Аксиомы определения уровней поддержки и сопротивления, с помощью Открытого интереса

Уровни поддержки и сопротивления – это элемент графического анализа. В первое знакомство, с биржевыми рынками, меня поражало огромное количество мнений о том, как их правильно отображать. Возьмите к примеру аналитику десяти разных брокеров –на одном и том же формате таймфрейма (временного промежутка свечи, бара и т.д.), увидите 10 разных значений (если конечно, брокеры не копируют обзоры с одного и того же источника).

Второй не понятный момент, опубликованное ценовое значение линии сопротивления (точки предполагаемого разворота растущих котировок) или поддержки, на которой «затормозится» падение цен, оказывается неверным, в случае «пробоя уровня ценами инструмента». Вариантов по характеристикам «пробоя», не меньше чем брокеров, т.е., достаточно много. Прибавьте к этому факт, что пробой бывает ложный и количество вариантов удвоится.

Предлагаю на суд уважаемых коллег и к вниманию новичков, алгоритм определения значимых уровней (сопротивления и поддержки), от которых происходит либо разворот котировок, либо тренд переходит во флэт, позволяя трейдерам, без потерь депозита выходить из сделки, с обоснованием – почему эти уровни, выдерживают натиск цены.


Понятие о производных инструментах – фьючерсах и опционах.

Я вычисляю уровни, с помощью анализа параметров производных рыночных инструментов – валютных фьчерсов и опционов. Это название произошло, после того как первые биржевые активы, возникшие три или четыре столетия назад (акции валюты, товары, потом и сырье), заменили производными, представляющие собой пакеты или лоты (например – 100 акций, сто долларов, 10 баррелей нефти, 100 тройских унций золота, бушель хлопка и т.д., равно одному контракту фьючерса или опциона).

Размер пакета и стоимость производного инструмента, стандартизирована биржей, составляет примерно 10 и более процентов, от рыночной стоимости самого актива, называемого базовым, по отношению к производному инструменту.

Первыми производными инструментами были фьючерсы, выпускаемые на урожай. Оплачивая 10% переработчик страховал себя от повышения цен, в будущий сезон сбора. Сборщику урожая, тоже было выгодно получить предоплату, до начала сезона уборки. Фьючерсы были поставочные, производитель либо поставлял физический объем, за который уплачена предоплата, либо возвращал деньги, по рыночной цене, сложившейся на момент истечения контракта.

Позже, фьючерсный рынок испытал нашествие спекулянтов, что продавали и покупали с целью заработать. В производных инструментах, в отличие от базового актива, была возможность использования плеча (1 к 10), что позволило спекулянтам получать прибыль, даже на незначительном изменении курса, разве не за плечо 1 к 100 и иллюзию «быстрого обогащения, мы все любим рынок Форекс?

С появлением фьючерсов, на биржах появился новый параметр – Открытый интерес. Каждый раз, когда у клиента возникала необходимость приобретения этого инструмента (покупки или продажи), биржа выступала второй стороной, выписывая этот контракт, что увеличивало Открытый интерес на единицу.

Фьючерс бывает, как поставочным, так и расчетным, имеет ограниченное время действия (обычно, месяц или квартал), в начале которого Открытый Интерес всегда был равен нулю, в конце биржа принудительно закрывает все действующие контракты. Схематично, если по оси Х отложить «время жизни» контракта, рост и падение этого параметра, можно отобразить в виде колокола.



Предпринимались попытки анализа этого параметра, все они сведены к правилу - «рост Открытого интереса подтверждает направление тренда, независимо куда он направлен.»

Я столкнулся на форуме MMGP, с незнанием о существовании ванильных опционов Форекс. Благодаря агрессивной рекламе после кризиса 2008 года, бинарных, внебиржевые опционов, многие не обращают внимание, что помимо валютных пар, на всех мировых биржах, присутствуют их деривативы, позволяющие в разы снизить риски.

Опционы, это страховка - купил EUR/USD по 1.10, уверовав в рост, но на случай падения купил страховку, в виде опциона PUT. Срок страховки подошел, цена грохнулась на 1.05, значит трейдеру выплатили 500 пипсов, за минусом стоимости страховки.

Покупатель опциона (как и в бинарных) теряет только уплаченную ранее премию, купить страховку от роста (CALL), падения (PUT), на любом ценовом уровне (стандартно разбит биржей для валют, с шагом по 50 пп), вне зависимости от текущей цены. Мог ли покупатель в нашем примере взять страховку PUT не по текущему уровню цены 1.10, а по предполагаемому 1.05? Мог, только при описанном исходе падения цены в эту точку, он ничего бы не получил, но эта другая история.





Как анализировать Открытый Интерес опционов, для определения значимых уровней поддержки и сопротивления на Форекс?



Открытый интерес опционов, возникает также, как и у фьючерсов, с момента сделки по покупке или продаже опциона, но распределен отдельно:

-по видам (CALL и PUT)
-по значения страйка цены.

Я беру во внимание, только страйки с максимальным Открытым интересом. Сам анализ прост – выход цены за максимальное значение Открытого интереса на страйке PUT, сигнал к покупке, если это будет CALL с такими же максимальными значениями – сигнал к продаже.

Значимость уровня определяет календарная продолжительность опциона – неделя, месяц, квартал. Точность входа (ставится отложенный ордер), вычисляется, как ценовое значение страйка плюс премия (для продаж) минус премия опциона (для покупок).

Переход на страйк выше, максимального уровня Открытого интереса CALL и (или) PUT, говорит о росте цены в ближайшие сессии, ниже – о возможном падении.


Где брать данные по уровням Открытого интереса валютных опционов Форекс?

В состав Чикагской товарно-сырьевая биржа СМЕ, входит валютная секция, где торгуются как фьючерсы, так и опционы на основные валютные пары, около 30. Опираясь на свой опыт, я не выхожу за рамки 6 основных валют.

Где найти размер премии опциона? Знание английского языка и смекалка помогут быстро разобраться и получить доступ к ежедневным отчетам, по опционам на сайте cmegroup.com.

Я недостаточно хорошо владею языком Шекспира, поэтому беру данные отчетов с сервера биржи в формате pdf.



Биржа выкладывают два вида отчетов - предварительные и финальные, датированные одним и тем же числом. В зависимости от времени выхода – до 9-00 МСК, с сервера скачивают предварительный (за прошлую сессию); окончательный вариант выкладывается в течение первого часа торгов Чикагской биржи.

Распаковав архив, получим пронумерованный список файлов. Поиск в названиях наименования интересующей валюты со словом «option», поможет с выбором конкретных отчетов. Например, 27 отчет –это опционы британского фунта, а EUR/USD спрятались за номером 39, отчета.



Обратите внимание, CALL и PUT опционы, могут находиться в разных отчетах, как в примере с фунтом стерлингом, тогда как опционы EUR/USD содержат один файл.

Наша задача состоит в вычислении ценового уровня отложенного ордера, по формуле:
Ордер на продажу, выставляемый от страйка максимального уровня Открытого интереса опциона CALL, будет равен значению страйка + стоимость премии.



На примере британской валюты, пределив по колонке Open Interest, что максимум приходится на 1.30 (страйки даны в виде трех или четырехзначных чисел), найдем премию страйка (sett.price), соответствующую 52 пипсам (0.520). Отложенный ордер будет равен 1.300 + 0.050=1.3050.

Расчет отложенного ордера на покупку определяется по той же формуле, но берется страйк опциона PUT и премия, от его значения – отнимается.
Размер премии и страйки максимального Открытого интереса изменяются с течением времени, я постоянно отслеживаю размер премии и корректирую отложенные ордера.


Почему эти уровни работают?

Покупка опциона CALL и PUT – это риск, ограниченный премией, при продаже он не ограничен. По статистике, 80% опционов выигрывают (премия покупателей отходит продавцам). На самом деле, продавцы крупных опционов выигрывают всегда.

Свойства опционов позволяют «выстраивать комбинации», (опционные стратегии), управляя ими во времени (роллируя, преобразуя и синтезируя). Продавая опцион, маркетмейкер или банк (обычно они являются основными продавцами), производит серию сделок, закладывая «полуфабрикат» будущей, сложной, хеджированной (беспроигрышной) позиции. Окончательное ее построение происходит при проходе страйка проданного опциона. В этом случае начинаются сделки, обратные движению котировок, замыкая позицию «продавца» в «замок», называемый «цилиндром». Но это совсем другая статья и история.

А как Вы применяете в своей работе данные биржи СМЕ?

Пользуетесь ли опционным деском в терминалах брокеров, дающих доступ к Чикагской бирже?

Вот интересный блог и стратегия ежедневного прогноза движения валютных котировок, на основе авторской стратегии, уважаемой коллеги ArinaF

Кто еще пишет блоги про опционные уровни на форуме MMGP?

__________________________________________________ _____
Автор: realnotstory.
Авторские права на статью принадлежат mmgp.ru

Максимумы это, конечно, важные уровни.
Но, как вы выходите из положения, что рынок, довольно часто, в течение всего контракта не достигает их. Т.е. получается, входа можно ждать месяцами.

Вот для примера прошлый квартальный контракт по евро.

Первую половину (шесть недель) максимум ОИ по CALL находился на 1150 страйке, т.е. в районе 15 фигуры, во второй половине максимум опустился к цене, но рынок не достиг их.

Максимуму по PUT , вообще 10 недель был на 1000 страйке и только в самом конце контракта поднялся к 1050-60 , рынок дошел до него только на экспирации.

Т.е. , по вашей системе, вы три месяца ждали входа?

Часто слышал про эту возможность, но никогда не понимал как это работает. Как опционы эти помогут в предсказывании курса форекс.
Если просто для нахождения уровней, то они всегда известны и видны в терминале и даже мысленно можно представить их и продолжить в ту и другую стороны, зная только текущий курс. Опционы и не нужны для этого.
Или вы имеете ввиду, что если на уровне стоит крупнейший объём опционов, то значит, можно с огромной точностью предположить разворот оттуда?

Беру большое количество инструментов, то есть все 6 валютных пар, золото и нефть. Не беда, что сделки совершаются редко, главное что "метко" и без стопов.

Квартальные опционы смотрю в случае, если до экспирации остается месяц.

Но по евро входа не было давно. Сейчас стою лишь по USD/CHF в лонге и до входа в шорт GBP/USD осталось "совсем немного".

добавлено через 6 минут
Давайте начнем с того, что за каждым инструментом закреплена фирма, которая обязана удовлетворять любую завку клиента, будь то покупка или продажа.

Почему такие фирмы (специалисты или маркетмейкеры) не разоряются? Они используют тактику прикрытия проданной Вам или купленной у Вас позиции, в том числе и опционами.

Второй вариант - биржа всегда продаст Вам опцион, но так как это сраховка, то ее продажа в большей степени (или количестве) станет происходить на тех уровня, где исход экспирации маловероятен (среди страховщиков дураков нет).


Да, от этих уровенй всегда будет разворот или цена тормознется и даст Вам возможность выйти по той цене, чт входили, подсказав время такого выхода.
Поэтому Вам не надо ставить стопы и "париться" что у Вас может случится убыток.

он был квартальным т.к. с января по валютным опционам отменены месячные, а что будет с июня , пока, толком не понятно.

...разве? Я вижу максимум CALL на 1300 страйке (1197 контрактов) а, это еще 5 фигур. Хотя, для фунта это может быть и быстро.

Вот на что я ориентируюсь на фунте:

Интересно, а сам я смогу построить такую позицию, используя те инструменты, что есть в МТ4?

Нет. Вопрос состоит в создании синтетической позиции, когда валютную пару "имитируют" другие инструменты, например опционы.

Вам потребуется брокер, работающий со СМЕ и курс обучения чтобы вникнуть в тонкости безрисовой опционной торговли.

realnotstory, ну вот сейчас хороший примерчик. GBPAUD отскочило от 1,655 и золото от 1260 и евро от 1,09 - опционные уровени. Можете посмотреть, так ли это? И какие там вообще опционные уровни есть?

...а можно ссылочку откуда этот график. Я не очень ориентируюсь на сайте СМЕ, т.к. у меня узкий интерес, только отчеты.

Просто,вы в первом посте указали источник информации , именно, отчеты, а теперь показываете другой график.

Статья общая, на сайте все меняется. Мне казалось что видел в Вашей статье, что Вы пользуетесь этой страницей сайта СМЕ

Там много чего интересного появилось - из последнего показывают как менялся ОИ по каждому страйку (отмечая предыдущую отметку точкой.

Появился равновесный уровень или точка выплат (они назвают ее макс боль), видно куда может быть задерг перед экспирой.

В общем СМЕ впереди планеты всей!

добавлено через 3 минуты
Смотрите - что сейчас интересно?

Про GDP/USD я назвал, USD/CHF глубоко погрузилось, можно покупать пару, EUR/USD 1.10 продавать.

Это пока все - иена на покупку просится по 109,65.

Золото не трогайте с точки зрение опционов - оно "нигде".

На графике USD/CHF в текущем моменте показано как цена отрабатывает уровень месяца и недели


По Закону Мерфи уровень месяца выше, недельный ниже. так что "залив позиции был "будь здоров", сейчас ситуация "выровнялась".

Сделка была закрыта с прибылью, до момента экспирации, так как уровни "пришли в движение".

Это еще раз наглядно показывает, что благодаря наблюдению за крупными игроками, трейдер вовремя информируется и успевает отменить ордера или зафиксировать прибыль.

А именно этот график вы берете так же, с биржи? И конечно по отчетам вопрос: изначально были указаны пункт 29 - фунт и 39 - евробакс... Но если посмотреть ниже - 51 и 52, там указан именно евробакс, а не просто евро или фунт. Или эти данные по какой-то причине вы не рассматриваете?

удалено мною

уровень месяца или недели имеется ввиду объёмный или какой?

Я веду речь об опционных уровнях открытого интереса, которые беру по данным валютной секции биржи СМЕ. Объемные уровни по моему мнению - ненадежны, их могут "пробить", тогда как по уровню максимального ОИ можно смело торговать без стопов.

Я постоянно освещаю свои позы в блоге

добавлено через 3 минуты
Я беру график Форекса, отложенные выставляю , прибавляя премию. По номерам отчетов, точно не скажу, давно не пользуюсь, зачем скачивать pdf фрпмат, потом искать где находится максимальный открытый интерес, если все можно наглядно посмотреть в виде гистограммы на сайте. Теория и ссылки даны в моей статье, где я описываю опционные уровни и работу по ним