Назад, в 1998-й? Грозит ли России повторение дефолта

Мир стоит на пороге очередного глобального экономического кризиса, по разрушительной силе сравнимого с событиями 1997-1998 годов, предупредили в Bank of America.

Проанализировав тренды, эксперты пришли к выводу, что для повторения сценария двадцатилетней давности сложились все условия: устойчивый рост в США, сглаживание кривой доходности облигаций, сокращающиеся рынки развивающихся стран. Каковы предпосылки грядущего краха и действительно ли в России "наступит новый 1998 год" — в материале РИА Новости.

Бегство с развивающихся рынков

Нынешняя ситуация на глобальных рынках очень похожа на ту, что была два десятилетия назад, указывает инвестиционный аналитик Bank of America Merrill Lynch Майкл Хартнетт.

Тогда все началось в Азии. Рухнул фондовый рынок Таиланда, затем кризис распространился на Индонезию, Филиппины, Малайзию, Южную Корею и в итоге привел к дефолту Россию. Инвесторы массово выходили из рискованных долговых обязательств развивающихся экономик.

Сейчас, по мнению Хартнетта, есть очевидные параллели. Весь 2018 год инвесторы продают бумаги формирующихся рынков. Причина тому — рост процентных ставок ФРС, способствующий укреплению доллара.
От этого растет привлекательность инструментов, номинированных в долларах, что бьет по валютам развивающихся стран. Укрепление доллара и повышение доходности госдолга заставляют игроков перекладывать средства в более выгодные и менее рискованные бумаги. Акции развивающихся рынков также под давлением — индекс MSCI EM опустился до годовых минимумов.

Кривая доходности

Другой фактор — сглаживание кривой доходности государственных облигаций США, двухлетних и десятилетних трежерис. Так, доходность двухлетних казначейских бумаг США сейчас на многолетних максимумах — 2,55%, а доходность десятилетних трежерис — 2,8%.

Это означает следующее: вкладывать средства в американский долг с погашением через два года почти так же рискованно, как и кредитовать экономику США на десять лет. В нормальных условиях краткосрочные вложения всегда менее рискованны.
Инвесторы внимательно отслеживают эту разницу — так называемую кривую доходности. Чем меньше разрыв, тем выше вероятность краха экономики. Возникает риск инверсий — это когда доходность двухлетних бондов превосходит доходность долгосрочных, как это случилось в 1998 году. Сглаженная кривая доходности — традиционный предвестник рецессии.

Ранее опасения в связи с ростом доходности десятилетних трежерис, эталонных бумаг, от которых зависят цены на бонды во всем мире, озвучил другой крупный американский банк — Morgan Stanley. Если доходность десятилетних бумаг превысит 3,05%, произойдет обвал, предупредили аналитики.
Кстати, вторая по значимости угроза мировой экономической стабильности исходит опять же от США. Протекционистская политика Вашингтона наносит колоссальный урон мировой торговле.

Дефолт уже за углом?

В Bank of America уверены, что кризис созреет в самое ближайшее время и длительного спада не избежать. Аналитики российских банков это подтверждают.

"В США усиливаются инфляционные ожидания, а ФРС ужесточает денежно-кредитную политику, повышается доходность облигаций, при этом потребительский спрос остается низким, что не дает экономике уверенного развития", — объясняет РИА Новости руководитель центра разработки стратегий Газпромбанка Егор Сусин.

И хотя структурно ситуация теперь иная, чем в 1998-м или 2008-м, критическая масса проблем для экономического кризиса сформировалась, отмечает он. И указывает на те же протекционизм, торговые войны, а также геополитику.

Впрочем, предположение, что первыми в грядущих экономических потрясениях пострадают развивающиеся рынки, в частности Россия, эксперты подвергают сомнению. "В отличие от 1997-1998 годов, сейчас нет того огромного объема инвестиций в развивающиеся рынки, которые те не в состоянии были переварить", — говорит инвестиционный аналитик Владимир Рожанковский радио Sputnik.

США действуют осознанно: они повышают процентную ставку и привлекательность инвестиций в свои облигации, тем самым выкачивая деньги по всему миру, уточняет он. В 1997-1998 годах все было ровно наоборот.

"Так что опасаться биржевого кризиса следует именно в Штатах, где бумаги по инвестиционным мультипликаторам сильно переоценены", — подчеркивает аналитик.

Внешние потрясения, безусловно, затронут и Россию, однако, как указывают специалисты Всемирного банка, за четыре года санкций со стороны США и ЕС экономика страны неплохо закалилась. Это признали и международные рейтинговые агентства, повысив прогноз по суверенному рейтингу России со "стабильного" на "позитивный". Аналитики считают, что страна не только успешно справилась с обрушением нефтяных цен и западными санкциями, но и подготовилась к возможным катаклизмам в мировой экономике.

Источник://ria.ru/economy/20180705/1523961498.html

С таким ростом налогов, вполне возможно.

Совершенно верно, что благодаря санкциям, экономика России сейчас меньше зависит от мировой. Поэтому не думаю, что сильно эти тенденции повлияют на нас.

Что-то да точно грозит нам. Но скорее всего нас, простой народ, быстрее задушит само же правительство, которое набивает своё пузо и карманы за наш счет. А с другой стороны государственный долг на международном уровне у нас первый с конца, так что по идее, нас кризис должен обойти стороной

У нас скорее другая угроза. Отсутствие каких либо перспектив экономического роста,
растущее недоверие населения к проводимой экономической политике и низкий уровень жизни, по сравнению с развитыми странами. 2014г. и предыдцщие доказали, что нефть, даже за сотню долларов за баррель не влияет на рост экономики. Сейчас тоже достаточно высокая цена, но роста все равно нет. А если в связи с кризисом цена на нефть упадет, то не только роста экономики, но кушать на всех может не хватить. И тогда уже возможны любые сценарии.

Согласен.Это может провоцировать.

Не забывайте про самую большую кость в горле РФ -это огромная коррупция, которая и дальше будет развиваться на столько, на сколько народ ей позволит.

Это будет очередной повод повысить цены и загрести больше денег. Раньше во всем нефть винили. Она начала дешеветь - ничего не происходит

добавлено через 17 минут
Корупция не останавливает рост экономики, а лишь ускоряет. Укажите пример, когда корупция мешает развиваться бизнесу?

Она не просто мешает, она убивает всякую надежду на то, что страна может вообще иметь какое то будущее и коррупционеры в том числе вместе с ней. Потому что, когда окружающим демонстрируется наворованное и наоткаченное материальное благопучие, то остальные понимают, что живут в криминальном государстве и чество построить бизнес в нем невозможно. Зачем тогда напрягаться? Соответственно, либо тоже включаются в коррупционные схемы, либо
теряют веру в справедливость и опускают руки. Государство такое обречено.
Такая эономика процветать не может, Она может только подыхать. В таком государстве все пассажиры Титаника. И не важно, ест ли пассажир бутерброд с икрой, находясь на верхней палубе, либо жует хлеб в трюме. Обречены все!
Россию сейчас, если не справится с этой угрозой, а шансов практически уже не остается, ждет участь Титаника.

Не думаю что локально в России будет кризис, если уж ему и быть то лишь как частью глобального, а тут надо смтореть на взаимотношения Китая и США.

[QUOTE=
Укажите пример, когда корупция мешает развиваться бизнесу?[/QUOTE]

К примеру была программа Помощь малому бизнесу. Как вы думаете при крупной коррупции кто ее получит? А лицензии на определенного рода деятельность, которую выдает местная администрация? И это только верхушка айсберга.

С таким состоянием и налогами-кризис точно близко.
Еще что-то придумают и добьют нас.