Пока весь инвестиционный мир сокрушается о сокращениях продаж компании Apple, впервые за 12 лет, может, стоит вообще окинуть взглядом весь корпоративный мир Америки, как у него дела, на самом деле? С первого же взгляда становится ясно, дела в этом самом корпоративном мире США идут совсем неважно.
Особенно становится тревожно, когда смотришь на график, который ниже.
Розовым цветом обозначена кривая, которая показывает рост корпоративных долгов. Тёмно розовая кривая - это полученная корпоративная прибыль, до вычета налогов и отчислений на амортизацию. Смотря на этот график, можно вполне трезво оценить деградацию денежных потоков корпораций, из которых как раз и происходит оплата по долговым обязательствам. Что тут говорить, данные впечатляют, буквально за год, совокупный корпоративный долг в Америке вырос на 30 процентов. В то же время, денежные потоки продолжают сокращаться.
По мнению специалистов из Société Générale, корпорации Америки тратят намного больше, чем могут себе это позволить, учитывая настоящее состояние дел. Затраты корпоративного мира Америки превышают операционный денежный поток на 35 процентов. Неслабое значение, хочу добавить я от себя. Это самый большой дефицит, который наблюдался в корпоративном мире Америки, за последние 20 лет. То есть перекосы кризиса 2008 года, по сравнению с опубликованными данными - это на самом деле не более чем пионерский утренник.
Возможно, что вы возразите мне, и скажете, что полученные в долг деньги уходят на инвестиции? То есть развивается инфраструктура, покупается новое оборудование, заёмные деньги вкладываются в роботизацию. Но нет, все полученные в долг деньги спускаются корпоративным миром США на выплату дивидендов по акциям, и на выкуп собственных ценных бумаг. То есть на какие-то спекулятивные действия, не боле того.
Перевод специально для mmgp.ru
ФТ-КОМ
30.04.2016, 00:16
