать импорт, всё будет нормально. Но стоит ли опираться только на это утверждение? Может, рассмотрим немного ближе последние экономические данные? Что можно сказать по первому кварталу? Он получился довольно позитивным. Удалось удержать от обвала внутреннюю валюту и промышленность. Если вспомнить прошлый кризис 2008-2009 года, тогда промроизводство рухнуло более чем на 15 процентов. Сейчас таких показателей мы так и не достигли. Кстати говоря, развивающаяся Бразилия, без санкций, в апреле показала падение промышленного производства на 3.5 процента, а развитая Германия - 0.5, по сравнению с показателями этого же месяца в прошлом году.

Положительное сальдо за первые три месяца 2015 года $23,5 миллиарда. Это меньше на 9.2 процента за аналогичный период 2014 года. Именно такие данные опубликовал Центробанк России. Отрицательное сальдо финансового счета России (чистое кредитование) снизилось за первые три месяца 2015 года в 1.7 раза, по сравнению с аналогичным периодом 2014 года.

Аналитики из ЦБ считают, что при цене на нефть в пределах 50 долларов за баррель, Россию ожидает профицит счета текущих операций в сумме $64 млрд. На сколько правдив сценарий, мы с вами поймём в конце этого года. Теперь стоит немного подробнее разобрать саму структуру этого явления:

1. Счет текущих операций за первый квартал 2015 года - 23,5 млрд долларов. Что немного ниже прошлогодних показателей - 25,9. Но стоит учитывать, что в то время мы ещё не были под санкциями и не вошли в полосу финансового кризиса.

2. Можно уже с уверенностью говорить: экспорт повлиял в отрицательном ключе на счет текущих операций. Тут показатели снизились на 36,4 млрд долларов. Теперь посмотрим, за счёт чего произошло снижение, в процентном соотношении. По нефти потери - 41%. Продукты нефтепереработки - 30,5%, потери по продаже газа - 39%, потери по продажам остальных видов товаров - 13,3%. Какой вывод можно сделать из этих данных? Больше всех потеряли товары, что связаны с углеводородами, по остальным позициям не всё плохо.

3. По импорту так же наметилось снижение. Было потрачено меньше на 26,3 млрд долларов за три месяца этого года, по сравнению с прошлогодними показателями. Это пошло в плюс счету текущих операций. Одним словом экспорт просел на 29,6%, а импорт 36,3%.

4. Теперь по предоставляемым услугам. Здесь, как это ни странно, ситуация выглядит прекрасно. Баланс повысился до минус 9,4 млрд долларов с минус 11,1. Здесь так же экспорт показал меньшее снижение, чем импорт. Больше всех просел зарубежный туризм, с 12,2 до 10,2 млрд долларов.

5. По затратам на оплату труда. Здесь баланс так же оказался в небольшом плюсе, с минус 2,7 млрд долларов до минус 1,2. Секрет прост, страну покинули сотни тысяч иностранных рабочих. А те, кто остались, получают зарплату в долларах намного меньше, чем в прошлом году.

6. Теперь баланс инвестиционных доходов. И тут наблюдается улучшение показателей с минус 9,1 до минус 5,5 млрд долларов. Это говорит о том, что платежи по дивидендам из страны утекать стали в меньших объёмах.

7. Долговые обязательства. Должны, по России, стали меньше на 30,7 млрд долларов. Правда, расплачиваются с кредитами, в основном только банки. Они выплатили 24,3 млрд, остальная разница приходится на корпорации и бизнес.

8. Российский бизнес потерял иностранных активов на 2,8 млрд долларов. Это значит, что капиталы, что были вложены бизнесом за границей, начинают своё возвращение.

9. Отдельно стоит рассмотреть вопрос по наличной иностранной валюте. В прошлом году, за первый квартал, российские банки купили её на сумму 10,4 млрд долларов, а в четвёртом квартале - 18,2 млрд. Теперь смотрим показатели первого квартала 2015 года. Банки продали валюты на сумму - 4,3 млрд. Может, именно благодаря этому и произошла стабилизация курса российской валюты?

10. Отток капитала, судя по всему, сильно замедлился. По официальным данным, в первом квартале прошлого года утекло за границу более 60,8 млрд долларов. В этом году 23,4 млрд.

Одним словом, отток денег за границу практически прекратился. Благодаря положительному торговому сальдо, государство смогло заработать, в итоге - 23,4 млрд долларов.

Специально для mmgp.ru