Кто главный покупатель облигаций по всему миру

В последнее время облигации практически всех надежных стран-эмитентов пользуются колоссальным спросом, на фоне чего доходности по ним чуть ли не каждый день обновляют минимумы.

Кто же скупает все эти бумаги? Конечно, вопрос может показаться странным, поскольку скупают их глобальные инвесторы, но особо активных участников все же можно выделить.


На самом деле это японские инвесторы, и здесь нет абсолютно ничего удивительного. Дело в том, что государственные бонды в самой Японии уже и так торгуются с отрицательно доходностью на большей части кривой. По десятилетним облигациям, например, она составляет почти минус 0,3%.

Очевидно, если на локальном рынке доходности настолько низкие, то любые другие бумаги за рубежом будут выглядеть крайне привлекательно. Именно поэтому японские инвесторы сейчас буквально сметают все с долгового рынка.

Влияние их на рынок можно увидеть на графике, который представлен выше. А ниже приведем другой график, который отражает активность японских инвесторов в покупке зарубежных активов. Они потратили на эти цели 2,54 трлн иен, и это исторический максимум и в иенах, и в долларах США.


При этом буквально неделю назад на японском долговом рынке были зафиксированы рекордные продажи.


Таким образом, становится понятно, что ответственность за падение доходностей глобальных облигаций до исторических минимумов в 0,4% во многом лежит на японский инвесторах, хотя и другие, конечно, принимали в этом самое активное участие.


Очевидно, если Банк Японии решит и дальше снижать ставки, то бегство из японского долгового рынка на другие площадки только усилится.

Источник