Смелые и осторожные блокчейн шаги London Stock Exchange Group

Ноэль Ачесон (Noelle Acheson) - специалист по анализу компаний с 10-ним стажем и автор CoinDesk Weekly, что выпускается каждое воскресенье, исключительно для подписчиков CoinDesk В этой статье, Ачесон, высказал свое мнение о недавнем тех триале DLT, во главе с Лондонской фондовой биржей, используя уроки истории как способ предсказать возможное будущее проекта.

Более 20 лет назад, с фанфарами и большим скептицизмом, Лондонская фондовая биржа (LSE) сделала смелый шаг, который в конечном итоге изменил финансы компании.

Стремясь открыть рынок и диверсифицировать свои доходы, LSE запустила новый тип фондовой биржи, нацеленный на более мелкие компании с высокими темпами роста, что неспособны удовлетворить более широкие требования бирж. Появился Альтернативный инвестиционный рынок (Alternative Investment Market) или Aim.

Помимо нескольких случайных запинок, эту авантюру можно назвать успешной.
От скромного запуска с 10 компаниями, новая биржа выросла до почти 1700, на пике в 2017 году. И хотя многие из перечисленных предприятий крошечные, некоторые из них имеют рыночную капитализацию, которая конкурирует с теми, которые находятся на более крупных биржах.

По кругу

Теперь история может повториться.
CoinDesk сообщила ранее на этой неделе, что дочерняя компания LSE Group тестирует платформу на блокчейне, для хранения записей частных компаний. Разработанная Borsa Italia и IBM, ее цель состоит в том, чтобы оцифровать структуру владельцев, упростить управление и повысить доверие инвесторов.

Опять же, группа действует осторожно, но ее цели просто грандиозные.

Хотя первоначальный проект фокусируется только на инвестиционных записях, группа признает, что это первый шаг к возможности оцифровки фактических акций, а также будущих долгов.

Идея выпуска акций на блокчейне не нова. В США штат Делавэр добился значительного прогресса в этом, и биржи по всему миру делают такие же попытки.

Влияние на финансирование компании может быть огромным. Создание акций в распределенной книге снизит как накладные расходы, так и барьеры, что позволит небольшим частным компаниям обладать большей гибкостью и ликвидностью. Инвесторы будут более заинтересованы в инвестировании в частные предприятия, зная, что они могут выйти довольно легко, что в дальнейшем облегчит доступ к финансированию. И у самих бирж будут более низкие административными расходы и более прозрачный надзор, что сделает соблюдение все более строгих правил менее обременительным.

Помимо увеличения инвестиций и эффективности, более широкий рынок финансирования решит еще одну проблему. Несмотря на пугливые организации, которые были просто сожжены предыдущими вспышками роста рынка, ЕС проявил интерес к поощрению создания более молодых бирж, таких как Aim. Цель - не только поддержать предпринимательство, но и устранить системный дисбаланс: капитализация рынка еврозоны в процентах от ВВП примерно в два раза меньше, чем в США.

Инициатива LSE Group - это позитивный шаг вперед, как для рыночной активности, так и для развития блокчейна.

Быть на чеку

Однако нам нужно знать возможном влиянии этого на финансовую стабильность.
Большая ликвидность также означает больший риск. В частный акционерный капитал, инвесторы, как правило, заходят на долгосрочной основе. Поскольку выходы усложнены, инвесторы склонны использовать долгосрочные критерии при оценке возможности, что часто помогает, когда что-то идет не так. Компании с торговыми ценными бумагами не пользуются этой выгодой, и результат может быть – снижение в качества управления.

Даже если инвесторы сосредоточены на долгосрочных фундаментальных принципах, простые выходы могут способствовать тому, что их использовать будет труднее, для сопротивления. И, как мы видели, во времена рыночных потрясений обычно не хватает здравого смысла. Давка в дверях, из-за негативных слухов или резкого изменения общего настроения на рынке, может уничтожить как бизнес, так и инвесторов.

В целом краткосрочный эффект от этой и других инициатив, скорее всего, будет положительным. Дальнейшие попытки, ведущие к живым проектам, могут стимулировать предпринимательство и инвестиции, что, в свою очередь, будет способствовать занятости и экономическому росту. Важно, однако, помнить, что многие из препятствий для инвестиций существуют по какой-то причине.

Стратегия LSE смелых шагов с осторожностью - 22 года назад и сегодня - позволит инновациям постепенно найти свое место в быстро меняющейся области, а оттуда построить новый тип системы ... шаг за шагом.

Перевод специально для форума MMGP.ru

Источник

Уникальность