Ошибки стартапера, которые могут провалить инвестиционный раунд

Истории успеха – важная часть в становлении начинающих бизнесменов и инвесторов, однако не стоит забывать и о досадных потерях и разочарованиях. Какие ошибки стартапера могут уничтожить инвестиционный раунд и поставить под угрозу проделанную работу?

Жадность и спекуляции на фобиях инвесторов – базовые принципы работы венчурных фондов на бирже.

Как избежать ошибок и потерь при инвестициях

Реальная ситуация на рынке венчурных фондов чаще состоит из ошибок и потерь, чем из побед. Чтобы не пополнять армию проигравших фаундеров и не искать нервно в интернете ответы, рекомендуем предусмотреть возможные проблемы со сделками и инвестиционными раундами заранее, в момент стратегического планирования.

Почему венчурный фонд может отказаться от инвестиций

1. Невыполнение финансового плана
   В процессе формирования финансового плана стартапа не всегда получается предусмотреть все детали. Дело в опыте команды и компетентности людей, ситуации на рынке и конкурентоспособности проекта. Если инвестор видит, что финансовый план написан на коленке и расчеты взяты с потолка, ошибки носят системный характер, то о договоренностях придется забыть.
   
   
2. Совмещение долговых и долевых документов
   Фонды избегают нестандартных ситуаций и сделок, которые могут привести к проблемам. Поэтому, когда речь заходит о конвертируемом долговом финансировании и похожих по характеристикам инструментам, инвесторы вежливо уходят в тень. Например, ни один фонд не согласится, чтобы перед раундом компания имела возможность выкупить долю инвестора по номинальной стоимости.
   
   
3. Погашение долгов основателей из прибыли
   Согласно статистике, с подобной ситуацией фонды сталкиваются достаточно часто. Когда это может стать серьезной проблемой? Если о погашении поговорить в самый последний момент. Подобный сюрприз никто не оценит и сделка с вероятностью в 99,9% сорвется. Если проблема есть, то ее следует обсуждать в самом начале договоренностей.
   
   
4. Маленький опцион без резерва или консультации
   Настаивать на маленькой доле фонда со стороны фаундера – обычная практика, понятная для всех участников сделки. Основатель хочет заполучить хорошую цену и «заставить» фонд платить за наращивание доли после инвестиционного раунда. Обсудив заранее реальные, а не номинальные, доли в управлении компании, можно найти выгодное для всех сторон решение.
   
   
5. Права основателя
   Для фонда лучшим вариантом считается, если основатель вкладывает в проект не только привлеченные со стороны средства, но и свои собственные. Это позволяет воспринимать сделку более серьезно. Если прав основателя немного, то не стоит дожидаться разоблачения во время процедуры Due Diligence, проговорите ситуацию с фондом.
   
   
6. Один, два, три… СЕО
   Сколько может быть основателей? Номинально указывается один человек, но в управлении стартапом могут участвовать несколько субъектов. Главное, чтобы за каждым был закреплен отдельный фронт работ и не было путаницы в руководстве компанией. Фонд может отказаться от финансирования, если не поймет структуру проекта и роли каждого из участников.
   
   
7. Проблемы с управлением и компетенцией сотрудников
   Представители венчурного фонда не должны решать проблемы с компетенциями сотрудников и их профессиональными качествами. Собирая команду и беря на себя за это ответственность, основателю нужно быть готовым к решению многочисленных проблем. Это ожидаемо и нормально. Если члены команды не справляются или саботируют управление, проблему стоит искать в лидерских качествах СЕО.
   
   
8. Проверка клиентов
   Один из запросов венчурного фонда – предоставить контакты клиентов компании и инвесторов. Это необходимо для объективной и полной оценки проекта. Не стоит скрывать, если среди них есть друзья, родственники, бывшие или настоящие сотрудники. Умолчав об этом факте, можно потерять доверие фонда.
   
   
9. Инвестиционный синдикат
   Совместное инвестирование позволяет привлечь большое количество бизнес-ангелов и помочь стартаперу запустить проект на полную мощь. Нужно ли знать фонду о наличии в проекте всех инвесторов? Однозначно, да. О синдикате стоит рассказать заранее. Несмотря на этот факт, опытные эксперты утверждают, что лучший вариант – заполучить финансирование фонда до момента оглашения сотрудничества с синдикатом, так как участники совместного инвестирования могут переигрывать свое решение в течение установленного времени.
   
   
10. Война или игра интересов
    Война интересов – это проблема для обеих сторон сделки. Фонды избегают проведения раундов, если основатели стараются всеми способами ускорить процесс финансирования, требуют нестандартные надбавки, защиту от преждевременного выхода и т.д. В ситуации, когда борьба договоренностей между фондом и стартапером напоминает позицию «Мы против них», судьба проекта предрешена.

Подведем итоги

Венчурные инвестиции похожи на вступление в брак сразу после первого свидания. Рискованно и безрассудно. Все отношения строятся на тотальном и безграничном доверии, поэтому на все запросы фонда стоит реагировать максимально спокойно и адекватно. Смутить и заставить отказаться от сделки может незначительная деталь. Стартаперу важно внимательно подходить к каждому инвестиционному раунду и избегать указанных в статье ошибок. Только так можно заполучить желанную сделку.