Департамент политики ЕС по политике в области экономики, науки и качества опубликовал доклад, озаглавленный «Валютная политика в отношении виртуальных валют и центральных банков: предстоящие задачи». Автор Марек Домбровски и Лукаш Яниковский сообщают, что доклад поступает по просьбе Комитета Европейского парламента с Экономических и валютных вопросов, и его выводы являются координационным центром для монетарных диалогов Комитета в июле 2018 года.
Ссылаясь на криптовалюты как виртуальные валюты (VC - Virtual currencies), в отчете рассматриваются функциональные возможности криптовалюты как денежного инструмента; его самые популярные итерации в биткоине, эфире и других популярных валютах; и его последствия для правительств и их центральных банков.
При оценке крипторесурсов в качестве новой потенциально разрушительной технологии отчет в конечном итоге делает вывод о том, что «разработчики [политики] и регулирующие органы не должны игнорировать венчурные капиталисты и не должны пытаться их запрещать. Virtual currencies следует рассматривать регулирующими органами как любой другой финансовый инструмент, пропорционально их рыночной значимости, сложности и связанных с ними рисков ».
Несмотря на это, отчет измеряется раскрывает ограничения криптовалют и их условную технологию блокировки в настоящее время. Направляя свой анализ на вопрос о шансах криптоопределения нынешних центральных банковских практик, в докладе кратко излагается «ответ кажется скорее всего « нет ».
Справедливый и сбалансированный анализ
Таким образом, отчет читается как более всеобъемлющий и сбалансированный анализ возможного экономического воздействия криптовалюты, чем отчет Банка международных расчетов. Документ швейцарского банка, который вызвал скептицизм ведущих отраслевых голосов, предоставил устаревшие исследования и выводы, которые передали мелкое понимание отрасли за пределами влияния Биткоина.
Напротив, в отчете Европейского союза выступает адвокат дьявола за сильные стороны криптовалюты и его слабые стороны и анализирует класс активов с разных точек зрения.
В своем вступительном анализе отчет последовательно возвращается к идее о том, что крипторесурсы используются как «современная форма частных денег». Как частные деньги, они «не имеют внутренней ценности в том смысле, что они не связаны с каким-либо базовым товаром или суверенным валюта », - говорится в отчете, хотя он и признает, что« в этом отношении они не отличаются от большинства современных суверенных валют ».
В отчете по-прежнему приводится простая и убедительная разбивка экономических характеристик и технологических возможностей криптовалюты. Он по-прежнему содержит краткие описания трех самых популярных активов на рынке (BTC, ETH и XRP) и признание криптовалюты популярными торговцами и услугами.
Подводя итог, авторы подчеркивают ряд достоинств криптовалют. Они ссылаются на типичный крик крипто-энтузиастов - что активы позволяют осуществлять небольшие, транснациональные, быстрые и почти анонимные транзакции. Это особенно полезно в развивающихся или обедневших странах, где гражданам не хватает доступа к традиционным финансовым инструментам, говорится в докладе.
Авторы также предоставляют встречные аргументы в пользу обещания криптовалюты быстро и низко оплачивать транзакции, ставя под сомнение долгосрочную устойчивость сети blockchain и возможности более высоких комиссионных после того, как вознаграждение за майнинг уйдет в прошлое.
Среди других недостатков, в докладе также рассматриваются проблемы масштабируемости, экологические последствия добычи полезных ископаемых и теневые онлайн-практики, которые могут облегчить анонимность. Тем не менее, «страх, что венчурные капиталисты будут способствовать отмыванию денег, финансированию незаконной деятельности, уклонению от уплаты налогов, обходу контроля за движением капитала ... и мошеннической финансовой практике, - говорится в докладе, - могут быть законными в некоторых случаях, но не должны быть обобщены, «По большому счету», транзакции в венчурных капитализме являются результатом свободных экономических решений экономических агентов ».
В докладе далее подчеркивается неотъемлемый риск инвестирования в нерегулируемый спекулятивный рынок, говорится о снижении доходности рынка 2018 года и уязвимости централизованных обменов.
В отчете завершается раздел с кратким обзором политики регулирования криптовалюты в Соединенных Штатах, Швейцарии и Китае.
Результаты
Во втором разделе доклада делается вывод: «По всем вышеперечисленным причинам необходимо быть готовым, чтобы венчурные капиталисты оставались стабильным компонентом глобальной денежно-кредитной и финансовой архитектуры на несколько лет вперед».
... нельзя исключать возможность увеличения числа пользователей и транзакций в той мере, в какой VC станут полноценным заменителем суверенных валют в будущем. Мы предполагаем, что у VC есть потенциал для использования в качестве полноценных частных денег независимо от их будущей доли в общем объеме транзакций и финансовых активов.
Таким образом, Дабровский и Яниковский предупреждают, что «экономисты, которые пытаются отклонить обоснования и важность венчурных капиталистов, рассматривая их как изобретения шарлатанов, новое воплощение денежной утопии или мании, мошенничество или просто удобный инструмент для отмывания денег» - сами являются обманщиками.
«Виртуальные валюты реагируют на реальный рыночный спрос», - продолжают они, и они считают, что попытки регулировать или запрещать существование криптовалюты являются ошибочными и несущественными. Вместо этого политики должны предоставлять четкие, согласованные правила, которые рассматривают криптовалюту как официальный, облагаемый налогом актив по всему миру.
Учитывая их глобальный, трансграничный характер, рекомендуется согласовать такие правила в разных юрисдикциях. Инвестиции в венчурные капиталисты должны облагаться налогом аналогично инвестициям в другие финансовые активы.
Все это говорит о том, что авторы по-прежнему считают, что криптовалюты представляют собой небольшую угрозу статус-кво центрального банка.
Третий и последний раздел отчета посвящен краткой истории центральных банковских практик и о том, как криптовалюты покрывают ту же историческую основу, что и другие частные денежные системы.
В конечном итоге в докладе делается вывод о том, что, за исключением случаев экстремальных политических, социальных или экономических волнений, криптоположения, вероятно, никогда не заменят правительственный статус. Он признает, что в этих крайних случаях они могут выступать в качестве замещающей валюты для неустойчивой национальной валюты в условиях гиперинфляции, как мы видели рост популярности биткоина и Петра против боливара в Венесуэле в последние годы.
«Несмотря на их технологические достижения и глобальный охват, венчурные капиталисты далеки от того, чтобы бросить вызов доминирующему положению суверенных валют и денежно-кредитной политике центральных банков, особенно в основных валютных зонах. Однако в крайних случаях, например, в периоды гиперинфляции, финансового кризиса, политических потрясений или войны, они могут стать средством замещения валюты в отдельных странах », - говорится в докладе.
Даже при таком анализе отчет заканчивается на оптимистически сбалансированной ноте, признавая, что в отрасли все еще есть движения и возможность будущих инноваций принять ее дальше. Проверяя себя по своим предыдущим требованиям, отчет предполагает, что с правильными технологическими достижениями потенциал криптовалюты не следует недооценивать.
Специально для mmgp.ru
Уникальность
03.07.2018, 04:05
