Том Фитцпатрик из Citigroup: у меня мурашки пошли по коже при виде этого

Настолько похож нынешний график широкого фондового индекса S&P 500, отражающего рыночную капитализацию 500 крупнейших американских компаний, на аналогичную картину почти 30-летней давности. Даже на непросвещённый взгляд, сходство двух рыночных кардиограмм намного больше, чем у размытых снимков различных объектов, которые Bellingcat упорно выдаёт за один и тот же конкретный российский Бук.

Что в этом сходстве плохого?

19 октября 1987 года промышленный индекс Доу-Джонса (Dow Jones Industrial) потерпел самое крупное однодневное падение, потеряв 22,6% от своей стоимости. Индекс S&P 500 также упал значительно. Трагедию этого дня, разорившего многих инвесторов, сразу назвали Чёрным понедельником.

Разумеется, даже новичку на фондовом рынке известно, что текущее сходство с любыми закономерностями прошлого не означает повторения их в будущем. Но есть ещё три фактора, вселяющих тревогу даже в профессионалов.

1. Нервозность рынков по поводу Brexit и банков. Меньше полугода осталось до начала переговоров Великобритании по выходу из ЕС, последствия которых могут оказаться совершенно непредсказуемыми. И Deutsche Bank балансирует у опасной черты, отчаянно пытаясь договориться с американскими властями о снисхождении по поводу 14-миллиардного штрафа; его возможный крах может стать для финансовых рынков тем, чем в 2008 году стало падение инвестбанка Lehman Brothers.

2. Неудачи Центробанков еврозоны и Японии в достижении декларируемых целей монетарной политики порождают сильные сомнения в способностях любого ЦБ справиться с последствиями выхода из игры крупного кредитно-финансового института, подобного немецкому колоссу. Это может побудить некоторых крупных инвесторов сыграть на опережение при малейшем сигнале опасности и превратить заурядное снижение котировок акций в настоящий обвал.

3. Многие другие рынки уже пошли вразнос. Цены на нефть выросли на 16% в течение всего недели, доходность по 10-летним облигациям менялась на 20 базисных пунктов в течение пяти дней; цены на золото упали на 90 долл. за тройскую унцию всего за девять дней. Значительные колебания претерпевали также китайский юань и британский фунт. Столь высокая волатильность - очевидное свидетельство неустойчивости ситуации.

И над всем этим - самые популистские, самые скандальные, самые неоднозначные президентские выборы в США за последние 20 лет.

Кажется, даже уравновешенным банкирам есть от чего потерять голову и начать мандражировать?

Хочется повторить фразу из известного фильма: Стабильности в мире нет.

Сегодня рынки пошли вниз, завтра пойдут вверх. Чего в этом такого особенного. Да немного пугающе выглядит график, но это временно.

вас не Соломон случаем зовут?)))

Мне кажется, что эти перепады связаны сейчас со многими факторами, которые включают в себя президентские выборы в США, конфликты в Сирии и Украине, беженцы в Европе. Я думаю, что это стабилизируется.

В 87-м наверное тоже так думали)

Конечно, самое время испугаться, Сорос в Черный понедельник много потерял, Дракенмиллер еле успел выскочить с рынка с небольшой потерей, только Джонс наверное на том обвале заработал, причем сразу 100 млн долларов, но он-то как раз предвидел этот крах еще кажется месяца за два и к нему готовился.

Это если взять в общем, то именно так и есть, а вот на самом деле какой именно факт на это все дело повлиял, и тем более это может быть совсем малозначный фактор всего этого дела!

Еще немного масла в огонь:
Проблема заключается в том, что экономика США плавно подбирается к очередной рецессии. Нынешний период роста продолжается уже 88 месяцев, и это один из самых длинных циклов с 1854 года. Так что экономический спад может начаться на горизонте двух лет с вероятностью более 50%.

Рецессия, как известно, снижает бюджетные доходы, удорожает обслуживание долга и стимулирует ещё больший рост дефицита. Так возникает порочный круг.

То есть, с одной стороны занимать американской казне имеет смысл прямо сейчас, а с другой это становится всё более рискованным. Далеко не факт, что система рухнет, но нервы инвесторам потрепать может изрядно