Почему рынок фьючерсов для биткойна всё меняет

Автор Статьи Брайан Келли – учредитель и управляющий партнер Brian Kelly Capital – международной макроинвестиционной фирмы, обслуживающей состоятельных частных лиц, семейные офисы и учреждения. Он также является создателем индекса BKCM – стандарта для финансовых менеджеров, работающих с несколькими активами, и автором книги “The Bitcoin Big Bang: How Alternative Currencies Are About to Change the World” («Биткойн как Большой взрыв: Как альтернативные валюты изменят мир»).

Когда Нью-йоркская фондовая биржа инвестировала в компанию Coinbase, я подумал, что это знак того, что биткойн выходит из «бурного подросткового» периода. Его «взросление» как раз и должно было быть отмечено интересом именитых инвесторов и экспоненциальным ростом в экосистеме.

Именно это и начинает происходить. Бывшие банкиры из Goldman Sachs, Morgan Stanley, BNP Paribas и Societe Generale сообщили о создании новой торговой платформы, которая будет специализироваться по фьючерсам и опционам, привязанным к курсу биткойна, и позволит как бизнесу, так и частным инвесторам хеджировать риски, связанные с цифровыми валютами.

С первого дня своего существования и на всем пути развития одной из самых больших проблем биткойна была волатильность. Мы постоянно слышим: «Зачем продавцам принимать и тем более хранить валюту, курс которой может скакать на 10-20 процентов в день?» Ответ прост: никто такую валюту не хранит и не будет. Многих смутило падением цен на биткойн, даже после того как крупные компании, такие как Dell и Microsoft, начали принимать его к оплате. Многие уверены, что чем больше продавцов принимает к оплате биткойн – тем лучше для курса. Однако реальность показывает абсолютно обратное.

На графике ниже показано соотношение изменения курса биткойна и количества транзакций. Я использовал усредненные значения за 30 дней. Это позволило охватить весь период от момента начала приема биткойна продавцом до момента, когда покупатель начинает использовать биткойны. Данные показывают, что, как правило, на начальном этапе наблюдается шквал активности, сразу после сообщения о приеме биткойна, а затем активность спадает.



Поразительным является тот момент, что курс биткойна растет при сокращении количества транзакций. Это противоречит ожидаемому результату. Одной из причин может быть тот факт, что при получении биткойна новые продавцы сразу меняют его на обычную валюту через платежных процессоров. Например, Dell, видя большой приток покупок, оплаченных биткойнами, сразу конвертирует их в доллары, чтобы покрыть свои долларовые издержки. Кроме того, волатильность биткойна является сдерживающим фактором для продавцов, принимающих его к оплате.

Вот почему новость об открытии платформы для торговли фьючерсами и опционами в биткойнах так важна. Продавцы получат больше возможностей для хеджирования биткойна, вследствие чего уже не все из них будут сразу переводить полученные биткойны в фиат. Это, в свою очередь, будет предпосылкой роста курса, ведь намного меньше биткойнов будет ежедневно продаваться, а спрос на них, наоборот, будет расти. Введение деривативов снизит волатильность, что, несомненно, повысит интерес к биткойну со стороны большего числа мерчантов и даст им стимул принимать его к оплате. Тем, кто думает, что деривативы – это причина волатильности, а не средство борьбы с ней, скажу только одно: причина волатильности не в них, а в кредитном плече.

Криптовалюты быстро входят в новый класс финансовых активов для инвесторов, трейдеров и бизнеса. Вместе с тем как ранние последователи передают дело в руки новой волне институциональных инвесторов, экосистема биткойна растет в геометрической прогрессии. Появление инвесторов высшего класса – это верный признак того, что экономика не просто пытается выжить, а того, что она уже процветает. Так что забудьте все, что вы слышали о гибели биткойна в прошлом году, все эти прогнозы сильно, очень сильно преувеличены.

Источник

Выходит, что за Биткойнами будущее.

Посмотрите на развитие инфраструктуры и получите ответ. А по поводу статьи - очередная рекламная вода. На других биржах уже больше полугода торгуют фьючерсами.

А что мешает совместной торговле и фьючерсами и биткойнами? Кому-то один инструмент принесет прибыль, а кто-то с другим быстрее освоится.